BONOS

Los bonos son instrumentos financieros de

Qu tipos de bono existen?
deuda, que usan las entidades privadas,
entidades estatales y hasta supra Bono Ordinario
nacionales para poder financiar sus Es aquel donde el inversionista recibe
proyectos. pagos peridicos de intereses y al finalizar
el plazo recibe el valor nominal del mismo.
Estos bonos son certificados de deuda o
promesa de pago futura que est Bono convertible
documentada en un papel, donde se
determina el monto, tiempo, plazo de los Es aquel bono que puede convertirse en

pagos y moneda. acciones, siendo participe as, de la

sociedad emisora.
Adems, los bonos son de renta fija, ya que
el inversionista anticipadamente conoce la Bono subordinado
rentabilidad que tendr. Estos bono suelen tener mayor
rentabilidad, pero estos son pagados una
vez que la emisora cumpla con todas las
Precio del bono par, bajo par o sobre
obligaciones de sus acreedores una vez
par?
liquidada y esta aun tenga recursos para el
Cuando los bonos son emitidos por pago de estos bonos.
primera vez, estos siempre tendrn el
precio par, o sea, ser comprado al mismo Bono Perpetuo

valor de su venta, en cambio, en el Es un bono que no tiene fecha de

mercado secundario es donde se puede vencimiento, segn siga vigente la

comprar o vender, dependiendo de la sociedad emisora, quienes slo generan y

situacin, a precio bajo par quiere decir pagan los intereses de los mismos.

que el precio es menor al que fue emitido

Bono Leasing
o sobre par que cuesta ms del precio al
Este bono es emitido con el fin de captar
que fue emitido.
fondos para financiar operaciones de
arrendamiento financiero.
Bono Canjeable y variable del 1% a un plazo de 3060 das.
(Segn informes del gerente de la BBV, Javier
Puede ser canjeado por acciones. No Aneiva)
incrementan ni reducen el capital de la
empresa
Aspectos legales de un bono en Bolivia
Bono cupn cero
El cdigo de comercio en sus artculos del 642
Este bono paga intereses junto con a su al 681 hace una revisin de los ttulos valor
importe en el momento en que es devuelto Bonos o Debentures, primeramente hace una
definicin, en la cual indica: Los bonos o
Bonos de estado
debentures son ttulos-valores que incorporan
una parte alcuota de un crdito colectivo
Ttulo emitido por un pas para financiar
constituido a cargo de la sociedad o entidad
inversiones.
emisora.
Bono basura Posteriormente la ley hace referencia a una
caracterizacin de los bonos los cuales pueden
Son ttulos de alto riesgo y baja calificacin
ser Nominativos, a la orden o al portador. Los
que en contrapartida ofrecen alto rendimiento
cuales tienen igual valor nominal y que estos
Lo ltimo:
deben ser en mltiplos de 100.
Bonos Participativos?
Por ltimo la norma mencionada hace un
En octubre de 2016, la Bolsa Boliviana da detalle del contenido que debe tener un bono.
lugar a un nuevo ttulo valor: Bono
Emisin pblica de bonos
Participativo.
Segn el Stephen Ross et al en su texto
Este es un nuevo instrumento donde las
Finanzas corporativas la emisin pblica de
pequeas y medianas empresas (Pymes), se
bons son los mismos que se deben observar
podrn financiar a corto, mediano o largo
cuando se pretende emitir acciones
plazo.
1. La oferta debe ser aprobada por el
La primera empresa en colocar estos bonos fue
consejo de administracin hasta los
la textilera crucea TSM S.A. en marzo del
accionistas de una entidad
presente ao, la colocacin se realiz a travs
2. Se hace una declaracin de registro
de la agencia Valores Unin, quien emiti
que se somete a revisin de la entidad
5200 bonos con un valor nominal de 10000
de valores donde ser emitida.
bolivianos cada uno, tasa de inters fija del 6%
 3. La declaracin si es aceptada entrar
en vigor y posteriormente los ttulos se
venden.

Incumplimiento de pagos

Segn Brealey (2015) la diferencia entre u

nbono corporativo y un bono del tesoro
comparable es que la compaa tiene la opcin
de incumplir los pagos mientras que el
gobierno supuestamente no la tiene es por
esta razn que un gobierno ofrece
rendimientos ms bajos.

En esta afirmacin juega importante

relevancia el tipo responsabilidad que tiene
dentro de la sociedad para tomar la decisin de
impago.

Riesgos de un Bono

Los riesgos asociados a un bono son los

siguientes:

1. Riesgo de mercado: sujeto a la

variacin del precio de un bono por
oferta y demanda.
2. Riesgo de crdito: la posibilidad de
que el emisor no pueda o no quiera
hacer frente a los pagos de los ttulos
emitidos
3. Riesgo de inflacin: la posibilidad de
que al momento del vencimiento del
bono la inflacin haya afectado el
retorno del poseedor del bono.