CONSULTA TASA DE CAMBIO

Diego Len Atehortua Soto

CC 1128388352

Profesor:

Jorge Humberto Saldarriaga

Universidad de Antioquia

Facultad de Ingeniera

Medelln

2012
Tasa de cambio

La Tasa de cambio se define en trminos nominales, como la cantidad de

unidades de moneda nacional (Peso Colombiano) que se debe entregar a
cambio de una unidad de moneda extranjera (Dlar, Euro, etc.). Se trata, por lo
tanto, de la relacin cambiaria que existe entre las monedas de dos pases. La
tasa de cambio puede ser real o nominal. El tipo de cambio real indica la
relacin que existe cuando un individuo quiere intercambiar productos o
servicios de una nacin por los de otra.

Cuando aumenta la tasa de cambio se dice que hay devaluacin nominal y

cuando disminuye la tasa de cambio se dice que hay apreciacin nominal. Un
ndice de la tasa de cambio nominal es, por definicin, una simple comparacin
relativa entre la tasa de cambio nominal en un periodo con respecto a otro que
se toma como base.

El Banco Central de cada pas es la institucin que se dedica a regular el

sistema de la tasa de cambio. De esta forma, puede existir una tasa de cambio
fija, donde el Banco Central decide el precio de la moneda y ste no pude
variar (ese fue el caso de Argentina durante la poca de la convertibilidad, en la
cual un peso vala un dlar). Otra posibilidad es la tasa de cambio flotante o
flexible, donde el precio de la moneda se libera al juego de la oferta y la
demanda.

Es posible, incluso, que el Banco Central elija un tipo de cambio flotante pero
que desarrolle intervenciones para mantener el valor de la divisa dentro de
determinados parmetros. Si el precio de la moneda extranjera en cuestin
desciende demasiado, el Banco Central comienza a vender para aumentar la
oferta; en el caso contrario, el Banco Central se dedica a adquirir para evitar
grandes subidas.

Los pases menos fuertes econmicamente cuyas monedas tienen poco

reconocimiento o aceptacin comercial en el mundo, toman una moneda fuerte
o divisa (dlar, euro, libra esterlina o yen) para dar su precio en referencia a
ella. La decisin sobre qu moneda emplear como referencia depende del nivel
de integracin comercial sostenido con cada pas en base de esas monedas de
reserva.

Cundo se habla de tasas de cambio existen papeles e incgnitas que son

importantes dentro de dicha dinmica, es pertinente definir y hablar un poco
sobre dichos factores e incgnitas que juegan un papel tan crucial en dicho
ejercicio econmico, entre ellos se encuentran:

Responsable de establecer el tipo de cambio: el banco central de cada pas,

cuyos directores pueden contar con la participacin de las autoridades del rea
econmica y de comercio exterior de la nacin.
Formas de establecer la tasa de cambio: mediante el cambio de precios de
los productos, la variacin de la tasa de inters, la interaccin entre demanda y
oferta de moneda extranjera, las relaciones de intercambio con los dems
pases y otras variables claves. La tasa de cambio vara de manera continua,
con menor o mayor rapidez, dependiendo del rgimen cambiario usado por
cada gobierno nacional y/o la autoridad monetaria nacional.

Objetivos de la poltica cambiaria: asumiendo que en economa una

"poltica" contiene la forma de pensar de la autoridad y establece los
parmetros para orientar la economa en sus frentes claves, es un conjunto de
determinaciones y lineamientos que disea y ejecuta el gobierno con el fin de
orientar la actividad econmica general hacia la realizacin eficiente de
objetivos privados y colectivos, se puede decir que la poltica cambiaria tiene
como propsito establecer un tipo de cambio de equilibrio, capaz de evitar
situaciones de fuerte supervit o dficit en las operaciones corrientes del pas
con el exterior.

Influencia en los negocios: dada la interaccin de las distintas variables

econmicas que determinan la tasa de cambio (inflacin, inters, productividad,
precios externos y dems), es claro que sta afecta la formacin de precios de
los bienes transables y no transables internacionalmente. As una tasa de
cambio sobrevaluada, esto es, determinada por encima del nivel de equilibrio,
har los precios internos altos frente a los del resto del mundo, impidiendo
exportar e incentivando importar, causndose un dficit entre exportaciones e
importaciones. Al revs, un tipo de cambio subvaluado, origina los movimientos
contrarios, debiendo tenerse en cuenta que un tipo as operado no hace a los
productores de un pas competitivos, subsidia a los compradores extranjeros y
en ltimas genera pobreza.

