Teoría Microeconómica

Sandro A. Huamaní Antonio1

LAMBDA GROUP S.A.C

Enero del 2011

1 Esta
es una versión preliminar escrita para el curso de Microeonomía dictado en LAMBDA
GROUP cualquier sugerencia por favor escribir al correo shuamani@lambdagroup.com.pe
Introducción
El objetivo de la presenta nota de clase es complementar los aspectos teóricos relacionados
al tema de la Teoría Clásica de la Demanda dictado en el curso de Microeconomía del Centro
de Capacitación en Teoría Económica y Finanzas “Lambda Group”. En esta nota se describe
el problema de decisión del individuo que consiste en la elección de una cesta de consumo
entre varias existente y factible, bajo dos perspectivas. Un primer enfoque de la racionalidad
optimizadora del consumidor tiene como objetivo maximizar la utilidad del individuo sujeto
a una restricción presupuestaria, un segundo enfoque estudiado es la minimización de gasto
sujeto a una utilidad desea del consumidor. Finalmente, se describe la relación existente
entre ambos enfoques, a la cual se la Teorema de la Dualidad.

Curva de indiferencia y Tasa Marginal de Sustitución

Una curva de indiferencia es el conjunto de todas las cestas de consumo que brindan una
misma utilidad al consumidor. En ese contexto, la pendiente de dicha curva se conoce como
tasa marginal de sustitución (T M S) y es la tasa a la que el consumidor está dispuesto a
intercambiar un bien por otro de tal forma que su utilidad siga manteniendo constante. La
representación matemáticamente de la curva de indiferencia viene dado por:

u(x1; ; xn ) = u

Asi tenemos una función implícita,

u(x1; ; xn ) u=0

Al producirse una variación en el consumo de un bien (bien i), el individuo tiene que
variar el consumo de otro bien (bien j) para que no se produzca un cambio en el nivel de
utilidad, es decir:

@u(x1; ; xn ) @u(x1; ; xn )
dxi + dxj = 0; 8i 6= j 2 [1; n]
@xi @xj

Reordenando a conveniencia, tenemos:

@u(x1; ;xn )
dxj @xi
= @u(x1; ;xn )
dxi
@xj

Cabe precisar que la T M S es de signo negativo porque generalmente el aumento del

consumo de un bien implica que el consumidor tenga que disminuir el consumo de otro bien
para mantener su utilidad constante.

1
Restricción presupuestaria
Se denota al conjunto de cestas existentes en la economía como X Rn+ , esto es, el con-
sumidor tiene para escoger su nivel de consumo entre combinaciones de n bienes existentes,
donde, es la cantidad consumida del bien i(i = 1; : : : ; n), se verá, que la elección del con-
junto de cestas del consumidor puede ser reducida por restricciones físicas, institucionales y
económicas.
Entonces el conjunto de cestas existentes en la economía se reduce a un conjunto de
posibilidades de consumo dado las restricciones físicas e institucionales. Un ejemplo de re-
stricción física es cuando el bien es no divisibles, es decir, el individuo sólo puede consumir
cantidades enteras del bien, por ejemplo: una entrada al teatro. En la grá…ca 1, para n=2 se
observa que el bien 1 es no divisible y el bien 2 es divisible.

X2

1 2 3 4 X1

Restricción Presupuestaria Para un Bien

No Divisible

También, el individuo puede tener restricciones institucionales en su elección de consumo,

por ejemplo: la remuneración mínima que lo establece el gobierno, el conjunto de posibilidades
de consumo del individuo será como se observa en la grá…ca.

