BANCO CENTRAL DE HONDURAS

Subgerencia de Estudios Econmicos

RESUMEN EJECUTIVO SEMANAL

(del 24 al 30 de junio de 2011)

CONTENIDO

I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL

BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS............................... 1

II. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO

DEL SISTEMA BANCARIO................................................................................ 5

III. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO................................................... 7

IV. MERCADO CAMBIARIO................................................................................... 8

V. ANEXOS ESTADSTICOS

1 Balance Semanal Consolidado del Banco Central de Honduras

2 Reservas Internacionales Netas del BCH

3 Crdito del BCH al Sector Pblico no Financiero

4 Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

5 Compra y Venta de Divisas

6 Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dlar en los

Diferentes Mercados, Brecha Cambiaria y Precios de Subasta
 BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES
CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL
DE HONDURAS Grfico 1
Reservas Internacionales Netas del BCH
(saldos en millones de US$)
A. RESERVAS INTERNACIONALES DEL BCH 3,500

Al 30 de junio de 2011, el saldo de los Activos de Reserva

Oficial (ARO) del BCH se situ en US$3,275.0 millones, 3,049.1

mostrando un aumento de US$343.7 millones, en 3,000

31-Dic-10
comparacin al registrado en diciembre de 2010 2,719.3

(US$2,931.3 millones); doce meses atrs, reflej un

2,500
ascenso de US$99.9 millones.
31-Dic-09
2,116.3
A esa misma fecha, conforme a la metodologa del FMI 2,000
los ARO cubren 4.0 meses1 de importacin de bienes y
servicios (bys), mayor al del cierre de diciembre de 2010
y ligeramente inferior al observado la semana previa (3.8 1,500
y 4.1 meses de importacin de bys, respectivamente). May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar 30.Jun
2009 2010 2011

El saldo de las Reservas Internacionales Netas (RIN) del

BCH al 30 de junio de 2011, se ubic en US$3,049.1
millones, superior en US$329.8 millones al de finales de Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras
2010 (US$2,719.3 millones), en similar perodo del ao (millones de US$)
anterior el incremento fue de US$99.6 millones. En el ao
Jul.1/2010 Jun.30/2011
En la semana
Jun.23/2011 Jun.30/2011
Variacin
Absoluta
Dic.31/2009 Dic.31/2010 Jun.16/2011 Jun.23/2011 Interanual
Saldo Inicial RIN 2,116.3 2,719.3 3,085.9 3,109.0
La acumulacin de RIN durante 2011, es explicada (+) Ingresos 4,198.2 5,080.5 226.6 173.7 882.4
bsicamente por compras2 de divisas que superan en Compra de Divisas 3,599.8 4,396.8 174.8 150.2 797.0

US$262.2 millones a las ventas realizadas a los agentes Desembolsos Oficiales

Donaciones
47.1
43.3
149.7
6.1
6.5
0.4
16.0
0.2
102.5
-37.3
cambiarios autorizados, desembolsos netos de US$97.3 Otros Ingresos 1/ 507.9 528.0 44.8 7.3 20.1

millones, otros ingresos netos de US$0.5 milln y (-) Egresos

Venta de Divisas
4,092.3
2,856.1
4,714.4
3,363.6
193.4
127.7
231.6
145.7
622.1
507.5
donaciones de US$6.1 millones, aunado a la cada en la Combustibles 2/ 659.3 771.0 34.0 30.3 111.7

posicin neta con el FMI de US$1.5 millones; Servicio de Deuda 48.9 52.4 0.1 1.3 3.5
Otros Egresos 1/ 528.0 527.4 31.7 54.3 -0.6
movimientos compensados por un flujo negativo en el (+) Ctas. por Liquidar 3/ -7.7 -22.3 -10.1 -2.0 -14.7
saldo de divisas por liquidar de US$22.3 millones, as (-) Posicin Neta FMI 0.2 -1.5 0.0 0.0 -1.7
(-) Pasivos Int. C/P -1.5 15.5 0.0 0.0 17.0
como por el ascenso en los pasivos internacionales de Saldo Final RIN 2,215.9 3,049.1 3,109.0 3,049.1
corto plazo de US$15.5 millones. Variacin RIN 99.6 329.8 23.1 -59.9
1/ Incluye depsitos para encaje e inversiones obligatorias en m/e del Sistema Financiero (aumentos y disminuciones segn posicin).
2/ Incluye ventas en subasta y directas para importacin de combustibles.
3/ Compra/venta de divisas pendientes de liquidar.
En la semana del 24 al 30 de junio de 2011, el saldo de las
RIN del BCH disminuy en US$59.9 millones (la semana
previa registr un aumento de US$23.1 millones),
Grfico 2
variacin explicada por otros egresos netos de US$47.0 Factores que explican la variacin acumulada de las RIN del BCH
millones, la venta de divisas para la importacin de (millones de US$)
combustibles de US$30.3 millones y un flujo negativo en -22.3
Divisas por Liquidar Jun.30/2011
el saldo de divisas por liquidar de US$2.0 millones; -7.7
Jul.1/2010
variaciones contrarrestadas por desembolsos externos Combustibles
-771.0

