Sector

Minero
Per
Noviembre

2015
ndice

1. Importancia del sector minero en el Per

2. Actualidad del sector: importancia del cobre

3. Un nuevo contexto del sector minero

4. Anlisis cualitativo de la competitividad minera en

el Per

5. Cartera de proyectos

6. Conclusiones
La importancia del
sector minero
3
Importancia de la minera: como sector
productivo y fuente de inversin
Participacin en el PIB 2015 1/ Participacin de la inversin minera en la inversin
Fuente: BCRP y BBVA Research
privada
Fuente: MINEN, BCRP y BBVA Research

Comercio y Servicios 61
25

23
Manufactura 14
21

Minera Metlica 10 19

17

Construccin 6
15

13
Agropecuario 5
11 Participacin del 20%
Electricidad 2 9 de la inversin privada
7
Otros** 3
5
1/ Estimado. 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
*De considerarse el refinacin de metales , la participacin del sector minero en el PIB se
ubicara alrededor del 12%. 4
**Pesca e Hidrocarburo.
 30 30
30

Importancia de la minera: dentro de las

12
52
12
52

exportaciones 12
52

2 2014: Participacin en el valor de las exportaciones 2014: Participacin en el valor de las exportaciones
(%) mineras
Fuente: BCRP y BBVA Research 4
(%) 2
Pesqueras Agrcolas Fuente: BCRP y BBVA Research

Pesqueras Agrcolas
Mineras Pesqueras Petrleo y GasAgrcolas 30
Mineras Petrleo y Gas
No Tradicionales
Mineras 4 2 Petrleo y Gas 43
No Tradicionales
52 No Tradicionales
30
33
52
12

17
52
Agrcolas 12
7
Petrleo y Gas Pesqueras Agrcolas
Mineras Petrleo y Gas
Cobre Oro Zinc Otros*
Pesqueras AgrcolasNo Tradicionales 5

Mineras Petrleo y Gas

 Importancia de la minera: como
generador de empleo adecuado
Participacin del empleo directo por regiones
(%)
Fuente: MINEM y BBVA Research

Arequipa 16
Empleos
directos : Junn 11

cerca de 200 La Libertad 9

mil Pasco 8

Apurmac 8

Por cada 1 empleo directo se crea 4 Cajamarca 7

empleos indirectos*
Lima 7

ncash 6
La creacin de empleo total
Cusco 6
representa alrededor del 6% de la
PEA ocupada Ayacucho 5

Moquegua 4

*Se considera el clculo elaborado por MACROCONSULT (tabla insumo-producto de 2007, precios bsicos) 6
 1
10
10
1
10

Importancia de la minera: en la 10 10

generacin de ingresos fiscales 1

10
13
Participacin en los ingresos fiscales* impuesto a66
Participacin del10 la Renta de 3era Categora*
(%)
Fuente: SUNAT, BCRP y BBVA Research
(%)
Fuente: SUNAT y BBVA Research
66 13
10
14 66 2014
12 Agro y Pesca Minera Hid
Agro y Pesca
1 Minera Hidroc
13 10
Manufactura Otros
10
Manufactura Otros 66
66 Agro y Pesca Minera Hidrocarburos
8 10
Manufactura Otros
6

13Agro y Pesca
4
Agro y Pesca Minera Hidrocarburos Manufactura
66
2 Manufactura Otros**

0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
*Se considera como ingreso del sector minero: el Impuesto a la Renta (3ra categora), Agro y Pesca Minera
*Representa el 55% del impuesto a la renta total. . Hidrocarburos
Regalas, Gravamen Minero y El Impuestos Especial a la Minera. **Servicios, construccin y comercio .
Manufactura Otros 7
Importantes empresas mundiales tienen
presencia en el Per

8
 Actualidad del
sector: importancia
del cobre
9
 24 24 24 24
19 19 1917 19
17
17
18 18
16 1816 18
1615 16
15
15
La produccin
22 de 22cobre
22 se
2222 incrementa
21 2221 22
21

fuertemente en el 2015 2007 2007

2014 2007
2014
2015 2007
2014
2015 2014
2015

Produccin, promedio mvil 6 meses Composicin de la produccin del sector minero

(Miles de TM) (%)
Fuente: MINEM, BCRP y BBVA Research Fuente: MINEM, BCRP y BBVA Research
Oro Cobre
Oro 300 Cobre Oro Otros
Cobre Zinc Otros
Oro Zinc
Cobre
Cobre Otros
Oro
Oro Zinc
Zinc
Cobre Otros
Oro
Otros* Zinc
Cobre Or
300