2
 Remuneración Mínima

350

X1

Restricción Presupuestaria Acotada Inferiormente

Para seguir con la notación inicial del conjunto de cestas de consumo X Rn+ se va
suponer que no hay restricciones de estos tipos, entonces, se de…ne el conjunto de cestas de
consumo como el siguiente conjunto convexo:

X Rn+ = fx 2 Rn : xi 0; para i = 1; :::; ng

La elección del consumo del individuo también se enfrenta a una restricción económica,
si consideramos el vector de precios de los n bienes como pi (el valor en dólares, no negativo,
del bien i), que es impuesto por el mercado. Y además, que el individuo tiene un ingreso I,
Entonces, el conjunto de cestas es asequible si el costo es menor que el ingreso del consumidor,
así:

p x = p 1 x1 + + p n xn I

Con este resultado se puede de…nir el conjunto presupuestario Walrasiano o restricción

presupuestaria como todas las cestas de consumo factibles para el consumidor, dado, el precio
de mercado y el ingreso del individuo.
Y lo denotamos por B = x; p 2 Rn+ : p x I ;en el …gura 3 para n = 2, sería toda el
área sombreada, y la línea p1 x1 + p2 x2 = I es llamada recta presupuestaria.

3
 X2

I.

P2
P1X1 + P2X2 = I

P1/P2
I I . X1
0

P1
Restricción Presupuestaria Estandar

En las siguientes grá…cas podemos observar los efectos en la restricción presupuestaria

y en la recta presupuestaria de cambios en el precio y en el ingreso, en la grá…ca de la
izquierda observamos que una disminución del precio del bien 1 de p01 a p11 amplia la restricción
presupuestaria del consumidor dándole mayores posibilidades de elección, el caso en que los
precios disminuyen tendría el efecto contrario.
En la grá…ca de la derecha se observa que la disminución del ingreso del consumidor de I 0
a I 1 aumenta la restricción presupuestaria del consumidor, al contraerse la recta presupues-
taria, y merma las posibilidades de elección que tiene.

Cambios en la Restricción Presupuestaria ante Cambios en Precios e Ingreso

4
La conducta del Consumidor
El consumidor se enfrenta dos problemas de decisión el problema de maximización de la
utilidad y el problema de minimización de gasto a continuación se empezara por describir el
primer problema.

Problema de maximización de la utilidad

Consideramos que las preferencias del consumidor son racionales, continuas y cumplen
con la no saciedad local y son representadas por una función de utilidad continua u(x),
el problema de maximización de la utilidad del consumidor consiste encontrar una cesta de
consumo en el conjunto presupuestario Walrasiano denotado por B = x; p 2 Rn+ : p x I
para todo p > 0 y I > 0 dados, tal que, maximice la utilidad. Esto puede expresarse como:
M ax u(x)
x 0
s:a
p x I
Como p > 0 y u(x) es continua el problema de maximización tiene una sola solución1
además, por el axioma de no saciedad local se puede observar que se debe cumplir que la
cesta que maximiza la utilidad se encuentre sobre la recta presupuestaria, esto es, si x < I
por el axioma mencionado, debe existir una cesta muy cercana a x que sea preferible a este
y que maximice las preferencias, por lo tanto, x no podría ser un máximo si no se cumple la
igualdad con I. Por lo que, podemos transformar el problema de maximización de la utilidad
inicial en lo siguiente:
M ax u(x)
x 0
s:a
p x=I
Para no complicar el análisis consideramos n = 2. Entonces el problema de maximización
de la utilidad del consumidor será:
M ax u(x1 ; x2 )
x 0
s:a
p 1 x1 + p 2 x2 = I
Donde:
I: Ingreso total.
xi : Demanda del bien i:
pi : Precio del bien i.

La función Lagrangiana asociada al problema y las condiciones de primer orden del

problema (CPO) son:
1
Para que exista un máximo se requiere que la función objetivo sea continua sujeto a un conjunto de
restricciones compacto (el conjunto tiene que ser cerrado y acotado), por hipótesis la función de utilidad
(función objetivo) es continua y el conjunto de restricción es cerrado, pero, para que sea acotado se requiere
que el p > 0, si el precio de un bien fuera 0 el consumidor puede querer comprar una cantidad in…nita de ese
bien.

