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COMPAA SOLES S.A.

TRABAJO COLABORATIVO

PRESENTADO POR:

SANDRA CONSTANZA ENCISO SANTOS Cd.: 65756377

SANDRA MILENA HERRERA GONZALEZ Cd.: 65.796.049
MARTHA YESENIA RONCANCIO Cd.:
VIVIAN CAMILA CORREALES GARCIA Cd.: 1105690677

GRUPO: 102022_57

ADMINISTRACION FINANCIERA
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA (UNAD)
CEAD IBAGU
IBAGU - TOLIMA
2017
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COMPAA SOLES S.A.

TRABAJO COLABORATIVO

PRESENTADO POR:

SANDRA CONSTANZA ENCISO SANTOS Cd.: 65756377

SANDRA MILENA HERRERA GONZALEZ Cd.: 65.796.049
MARTHA YESENIA RONCANCIO Cd.:
VIVIAN CAMILA CORREALES GARCIA Cd.: 1105690677

GRUPO: 102022_57

JOHANA RODRIGUEZ HUERTAS

Tutor

ADMINISTRACION FINANCIERA
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA (UNAD)
CEAD IBAGU
IBAGU
2017
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TABLA DE CONTENIDO

1. INTRODUCCION................................................................................................................................. 4
2. OBJETIVOS.......................................................................................................................................... 5
3. ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL ................................................................................. 6
4. ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS ...................................................................... 9
5. ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL ......................................................................... 11
6. ANALISIS HORIZONTAL DE ESTADO DE RESULTADOS ........................................................ 14
7. RAZONES FINANCIERAS ............................................................................................................... 16
8. CAPITAL DE TRABAJO ................................................................................................................... 22
9. EFAF ................................................................................................................................................... 24
10. FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO-AO 3 .......................................................................... 26
11. DIAGNOSTICO FINANCIERO..................................................................................................... 28
12. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO ............................................................. 29
13. CONCLUSIONES........................................................................................................................... 30
14. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS ............................................................................................ 31
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1. INTRODUCCION

El anlisis financiero es de gran envergadura puesto que permite en las empresas se instituye
como una herramienta imprescindible, ya que es muy til para tomar decisiones, donde estar
permite codificar y establecer un anlisis en diferentes aspectos como su solvencia, liquidez y
capacidad econmica por otro lado tambin nos muestra los riesgos que pueden haber en lo
financiero, en la rentabilidad, en la eficacia, eficiencia entre otras, en otras palabras esto nos permite
determinar la composicin y estructura de los estados contables. Dichas herramientas del anlisis
financiero se denominan anlisis vertical y anlisis horizontal.

En el anlisis vertical la empresa establece e identifica como estn compuesto y estructurado

los estados contables y nos muestra detalladamente los porcentajes y distribucin de los activos y
pasivos. En el anlisis horizontal permite comparar los periodos de la empresa, con esto lo que se
busca es buscar la variacin absoluta y relativa que se da en cada periodo, por otro lado vemos el
crecimiento o decrecimiento de la empresa. Aparte de estas herramientas tambin contamos los
indicadores financieros los cuales los utilizamos para mostrar la relacin de las cuentas de los
estados financieros, con estos determinamos si es viable o la empresa, nos sirve como prediccin
a futura de dicha compaa.

El trabajo se compone del anlisis del estudio financiero frente a la situacin real que presenta
la compaa Soles, con el propsito de determinar y analizar el estado de la empresa en
comparacin de un ao a otro con los anlisis horizontales y verticales, indicadores, flujo de caja,
capital de trabajo, entre otros; los cuales permiten definir las causales de las variables econmicas
afectadas en la empresa.
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2. OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL

Analizar y estudiar la situacin financiera de la compaa SOLES mediante las herramientas del
anlisis financiero, que faciliten la toma de decisiones en cuanto al grado de riesgo en la
rentabilidad, comprendiendo en la capacidad que la empresa tiene para cumplir con sus objetivos.

OBJETIVOS ESPECFICOS

Determinar la estructura econmica y la relacin financiera entre los activos y pasivos,

mirando la relacin y el control de los costos, gastos y precios entre otros.
Analizar con claridad la rentabilidad, mediantes fuentes y usos efectivos, explicando los
cambios de cada periodo en la situacin financiera.
Analizar detalladamente los resultados en los agentes econmicos, los cuales nos permitirn
tomar decisiones.
Establecer bajo el anlisis financiero las causales directas de los resultados obtenidos con base
a mecanismos de intervencin de problemas econmicos y financieros.
Codificar los datos de manera especfica y comprensible.
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COMPAA SOLES S.A.

La compaa industrial Soles S.A., con domicilio en la ciudad de Cali, Colombia, presenta las
cifras de su desempeo de los ltimos dos aos y requiere de su labor como administrador o gerente
financiero para preparar sus estados financieros y realizar su anlisis, que conduzca a determinar
la gestin realizada, e identificar los aspectos susceptibles de mejoramiento.

3. ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL

A.
Vertical A. Vertical
AO2 AO 1
% del % del Total
Total
ACTIVO

CORRIENTE
Efectivo y equivalentes al efectivo 12.160 1.1% 22.156 2.0%
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 98.456 8.5% 55.640 5.0%
Inventarios 112.678 9.8% 20.993 1.9%
Activos mantenidos para la venta 13.400 1.2% 11.700 1.0%
Total Activos Corrientes 236.694 20.5% 110.489 9.9%

NO CORREINTE
Propiedades planta y equipos 725.927 62.9% 806.586 72.1%
Activos intangibles y plusvala 69.870 6.1% 67.800 6.1%
Propiedades de inversin 113.886 9.9% 126.540 11.3%
Otras inversiones 7.200 0.6% 6.587 0.6%
Total Activos No corrientes 916.883 79.5% 1.007.513 90.1%

TOTAL ACTIVOS 1.153.577 100% 1.118.002 100%

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A.
Vertical A. Vertical
AO2 AO 1
% del % del Total
Total

PASIVOS
CORRIENTES
Sobregiro bancario 7.026 0.6% 4.578 0.4%
Acreedores comerciales y otras cuentas por
pagar 71.140 6.2% 67.431 6.0%
Prstamos y obligaciones 192.456 16.7% 186.624 16.7%
Total Pasivos Corrientes 270.622 23.5% 258.633 23.1%

NO CORRIENTES
Pasivos por impuestos 9.853 0.9% 54.404 4.9%
Beneficios a los empleados 12.013 1.0% 11.456 1.0%
Prstamos y obligaciones a largo plazo 198.734 17.2% 49.297 4.4%
Total Pasivos No corrientes 220.600 19.1% 115.157 10.3%

TOTAL PASIVOS 491.222 42.6% 373.790 33.4%

PATRIMONIO
Capital en acciones 550.000 47.7% 550.000 49.2%
Reservas 92.350 8.0% 84.568 7.6%
Utilidad del ejercicio 20.005 1.7% 109.644 9.8%

TOTAL PATRIMONIO 662.355 57.4% 744.212 66.6%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.153.577 100.0% 1.118.002 100.0%

Se establece que en los Activos de la compaa Soles, la empresa en el 1 ao inicia con ms

efectivo que el ao 2 con una diferencia del 0.9%. La poltica de cobro o recuperacin de cartera
de la empresa no est siendo utilizada de la mejor manera pues esta aumenta en el ao 2 un 3.5%
Lo cual no es favorable pues est generando muchos clientes en mora. Los inventarios incrementan
un 7.9%, lo cual muestra que no hay una rotacin constante en estos pero ha producido ms
productos del ao 1 al ao 2.

Adicional a ello se perciba que la compaa soles cuenta con un activo representado en bienes,
pues su mayor porcentaje en los dos aos, lo dispone la propiedad planta y equipo, y propiedad de
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inversin, esto demuestra que la empresa no cuenta con un dinero circulante en el cual pueda
realizar inversin a corto plazo en el incremento de produccion o en caso de alguna eventualidad,
pues el 79.5% se encuentra representado en bienes materiales.

En cuanto a la distribucin se refleja la poltica de financiacin que la empresa tiene en los

dos aos, se observa un mayor incremento en los pasivos corrientes sobre los pasivos no corrientes
y participacin usual del patrimonio. Lo anterior indica una poltica de financiamiento, donde los
proveedores y acreedores han financiado un porcentaje de 23.5 % en el 2 ao. Adicionalmente se
nota que la participacin de los pasivos corrientes es mayor (23.1% ao 1 y 23.5 ao 2) comparada
con la participacin que tienen los activos corrientes (9.9 ao 1 y 20.5 ao 2) lo que indica que la
empresa posee pocos recursos econmicos para atender adecuadamente compromisos a corto
plazo.

En anlisis cualitativo del balance general se percibe un detrimento porcentual de ms de la

mitad de las variables econmicas implicadas en la empresa, a causa del incremento de las variable
de endeudamiento, a causa del incremento del endeudamiento, con relacion a los inventarios, y una
prdida de propiedad, planta y equipos alrededor de los 70 millones, y all mismo se percibe las
falencias intervenidas en el paso del ao 1 con un rendimiento estable y positivo en comparacin
al ao dos, el cual se incrementa las obligaciones financieras y un aumento de flujo econmico en
salidas, con un mecanismo de inversin mayor al del primer ao.

Anexo a ello la propiedad planta y equipo en vez de aumentar, disminuyeron en el segundo

ao, se puede diluir por objeto de una venta realizada.
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4. ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS

A. A.
Vertical Vertical
% del % del
AO2 Total AO 1 Total

+ Ingresos de actividades ordinarias 1.618.900 100% 1.186.451 100%

- Costo de ventas 987.643 61.0% 765.452 64.5%
= UTILIDAD BRUTA 631.257 39.0% 420.999 35.5%
Gastos Operacionales
Gastos de administracin 252.225 15.6% 117.968 9.9%
Gastos de distribucin y ventas 291.402 18.0% 130.510 11.0%
- Total Gastos Operacionales 543.627 33.6% 248.478 20.9%
= UTILIDAD OPERACIONAL 87.630 5.4% 172.521 14.5%
Costos financieros 57.772 3.6% 8.873 0.7%
UTILIDAD ANTES DE
= 29.858 1.8% 163.648 13.8%
IMPUESTO
- Gasto por impuesto a las ganancias 9.853 0.6% 54.004 4.6%

= UTILIDAD NETA 20.005 1.2% 109.644 9.2%

En el anlisis del estado de resultado de la Compaa Soles, Se observa la siguiente

composicin en este periodo, tomando como el 100% el rubro de las ventas. De lo anterior se
realiz el anlisis con base a la utilidad total del ejercicio, por ende se estudiaran cada punto en el
que se compone el estado de resultados.

