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Indice
1. Introduccin
2. Antecedentes
3. Circunstancias que envolvieron la crisis de 1994-1995
4. Objetivos Bsicos De La Superintendencia - Reestructuracin (1995)
5. Conclusin
6. Bibliografia
1. Introduccin
Las instituciones financieras estn en el negocio de la seleccin y manejo de riesgos, debiendo el
banquero asumir desde la intermediacin de baja contingencia y escaso dinamismo econmico, hasta la
financiacin de innovaciones que se asocian a la ms alta exposicin, pero que, de suyo constituyen la
clave del crecimiento econmico. De all que el gran acto de los banqueros y de los reguladores, es
determinar el grado ptimo de exposicin que las instituciones financieras deben asumir para impulsar
desarrollo econmico manteniendo al mismo tiempo los riesgos implcitos para los depsitos.
Se entiende por crisis financiera el estado que se produce cuando un nmero importante de
intermediarios bancarios con severos problemas de solvencia, no puede continuar cumpliendo con las
obligaciones contadas frente al pblico. Esta circunstancia fuerza a las autoridades a decretar su
intervencin y adoptar otras medidas de emergencia que impidan la reproduccin de situaciones
similares en el resto del sistema bancario, afectando tanto al mecanismo de pagos como el normal
desenvolvimiento de las actividades productivas, e incluso, dependiendo de las caractersticas y falta de
las instituciones involucradas, las relaciones econmicas internacionales del pas.
Las crisis bancarias son fenmenos multidimencionales provocados por la prolongada gestacin de
diversos factores micro y macroeconmicos caracterstica que hace extremadamente difcil determinar
correctamente la respectiva relacin de causalidad. Ms aun, su complejidad puede llegar a dificultar
una adecuada ponderacin de los distintos factores que la originaron, as como a diferenciar, con grado
razonable de objetividad y precisin, entre estos y los elementos que simplemente contribuyeron a
retardar o acelerar su desarrollo.
Durante el primer semestre de 1994, el escenario nacional se vio fuertemente estremecido perodo
episodio fundamentales. En primer lugar, es estallido de una crisis sistemtica en la industria bancaria,
la cual tuvo como detonante el cierre y la posterior intervencin del Banco Latino- segundo en
importancia en el pas, cuya onda expansiva arrastro nueve bancos comerciales, nueve bancos
hipotecarios y diez sociedades financieras. La prolongada incubacin del proceso de insolvencia hizo
que el sistema bancario venezolano acumulara prdida cuantiosas, que con la emergencia de la crisis,
se traduciran en costos econmicos y sociales muy elevados, an en el supuesto negado de que las
autoridades disearan una estrategia efectiva, viable y coherente para combatir sus efectos ms
perniciosos y erradicar sus causas.
En segundo lugar, la manifiesta ineptitud de todos los organismo pblicos encargados de manejar la
crisis financiera (Ejecutivo Nacional, Banco Central de Venezuela, Superintendencia de Bancos,
FOGADE), para detectar medidas que detuviesen su propagacin, originasen sus efectos adversos
sobre la actividad econmica en general y la propia banca en particular, y sentasen las bases para la
estabilizacin del sistema financiero en el madiano plazo. El comportamiento que mantuvieron los
organismos pblicos a lo largo de este proceso, aumentaron los costos de la crisis a dimensiones an
mayores que las imaginadas incluso por los sectores ms pesimistas del pas.
La Crisis Bancaria
Se entiende por crisis financiera el estado que se produce un nmero importante de intermediarios
bancarios con severos problemas de solvencia, no puede continuar cumpliendo con las obligaciones
contraas frente al pblico. Esta circunstancias fuerza a las autoridades a decretar su intervencin y
adoptar otras medidas de emergencia que impidan la reproduccin de situaciones similares en el resto
del sistema bancario, afectando tanto al mecanismo de pagos como el normal desenvolvimiento de las
actividades productivas, e, incluso, dependiendo de las caractersticas y talla de las instituciones
involucradas, las relaciones econmicas internacionales del pas.Las crisis bancarias son fenmenos
multidimensionales provocados por la prolongada gestacin de diversos factores micro y
macroeconmicos caractersticas que se hace extremadamente difcil determinar correctamente, en
cada caso, la respectiva relacin de causalidad.
