Pensamiento Econmico Monetarista

La Revolucin del Pensamiento Econmico y la Contrarrevolucin.

1. Revolucin keynesiana
A las ideas de Keynes en contra de los principios de la Economa clsica se le
identifica como la Revolucin del pensamiento econmico, de ella se pueden
destacar los siguientes puntos: La negacin de la ley de Say y el consiguiente
rechazo de la tendencia automtica hacia el pleno empleo. El papel fundamental
de la demanda agregada como elemento determinante del nivel de actividad
econmica y del nivel de empleo, tanto a corto como a largo plazo. La
incorporacin de la funcin de consumo y distribucin entre los deseos de
ahorrar y de invertir. La importancia de las expectativas, especialmente en las
funciones de inversin y de preferencia por la liquidez. La incidencia de las
fluctuaciones de la demanda de inversin en la inestabilidad econmica. El
supuesto de que los mercados a menudo presentan rigideces e imperfecciones.
El papel fundamental de las polticas de estabilizacin de la demanda efectiva.
En esencia, Keynes rechaz que el estado normal de la Economa fuese el pleno
empleo, y justific la existencia de equilibrio con desempleo involuntario; Keynes,
adems, procur soluciones de poltica econmica para acercar la Economa a
la senda del pleno empleo.

2. La contrarrevolucin monetaria
Las ideas contrarrevolucionarias, opuestas a keynes fueron impulsadas por el
Premio Nobel Milton Friedman, quien desde la Universidad de Chicago, y
apoyado en Friedrich Hayek, elabor los elementos analticos e ideolgicos de
la llamada escuela monetaria, de la cual exponemos sus ideas centrales:
Rechazo de las relaciones bsicas del modelo keynesiano. Importancia de las
variaciones de la tasa de crecimiento de la cantidad de dinero respecto de la
evolucin de la Economa. Inoperancia de las polticas de estabilizacin, en el
mejor de los casos, si bien lo normal es que produzcan fuertes perturbaciones
en el sistema econmico en su conjunto. Inconveniencia de la poltica fiscal
activa. Existencia de una tasa natural de desempleo, que depende solo de
factores reales que nicamente se puede reducir a largo plazo. Friedman ataca
las definiciones y relaciones de los componentes bsicos de la demanda
agregada keynesiana: el consumo y la inversin. Sostiene que los individuos
ajustan su gasto en consumo a su renta a largo plazo (lo que denomina renta
permanente), pero niega que la relacin a corto plazo entre consumo y renta sea
estable.
Tomado de:
http://centros5.pntic.mec.es/ies.julio.caro.baroja/departamentos/ECONOMIA/ap
untes_economia/doctrinas_economicas.htm

3. Teora Monetarista
Teora formulada por Milton Friedman en la dcada del 60 (Universidad de
Chicago). Se basa en el liberalismo y es una reaccin al Keynesianismo. Su
preocupacin mxima es la inflacin la cual, dice Friedman, es un problema
estrictamente monetario. La inflacin se produce, segn el monetarismo, porque
hay ms dinero en circulacin (en la calle, en manos de la gente) del que debera
haber de acuerdo a las reservas del Banco Central y a la actividad econmica
en general. Por ejemplo: Si existen reservas por 10,000 millones de dlares, la
cantidad de dinero circulante por el pas en pesos no debera superar tal cifra. Si
hay ms, ese dinero no tiene respaldo y vale menos. Para evitar que exista ms
dinero circulante que las reservas, propone que la oferta monetaria crezca un
porcentaje fijo, constante e inamovible, que sea bajo para evitar la inflacin pero
que se ajuste al crecimiento del pas a largo plazo, ya que no se puede controlar
la circulacin monetaria da por da de acuerdo a la actividad econmica real.
Adems, el monetarismo sostiene que se debe eliminar el dficit pblico (es
cuando un gobierno gasta ms dinero del que recauda por impuestos) y evitar,
con una buena legislacin, a los monopolios, oligopolios y a los sindicatos porque
interfieren en el funcionamiento del mercado de trabajo (que debe ser libre y sin
intervencin estatal).
Milton Friedman es considerado el mximo representante del monetarismo
norteamericano, que l llam la contra-revolucin monetarista en relacin a la
revolucin keynesiana de la dcada de los treinta, la cual calificaba a la poltica
fiscal como el instrumento idneo para estabilizar la Economa, una vez que
durante la Gran Depresin la poltica monetaria se mostr ineficiente para
encontrar una salida a la depresin.