netos de US$14.7 millones, compra neta de divisas en -659.3

subasta de US$4.5 millones y donaciones de US$0.2 Donaciones

6.1
43.3
milln.
Otros Ingresos Netos 0.6
-20.1

Cabe mencionar, que los desembolsos externos se 97.3

Desembolsos Netos Oficiales
recibieron por parte del BCIE US$9.7 millones, BID -1.7

US$3.8 millones y BM US$2.5 millones; asimismo, el Compras Netas de Divisas 1,033.2

servicio de deuda externa se realiz a favor del BCIE 743.7

US$0.6 milln, Banco Central de Mxico US$0.2 milln y Variacin de RIN

99.6
329.8

a otros organismos US$0.5 milln.

-1,000.0 -500.0 0.0 500.0 1,000.0 1,500.0 2,000.0

1
Meses de importacin calculados conforme a las estimaciones de importaciones de bys de
2012 con base en las estimaciones en 2011, plasmadas en el Acuerdo con el FMI.
2
Incluye venta de divisas en subasta para la adquisicin de combustibles.

1
BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
Al 30 de junio de 2011, el ingreso de divisas proveniente
de las compras efectuadas a los agentes cambiarios, fue
de US$4,395.5 millones3, mostrando un incremento de
US$811.6 millones (22.6%) respecto a lo registrado un
ao atrs (US$3,583.9 millones), perodo en el cual se Ingresos Acumulados de Divisas por Origen p/
observ un ascenso de US$248.3 millones (7.4%). (millones de US$)
Variaciones Interanuales Variacin Semanal
Montos acumulados en el ao
Absolutas Relativas Absolutas Relativas
Principales Rubros
30.Jun.11 30.Jun.11
El aumento sealado se deriva bsicamente de los 30.Jun.09 30.Jun.10 23.Jun.11 30.Jun.11 2010-2009 2011-2010 2010-2009 2011-2010
23.Jun.11 23.Jun.11

incrementos en los ingresos procedentes de Exportaciones de Bienes

Procesamiento y Maquilado
699.2
374.1
798.2
416.0
1,059.2
477.1
1,086.8
497.4
98.9
41.9
288.7
81.4
14.1
11.2
36.2
19.6
27.6
20.2
2.6
4.2

exportaciones de bienes de US$288.7 millones (36.2%), Servicios

d. c. Gastos de Viajero
327.0
170.6
337.4
200.6
429.7
226.3
450.3
234.6
10.4
30.0
112.9
34.0
3.2
17.6
33.5
16.9
20.6
8.3
4.8
3.7
movimientos de capital y financieros US$178.4 millones Renta 40.5 84.3 75.5 82.3 43.8 (2.0) 108.3 (2.4) 6.8 9.0

(29.1%), remesas familiares US$145.6 millones (11.7%), Remesas Familiares

Movimientos de Capital y Financieros
1,218.8
580.4
1,241.1
612.6
1,331.1
769.7
1,386.7
791.0
22.3
32.2
145.6
178.4
1.8
5.5
11.7
29.1
55.6
21.3
4.2
2.8

exportaciones de servicios US$112.9 millones (33.5%), Capital Sector Privado

d.c. Inv. Extranjera Directa
556.7
264.4
581.2
278.7
642.2
210.2
663.0
218.3
24.5
14.3
81.7
(60.4)
4.4
5.4
14.1
(21.7)
20.7
8.1
3.2
3.9
procesamiento y maquilado US$81.4 millones (19.6%) y Capital Sector Bancario 23.7 31.3 127.5 128.0 7.7 96.7 32.4 308.7 0.6 0.4

otros rubros US$6.6 millones (7.0%); los cuales se vieron Otros rubros
Total
95.6
3,335.6
94.4
3,583.9
96.0
4,238.4
101.0
4,395.5
(1.1)
248.3
6.6
811.6
(1.2)
7.4
7.0
22.6
5.0
157.1
5.2
3.7

atenuados por la reduccin en los ingresos provenientes p/ Preliminar

de renta en US$2.0 millones (-2.4%).