Con respecto a los ingresos establecidos la empresa muestra un incremento en las ventas
estimadas del 1 y 2 ao, mantenindose un 100% lo que demuestra que la empresa ha mejorado su
nivel de ingresos. El costo de ventas disminuye un 3.5% lo cual indica que no se est manejando
los mismos materiales con los cuales se inici el proceso y produccion del producto. Los gastos
operacionales incrementan notablemente del ao 1 al 2 un 12.7%. Lo cual genera que sus costos
disminuyan.
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En la utilidad operacional, se refleja disminucin del ao 1 al 2 un 9.1% lo cual se refleja que

las utilidades no estn generando rentabilidad en la compaa para cubrir los costos y ventas, como
la parte administrativa. En cuanto a la utilidad del ejercicio disminuyo significativamente del 1 ao
al 2 un 8%. No genera un buen ndice pero toda empresa debe estimar que las utilidades netas para
que vallan creciendo deben ir al ritmo de las ventas o por lo menos un poco ms.

De acuerdo al anlisis cuantitativo se prev falencias en los escenarios de produccion y

administrativos, lo cual hace un incremento de cartera, y donde la repercusin de que los costos de
ventas bajaron respecto a los ingresos, la empresa est rentando con un ndice bajo; adicional
generaron ms costos financieros como se puede visualizar en cuanto a la capacidad de
endeudamiento de un 3.6% en ao dos a diferencia del ao 1 de un 0.7%, esto razn por la cual se
percibe un desequilibrio desalentador en la varianza econmica, su capacidad de endeudamiento
tomo por objeto la capacidad para obtener mayor rentabilidad rentabilidad en cuanto a incremento
de gastos operacionales.
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5. ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL

VARIACIN VARIACIN
AO2 AO 1
ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVO

CORRIENTE
Efectivo y equivalentes al efectivo 12.160 22.156 -9.996 -45%
Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar 98.456 55.640 42.816 77%
Inventarios 112.678 20.993 91.685 437%
Activos mantenidos para la venta 13.400 11.700 1.700 15%
Total Activos Corrientes 236.694 110.489 126.205 53%

NO CORREINTE
Propiedades planta y equipos 725.927 806.586 -80.659 -10%
Activos intangibles y plusvala 69.870 67.800 2.070 3%
Propiedades de inversin 113.886 126.540 -12.654 -10%
Otras inversiones 7.200 6.587 613 9%
Total Activos No corrientes 916.883 1.007.513 -90.630 -9.0%

TOTAL ACTIVOS 1.153.577 1.118.002 35.575 3.2%

PASIVOS
CORRIENTES
Sobregiro bancario 7.026 4.578 2.448 53%
Acreedores comerciales y otras cuentas por
pagar 71.140 67.431 3.709 6%
Prstamos y obligaciones 192.456 186.624 5.832 3%

Total Pasivos Corrientes 270.622 258.633 11.989 5%

NO CORRIENTES
Pasivos por impuestos 9.853 54.404 -44.551 -82%
Beneficios a los empleados 12.013 11.456 557 5%
Prstamos y obligaciones a largo plazo 198.734 49.297 149.437 303%

Total Pasivos No corrientes 220.600 115.157 105.443 92%

TOTAL PASIVOS 491.222 373.790 117.432 31%

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PATRIMONIO
Capital en acciones 550.000 550.000 0 0%
Reservas 92.350 84.568 7.782 9%
Utilidad del ejercicio 20.005 109.644 -89.639 -82%

TOTAL PATRIMONIO 662.355 744.212 -81.857 -11.0%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.153.577 1.118.002 35.575 3.2%

En el ao 1 se percibe una buena administracin, maximizaron recursos para bajar los gastos
operacionales, en cuanto al ao 2 se generaron ms costos- con objeto de que generaran mayor
rentabilidad.

1. Efectivo Presentan movimientos negativos del ao 1 al ao 2 tanto en la variacin absoluta

como en la relativa. Pues inicia con un incremento que en el ao 2 genera una variacin
absoluta de $9.996 y relativa de 45%.

2. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar: Se establece un incremento entre los
dos periodos de $42.816 absoluta y 77% relativa, que aunque es un resultado positivo en
valores, nos refleja que la poltica de cobro no se efecta de la misma manera ya que est
generando mayor porcentaje de clientes por cobrar.

