es debido a

Engle y Granger (1987)

Contraste de
Cointegracin

Estima la regresin
en niveles

Contraste ADF sobre los

residuos

Cointegracin

Vector
autoregresivo Donde yt es un vector de k
V ARk (p) variables no estacionarias, I(1), xt
es un vector de variables
Contraste de deterministas, y t es un vector de
cointegracin de innovaciones.
Johansen
 Modelo de
Correcin del
Error Vectorial
(VECM)

Para estimar una VAR en primeras

diferencias usando GRETL, el criterio de
Cointegracin ndices CAC y DAX
Akaike sugiere un orden 8, el criterio
en logaritmos bayesiano BIC sugiere orden 1 y el criterio
Hannan-Quinn sugiere orden 4

Donde rt,l es el tipo de inters a

l periodos y q es la tasa de
dividendo durante el periodo
(t,l). El tiempo a vencimiento es
Caso de no Cointegracin por l-t. El proceso zt debe t carecer
cointegracin (VAR) umbrales de races unitarias, pues de lo
contrario, existiran
oportunidades persistentes de
arbitraje.

Index Benchmark
tracking Siguiendo el mtodo
de Engle-Granger

Aplicaciones

Dos ndices de
Pairs trading volatilidad
VDAX y VSTOXX