UNIDAD I Estados Financieros.

Introduccin.
Definicin de finanzas.
Es una rama de la economa que se relaciona con el estudio de las actividades de inversin tanto en activos
reales como en activos financieros, y con la administracin de los mismos.
Activo real. Es un activo tangible (mquinas, equipos, terrenos, etc.) y son utilizados para generar
recursos.
Activo financiero. Constituye el derecho a cobrar una cuenta en el futuro.
Campo de accin de las finanzas.
a) Inversiones,
b) Instituciones y mercados financieros,
c) Finanzas corporativas o administracin financiera de las empresas.
Finanzas corporativas.
La administracin financiera estudia tres aspectos:
1. La inversin en activos reales, la inversin en activos financieros, y las inversiones de excedentes
temporales de efectivo.
2. La obtencin de fondos necesarios para las inversiones en activos.
3. Las decisiones relacionadas con la reinversin de las utilidades y el reparto de dividendos
El estudio de las finanzas est muy vinculado con otras disciplinas. Como rama de la Economa, toma de sta
los principios relativos a la asignacin de recursos, pero se enfoca especialmente en los recursos financieros y
se basa en la utilizacin de la informacin financiera que es producto de la Contabilidad.
Contabilidad.
Segn el IMCP, es una tcnica para registrar, clasificar y resumir en forma significativa y en trminos
monetarios, las transacciones que realiza una empresa y los eventos de carcter financiero que la afectan.
La contabilidad no es una ciencia, no proporciona informacin exacta y no se aplica por igual en todos los
pases porque depende del tipo de operaciones que realiza la empresa y del criterio del contador
responsable.
Estados financieros Bsicos
Son el producto final del sistema de contabilidad y estn preparados con base en los principios de
contabilidad, las reglas particulares y el criterio prudencial. Estos estados contienen informacin financiera y
cada uno constituye un reporte especializado de ciertos aspectos de la empresa.
Los estados financieros bsicos son:
Balance general o Estado de situacin financiera.
Estado de resultados o Estado de prdidas y ganancias.
Estado de variaciones en el capital contable.
Estado de cambios en la situacin financiera.
Usuarios de los estados financieros.
Para efectos de anlisis se clasifican en internos y externos.
Internos: Estn dentro de la empresa (administradores y accionistas mayoritarios) y tienen acceso a
toda la informacin financiera en formas muy variadas, es decir, en diferentes reportes segn sus
necesidades especficas.
Externos: Se relacionan con la empresa desde afuera como los inversionistas minoritarios, acreedores,
proveedores, sindicatos, analistas de casa de bolsa, etctera. Para este tipo de usuarios, la informacin
financiera est contenida en los estados financieros bsicos que reportan al final de un perodo, cuando
las cosas ya han sucedido.
Algunos usuarios, como los bancos y las casas de bolsa, reciben estados financieros proyectados.
El anlisis financiero es til para ambos usuarios, pero el usuario externo es prcticamente lo nico a lo que
tiene acceso, mientras que el usuario interno tiene posibilidades de obtener ms informacin.

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Objetivos de los estados financieros. El boletn B-1 del IMCP indica que los estados financieros son un medio
de comunicar informacin y no un fin, ya que no buscan convencer al lector de la validez de una posicin,
tambin establece los siguientes objetivos de la informacin financiera:
1. Informar la situacin financiera de una empresa, los resultados de sus operaciones, y los cambios en
su situacin financiera hasta una fecha determinada.
2. Los estados financieros deben ser capaces de transmitir informacin que satisfaga al usuario
general.
3. Los estados financieros deben ser tiles para la toma de decisiones de inversin y de crdito, para
medir la solvencia y liquidez de la empresa, as como su capacidad para generar recursos, y evaluar
el origen, las caractersticas y el rendimiento de los recursos financieros
4. Facilitar la formacin de un juicio acerca del negocio para poder evaluar el trabajo de la
administracin y la manera en que esta manejando:
La liquidez
La rentabilidad
El flujo de fondos
La capacidad financiera y de crecimiento

Tema 1.1 Balance General.

Balance general o estado de situacin financiera.
Presenta la situacin financiera de una entidad segn se refleja en los registros contables. Contiene una lista
de recursos con los que cuenta (Activos), las obligaciones que ha de cumplir (Pasivos) y la situacin que
guardan los derechos de los accionistas (capital).