RGIMEN CAMBIARIO

Para establecer su tasa de cambio, cada nacin define en su poltica cambiaria

un rgimen, sistema o modelo, dentro del cual conducir esta importante
variable, indicando a sus nacionales y extranjeros la certeza de unas reglas de
juego sobre las cuales intuir los movimientos del tipo de cambio y adoptar
decisiones.

Para comerciar entre empresarios ubicados en pases distintos, desde hace

ms de 3000 aos antes de Cristo, siempre hubo necesidad de definir un
instrumento de intercambio y acumulacin de valor, de donde surgi el oro,
medio que perdur hasta 1971 cuando el presidente de los Estados Unidos,
Richard Nixon, unilateralmente desmont el sistema de tipo de cambio fijo de
Breton Woods establecido al crearse en 1944 el Fondo Monetario Internacional.

Despus del colapso del sistema monetario internacional (SMI), en los aos
setenta, desapareci el patrn oro, sistema en el cual se fijaba el valor de las
distintas monedas en funcin del dlar estadounidense, permitiendo esto que el
dlar de Estados Unidos dejara de ser la nica moneda convertible en oro y
evitarse las presiones econmicas del mundo. Ante ello y despus de ensayar
distintos sistemas que permitiesen la paridad cambiaria entre naciones de
distinta posicin econmica, se fortaleci el criterio de manejar la tasa de
cambio dentro de estas alternativas:

Tipo de cambio fijo

Tipo de cambio flexible
Tipo de cambio administrado con estas opciones:
o Tasa de cambio con ajuste sucesivo o gradual (Crawling peg)
o Tasas de cambio mltiples
o Banda cambiaria
o Caja de conversin
o Dolarizacin

Los autores citados del rea de negocios internacionales (Hill, Daniels y

Radebaugh, Eiteman y Stonehill y Rugman con Hodgetts) de una u otra
manera y en mayor o menor medida indican cmo predecir las variaciones
(hacia abajo o hacia arriba) del tipo de cambio, como tambin lo hacen los
autores ms economicistas citados (Ocampo, Fischer y Krugman con Obstfeld),
de cuya lectura analtica se puede deducir la siguiente lista de factores claves a
observar para hacer tal prediccin:

Anlisis de la balanza de pagos

Nivel de los recursos internacionales
Nivel de la productividad nacional como aprovechamiento de la
capacidad instalada (CI)
Tasas de inflacin relativas en funcin a oferta monetaria
Diferenciales en la tasa de inters
La psicologa del mercado
Los ciclos comerciales
Las polticas gubernamentales
La paridad del poder adquisitivo
Movimientos recientes del tipo de cambio

Esos diez elementos debern auscultarse por el equipo predictor de una

organizacin, pais o proyecto emprendedor interesado en anticipar a un plazo
dado (semanas, meses, aos) la posicin de la tasa de cambio, con la cual se
harn cobros y pagos, por servicios a prestar o recibidos, o bienes vendidos y
comprados, o bien por una especulacin monetaria a realizar o en proceso,
situaciones todas ellas cada vez ms frecuentes en las empresas y paises de
manera espordica o continua, sin importar el tamao de las firmas y su
residencia, aunque s el grado de apertura econmica del pas en cuestin, sin
ser esto bice para que en una nacin menos integrada al trfico internacional
de mercancas y valores, se diga que est totalmente ausente de ese giro
econmico. (1)

La tasa de cambio representativa del mercado (TRM) es la cantidad de pesos

colombianos por un dlar de los Estados Unidos (antes del 27 de noviembre de
1991 la tasa de cambio del mercado colombiano estaba dada por el valor de un
certificado de cambio). La TRM se calcula con base en las operaciones de
compra y venta de divisas entre intermediarios financieros que transan en el
mercado cambiario colombiano, con cumplimiento el mismo da cuando se
realiza la negociacin de las divisas. Actualmente la Superintendencia
Financiera de Colombia es la que calcula y certifica diariamente la TRM con
base en las operaciones registradas el da hbil inmediatamente anterior. (2)

Despus de cinco dcadas en el mercado de divisas, en 1994, nuestro pas

decide liberar la tasa de cambio, donde el banco de la repblica monitoreaba
los lmites de la banda cambiaria, posteriormente, en 1999, se toma la decisin
de liberar completamente la tasa de cambio y permitir que sea el mismo
mercado quien determine el valor de dicha tasa, esto dando paso a
devaluaciones y revaluaciones que posiblemente pudieran surgir segn el
comportamiento del mercado de la poca y los acontecimientos mundiales que
pudieran suceder.