Cuando un banco pierde su capital y opera con apalancamiento financiero que tcnicamente tiende a
infinito(estructura de Ponzi), se hace tremendamente vulnerable a los cambios en el entorno competitivo,
por lo que su colapso es slo materia de tiempo. La prdida de capital supone que el banco no dispone
de fondos prestables sin costo y, en consecuencia, todo activo improductivo est correspondido con
pasivos onerosos y sujetos a devolucin.
La creacin de activos financieros ficticios para encubrir problemas estructurales no tiene un efecto
neutro, puesto que genera una demanda endgena de fondos que permanentemente presiona los
lmites del mercado, afectando negativamente tanto la seleccin de deudores como los depsitos
bsicos del instituto. Esta situacin empuja al banco a captar fondos para continuar operando y
ocultando sus prdidas, lo que fuerza a pagar tipos de inters superiores a los del mercado. Cuando una
institucin financiera alcanza ese grado de descapitalizacin, permitirle la captacin con prima de
nuevos depsitos o activar mecanismos para suministrarle auxilio financiero, slo promueve el desarrollo
de un crculo vicioso, que estimula la bsqueda de salidas heterodoxas o circunstanciales, generalmente
vinculadas con operaciones eminentemente especulativas, las cuales elevan el nivel potencial de riesgo,
de los activos, por ende, la posibilidad de incurrir en prdidas ms elevadas, circunstancia que aumenta
sus necesidades de liquidez. A l mismo tiempo, se posponen las iniciativas encaminadas a procurar una
solucin racional y permanente a sus rigideces operacionales y financieras, mediante la recapitalizacin
y el acometimiento de programas de acciones correctivas que paulatinamente promuevan una
estructura de balance ms equilibrada y compatible con el objetivo de desarrollar una ventaja
competitiva sostenible.
Politicas publicas para controlar el desarrollo y amortiguar los efectos de la crisis bancarias
Intercambio entre investigadores y banqueros de diversos pases industrializados, cuyo objetivo central
ha sido estudiar las causas que las originan, fortalecer la capacidad real de los organismos de
supervisin para prevenirlas, y definir polticas dirigidas a aliviar sus adversos y restituir rpidamente el
normal funcionamiento del sistema financiero.
Fortalecer la malla preventiva del sistema bancario, el realzamiento de la funcin capital, atribuyndole
exclusivamente el xito bancario a la combinacin de una gerencia eficiente y una abundante liquidez
sistmica.
El papel de la banca del organismo de supervisin y control, ha permitido mejorar la capacidad de las
entidades de crdito para absorber prdidas operativas ocasionales, provocadas tanto por eventuales
fallas gerenciales como por desmejoras de la coyuntura econmica, y promover mecanismos que
faciliten la eliminacin de las redundancias en el sistema bancario, sin tener que soportar los efectos
nocivos y traumas que generalmente acompaan a las liquidaciones.
La administracin extraordinaria tiene como objetivo determinar las causas de la crisis y la identificacin
de los modos de saneamiento de la entidad (recapitalizacin, fusin, etc.), plazo mximo de 18 meses,
conforme a procesos muy rigurosos y transparentes.
La cesin de activos y pasivos de la entidad permite, en ese marco, salvaguardar los intereses de
depositantes, clientes y trabajadores.