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La contabilidad la rige una teora que es la siguiente:
Teora de la partida doble: a todo cargo corresponde un abono
Activo: Son bienes y derechos propiedad de una empresa
Pasivo: Son deudas y obligaciones de una empresa
Capital: Es la inversin de los dueos o accionistas sea esta en efectivo (efectivo o dinero en cuentas
bancarias) o en especie (sean bienes muebles o inmuebles, por ejemplo, estufas, sillones, maquinas,
terrenos, etc.)
Clasificacin del activo
Activo circulante: se refiere a las cuentas con mayor grado de disponibilidad, e intencin de convertirse en
efectivo dentro de un ao o dentro del ciclo normal de operaciones.
Activo fijo: son las cuentas con menor grado de disponibilidad tambin se conoce como el patrimonio de la
empresa.
Activo diferido: son los gastos pagados por adelantado
Clasificacin del pasivo
Pasivo circulante: deudas a liquidar en menos a un ao
Pasivo fijo: son las deudas superiores a un ao
Pasivo diferido: son los cobros hechos por anticipado.
Cuenta contable. Clasificacin bajo cuya nomenclatura se registran un grupo de operaciones homogneas.
Caractersticas de la nomenclatura son:
Lacnica: Que use el menor nmero de palabras posibles.
Reveladora: Que a pesar de su brevedad indique claramente las operaciones de que se trata.
Denominacin y movimiento de las principales cuentas de Activo y Pasivo.
Principales cuentas del Activo.
Activo Circulante.

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CAJA: Por caja entendemos el dinero en efectivo, sean billetes del banco, monedas, vales de despensa, etc.
La cuenta aumenta cuando recibe dinero en efectivo, disminuye cuando se paga en efectivo.
BANCOS: Esta cuenta se emplea para controlar el dinero que se moviliza en las denominadas cuentas
corrientes bancarias. Aumenta cuando se deposita dinero en la cuenta bancaria, disminuye con los retiros
que se hagan de la cuenta.
MERCANCIAS: Son todo aquello que es objeto de compra venta. Aumenta cuando se compran o nos
devuelven mercancas, disminuye cuando se venden o se devuelven mercancas.
CLIENTES: Son las personas que deben al negocio por haberles vendido mercancas a crdito. Aumenta cada
vez que se vende mercanca a crdito, disminuye cuando el cliente paga total o parcialmente la cuenta,
devuelve la mercanca o se le concede un descuento.
DOCUMENTOS POR COBRAR: Son los ttulos de crdito a favor del negocio, tales como letras de cambio,
pagares, etc. Aumenta cuando se reciben pagares o letras de cambio a favor del negocio, disminuye cada vez
que se cobra o se endosa uno de estos documentos o se cancelan.
DEUDORES DIVERSOS: Son las personas que deben al negocio por un concepto distinto de venta de
mercancas. Aumenta cada vez que nos quedan a deber por un concepto distinto de venta de mercancas,
por ejemplo al prestar dinero en efectivo. Disminuye cuando dichas personas hacen pagos a cuenta o en
liquidacin o devuelven los valores que estaban a su cargo.
Activo Fijo.
TERRENOS. Son los predios que pertenecen al comerciante. Representa el precio de costo de los terrenos
que son propiedad del comerciante.
EDIFICIOS: Esta constituida por las casas propiedad del comerciante.
MOBILIARIO Y EQUIPO: Se considera mobiliario y equipo a los escritorios, sillas, las mesas, los libreros, los
mostradores, las bsculas, las vitrinas, las maquinas de oficina, etc.
EQUIPO DE ENTREGA O DE REPARTO. Son todos los vehculos de transporte tales como camiones,
motocicletas, bicicletas, automviles, etc. Que usan en reparto de mercancas.
MAQUINARIA. Representan el conjunto de maquinas de las que se sirven las industrias para realizar su
produccin.
EQUIPO DE CMPUTO. Son los CPU, monitores, impresoras, copiadoras industriales, etc.
Principales cuentas del Pasivo
Pasivo circulante y fijo.
PROVEEDORES: Son las personas a quienes debemos por haberles comprado mercancas a crdito. Aumenta
cada vez que se compren mercancas a crdito, disminuye cuando se paga total o parcialmente la cuenta, se
devuelven mercancas al proveedor o nos concede algn descuento.
DOCUMENTOS POR PAGAR: Son los ttulos de crdito a cargo del negocio, tales como letras de cambio,
pagares, etc. Aumenta cuando se expiden letras de cambio o pagares a cargo del negocio, disminuye cada
que se paguen o se cancele uno de estos documentos.
ACREEDORES DIVERSOS: Son las personas a las que les debemos por un concepto distinto a la de compra de
mercancas. Aumenta cada vez que quedemos a deber por un concepto distinto al de la compra de
mercancas: por ejemplo, al recibir un prstamo en efectivo, al comprar mobiliario a crdito, etc. Disminuye
cuando se paga total o parcialmente la cuenta o se devuelven al acreedor los valores que estaban a nuestro
cargo.
ACREEDORES HIPOTECARIOS O HIPOTECAS POR PAGAR (pasivo fijo): Son las obligaciones que tienen como
garanta la escritura de bienes inmuebles. Se entiende por inmuebles, los terrenos y edificios que son bienes
permanentes, duraderos y no consumibles rpidamente. Aumenta cada vez que se reciben prstamos cuya
garanta este constituida por algn bien inmueble, disminuye por los pagos que se hagan a cuenta o
liquidacin de dichos prstamos hipotecarios.
Aumentos y disminuciones de las cuentas de Balance
CUENTAS DEBE HABER
De Activo + -
De Pasivo - +
De Capital - +
El activo aumenta cargndole (debe) y disminuye abonndole (haber).El pasivo y capital aumentan
abonndoles (haber) y disminuyen cargndolos (debe).