A continuacin se presenta un reporte sobre cmo ha sido la fluctuacin de la

tasa de cambio del peso Colombiano con respecto al Dlar en los ltimos diez
aos (2001-2011), tratando de explicar las posibles causa de dicho
comportamiento y las acciones tomadas por el Banco de la Repblica para
regular el mercado y lograr un equilibrio en el mercado cambiario.

Ao 2001.

Para el ao 2001 se observ una tasa de cambio bastante variable, con altos y
bajos, pero relativamente estable, pues aunque al inicio del ao fue 2240.80 y
al cierre del ao fue de 2291,18 pesos, como lo muestra el figura 1, su
promedio se situ en 2299.77 pesos por dlar, causando as en promedio una
devaluacin del peso con respecto al dlar, esto podra explicarse por las
polticas cambiarias del banco de la repblica de la poca, las cuales se
basaban en una constante devaluacin del peso para garantizar una
estabilidad de mercado, adems la situacin poltica del pas en ese entonces
era difcil, durante el tercer ao de mandato del seor Andres Pastrana y toda
su lucha por lograr un acuerdo de paz con las FARC, el restablecimiento de
relaciones con Estados Unidos y otros pases, buscado retomar la confianza
financiera del pas, segn informes de la poca en ese periodo de tiempo el
banco de la repblica compro cerca de 2240 millones de dlares buscando
darle fluidez al sistema cambiario. (3)

Durante el ao en cuestin se observ en los meses de junio y julio un

estabilidad, figura 1, la cual puede atribuirse a la realizacin de la copa Amrica
de futbol, en la cual Colombia se coron campen, cabe destacar adems que
por esos das exista un gran conflicto entre las autodefensas y los grupos de
guerrillas, donde los ciudadanos del comn quedaban en medio del fuego
cruzado, adems la tasa de secuestros se incrementa lo que causa miedo en
los inversionistas extranjeros, perdiendo el pas credibilidad y confianza
comercial lo que se tradujo en una devaluacin sostenida del peso con
respecto al dlar. (4)

Tasa de cambio Ao 2001

$ 2,360.00 $ 2,346.73
$ 2,340.00 $ 2,332.19
$ 2,324.98
$ 2,320.00 $ 2,310.57 $ 2,310.02
$ 2,308.59
$ 2,298.85 $ 2,301.23
$ 2,298.27
$ 2,300.00 $ 2,291.18
$ 2,280.00
$ 2,257.45
$ 2,260.00
$ 2,240.80
$ 2,240.00 Tasa de cambio
$ 2,220.00
$ 2,200.00
$ 2,180.00

Figura 1. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para el ao 2001.

Ao 2002.

Los valores reportados para el respectivo ao son tendientes a la alza del valor
de la tasa de cambio, el dlar cierra el ao aproximadamente unos 600 pesos
por encima del valor con el cual inicia el ao, este comportamiento de la tasa
cambiaria podra explicarse debido los constantes hostigamientos por parte de
las guerrillas con las cuales el pas sostiene una guerra, los constantes
secuestros de polticos y miembros de la rama ejecutiva, todos estos hechos
causan un efecto negativo en el mercado de divisas y causan que el pesos
cada vez ms se devalu, aparte de los actos externos ya mencionados, se le
suma el inters del Banco de la Repblica por mantener devaluado el peso
colombiano, para fortalecer la economa del pas.(5)