5
 L(x1 ; x2 ; ) = u(x1 ; x2 ) + (I p 1 x1 p2 x 2 )

@L @u
= p1 = 0 (1)
@x1 @x1

@L @u
= p2 = 0 (2)
@x2 @x2

@L
=I p 1 x1 p 2 x2 = 0 (3)
@
Del sistema de demanda, ecuaciones (1) y (2), obtenemos:
@u
@x1 p1
@u
= (4)
@x2
p2

El primer miembro de la ecuación (4) representa la T M S (o los precios relativos subje-

tivos) y el segundo lado de la ecuación es la relación económica de sustitución entre los dos
bienes (o los precios relativos objetivos), estas dos relaciones son iguales en el óptimo.
Reemplazando la ecuación (4) en la ecuación (3) podemos obtener las demandas ordinar-
ias o Walrasiana que dan solución al problema y el valor de la constante de Lagrange:

x1 = xd1 (p1 ; p2 ; I)

x2 = xd2 (p1 ; p2 ; I)

= (p1 ; p2 ; I)

Las condiciones de segundo orden (CSO) son:

u11 dx1 + u12 dx2 dp1 p1 d = 0

u21 dx1 + u22 dx2 dp2 p2 d = 0

dI x1 dp1 p1 dx1 x2 dp2 p2 dx2 = 0

2 32 3 2 32 3
u11 u12 p1 dx1 0 0 dp1
4 u21 u22 p2 5 4 5 4
dx2 = 0 0 5 4dp2 5
p1 p2 0 d x1 x2 1 dI
| {z }
A

Usando cualquier método de solución de sistemas de ecuaciones lineales:

@x1 u12 p2 u22 p1 ( 1)( u12 p2 +u22 p1 )
= jAj
= jAj
(5)
@I
@x1 u12 p2 x1 ( x1 u22 p1 +p22 ) p22 ( 1)( u12 p2 +u22 p1 )x1
= jAj
= jAj jAj
(6)
@p1

6
 Reemplazando la ecuación (5) en (6) obtenemos:

@x1 p22 @x1

= jAj
x1 (7)
@p1 @I

La ecuación (7) es conocida como la ecuación de Slutsky (en su versión original) y nos
dice que la variación del precio de un bien tiene un doble efecto en la demanda ordinaria de
ese bien, un efecto precio o sustitución la primera parte del segundo miembro de la ecuación
y un efecto ingreso la segunda parte del segundo miembro de la ecuación, en el siguiente
…gura observamos los efectos en la demanda ordinaria de un incremento del precio de un
bien 1.
En el gra…co siguiente, los efectos cuando el precio del bien 1 aumenta de p01 a p11 , se
0
observa una disminución de la demanda ordinaria de x01 a x11 (pasa del punto E al punto E ),
esto es el efecto total de la variación del precio sobre la demanda ordinaria, pero, el efecto
total es resultado de la suma del efecto sustitución y del efecto renta, el efecto sustitución
causa siempre la sustitución del bien que ha aumentado su precio por el otro bien al que se
0
le compara, en este caso, es causante de la caída de la demanda de x01 a x1 , por otro lado, el
efecto renta es no positivo si el bien es normal, entonces refuerza el efecto sustitución, como
0
en este caso cae la demanda de x1 a x11 .
Cabe precisar que no siempre el efecto renta es no positivo, si el bien es inferior el efecto
renta va ser opuesto al efecto sustitución, es decir, el aumento del precio va generar un
aumento de la demanda del bien por efecto renta, cuando este efecto renta es opuesto y
mayor al efecto sustitución, un aumento de los precios producirá un efecto total positivo en
la demanda ordinaria, estos bienes son conocidos como bienes Gi¤en.

x2

EII

E
x02

x12 EI
U0

U1
P11/P2 P11/P2 P01/P2
0 x11 xII1 x01 x1
Efecto Efecto

Ingreso Sustitución

Efecto Sustitución y Efecto Ingreso

De otro lado, la …gura 6 nos muestra el efecto del aumento del precio del bien 1 sobre la
demanda ordinaria pero esta vez en los ejes del precio del bien 1 y la cantidad del bien 1, es
decir, se observa la construcción de la curva de demanda ordinaria xd , la curva color azul,

7
 0
esta considera el efecto total del aumento del precio (del punto E al punto E ),por otro lado,
se observa la construcción de la curva de la demanda Hicksiana o compensada, curva entre
cortas, que se la vera con más detalle más adelante, pero dejamos dicho que esta curva se
construye solo considerando el efecto sustitución de la variación del precio (del punto E al
0
punto E ).