El aumento de los ingresos derivados de movimientos de

capital y financieros (US$178.4 millones), se produce
principalmente por incrementos provenientes del sector G Grfico 3
Principales Ingresos de Divisas por Origen
bancario en US$96.7 millones (esencialmente por Participacin respecto al total, al 30 de junio de cada ao
desembolsos de prstamos de US$54.4 millones e (en porcentajes)
40
inversiones en Letras del BCH en Moneda Extranjera de 36.5
34.6
US$51.3 millones), as como del sector privado en 31.5
2009 2010 2011

US$81.7 millones (bsicamente por desembolsos de 30

prstamos de US$122.9 millones, contrarrestados por 22.3

24.7

menores inversiones en US$42.7 millones). 20

21.0

17.4 17.1 18.0

Respecto a los ingresos por exportaciones de servicios, 11.2 11.6 11.3

9.8 9.4
10.2
10
stos alcanzaron un monto de US$450.3 millones,
compuestos en su mayora de ingresos por gastos de
viajero, empresariales, construccin e ingeniera, 0
Remesas Familiares Exportaciones de Mov. de Procesamiento y Servicios
comunicaciones, transporte, comercio y Bienes Capital/Financieros Maquilado

gubernamentales, que en conjunto representan el 94.6%

del total de ingresos por servicios. Cabe sealar que los
ingresos por gastos de viajero provinieron en su mayora
de asuntos de negocios (US$149.4 millones) y turismo
(US$71.1 millones).

Entre el 23 y el 30 de junio de 2011, el ingreso de divisas Egresos Acumulados de Divisas por Actividad Ecnomica
p/

(millones de US$)
sum US$157.1 millones (3.7%), producto bsicamente Variaciones Interanuales
Variacin Semanal
de mayores ingresos por remesas familiares de US$55.6 Principales Actividades
Montos acumulados en el ao
Absolutas Relativas
Absolutas Relativas
30.Jun.11 30.Jun.11
millones, exportacin de bienes US$27.6 millones y de 30.Jun.09 30.Jun.10 23.Jun.11 30.Jun.11 2010-2009 2011-2010 2010-2009 2011-2010
23.Jun.11 23.Jun.11

servicios US$20.6 millones, movimientos de capital y Comercio

Industria Manufacturera
1,017.3
882.4
999.2
735.8
1,154.3
815.8
1,186.4
870.6
(18.1)
(146.6)
187.2
134.8
(1.8)
(16.6)
18.7
18.3
32.1
54.8
2.8
6.7
financieros US$21.3 millones, procesamiento y Financiero 518.4 484.2 526.4 552.2 (34.2) 68.0 (6.6) 14.0 25.8 4.9

maquilado US$20.2 millones, renta US$6.8 millones y Combustibles

Servicios
494.2
256.2
654.5
184.3
740.7
226.4
771.0
236.2
160.3
(71.9)
116.5
51.9
32.4
(28.1)
17.8
28.2
30.3
9.8
4.1
4.3
otro rubros US$5.0 millones. Comunicaciones 138.4 118.1 102.4 103.7 (20.3) (14.4) (14.7) (12.2) 1.3 1.3
Agroindustria 80.1 63.3 96.4 103.8 (16.8) 40.5 (21.0) 64.0 7.4 7.7
Otras actividades1/ 232.3 235.6 258.0 272.5 3.3 36.9 1.4 15.7 14.5 5.6
Al 30 de junio de 2011, la venta de divisas mediante Total 3,619.3 3,475.0 3,920.4 4,096.4 (144.3) 621.4 (4.0) 17.9 176.0 4.5

subasta del BCH reflej un monto de US$4,096.4 1/ Incluye hogares, construccin, minerales, transporte y adjudicaciones de menor cuanta a empresas privadas.
p/ Preliminar
millones3, superior en US$621.4 millones (17.9%) a lo
adjudicado en similar perodo de 2010 (US$3,475.0
millones), perodo en el cual present un descenso de
US$144.3 millones (-4.0%).

3
Estos valores difieren del presentado en el cuadro Flujo de Divisas del BCH, debido a la
diferencia de dos das que se genera entre el registro contable de la Seccin Revisin y
Control y los reportes enviados por los agentes cambiarios a la Seccin de Adjudicacin y
Tenencia, ambas del Departamento Internacional del BCH.

