Cmo afecta el tipo de cambio a tus inversiones?

Al iniciarnos como inversionistas es necesario conocer que la rentabilidad sta directamente relacionada con el grado de
riesgo. Es decir, los instrumentos de inversin ofrecen mejores utilidades cuando el riesgo es mayor, ya que a un grado
superior de ste no slo se puede dejar de ganar, sino incurrir en la prdida parcial o total de nuestro capital invertido.

Por lo anterior podemos decir que para ganar ms de lo que ofrecen los instrumentos de inversin tradicionales ser
necesario tomar mayores riesgos; lo recomendable es invertir con una combinacin de riesgo y rendimiento que vaya de
acuerdo a nuestras expectativas.

Siempre ser recomendable analizar las condiciones econmicas del entorno donde se invierte. Es decir, podemos
colocar nuestro dinero en otros pases donde desconozcamos el contexto social o econmico que se vive, lo que puede
provocar prdidas en el valor de nuestra inversin.

Un factor de riesgo relacionado directamente con las condiciones econmicas en el mundo, es el tipo de cambio, que
puede sufrir variaciones por diferentes razones macroeconmicas; conocer como se comporta esta variable nos ayudar
a obtener mayor certidumbre al momento de realizar nuestras inversiones:

La inversin en un entorno de inflacin

Un proceso inflacionario se caracteriza por que los precios de los distintos bienes y servicios no aumentan al mismo
ritmo que los salarios. Considerar estos cambios y su inclusin en la poltica de inversin personal es de vital
importancia.

Un ambiente de inestabilidad acorta el horizonte de planeacin e inhibe la inversin productiva. Entre mayor es la
inflacin mayores son los costos transaccionales en la economa. El dinero pierde efectividad como medio de cambio y
depsito de valor.

La incertidumbre en la que se encuentran inmersas las distintas variables econmicas en el mundo, origina que no se
conozcan con exactitud los valores obtenidos de los distintos indicadores econmicos que hacen referencia a la
rentabilidad de una inversin.

El riesgo en el tipo de cambio

El riesgo de cambio o deslizamiento del valor de una moneda, puede ser favorable o desfavorable, ya que depende de la
moneda o el pas donde hayamos realizado la inversin. Como se mencion anteriormente las condiciones de
estabilidad econmica y social producen mayor certidumbre en el resultado que esperamos de las inversiones
realizadas. Lo contrario a los lugares donde se sufre de cambios bruscos en las finanzas del pas, o donde se han
presentado movimientos sociales violentos. Sin embargo, y como lo explicbamos al principio de ste artculo, a mayor
riesgo puede generar mayores utilidades, y esos pases inestables en muchas ocasiones buscan atraer la inversin a su
pas ofreciendo altos rendimientos y garantas que en ocasiones pueden no cumplirse, ese sera el riesgo a tomar.

Otra forma de riesgo en el tipo de cambio sucede en el comercio, aquellos que adquieren materias primas en las
empresas que residen en estados que tienen una moneda distinta a la del pas al que pertenecen. As una empresa
espaola que adquiera componentes electrnicos en los Estados Unidos con objeto de fabricar televisores, estar
sometida a un riesgo de cambio dlar/euro, puesto que cualquier apreciacin del dlar y depreciacin de la divisa
europea redundar en un encarecimiento de los productos norteamericanos y por tanto en un aumento del costo de
produccin/ventas de la empresa.

De la misma forma tambin estamos sometidos a riesgo como inversionistas individuales al adquirir activos financieros
pagando con una moneda distinta a la propia.

Los siguientes son otros tipos de riesgo de cambio:

La exposicin al riesgo de transaccin. Proviene de la propia operacin comercial de adquirir o vender bienes o servicios
a cambio de una moneda extranjera en una fecha determinada.
La exposicin al riesgo de traduccin o riesgo contable. Se determina de la forma en que las convenciones contables
reflejan la operacin comercial en las que interviene una moneda extranjera, donde puede existir una variacin en la
utilidad que realmente se obtuvo, provocando pago de impuestos sobre esa diferencia.

La exposicin al riesgo econmico. Muestra como los cobros y pagos varan al modificarse los tipos de cambio, es el caso
de las importaciones que se liquidan al momento de recibirlas, si en ese proceso la moneda se deprecia en relacin a la
moneda del pas donde adquirimos esos productos, nuestro costo ser mayor en proporcin directa con el incremento
sufrido.

De qu forma dependemos de ste tipo de cambio?

Las diferencias de la oferta y la demanda de una moneda implican alteracin del precio o tipo de cambio. ste fenmeno
se origina por diferentes circunstancias:

El comercio internacional de bienes. Por la adquisicin de bienes en otros pases, el mayor consumo de productos o
servicios de un pas, origina una mayor demanda de su moneda.

La inversin. El variar la cantidad de recursos financieros que colocan en el exterior tanto en inversiones productivas
como en inversiones financieras. Es el mismo caso del punto anterior, slo que aqu la demanda es de productos
financieros, lo que origina que el mercado busque la moneda de ese pas para invertir.

Especulacin. Basada en la adquisicin de divisas o venta de la misma con la esperanza de obtener una ganancia en el
cambio de una moneda por otra. Esta es la manera en que los grandes capitales del mundo pueden alterar el valor de
una moneda, al comprar sumas importantes de la divisa seleccionada, escasea, y origina que la demanda aumente y de
esa forma su valor.

El arbitraje. Consiste en adquirir la moneda en un mercado por un precio inferior e instantneamente venderla en otro
distinto por un precio superior. Con lo que se consigue una ganancia segura.

Como se mencion, el riesgo financiero que existe por no considerar un posible cambio en el valor de nuestra moneda
en relacin con el valor monetario de la inversin que realicemos, puede causar desviaciones importantes en el
resultado que proyectamos obtener de esa actividad financiera.

Si tienes un portafolio de inversiones que incluya varias monedas, o piensas recurrir en una prctica de ste tipo, te
recomendamos informarte debidamente con un asesor experimentado en transacciones globales, ya que la informacin
que ellos obtienen para asesorar adecuadamente a sus clientes, difcilmente podr acceder a ella un inversionista novel.
Es importante aclarar que el presente artculo es de carcter informativo solamente, y no representa ningn tipo de
recomendacin o asesora.

Fuentes:
www.mauricio.varea.info
www.ucm.es
investigacin Especializada
Para mayor informacin
www.conducef.gob.mx
www.banxico.org.mx