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presupuestos
Julio A. Sarmiento S.
Profesor - investigador
Departamento de administracin
Marzo - Abril de 2000
Indice
Generalidades
1. Definicin
2. Clasificacin
3. Fases de desarrollo
4. Preinversin
a. Identificacin de la necesidad
b. Posibles soluciones
c. Seleccin
d. Formulacin
Estudio del entorno Econmico, Poltico y social
Estudio del sector econmico al que pertenece el proyecto
Estudio del mercado
Estudio tcnico o ingeniera del proyecto
Evaluacin financiera
Evaluacin del riesgo del proyecto
Julio Alejandro Sarmiento Sabogal - 2000
OBJETIVO:
Dotar a los participantes con
herramientas conceptuales y prcticas
para la organizacin, evaluacin y
gestin de proyectos.
Generacin
Especulativas Infraestructura Desarrollo social
de Valor
lograr un aumento en el Obtencin de beneficios
bienestar de una comunidad econmicos futuros
Creacin de Creacin deComunicacin
mercado Se buscaunidades
nuevas y disminuirCultura (o
y no
nuevas empresasespecintermediado
fica
econtransporteasumir) el riesgo
micas turismo
Fabricaci
Creaci nn Satisfacci
de
de Se busca
Sistema
Productos
nuevas deocompartir
financiero
nunidades necesidades el
Mejorar la infraestructura
Ampliacin de Mejorar la calidad Elctricos
mercado no de vida Educacin
empresas prestacinecon
intermediado de riesgo
deservicios
recursos del negocio
financieros
fsica de una regi denuna poblacinmicas
Mercado de valores
Supervivencia Acueducto y
Salud, bienestar,
de empresas Sostenimiento en el
alcantarillado, mercado
Julio Alejandro Sarmiento Sabogal - 2000 etc.
etc.
Algunas consideraciones sobre
proyectos de infraestructura
intervendrn en l, losEjecucin
recursos
concebido inversin
en el
necesarios, las actividades por realizar
Evaluacin proyecto
y las variables con
Se selecciona una o varias ideas, las que se va a
Autosostenimiento
que en principio cumplen trabajar
con
Financiacin
las expectativas de manera
Mltiples
Se describe
Formulacin soluciones
claramente el que
eficiente
podran
problema, producir los
la oportunidad o laresultados
necesidad que dioesperados
origen al
proyecto y los resultados
esperados
Seleccin del proyecto
Tiempo
Posibles soluciones
Identificacin de la necesidad
Tiempo
Dinero
+ Concebidas y
planificadas a fin de
= A nivel de los A nivel de las A nivel de las
RRHH individuos organizaciones organizaciones
alcanzar los
Tecnologa sociedades/pases
resultados
Insumos Atribuibles a la Atribuibles a la Atribuibles a la
realizacin de las realizacin del realizacin del
Julio Alejandro Sarmiento Sabogal - 2000
actividades output output y efectos
El cuadro lgico: Este es un
instrumento de resumen de los
aspectos fundamentales del
proyecto, fue desarrollado para
poder evaluar de manera rpida
los miles de proyectos que llegan
a diario para consecucin de
recursos.
Julio Alejandro Sarmiento Sabogal - 2000
proyecto Es el
Ficha del proyecto:
resumen del proyecto, en ella se
condensa la informacin
extractada en los formatos
anteriores, de tal manera que
cualquier interesado pueda ver los
aspectos ms relevantes.
POLITICOS 12 COMPONENTES
FINANCIEROS 5 COMPONENTES
ECONOMICOS 5 COMPONENTES
6. Corrupcin
Vinculacin narco Poltica 2
Proceso 8000
Julio Alejandro Sarmiento Sabogal - 2000 6
Riesgo Poltico:
7. Influencia del estamento militar en
la poltica
Posibles problemas limtrofes con Venezuela y
Nicaragua 2
Mejoramiento relaciones con USA 6
EEUU
Espaa
Chile
Bolivia
Per
Ecuador
Colombia
S. Leona
Pas
Julio Alejandro Sarmiento Sabogal - 2000
Estudio del sector econmico al
que pertenece el proyecto: Aqu
se busca analizar las estadsticas y
proyecciones del sector, con el fin
de observar su comportamiento e
identificar los principales
competidores.
