Taller 2 Herramientas Financieras ANuali

UNIVERSIDAD DEL VALLE
FACULTAD CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIN

ASIGNATURA DE MATEMATICAS FINANCIERAS
HERRAMIENTAS FINANCIERAS: ANUALIDADES - GRADIENTES
Elaborado Por: Edwin Arango Espinal

E-mail: edwin.arango@correounivalle.edu.co
ANUALIDADES
1. Una compaa vende un juego de muebles que tiene un valor de contado de $12.000.000. Se conviene
en pagar cuotas mensuales iguales de $847.091, pagaderas en forma anticipada. Si la tasa de
financiacin es del 36% capitalizable mensualmente con cuntas cuotas se cancela a crdito?
RESPUESTA: n = 18 cuotas
2. Usted tiene un crdito de $5.000.000 para pagarlo en 12 cuotas mensuales de $50.000 ms dos cuotas
extras legales, pagaderas en los meses 6 y 12. Si la operacin financiera se realiza con un inters del
2.5% mensual, Cul es el valor de las dos cuotas?
RESPUESTA: X = $ 2.794.223,67
3. Una compaa debe comprar un terreno para la ampliacin de su planta. Lo puede adquirir con una
cuota inicial de $15.000.000 y 8 pagos trimestrales de $1.000.000 cada uno, haciendo el primer pago
dentro de un ao. Determinar el valor de contado del terreno, sabiendo que en la financiacin se pact
un inters del 34% nominal con capitalizacin trimestral.
RESPUESTA: P = $ 19.414.962,01
4. Un terreno que tiene un valor de contado de $100.000.000 se puede adquirir financiado de la siguiente
forma: cuota inicial de $10.000.000, 12 cuotas mensuales iguales y una cuota extraordinaria de
$20.000.000 al final del mes 8. Calcular el valor de las cuotas mensuales, si la tasa de inters de
financiacin que se cobra es del 32% NMV.
RESPUESTA: A = $ 7.268.929,93
5. A qu tasa nominal capitalizable mensualmente se est pagando una deuda de $30.000.000,

mediante pagos mensuales de $3.013.862,56 durante 1 ao?
RESPUESTA: i = 3% mensual
6. Le financian un electrodomstico que tiene un valor de contado de $3.500.000 en 12 cuotas mensuales

iguales pagaderas en forma anticipada de $332.882,87. Calcular la tasa nominal mes vencido que le
estn cobrando.
RESPUESTA: i = 2,5% mensual
7. Le arriendan un local comercial por 8 meses con pagos mensuales vencidos de $200.000. Usted ofrece
un solo pago en el da de hoy. Cunto deber pagar al inicio del contrato si la tasa de inters del
arrendador es del 3% mensual?
RESPUESTA: P = $ 1.403.938,44
A usted le van a financiar un electrodomstico que tiene un precio de contado de $5.000.000, de la

siguiente forma: cuota inicial del 30% y 10 cuotas mensuales iguales por valor de $410.306,77. Si usted