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Ejemplo de Balance General:

ACTIVO DIFERIDO:
DEPOSITOS EN GARANTIA
GASTOS DE INSTALACION PAG X ANT
PAPELARIA Y UTILES PAG X ANT
PROPAGANDA Y PUBLICIDAD PAG X ANT
PRIMAS DE SEGUROS PAG X ANT
RENTAS PAG X ANT
INTERESES PAG X ANT
PASIVO DIFERIDO:
INTERESES COBRADOS POR ANTICIPADO.
RENTAS COBRADAS POR ANTICIPADO.
Elaborar ejercicios prcticos en anexos.

Tema 1.2 Estado de Prdidas y Ganancias.

Estado de resultados.
Muestra los ingresos, costos y gastos, as como la utilidad o prdida neta como resultado de las operaciones
de una entidad durante un perodo determinado.
Estado de resultados para una empresa manufacturera. (Tema 1.4 Estado de Costo de
produccin y ventas)
Es igual al de una comercial. Sin embargo, en una empresa productora se debe determinar, antes que el
estado de resultados, el estado de costo de produccin, en el cual se determina el costo de los productos
cuya produccin se termin en el ejercicio.
El Estado de costo de produccin puede ser al mismo tiempo el Estado de costo de produccin y ventas, en
cuyo caso la cifra del costo de ventas ira directamente al estado de resultados.

Formato:

Compaa XYZ, S.A.

Estado de costo de produccin y ventas para el ao terminado
El 31 de Diciembre del 20XX