P1

EI
P1 1

P0 1 E

Xd
Xh

0 x11 x01 x1

Demanda Hicksiana y Walrasiana

Demanda Ordinaria o Walrasiana

Son las cestas óptimas resultantes del problema de maximización de la utilidad del con-
sumidor, en general se denota como X d = X d (p; I); 8(p; I) donde p = [pi ] ; i = 1; :::; n:Estas
demandas tienen las siguientes características.

Características de las demandas Ordinarias o Walrasiana:

Si u(x) es una función de utilidad continua que representa una relación de preferencia
localmente no saciable de…nida sobre X Rn+ . Entonces la demanda Walrasiana X d (p; I)
tiene las siguientes propiedades:

1. X d = X d (p; I) es homogénea de grado 0 en p y I:

2. X d = X d (p; I) cumple con la ley de Walras: p x = I para todo x 2 X d (p; I):

3. X d = X d (p; I) si la preferencia es convexa, entonces u(:) es cuasiconcava, entonces,

X d (p; I) es un conjunto convexo. Además, si las preferencias son estrictamente cuasi-
concava, entonces X d (p; I) consta de un solo elemento.

8
Función de Utilidad Indirecta
Es el valor de utilidad óptima resultado del problema de maximización de utilidad, en
general, se denota como V (pi ; I) = u(x (pi ; I)) 2 R para cada (p; I), donde:p = [pi ] ; i =
1; : : : ; n: y tiene las siguientes características.

Características de la Función de Utilidad Indirecta:

Si u(x) es una función de utilidad continua que representa una relación de preferencia
(%) localmente no saciable de…nida sobre X Rn+ :Entonces la función de utilidad indirecta
V (pi ; I) tiene las siguientes propiedades:

1. V (p; I) es homogénea de grado 0 en p y I:

2. V (p; I) es una función creciente en I y no creciente en p:

3. V (p; I) es cuasiconvexa.

4. V (p; I) es continua en I y en p.

Example 1 Función de utilidad CES.

1
M ax u(x1 ; x2 ) = ( 1 x1 + 2 x2 )
x 0
s:a
p 1 x1 + p 2 x2 = I

La función Lagrangiana asociada al problema y las condiciones de primer orden del

problema (CP O) son:
1
L(x1 ; x2 ; ) = ( 1 x1 + 2 x2 ) + (I p 1 x1 p 2 x2 )

@L 1
1 1
= 1( 1 x1 + 2 x2 ) ( 1 x1 ) p1 = 0 (1)
@x1

@L 1
1 1
= 1( 1 x1 + 2 x2 ) ( 2 x2 ) p2 = 0 (2)
@x2

@L
=I p 1 x1 p 2 x2 = 0 (3)
@
Del sistema de demanda, ecuaciones (1) y (2), obtenemos:
1
p1 1 x1
= 1 (4)
p2 2 x2

Reemplazando la ecuación (4) en la ecuación (3) podemos obtener las demandas ordinar-
ias o Walrasiana que dan solución al problema:

9
 I
x1 = 1
(5)
p2 1
p1 1 + 1
2
1
p1

I
x1 = 1
(6)
p1 1
p2 1 + 2
1
1
p2

Para determinar la función de utilidad indirecta reemplazamos las demandas ordinarias

óptimas en la función de utilidad, es decir, reemplazamos (5) y (6) en:
1
u(x1 ; x2 ) = ( 1 x1 + 2 x2 )

Obtenemos la función de utilidad indirecta:

8 2 3 2 3 9
>
> >
>
< 6 I 7 6 I 7 =1
V (p1 ; p2 ; I) = 6 7 + 6 7
>
1 4 1 5 2 4 1 5 >
>
: p1 1 + 1 1 p2 1
p2 1 + 2 1 p1 1 >
;
2 p1 1 p2