3. Inventarios: Incrementaron en un 437 % se ve reflejado en el incremento de productos.

ACTIVO NO CORRIENTE:

1. Propiedad planta y equipo: Se muestra una disminucin del 10%, se puede apreciar que la
empresa realizo una inversin por $ 2.070 en activos intangibles.

2. Total activo: Se puede observar en la variacin absoluta un incremento de $ 35.575 absoluta

y 3.2% relativa en los activos de la empresa lo cual es bastante significativo para la compaa
Soles S.A, en el cual beneficia al tener sus bienes tangibles e intangibles.
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PASIVO:

1. Acreedores y Cuentas por pagar: se puede observar que estas aumentaron en un 6%

relativa y $3.709 absoluta, la cual indica que la compaa recurre a sus acreedores para
inyectar capital en su materia prima.

2. Sobre giro bancario: presenta un aumento en la variacin absoluta de $2.448 y relativa

del 53%, lo cual refleja que la cuenta corriente a nombre de la compaa Soles S.A ha
presentado un sobregiro con los cheques excediendo los pagos que han presentado en el
banco, lo cual genera un sobreendeudamiento pues no solo est presentado cuentas por
pagar a sus acreedores y terceros, los pagos de crditos a largo plazo sino a su vez un
sobregiro con los cheques generados al banco.

3. Prstamos a largo plazo: la compaa soles S.A, presenta un aumento de $149.437

absoluta y 303% relativa, el cual establece que la compaa presenta gran parte de su capital
en el crdito a largo plazo.

PATRIMONIO:

Se puede considerar una disminucin de $81.857 absoluta y 11% relativa. esto se ve

claramente reflejado por la utilidad generada de los periodos anteriores con un valor de $89.639
absoluta y 82% relativa, lo cual indica que la compaa no ha presentado utilidades en los dos
aos y es necesario estimar estrategias en las cuales genere rentabilidad y no perdidas.
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6. ANALISIS HORIZONTAL DE ESTADO DE RESULTADOS

VARIACIO VARIACI
AO2 AO 1 N N
ABSOLUTA RELATIVA

Ingresos de actividades ordinarias 1.618.900 1.186.451 432.449 36%

Costo de ventas 987.643 765.452 222.191 29%
UTILIDAD BRUTA 631.257 420.999 210.258 50%

Gastos Operacionales
Gastos de administracin 252.225 117.968 134.257 114%
Gastos de distribucin y ventas 291.402 130.510 160.892 123%
Total Gastos Operacionales 543.627 248.478 295.149 119%
UTILIDAD OPERACIONAL 87.630 172.521 -84.891 -49%

Costos financieros 57.772 8.873 48.899 551%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 29.858 163.648 -133.790 -82%
Gasto por impuesto a las ganancias 9.853 54.004 -44.151 -82%

UTILIDAD NETA 20.005 109.644 -89.639 -82%

El anlisis horizontal compara resultados de un periodo a otro para demostrar si ha crecido o

decrecido, en la Compaa Soles S.A podemos observar en que los resultados obtenidos en las
diferentes partes del estado de resultados, varan de manera creciente y decreciente como
apuntaremos a continuacin:

Para los ingresos obtenidos en los dos aos se obtiene un incremento de 432.449 en pesos y
36% por el cual demuestra mayor produccion, no obstante se debe mantener estrategias de
ventas que continen incrementando ingresos para la empresa.
Los costos demuestran un aumento del 29% lo que refleja que se est destinando el dinero
indicado en la materia prima y produccion final del producto ofrecido.
La utilidad bruta en ventas tuvo un margen del 50% y en pesos $210.258, resultado que se
establece por el crecimiento y estabilidad que tiene la empresa entre sus ingresos y los costos
de venta que se estn generando.
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Los gastos operacionales tuvieron un resultado creciente de 119% demuestra que se est
gastando ms que en los costos.
La utilidad operacional disminuyo un 49% y en pesos $84.891, debido al aumento y mayor
gasto presentado con los Gastos Operacionales.
En la utilidad neta se obtuvo una disminucin notoria con un 82% y en pesos $89.639 que
demuestra unos resultados un poco desfavorables en el manejo y distribucin de los gastos y
costos.

De lo anterior se concluye que el incremento del ejercicio financiero con base al endeudamiento,
puede ser a causa de mayor inventario, o problemas de produccion y procesos administrativos que
conllevaron a la toma de decisiones, de adquirir mayor responsabilidad en costos financieros, bajo
su inventario, all se prev que la utilidad del ejercicio lo impacta el prstamo y las obligaciones
para hacer un incremento de inventario, en ello se explicita que la utilidad en el ejercicio, redujo el
efectivo y as dio a una prdida de poder adquisitivo, y en secuencia a ello el alto ndice de costos
financieros se ven implicados por el aumento de cartera, lo cual se ha de indagar a mayor
profundidad lo intereses de la misma, en cuanto a la amortizacin del prstamo. En ello se percibe
un mejor movimiento de cartera a menor inventario en el ao 1, que el aumento de cartera en el
ao 2.