Compras netas de materia prima $ X XXX.XX

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(+) Inventario inicial de materias primas XXX.XX
(-) Inventario final de materias primas XXX.XX
(=) Materia prima utilizada $X XXX.XX
(+) Mano de obra directa XXX.XX
(=) Costo primo $X XXX.XX
(+) Gastos indirectos de fabricacin XXX.XX
(=) Costo total de manufactura $X XXX.XX
(+) Inventario inicial de productos en proceso XXX.XX
(-) Inventario final de productos en proceso XXX.XX
(=) Costo total de artculos producidos $X XXX.XX
(+) Inventario inicial de artculos terminados XXX.XX
(-) Inventario final de artculos terminados XXX.XX
(=) Costo de Ventas $X XXX.XX
Ejercicios prcticos en anexos.
El Estado de resultados es un resumen de los resultados de operacin de un negocio relativos a un perodo
de operaciones. Su objetivo principal es medir u obtener una estimacin de la utilidad o prdida peridica
del negocio, para permitir al analista determinar qu tanto ha mejorado dicho negocio durante un perodo,
generalmente de un ao.
En lo que se refiere a la forma de presentar el estado de resultados, se trata de un formato en el que las
partidas son agrupadas segn las funciones a las que pertenecen. En este formato se presentan varias cifras
de utilidad que resultan de ir restando los diferentes grupos de gastos o prdidas. Adems, los resultados
provenientes de operaciones normales se separan de los que resultan de otro tipo de operaciones que no
constituyen el giro de la empresa (por ejemplo, dividendos, ventas de activo fijo, partidas extraordinarias,
etc.)
Compaa XYZ, S.A.
Estado de resultados para el ao terminado
El 31 de Diciembre del 20XX
Ventas Brutas $ XXX
Menos: Devoluciones sobre ventas XXX
Descuentos sobre ventas XXX
Igual: Ventas netas $XXX
Menos: Costo de ventas
Inventario inicial $XXX
(+) Compras netas XXX
(-) Inventario final XXX
(+) Transportacin de fletes XXX
(-) Descuentos sobre compras XXX
(-) Devoluciones sobre compras XXX XXX
Igual: Utilidad bruta $XXX
Menos: Gastos de operacin:
Gastos de venta $XXX
Gastos generales y administrativos XXX XXX
Igual: Utilidad de operacin $XXX
Ms: Otros ingresos $XXX
Menos: Otros gastos XXX XXX
Igual: Utilidad Antes de gastos financieros $XXX
Menos: Gastos financieros XXX
Igual: Utilidad antes de ISR y PTU $XXX
Menos: ISR/PTU XXX
Igual: Utilidad despus de ISR y PTU pero
Antes de partidas extraordinarias $XXX
Ms/menos: Partidas extraordinarias netas XXX
Igual: Utilidad neta $XXX

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A continuacin se explicar cada una de las partidas.
Ventas brutas y ventas netas. nicamente los ingresos provenientes de las operaciones normales deben
aparecer en esta seccin. Las ventas brutas de mercancas o servicios deben mostrarse con deducciones de
las devoluciones y descuentos sobre las ventas lo que da como resultado las ventas netas.
Los ingresos derivados de operaciones ordinarias o principales de un negocio comprende la venta de
mercancas o servicios al pblico tanto en una empresa comercial como en una manufacturera.
Costo de ventas. En una empresa comercial esta seccin muestra las compras de mercancas y las
devoluciones y descuentos sobre las mismas, los inventarios iniciales y finales, as como las cuentas
relacionadas con las mercancas adquiridas, como gastos de transporte sobre las compras e impuesto sobre
importacin.
Utilidad bruta. El excedente de las ventas netas sobre el costo de ventas se denomina utilidad bruta. Si el
costo de ventas fuera mayor que el de las ventas netas, la cantidad resultante recibira el nombre de
excedente del costo de ventas sobre las ventas netas o prdida bruta.
Gastos de operacin. Representan todos aquellos gastos ocasionados por las funciones de compras, ventas y
administracin del negocio. Los estados de resultados suelen mostrar dos categoras de gastos de operacin.
1. Gastos de venta: comprenden los gastos directamente relacionados con la venta y la entrega de
mercancas: gastos de publicidad; gastos de entrega, como sueldos a agentes de ventas o
comisionistas, gasolina o depreciacin del equipo de reparto; gastos del edificio destinado a ventas;
sueldos a los gerentes de ventas; gastos de viaje de los vendedores, entre otros.
2. Gastos generales y administrativos: comprenden los gastos de supervisin y administracin en
general, registro y control contable, correspondencia, compras, etctera. Algunos ejemplos son:
Honorarios de auditora y contabilidad; gastos de crdito y cobranzas; gastos por depreciacin del
equipo y mobiliario de oficina; gastos de edificio y oficinas de la administracin; nmina de oficina;
artculos de escritorio, papelera y correo; telfono y telgrafo, etctera.
Utilidad de operacin. El excedente de la utilidad bruta sobre los gastos de operacin se denomina utilidad
de operacin. Esta cantidad representa la utilidad generada por las operaciones normales de la compaa
antes de deducir otros gastos y de sumar otros ingresos.
Otros ingresos y otros gastos. Otros ingresos comprenden el ingreso por renta, ingresos por dividendos,
ingresos por intereses, utilidades en cambios, comisiones, regalas, etctera; y son ocasionados por activos
no operativos como es el caso de las inversiones permanentes.
Otros gastos comprenden todas las partidas de gastos que no son generados por las operaciones regulares
de la compaa.
Utilidad antes de gastos financieros. Es la cifra que surge despus de incorporar los otros gastos y los otros
ingresos a los resultados de las operaciones de un negocio.