250
250

200 36
200 43 48

150
150

24
19
100
100 17

18 16 15
50
50 De otro lado, la produccin de oro sigue
mostrando una tendencia declinante

00
22 22 21
7 jun-08 sep-09 dic-10
jun-03sep-04 mar-12
sep-04 dic-05jun-13 sep-14
mar-07 jun-08dic-15
jun-03 dic-05 mar-07 jun-08 sep-09sep-09
dic-10 dic-10
mar-12 mar-12 jun-13 dic-15
jun-13 sep-14 sep-14 dic-15

Cobre 2003 2007 2010 2012 2014 2015 2007

2007 2014
2014 2015**
2015 10
(miles de tm) *Incluye Plata, Hierro, Plomo, Estao y Molibdeno.
630 953 1 024 1 121 1 213 1 489
**Proyeccin.
 Por proyectos que han alcanzado su
mxima capacidad
Produccin de la minera metlica y cobre
(Var.% anual)
Fuente: BCRP y BBVA Research Toromocho Constancia
Miles de tm Miles de tm
23 16
Minera Metlica Cobre 23 15 13

12
Metlica Cobre 23
9
23 9

7
1212 6

12 1 1

7 1T-14 2T 3T 4T 1T-15 2T 3T
7 12 1T-15 2T 3T

4 Antamina
74 1 38

41 1 35

1 -2 30 29
30

-22013 2014 2015 28 28

-2
2014 2015
-2
2013 2014 2015*
2013 2014 2015 11
1T-14 2T 3T 4T 1T-15 2T 3T
*Proyeccin
 6
7 76
6 27 27
7
27 6
La mayor produccin
21 21 de cobre aportar cerca
7

de un punto
6
al crecimiento
21 del
15
PIB en el 2015
15
7 11 21
27 11 15
Aporte al crecimiento del PIB 2015: 12 12
11 Participacin de la Produccin de Cobre por empresa
(puntos porcentuales,%) (%)
Fuente: MINEM, BCRP y BBVA Research 12Research
Fuente: MINEM y BBVA

21 Antamina Antapaccay Toromocho Cerro Verde

Antamina Antapaccay Toromocho Cerro Verde 11
6 Antamina Antapaccay Toromocho Cerro Verde
Minera Souther Constancia Otros
7 Souther Constancia Otros
Metlica 15 27
Souther Constancia Otros 6
Antamina Ant
1,1 11 7
12 27 Souther Con
21 6
0,9 7
Antamina Antapaccay Toromocho Cerro Verde 11 27
15
Souther Constancia Otras
11
12 21
12
Antamina Antapaccay Toromocho Cerro Verde 15
11 21
Souther 0,2 Constancia Otras Southern
12 15

AntaminaSouther
Antamina Antapaccay
Antapaccay Toromocho
Toromocho Cerro Verde Cerro Verde
Constancia Otros
Total Cobre Otros* 12
Souther Constancia Otras
*Considera el aporte de otros metales.
Un nuevo contexto
del sector
13
 Precios de los metales se mantendrn bajos
por la desaceleracin de la economa china
Precios de los metales PIB China
Fuente: Bloomberg y BBVA Research
(Var.% anual)
Fuente: Bloomberg y BBVA Research
Cobre (US$/lb.)
450

400

350
14,2
300

250 12,7
200

150 10,4
100 9,6 9,3
9,2
50

0
7,7 7,7 7,4
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 6,8
6,2 6,0 6,0
5,8
1 800
Oro (US$/oz.tr.)
1 600

1 400

1 200

1 000

800

600 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
400

200

0
19982000200220042006200820102012201420162018
14
Precios bajos inducen recortes de produccin
y postergacin de inversiones
Glencore planea recortar la produccin de
zinc y suspende operacin en Per : El
recorte tiene como fin conservar el valor de
las reservas en momentos en que el precio
del zinc y plomo estn bajos (comunicado
del octubre 2015).
Barrick Gold confirma suspensin de
Pascua Lama por reduccin de costo
(Argentina): Estamos en un proceso de
reducir muy significativamente nuestros
costos en Pascua Lama la semana
pasada presentamos ante las autoridades
regulatorias un plan de suspensin
temporal. (Presidente de la minera,
setiembre 2015).

