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Politica Monetaria BCR
Politica Monetaria BCR
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BANCO
CENTRAL DE
RESERVA DEL
PER
Contenido
Misin y Visin ............................................................................................................................ 2
I. El BCRP................................................................................................................................. 3
Origen del Banco Central de Reserva del Per..................................................... 4
Marco legal........................................................................................................................ 6
Organigrama..................................................................................................................... 8
II. Estabilidad monetaria: Diseo e implementacin
de la poltica monetaria................................................................................................ 9
III. Sistemas de pagos........................................................................................................... 23
IV. Administracin de las reservas internacionales................................................... 27
V. Emisin de billetes y monedas................................................................................... 31
VI. Difusin de informacin econmica........................................................................ 45
Publicaciones econmicas........................................................................................... 46
Estadstica econmica .................................................................................................. 50
VII. Proyeccin institucional................................................................................................ 53
VIII. Sucursales........................................................................................................................... 59
1
Misin
Preservar la estabilidad monetaria.
Visin
Somos reconocidos como un Banco Central autnomo, moderno, modelo de
institucionalidad en el pas, de primer nivel internacional, con elevada credibilidad y
que ha logrado recuperar la confianza de la poblacin en la moneda nacional.
2
I
El Banco Central
de Reserva del Per
3
Origen del Banco Central de Reserva del Per
El 9 de marzo de 1922 se promulg la Ley
N 4500 que cre el Banco de Reserva del
Per. La institucin inici sus actividades el
4 de abril de dicho ao, siendo su primer
presidente Eulogio Romero y su primer
vicepresidente, Eulogio Fernandini.
El Banco de Reserva del Per fue clave en esa poca para el ordenamiento monetario
del pas, al centralizar la emisin de billetes y monedas y las reservas que la
respaldaban, ajustar la oferta monetaria de acuerdo al dinamismo econmico del
pas; as como intervenir en el mercado cambiario para estabilizarlo.
El primer local que ocup el Banco de Reserva fueron las instalaciones de la Junta
de Vigilancia de Cheques Circulares en la cuadra 2 del Jirn Miroquesada.
El importante rol estabilizador del Banco de Reserva del Per permiti enfrentar los
choques ms importantes de la dcada de los veinte: el Fenmeno del Nio de 1925-
1926 y el crash de 1929.
4
La Gran Depresin de 1929 y la posterior cada de los precios internacionales y las
restricciones al crdito internacional, dificultaron el financiamiento del gasto pblico
y generaron una fuerte depreciacin de la moneda nacional. A finales de 1930,
el entonces presidente del Banco de Reserva, Manuel Olaechea, invit al profesor
Edwin W. Kemmerer, reconocido consultor internacional para que brinde asesora.
El 3 de setiembre de 1931 se
inaugur oficialmente el BCRP
y se eligi a Manuel Augusto
Olaechea como su primer
presidente y a Pedro Beltrn
como vicepresidente.
La Misin Kemmerer
La Misin Kemmerer, convocada para solucionar
el problema de la fuerte depreciacin de la
moneda nacional, arrib al Per en enero de
1931. Tras cuatro meses de trabajo, present
once documentos: nueve proyectos de ley y dos
informes, tanto en materia fiscal como monetaria.
Uno de estos proyectos plante la creacin del
Banco Central de Reserva del Per, con el objetivo
de corregir las fallas que segn la Misin, tena la
ley que cre el Banco de Reserva. Propona, entre
otros aspectos un aumento del capital, un cambio
en la composicin del Directorio, considerar
como funcin principal la estabilidad monetaria y
mantener la exclusividad de la emisin de billetes.
5
Marco Legal
La Constitucin Poltica de 1993, como lo hizo la de 1979, consagra los principios
fundamentales del sistema monetario de la Repblica y del rgimen del Banco
Central de Reserva del Per.
La emisin de billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado, que la ejerce por
intermedio del BCRP (Artculo 83).
El Banco Central, como persona jurdica de derecho pblico, tiene autonoma dentro
del marco de su Ley Orgnica y su finalidad es preservar la estabilidad monetaria. Sus
funciones son regular la moneda y el crdito del sistema financiero, administrar las
reservas internacionales a su cargo y las dems que seala su Ley Orgnica. El Banco
adems debe informar exacta y peridicamente al pas sobre el estado de las finanzas
nacionales (Artculo 84 de la Constitucin Poltica del Per). Adicionalmente, el Banco
est prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la compra en el mercado
secundario de valores emitidos por el Tesoro Pblico dentro del lmite que seala su
Ley Orgnica (Artculo 77).
Hay dos aspectos fundamentales que la Constitucin Peruana establece con relacin al
Banco Central: su finalidad de preservar la estabilidad monetaria y su autonoma.
6
Asimismo, esta norma establece la prohibicin de financiar al sector pblico, otorgar
crditos selectivos y establecer tipos de cambio mltiples, entre otros.