En los Estados Unidos de Amrica, la Corporacin Federal de Seguros de Depsitos (FDIC) es la
autoridad competente para el tratamiento de la crisis bancarias, se inicia con la declaratoria de
insolvencia del banco por el Contralor de la Moneda y la designacin de este organismo, surgiendo as
la obligacin de hacer frente al reembolso de los depsitos asegurados, mediante u pago en efectivo a
los depositantes o transfiriendo una cantidad equivalente a otro asegurado que asuma tales
obligaciones.
2. Antecedentes:
Partiendo de 1990, en Venezuela al igual que otros pases de Amrica Latina se caracterizo por tener un
nivel de proteccin razonable, cuyo objetivo primordial era estimular el crecimiento de las actividades
productivas del pas. Su financiamiento provena principalmente de los ingresos del petrleo y la
materia prima que apuntaba los procesos de reconstruccin y expansin de la economa mundial le
permiti disfrutar de una posicin privilegiada en los mercados internacionales. Esta economa se bas
en un modelo econmico caracterizado por un razonable nivel de proteccin.
Para 1968 el PIB real creci a una tasa acumulada anual de 7,02%, lo que permiti una adopcin de
polticas fiscales monetarias relativamente alta y por lo general creciente manteniendo a la vez un grado
de inflacin evidentemente baja.
Condiciones Macroeconmicas
Con los incrementos del precio del petrleo a finales de los aos 1973-74 el gobierno emprende una
poltica de gasto pblico desenfrenadamente expansiva, circunstancias que forz hacia nuevas
expansiones de la actividad productiva. Durante todo este lapso el gobierno apoyado en los
descomunales ingresos petroleros y el flujo creciente de endeudamiento externo asumi una postura
cada vez mas intervencionista en las actividades reales y financieras invadiendo sectores y renglones
productivos propios de la esfera privada lo que ocasion una cada sintematica de los niveles de
eficiencia econmica y engendro un dficit fiscal cuantioso cuyo financiamiento requiri nuevos
endeudamientos para ser cubierto. Se produjo una crisis en la industria bancaria colapsando el sistema
bancario entre los cuales se destacaron el Banco Nacional de Descuento en 1978, Banco de los
Trabajadores de Venezuela en 1982, el Banco de Comercio en 1982, a un rgimen de flotacin de las
tasas de inters lo que naturalmente agrav la situacin financiera de las instituciones especializadas en
el financiamiento a mediano y largo plazo hecho que obligo a crear mecanismos de subsidio a ciertos
deudores de la Banca Hipotecaria y del sistema nacional de ahorro y prstamo.
El deterioro del cuadro macro econmico adquiri un carcter verdaderamente critico en el ao 1982
producindose una preocupacin en el sector extranjero, las cuentas corrientes mostraban saldos rojos,
se observo cada en las exportaciones y aumentos de las importaciones y un nivel critico en las reservas
internacionales; debido al dficit de 4246$ millones ocasionado bsicamente por la cada del 18,16% en
las exportaciones y un aumento del 12,05 en las importaciones lo cual significo una perdida de reservas
7860$ millones.
Para 1983 se observaba fuga de capital y la negativa de la banca acreedora internacional continua
renovando las obligaciones a corto plazo. Esto se hace insostenible hacia fines del ao 1988 lo que
oblig a la nueva administracin crear un improvisado programa de ajustes a mediano plazo cuyos
efectos propone un conjunto de reformas estructurales.
En la mayora de la crisis bancaria los problemas de balanza de pagos e inestabilidad bancaria fueron
causados principalmente por los SHOCKS externos y por el crecimiento acelerado en los perodos de
expansin econmica.
Caractersticas
Antes de la crisis 1994-1995, tres caractersticas resultaban completamente notorias en la estructura del
sistema financiero venezolano. La primera era la organizacin de diversas instituciones financieras a
travs de los denominados grupos financieros. Estos usualmente se enucleaban alrededor de una
banca comercial y se extendan en una amplia red de instituciones que abarcaban sociedades
financieras, bancos hipotecarios, fondos de activos lquidos, arrendadoras financieras, casas de bolsas y
en algunos casos hasta compaas de seguros.