Glencore anunci suspender operaciones

de cobre en sus unidades Katanga Mining Arsarco (propiedad del Grupo Mxico)
(RD, Congo) y Mopani Cooper Mines propuso el cierre indefinido de su
(Zambia), por 18 meses (octubre 2015). concentradora Hayden, as como la
reduccin de su operacin de lixiviacin en
su mina Ray (setiembre 2015).

Freeport cerrara una mina en Arizona y

reducira la produccin en Mxico y Chile
(agosto 2015).

15
En este contexto global, la inversin minera
en Per mantendr tendencia decreciente
Grandes proyectos mineros se encuentran en las fases finales de construccin
y no hay perspectivas a corto plazo de que se inicien nuevos
Inversin Minera Principales proyectos mineros
(Millones de USD)
Fuente: MINEM y BBVA Research

Tipo Proyecto Inversin Inicio de Inicio de

Construccin Operacin

9 724
Nuevo Las Bambas 10 000 2011 2016
8 549 8 651

7 720 Ampliacin Toquepala 1 200 2015 2017

7 000

Ampliacin Cerro Verde 4 600 2013 2015

4 025 Nuevo Constancia 1 800 2013 2014

2 821
Nuevo Toromocho 3 500 2011 2014
1 610 1 708
1 086 1 249

A la fecha el proyecto las Bambas tiene un avance

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*
de 98%
16
*Proyeccin.
Pero entrada en produccin de los ltimos grandes proyectos
mineros construidos beneficiar al PIB en el corto plazo
Hacia el 2017, se espera que las Bambas y Cerro Verde operen a mxima
capacidad
Produccin de cobre Aporte al crecimiento del PIB por la produccin de
(Millones de TM) cobre
Fuente: BCRP, MiNEM y BBVA Research
(puntos porcentuales, %)
Fuente: BCRP, MiNEM y BBVA Research

2,5
1,3
2,2

2,0
0,9
0,9

1,5
1,2
1,0
1,0
1,0
0,8

0,5

0,0 17
2 003 2 005 2 007 2 009 2 011 2 013 2 015 2 017 2015 2016 2017
Anlisis cualitativo
de la
competitividad
minera
18
 Para ser competitivo en
minera es importante contar
con reservas del recurso

19
 18 21
1
Per cuenta con
5
importantes reservas de
cobre a nivel mundial
18 (3lugar)
21 5
8
. Que se concentran principalmente en la zona
17 sur del pas 8
5
9 de cobre*
Participacin en las reservas mundiales Per: Participacin de las reservas de cobre
(%)
8 12
(%) 18 9
Fuente: USGS y BBVA Research
9 Fuente: MINEM y BBVA Research
17
Chile Arequipa 30 Tacna Moquegua Ancash
9 5
Australia 13
Junin Apurimac Cusco Otros Arequipa Tac
Per
10 9 12 18 Junin Apu
21 8
Mxico 5 18 21
Arequipa Tacna Moquegua Ancash
Estados Unidos 5
Junin Apurimac Cusco Otros 9
Rusia 4 5 5
China 4 9
Polonia 4
Apurmac 8 8
Indonesia 4 17
Arequipa 17 Tacna

Zambia 3
Junin Apurimac
Congo 3 9 9
Junn
Canad
Canada 2 9 12
9 12
Kazakhstan 1
Arequipa Tacna Moquegua Ancash
Reservas Mundiales de cobre ncash
700 millones de tm Arequipa Junin
Tacna MoqueguaApurimac
Ancash Junin Cusco
Apurimac Cusco Otros
Otros