Circulares
7
Organigrama
Presidente
Directorio
Secretara
General
Gerencia General
Gerencia de
Comunicaciones
Gerencia Jurdica
Gerencia de
Riesgos
Gerencia de
Contabilidad y
Supervisin
Gerencia Central
de Administracin
Gerencia de
Gerencia de
Gerencia de Operaciones Gerencia de Gerencia de
Informacin y
Poltica Monetarias y Operaciones Gestin del
Anlisis
Monetaria Estabilidad Internacionales Circulante
Econmico
Financiera
8
II
Estabilidad Monetaria:
Diseo e
Implementacin
de la
Poltica Monetaria
9
Poltica monetaria
En el marco de la Constitucin Poltica del Per y de su Ley Orgnica, el Banco
Central de Reserva del Per cuenta con la autonoma y los instrumentos de
poltica monetaria que le permiten cumplir su objetivo de preservar la estabilidad
monetaria.
La meta de inflacin anual del BCRP contempla un rango entre 1 por ciento y 3 por
ciento.
4,0
3,0 3% Mximo
2,0 Meta de
inflacin
1,0 1% Mnimo
0,0
-1,0
-2,0
10
El BCRP evala el cumplimiento de su meta de inflacin de manera contnua
desde 2006, revisndose mensualmente la evolucin de la inflacin de los ltimos
doce meses. De este modo, el Per se suma al grupo de pases con tasas de
inflacin bajas y estables que hacen uso de una evaluacin continua del objetivo
inflacionario.
1/ Previo a setiembre de 2003, se indicaba como tasas de inters de referencia de poltica monetaria a la de repos directas y crditos de regulacin
monetaria, y a la de depsitos overnight en el BCRP.
11
En los ltimos aos el nivel y grado de variacin de las tasas de inters del sistema
financiero en moneda nacional muestran una mayor relacin con la evolucin de
la tasa de inters de referencia, que es el instrumento de poltica monetaria desde
2002.
19,0
15,1
12,8 12,7
8,7
5,8
4,3 4,7 4,2 4,2 4,4
4,0 3,9 3,5 4,1
3,2 3,3 3,0 3,3
2,6 2,0
* A julio.
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
La tasa de inters interbancaria muestra una alta correlacin con la tasa de inters
de referencia del BCRP, lo que indicara un mayor potencial por parte de la poltica
monetaria para afectar las condiciones monetarias en el sistema financiero.
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Transparencia de la poltica monetaria
La transparencia es una condicin necesaria para fortalecer la credibilidad en el Banco
Central y, de esa manera, mejorar la efectividad de la poltica monetaria. Por ello, las
decisiones de poltica monetaria son explicadas al pblico en general y especializado
mediante la difusin de:
Reporte de Inflacin
Mediante este documento, el BCRP informa sobre la evolucin
macroeconmica reciente y en particular la dinmica de la inflacin y la
ejecucin de la poltica monetaria. Adems, difunde las perspectivas de las
variables macroeconmicas y financieras que se utilizan en el anlisis de la
poltica monetaria, tales como el entorno internacional, las condiciones de
oferta y demanda domsticas y la posicin de las finanzas pblicas, entre
otros. Con base en esta informacin se publica la proyeccin de inflacin del
Banco en el horizonte relevante de poltica monetaria y se hacen explcitos los
principales riesgos de la proyeccin (balance de riesgos). El reporte se publica
4 veces al ao, con informacin a marzo, junio, setiembre y diciembre.
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Estabilidad Macro-Financiera, administracin de riesgos
Dentro del esquema de administracin de riesgos, el BCRP tiene en cuenta
acciones preventivas y acciones correctivas. Las acciones preventivas son tomadas
con el objetivo de reducir las vulnerabilidades macro-financieras, mientras que
las acciones correctivas son tomadas despus de las medidas preventivas con la
finalidad de atenuar el impacto de choques, en particular frente a eventos de crisis.
Instrumentos de mercado
Certificados de Depsito del BCRP (CD BCRP)
Fueron creados en 1992 con el objetivo de regular la liquidez del sistema
financiero a travs de la esterilizacin de los excedentes de liquidez de los bancos.
La colocacin de los CD BCRP se efecta mediante el mecanismo de subasta o
mediante colocacin directa por montos nominales mnimos de S/. 100 mil cada
uno y en mltiplos de ese monto, a un plazo entre un da y tres aos.
Desde julio de 2016, el BCRP puede colocar CD BCRP cuyo pago en la fecha de
emisin se realiza en dlares. Esta modalidad es equivalente a una compra de
dlares en el mercado spot esterilizada con la colocacin de CD BCRP.
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Al igual que con los CD BCRP, al efectuar una colocacin de CDR BCRP se
reduce la base monetaria y a su vencimiento sta se incrementa.
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y Bonos del Tesoro Pblico (BTP) emitidos en moneda nacional, incluyendo
aquellos sujetos a reajuste con el ndice de Valor Adquisitivo Constante
(VAC). Las compras de estos ttulos se efectan mediante el mecanismo de
subasta.