Los gastos administrativos se duplicaron al incrementar inventario, puede ser una de las
razones influyentes, en este porcentaje, y de ello se difiere que sus ingresos no fueron lo establece,
pero sus gastos se duplicaron.

La Utilidad neta tiene muchos gastos lo cual decay severamente. De tal forma que la empresa
debe enfocar su atencin en los gastos administrativos y operacionales, para establecer un sentido
financiero.
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7. RAZONES FINANCIERAS

Indicadores de liquidez

Ao 2 Ao 1
ACTIVO CORRIENTE
RAZN CORRIENTE = = 0,8746 0,4272
PASIVO CORRIENTE

Para el ao 1 la empresa dispona de $0.42 centavos, es decir, por cada peso que la empresa
tiene de deuda en el corto plazo dispone de $0.42 centavos para pagarlo. Para el ao 2, su razn
aumenta y llega a $0.8746 centavos por cada peso para pagar deudas a corto plazo.

Ao 2 Ao 1
ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS
PRUEBA CIDA = = 0,4583 0,3460
PASIVO CORRIENTE

Para la compaa soles S.A. cada peso que la empresa tiene de deuda en el corto plazo, va a
disponer de $ 0.345 centavos de peso para el ao 1 y 0.458 centavos de peso para el ao 2, a pesar
de que los inventarios no llegaran a venderse.

Ao 2 Ao 1

CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE = -33928,0000 -148144,0000

Para el capital de trabajo la compaa Soles S.A. no cuenta con recursos corrientes despus de
pagar las deudas a corto plazo y est arrojando valores negativos, por lo tanto debe reevaluarse los
costos de la empresa, ya que no existe disponibilidad de recursos para operar el negocio.
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Indicadores de endeudamiento

Ao 2 Ao 1
TOTAL PASIVOS CON TERCEROS
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = = 42,58% 33,43%
TOTAL ACTIVO

En el ao 1 la empresa se encontraba financiada por deuda en un 33.43%, para el ao 2

aumento a un 42.58%, esto quiere decir que la mayor parte de la empresa no est financiada con
capital propio, esto facilita a la empresa que le no den crditos para financiarse en ao 2. La
situacin del ao 1 era mucho mejor para obtener crditos que la del ao 2.

Ao 2 Ao 1
PASIVO TOTAL CON TERCEROS
LEVERAGE TOTAL = = 74,16% 50,23%
PATRIMONIO

La informacin nos arroja que la relacin entre los compromisos financieros y el patrimonio
de la compaa Soles S.A. Est muy mal, debido a que aumento el porcentaje del ao 1 al ao 2
de 50.23% a 74.16% respectivamente. Esto genera que las deudas sean muchas ms altas que el
patrimonio que tiene la compaa.

Ao 2 Ao 1
UTILIDAD OPERACIONAL
COBERTURA DE INTERESES = = 1,5168 19,4434
GATOS FINANCIEROS

Esta razn nos indica que por cada peso que la empresa debe pagar, la compaa Soles S.A.
est generando 19,44 pesos de utilidad operacional en el ao 1. Para el ao 2 esta razn disminuyo
a 1,516 pesos de utilidad operacional. Por lo que se hace necesario que el margen de cobertura sea
mayor.
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Indicadores de Actividad

Ao 2 Ao 1
VENTAS A CRDITO EN EL PERIODO
ROTACIN DE CARTERA (VECES) =
CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO
= 21,01 42,65

Esto indica que la compaa Soles S.A. recupera 42.65 veces al ao con relacin ao 1, el valor
de sus cuentas por cobrar. Para el ao 2 disminuye y la compaa recupera 21.01 veces el valor de
sus cuentas por cobrar.

Ao Ao
2 1
365
PERIODO PROMEDIO DE
= NMERO DE VECES QUE ROTAN LAS = 17 9
COBRO
CUENTAS POR COBRAR

La compaa Soles S.A. demora 9 das para recuperar sus cuentas de cobro para el ao 1.
Para el ao 2 aumenta y demora 17 das para recuperar sus cuentas de cobro.

Ao 2 Ao 1

COSTO DE LAS MERCANCAS VENDIDAS

ROTACIN INVENTARIO DE EN EL PERIODO
MERCANCAS(VECES)
= = 14,8 72,9
INVENTARIO PROMEDIO DE
MERCANCAS

El ciclo de inventario efectivo se realiza en la compaa Soles S.A. es de 72,9 veces durante
el ao 1. Para el ao 2 aumenta el ciclo de inventario a 14,8 veces. Esto demuestra que la rotacin
paso de ser baja en el ao 1 y aumento en el ao 2, esto indica que la compaa mejoro los
problemas administracin de sus inventarios en el ao 1.
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DAS DE INVENTARIO A MANO

Ao 2 Ao 1
365
ROTACIN DE INVENTARIO DE = 24,70 5,01
MERCANCAS

Este resultado refleja que la compaa demora en promedio 5,01 das para recuperar la
inversin en inventarios. Con relacin al ao 2 este indicador aumento y paso a 24,01 das para
recuperar la inversin en inventarios.