20
*Hay un rubro otros que representa el 13% de la produccin mundial de cobre.
 5
5
10 48
10
Per cuenta con importantes reservas de zinc 10
48
48
a nivel mundial (3lugar)
10
10
Que se concentran principalmente
10 en la zona centro y sur del pas
5
3
Participacin de las reservas mundiales de zinc* 15 4
Per: Participacin de las reservas de zinc
(%)
Fuente: USGS y BBVA Research
15 (%)
Fuente:5
MINEM y BBVA Research
15
Australia Ancash Pasco
26 Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros 5
Ancash Pasco Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros 3
China Ancash
18 Pasco Lima
10
Junin Huanuco Ica Puno 5Otros
4 48 ncash
3
4 5
Per 12 Hunuco
5
Mxico 7
10 10
India 5
Junn 10
Kazakhstan 4 48
Estados
Unidos
4 15
10
Canad
Canada 3
10
Bolivia 2 Ancash Pasco Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros

Irlanda 0,5 15
15
Reservas Mundiales de zinc
230 millones de tm Ancash Pasco Lima Junin Huanuco Ica
21
Ancash Pasco Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros
*Hay un rubro otros que representa el 18% de la produccin mundial de zinc.
 24
4
16
Per cuenta con
16
importantes
24 reservas de oro 4

a nivel mundial
4 5 (8lugar)
24
4 16
Que se concentran
47 principalmente en la zona norte del pas
24
5 4 21
16
4 de oro*
Participacin de las reservas mundiales Per: Participacin de las reservas de oro
(%) (%) 24
Fuente: USGS y BBVA Research
7 5 4 20 Fuente: MINEM y BBVA Research

421 4
Australia
7 5 18 16 4
Cajamarca
Sudfrica
Sur Africa La Libertad
11 Puno Loreto 4
Ayacucho Cusco Arequipa Otros
20 21 24
Rusia 9
7 5 16 Cajamarca
5 La L
Chile 7

Indonesia 20 214 24
Cajamarca La Libertad
5 Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa Otros 7
Estados Unidos 5
7 4 4
Cajamarca 4 La Libertad Puno Loreto 20
Ayacucho Cusco Arequipa Otros 21
Brasil
5 4
Per 4
Ghana 4 Cajamarca La Libertad Puno Loreto 20
Ayacucho 5
Cusco Arequipa Otros
7
Canad
Canada 4
7Ayacucho 21
Cajamarca
China 3 Cajamarca La Libertad Puno Loreto Cusco Arequipa Otros La Libertad P
21
Uzbekistan 3

Mxico 3
20
Nueva Guinea 2
20
Reservas Mundiales de oro Cajamarca La Libertad Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa
55 millones de Grf
Cajamarca La Libertad Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa Otros 22

*Hay un rubro otros que representa el 18% de la produccin mundial de oro.

Pero ser competitivos implica ms que contar con
reservas: anlisis de la competitividad minera

Pilar 1: Potencial Minero (riqueza

geolgica)

Competitividad Pilar 2: Percepcin de las polticas

que afectan al sector minero
del sector
minero Pilar 3: Espacio de mejora para
incentivar a la inversin

Pilar 4: Costos de produccin

23
 Anlisis de la competitividad minera
Nuestro anlisis de los pilares I,II y III se hace en funcin a ndices que fueron elaborados por el
Instituto Fraser en el ao 2014.

Se seleccionaron 19 pases que forman parte de los primeros lugares en la participacin de

reservas mundiales de cobre, oro y zinc.

ndice de Potencial
Para atraer inversin es necesario que
I minero (riqueza
exista riqueza minera y un marco
geolgica)
ndice de regulatorio que otorgue
Competitividad Minera facilidades para la extraccin
ndice de Percepcin del recurso minero
(ICM)
II de Polticas

ndice de Potencial
minero (riqueza
III geolgica)
Espacio de Mejora para Es la brecha
incentivar a la
inversin ndice de potencial
minero considerando
que se implementan
las polticas actuales

1/ En base a encuestas que fueron realizadas a 84 pases entre agosto y noviembre del 2014 y los resultados fueron publicados en febrero del 2015 24
2/ Cobre (los primeros 13 lugares), Zinc y Oro (los primeros 10 lugares).
 Anlisis de la competitividad minera (pilares 1 y 2)
Pilar 1 Pilar 2 ICM

ndice: Potencial minero * ndice: Percepcin de polticas * ndice de Competitividad Minera*

(%) (%) (%)
Fuente: Fraser y elaboracin BBVA Research Fuente: Fraser y elaboracin BBVA Research Fuente: Fraser y elaboracin BBVA Research
Puesto Puesto Puesto