solo puede pagar cuotas mensuales de $ 352.000, calcular el nmero de cuotas enteras necesarias
para cancelar el crdito. La tasa de inters de financiacin es del 3% mensual.
RESPUESTA: n = 11,98 = 12 cuotas mensuales
8. El seor Prez compro un apartamento que tiene un valor de contado de $150.000.000, de la siguiente
forma: cuota inicial de $40.000.000 y cuotas mensuales iguales de $6.000.000. Despus de cancelada
la cuota 10, solicita el saldo de la deuda para hacer un solo pago y le informan que es de $80.000.000.
Calcular la tasa de inters que le estn cobrando.
9. Un activo tiene un valor de contado de $2.500.000 y se adquiere con el plan de pagos: cuota inicial del
20%, 12 cuotas mensuales iguales y dos pagos adicionales en los meses 6 y 12 de $200.000 cada uno.
Calcular el valor de las cuotas mensuales, si la tasa de financiacin es del 2% mensual.
RESPUESTA: A = $ 157.414,03
10. Se haba pactado el pago de una obligacin por medio de 8 cuotas trimestrales anticipadas de
$3.315.126, con una tasa de inters del 4.66% trimestral. Se resuelve a ltima hora cancelarla con un
pago al final del ao. Calcular el valor del pago al final del ao. OJO: HALLAR VF
RESPUESTA: P = $22.736,301
11. Un lote tiene un valor de contado de $20.000.000 se est pagando con cuotas mensuales iguales. El
saldo despus de pagada la cuota 15 es de $12.000.000. Si se est cobrando una tasa de financiacin
del 3% mensual, Cul es el valor de las cuotas? OJO: HALLAR CUOTA
RESPUESTA: F = $27.279.091,62
12. Una obligacin que inicialmente se haba pactado con un pago de $2.000.000 dentro de 8 meses y otro
pago de $3.250.000 para dentro de 10 meses, se conviene pagar con 8 cuotas trimestrales iguales. Si
la tasa de financiacin es del 3% mensual, calcular el valor de las cuotas trimestrales. OJO: HALLAR
CUOTA TRIMESTRAL
RESPUESTA: P = $ 3.997.123,69
13. Una pareja de recin casados compra un apartamento en $50.000.000 pagando una tasa de inters del
3% mensual. Si la pareja puede hacer pagos mensuales vencidos de $1.806.648, Cundo terminan de
pagar el apartamento?
RESPUESTA: n = 5 aos
14. Se abre una cuenta de ahorros con $10.000.000 en una entidad que paga el 0.4% mensual. Se desean
hacer 5 retiros mensuales iguales empezando 6 meses despus de abierta la cuenta. De qu valor
son los retiros para tener un saldo al final del ao de $1.500.000?
RESPUESTA: A = $ 1.769.627,38

15. Se hacen depsitos en una entidad financiera desde el mes 1 hasta el mes 4 de $350.000. Luego se
hacen retiros desde el mes 7 hasta el mes 10 de $125.000 cada mes. Si se tiene un saldo al final del
ao de $1.245.000, Qu tasa de inters le reconocieron?
16. Para usted, Qu resulta mejor negocio para comprar un electrodomstico que cuesta $2.000.000?
a) Pagar 12 cuotas mensuales de $189.119,19.

b) Pagar 4 cuotas trimestrales de $578.769,79.
GRADIENTES
1. Un lote de terreno que tiene un valor de $10.000.000 se financia por medio del siguiente plan de pagos:
cuota inicial igual al 20%, un pago al final del mes 2 por $5.000.000 y una serie de 10 pagos que
aumentan cada mes en $5.000, desde el mes 3 hasta el mes 12. Calcular el valor de la primera cuota
de la serie de pagos, si la tasa de inters de financiacin es del 2% mensual.
RESPUESTA: A = $ 348.276,64
2. Una propiedad por valor de 22.000.000 se financia a una tasa de inters del 2.5%mensual, por medio
de un cuota inicial y 12 cuotas mensuales crecientes cada mes en un 1%. Si la primera cuota es de
2.000.000, calcular el valor de la cuota inicial.
RESPUESTA: P = $ 380.984,34
3. Qu tasa de inters le reconocen por financiar una mquina que tiene un valor de contado de
$25.000.000, por medio de una cuota inicial del 10% y 8 cuotas mensuales decrecientes en 50.000
cada mes, si el valor de la primera cuota es de $3.600.000?
4. Un vehculo se est pagando con 12 cuotas mensuales crecientes cada mes en $100.000 y 2 cuotas
extraordinarias en los meses 6 y 12 de $500.000 cada una, a una tasa de inters del 30% NMV. Si la
primera cuota tiene un valor de $1.850.000, calcular el valor del vehculo.
RESPUESTA: P = $ 25.120.166,79
5. El dueo de una bodega desea arrendarla durante un ao por $500.000 mensuales y aumentar cada
mes el arriendo en un 0.5%. Como presume que cualquier arrendatario no aceptara este sistema,
Cul debe ser el valor fijo mensual del arriendo, si su tasa de oportunidad (inters) es del 2%
mensual?
RESPUESTA: A = $ 513.377,57