Ao 2 Ao 1
VENTAS
ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS (VECES) = = 1,77 1,18
ACTIVO FIJO BRUTO

El resultado nos indica que por cada peso invertido en activos se generaron $1,18 en ventas
en el ao 1: para el ao 2 aumento y paso a $1,77 por cada peso invertido en activos. Como el
indicador subi hace que los activos sean ms productivos.

Indicadores de Rentabilidad

Ao 2 Ao 1
UTILIDAD BRUTA
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD = = 38,99% 35,48%
VENTAS NETAS

El porcentaje de ventas netas que permite a la compaa Soles S.A. cubrir sus gastos operativos
y financieros pas de 35,48% en el ao 1 a 39,99% en el ao 2, lo cual indica que aumento
generando que la compaa tenga mejores ventas en el ao 2.
 20

Ao 2 Ao 1
UTILIDAD OPERACIONAL
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD = = 5,41% 14,54%
VENTAS NETAS

Este indica que compaa Soles es lucrativa, pero disminuyo, paso de 14,54% en el ao 1 a
5,41% en el ao 2, lo cual se redujo las ganancias generadas por la compaa.

Ao 2 Ao 1
UTILIDAD NETA
MARGEN NETO DE UTILIDAD = = 1,24% 9,24%
VENTAS NETAS

Este indicador nos arroja, que despus de afectar la utilidad por los gastos financieros y los
impuestos, queda la parte neta que est en disposicin de la compaa Soles. Esta disposicin de la
utilidad neta disminuyo del ao 1 al ao 2.

Ao 2 Ao 1
UTILIDAD NETA
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO O CAPITAL(ROE) = = 3,02% 14,73%
PATRIMONIO

UTILIDAD NETA
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL (ROA, RSA, ROI) = = 1,73% 9,81%
ACTIVO TOTAL BRUTO

Para estos dos indicadores, se puede evidenciar que la utilidad neta con relacin al patrimonio
y activo total disminuyo del ao 1 al ao 2, esto genera que la inversin se est viendo afectada
por malos movimientos administrativos al interior de la compaa Soles.
 21

Indicadores de Mercado

Ao 2 Ao 1

(Utilidad Neta / Ventas ) * (Ventas /

= = 1,73% 9,81%
Activo Total)

NDICE
Margen Neto de Utilidad * Rotacin
DUPONT =
Activos Totales (ROA)
= 1,734% 9,807%

Utilidad Neta
1,73% 9,81%
Activo Total

Aqu se refleja que la compaa Soles ha tenido un decrecimiento de la rentabilidad de sus

activos por consecuencia de la disminucin del margen ventas; esto se refleja del ao 1 al ao 2,
donde se observa que los porcentajes de rentabilidad disminuyeron. Por lo tanto es preciso
implementar cambios y as lograr aumentar las ventas de la compaa Soles.
 22

8. CAPITAL DE TRABAJO

AO 2

ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 12.160
Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar 98.456
Inventarios 112.678
Activos mantenidos para la venta 13.400
Total Activos Corrientes 236.694

PASIVOS CORRIENTES
Sobregiro bancario 7.026
Acreedores comerciales y otras cuentas por
pagar 71.140
Prstamos y obligaciones 192.456
Total Pasivos Corrientes 270.622

CAPITAL DE TRABAJO AO 2 -33.928

AO 1

ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 22.156
Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar 55.640
Inventarios 20.993
Activos mantenidos para la venta 11.700
Total Activos Corrientes 110.489

PASIVOS CORRIENTES
Sobregiro bancario 4.578
Acreedores comerciales y otras cuentas por
pagar 67.431
Prstamos y obligaciones 186.624
Total Pasivos Corrientes 258.633

CAPITAL DE TRABAJO AO 1 -148.144

 23

Anlisis

Con base en los datos arrojados por el capital del trabajo, se puede indicar que no existe
equilibrio patrimonial, por lo tanto se tienen ms pasivos corrientes que activos corrientes en los
aos 1 y 2; lo que ms influye en este desequilibrio son los prstamos y obligaciones que tiene la
compaa Soles S.A a corto plazo, esto no quiere decir que la compaa este en quiebra. Lo que
debe hacer la compaa es aumentar sus activos corrientes por medio de las ampliaciones del capital
de trabajo o contraer una deuda a largo plazo, que permita superar ese dficit que muestra en los
aos 1 y 2.

Pero para contraer el crdito a largo plazo debe incrementar sus ventas para contar con la
capacidad de pago para asumir el nuevo crdito.

El capital de trabajo refleja que la capacidad que tiene la compaia SOLES S.A tiene deficiencia
en generar efectivo puesto que cuenta con una mayor inversin o u una mayor utilizacin de
activos, lo que genera impacto en el efecto del capital de trabajo. En cuanto al flujo de caja generado
por la empresa se generan los recursos especificos sin ninguna otra atribucion y disposicion de
dinero, tan solo este se imparte para operar de manera consecuente en la empresa, para reponer los
activos, para pagar la deuda y para distribuir utilidades a los terceros, quienes son los involucrados
en el proceso de formalidad.