Chile 1 Irlanda Irlanda 1

1
Per 2 Canad 2 Chile 2
Mxico 3 Chile 3 Canad 3
Canad 4 USA 4 Estados Unidos 4
Brasil 5 Australia 5 Per 5
Zambia 6 Ghana 6 Australia 6
USA 7 7 7
Per Mxico
Congo 8 8 8
Zambia Zambia
Indonesia 9 Mxico 9
9 Ghana
Australia 10 10
India 10 Brasil
Rusia 11 11
Sudfrica 11 India
Irlanda 12 12
Kazakhstan 12 Rusia
Ghana 13 13
Polonia 13
Congo
14 14
Sudfrica Brasil 14
Sudfrica
India 15 15
Rusia 15 Kazakhstan
Bolivia 16 16
Congo 16
Indonesia
Kazakhstan 17 17
China 17 Polonia
China 18 Bolivia 18 18
Bolivia
Polonia 19 19 19
Indonesia China
20 40 60 80 100
0 20 40 60 80 100 20 30 40 50 60 70 80 90 100

* Bajo las mejores polticas para el sector minero. Corresponde *Porcentaje de los encuestados que indican que el marco regulatorio *Porcentaje de los encuestados que indican que es
al % de encuestados que dicen que los recursos mineros con otorga facilidades a la inversin minera. atractivo invertir en minera. 25
los que el pas cuenta favorecen la inversin en el sector.
Anlisis de la competitividad minera (pilares 1 y 2)
Per: ndice de Competitividad Minera*
(%)
Fuente: Fraser y elaboracin BBVA Research

General (ICM) Potencial minero** Percepcin de poltica***

100

90
Subi 3 posiciones Subi 8 posiciones Subi 2 posiciones
80
En los ltimos aos el ICM
70
se ha incrementado debido
ms a un incremento de la
60 valoracin del potencial
minero (riqueza) que a una
50 mejora en la percepcin de
las polticas que afectan a
40
la actividad minera
30

20

10

0
1
2012 2
2013 3
2014 4 5
2012 6
2013 7
2014 8 9
2012 10
2013 11
2014
Puesto (8) (8) (5) (10) (3) (2) (9) (8) (7)

*Porcentaje de los encuestados que indican que es atractivo invertir en minera comprende el promedio ponderado del ndice de
potencial minero con un peso del 60% y del ndice de percepcin de poltica con un peso del 40%.
** Porcentaje de los encuestados que indican que el pas cuenta con importantes recursos mineros. 26
*** Porcentaje de los encuestados que indican que el marco regulatorio otorga facilidades a la inversin minera.
 Adems de los recursos mineros, es muy
importante contar con polticas favorables
De otra manera es difcil atraer inversin. Per tiene debilidades que subsanar
Per: Desagregado del ndice de percepcin de
Preguntas del ndice de percepcin de polticas*
polticas**
(Posicin )
1. Rgimen tributario. Fuente: Fraser y elaboracin BBVA Research

2. Barreras al comercio internacional. Posicin en

3. Incertidumbre respecto a la administracin, interpretacin o el ranking
aplicacin de la regulacin existente. Puntos a mejorar
18
4. Incertidumbre respecto a la regulacin ambiental.
5. Duplicacin regulatoria e inconsistencias. 16
6. Calidad de los datos geolgicos. 14
14 13 13 13
7. Disponibilidad de capital humano.
8. Sistema legal. 12 11 11 11
9. Incertidumbre respecto a reclamaciones de tierra bajo disputa. 10 9
10. Infraestructura. 8
8 7 7 7
11. Estabilidad poltica.
6
12. Incertidumbre respecto a las reas protegidas (sitios 6 5 5
arqueolgicos, parques, desiertos, etc).
4
13. Regulacin laboral (acuerdos de empleo, sindicatos de
trabajadores y huelgas). 2
14. Nivel de seguridad.
15. Acuerdos socioeconmicos con las comunidades. 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
*Elaborado con la base de las encuestas del Instituto Fraser. Considera el porcentaje de los encuestados
Preguntas del ndice de percepcin de poltica 27
que responden las preguntas relacionadas que alienta a la inversin. **La muestra de pases es de 19.
Debilidades que son coherentes, por ejemplo, con el
nmero de conflictos sociales relacionados con la
actividad minera
Conflictos sociales* Conflictos sociales*
(Nmero de casos ) (Nmero de casos )
Fuente: Defensora del Pueblo y BBVA Research Fuente: Defensora del Pueblo y BBVA Research