En la figura 2 se puede apreciar como fue el comportamiento de la tasa de

cambio durante los meses de ese respectivo ao, para contrarrestar las
consecuencias que las externalidades de poca pudieran crear, el Banco de la
Repblica obtuvo cerca de 1720 millones de dlares buscando sacar de
circulacin dlares del mercado y as subir el valor del mismo en el mercado de
divisas. (3)
Uno de los hechos ms relevantes durante el transcurso del ao 2002 fue la
eleccin de nuevo congreso y del presidente de la repblica, si se observa la
figura 2 se puede ver que justamente los mayores aumentos en la tasa de
cambio tuvieron lugar despus del mes de julio, mes donde tomo posesin del
carago el seor Alvaro Uribe Velez, el cambio de polticas de estado, nuevas
estrategias de gobierno y en si todo lo que acarrea un nuevo mandatario caus
que en el mercado de divisas el precio del dlar subiera como lo hizo en dicho
periodo. (4)

Tasa de cambio ao 2002 Tasa de cambio ao 2002

$ 3,500.00
$ 2,864.79
$ 2,828.08 $ 2,784.21
$ 3,000.00 $ 2,703.55 $ 2,773.73
$ 2,625.06
$ 2,309.82 $ 2,398.82
$ 2,321.16
$ 2,500.00 $ 2,264.82 $ 2,275.35
$ 2,261.23

$ 2,000.00

$ 1,500.00

$ 1,000.00

$ 500.00

$ 0.00

Figura 2. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para el ao 2002.

Ao 2003.

La figura 3 muestra como desde el inicio del ao 2003 el dlar presenta una
alza en los tres primeros meses, meses donde el accionar delictivo de las
FARC se ve aumentado, donde son secuestrados extranjeros que trabajan
para multinacionales, asesinan prisioneros de guerra, los carros bomba
estremecen al pas y a su vez a los mercado de divisas, vale la pena tener en
cuenta que apenas se est poniendo en funcionamiento el plan de gobierno del
nuevo mandatario Alvaro Uribe, el cual con el eslogan de mano firme y corazn
grande tenia a todo el pas y las bolsas de valores a la expectativa sobre su
polticas de seguridad para el pas.

A partir de la figura 3 se puede ver como el peso se revalu en todo el

transcurso del ao alrededor de unos 143 pesos con respecto al dlar, y
adems se puede observar que despus del primer trimestre el precio del dlar
tiende a la baja, este acontecimiento se debe en parte a que durante los
ltimos 9 meses del respectivo ao, las acciones del gobierno nacional en
contra de las guerrillas y la firma de acuerdos de paz con los paramilitares
crean un ambiente confiable y ameno para que el mercado de divisas crezca, a
esto se le suma las relaciones restauradas por el anterior presidente, Andres
Pastrana, el cual ayudo a restaurar relaciones con estados Unidos y los pases
andinos (4).

Al parecer las polticas de devaluacin del peso por parte del banco de la
repblica se vieron cambiadas por el comportamiento del mercado, pues
aunque el peso se estaba revaluando el pas gozaba de un crecimiento
econmico, contrario a lo que crea el Banco de la repblica (5), adems
durante ese periodo de tiempo el Banco de la Repblica compr cerca de 857
millones de dlares, la mayora en los primeros 3 meses del ao en cuestin.
(3)

Es importante comentar que en el transcurso de ese ao Colombia estrecho

sus lasos con los pases del la regin andina, realizando la cumbre presidencial
de la regin andina, creando un ambiente de paz con sus vecinos y creando as
un mercado confiable, seguro y atractivo para la inversin extranjera, adems
la baja en las tasa de cambio en el mercado de divisas, no se puede obviar a la
gran cantidad de remesas que llegan desde el exterior, debido a los casi 4
millones de colombianos que residen en el exterior y que cada mes envan
dinero para el sostenimiento de sus familias, este tem es bastante importante,
pues de solo remes el pas reporta alrededor de 4000 millones de dlares al
ao por el concepto de remesas, dicha abundancia de dlares es uno de los
causantes de la baja en las tasas de cambio del entonces. (6)

Tasa de cambio ao 2003 Tasa de cambio ao 2003

$ 3,000.00
$ 2,958.25
$ 2,956.31
$ 2,950.00 $ 2,926.46

$ 2,900.00 $ 2,887.82 $ 2,880.40 $ 2,889.39

$ 2,884.17
$ 2,853.33
$ 2,850.00 $ 2,832.94 $ 2,836.05
$ 2,817.32
$ 2,800.00 $ 2,778.21

$ 2,750.00

$ 2,700.00

$ 2,650.00

Figura 3. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para el ao 2003.