En cuanto a modo de explicacion y veracidad; el eficiente generacin de recursos garantiza la

solvencia de la empresa para poder asumir los compromisos actuales y proyectar futuras
inversiones sin necesidad de recurrir a financiamiento de los socios o de terceros.
 24

9. EFAF

AO2 AO 1 VARIACIN FUENTES USOS

ACTIVO

CORRIENTE
Efectivo y equivalentes al efectivo 12.160 22.156 -9.996 9.996
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 98.456 55.640 42.816 42.816
Inventarios 112.678 20.993 91.685 91.685
Activos mantenidos para la venta 13.400 11.700 1.700 1.700
Total Activos Corrientes 236.694 110.489 126.205 9.996 136.201
NO CORREINTE
Propiedades planta y equipos 725.927 806.586 -80.659 80.659
Activos intangibles y plusvala 69.870 67.800 2.070 2.070
Propiedades de inversin 113.886 126.540 -12.654 12.654
Otras inversiones 7.200 6.587 613 613
Total Activos No corrientes 916.883 1.007.513 -90.630 93.313 2.683

TOTAL ACTIVOS 1.153.577 1.118.002 35.575 103.309 138.884

PERIODO ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES CAPITAL DE TRABAJO

AO 1 110.489 258.633 -148.144

AO 2 236.694 270.112 -33.418

ABSOLUTA 126.205 11.479 -114.726
VARIACION RELATIVA 129%

Prueba acida=
=

Ao 1 0,3460347 Ao 2 0,45912807
 25

Teniendo en cuenta que la pruebe de acides es uno de los indicadores financieros utilizados
para medir la liquidez de una empresa, para medir su capacidad de pago, y que el resultado
equivalente estable seria 1:1, en el presente caso los resultados diagnosticaron un equivalente
menor a este, por lo cual se genera un impacto negativo, puesto que existen muchas variables ms
que inciden en la capacidad de pago real. Donde la empresa SOLES se comporta de forma diferente
y pueden sortear de forma ms o menos eficientes situaciones de exigencia de liquidez.

Interpretacin:

Se puede interpretar que para el ao dos los activos corrientes aumentaron y los activos no
corrientes disminuyeron afectando la propiedad planta y equipo de la empresa al igual que las
propiedades de inversin, por ltimo, se evidencia que el total de los activos su crecimiento fue
muy bajo.

AO2 AO 1 VARIACIN FUENTES USOS

PASIVOS
CORRIENTES
Sobregiro bancario 7.026 4.578 2.448 2.448
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 71.140 67.431 3.709 3.709
Prstamos y obligaciones 192.456 186.624 5.832 5.832
Total Pasivos Corrientes 270.622 258.633 11.989 11.989 0

NO CORRIENTES
Pasivos por impuestos 9.853 54.404 -44.551 44.551
Beneficios a los empleados 12.013 11.456 557 557
Prstamos y obligaciones a largo plazo 198.734 49.297 149.437 149.437
Total Pasivos No corrientes 220.600 115.157 105.443 149.994 44.551

TOTAL PASIVOS 491.222 373.790 117.432 161.983 44.551

Interpretacin:

Se puede interpretar que para el ao dos los pasivos corrientes aumentaron de igual forma los
activos no corrientes aumentaron afectando principalmente los prstamos y obligaciones a largo
plazo, por ltimo, se evidencia que el total de los pasivos fue muy alto.
 26

PATRIMONIO
Capital en acciones 550.000 550.000 0
Reservas 92.350 84.568 7.782 7.782
Utilidad del ejercicio 20.005 109.644 -89.639 89.639
TOTAL PATRIMONIO 662.355 744.212 -81.857 7.782 89.639
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.153.577 1.118.002 35.575 169.765 134.190

Interpretacin:

Se puede interpretar que para el ao dos el patrimonio de la empresa bajo, por ltimo, el pasivo
y patrimonio de la empresa con respecto al ao uno aument, Dejando endeudada la empresa con
respecto al ao anterior en un 4.1 la empresa.

10. FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO-AO 3

FLUJO DE EFECTIVO SOBRE ACTIVIDADES DE OPERACIN

Efectivo recibido de la venta de bienes y la prestacin de servicios 1.813.168
Efectivo pagado a proveedores en el suministro de bienes y servicios -68.294
Efectivo pagado por compras -493.822
Efectivo pagado por obligaciones laborales -4.565
Efectivo pagado en impuestos -9.853
Efectivo pagado por gastos de ventas -276.832
Efectivo pagado por gastos de administracin -277.448
Efectivo pagado por arrendamientos -42.684
Efectivo pagado por prestaciones sociales -5.045

TOTAL EFECTIVO PREVISTO POR ACTIVIDADES DE OPERACIN 634.625

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN
Efectivo recibido por la venta de propiedades, planta y equipos 0
Efectivo recibido por la venta de participaciones en negocios conjuntos 864
Efectivo pagado por la adquisicin de participaciones en negocios
conjuntos -720
Efectivo pagado por la adquisicin de propiedades de inversin -22.777
Efectivo pagado por inversiones en Propiedades, planta y equipos -217.778

TOTAL EFECTIVO PREVISTO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN -240.411