220
217
Socioambientales
215 214 Otros*
Minera : 91
212 211 211
209 Hidrocarburo: 23
210
71
143 Energa: 11

205 Saneamiento: 5

Forestales: 3
200
Agroindustrial: 2

195 Otros: 8

190
Set-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15

*Comprende los conflictos sociales activos y latentes. Los conflictos sociales registrados en *Laboral, comunales, asuntos del Gobierno Nacional y Regional, demarcacin territorial.
el mes de setiembre 150 son activos y 64 latentes.

Los proyectos mineros paralizados por conflictos sociales ascienden a USD 10 mil millones 28
 Y con los plazos para aprobar los estudios de impacto
ambiental (aunque hay algunas mejoras recientes)

Minera: Plazo mximo de evaluacin de un estudio

Proyecto Fecha de Fecha de Das hbiles de impacto ambiental (EIA) segn la nueva norma*
entrega del aprobacin transcurridos (Das hbiles)
Fuente: Apoyo Consultora
EIA del EIA
300
260
250

Toromocho Noviembre 14 de 292 Ampliacin de 30 das hbiles para

200 casos excepcionales
2009 diciembre
2010 150
150
114 120
Las Bambas 14 de mayo 8 de marzo 213
2010 2011 100
60
50
Constancia 26 de marzo 24 de 174 50
2010 noviembre
2010 0
Mxico
1 Australia
2 Sudfrica
3 Chile
4 Per
5 Canad
6
*El 21 de mayo del 2015, se aprob normas para optimizar el Sistema Nacional de Evaluacin de
Impacto Ambiental (SEIA) que ser manejado a partir de junio del 2015 por el Servicio Nacional
de Certificacin Ambiental (Senace), organismo adscrito al Ministerio del Ambiente. Las medidas
que propone la ley son positivas ya que buscan simplificar los procesos de la evaluacin.
Adems, el procedimiento del EIA se dar a travs de la Certificacin Ambiental Global (CAG)
proceso que busca simplificar diversos trmites en uno solo. El proceso de la CAG deber ser
como mximo 150 das hbiles desde que es presentado el EIA. El plazo es mayor a lo
establecido en la norma anterior (120 das hbiles) debido a que el Senace podr de manera
29
excepcional ampliar el tiempo de evaluacin por 30 das hbiles cuando el proyecto sea muy
Fuente: MINEM , elaboracin Apoyo Consultora.
complejo.
Algunos comentarios de inversionistas
en el sector
Per Chile

Mxico

New Brunswick (Canad)

Nevada (Estados Unidos)

Fuente: Instituto Fraser 30

 Anlisis del espacio de mejora para
incentivar la inversin minera (Pilar 3)
Pilar 3 Puntuacin alta indica que
las polticas actuales Espacio de mejora para incentivar la
Espacio de mejora para incentivar a la impiden al pas alcanzar su inversin minera
inversin mximo potencial minero (%)
(%) Fuente: Fraser y elaboracin BBVA Research
Fuente: Fraser y elaboracin BBVA Research
Series1 Series2 Espacio de mejora para incentivar la inversin
Series3
Puesto
100 Potencial minero (empleo de los recursos) bajo
Series1 Series2
las mejores polticas
Series3
Polonia 1 100
Irlanda 90 2 Series1
Potencial minero bajoSeries2
las polticas actuales Series3
100
Ghana 3 90 Series1 Series2 Series3
Chile 80 4
100
Australia 5
90
80
Kazakhstan 6 90
70
Zambia 7 80
70 80
Canad 8
60 70
Mxico 9 70
USA 10
60
60
50
Sur Africa 11 60
Per 12 50 50

India 40 13
50 40
China 14 40
30 30
Congo 15
40
Bolivia 16 30 20
Rusia 20 17
30 10
Brasil 18 20
Indonesia 10 19 0
20 2012 2013 2014
0 20 40 60 80 100 10 31
0
10
 Anlisis de costos (Pilar 4)
Per cuenta con bajos costos de produccin de cobre