Por otro lado, podemos fácilmente comprobar que con las ecuaciones (5) y (6) de de-
mandas ordinarias obtenidas de una CES podemos obtener las demandas de las otras formas
funcionales mencionadas:

Caso de la Cobb-Douglas:

Reemplazamos = 0 en las ecuaciones (5) y (6) obtenemos las demandas ordinarias

óptimas de la función Cobb-Douglas.
I 1
x1 =
1 + 2 p1

I 2
x1 =
1 + 2 p2

Caso de los Sustitutos perfectos:

Reemplazamos = 1 en las ecuaciones (5) y (6) obtenemos las demandas ordinarias

óptimas de la función sustitutos perfectos.
8 p1
> 1
< 0; Si
p2 2
x1 = I p1
>
: ; Si <
1
p1 p2 2
8
> I p1 1
< ; Si
x1 = p2 p 2
> p 2
: 0; Si 1 < 1
p2 2

10
 Caso de Complementos perfectos:

Reemplazamos ! +1 en las ecuaciones (5) y (6) obtenemos las demandas ordinarias

óptimas de la función complementos perfectos.

I
x1 = = x2
1+ 2

Donde el parámetro nos indica el grado de sustitución entre los bienes: Cuando >0
los bienes son sustitutos y si < 0 los bienes son complementarios.

Problema de minimización del gasto

El problema de minimización del gasto del consumidor consiste en dado > 0, Calcular
el nivel mínimo de gasto para llegar a un nivel de utilidad, esto es:

M ix p x
x 0
s:a
u u(x1 ; x2 )

Como en el problema de maximización de la utilidad, la cesta óptima que minimiza

la función de gasto dada una utilidad se va encontrar sobre esta, por lo tanto se puede
representar como:

M ix p x
x 0
s:a
u = u(x1 ; x2 )

Consideremos el análisis en n = 2. Entonces el problema de minimización de la función

de gatos maximización de la utilidad del consumidor será:

M ax p1 x1 + p2 x2
x 0
s:a
u = u(x1 ; x2 )

Donde:
u : Nivel de utilidad.
Xi : Demanda del bien i.
pi : Precio del bien i.

La función Lagrangiana asociada al problema y las condiciones de primer orden del

problema (CP O) son:

11
 L(x1 ; x2 ; ) = p1 x1 + p2 x2 + (u u(x1 ; x2 ))

@L @u
= p1 =0 (1)
@x1 @x1

@L @u
= p2 =0 (2)
@x2 @x1

@L
=u u(x1 ; x2 ) = 0 (3)
@
De las ecuaciones (1) y (2), obtenemos:

@u
@x1 p1
@u
= (4)
@x2
p2

Es el mismo resultado del problema de maximización de la utilidad, también, estas dos

relaciones son iguales en el problema de minimización de la función del gasto.
Reemplazando la ecuación (4) en la ecuación (3) podemos obtener las demandas com-
pensadas o Hicksianas dan solución al problema:

x1 = xh1 (p1 ; p2 ; u)

x2 = xh2 (p1 ; p2 ; u)

Función de gasto
Es el valor óptimo de gasto resultado del problema de minimización del gasto, denotado
como e(p; u) y tiene las siguientes características.

Característica de la función de gasto

Si u(x) es una función de utilidad continua que representa una relación de preferencia (%)
localmente no saciable de…nida sobre X Rn+ : Entonces la función de gasto e(p; u) tienen
las siguientes propiedades:

e(p; u) es homogénea de grado 1 en p:

e(p; u) es una función creciente en p y en la u(:).
e(p; u)es cóncava en p.
e(p; u)es continua en p.

Demanda compensada o Hicksiana

Son las demandas óptimas del problema de minimización del gasto, y se denotan como
X h (p; u)y tienen las siguientes características.