Antecedentes
La idea bsica de la Economa monetarista consiste en analizar en conjunto la
demanda total de dinero y la oferta monetaria
La primera etapa del monetarismo norteamericano la represent el economista
Irving Ficher, quien desarroll y divulg la ecuacin cuantitativa MV = PT.
Hasta 1929 la teora cuantitativa del dinero gozaba de gran credibilidad como
instrumento de poltica econmica, y consideraba que el mercado, por s slo
reestablece el equilibrio.
La ecuacin cuantitativa no contempla al Estado entre sus variables, en tanto
que, por el contrario, la ecuacin keynesiana del producto Y = C + G + I da al
gasto pblico un rol de gran importancia para impulsar la expansin econmica.
La teora Monetarista se presenta como la teora econmica de la Economa de
mercado, de suerte que la teora general no es general pues la gran depresin
bien pudo evitarse si se hubieran aplicado las medidas de poltica monetaria
adecuadas
De las contribuciones tericas al pensamiento econmico pueden destacarse la
revisin de la teora del consumo, la revisin a la Curva de Phillips, el
comportamiento de la velocidad de circulacin del dinero, la hiptesis de la tasa
natural de desempleo, la poltica monetaria. Destacaremos aqu la importancia
de la Hiptesis de la Tasa Natural de Desempleo La apreciacin que Friedman
hace de la curva de Phillips a largo plazo queda manifestada en las siguientes
grficas
Primero
En macroeconoma, la curva de
Phillips es una supuesta relacin
inversa entre la inflacin y el
desempleo. Si en un eje de
coordenadas colocamos en las
abscisas la tasa de desempleo y en
el de las ordenadas la tasa de
inflacin, obtenemos una curva con
pendiente negativa, similar a la de la
demanda. La curva de Phillips
relaciona la inflacin con el
desempleo y sugiere que una poltica
dirigida a la estabilidad de precios
promueve el desempleo. Por tanto,
cierto nivel de inflacin es necesario
a fin de minimizar ste.

Segundo Tercero
4. Aportaciones
La tasa natural de desempleo en Friedman.
La inflacin es siempre y en todas partes un fenmeno monetario en el sentido
de que es y slo puede ser producida por un aumento ms rpido de la cantidad
de dinero que de la produccin.
Esta deduccin parte de la proposicin de que hay una relacin coherente
aunque no precisa entre la tasa de crecimiento del dinero y la tasa de
crecimiento del ingreso nominal, relacin que no se hace evidente en el breve
plazo porque hay un desfase en el tiempo entre los cambios en el crecimiento
monetario y su efecto en el ingreso, y el tiempo de este retardo es variable.
 En el corto plazo los cambios en la tasa del ingreso nominal se reflejan en la
produccin y el empleo y no en los precios, porque el comportamiento de la
produccin depende de factores concretos o reales del momento.
En el largo plazo, por el contrario, los cambios en el ingreso nominal tienen
efectos sobre los precios nominales y no sobre la produccin real y el empleo.
La produccin real puede entonces crecer en el tiempo sin que se afecten los
precios hasta un nivel que corresponde a un inicio inflacionario, a partir del cual
los precios crecen en mayor proporcin que la produccin hasta una frontera
tcnica dada por el nivel de pleno empleo tcnico, en el cual la produccin se
estanca y el crecimiento del ingreso slo se traduce en crecimiento de los
precios. Friedman llama al inicio inflacionario Tasa Natural de Desempleo, en el
sentido de que es ste el mayor nivel de produccin real posible con inflacin
cero.