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Operaciones de Reporte de Monedas (REPO de
Monedas)
Desde marzo de 2007, el BCRP puede proporcionar liquidez transfiriendo
soles al sistema financiero contra entrega de dlares. Mediante esta operacin
el BCRP compra temporalmente moneda extranjera a las instituciones
financieras con el compromiso de que estas la recompren en una fecha
futura. Se realizan a plazos de hasta cinco aos, permitiendo al BCRP alcanzar
una mejor distribucin de la liquidez, en particular en periodos de estrs en el
mercado de dinero.
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en el BCRP hasta el vencimiento de la operacin. Comos resultado de esta
operacin el banco mantendr el mismo monto de activos en dlares (esta
vez como depsito restringido en el Banco Central que sustituye el crdito
en dlares originalmente pactado) y el Banco Central reducir su posicin
de cambio, ms no Reservas Internacionales.
Swaps Cambiarios
Fueron creados en setiembre de 2014 y se utilizan para reducir la volatilidad
del tipo de cambio generada por presiones en el mercado de derivados.
Mediante este instrumento el BCRP provee exposicin al tipo de cambio al
comprometerse a pagar (o recibir) una tasa fija en moneda extranjera ms la
variacin del tipo de cambio, a cambio de recibir (o pagar) un tasa variable
en moneda nacional. A diferencia de otros instrumentos de intervencin
cambiaria, como los CDR BCRP y las operaciones de compra-venta de
moneda extranjera, este instrumento no afecta la base monetaria puesto
que no existe desembolso del monto nocional al inicio o al vencimiento de
la operacin, slo se intercambia la diferencia entre los intereses por pagar
y por recibir al final de la operacin.
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Instrumentos de ventanilla
Crdito de regulacin monetaria
Instrumento usualmente conocido como redescuento, tiene la finalidad de
cubrir desequilibrios transitorios de liquidez de las entidades financieras. La
institucin financiera que solicite esta facilidad tiene que presentar garantas
entre las cuales se encuentran los CD BCRP, Letras del Tesoro Pblico y Bonos
del Tesoro Pblico emitidos en moneda nacional, incluyendo aquellos sujetos
a reajuste con el ndice de Valor Adquisitivo Constante (VAC), CDR BCRP,
Bonos del sector privado con clasificacin de riesgo mnima de AA y valores
del sector privado, entre otros.
REPO directa
Es similar al REPO y al REPO de Monedas pero esta operacin se realiza fuera
de subasta al cierre de operaciones. Se acepta un mayor rango de colaterales.
La tasa de inters es la misma que la anunciada por el BCRP para sus Crditos
de Regulacin Monetaria.
Depsitos overnight
Los depsitos overnight en moneda nacional y extranjera en el BCRP
(depsitos remunerados hasta el siguiente da til) fueron establecidos en
1998, constituyndose en un instrumento para retirar los excedentes de
liquidez al final del da.
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Encaje
Reservas de dinero de curso legal que los bancos mantienen como forma de
garantizar las demandas de tesorera y para fines de regulacin monetaria. Se
define como un porcentaje dado del Total de Obligaciones Sujetas a Encaje (TOSE)
y est conformado por el dinero de curso legal que los bancos mantienen en sus
propias cajas y por sus depsitos en cuenta corriente en el Banco Central. En
un contexto de dolarizacin parcial, el encaje se ha constituido en un respaldo
importante a la liquidez del sistema financiero, debido a que los encajes en
moneda extranjera son ms elevados que en moneda nacional, por el mayor
riesgo de liquidez que implica la intermediacin en moneda extranjera.
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TASAS DE ENCAJE EN MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA
(En porcentaje)
80
70
60
50
40
30
20
10
En resumen, hasta mayo de 2013 las medidas de encaje han permitido moderar
la expansin del crdito en el periodo de alto influjo de capitales. Posteriormente,
luego del cambio de las condiciones financieras internacionales, han apoyado la
expansin del crdito en soles y han facilitado el proceso de desdolarizacin del
crdito, lo que se ha reflejado en mayores tasas de crecimiento del crdito en soles,
tanto en el segmento de crdito a personas como para el crdito a empresas.
Dolarizacin
El proceso de dolarizacin implica la sustitucin parcial y paulatina de las tres
funciones del dinero: depsito de valor, unidad de cuenta y medio de pago, en ese
orden. El origen de este proceso es usualmente una prdida de la confianza en la
moneda nacional como resultado de procesos de inflacin altos y persistentes. En
la medida que la inflacin castiga a los tenedores en moneda nacional y dificulta
la correcta formacin de precios en la economa, y los intermediarios financieros
ofrecen mayormente crditos en dlares, la dolarizacin se extiende a las funciones
dinerarias de medio de pago y unidad de cuenta. Se crean sistemas de pagos en
ambas monedas y los contratos de bienes duraderos se realizan en dlares. Se
produce un cambio en la costumbre de pagos y en la formacin de precios de los
agentes econmicos, que hacen ms persistente el uso de la moneda extranjera.
Estas costumbres no se revierten automticamente con la reduccin y el control de
la inflacin.