Cobre: Costos de Produccin Cash Cost* Cobre: Costo Total *

(US$/lb ) (US$/lb )
Fuente: Cochilco Fuente: Cochilco

2013 2014 2013 2014

Puesto 2013
(13) 2014
(12) (11) (10) (9) (8) (7) (6) ( 5) (4) (3) (2) (1)
Puesto (13) (12) (11) (10) (9) (8) (7) (6)
3 ( 5) 2013(2) 2014
(4) (3) (1)

3 2
3
1
2 2
0
1
1
-1
0
0 -2
-1
-1 -3
-2
-2 -3

-3

*Incluye costos directos (costo de extraccin, tratamiento, flete, fundicin y refinacin, gastos *Incluye cash cost ms la depreciacin, amortizacin, costos indirectos y los costos
de administracin). financieros netos. 32
Se elabor con los datos del estudio de Cochilco publicado el 20 de julio del 2015 (la muestra comprende 13 pases )
Anlisis de costos (Pilar 4)
Debido a que cuenta con bajas tarifas elctricas Adems, existe bajo riesgo de
desabastecimiento de energa
Tarifas Elctricas a Clientes Industriales* SUR
Sur del DEL PER:
Per: MXIMA
Mxima DEMANDA
demanda ELCTRICA
elctrica Y
y capacidad
(ctv. USD por kWh) de generacin CAPACIDAD DE GENERACIN 1/
**
Fuente: OSINERMING y BBVA Research
(MW) (MW)
2 500
Fuente: MINEM, COES y Apoyo Consultora
SUR DEL PER: MXIMA DEMANDA ELCTRICA Y
Mxima demanda
Mxima demanda
Mxico CAPACIDAD DE GENERACIN 1/
Potencia
Potencia de generacin (capacidad de
efectiva
El Salvador
2 000
generacin) (MW)
2 500
Guatemala

Panam
1 500 Mxima demanda
Uruguay 2 000 Potencia efectiva
Colombia 1 000

Bolivia

Chile 500 1 500

Un poco ms del
Costa Rica
50% de la
Brasil generacin de 0
electricidad se 1 000
Ecudador produce en centrales 2013 2016
hidroelctricas,
Per cuyos costos
marginales son 1/ Proyecciones realizadas en junio del 2014.
Paraguay 500
bajos comparados
Argentina con otras fuentes de Fuente: Minem, COES; APOYO Consultora
energa
Venezuela
0
0 5 10 15 20 25
33
*Centavo de dlar por kilowatt. Al primer trimestre del 2014.
2013 2016
**Centavo de dlar por megawatts. Proyecciones realizadas por Apoyo Consultora en junio 2014.
 Anlisis cualitativo de la competitividad del
sector minero en el Per
Per Chile

Posicin en el rnking de la muestra Posicin en el rnking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 1
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepcin 7 Percepcin 3
de Polticas de
Polticas

Espacio de Espacio de
mejora para 12 mejora 4
incentivar la para
inversin incentivar
la inversin
Costos* 4 Costos* 10

34
*Se considera los costos totales para producir cobre
 Cartera de
proyectos mineros
35
 Cartera de proyectos mineros
De no reactivarse la inversin minera, el sector perder impulso a partir del
2018
Cartera de proyectos mineros
(Millones de USD)
Fuente: MINEM y elaboracin Apoyo Consultora 19 711

Cartera de proyectos : USD 63 115

19 711
USD 10 mil millones
en proyectos
paralizados por
conflictos sociales
12 832

10 412 10 271

7 759

2 130

En construccin En operacin Paralizados por conflictos

Con estudios avanzados Por iniciar construccin
Exploracin o en
En construccin 1/ En operacin 2/ Paralizados Conperono
sociales estudios
no iniciarnavanzados
Por iniciar Exploracin
elaboracin de pre o
5/
construccin elaboracin
factibilidad de pre
por conflictos pero no iniciarn
construccin