Gastos financieros. Comprenden los gastos en que incurre un negocio debido al uso de fondos externos
(pasivo) para financiar sus activos. Este rengln incluye los intereses, la amortizacin del descuento en
emisin de obligaciones, las comisiones, etctera.
Utilidad antes de impuesto sobre la renta (ISR) y participacin de los trabajadores en las utilidades (PTU).
Constituye la cifra de utilidad contable que estara sujeta a los gravmenes fiscales, si los principios de
contabilidad generalmente aceptados y las disposiciones fiscales vigentes fueran iguales.
Impuesto sobre la renta y participacin de los trabajadores en las utilidades. En este rengln del estado de
resultados se presenta el importe del impuesto a cargo de la empresa, as como el monto correspondiente a
la participacin de los trabajadores en las utilidades de la empresa (PTU).
El ISR y la PTU del ao deben deducirse de la utilidad antes del impuesto sobre la renta y participacin de los
trabajadores en las utilidades; la cifra resultante deber llamarse utilidad neta del ejercicio despus del ISR y
PTU pero antes de partidas extraordinarias.
Partidas extraordinarias. Representan partidas de prdidas y ganancias que no afectan las operaciones
normales del negocio y que deben ser clasificadas en una seccin especial al final del estado de resultados.
Estas prdidas y ganancias extraordinarias provienen de transacciones excepcionales que no se repiten
normalmente. Algunos ejemplos de estas partidas son: descuentos y primas no amortizadas sobre
obligaciones que han sido retiradas; prdidas por incendios, inundaciones y otros desastres que no estn

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cubiertos por el seguro; prdidas de propiedades por disposicin del gobierno de otro pas cuando se tienen
inversiones en el extranjero, etctera.
Las partidas anteriores representarn una partida extraordinaria, siempre y cuando cumplan con las
siguientes condiciones o caractersticas:
1. Naturaleza inusual: El evento debe poseer un alto grado de anormalidad y no debe relacionarse con
las actividades tpicas de la entidad.
2. Ocurrencia no frecuente: El evento debe ser de aquellos cuya ocurrencia no se espera y no es
frecuente tomando en cuenta el ambiente en el que opera la compaa.
El ambiente de una compaa incluye factores como las caractersticas de la industria correspondiente, la
localizacin geogrfica de sus actividades y el grado de regulacin del gobierno.
Las ganancias extraordinarias se aaden a la utilidad antes de partidas extraordinarias, y las prdidas
extraordinarias se deducen de la misma, despus de haberles aplicado el impuesto sobre la renta; de este
modo se obtiene la cifra final de estado de resultados, que deber titularse utilidad neta.
Ver ejercicios prcticos en anexos.

Tema 1.3 Flujo de efectivo.

El estado de flujo de efectivo presenta una lista de las fuentes de efectivo y de aplicaciones o desembolsos
del mismo, lo cual constituye una base para estimar las futuras necesidades de efectivo y los probables
orgenes de ste. Los administradores estn interesados en conocer las posibilidades que tiene un negocio
para cumplir al vencimiento de sus compromisos y permanecer solvente, es decir, de sobrevivir en el futuro.
El estado de flujo de efectivo consta de dos partes: Las fuentes y las aplicaciones de efectivo.
Fuentes: Representan la parte de las transacciones y operaciones realizadas por la compaa que
causa incrementos en el efectivo.
Aplicaciones: Representan la parte de las transacciones y operaciones realizadas por la compaa
que causa disminuciones en el efectivo.
Para los efectos del estado de flujo de efectivo, se consideran como efectivo los cheques, los depsitos y el
efectivo en caja y bancos, as como las inversiones temporales, por ser de fcil convertibilidad. La diferencia
entre el total de fuentes y el total de aplicaciones debe coincidir con la variacin durante el ejercicio en el
saldo de efectivo y sus equivalentes.
El estado de flujo de efectivo tiene el objetivo de mostrar de una manera directa cules fueron las
transacciones que originaron incrementos o disminucin en el rengln de efectivo. El estado de flujo de
efectivo, bajo el mtodo directo, se utiliza para propsitos internos por las organizaciones y no se publica en
los informes que stas preparan anualmente a su asamblea de accionistas.