12
Características de la Demanda compensada o Hicksiana
Si u(x) es una función de utilidad continua que representa una relación de preferencia
(%) localmente no saciable de…nida sobre X Rn+ . Entonces para la función de demanda
h
X (p; u) tienen las siguientes propiedades:

X h (p; u) es homogénea de grado 0 en Pi

No hay una utilidad en exceso: para x 2 X h (p; u); u(x) = u:
Si las preferencias son convexas, entonces X h (p; u) es convexa (tiene más de un elemen-
to), y si la preferencia es estrictamente convexa, entonces, X h (p; u) es estrictamente
cuasiconcava, entonces hay un único elemento en .

La ley de demanda compensada o Hicksiana.

La demanda Hicksiana satisface la ley de demanda compensada, que implica que cambios
en el precio afecta en sentido contrario a la demanda, formalmente se de…ne a continuación.
Si u(x) es una función de utilidad continua que representa una relación de preferencia
(%) localmente no saciable de…nida y X h (p; u) está compuesta de un solo elemento para todo
. Entonces la demanda hicksiana satisface la ley de demanda compensa:

(p1 p0 ) X h (p1 ; u) X h (p0 ; u) 0

Por otro lado, la demanda ordinaria no satisface la ley de demanda compensada, dado
como se menciono, puede ocurrir que una variación del precio de un bien puede tener un
efecto positivo en la demanda ordinaria del bien, esto en el caso del bien Gi¤en, esto ocurre
porque el efecto sustitución es menor que el efecto renta y esto se re‡eja en el efecto total.

Example 2 Función de utilidad Cobb-Douglas.

M ax p1 x1 + p2 x2
x 0
s:a
x1 x2 2 = u
1

Donde: 1 + 2 =1

La función Lagrangiana asociada al problema y las condiciones de primer orden del

problema(CP O) son:

L(x1 ; x2 ; ) = p1 x1 + p2 x2 + (u x 1 1 x2 2 )

@L 1
= p1 1 x1
1
x2 2 = 0 (1)
@x1

@L 1
= p2 2 x1
1
x2 2 =0 (2)
@x2

@L
=u x1 1 x2 2 = 0 (3)
@
13
 De las ecuaciones (1) y (2), obtenemos:

1 x2 p1
= (4)
2 x1 p2

Reemplazando la ecuación (4) en la ecuación (3) podemos obtener las demandas com-
pensadas o Hicksianas dan solución al problema:

1 p1 2
x1 = ( ) 2( ) u
2 p2
1 p1 1
x2 = ( ) 1( ) u
2 p2

Para determinar la función de utilidad indirecta reemplazamos las demandas ordinarias

óptimas en la función de utilidad, es decir, reemplazamos (5) y (6) en:

e(p; u) = p1 x1 + p2 x2

Obtenemos la función de gasto:

1 p1 2 1 p1 1
e(p; u) = p1 ( ) 2( ) u + p2 ( ) 1( ) u
2 p2 2 p2

En el siguiente …gura 7 se resume los dos problemas del consumidor, en el lado izquierdo
el problema de maximización de la utilidad y en el derecho el problema de minimización del
gasto:

Problemas de Maximizacion de Utilidad y Minimización del Gasto

14
 El primer problema consiste en maximizar la utilidad sujeto a un nivel de ingreso I
del consumidor y conseguir las demandas ordinarias X d (p; I) óptimas, por otro lado, en el
segundo problema, lo que busca el consumidor es minimizar la función gasto hasta llegar a
un nivel de utilidad u y se obtiene las demandas hicksianas X h (p; u) óptimas.
Se observa que en estos problemas del consumidor se invierten la función objetivo y las
restricciones por lo que se espera que tengan una dualidad entre ellas en el siguiente parte
se verá las condiciones que permiten da esta dualidad.