Durante todo el ao 1993, el pas observaba un clima poltico y econmico de gran inestabilidad.
En mayo de 1993, el presidente Carlos Andrs Prez haba sido eximido de sus funciones en la primera
magistratura y reemplazado internamente por Ramn J. Velzquez. El nuevo presidente maximiz
esfuerzo por restaurar el clima de estabilidad poltica en medio de una crisis econmica recrudecida por
la cada de los ingresos petroleros, la amplitud del dficit fiscal y la enorme inestabilidad del tipo de
cambio.
Para el cierre del ao 1993 las tasas de inters registraban niveles tan elevados que no solo pona en
alto riesgo la disponibilidad de los depositantes sino adems afectaban el riesgo de morosidad de los
prestatarios.
En febrero de 1994 el nuevo gobierno electo top con la poca envidiable tarea de recoger las piezas del
desarmado cuadro del sistema financiero Venezolano. Uno de los problemas de mayor envergadura
que el gobierno debi confrontar fue la delicada situacin del Fondo de Garantas de Depsitos,
FOGADE luca sin ninguna capacidad financiera para manejar la envergadura de la crisis. La perdida de
confianza se hizo presente y esto aunado a la carencia de un plan coherente para afrontar la crisis
condujo a un severo desorden monetario. Una cada notable en la demanda de dinero y un incremento
importante en las salidas de capital caracterizaron estos primeros meses del ao 1994.
Entre diciembre de 1993 y marzo de 1994 (en slo tres meses) las reservas internacionales cayeron en
2.060 millones de dlares. El gobierno y el BCV no tomaron accin alguna finales de abril cuando el
sistema de crawling peg haba virtualmente colapsado e inmediatamente reemplazado por regimen de
flotacin. Al anuncio de la medida sigui una fuerte devaluacin. En mayo de 1994 un sistema de
subasta bajo el control del BCV reemplaz el sistema de flotacin.
Con la intervencin y control de ocho grande instituciones bancarias a mediados de junio, las
autoridades regulatorias se vieron forzadas a admitir pblicamente que varios bancos presentaban
situacin de gran riesgo y que la crisis del sistema era de naturaleza sistemtica. La aprobacin de la
Ley de Emergencia Financiera a mediados del mes de marzo la facultad que ahora tenia el Estado para
aportar recursos a FOGADE era indicativos de que las cosas no andaban bien.
Hay que recordar que la prolongada incubacin del proceso de insolvencia hizo que el sistema bancario
venezolano acumulara prdidas cuantiosas, que con la emergencia de la crisis, se traduciran en costos
econmicos y sociales muy elevados. Que la magnitud de los referidos costos imposibilitaba que su
financiamiento se sufragara con recursos ordinarios de la Tesorera Nacional, por lo que resultaba
imperativo una decidida participacin del Banco Central de Venezuela, circunstancia que engendrara un
dficit cuasifiscal cuantioso e imposible de financiar por medios ordinarios.
El creciente deterioro operativo y financiero del Banco Latino, desde finales de 1992, vena enfrentando
problemas de liquidez con la misma agudeza y recurrencia registrada en 1988.An ms ostensibles y
notorias a partir del 13 de enero de 1994, obligando al Consejo Superior de la Superintendencia de
Bancos, integrado por el Ministro de Hacienda, quien lo preside, el Presidente del Banco Central de
Venezuela y el Presidente de FOGADE, a decretar su intervencin, inspeccin practicada entre Junio y
Noviembre del ao anterior se haba detectado una insuficiencia de provisiones que apenas alcanzaba a
BS. 6.104 millones, monto equivalente a la suma de las reservas y un tercio del capital pagado, era
superable si esa institucin reforzaba proporcionalmente la base patrimonial y se someta a un plan de
ajustes preventivo. Cifras de prdidas que multiplicaban por 40 o 50 el monto previamente calculado por
dicho organismo, ni las autoridades reguladoras saban que hacer ante la situacin planteada y, mucho
menos, adelantar iniciativas que coadyuvaran a mitigar los efectos adversos de la crisis y evitar el
contagio hacia otras instituciones, donde haba, al menos, fundados motivos para presumir graves
problemas de solvencia y liquidez, el Banco Latino, venan presentando apreciables y frecuentes
dificultades para cubrir los saldos negativos de la Cmara de Compensacin.