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Efectivo recibi de la emisin de acciones 121.000
Efectivo pagado en obligaciones financieras -57.737
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Efectivo pagado por gastos financieros -46.218

Efectivo pagado por costos financieros -58.927
Efectivo pagado por reembolso prstamo bancario -95.392

TOTAL EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -137.274

Incremento (decremento) de efectivo durante el perodo 256.940
EFECTIVO AL COMIENZO DEL PERODO 12.160
EFECTIVO AL FINAL DEL PERODO 269.100

ANALISIS FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de efectivo correspondiente a la proyeccin para el ao 3 de la compaa Soles S.A,

nos presenta la respectiva informacion sobre los movimientos de efectivo y sus equivalentes en
cuanto a las actividades de operacin, inversin y financiamiento.

Actividades de operacin.

Las fuentes de ingresos de la compaa soles ms significativos lo establecen las ventas de

bienes y prestacin de servicios generando un previsto para las actividades de operacin de
$634.625.

Actividades de Inversin.

La adquisicin de inversin en propiedades, planta y equipo que realizo la compaa Soles

S.A en los aos 1 y 2 con un resultado de $-240.411.

Actividades de Financiamiento.

Para la compaa soles, el crdito a largo plazo, cuentas por pagar a acreedores/terceros y el
sobregiro ha generado un sobreendeudamiento es mayor a las acciones que ha recibido en los dos
aos, por el cual genera un resultado negativo en la proyeccin del 3 ao, por valor de $-137.274.

RECOMENDACIONES PARA APLICAR EL FLUJO DE EFECTIVO EN EL 3 AO.

Incrementar el volumen de ventas.

Incrementar el precio de venta.
 28

Incrementar ventas al contado.

Solicitar anticipos a los clientes.
Reducir plazos de crditos.
Mejorar las polticas de cobro y cartera.
Negociar con los proveedores mayor plazo en los pagos.

11. DIAGNOSTICO FINANCIERO

Incremento del ejercicio financiero con base al endeudamiento, puede ser a causa de mayor
inventario, o problemas de produccion y procesos administrativos que conllevaron a la toma de
decisiones, de adquirir mayor responsabilidad en costos financieros, bajo su inventario, all se prev
que la utilidad del ejercicio lo impacta el prstamo y las obligaciones para hacer un incremento de
inventario, en ello se explicita que la utilidad en el ejercicio, redujo el efectivo y as dio a una
prdida de poder adquisitivo, y en secuencia a ello el alto ndice de costos financieros se ven
implicados por el aumento de cartera, lo cual se ha de indagar a mayor profundidad lo intereses de
la misma, en cuanto a la amortizacin del prstamo.

En ello se percibe un mejor movimiento de cartera a menor inventario en el ao 1, que el

aumento de cartera en el ao 2. Los gastos administrativos se duplicaron al incrementar inventario,
puede ser una de las razones influyentes, en este porcentaje, y de ello se difiere que sus ingresos
no fueron lo establece, pero sus gastos se duplicaron. La Utilidad neta tiene muchos gastos lo cual
decay severamente. De tal forma que la empresa debe enfocar su atencin en los gastos
administrativos y operacionales, para establecer un sentido financiero. A continuacion y en
correlacion al analisis de flujo de efectivo del diagnostico financiero la empresa al pasar por su
madurez en el cilo de vida de su flujo de efectivo, empieza su declive noto en el ambito operativo
y de inversion, puesto que tiene por objeto una
capacidad de endeudamiento mayor a la instituida en su
capacidad de pago en efectivo y de sus
responsabilidades financieras a corto y largo plazo, lo
cual hace que la organizacion actual se encuentre con
deficiencias notorias en sus diversos sistemas, a
 29

continuacion se presenta una grafica que se correlaciona con lo mencionado anteriormente y la

situacion actual y a futuro, en caso en que la organizacion no se establezca bajo acato de las
resoluciones plantadas en el objeto de estudio del analisis.

12. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

 30

13. CONCLUSIONES

Los anlisis financieros son utilizados en las empresas para mirar y dar informacin
financiera ya que en este refleja la velocidad de lo que sucede en este ente econmico.

Los anlisis vertical y horizontal permitieron identificar la estructura de inversin y la

adaptacin de la actividad en la empresa.

Por otro lado se observa la evolucin que la empresa ha tenido comparando un periodo a
otro en este se detecta las principales variaciones.

Un aspecto imprescindible dentro de la compaa SOLES S.A son los gastos, los cuales son
de gran intermitencia en los resultados cuantitativos del anlisis realiza, de tal manera que
se instruye que no se resuelve nada incrementando las ventas, si no hay una poltica de
ahorro que se materialice en una alta rentabilidad.

La compaa SOLES S.A tiene un alto porcentaje del valor de endeudamiento en cuanto a
su flujo de inventario y en su capacidad de mayor rentabilidad, de tal manera que se ha de
vigilar los costos para que el resultado final permita alcanzar un nivel de utilidad que
satisfaga los objetivos de la empresa
 31

14. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

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financieras. 35-86. Recuperado de
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