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SISTEMAS CONTABLES
TEMA: ANALISIS E INTERPRETACION DE
INFORMACION FINANCIERA
Docente: Robert Ivan Polo Ruiz
Robert.polo.ruiz@hotmail.com
NECESIDAD DE INFORMACION FINANCIERA
La informacin financiera proviene de la contabilidad, la cual es un
sistema de informacin que tienen normas que se deben cumplir
para que sea confiable en cuanto al registro y la forma de
informar; dentro de estas normas se encuentran los postulados
bsicos. La informacin financiera debe considerarse como un
medio de informacin y no como un fin. Los reportes de esta
informacin son los 4 estados financieros bsicos: el Estado de
Situacin Financiera, el Estado de Resultados Integral, el Estado de
Cambios en el Patrimonio Neto y el Estado de Flujos de Efectivo.
Cada uno de estos tiene su estructura y su objetivo de informacin.
Los usuarios de la informacin pueden ser internos respecto a la
empresa (administradores y accionistas que no intervienen en la
administracin) o externos (inversionistas, banqueros, proveedores
y el fisco, entre los mas importantes). Se debe considerar que
cada uno de estos usuarios tiene objetivos diferentes en su toma
de decisiones y que la informacin financiera es su principal
fuente para tomar decisiones especificas.
ANALISIS FINANCIERO
El anlisis es definido como el conjunto de tcnicas utilizadas para diagnosticar
la situacin econmica y financiera de una empresa y sus perspectivas.
Cuando se hace un anlisis financiero se debe conocer sobre qu tipo de
empresa se hace, pues pueden pertenecer a la industria manufacturera, a la
comercial o a la de servicios, y cada una de estas tienen caractersticas
diferentes en cuanto a su operacin e inversiones, lo cual debe considerarse al
usar la informacin.
La informacin contable tiene una relacin cercana con el entorno econmico,
pues este influye en la definicin de la forma en como se deben registrar las
operaciones de la empresa en la contabilidad, por ejemplo, en ambientes
inflacionarios de escasez de dinero. Asimismo las estrategias determinadas por
la empresa influyen en la forma de llevar a cabo la contabilidad, pues se
debe realizar de tal manera que se pueda proporcionar informacin
relacionada tanto con el avance en la implementacin como con los resultados
de las estrategias.
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Acreedores Inversionistas
Proveedores Directivos
Propietarios Trabajadores
Mtodos del anlisis financiero
El orden que se sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y numricos
que integran el contenido de los estados financieros. (ABRAHAM PERDOMO MORENO,
ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO. ECAFSA )
La capacidad Las
de produccin perspectivas
de sus clientes de crdito de
sus clientes
La capacidad de La cuanta y
pago de sus especificacin de
clientes, para las garantas
determinar que
importe de proporcionan sus
oblig. clientes
Beneficios de la informacin financiera
A LOS
A LOS Conocer la
PROPIETARIOS
El volumen adecuado de DIRECTIVOS posibilidad de
ingresos obtener
crditos
Los costos de produccin,
administracin, venta y
financiamiento adecuados Aumentar los
ingresos de la
Que la utilidad y empresa
rendimiento estn en
relacin con los ingresos,
costos, gastos y capital Controlar y
invertido disminuir los
costos y gastos
Que la utilidad, de la empresa
dividendo o
rendimiento sea
adecuada y suficiente.
Que su inversin
este asegurada
COMPARABILIDAD DE LA INFORMACION
FINANCIERA
La comparabilidad de la informacin financiera es muy importante
para hacer el anlisis y tomar decisiones; los procesos contables,
como a continuacin se menciona, son la base para obtenerla.
Postulados
a) Empresa en marcha
b) Base contable del devengado
RATIOS / INDICADORES FINANCIEROS
INTRODUCCION
En el mundo de las finanzas es importante medir cada
avance o retroceso que sufre una empresa. Para ello las
finanzas corporativas o finanzas de las empresas miden a
travs de indicadores o ratios financieros como se mueven
sus deudas, ingresos, rentabilidad, solvencia, liquidez,
rotacin de sus productos, entre otros.
DEFINICION
Los ndices, ratios, razones, o indicadores financieros son coeficientes
o razones numricos que proporcionan unidades contables y
financieras de medida y comparacin, a travs de las cuales, la
relacin entre si de dos datos financieros directos permiten analizar
el estado actual o pasado de una organizacin.
Algunos de ellos se calculan a partir del ESF, otros a partir del ERI y,
algunas veces, a partir de ambos informes financieros. Se utilizan en
la evaluacin de la empresa y de la gestin empresarial, es decir,
buscan reflejar la situacin de la empresa, la eficiencia con que han
desarrollados sus operaciones y el grado de correccin con el que
han manejado sus recursos.