Ao 2004.

Para este respectivo ao el comportamiento de la tasa de cambio es a la baja,

figura 4, se registra una baja de 353 pesos entre enero y diciembre del ao en
cuestin, lo que significa que el peso continua en su camino por el revalo,
establecer por que causa el mercado cambiario reporta tanta variacin es muy
complicado, pero si se podra hablar de los hechor relevantes que de una u otra
manera permitieron que se reportaran dicho valores en la tasa cambiaria.

El gobierno del seor presidente Alvaro Uribe el cual durante su segundo ao

de mandato, ha tratado de implementar un plan para aumentar la presencia de
la fuerza pblica y para garantizar la soberana nacional, pone en prctica el
programa de seguridad democrtica, que en esencia era todo tipo de
estrategias para hacerle frente a las forzar insurgentes que quisieran causar
terror y pnico, dichas medidas generaron un parte de tranquilidad por parte de
los inversionistas extranjeros, los cuales ven al pas como uno de los destinos
ms atractivos para realizar inversiones.

Las buenas relaciones con pases como Venezuela, Chile, ecuador y Brasil,
generaron que el mercado de las exportaciones aumentara, y eso se viera
representado en el aumento de dlares en el mercado cambiario, causando
una sobre oferta de la moneda, lo cual se traduce en un revalo del peso frente
al dlar, cabe anotar tambin que durante ese ao se genero un crecimiento
econmico bastante significativo, sobre todo despus de la recesin del 99.

Dentro del accionar del Banco de la Repblica sta la compra de dlares para
sacar de circulacin dlares y as evitar la sobre demanda de ellos, para el
banco de la repblica fue clave sacar de circulacin cerca de 3.173 millones de
dlares de circulacin, sin embrago, el comportamiento del mercado sigui su
rombo hacia la baja. (7)
 Tasa de cambio ao 2004 Tasa de cambio ao 2004
$ 2,800.00 $ 2,742.47
$ 2,724.92
$ 2,682.34 $ 2,699.58
$ 2,700.00 $ 2,678.16
$ 2,646.99
$ 2,612.44 $ 2,595.17
$ 2,600.00 $ 2,575.19
$ 2,551.43

$ 2,500.00 $ 2,479.10

$ 2,389.75
$ 2,400.00

$ 2,300.00

$ 2,200.00

Figura 4. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para el ao 2004.

Ao 2005.

Para este ao en concreto en la figura 5 se puede observar como el precio del

dlar sigue cayendo como lo ha hecho desde el 2003, esto podra explicarse
por el creciente aumento en desarrollo econmico del pas, donde en el
mercado hay circulacin abundante de dlares, lo que causa que el precio del
mismo se desplome, aunque las medidas del banco de la repblica fue comprar
cerca de 1000 millones de dlares, para sacarlos de circulacin, el gobierno
hace su parte comprando 500 millones de dlares para aumentar sus reservas,
adems se aprovecha para realizar pagos de la deuda externa. (7)

Dicho supervit de dlares se podra justificar por las polticas de gobierno de

garantizar la seguridad democrtica, la cual a pesar de los actos violento por
parte de los factores armados el pas sigui gozando de confiabilidad de
crecimiento de los mercados, las tasa bajas del dlar causo que las grandes
industrias tambin pudieran realizar inversiones en cuanto a la adquisicin de
nuevas tecnologas, buscando un mercado ms competitivo.

Aunque el dlar en el respectivo ao perdi alrededor de 353 pesos el mercado

experiment un crecimiento significativo, causando adems que la inflacin
disminuyera con respecto a la del ao inmediata mente anterior, acto contrario
a lo que se esperaba, pues es claro que a mas circulacin de dlares en el
mercado, el ndice de inflacin aumente.
 Tasa de cambio ao 2005 Tasa de cambio ao 2005

$ 2,400.00
$ 2,376.48
$ 2,380.00 $ 2,367.76
$ 2,360.00 $ 2,348.32
$ 2,332.79
$ 2,331.81
$ 2,340.00 $ 2,323.77
$ 2,320.00 $ 2,308.49
$ 2,304.30
$ 2,300.00 $ 2,289.61
$ 2,289.57 $ 2,284.22
$ 2,274.04
$ 2,280.00
$ 2,260.00
$ 2,240.00
$ 2,220.00

Figura 5. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para el ao 2005.