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La dolarizacin financiera implica riesgos para la economa, pues genera descalces en
los balances de los agentes econmicos. El descalce de moneda genera un riesgo de
tipo de cambio. Las familias y empresas no financieras tienen, por lo general, ingresos
en soles. Sin embargo, sus deudas con el sistema financiero estn denominadas
principalmente en dlares. Por ello, una eventual depreciacin significativa del Nuevo
Sol elevara el monto de sus obligaciones (en trminos de soles), sin un incremento
similar en los ingresos; este efecto se denomina hoja de balance. Asimismo, el
descalce de plazos genera un riesgo de liquidez. Si bien ste es un fenmeno inherente
a los sistemas bancarios, el riesgo de liquidez es mayor cuando la intermediacin
no es en la moneda local, es decir, cuando el Banco Central que emite la moneda
intermediada es extranjero.
Frente a estos riesgos, las medidas implementadas por el BCRP han coadyuvado a
enfrentarlos. El control de la inflacin ha contribuido a recuperar la confianza en la
moneda nacional como medio de cambio y depsito de valor. El establecimiento de
una meta operativa de tasa de inters interbancaria y el desarrollo del mercado local
de deuda pblica en soles nominales, han contribuido a la profundizacin financiera
en moneda nacional. Asimismo, se dieron medidas orientadas a que la economa
cuente con una capacidad de respuesta adecuada en situaciones de fuertes presiones
al alza sobre el tipo de cambio o de restriccin de liquidez en dlares, como un
elevado nivel de reservas internacionales del BCRP, un sistema bancario con un alto
nivel de activos lquidos en moneda extranjera, y un rgimen de flotacin cambiaria
con intervenciones orientadas a reducir fluctuaciones bruscas del tipo de cambio.
Adems, una slida posicin fiscal y una adecuada supervisin bancaria contribuyen
a reducir los riesgos asociados a la dolarizacin financiera. El Per es la primera
economa que ha implementado un esquema de metas explcitas de inflacin en un
entorno de alta dolarizacin financiera, con resultados altamente positivos en trminos
de inflacin y de reduccin de la dolarizacin. Los coeficientes de dolarizacin de la
liquidez y del crdito al sector privado han pasado de 71 y 80 por ciento en diciembre
de 2000 a 33 y 30 por ciento en junio del 2017, respectivamente.
22
III
Sistemas
de Pagos
23
Sistemas de pagos
El 19 de noviembre de 2009 se aprob la Ley de los Sistemas de Pagos y de Liquidacin
de Valores (Ley N 29440), cuyo objetivo fue establecer el rgimen jurdico de los
sistemas de importancia sistmica y complementar el de los crditos que otorga el
BCRP. Dicha ley constituye una estructura legal slida que promueve la seguridad
y eficiencia de los sistemas reforzando la estabilidad financiera, favoreciendo
la eficacia de la poltica monetaria y estimulando el uso de los instrumentos de
pago electrnicos. La Ley N 29440 reconoce a tres sistemas de pagos como de
importancia sistmica*1: (1) El Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real (Sistema
LBTR), administrado por el BCRP, (2) los Sistemas de Compensacin y Liquidacin
de cheques y de otros instrumentos compensables, administrados por la Cmara de
Compensacin Electrnica S.A. (CCE) y (3) el Sistema de Liquidacin Multibancaria
de Valores (SLMV), administrado por CAVALI.
* Sistemas en los que el incumplimiento de un participante puede causar que otros participan-
tes o instituciones financieras no sean capaces de cumplir con sus obligaciones al vencimiento
de stas y, como resultado, amenazar la estabilidad de otros sistemas y de las empresas y
mercados financieros.
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interbancarios y operaciones de compra-venta de moneda extranjera) o de sus
clientes, las cuales se liquidan una a una y en tiempo real. El sistema tambin procesa
la liquidacin de los saldos compensados de cheques y transferencias de crdito en
la CCE, la liquidacin de fondos de las transacciones con valores a travs del SLMV y
las operaciones monetarias y cambiarias del BCRP.
CAVALI (ICLV)
CCE S.A.
SISTEMA DE
LIQUIDACIN
SISTEMA DE Neto en Bruto en
MULTIBANCARIA
LIQUIDACIN fondos fondos
DE VALORES
MULTIBANCARIA Bruto en Bruto en
Neto Bruto Bruto DE VALORES Valores Valores
EMITIDOS POR
EL GOBIERNO
NACIONAL
25
Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores
Es un sistema de transferencia de fondos por el que se liquidan, en el LBTR, las
obligaciones de pago que surgen de las negociaciones con valores en Rueda de Bolsa
y la liquidacin de las transacciones con bonos del Gobierno negociados a travs
de DATATEC. Este sistema utiliza un esquema DVP (Delivery versus Payment) que
asegura la entrega de valores de manera simultnea al pago, eliminando el riesgo
de contraparte.
26
IV
Administracin
de las Reservas
Internacionales
29
27
Administracin de las reservas internacionales
La administracin de las reservas internacionales es una funcin encargada
al Banco Central de Reserva del Per (BCRP) de acuerdo al Artculo 84 de
la Constitucin Poltica del Per, y sigue los criterios de seguridad, liquidez y
rentabilidad sealados en el Artculo 71 de su Ley Orgnica.