Formato:
Compaa Equis, S.A.
Estado de flujo de efectivo del 1 de enero al 31 de diciembre de 20XX
Fuente de efectivo Aplicaciones de efectivo
Cobros a clientes $ Pago a proveedores $
Rentas cobradas Pago de gastos de operacin
Dividendos cobrados Pago de gastos financieros
Emisin de acciones Pago de pasivos bancarios
Venta de activos fijos Pago de hipotecas
Emisin de obligaciones Pago de dividendos
Ingreso por intereses Adquisiciones de activo fijo
Total de fuentes $ Total de aplicaciones $
Incremento en efectivo
Sumas iguales $ Sumas iguales $
Para elaborar el estado de flujo de efectivo bajo el mtodo directo, se establecen relaciones entre las cuentas
del estado de resultados que originaron un flujo de efectivo y las cuentas del balance general inicial y final
que tienen que ver con ellas. Las cuentas del estado de resultados que no implican la posibilidad de un

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movimiento en la cuenta de efectivo no se consideran, como es el caso de los gastos por depreciacin y por
amortizacin de intangibles.
Fuentes de efectivo.
Fuente por cobro a clientes
Con el fin de determinar la fuente de efectivo por cobro a clientes se deben relacionar las cuentas de ventas
y de clientes. Por ejemplo:
Ventas del ejercicio $1 500 000
Saldo inicial de clientes 280 000
Saldo final de clientes 350 000
El cobro a clientes se obtiene de la siguiente forma:
Ventas del ejercicio $1 500 000
+ Saldo inicial de clientes 280 000
- Saldo final de clientes (350 000)
= Cobro a clientes $1 430 000
En este caso lo anterior significara que se cobr el saldo inicial de clientes ms una parte de las ventas del
ejercicio. En realidad, lo que se hace siempre es tomar la cifra de ventas y sumarle la diminucin en el saldo
de clientes, o bien restarle el incremento en el saldo de clientes sin dar demasiada importancia a tratar de
saber si se cobr el saldo inicial ms una parte de las ventas o si el saldo inicial no ha sido cobrado y todas las
ventas s.

Fuente por cobro de rentas

Cuando existe cobro de rentas, se relaciona el ingreso por rentas que aparece en el estado de resultados con
las cuentas correspondientes del balance (rentas cobradas por adelantado o rentas por cobrar). Si existe un
saldo inicial y final de rentas cobradas por adelantado, significa que probablemente el ingreso por rentas ya
fue cobrado en el ejercicio anterior; cuando existe un saldo de rentas por cobrar, significa que el ingreso
todava no ha sido cobrado. Por lo anterior, la fuente por cobro de rentas se expresa de la siguiente manera:
Ingreso por rentas
+ Incremento en rentas cobradas por adelantado (- disminucin)
+ Disminucin en rentas por cobrar (- incremento)
= Cobro de rentas
De igual forma se hara para cada una de las cuenta de ingresos que aparezcan en el estado de resultados del
ejercicio.

Aplicaciones de efectivo.
Aplicaciones por pago a proveedores.

En el caso de los proveedores, es necesario conocer el importe de las compras de manera que se pueda
determinar lo que se les ha pagado durante el ejercicio.
Para establecer el importe de las compras se hace el siguiente clculo:
Costo de ventas
+ Incremento en inventarios (- disminucin)
= Compras del ejercicio
Una vez que se tiene el importe de las compra se le adiciona o se le resta la variacin que ha tenido la cuenta
de proveedores durante el ejercicio.
Compras
+ Disminucin de la cuenta de proveedores (- incremento)
= Pago a proveedores
Aplicacin por pago de gastos
En este caso se toma del estado de resultados el importe de los gastos de operacin (tanto de administracin
como de ventas) y se le relaciona con dos de las cuentas del balance general:
Gastos de operacin del ejercicio
+ Incremento en gastos pagados por adelantado (- disminucin)
+ Disminucin en gastos por pagar (- incremento)