Ao 2006.

Para este ao en particular se observa un mercado ms estable que el del ao

anterior, como muestra la figura 6, los esfuerzos del banco de la repblica por
frenar el devalo desmedido del dlar, comprando alrededor de 20 millones de
dlares por da con el fin de poder lograr un comportamiento equilibrado de las
dos monedas, durante el trascurso del ao el actuar delictivo por parte del as
guerrillas continua y el gobierno continua con la aplicacin de la poltica de
seguridad democrtica, dando un parte de tranquilidad y seguridad, as en
ciertas ocasiones dicha seguridad no exista. (7)

En la figura 6, se ve como cada mes la variacin en las tasa de cambio es poca

en comparan con las variacin que se venan presentando los aos anteriores,
en el mes de junio se observa una aumento significativo, esto podra justificarse
por el hecho de la reeleccin del presidente de la repblica el seor Alvaro
Uribe quien con su xito en el periodo anterior trae un parte de tranquilidad y
estabilidad a los mercados de divisas, adems con la llegada de un nuevo
periodo presidencial llegan tambin las nuevas polticas econmicas, acto que
causa que en el mes de junio el precio del dlar crezca, debido al temor de los
inversionistas que las reglas del juego cambien para el periodo posterior de
gobierno, sin embrago el comportamiento del dlar para ese ao es
relativamente bueno pues el dlar solo pierde cerca de 27 pesos durante todo
el ao, cifra pequea comparad con las bajas presentadas los aos anteriores.
 Tasa de cambio ao 2006 Tasa de cambio ao 2006
$ 2,700.00 $ 2,633.12
$ 2,600.00
$ 2,482.41
$ 2,500.00 $ 2,426.00
$ 2,375.03 $ 2,396.63
$ 2,394.31
$ 2,400.00
$ 2,315.38
$ 2,300.42
$ 2,289.98
$ 2,300.00 $ 2,265.65
$ 2,247.32 $ 2,238.79
$ 2,200.00
$ 2,100.00
$ 2,000.00

Figura 6. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para el ao 2006.

Ao 2007.

Pese a los constantes esfuerzos hechos por el banco de la repblica por frenar
la devaluacin del dlar y por lograr frenar as mismo el aumento en la tasa de
inflacin, las contantes lluvias del entonces y la ola invernal que azot al pas
en esa ao causo que muchos alimentos escasearan y que los precios de los
mismos se aumentaran generando un amento en el ndice de inflacin del
mismos ao, de la misma manera los empresarios han aprovechado los
precios bajos del dlar para abastecerse de maquinaria y materia primas,
tambin como el pago de deuda en dlares, aprovechando el precio bajo del
dlar, acto a que beneficia a l mismo gobierno. (8)

En la figura 7 se puede observa que en el trascurso del ao el dlar pierde

alrededor de 245 pesos, a pesar de los esfuerzos hechos por el banco de la
repblica que durante el ao en cuestin compro cerca de 3450 millones de
dlares, buscado frenar la devaluacin del dlar y a su vez poder logar que el
ndice de inflacin no aumente y se mantuviera en el rango establecido por el
banco mismo. (8)
 tasa de cambio ao 2007 tasa de cambio ao 2007

$ 2,300.00 $ 2,259.72
$ 2,224.12
$ 2,190.30 $ 2,173.17
$ 2,200.00
$ 2,110.67
$ 2,100.00 $ 2,060.42
$ 2,023.19
$ 1,999.44 $ 2,014.76
$ 2,000.00 $ 1,971.80
$ 1,960.61
$ 1,930.64
$ 1,900.00

$ 1,800.00

$ 1,700.00

Figura 7. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para el ao 2007.

Ao 2008.

Este ao se caracteriz por el debilitamiento de las FARC y la

internacionalizacin del conflicto armado interno; las protestas pacficas en
contra de la guerra por parte de la poblacin civil; los escndalos de corrupcin
poltica y las protestas sociales.