Partes interesadas (1)
El anlisis de las razones de los estados financieros de una empresa es importante
para los accionistas, acreedores y la propia administracin de la empresa. Los
accionistas, actuales y potenciales, se interesan en los niveles presentes y futuros del
riesgo y rendimiento de la empresa, que afectan directamente el precio de las
acciones. Los acreedores se interesan principalmente en la liquidez a corto plazo de
la empresa, as como en su capacidad para realizar los pagos de los intereses y el
principal. Un inters secundario para los acreedores es la rentabilidad de la
empresa, ya que desean tener la seguridad de que la empresa est sana. La
administracin, al igual que los accionistas, se interesa en todos los aspectos de la
situacin financiera de la empresa y trata de generar razones financieras que sean
favorables para los propietarios y acreedores. Adems, la administracin usa las
razones para supervisar el rendimiento de la empresa de un periodo a otro.
Anlisis combinado
Pasivo Corriente
d) Liquidez Caja (Tesorera): es un indicador que mide la liquidez
mas inmediata, pues responde ante obligaciones de corto plazo con
su efectivo y depsitos bancarios.
Ingresos operacionales
b) ndice de Rotacin de Activo Fijo: este ndice se basa en la comparacin del monto de
las ventas con el total del activo fijo neto.
Ventas
Activo Fijo Neto
c) ndice de Rotacin del Capital de Trabajo: este ndice se basa en
la comparacin del monto de las ventas con el total del capital de
trabajo.
Ventas
Capital de Trabajo
Ventas
Activo Total Neto
e) Rotacin de Cartera: es un indicador de eficiencia que muestra la forma como se
esta recuperando la cartera, de acuerdo con las polticas de crdito de la
empresa.
365
=
ASPECTOS A TOMAR EN CUENTA SORE EL INDICE DE PROMEDIO DE CUENTAS POR
COBRAR
Costo de ventas
Promedio de existencias
g) Rotacin de las Cuentas por Pagar: este ratio expresa la forma
como se esta manejando el crdito con los proveedores.
Compras al crdito
Promedio de Cuentas por Pagar
3. RATIOS DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
Indican la capacidad que tiene una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda a
corto y largo plazo.
Pasivo
Patrimonio
Pasivo
Pasivo + Patrimonio
c) Ratio de Cobertura de Intereses: mide el numero de veces en que las utilidades
operativas de la empresa cubren el pago de intereses provenientes de las
obligaciones con sus acreedores.
4. RATIOS DE RENTABILIDAD
Utilidad Neta
Patrimonio
c) Rentabilidad Margen Comercial: determina la rentabilidad sobre las ventas de
la empresa considerando solo los costos de produccin.
Utilidad neta
Ventas netas
e) Rentabilidad Operativa del Activo: es el ndice que sirve para medir el xito
empresarial, analiza la visin amplia de los factores que inciden favorable o
desfavorablemente en el proceso de generacin de valor de la empresa.
5. RATIOS DE SOLVENCIA
La solvencia viene dada por la capacidad que tiene una empresa para hacer
frente a sus deudas con sus recursos en el largo plazo.
a) Cobertura de Gasto Inters: este ratio indica las veces que los intereses son
cubiertos por las utilidades operativas. El resultado da una idea de la magnitud
del riesgo que asume la empresa cuando tiene una deuda.
Utilidad operativa
Gastos financieros
EBITDA
Gasto financiero
c) Cobertura del Activo no Corriente: la cobertura del activo no corriente es un indicador
que, desde el punto de vista del acreedor ayuda a evaluar el riesgo que se corre en el
otorgamiento del crdito. Muestra las veces que el patrimonio de los accionistas cure el
valor de los activos fijos de la empresa. Indica en que proporcin los recursos propios
estn financiando los activos no corrientes de la empresa, lo cual les sugiere un mayor o
menor nivel de riesgo.
Patrimonio
Activo no Corriente
d) ndice de Solvencia a Largo Plazo: este ndice muestra la cobertura de los recursos
permanentes sobre el activo no corriente.
Recursos permanentes
Activo no corriente
e) ndice de Solvencia Total: este ndice mide la relacin que existe entre el total
de los activos reales, deducindole los gastos de depreciacin y amortizacin y
todas las partidas con relacin a las deudas totales. Este ndice constituye la
garanta frente a terceros, formada por todos los bienes reales de la empresa.
Activo real
Pasivos
a) Pago de dividendos:
b) Rendimiento de dividendos:
FORMULA DUPONT
El sistema DuPont relaciona primero el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de
las ventas de la empresa, con su rotacin de activos totales, que indica la eficiencia con la que
la empresa ha utilizado sus activos para generar ventas. En la frmula DuPont, el producto
de estas dos razones da como resultado el rendimiento sobre los activos totales (ROA):