MADERA
ASERRADA
27%
OTROS
48%
MADERA
AGLOMERADA
25%
20%
15%
10%
5%
0%
1991 S1
1992
1993
1994
1995
Julio Alejandro Sarmiento Sabogal - 2000
Estudio del sector econmico al que
pertenece el proyecto:
20%
15%
10%
5%
0%
S1
1991
1992
1993
1994
1995
30%
IM PORTACION DE INSUM OS
25%
EXPORTACION
20%
15%
10%
PROM EDIO NACIONAL
5%
Q = P x Qt
M = Q x PUV
Mercado
Objetivo
ticipacin en el mdo.
Utilidad deseada
Competencia
Valor esperado
Integracin horizontal
Proveedor 1 Potencial
l1 Mercado
a
C an de la
Proveedor 2 Producto Ca industria
na
l2
Integracin vertical (Cadenas de Valor)
Mercado
objetivo
Proveedor 3 Competencia 2
Proveedor 4 Competencia 3
Buscar objetivo
Excel Solver
Administracin de escenarios
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CADENA DE RESULTADOS
Listado de actividades
Barras de actividades
Cimientos
Techado
Instalaciones Hidrahulicas
Instalaciones elctricas
Acabados Internos
Acabados Externos
T1
0 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 77 84
Listado de actividades
Cimientos
Techado
Instalaciones Hidrahulicas
Instalaciones elctricas
Acabados Internos
Acabados Externos
Escasez
Economa
No solamente existen los recursos econmicos:
Ambientales, humanos, tiempo, etc.
5.50%
5.00%
4.50%
4.00%
3.50%
3.00%
Nov-97 Ene-98 Feb-98 Abr-98 Jun-98 Jul-98 Sep-98
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sacrificio de recursos hoy con la esperanza de recibir algn beneficio en el futuro
de la inversin
Recuperacin
Julio Alejandro Sarmiento Sabogal - 2000
Un ejemplo...
Cul es la rentabilidad?
Ingresos 1.250.000
rentabilidad = 1 1 = 25%
Inversin 1.000.000
Utilidad 250.000
= 25%
Inversin 1.000.000
Intereses 250.000
Tasa = = 25%
Inversin 1.000.000
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Los trminos
NOMBRE MATEMATICA
COMUN FINANCIERA
Ingresos Valor Futuro (VF)
Inversin Valor Actual (VA)
Utilidades ($) Intereses (I)
Rentabilidad (%) Tasa de Inters (i)
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Las ecuaciones bsicas
Intereses( I )
Tasa de Inters (i) =
Valor _ Actual (VA)
Escoger alternativas
Costo de Capital (CC)
Mltiples fuentes de
financiacin
Costo de la
Tasa de Deuda
Opciones de financiacin
nacional o internal.
40
30
20
10
0
Ene-86
Jul-86
Ene-87
Jul-87
Ene-88
Jul-88
Ene-89
Jul-89
Ene-90
Jul-90
Ene-91
Jul-91
Ene-92
Jul-92
Ene-93
Jul-93
Ene-94
Jul-94
Ene-95
Jul-95
Ene-96
Jul-96
Ene-97
Colocacion 1/ Captacin 2/ Inflacion ipc sin alim
Fuente: Superbancaria, Banco de la Repblica, DANE
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El Costo del Dinero
$3,000,000,000.00
$2,000,000,000.00
$1,000,000,000.00
$0.00
($1,000,000,000.00) Bonos
%
0%
2%
4%
6%
8%
10
($2,000,000,000.00) Creditos
($3,000,000,000.00)
($4,000,000,000.00)
($5,000,000,000.00)
($6,000,000,000.00)
Utilidad
$1.000.000
de la inversin
Recuperacin
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El VPN. Una explicacin grfica
Remanente
Remanente
Costo del
Costo del
dinero
dinero
Inversin
Costo del
dinero
Inversin
Estructura de
Capital
ACTIVOS
PATRIMONIO
Impuestos
Aportes de Capital
Distribucin de Utilidades
Simulacin
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Escenarios:
Consiste simplemente en observar
los resultados de un proyecto, con
diferentes valores en las variables
de entrada.
Por ejemplo: Ventas, crecimiento
de ventas, aumento de costos.
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Sensibilidad
4
P( E ) = = 40%
10