6. Cuntos pagos que aumenten en un 5% cada mes, sern necesarios para cancelar una deuda de
$3.000.000, si el primer pago es de $473.767,55 y se cobra una tasa de inters del 2% mensual?
RESPUESTA: n = 6 pagos
7. Un padre de familia necesita disponer de $5.000.000 para pagar la matrcula de su hijo, para tal efecto
abre una cuenta de ahorros con $200.000 y est dispuesto a aumentar el valor de los depsitos
mensuales en $50.000. Si le reconocen una tasa de inters del 0.26% mensual, en cunto tiempo
tendr el valor requerido?
RESPUESTA: T = 11 meses
8. Katya Elena inicia hoy una cuenta de ahorros con $800.000 y en los prximos 4 meses deposita
$200.000 cada mes. En el mes 6 deposita $400.000 y en los prximos 3 meses incrementa el valor de
los depsitos en un 2%. Calcular el saldo a finales del ao, si le reconocen una tasa de inters del 0.5%
mensual.
RESPUESTA: S = $ 3.374.054,65
9. Se reciben dos ofertas de pago por una propiedad que tiene un valor de $50.000.000 y se puede
financiar al 2% mensual:
a) 12 cuotas mensuales iguales de $4.727.979,83.

b) 12 cuotas mensuales crecientes en $50.000 cada mes, siendo la primera cuota de $4.370.208,13.
Qu oferta aceptara usted?
ALTERNATIVAS DE INVERSIN
1. Se va a montar un almacn que requiere una inversin inicial de $ 50.000.000 y luego inversiones
adicionales de $ 500.000 mensuales desde el final del tercer mes hasta el final del mes dcimo. Se
espera obtener utilidades mensuales, a partir del segundo mes, en forma indefinida, de $ 1.000.000. Si
la tasa de oportunidad es del 6% mensual, se recomienda el proyecto? Utilice el mtodo del VPN.
RESPUESTA: VPN(6%) = VPI VPE = $ 15.723.270,44 - $ 52.763.347,19 = $ -37.040.076,75. Por ser

el VPN menor que cero se rechaza el proyecto
2. Pedro compr una casa por $ 25.000.000 y espera arrendarla por $ 500.000 mensuales pagados en
forma vencida, a partir del segundo mes y durante 12 meses, cuando espera venderla por
$ 40.000.000. Si su tasa de oportunidad es del 2,0% mensual, hizo buen negocio?
RESPUESTA: VPN(2%) = VPI VPE = $ 36.105.291,80 - $ 25.000.000 = $ 11.105.291,80, mayor que

cero, lo que indica que hizo un buen negocio.
3. Se invierten $ 500 con la expectativa de recibir $ 80 al final de cada de los siguientes 8 aos. Calcular la
TIR.

RESPUESTA: i = 5,84 % anual = TIR
4. Un electrodomstico que tiene un precio de contado de $ 1.500.000, se financia con 12 cuotas

mensuales iguales anticipadas de $ 153.681. Qu tasa de inters le cobraron por la inflacin?
5. Elija la mejor de la alternativas, utilizando el VPN:
Alternativa A : VPN = $ 112,55
Alternativa B: VPN = $ 134,52
AO 0 1 2 3
ALTERNATIVA A -500 130 280 350
ALTERNATIVA B -450 100 70 580
6. Un vehculo que tiene un precio de contado de $ 20.000.000, se financia de la siguiente forma: cuota
inicial de $ 5.000.000 y 12 cuotas mensuales iguales vencidas de $ 1.644.992. Calcule la tasa de
inters de financiacin.
7. Se realiza una inversin el 12/04/2007 por valor de $ 20.000.000 y se esperan los siguientes beneficios:
Fecha Valor
09/06/2007 $ 5.400.000
20/09/2007 $ 7.000.000
18/09/2007 $ 9.800.000
Calcular la TIR
RESPUESTA: TIR = 24,56% EA.
8. Con la misma informacin del ejercicio 7, diga si la inversin le conviene o no a un inversionista que
tiene una tasa de oportunidad del 23 % EA.
VPE = $ 20.000.000
RESPUESTA: VPN(23%) = $ 20.118.847,56 - $ 20.000.000 = $ 118.847,56
Al obtener un VPN positivo, se infiere que la inversin le conviene al inversionista.
9. Un activo que tiene un valor de contado de $ 20.000.000, se va a financiar con 9 cuotas mensuales
iguales $ 2.568.677, cargndole una tasa de inters del 3% mensual. Usted consigue con su acreedor