Portafolio de referencia
El portafolio de referencia es el benchmark aprobado por el Directorio para
medir la gestin del portafolio del Banco y recoge las preferencias riesgo-retorno
del mismo, traducidas en trminos de liquidez, calidad de crdito, duracin y
diversificacin por monedas y emisores. El portafolio de referencia es neutral a
las expectativas de mercado y debe ser replicable. Esto ltimo es particularmente
relevante en circunstancias de extrema volatilidad en los mercados.
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manejo de estas desviaciones se realiza buscando una mayor rentabilidad de las
inversiones, mantenindose dentro de los mrgenes autorizados por el Directorio
del Banco.
Dado que la mayor parte de las inversiones son consideradas como disponibles
para la venta, los cambios en el valor de mercado de ambos portafolios constituyen
un indicador importante para medir comparativamente la eficiencia en el manejo
de las reservas internacionales contra su benchmark.
Administracin de riesgos
Respecto al manejo de las inversiones, se busca minimizar los siguientes riesgos:
i. Riesgo de Liquidez
Originado por la imposibilidad de negociar los valores en el momento oportuno.
Para mitigar este riesgo se controla el grado de liquidez de los instrumentos de renta
fija por el tipo de instrumento, el tamao de la emisin, el porcentaje adquirido de
cada emisin y el spread compra-venta en la cotizacin de mercado de la misma.
Asimismo, se minimiza a travs de la distribucin de los activos en tramos:
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a) Depsitos y Certificados de Depsito en bancos del exterior de primer
orden, en trminos de capital y calificativos de riesgo de corto y largo
plazo (A-1 y A como mnimo, respectivamente) asignados por las
principales agencias evaluadoras de riesgo, tales como Standard & Poors,
Moodys y Fitch.
Los activos estn en su mayora invertidos en dlares de EE.UU., lo que refleja tanto
la denominacin de los pasivos en moneda extranjera (encaje bancario y los depsitos
del sector pblico) cuanto la moneda de intervencin del Banco Central en el mercado
de divisas domstico, aunque tambin se mantiene una diversificacin en activos
denominados en otras monedas de los mercados financieros ms importantes. Cabe
aadir que la mayor parte de nuestra deuda externa y de nuestro comercio internacional
se denomina en dlares de EE.UU.
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V
Emisin de
Billetes y Monedas
31
Billetes y monedas
El Banco Central tiene como una de sus funciones la emisin de billetes y monedas, de
modo tal que se garantice la provisin de efectivo en cantidad y calidad adecuadas.
Para ello, realiza una programacin que considera la demanda de numerario por
cada denominacin, a fin de facilitar la fluidez de las transacciones en efectivo que
realice el pblico.
De otro lado, con la finalidad de dar a conocer los elementos de seguridad de nuestros
billetes y monedas, el Banco Central realiza actividades de difusin, principalmente a
travs de charlas gratuitas dirigidas al pblico en general y al personal de empresas
financieras y comerciales.
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UNIDAD MONETARIA - SOL
Familia de Billetes - 1991
Anverso Reverso
33
Familia de Billetes - 2011
Anverso Reverso
34
35
Elementos de seguridad de los billetes de la Nueva Familia
Los billetes que el Banco Central de Reserva del Per emite, poseen diversos elementos
de seguridad de ltima generacin que garantizan su autenticidad como medio de
pago.
36
Toque
Toque el papel que est hecho 100 por ciento de algodn y sienta su textura
y resistencia caractersticas. Adems, si pasa la yema de los dedos por determinadas
zonas como el nombre del Banco, el personaje principal y la denominacin en letras
y en nmeros, percibir el relieve de las impresiones.
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Mire
Coloque el billete al trasluz, Mire la marca de agua y complete el nmero.
La marca de agua cuenta con tres zonas
claramente diferenciadas: el rostro del
personaje principal, el valor en nmeros
del billete y una silueta personalizada para
cada denominacin. Tiene un aspecto
tridimensional.
Anverso Reverso
Complete el nmero.
38
Coloque el billete a la altura de sus
ojos y grelo levemente.
Gire
Gire levemente el billete a la altura de sus ojos y ver el valor en nmeros que
cambia de color.
En el nuevo billete de S/ 200 que empez a circular desde diciembre de 2016, el cambio
de color es progresivo de cobre a verde y adems se observa un haz de luz que recorre
la denominacin de S/ 200.
39
Gire
Coloque el billete de manera
tangencial a la altura de sus ojos, grelo
levemente y encuentre el nmero oculto
en las solapas de los personajes.
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Serie Numismtica Riqueza y Orgullo del Per
Con la finalidad de difundir nuestro rico patrimonio histrico y cultural a travs de un
medio de pago de uso masivo, el Banco Central de Reserva del Per emiti, desde el
ao 2010, 280 millones de monedas de S/ 1 de curso legal de la Serie Numismtica
Riqueza y Orgullo del Per (ROP). La serie consta de 26 monedas, las cuales tienen las
siguientes caractersticas:
41
2013
Templo Inca Templo de Arte Textil Tunanmarca
Huaytar Kotosh Paracas (Junn)
(Huancavelica) (Hunuco) (Ica)
2014
42
2016
Oso Andino de
Anteojos
43
450 Aos de La Casa Nacional de Moneda
El 20 de agosto de 2015 el Banco Central de Reserva del Per emiti monedas
conmemorativas de los 450 aos de la creacin de la Casa Nacional de Moneda.