Adems de todos los movimientos polticos que se tuvieron ese ao se puede

decir que para la economa colombiana fue un ao bueno, pues se lo logro que
el producto interno bruto aumentara y que la economa del pais creciera, dichos
actos mezclados con la compra de dlares por parte del banco de la repblica
han logrado que despus de 7 aos de constante devaluacin, el precio del
dlar se estabilice y lograra subir cerca de 300 pesos con respecto al precio de
apertura del ao en cuestin, como se puede apreciar la figura 8. (9)
 Tasa de cambio ao 2008 Tasa de cambio ao
$ 2,500.00 $ 2,359.52
$ 2,318.00
$ 2,174.62 $ 2,243.59
$ 1,939.60 $ 1,923.02 $ 1,932.20
$ 2,000.00 $ 1,843.59
$ 1,821.60
$ 1,780.21 $ 1,792.24
$ 1,744.01

$ 1,500.00

$ 1,000.00

$ 500.00

$ 0.00

Figura 8. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para el ao 2008.

Ao 2009.

Para este ao a nivel mundial el sector econmico se encontraba muy movido

e inestable, la crisis mundial ha afectado muchos pases entre ellos se
encuentran Estados Unidos y algunos pases europeos, aunque existan
problemas econmicos mundiales, al interior de la economa colombiana se
ven complicaciones en temas de crecimiento econmico, debido a que la baja
en las exportaciones han afectado el mercado de transacciones. (10)

Debido a la crisis mundial el dlar se ha debilitado, aunque el banco de la

repblica haya comprado gran cantidad de dlares el debilitamiento de dicha
moneda es evidente, figura 9, el dlar pierde alrededor de 420 pesos en el
transcurso del ao, a los suceso econmicos smele los hechos de corrupcin
por parte de gran parte de los senadores y miembros de la rama del poder
ejecutivo, los escndalos del DAS y las ollas que se destapan del pasado
mandato del presidente del momento el seor Alvaro Uribe, sin embargo, la
inflacin para dicho ao fue una de las ms bajas en los ltimos diez aos.
(11)
 Tasa de cambio ao 2009 Tasa de cambio ao 2009

$ 3,000.00
$ 2,561.21
$ 2,555.89
$ 2,420.26
$ 2,500.00 $ 2,289.73
$ 2,158.67
$ 2,140.66
$ 2,043.37
$ 2,035.00 $ 1,997.47
$ 1,993.80
$ 1,922.00
$ 2,000.00

$ 1,500.00

$ 1,000.00

$ 500.00

$ 0.00

Figura 9. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para el ao 2009.

Ao 2010.

Este ao es un ao durante el cual tienen convergencia distintos fenmenos,

por un lado la oleada de calor que afecta al pas causa que los precios de los
alimento aumenten, debido a las sequias, los llanos orientales sufren de
incendios, afectando al Orinoco y los cultivos de soya arroz y maz.

Adems es el ao donde se debe elegir presidente, la bsqueda del sucesor

de Alvaro Uribe, centra todas las miradas en nuestro pas, es electo su
compaero de partido Juan Manuel Santos. De igual manera el tema de la
lucha contra las FARC y los grandes golpes en contra de sus principales
cabecillas han puesto al pas de boca en boca, acto que se refleja en la figura
10, donde los primero meses se presenta un comportamiento revaluativo por
parte del dlar, el cual tiene unos movimientos a la alza muy alentadores
despus de tantos meses de devaluacin. (12)

Pero como igualmente se ve en la figura 10, en los meses que comprenden el

segundo semestre del ao, la crisis mundial se hace notar en la economa
colombiana, causando que el PIB descienda alrededor del 1% y que las
exportaciones caigan a niveles alarmantes, presentndose tambin una
contraccin econmica, a pesar de los esfuerzos del banco de la repblica por
estabilizar el mercado de divisas. (13)
 Tasa de cambio ao 2010 tasa de cambio ao 2010

$ 2,000.00 $ 1,982.29 $ 1,971.55

$ 1,969.75
$ 1,950.00 $ 1,932.32
$ 1,928.59
$ 1,916.46 $ 1,916.96
$ 1,900.00
$ 1,842.79 $ 1,831.64
$ 1,850.00 $ 1,823.74
$ 1,799.89
$ 1,800.00

$ 1,750.00

$ 1,700.00

Figura 10. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para el ao 2010.

Ao 2011.

