boletín electrónico

JULIO
2010

La compatibilidad del GATS y las medidas de regulación financiera

Rodolfo Bejarano, LATINDADD
Contenidos Elaborado en base al artículo publicado en el boletín del grupo mundial:

- Tema central: Un reciente documento de trabajo de la Comisión Europea, “Financiamiento innovador a nivel mundial” rechaza los Im-
La compatibilidad del puestos a las Transacciones Financieras recurriendo a algunos viejos argumentos (ver http://www.coc.org/node/6531 para una
GATS y las medidas respuesta general a los argumentos presentados en el informe elaborado por CIDSE).
de regulación finan-
ciera Sorprendentemente, sin embargo, el documento añade un argumento que plantea la incompatibilidad de estos impuestos
con los compromisos de la Unión Europea en la Organización Mundial del Comercio:
- Artículo de interés:
Banco Mundial y FMI: “La compatibilidad de tal impuesto con el artículo XI del Acuerdo General sobre el Comercio de Servicios (GATS), que
documentos de tra- establece que los miembros de la OMC no pueden aplicar restricciones a las transferencias internacionales y pagos por tran-
bajo sobre el comercio sacciones corrientes referentes a sus compromisos específicos, tendría que ser mejor evaluado. Dado que la UE ha asumido
en medio de la crisis compromisos específicos relativos a las transacciones financieras, incluyendo préstamos, depósitos, valores y el comercio
financiera mundial de derivados, y estas obligaciones se refieren a las transacciones con terceros países, un impuesto sobre las transacciones
monetarias podría constituir una violación de las obligaciones de la UE el marco del GATS”.
- Análisis: Tributación,
evasión y equidad en
Es la primera vez desde la crisis financiera que una entidad del gobierno ha sido tan explícita acerca de la posibilidad de que
América Latina
el GATS entre en conflicto con las políticas de regulación financiera, u otras medidas prudenciales. Esto plantea preguntas
sobre la afirmación de la Secretaría de la OMC que las medidas de regulación son compatibles y estarían protegidas ante la
- Actualidad: Los re-
OMC, como lo dice Public Citizen en su artículo: http://citizen.typepad.com/eyesontrade/2010/04/europe-admits-speculation-taxes-
sultados de la Cumbre
a-wto-problem.html
del G20 en Toronto
Un informe de Kevin Gallagher (“Policy space to prevente and mitigate financial crises”) apoyado por la Conferencia de
- Noticias: BM, OMC,
Comercio y Desarrollo de las Naciones Unidas (UNCTAD) y el G24, examina el conflicto del GATS con otros tipos de
FMI
“control de capital”. En ese estudio concluyó:
- Eventos.
“Si bien las provisiones de servicios financieros de la OMC siguen sin ser probados en los espacios formales de solución de
controversias, sin embargo, representan el único órgano multilateral en el mundo con capacidad de forzar la aplicación de
- Otros documentos.
control de capitales, aunque ofrecen menos espacio político que el Convenio Constitutivo del FMI. Los controles de capital
pueden ser disciplinados por la OMC para aproximadamente 50 de los miembros de la OMC”.

Ante los conflictos del GATS y el impuesto, la solución más sencilla sería eliminar los artículos responsables de este con-
flicto. Esto incluye los artículos XI y XII, que tratan más de cerca los controles de capital, y el artículo XVI, la provisión
de acceso al mercado que también tiene una nota al pie sobre los controles de capital. El Artículo VI y el Entendimiento
relativo a los Compromisos sobre Servicios Financieros también deben ser eliminados como una buena medida.

En el corto plazo, los países deberían tener derecho a renunciar a los compromisos del GATS sobre servicios financieros
sin tener que pagar una indemnización a los miembros de la OMC, ya que normalmente serían necesarios. Muchos países
tenían gobiernos propensos a la desregulación en la década de 1990, lo que sobre-comprometió sus sectores de servicios
financieros bajo el alcance del GATS.

Los países no deben estar atados a los errores cometidos en gobiernos anteriores, especialmente desvincularse de las
normas de la OMC sobre servicios financieros que fueron promovidos por Wall Street. Debemos aprovechar este momento
histórico para la reforma de la regulación financiera Interna y el GATS.