El nivel de la produccin determinado por la tasa natural de desempleo
representa una frontera econmica que determina el pleno empleo de la
Economa, compatible con un desempleo natural. El anlisis del consumo
realizado por Friedman demostr que la gente no gasta en funcin del ingreso
que est recibiendo en un momento dado sino en relacin con lo que l llam su
ingreso permanente, que es el que cada quien cree que va a obtener a lo largo
de su vida. La implicacin de este hallazgo es qu cambios en el gasto pblico
tienen un impacto menor al que se pensaba en el comportamiento de los
consumidores, situacin que resta efectividad a una poltica fiscal como la que
proponen los keynesianos. Si la Economa est en una situacin de pleno
empleo, el aumento del gasto o bien incrementar los precios de los productos
nacionales o bien provocar un dficit de balanza de pagos que har que el tipo
de cambio se deprecie, aumentando as el precio de los bienes importados. En
ambos casos, esta subida provocar una reduccin de la cantidad de dinero real
disponible. A medida que se compran activos financieros como los bonos, el
aumento del precio de stos reduce el tipo de inters que, a su vez, estimula la
inversin, y por tanto el nivel de actividad econmica. El aumento de sta, y por
tanto de los ingresos, incrementa la peticin de dinero. As, la demanda total de
dinero real se igualar con el exceso de oferta gracias al aumento de los precios
(que reduce el dinero real en circulacin) y de los ingresos (que potencia la
demanda de saldos monetarios). En el estudio de la Inflacin y desempleo,
Friedman demoli el concepto de que una mayor inflacin es no slo aceptable
sino bienvenida porque permite reducir el desempleo y alienta un ms rpido
crecimiento de la Economa. Demostr que de haber una relacin causal y
opuesta entre inflacin y desempleo.
5. Las Polticas Monetarias
El Programa Monetarista.
Su programa tiene tres rasgos distintos
(1) La defensa de un Estado pequeo y de los libres mercados,
(2) mayor nfasis en la contencin de la inflacin que en la reduccin del
desempleo y
(3) un deseo de evitar una poltica gubernamental activa, prefiriendo el imperio
de la ley a la discrecin de los hombres.
 (1) Los monetaristas han defendido generalmente la no intervencin del Estado
en los mercados. Creen que estos son lo suficientemente competitivos como
para que el cmo? y el qu? se resuelvan eficientemente sin la mano invisible
del Estado, el cual se considera frecuentemente ineficiente, sobornable y
destructor de la libertad personal. Para respaldar sta afirmacin Friedman nos
dice "si la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar, aumentara tan
rpidamente como la del dinero, los precios permaneceran estables, incluso
descenderan paulatinamente ya que la tenencia de ingresos superiores llevaran
a los individuos a mantener una parte superior de su riqueza en forma de dinero.
(2) papel de la estabilidad de los precios; plantea que una gran parte del
desempleo es voluntario o inducido por medidas gubernamentales equivocadas,
llamada por Friedman tasa natural de desempleo, que significa que la mayor
parte del desempleo es un resultado normal de las fuerzas del mercado y es
aceptable e incluso ptimo. Es la inflacin y no el desempleo, el enemigo de la
eficiencia econmica.
(3) Los monetaristas colocan como pieza central una regla monetaria; la poltica
monetaria ptima es establecer una tasa fija de crecimiento de la oferta
monetaria y aferrarse a ella en todas las situaciones econmicas Eliminara la
principal inestabilidad de una economa moderna, las variaciones caprichosas y
poco confiables de la poltica monetaria.
Englobando toda la idea expuesta, los monetaristas ven el problema econmico
como que la economa es bsicamente estable y autorregulada, y el papel del
gobierno consiste en proporcionar un entorno predecible y estable en el que los
procesos econmicos puedan funcionar sin trabas, con mayor eficiencia, a fin de
maximizar el beneficio econmico. Queriendo decir que la intervencin mnima
del gobierno, los presupuestos equilibrados, la desregulacin de los negocios, la
industria y una norma de crecimiento monetario forman parte del paquete poltico
monetarista.
6. La Inflacin:
Explicacin Monetarista
"...En el mundo moderno la inflacin es un fenmeno relacionado con la
impresin de billetes". (Friedman, 1983, 353).
La inflacin se produce cuando la cantidad de dinero aumenta, ms rpidamente
que la de bienes y servicios; cuanto mayor es el incremento de la cantidad de
dinero por unidad de produccin, la tasa de inflacin es ms alta". (Friedman,
1983, 353).
Aunque muchas personas, principalmente los polticos quieran darle causas
diferentes a la inflacin que la del dinero, los monetaristas son muy claros y
estrictos en el planteamiento donde dicen "La inflacin es principalmente un
fenmeno monetario".