El gobierno que asume los destinos del pas en 1994, en lugar de admitir la existencia de una crisis
financiera y rectificar el rumbo que la administracin saliente le haba impreso a su conduccin, decide
ignorar la gravedad de la situacin planteada y adopta una actitud totalmente pasiva e indiferente ante
las nuevas dificultades y complicaciones que comienza a emerger por los coletazos de la cada del
Banco Latino.
El Gobierno decide nombrar una nueva Junta Interventora del Banco Latino y coloca al frente de ese
cuerpo al Presidente saliente de PDVSA.
La desinformacin reinante en los crculos oficiales, incapacidad del Estado para orientar
adecuadamente a la colectividad, dio lugar a una ola de rumores sobre la situacin financiera y
solvencia de todo el sistema financiero, tradujo en fuertes retiros de depsitos en otros bancos, graves
desequilibrios estructurales, entre otras razones porque mantenan vnculos patrimoniales con
instituciones financieras y empresas relacionadas del Grupo Latino.
Los redoblados esfuerzos del Ente Emisor para mantener lquido el sistema bancario, con medidas
dirigidas a reducir, eximir y modificar el sistema de encaje legal vigente, activar el apoyo al mercado
interbancario, diferir casusticamente la hora de cierre de la Cmara de Compensacin, facilitar las
operaciones de mercado abierto y expandir el crdito de ltima instancia hasta los lmites permitidos por
las garantas disponibles. Esta conducta, que tardamente pretenda restablecer la tranquilidad
ciudadana, slo sirvi para continuar encubriendo la verdadera situacin financiera y solvencia de
instituciones con problemas irreversibles, no tiene precedentes en la historia bancaria de la Repblica.
La imposibilidad de continuar financiando, a travs de los medios ordinarios antes descritos, los retiros
de depsitos que experimentaban un nmero cada vez mayor de instituciones y grupos financieros,
cuyos activos representaban una proporcin importante del mercado bancario nacional, coloc a las
autoridades ante la disyuntiva de intervenir o procurar mecanismos sustitutivos de liquidez.
La medida de intervencin, aun siendo la ms dura y compleja de las opciones disponibles, se
justificaba plenamente y era, la ms conveniente para el pas en el mediano plazo.
Problemas de tesorera un carcter transitorio ni respondan a factores coyunturales, sino que eran
consecuencia de una abierta insolvencia que simplemente las situaba en la fase terminal de una
enfermedad incurable.
El rgano supervisor deba designar uno o varios interventores, a los cuales se les confiaran las ms
amplias facultades para que, en un lapso muy breve, pudiesen determinar la situacin financiera real de
las instituciones en cuestin, requisito indispensable para decidir sobre su correspondiente liquidacin o
rehabilitacin.
La intervencin:
Supona que el Gobierno deba admitir la existencia de una crisis sistmica, contradiciendo
abiertamente la posicin mantenida por todos los voceros oficiales, quienes de manera reiterada venan
atribuyndole al problema bancario un carcter eminentemente temporal.
Incapacidad de la Superintendencia de Bancos para diagnosticar correctamente el grado de insolvencia
de las instituciones financieras en problemas, y la actitud elusiva del Ministerio de Hacienda frente a los
nuevos y ms complejos desarrollos de los acontecimientos bancarios, Banco Central de Venezuela,
extralimitndose en sus funciones, deba asumir, en la prctica, la responsabilidad poltica de las
intervenciones.