Teoremas de la Dualidad
Describe la relación formal entre el problema de maximización de la utilidad y el problema
de minimización del gasto, que enfrenta el consumidor, por medio de cuatro teoremas:
Si u(x) es una función de utilidad continua que representa una relación de preferencia
(%) localmente no saciable de…nida sobre X Rn+ ;y para p > 0; tenemos:

Si xd (p; I) es la cesta óptima del problema de maximización de la utilidad dado el

ingreso I, entonces, xh (p; u) es igual a la cesta óptima del problema de minimización
del gasto cuando el nivel de utilidad que se requiere es u y el nivel de gasto es I, es
decir, se cumple:

xd (p; I) = xh (p; V (p; I))

Si xh (p; u) es la cesta óptima del problema de minimización del gasto dado un nivel
de utilidad u, entonces, es igual a la cesta óptima del problema de maximización de la
utilidad cuando el ingreso es igual al nivel de gasto óptimo e(p; u) y además la utilidad
maximizada es igual a u.

xd (p; e(p; u)) = xh (p; u)

Las hipótesis anteriores nos permite obtener relaciones entre la función de utilidad indi-
recta y la función de gasto, así tenemos:

Para p > 0 y I > 0; el gasto mínimo para alcanzar la utilidad V (p; I) es I, es decir:

e(p; V (p; I)) = I

Para p > 0 , La utilidad máxima alcanzada por la renta e(p; u) es u, es decir:

V (p; e(p; u)) = u

El enlace entre el enfoque de maximización de utilidad sujeto a un nivel de ingreso con

el problema de minimización del gasto sujeto a un nivel de utilidad determinado o dado se
puede visualizar en el siguiente esquema:

15
 Esuqema de la Dualidad

Otras Relaciones importantes

Se ha obtenido la función de gasto reemplazando las demandas Hicksianas en la función
objetivo del problema de minimización del consumidor, pero, también se puede establecer
una relación en sentido opuesto es decir teniendo la función de gasto se puede obtener las
demandas Hicksinas, esta relación se determina a través de la siguiente proposición.

El lema de Shepard
Si u(x) es una función de utilidad continua que representa una relación de preferencia
(%) localmente no saciable de…nida sobre X Rn+ y para p > 0, tenemos:

@e(p; u)
xhi = ; 8 i = 1; :::; n
@pi

Se ha obtenido la función de utilidad indirecta reemplazando las demandas ordinarias en

la función objetivo del problema de maximización del consumidor, pero, también se puede
establecer una relación en sentido opuesto es decir teniendo la función de utilidad indirecta
se puede obtener las demandas ordinarias, esta relación se determina a través de la siguiente
proposición.

16
La identidad de Roy
Si u(x) es una función de utilidad continua que representa una relación de preferencia
(%) localmente no saciable de…nida sobre X Rn+ , además, la función de utilidad indirecta
es diferenciable, tenemos:

@V
@pi
xdi = ; 8 i = 1; :::; n
@V
@I
La demanda Hicksiana es no observable pero sin embargo se puede calcular su matriz
derivada , Dp X h (p; u) semide…nida negativa y simétrica (lo primero implica que la demanda
Hicksiana cumpla con la ley de demanda compensada y la simetría que las elasticidades
cruzada de la demanda hicksina sean iguales) igualándola a la matriz de sustitución de
una función de demanda Walrasiana observable, esta igualdad lo determina la ecuación de
Slutsky.

La ecuación de Slutsky
Si u(x) es una función de utilidad continua que representa una relación de preferencia (%)
localmente no saciable de…nida sobre X Rn+ , entonces para todo p; I y V (p; e(p; u)) = u ,
tenemos:
@xhi h @xdi @xdi d
x = x
@pj i @pj @I j

La ecuación de Slutsky representa la relación que existe entre la demanda ordinaria y la

demanda compensada, y a su vez, muestra que el impacto de la variación de precios en la
demanda del bien tiene dos efectos: el efecto sustitución y el efecto ingreso.

17
Bibliografía

[1] Deaton, A. and J. Muellbauer (1993). “Economics and Consumer Behavior”.Cambridge

University Press.

[2] Gallardo, J and Barriga, C (2009). “Notas de Clases de Microeconomía”. Maestría En

Economía. PUCP.

[3] Kreps, D.(1995). “Curso de Teoría Microeconómica”. Mc Graw Hill.

[4] Luenberger, D. (1995) “Microeconomic Theory”, McGraw-Hill, Inc.

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