comenzar a pagarle las cuotas 3 meses despus de celebrada la negociacin. Calcular la tasa de
inters que le cobraron realmente.
10. Qu tasa de inters le reconocen a un inversionista si deposita hoy en una cuenta $ 2.000.000, retira
en cada uno de los 3 meses siguientes la cuarta parte de lo depositado y todava en el mes 6 tiene un
saldo de $ 646.000?
11. Usted abre una cuenta de ahorro con $ 10.000.000 y despus de 4 meses retira $ 8.000.000. A partir
del final del mes 6 y durante 3 meses consecutivos deposita $ 500.000 cada mes. Calcular las tasas de
inters que le pagaron, si al final del ao puede retirar de la cuenta $ 4.965.480.
12. El seor Pedro Pable compr un vehculo por $ 25.000.000 para arrendarlo a una empresa de
transporte. Deducidos los gastos de mantenimiento, el vehculo produce unos beneficios netos de
$ 800.000 durante los primeros 4 meses, cuando decide venderlo por $ 23.000.000. Cul fue el
rendimiento obtenido?
13. Un Banco otorga un crdito por valor de $ 40.000.000 con un plazo de un ao para amortizarlo con
cuotas trimestrales iguales de $ 10.632.715. Calcular:
a) La tasa de inters de crdito (TIR).
RESPUESTA: i = 2,50% trimestral
b) La tasa verdadera de rentabilidad (TIR modificada), si el Banco puede reinvertir el valor de las
cuotas a una tasa de inters del 1,8% trimestral.
14. El seor Juan invierte en un negocio $ 4.000.000 y recibe $ 2.500.000 al final del mes 6 y $ 1.500.000 al
final del mes 12. Perdi o gan dinero? Explique la respuesta.
RESPUESTA: Por interpolacin lineal, i = 0%, por lo tanto, se pierde dinero en trminos reales, porque
no se est reconociendo el valor del dinero en el tiempo. Si el seor Juan acepta este sistema de pagos
no le est dando valor a su dinero.
15. Qu resulta mejor negocio?
a) Invertir $ 1.000.000 y recibir despus de 6 meses $ 2.000.000


b) Invertir $ 1.000.000 y recibir despus de 6 meses $ 500.000 y despus de 12 meses $ 1.800,00
16. Un proyecto requiere de las siguientes inversiones: inversin inicial de $ 3.000.000, desde el primer
mes y durante 6 meses consecutivos una inversin mensual de $ 350.000. Si al final del ao se reciben
$ 6.250.000, cul fue la tasa de rendimiento mensual?
17. Un estudiante recibe un prstamo de $ 5.000.000 para el pago de la matrcula del postgrado en
finanzas. El documento que firma contempla el pago de 4 cuotas mensuales de $ 1.800.000,
comenzando a pagarlas a partir del mes 6. Qu tasa de inters le cobraron?
18. Para usted como cliente, Qu resulta mejor?
a) Cancelar una obligacin de $ 5.000.000 por medio de 9 cuotas mensuales de $ 650.000,

comenzando a pagarlas dentro de 4 meses.
b) Cancelar la misma obligacin por medio de 12 cuotas de $ 530.000 pagadas a partir del primer mes
19. El seor Pedro le compr a OBRE LTDA un lote de terreno que tiene un valor de contado de
$ 20.000.000 y se comprometi a pagarlo de la siguiente forma: una cuota inicial de $ 5.000.000, un
pago de $ 3.500.000 dentro de 4 meses, un pago de $ 5.500.000 dentro de 6 meses y un pago de
$ 10.000.000 dentro de 12 meses. Si la tasa de oportunidad de OBRE LTDA es del 3,0% mensual, diga
si hizo buen o mal negocio. Utilice el mtodo del VPN.
RESPUESTA: VPN(3%) = $19.729.666,88 - $ 20.000.000 = $ -270.333,12, menor que cero, por lo tanto,
OBRE LTDA hizo un mal negocio.
20. Se compra una bodega por % 50.000.000 y en el primer mes se le hacen reparaciones por $ 5.000.000.
Se espera arrendarla a partir del tercer mes hasta finales del ao, cuando se estima venderla por
$ 35.000.000. Si la tasa de oportunidad es del 1.53% mensual, en cunto se debe arrendar la bodega,
para que sea un buen negocio?
Con la informacin suministrada y asumiendo un valor arbitrario (por ejemplo, 100) para las cuotas, se
calcula la TIR y luego aplicando Buscar objetivo se calcula el valor de las cuotas. Para que sea un buen
negocio, como mnimo el valor de la TIR debe ser igual a la tasa de oportunidad del 1,53% mensual.
RESPUESTA: La bodega debe arrendarse por $ 2.878.482,24 mensuales.
21. Un cliente le propone comprarle una vivienda que tiene un valor de contacto de $ 55.000.000, con el
siguiente plan de pagos: cuota inicial del 20%, un pago dentro de 6 meses de $ 10.000.000 y un pago
de $ 40.000.000 a los 10 meses. Si usted est dispuesto a prestar su dinero a una tasa de inters del
3% mensual, aceptara el negocio?