Estas propuestas no son tan radicales. Anteriormente, acuerdos de la OMC han sufrido modificaciones (como ocurrió bajo
la administración Bush) y así no tienen que ser rígidas para siempre. Por otra parte, entre 1995-1997 en las negociaciones
sectoriales sobre servicios financieros, a los países se les permitió modificar o retirarse de compromisos sobre servicios
financieros que los gobiernos anteriores habían hecho en 1994.
Artículo de Interés

Banco Mundial y FMI: documentos de trabajo sobre el comercio en medio de la crisis financiera mundial
Fuente: Center of Concern

A continuación el título, resumen y enlaces a dos documentos del Banco Mundial y uno del FMI que abordan una serie de cuestiones relacio-
nadas con los vínculos entre el comercio y la crisis mundial 2008-09.

1) Caroline Freund. “The Trade Response to Global Downturns: Historical Evidence.” Policy Research Working Paper 5015.
World Bank, Washington, DC.
Este trabajo analiza el impacto de la recesión mundial en los flujos comerciales. El estudio aborda los resultados en la caída del comercio, los
desequilibrios mundiales, la elasticidad de los volúmenes de comercio mundial, rebote comercial, las regiones más y menos afectadas, y las
mejoras en la relación de la balanza comercial y el PIB en los países prestatarios. La elasticidad del comercio relativo a los ingresos aumentó
en el tiempo y el estudio considera que se debe a la fragmentación de la producción y/o la magra venta al por menor. El este de Asia tiene la
mayor elasticidad, por lo que es la región más afectada como consecuencia de los vínculos comerciales durante la recesión actual.

El estudio también descubrió que las recesiones tienden a moderar los desequilibrios mundiales. Las regiones que mayormente presentan
desequilibrios son América Latina, Asia oriental, Europa y Oriente Medio y África del Norte. El efecto es temporal a menos que cambien las
tendencias de las inversiones y/o políticas de gobierno de modo que los desequilibrios no reviertan las tendencias anteriores a la crisis. América
del Norte durante la desaceleración económica se estabiliza, pero empeora en sus consecuencias. El efecto de los tipos de cambio y los precios
de los productos básicos se refleja negativamente en el comercio de bienes raíces. Los alimentos y bebidas, así como el hierro y el acero, están
muy afectados por la desaceleración. En contraste, el comercio de automóviles muestra gran recuperación. Globalmente, la disminución del
comercio durante los últimos meses ha sido muy alta y peor aun en cuanto a los efectos que otras recesiones recientes. Artículo completo
disponible aquí.

2) Leonardo Iacovone and Veronika Zavacka. “Banking Crises and Exports: Lessons from the Past.” Policy Research Working Paper 5016.
Basado en 23 episodios de crisis bancarias que afectó tanto los países desarrollados como en desarrollo durante el período 1980-2000, el
documento analiza el impacto de las crisis bancarias en las exportaciones de manufacturas explotando el hecho de que los sectores difieren
en sus necesidades de financiamiento externo. A través de la estrategia de identificación de diferencias, se constató que hay un efecto nega-
tivo y significativo de las crisis bancarias en el crecimiento de la exportación de los sectores más fuertemente dependientes de la financiación
externa.

Sectores caracterizados por una mayor proporción de los activos tangibles se ven afectados significativamente menos por la crisis, si la garantía
es provista. Otra cuestión es el acceso a los recursos financieros en un contexto de crisis. Como se observó, la contracción es más visible en
los países con un sistema financiero más desarrollado, ya que reduce la volatilidad del producto en el sector con necesidades de liquidez más
alto. Un mayor desarrollo financiero conduce a un menor costo de búsqueda para los intermediarios financieros y una mayor participación de
las exportaciones de las industrias más dependientes de la financiación externa.

Sin embargo, si la dependencia de los bancos es muy pesada, estos sectores sufren significativamente más durante una crisis bancaria. Para las
economías en donde los mercados financieros no están suficientemente desarrollados, el uso de la garantía es relevante ya que las industrias con
una proporción mayor de activos tienden a crecer relativamente más rápido y exportar más. Documento completo disponible aquí.

3) FMI staff position note: “Trade and the crises: Project or recover”

Los investigadores del FMI Rob Gregory, Christian Henn, Brad McDonald, y Mika Saito afirman que, mientras un recurso generalizado ten-
diente al proteccionismo, como consecuencia de la crisis de 2008-09 ha sido evitado, el comercio de aquellos productos que fueron objeto ha
sufrido las consecuencias.