Estas monedas son de denominacin de S/ 1,00 y de curso legal, y estn acuadas en
oro 0,916 de 26 milmetros de dimetro, plata 0,925 de 37 milmetros de dimetro
y alpaca de 25,5 milmetros de dimetro.
En las Sucursales
Las personas o entidades en provincias, interesadas en recibir estas charlas, podrn
hacerlo comunicndose con las sucursales del Banco Central de Reserva del Per.
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VI
Difusin de
Informacin
Econmica
45
Publicaciones econmicas
El Banco Central tiene entre sus funciones la de informar peridicamente sobre
las finanzas nacionales. Para este fin, el Banco difunde en su portal de internet
todas las publicaciones y estadsticas de carcter econmico que elabora.
Informacin econmica
Entre las principales publicaciones se encuentran el Reporte de Inflacin, la
Nota Informativa del Programa Monetario, el Reporte de Estabilidad Financiera,
la Nota Semanal, el Resumen Informativo de la Nota Semanal, la Memoria, las
Notas de Estudio, la Revista Estudios Econmicos y Documentos de Trabajo, la
Revista Moneda y otros informes y documentos emitidos por el Instituto Emisor.
Reporte de Inflacin
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Reporte de Estabilidad Financiera
Nota Semanal
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Memoria
Notas de Estudio
DT. N 2012-008
Serie de Documentos de Trabajo
Working Paper series
Febrero 2012
Los puntos de vista expresados en este documento de trabajo corresponden a los autores y no reflejan
necesariamente la posicin del Banco Central de Reserva del Per.
The views expressed in this paper are those of the authors and do not reflect necessarily the position of
the Central Reserve Bank of Peru.
48
Revista Moneda
http://www.bcrp.gob.pe/suscripciones/
Para acceder a este servicio slo es necesario llenar los datos personales del usuario y
seleccionar las publicaciones a las que desea suscribirse segn su inters.
49
Estadstica econmica
El portal de Internet ofrece su seccin Estadsticas que presenta informacin en
diferentes formatos de salida para que los usuarios puedan manejarla de acuerdo a
su necesidad.
https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/
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LIQUIDEZ Y CRDITO OPERACIONES DEL SECTOR PBLICO NO FINANCIERO
(Porcentaje del PBI)
2013 2014 2015
I Trim. II Trim. III Trim. 2013 2014 2015
I Trim. II Trim. III Trim.
Circulante (Millones de S/.) 35 144 39 173 36 949 36 854 37 272
Variacin 12 meses (%) 9,0 11,5 8,4 8,7 4,6 I. Ingresos corrientes del Gobierno General 22,1 22,2 22,4 20,4 18,6
Liquidez total -M3- (Millones de S/.) 1/ 187 890 206 565 223 544 224 078 229 397 II. Gastos no financieros del Gobierno General 20,5 21,5 16,6 19,0 20,5
Indicadores
Variacin 12 meses (%) 15,0 9,9 9,4 10,6 11,0 III. Resto 0,3 0,1 0,9 -0,2 0,2
Liquidez en moneda nacional -M2- (Millones de S/.) 1/ 127 775 137 211 147 270 143 878 144 728 IV. Intereses 1,1 1,1 1,5 0,6 1,5
Variacin 12 meses (%) 18,5 7,4 9,8 7,2 4,3 V. Resultado econmico (I-II+III-IV) 0,9 -0,3 5,3 0,7 -3,3
VI. Financiamiento neto (-V) -0,9 0,3 -5,3 -0,7 3,3
Econmicos
Crdito al sector privado (Millones de S/.) 1/ 182 794 211 235 229 268 237 569 244 791
Variacin 12 meses (%) 15,0 15,6 13,8 14,4 14,3 1. Financiamiento externo -0,8 -0,1 -0,4 -0,2 3,8
2. Financiamiento interno -0,2 0,5 -4,9 -0,5 -0,5
Reservas internacionales netas del BCRP (Millones de US$) 65 663 62 308 61 323 60 017 61 439
3. Privatizacin 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0
I. Posicin de Cambio -14 505 -16 924 -11 378 -10 434 -6 495 I. Gastos no financieros 17,6 18,6 15,7 16,4 18,8
(Millones de US$) -4 966 -5 729 -3 694 -3 315 -2 000 1. Gastos corrientes 12,9 13,8 11,7 12,4 14,0
A. Operaciones cambiarias -4 270 -5 128 -3 269 -3 471 -1 768 A. Remuneraciones 4,3 4,8 4,7 4,4 4,6