RESPUESTA: i = 1,40% mensual, menor que la tasa de oportunidad, por lo tanto, el negocio no se debe
aceptar.

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UNIVERSIDAD DEL VALLE

FACULTAD CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIN

Elaborado Por: Edwin Arango Espinal

5. A qu tasa nominal capitalizable mensualmente se est pagando una deuda de $30.000.000,

6. Le financian un electrodomstico que tiene un valor de contado de $3.500.000 en 12 cuotas mensuales

RESPUESTA: i = 2,5% mensual

A usted le van a financiar un electrodomstico que tiene un precio de contado de $5.000.000, de la

Elaborado Por: Edwin Arango Espinal

RESPUESTA: n = 11,98 = 12 cuotas mensuales

RESPUESTA: i = 3,085% mensual

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RESPUESTA: i = 2,63% mensual

a) Pagar 12 cuotas mensuales de $189.119,19.

RESPUESTA: i = 2,0% mensual

RESPUESTA: i = 4,68% mensual

Elaborado Por: Edwin Arango Espinal

a) 12 cuotas mensuales iguales de $4.727.979,83.

Qu oferta aceptara usted?

RESPUESTA: VPN(6%) = VPI VPE = $ 15.723.270,44 - $ 52.763.347,19 = $ -37.040.076,75. Por ser

RESPUESTA: VPN(2%) = VPI VPE = $ 36.105.291,80 - $ 25.000.000 = $ 11.105.291,80, mayor que

Elaborado Por: Edwin Arango Espinal

RESPUESTA: i = 5,84 % anual = TIR

4. Un electrodomstico que tiene un precio de contado de $ 1.500.000, se financia con 12 cuotas

RESPUESTA: i = 4,0% mensual

5. Elija la mejor de la alternativas, utilizando el VPN:

Alternativa A : VPN = $ 112,55

Alternativa B: VPN = $ 134,52

RESPUESTA: i = 4,50% mensual

RESPUESTA: TIR = 24,56% EA.

RESPUESTA: VPN(23%) = $ 20.118.847,56 - $ 20.000.000 = $ 118.847,56

Al obtener un VPN positivo, se infiere que la inversin le conviene al inversionista.

Elaborado Por: Edwin Arango Espinal

RESPUESTA: i = 2,11% mensual

RESPUESTA: i = 2,25% mensual

RESPUESTA: i = 2,0% mensual

RESPUESTA: i = 1,24% mensual

a) La tasa de inters de crdito (TIR).

RESPUESTA: i = 2,50% trimestral

RESPUESTA: i = 2,23% mensual

15. Qu resulta mejor negocio?

a) Invertir $ 1.000.000 y recibir despus de 6 meses $ 2.000.000

RESPUESTA: i = 12,25% mensual

Elaborado Por: Edwin Arango Espinal

b) Invertir $ 1.000.000 y recibir despus de 6 meses $ 500.000 y despus de 12 meses $ 1.800,00

RESPUESTA: i = 8,31% mensual

RESPUESTA: i = 1,94% mensual

RESPUESTA: i = 5,0% mensual

18. Para usted como cliente, Qu resulta mejor?

a) Cancelar una obligacin de $ 5.000.000 por medio de 9 cuotas mensuales de $ 650.000,

RESPUESTA: i = 2,0% mensual

RESPUESTA: La bodega debe arrendarse por $ 2.878.482,24 mensuales.

Elaborado Por: Edwin Arango Espinal

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