sociales 3/ construccin 4/ factibilidad 6/

1/ Las Bambas (US$ 10 000 y tiene un avance del 98%) y Ampliacin de Toquepala (US$ 1 200), entre otros.
2/ Toromocho (US$ 3 500), Ampliacin de Cerro Verde (US$ 4 600) y Constancia (US$ 1 800 millones), entre otros.
3/ Conga (US$ 4 800) y Ta Mara (US$ 1 400), entre otros.
4/ Quellaveco (US$ 3 300) y Ampliacin de Toromocho (US$ 1 320).
5/ Pukaqaqa (US$ 630), Magistral (US$ 750) y Tambomayo (US$ 250), entre otros.
6/ Haquira (US$ 2 800), Hierro Apurmac (US$ 2 300) y Los Chancas (US$ 1 560), entre otros. 36
*Clasificacin elaborada por Apoyo Consultora en base a la cartera de proyectos publicados por el MINEM
Conclusiones
37
 La minera es importante para el Per como sector
productivo , por ser fuente de inversin y de generacin
de empleo adecuado. Tambin como fuente de ingresos
fiscales.

En un contexto de debilidad de la demanda interna, el

sector minero ha permitido dar soporte al crecimiento
econmico en el presente ao.

Se estima que el sector minero contribuir con poco ms

de un punto porcentual al crecimiento en los aos 2015-
2017.
38
 El empuje del sector minero para los prximos dos aos se
debe a la mayor produccin de cobre. Hacia el 2017 se
espera que los nuevos proyectos mineros alcancen su
mxima capacidad (Cerro Verde y las Bambas).

Grandes proyectos mineros se encuentran en fases finales

de construccin y no hay perspectivas a corto plazo de que
se inicien nuevos. De esta manera, el sector perdera
dinamismo a partir del 2018.

39
 Per cuenta con un rico potencial geolgico (puesto 2) y
bajos costos de produccin (puesto 4). Sin embargo, tiene
un espacio por mejorar en lo que se refiere a las polticas
orientadas al sector minero (incertidumbre respecto a la
reclamacin de tierras, reas protegidas, regulacin
laboral, acuerdos con las comunidades e infraestructura).

Los indicadores de competitividad del sector minero

sugieren que para atraer una mayor inversin no basta con
contar con importantes recursos geolgicos y bajos costos
de produccin. Tambin es necesario tener un adecuado
entorno poltico, legal y regulatorio.

40
Anexos
41
 Anlisis cualitativo de la competitividad de la
minera en el Per
Per Mxico

Posicin en el ranking de la muestra Posicin en el ranking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 3
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepcin 7 Percepcin 9
de Poltica de Poltica

Espacio de Espacio de 9
mejora para 12 mejora
incentivar la para
inversin incentivar
la inversin
Costos* 4 Costos* 3

42
*Se considera los costos totales del cobre.
 Anlisis cualitativo de la competitividad de la
minera en el Per
Per Canad

Posicin en el ranking de la muestra Posicin en el ranking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 4
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepcin 7 Percepcin 2
de Poltica de Poltica

Espacio de Espacio de 8
mejora para 12 mejora
incentivar la para
inversin incentivar
la inversin
Costos* 4 Costos* 11

43
*Se considera los costos totales del cobre.
 Anlisis cualitativo de la competitividad de la
minera en el Per
Per Estados Unidos

Posicin en el ranking de la muestra Posicin en el ranking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 7
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepcin 7 Percepcin 4
de Poltica de Poltica

Espacio de Espacio de 10
mejora para 12 mejora
incentivar la para
inversin incentivar
la inversin
Costos* 4 Costos* 7

44
*Se considera los costos totales del cobre.
 Anlisis cualitativo de la competitividad de la
minera en el Per
Per Australia

Posicin en el ranking de la muestra Posicin en el ranking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 10
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepcin 7 Percepcin 5
de Poltica de Poltica

Espacio de Espacio de
mejora para 12 mejora 5
incentivar la para
inversin incentivar
la inversin
Costos* 4 Costos* 12

45
*Se considera los costos totales del cobre.
 Anlisis cualitativo de la competitividad de la
minera en el Per
Per Brasil

Posicin en el ranking de la muestra Posicin en el ranking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 5
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepcin 7 Percepcin 14
de Poltica de Poltica

Espacio de Espacio de 18
mejora para 12 mejora
incentivar la para
inversin incentivar
la inversin
Costos* 4 Costos* 6

46
*Se considera los costos totales del cobre.
Sector
Minero
Per
Noviembre

2015