Es evidente que este ao fue de acople para el gobierno nacional, fuera de las
duras crisis econmicas mundiales, el pas tiene que lidiar con el desprestigio y
la deslegitimacin de su rama ejecutiva ya que muchos de sus funcionarios
resultan vinculados con narcotrfico o con grupos ilegales, sin embargo el pas
logro grandes avances en la apertura con nuevos mercados, despus del cierre
de mercados tan importantes como el venezolano en 2010, para el pas fue
muy importante lograr tratados con Canad, Suiza y algunos pases de Asia.
(14)

Pese a todos los esfuerzos del gobierno por logara estabilizar la economa y
activar el crecimiento econmico del pas, como lo muestra la figura 11, el
precio del dlar en la tasa de cambio es irregular, en los primero meses se
torna a la alza, pero a mediados de aos el precio se desploma de nuevo para
posteriormente en el ltimo trimestre del ao logra un aumento en el precio del
dlar respecto al peso, esto podra explicarse debido a la intervencin por parte
del banco de la repblica al comprar cerca de 2500 millones de dlares, en
pasos de 20 millones diarios, buscando inyectarle estabilidad a la moneda
estadounidense y as lograr una estabilidad en la tasa cambiaria, parando los
ndices de inflacin, que a propsito, para dicho ao fue menos de los
esperado por el banco de la repblica. (15)
 Tasa de cambio ao 2011 Tasa de cambio ao 2011

$ 2,000.00 $ 1,967.18
$ 1,942.70
$ 1,950.00
$ 1,915.10
$ 1,895.56
$ 1,900.00 $ 1,879.47
$ 1,857.98 $ 1,863.06
$ 1,850.00 $ 1,817.34
$ 1,800.00 $ 1,780.16 $ 1,783.66
$ 1,777.82
$ 1,768.19
$ 1,750.00

$ 1,700.00

$ 1,650.00

Figura 11. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para el ao 2011.

Finalmente en la figura 12 se puede observar un conglomerado del

comportamiento de la tasa cambiaria, en los once aos antes mencionados, se
puede observar adems todas las fluctuaciones sucedidas entre cada ao,
permitiendo hacer una comparacin directa de los valores tomados por la tasa
de cambio, dando una idea de lo voltil que puede ser este mercado despus
de implementar el modelo de tasa libre que entr en vigencia en el 1 de enero
de 1994.

Adems de la figura 12 se puede observar cmo los aos donde se reportan

los valores ms bajos en la tasa de cambio corresponden a los aos durante
los cuales el mundo entero entr en crisis y en algunos pases se empez a
hablar de recesin econmica.
 Promedio anual Promedio anual
$ 3,500.00

$ 3,000.00 $ 2,877.50
$ 2,626.22
$ 2,507.96
$ 2,500.00 $ 2,299.77 $ 2,357.98
$ 2,320.77
$ 2,078.35 $ 2,156.29
$ 1,966.26 $ 1,897.89
$ 2,000.00 $ 1,848.17

$ 1,500.00

$ 1,000.00

$ 500.00

$ 0.00
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Figura 12. Recopilacin de valores de la tasa de cambio para los aos 2001 -
2011.

Bibliografa
1. LA TASA DE CAMBIO: ES GERENCIABLE? ELBAR RAMREZ, MARGOT CAJIGAS ROMERO,
FANOR LOZANO REYES. 104 , Cali : Estudios gerenciales, 2007, Vol. vol.23 .

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3. republica, Banco de la. Banco de la Republica. [En lnea] [Citado el: 24 de julio de 2012.]
http://www.banrep.gov.co/series-estadisticas/see_omas.htm.

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5. Se volvera a equivocar el banco de la republica? Mejia, Alberto Gomez. 1, Cali : Entramado,

2007, Vol. 3.

6. Juan Jose Echavarria, Maria Angelica Arbelaez. tasa de cambo y crecimiento economico en
colombia durante la ultima decada. Bogota : s.n., 2003.

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lnea] 2007. [Citado el: 25 de julio de 2012.]
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10. Cambio, Revista. cambio. [En lnea] [Citado el: 25 de julio de 2012.]
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14. Portafolio. Portafolio. [En lnea] 12 de enero de 2012. [Citado el: 25 de julio de 2012.]
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15. Readacion, Portafolio. Portafolio. [En lnea] 2010 de noviembre de 4. [Citado el: 25 de julio
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