Pero tambin reconocen un segundo factor, la produccin o lo que es ms claro
la baja productividad; nada es ms importante para el bienestar econmico a
largo plazo de un pas que el crecimiento de la productividad. Si en un pas la
tasa de crecimiento es del 3,5% anual, la produccin se dobla en un plazo de 20
aos, pero si el incremento fuera del 5% anual, se doblara en un plazo de 14
aos, lo cual es una diferencia significativa causada por baja productividad.
 Esto se puede ilustrar tambin partiendo de que si la actividad econmica de un
pas se halla en una situacin tal que la totalidad de los factores productivos se
encuentren empleados, la produccin fsica de bienes y servicios no podr
aumentar a corto plazo. Resultando por tanto que el incremento en la demanda
por causa del aumento de la cantidad de dinero (dado que desde la perspectiva
monetarista el dinero se mantiene bsicamente para transacciones) no se podr
satisfacer mediante un aumento en la produccin, y, en consecuencia, los
precios experimentaran una subida. Muchos fenmenos pueden producir
fluctuaciones en la tasa de inflacin, pero sus efectos slo pueden ser duraderos
en tanto afecten a la tasa de crecimiento monetario.
Es sencillo encontrarle un remedio a la inflacin y, sin embargo, su puesta en
prctica es difcil. Del mismo modo que un aumento excesivo en la cantidad de
dinero es la nica causa importante de la inflacin, la reduccin de la tasa de
crecimiento monetario, es el nico remedio para eliminarla. Cuando hablan del
remedio parece sumamente sencillo, pero el problema no es saber lo que hay
que hacer, sino en que los gobiernos no tienen la fuerza poltica para tomar las
medidas necesarias.
7. Conclusiones
Una vez que hemos profundizado los conocimientos acerca de esta escuela de
pensamiento, hemos comprendido en teoras, argumentos, sus polticas y los
resultados que han obtenido, as podemos hacer algunas observaciones:
A pesar de que creemos que tanto la poltica fiscal como la monetaria tienen
efectos sustanciales sobre la demanda agregada, nos encontramos con la
posicin monetarista, segn la cual el dinero es la fuerza predominante en la
determinacin de la demanda agregada.
La poltica fiscal tiene escaso efecto. Encontramos muy interesante la idea de la
regla monetaria; la poltica monetaria ptima consiste en establecer una tasa fija
de crecimiento de la oferta monetaria y aferrarse a ella en todas las situaciones
econmicas. Pero nos damos cuenta que existen dificultades prcticas para
aplicar este principio.
Si el crecimiento de la oferta monetaria est por encima de la capacidad de la
economa para producir bienes y servicios, desembocaremos en inflacin y, si
por el contrario, el crecimiento del dinero es menor que el requerido por la
economa, podemos llegar a una recesin. De modo que si fusemos capaces
de establecer cul es el ptimo crecimiento de la oferta monetaria, lograramos
un crecimiento estable de la economa y tambin se alcanzara la estabilizacin
de los precios.
Por otra parte, estamos de acuerdo con la libertad de los mercados. Hemos visto
y vivido cmo el gobierno despilfarra los recursos que utiliza. Gasta no slo lo
que recauda, sino que incurre permanentemente en dficit presupuestarios,
asignando adems las distintas partidas de gasto en forma ineficiente por las
presiones que recibe de los distintos grupos sociales. Se ataca el monetarismo
por el costo asociado a los niveles mayores de desempleo que se deben pagar
para estabilizar los precios y la duracin de este "corto plazo" hasta que la
economa regrese a su tasa natural de desempleo. Pero el estado no puede
interferir con los niveles de desempleo a corto plazo dado que esto depende de
factores reales que slo es posible modificar en el largo plazo: rigideces
institucionales, ineficacia del mercado de trabajo, etc ... factores que determinan
el nivel de empleo y la tasa natural de paro.
Como un resumen de todo lo anterior, podemos concluir que se debe proveer a
la economa de una cantidad de dinero que crezca a una tasa constante
(compatible con el crecimiento esperado), reducir el tamao del sector pblico
todo lo posible y suprimir las regulaciones administrativas que entorpecen el
funcionamiento de las fuerzas libres del mercado.
El problema es que todos estos cambios implican sacrificio, y un costo social
elevado por lo cual los gobiernos no siempre estn dispuestos a aceptar los
remedios y prefieren darle "paitos calientes" y pasar los problemas de una
administracin a otra.