Fuerte liderazgo para conducir y coordinar los esfuerzos dirigidos a solventar la crisis.
FOGADE podr otorgar auxilio financiero a bancos e instituciones financieras que no hubiesen sido
objeto de intervencin, en los casos en que ello fuera necesario para salvaguardar la estabilidad del
sistema bancario, siempre y cuando existiese el voto favorable de al menos cinco de los miembros de
su Junta Directiva y previa opinin favorable del Banco Central de Venezuela.
Al utilizar el camino del referido las autoridades financieras venezolanas volvieron a innovar en materia
de statu bancario, puesto que a las nicas categoras universalmente aceptadas de banco en
operacin y banco intervenido, y a la de banco suspendido, banco auxiliado, lo que se materializ el
26 de enero de 1994, cuando el Banco Maracaibo recibi la primera asistencia financiera de este tipo,
cual se sumaron, el Construccin, Barinas, La Guaira, Metropolitano, Bancor y Amazonas, as la
Sociedad Financiera Fiveca.
5. Conclusin
Las magnitudes de las perdidas producidas por la crisis bancarias fueron determinadas
fundamentalmente por la erosin en el valor de muchos activos en manos de instituciones financieras
que ocasionaron los anuncios y medidas econmicas iniciales del nuevo gobierno y la condicin de la
crisis, particularmente en las etapas iniciales de la misma. Igualmente la calidad de muchos de esos
activos se deterior rpidamente cuando Venezuela entr en la etapa de inestabilidad poltica y
econmica a partir de 1992 ya que los mismos fueron adquiridos bajo un elevado perfil de riesgo en el
periodo del boon econmico de 1990-91 y mediante una altsima proporcin de cartera relacionada en
actividades que poco o nada tena que ver con la intermediacin financiera.
Mientras gran parte del pas era totalmente ignorante de la delicada situacin que viva el sistema
financiero y aunque el Banco Central hizo innumerables esfuerzos para que el efectivo nacional tomara
las decisiones pertinentes para evitar una crisis de dimensiones considerables, ni el Ministerio de
Hacienda, ni la Superintendencia de Bancos tomaron las medidas necesarias antes de que la crisis
estalla por la insolvencia e iliquidez que se acumulaban en todo el sistema financiero desde 1992.
Todo esto, dejan entrever la incapacidad de los organismos reguladores en sus respectivas funciones y
la regulacin indulgente de los rectores de estos organismos para con los directivos de alguna de las
instituciones en problemas.
La experiencia reciente de Cavendes, indica la vulnerabilidad que an existe en el sistema y las fallas en
las regulaciones financieras. La intervencin de Cavendes se hizo a puertas abiertas, lo que no ocurri
con el Latino.
El Superintendente de Bancos, niega la posibilidad de una nueva crisis financiera, al mismo tiempo
agrega que el ente que representa promueve una poltica para fomentar las fusiones y adquisiciones,
maniobras que fortalecern y favorecern la eficiencia del sistema bancario nacional.
Por que Fusionarse: Es el grueso del mercado bancario esta concentrado en muy pocas instituciones
del total de bancos comerciales y universales el 15% de ellos manejan casi el 90% de los recursos, de
all la necesidad de reducir el nmero de instituciones dentro del sistema mediante la va de las fusiones
o adsorciones de entidades pequeas por parte de otras poderosas.
6. Bibliografia
-Garcia, Gustavo con Rodrguez, Rafael, Lecciones de la crisis bancaria de Venezuela Ediciones IESA
Caracas - Venezuela.
-Vera, Leonardo- Gonzalez, Ral, Quiebras bancarias y crisis financieras en Venezuela una perspectiva
macroeconmica Cota 3385420987 V473 G-1 BCV 1977-Caracas.
-La crisis financiera de 1994 opciones y decisiones por el BCV
-Internet Pag. www.gloogle,com