B. Resto de operaciones -696 -601 -425 155 -231 B. Bienes y servicios 4,0 4,3 3,2 4,2 4,3
C. Transferencias 4,5 4,8 3,8 3,8 5,0
II. Activos internos netos 17 405 20 952 9 155 10 339 6 913 2. Gastos de capital 4,7 4,8 4,1 4,0 4,8
A. Operaciones monetarias 9 590 15 127 3 079 8 583 4 415 II. Intereses 1,0 1,0 1,4 0,5 1,4
1. Operaciones de esterilizacin 8 640 6 177 -4 221 2 248 -3 838 1. Deuda interna 0,5 0,5 1,0 0,1 1,0
2. Operaciones de inyeccin de liquidez 950 8 950 7 300 6 336 8 253 2. Deuda externa 0,6 0,5 0,4 0,4 0,4
B. Encaje en moneda nacional 3 698 2 100 3 745 1 523 489 III.Total (I+II) 18,6 19,6 17,1 17,0 20,2
C. Resto 4 117 3 725 2 331 232 2 010
III. Circulante (I+II) 1/ 2 900 4 028 -2 224 -95 418 ESTADSTICAS EN EL PORTAL DE INTERNET: www.bcrp.gob.pe
1/ Datos preliminares. Considera al sistema bancario, empresas financieras, cajas municipales, cajas rurales
En la seccin Estadsticas se presentan datos econmicos y financieros que difunde el
BCRP y cuadros estadsticos histricos con periodicidad anual y trimestral. Asimismo, BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER
y cooperativas. se encuentra la opcin de grficos dinmicos al consultar Series estadsticas. www.bcrp.gob.pe
Glosario de
Glosario de
Trminos
Econmicos
Trminos
Econmicos
Expectativas macroeconmicas
2. Las expectativas de inflacin se ubicaron en enero en 3,5 por ciento para el ao
Precios por metro cuadrado de departamentos*
2016. Para 2017 los agentes econmicos esperan una inflacin entre 3,0 y 3,3 por
La Molina, Miraflores, San Borja, San Isidro y Surco
ciento. Nuevos Soles
Dlares Nuevos Soles
Trimestre Constantes del
corrientes Corrientes
2009
I 98 670 2549 1864
Encuesta de Expectativas Macroeconmicas: Inflacin
II 98 627 2388 1790
(%) III 98 630 2470 1873
Encuesta realizada al: IV 98 632 2586 1954
I 99 671 2942 2242
31 Dic.2015 31 Ene.2016
II 99 626 2702 2090
III 99 625 2702 2106
Analistas Econmicos 1/
IV 99 630 2797 2193
2016 3,4 3,5 I 00 593 2595 2054
II 00 600 2618 2094
2017 3,0 3,0
III 00 587 2527 2043
Sistema Financiero 2/ IV 00 584 2521 2055
I 01 523 2247 1844
2016 3,5 3,5 II 01 575 2497 2049
2017 3,0 3,0 III 01 528 2249 1845
IV 01 556 2342 1914
Empresas No financieras 3/ I 02 527 2246 1824
2016 3,3 3,5 II 02 540 2273 1867
III 02 608 2640 2171
2017 3,0 3,3 IV 02 527 2271 1883
1/ 22 analistas en diciembre y 21 en enero de 2016. I 03 459 1916 1601
2/ 20 empresas financieras en diciembre y 22 en enero de 2016. II 03 500 2066 1737
3/ 372 empresas no financieras en diciembre y 368 en enero de 2016. III 03 471 1955 1639
IV 03 485 1994 1684
I 04 544 2195 1888
II 04 550 2200 1913
III 04 543 2107 1845
IV 04 522 1965 1724
I 05 576 2136 1877
II 05 514 1893 1675
III 05 510 1883 1669
IV 05 536 2047 1818
I 06 548 2033 1830
II 06 533 1938 1755
III 06 494 1776 1603
IV 06 529 1889 1703
I 07 516 1820 1645
II 07 553 1921 1753
III 07 570 1944 1796
IV 07 662 2129 1987
I 08 663 2023 1916
II 08 750 2192 2111
III 08 852 2523 2474
IV 08 868 2697 2684
51
1
Las publicaciones econmicas, las estadsticas y otros datos de inters sobre el Banco
Central se difunden en forma gratuita y actualizada en el portal de internet del BCRP.
52
VII
Proyeccin
Institucional
FOTO
53
Actividades de proyeccin institucional
Desde su creacin el Banco Central, adems de disear y gestionar la poltica
monetaria, desarrolla actividades de responsabilidad social y programas orientados a
contribuir con el desarrollo social y cultural del pas.
Cursos
El Curso de Extensin Universitaria de Economa, de reconocida excelencia acadmica
en el Per y en el extranjero, constituye uno de los pilares del programa de proyeccin
institucional del Banco. Est orientado a fomentar el talento humano y a elevar
el nivel acadmico de los ms destacados estudiantes de economa de todas las
universidades del pas.