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 = Pago de gastos de operacin del ejercicio
As, una vez que se ha tomado en cuenta cada una de las cuentas del estado de resultados que tiene relacin
con el flujo de efectivo durante el ejercicio, se procede a analizar la informacin adicional y las cuentas del
balance general que tambin tiene que ver con el flujo de efectivo; de esta forma se determinan las fuentes
por emisin de obligaciones y las aplicaciones por pago de pasivos, por adquisicin de activos fijos, etctera.
Ejemplo: Ilustracin 1
Compaa Juse, S.A.
Estado de resultados del 1 de enero al 31 de Diciembre del 20XX
Ventas $ 945 000
- Costo de ventas 667 500
- Gastos de operacin 187 000
- Gastos de inters 6 900
+ Ingresos por inters 400
+ Utilidad en venta de inv. L.P. 30 000
- Impuestos 46 000
= Utilidad neta $ 68 000

Informacin adicional:

Se declararon dividendos por $ 30 000.

Los gastos de operacin incluyen la depreciacin total del ejercicio por $ 32 150.
Un edificio con costo de $ 95 000 y un terreno con costo de $ 5 000 fueron adquiridos mediante un
pago en efectivo de $ 20 000 y la emisin de una hipoteca.
Se emitieron 2 000 acciones comunes, que tienen un valor de $ 10 cada una y fueron colocadas a $
14 cada una.
Ilustracin 2
Compaa Juse, S.A.
Estado de resultados del 1 de enero al 31 de Diciembre del 20XX
Partidas Ao 1 Ao 2 Variacin
Efectivo $ 24 500 $ 47 500 $ 23 000
Inversiones temporales 0 45 250 45 250
Cuentas por cobrar 46 600 39 900 (6 700)
Inventarios 105 400 120 000 14 600
Gastos pagados por adelantado 1 750 2 250 500
Inversiones a largo plazo 70 000 0 (70 000)
Equipo 260 000 287 500 27 500
Depreciacin acumulada de equipo 190 000 285 000 95 000
Edificios (80 750) (105 400) 24 650
Depreciacin acumulada de edificios (53 000) (60 500) 7 500
Terrenos 30 000 35 000 5 000
Cuentas por pagar 37 500 34 000 (3 500)
Impuestos por pagar 6 000 13 000 7 000
Dividendos por pagar 5 000 7 500 2 500
Hipotecas por pagar a largo plazo 0 80 000 80 000
Obligaciones por pagar 200 000 150 000 (50 000)
Capital contribuido
Capital comn 250 000 270 000 20 000
Prima en capital comn 35 000 43 000 8 000
Capital ganado:
Utilidades retenidas 61 000 99 000 38 000

Desarrollo del ejemplo

1. La cantidad que se explicar es la variacin en el saldo de efectivo e inversiones temporales:

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 Incremento en la cuenta de efectivo $ 23 000
Incremento en inversiones temporales $ 45 250
Variacin total $ 68 250

2. De acuerdo con lo expuesto anteriormente, el mtodo directo implica tomar primeo en consideracin las
partidas del estado de resultados y las que se relacionan con el balance general. As que es importante tomar
en cuenta la informacin adicional porque puede resultar aclaratoria respecto de alguna de las partidas del
estado de resultados.

3. Es necesario considerar la informacin adicional junto con las partidas del balance general cuya variacin
an no ha sido tomada en cuenta. As se relacionan las otras fuentes y aplicaciones que deben aparecer en el
estado de flujo de efectivo.

La ilustracin tres presenta el estado de flujo de efectivo tal y como queda despus de seguir los tres pasos
anteriores:

Ilustracin 3:

Estado de flujo de efectivo del 1 de enero al 31 de diciembre de 20XX

Fuente de efectivo
Cobros a clientes $ 951 700 Aplicaciones de efectivo
Ingresos por intereses 400 Pagos a proveedores $ 685 600
Venta de inversiones a largo plazo 100 000 Pago de gastos de operacin 155 350
Emisin de acciones comunes 28 000 Pago de gastos financieros 6 900
Pago de obligaciones 50 000
Pago de impuestos 39 000
Pago de dividendos 27 500
Adquisiciones de equipo 27 500
Adquisicin de terreno y edificio 20 000
Total de aplicaciones $ 1 011 850
Incremento en efectivo 68 250
Total de fuentes $ 1 080 100 Total de fuentes $1 080 100

En las siguientes lneas se explicar cmo se determin cada una de las fuentes y de las aplicaciones que
aparecen en el estado de flujo de efectivo anterior:

1. Cobro a clientes
Ventas del ejercicio $ 945 000
+ Disminucin en clientes 6 700
= Cobro a clientes 951 700
2. Pago a proveedores
Costo de ventas $ 667 500
+ Incremento en inventarios 14 600
= Compras del ejercicio 682 100
+ Disminucin en proveedores 3 500
= Pago a proveedores $ 685 600
3. Pago de gastos de operacin
Gastos de operacin $ 187 000
- Gastos por depreciacin 32 150
= Gastos desembolsables 154 850
+ Gastos pagados por adelantado 500
= Pago de gastos de operacin $ 155 350
4. Pago de intereses

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Gasto por inters $ 6 900
5. Fuente por inters
Ingresos por inters $ 400
6. Venta de inversiones a largo plazo
Utilidad en venta de inversiones $ 30 000
+ Costo de las inversiones 70 000
= Venta de inversiones a largo plazo $ 100 000
7. Pago de impuestos
Gastos por impuestos $ 46 000
- Incremento en impuestos por pagar 7 000
= Pago de impuestos $ 39 000
Hasta el punto 7 se consider la informacin proveniente del estado de resultados y, en algunos casos, la
informacin adicional. En seguida se tomarn en cuenta los puntos de la informacin adicional restantes.

8. Pago de dividendos
Dividendos declarados $ 30 000
- Incremento en dividendos por pagar 2 500
= Pago de dividendos $ 27 500
9. Compra de edificio y terreno
Solamente se consideran $ 20 000, pues aunque el valor de la compra fue de $ 100 000, la informacin
adicional nos dice que una parte fue financiada por una hipoteca con importe de $80 000, y esto no origina
movimiento de efectivo.

10. Emisin de acciones

La informacin adicional nos dice que se emitieron 2 000 acciones comunes con valor nominal de $ 10, pero
que fueron vendidas a $ 14 cada una. Esta transaccin explica la variacin de la cuenta de capital social y de
la prima en emisin de acciones.

Finalmente, cuando se termina de considerar la informacin adicional, lo que procede es revisar las partidas
del balance general para saber si todas ellas fueron empleadas en la preparacin del estado de flujo de
efectivo. Las que no fueron utilizadas se colocarn como fuentes o como aplicaciones de acuerdo con la
naturaleza de la partida y con el sentido de la variacin. Al revisar las partidas del balance encontramos que
las nicas que no fueron consideradas son el equipo y las obligaciones.
En el caso del equipo se trata de un incremento en la cuenta, por lo que debemos entender que se compr
equipo durante el ejercicio y esto debe aparecer como una aplicacin.
Por lo que toca a la cuenta de obligaciones, sta tuvo una disminucin durante el ejercicio, as que debemos
entender que se hizo el pago de ellas y debe aparecer como una aplicacin.
Comentarios
En el mtodo directo de la preparacin del estado de flujo de efectivo, lo importante es identificar cules
fueron las transacciones que trajeron efectivo a la empresa y hacia dnde fue destinado. En este
procedimiento no se trata de hacer una distincin entre fuentes y operaciones normales y otras fuentes, o
entre aplicaciones por operaciones normales y otras aplicaciones. Ms bien se trata de un estado que
muestra cules fueron las entradas y salidas de efectivo sin distinguir el tipo de decisin que ocasion tal
entrada o salida.
Cuestionario:
1.- Para qu se prepara el estado de flujo de efectivo?
2.- Explique cules transacciones se consideran fuentes de efectivo.
3.- Explique cules transacciones se consideran aplicaciones de efectivo.
4.- Qu partidas son consideradas como efectivo en la preparacin del estado de flujo efectivo?
5.- Explique cmo se determina la fuente por cobro a clientes bajo el mtodo directo
6.- Explique cmo se determina la aplicacin por pago de gastos bajo el mtodo directo
7.- Explique cmo se determina la aplicacin por pago a proveedores bajo el mtodo directo
8.- A qu debe ser igual la diferencia entre el total de fuentes y el total de aplicaciones?

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Tema 1.4 Estado de Costo de Produccin y Ventas.
Este tema se encuentra en dentro del Tema 1.2 en el subtema de Estado de resultados para una
empresa manufacturera. Ver ejercicios anexos.

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