Los autores advierten que las tendencias proteccionistas probablemente se intensifiquen en los próximos meses y piden la conclusión de la
Ronda Doha de la OMC con el fin de asegurar la liberalización sustancial del comercio que aun no se ha logrado. Documento completo
disponible aquí.

Análisis
Tributación, evasión y equidad en América Latina
Fuente: OBELA
La alta desigualdad distributiva es uno de los rasgos más característicos de la situación
social en América Latina, donde un pequeño porcentaje de la población concentra gran
parte de la riqueza mientras un significativo número de sus habitantes se encuentran por
debajo de los niveles de subsistencia. Esto hace particularmente importante la acción del
Estado respecto de políticas distributivas, tanto a través del uso de instrumentos relacio-
nados con el gasto público como aquellos que se encuentran vinculados con los sistemas
tributarios. Artículo completo. Versión en español / English version
Actualidad NOTICIAS

Los resultados de la Cumbre del G20 en Toronto
Fuente: CARI
El G20, grupo que reúne a los principales países desarrollados y
emergentes del planeta, se reunieron el 26 y 27 de junio en Toronto
para discutir la reforma financiera y la recuperación económica de
la última crisis. Puede leerse aquí un análisis del escenario pre-
vio a la conferencia. En este encuentro del “principal foro para la
cooperación económica internacional”, según palabras del presi-
dente Obama, los líderes se comprometieron a reducir sus déficits
y deudas en los próximos años, dejaron la polémica cuestión de los
impuestos bancarios a los distintos países individualmente y reiter-
aron su compromiso con la reforma financiera, cuyos detalles se dis-
cutirán en la próxima conferencia del G20 en Seúl, Corea del Sur, en
noviembre de 2010. El G20, grupo que reúne a los principales países
desarrollados y emergentes del planeta, se reunieron el 26 y 27 de
junio en Toronto para discutir la reforma financiera y la recuperación
económica de la última crisis. Artículo completo
Asistencia del Grupo del Banco Mundial para América Latina Alca-
nza Cifra Récord
Fuente: BM
WASHINGTON DC, 1º de julio de 2010 — El Grupo del Banco Mundial
(GBM) destinó $17.900 millones durante el año fiscal 2010 —una cifra leve-
mente superior al récord del año pasado, de $ 17.100 millones— para respaldar
a los países de América Latina y el Caribe (ALC) durante su recuperación de la
crisis financiera mundial y su retorno al camino del crecimiento sostenido.
Noticia completa / English version
Después de Toronto, el FMI propone ideas para fortalecer la re-
spuesta a la crisis
Fuente: FMI
30 de junio.- Mientras el mundo se aproxima a la recuperación, el Director
Gerente del FMI, Dominique Strauss-Kahn, puso al corriente a economistas,
analistas y periodistas del Instituto Peterson de Economía Internacional, un cen-
tro de estudios de Washington, sobre las conclusiones principales de la reunión
que celebraron los líderes del Grupo de los Veinte (G-20) el fin de semana en
Toronto, y consideró una nueva ronda de reformas en el FMI que le permitirán
convertirse en una institución aún más eficaz para sus países miembros.
Noticia completa

PRÓXIMOS EVENTOS Lamy insiste ante los dirigentes económicos del G-20 en la impor-
IV Foro Social Américas tancia de concluir la Ronda
Asunción, 11 al 15 de agosto de 2010. Fuente: OMC
Más información aquí El 26 de junio de 2010, en un discurso pronunciado en Toronto ante los diri-
gentes económicos del G-20, el Director General Pascal Lamy habló del papel
Día contra la OMC y los TLCs desepeñado por el sistema multilateral de comercio para frenar el proteccion-
10 de setiembre de 2010 ismo durante la crisis financiera.
Noticia completa / English version

OTROS DOCUMENTOS DE INTERÉS

- Declaración de Social Watch sobre la cumbre de

la ONU 2010. Versión en español / English version
- El progreso de ALyC hacia los ODM, CEPAL, 2010.
Click aquí

- Declaración del G20 en Toronto, junio 2010.

Versión en español / English version

- Integración regional y diversificación de ex-

portaciones en el Mercosur: el caso de Argentina
y Brasil, CEPAL 2010.
Click aquí

- El arte de no pagar (suplemento publicado en el

diario La Primera, Lima-Perú, junio 2010).
Click aquí