54
De manera complementaria, previo a este curso, el Banco
realiza anualmente un Curso de Actualizacin y Seleccin
para jvenes universitarios del interior del pas, con el fin
de capacitarlos y darles la oportunidad de participar en el
Curso de Extensin Universitaria de Economa con un mejor
instrumental terico. Los mejores alumnos son admitidos
en el Curso de Extensin Universitaria y, una vez finalizado
este ltimo, el mejor alumno de provincias es premiado con
una beca de postgrado en Economa en el pas.
Concursos
Adems de las actividades de formacin acadmica, destaca la promocin a los
jvenes valores a travs de concursos anuales: el Concurso de Investigacin para
Jvenes Economistas Luis Felipe de las Casas Grieve y el Concurso Literario Julio
Ramn Ribeyro en el gnero de novela corta, ambos a partir de 1998; el Concurso
Escolar sobre la economa y el BCRP, iniciado en el ao 2006; y el Concurso Nacional
de Pintura, a partir del ao 2009.
55
Bases del concurso:
www.bcrp.gob.pe
Informes:
Telfono 613 2000 anexos 2643 y 2646
museo@bcrp.gob.pe
Museo
El Museo del Banco Central de Reserva est ubicado en la esquina de los jirones
Lampa y Ucayali y funciona en el hermoso local que antiguamente fue la sede central
del Banco. En dicho local se exhibe un extraordinario patrimonio cultural, que incluye
una coleccin arqueolgica con representaciones de todas las culturas precolombinas.
Tambin cuenta con una de las colecciones ms completas de pintura republicana del
pas, conformada por valiosas obras de los ms destacados pintores nacionales. En
un esfuerzo por contribuir a afirmar nuestra identidad, el Museo tambin exhibe una
valiosa muestra de Arte Popular formada por objetos de cermica, pintura, textilera
y orfebrera de artesanos de diversas regiones del Per. Desde el ao 2006 se exhibe
la singular muestra de orfebrera de oro prehispnica denominada Coleccin Hugo
Cohen, compuesta por ms de 500 piezas de diferentes culturas que fuera una de
las ms valiosas colecciones privadas del pas y que, en la actualidad, forma parte del
patrimonio del Banco.
Horario del
Museo del
BCRP
Martes, jueves y viernes:
de 10:00 a 16:30 horas
Mircoles:
de 10:00 a 19:00 horas
Sbado y domingo:
de 10:00 a 13:00 horas
56
El ao 2004 se cre el Museo Numismtico del Per que alberga una valiosa
coleccin, la ms completa en el medio en lo que se refiere a monedas y billetes
nacionales, y excelentes medallas y condecoraciones. Este museo est ubicado en
el local del antiguo Tribunal Mayor de Cuentas (jirn Junn 781), donde se exhibe la
ms importante coleccin numismtica del pas. En este espacio se muestra a los
visitantes la evolucin de la moneda desde el siglo XVI hasta nuestros das resaltando
nuestro patrimonio, valores culturales e identidad.
Horario del
Tribunal
Mayor de
Cuentas
Lunes a viernes:
de 10:00 a 16:30 horas
Biblioteca
La Biblioteca del Banco Central de Reserva naci con la creacin del Banco en 1931.
Funciona al lado de la sede central en el antiguo local de la Biblioteca Nacional
(cuadra 4 del jirn Mir Quesada) y alberga una de las ms importantes colecciones
del pas, especializada en economa y finanzas.
Horario de la
Biblioteca
(cuadra 4
del jirn
Mir Quesada)
Lunes a viernes:
de 9:15 a 16:30 horas
57
Labor Editorial
Adems, desde 1987, el Banco Central de Reserva del Per desarrolla una activa
labor editorial promoviendo la cultura a travs de la edicin de libros sobre temas
econmicos e histricos, entre otros. En la actualidad, la labor editorial del banco se
ha centrado en la publicacin de libros de historia econmica y la preparacin de
material de consulta y elementos interactivos didcticos difundido a travs del portal
de internet. Las publicaciones disponibles estn a la venta en el Museo del BCRP y en
el Portal de Ventas por Internet.
Edificio Principal de la
Casa Nacional de la Moneda
58
VIII
Sucursales
59
Sucursales
El Banco Central de Reserva del Per cuenta con siete sucursales, las cuales se
ubican en las ciudades de Arequipa, Cusco, Huancayo, Iquitos, Piura, Puno y Trujillo.
Las sucursales elaboran mensualmente las Sntesis Econmicas, en las que dan cuenta
de la evolucin econmica de cada regin, incluyendo un anexo estadstico. Cada
sucursal se encarga de redactar las Sntesis que corresponden a las regiones que tiene
bajo su jurisdiccin y que estn indicadas en el siguiente mapa:
60
Sucursal Iquitos
Sucursal Piura Loreto, Ucayali y
Lambayeque, Amazonas, San Martn
Piura y Tumbes
Sucursal Cusco,
Sucursal Trujillo Apurmac y
ncash, Cajamarca Madre de Dios
y La Libertad
Sucursal Huancayo
Ayacucho, Junn, Huancavelica,
Hunuco, Pasco e Ica
Sucursal Arequipa
Arequipa,
Moquegua y Tacna Sucursal Puno
Puno
61
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER
62