2
 BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
El alza interanual en 2011, responde a los incrementos en
las adjudicaciones a los sectores comercio US$187.2
millones (18.7%), manufacturas US$134.8 millones
(18.3%), combustibles US$116.5 millones (17.8%), Grfico 4
financiero US$68.0 millones (14.0%), servicios US$51.9 Principales Montos Adjudicados por Actividad Econmica
Participacin respecto al total, al 30 de Junio de cada ao
millones (28.2%), agroindustria US$40.5 millones (64.0%) (en porcentajes)
y otros sectores US$36.9 millones (15.7%); movimientos 32

28.1
28.8 29.0

compensados por el decremento en la adjudicacin de 2009 2010 2011

divisas al sector comunicaciones en US$14.4 millones

24.4
24

(-12.2%).
21.2 21.3
18.8 18.8

16
En la semana bajo anlisis, la venta de divisas registr un 13.7
14.3 13.9
13.5

aumento de US$176.0 millones (4.5%), monto adjudicado

a los sectores industria manufacturera US$54.8 millones, 8 7.1
5.3 5.8
comercio US$32.1 millones, combustibles US$30.3
millones, financiero US$25.8 millones, servicios US$9.8 0
millones, agroindustria US$7.4 millones, comunicaciones Comercio Industria Combustibles Financiero Servicios

US$1.3 millones y otras actividades US$14.5 millones Manufacturera

(US$10.3 millones a los hogares y US$4.2 millones a

empresas).

B. CRDITO NETO DEL BCH AL SECTOR PBLICO

NO FINANCIERO (SPNF)
Grfico 5
El saldo del crdito neto otorgado por el BCH al SPNF al Crdito Neto del BCH al SPNF
30 de junio de 2011, muestra un incremento de L3,802.5 Variaciones absolutas acumuladas a la fecha indicada
(millones de lempiras)
millones, respecto al cierre de 2010 (en similar fecha del
ao previo el aumento fue de L4,347.6 millones). La Soc. Pblicas no Financieras
-3.7 Jun.30/2011

variacin en 2011, es explicada por el descenso en los -1.7 Jul.1/2010

depsitos en L2,388.1 millones y en las inversiones en

Letras del BCH por L601.0 millones, junto al aumento de Gobiernos Locales
-3.6

L813.4 millones en el crdito bruto. -2.5

3,809.8
Asimismo, el crdito neto al Gobierno Central registra Gobierno Central
4,351.7
una variacin positiva de L3,809.8 millones, producto
esencialmente de la reduccin en los otros depsitos de 3,802.5
Total SPNF
las Secretaras de Estado en L1,228.3 millones, TGR 4,347.6

L989.0 millones, UNAH L103.0 millones, INFOP L41.1

millones, IHSS L65.4 millones, INA L18.8 millones, -1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

UPNFM L11.0 millones e IHT en L6.9 millones, as como

en las inversiones en Letras del BCH por L601.0
millones, aunados al aumento en el crdito bruto de
L813.4 millones; movimientos que se compensan
parcialmente por el incremento en los depsitos del
Injupemp de L56.9 millones, IPM L3.7 millones e INE de
L3.0 millones. Grfico 6
Crdito Neto del BCH al Gobierno Central
Variaciones absolutas acumuladas a la fecha indicada
(millones de lempiras)
Cabe mencionar, que el descenso en las inversiones en
Letras BCH es resultado de las reducciones en la 596.7 Jun.30/2011
Organismos Autnomos
tenencia del Injupemp en L468.1 millones, IHSS en -190.5 Jul.1/2010

L121.4 millones e IPM en L82.3 millones, compensado

por el incremento en la tenencias de la UNAH en L66.3
186.8
Fondo de Seguridad Social
-232.5
millones y de las Secretaras de Estado en L4.5 millones.
3,026.3
Secretaras de Estado a/
Respecto al incremento del crdito bruto, ste es 4,774.8

resultado esencialmente del costo de absorcin de Letras 3,809.8

del BCH por L765.4 millones, intereses sobre inversiones Gobierno Central
4,351.7
obligatorias y de liquidez L82.3 millones y provisin de
-1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000
intereses sobre Bonos para Cubrir Variaciones a/ Incluye Secretaras de Estado y la TGR.
Estacionales 2009 de L19.8 millones; compensados por la

3
BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
cancelacin de capital sobre prstamo otorgado por
Eximbank-China de L18.9 millones y por intereses
recibidos sobre Bonos Fortalecimiento Patrimonial 2004
y 2005 de L18.1 millones.

El crdito neto a las Sociedades Pblicas no Financieras,

al 30 de junio de 2011 denota una contraccin de L3.7
millones, como consecuencia del incremento en los
depsitos de la ENEE en L51.6 millones, de la ENP L5.4
millones y de Banasupro en L1.5 millones; variaciones
contrarrestadas por el descenso en los depsitos de
Hondutel en L36.2 millones, SANAA L16.1 millones y
del IHMA en L3.2 millones.
Crdito Neto del BCH al Sector Pblico no Financiero
(variaciones absolutas en millones de lempiras )
En el ao En la semana
Jul.1/2010 Jun.30/2011 Jun.23/2011 Jun.30/2011 Grfico 7
Dic.31/2009 Dic.31/2010 Jun.16/2011 Jun.23/2011 Crdito Neto del BCH al SPNF
CRDITO NETO AL SPNF 4,347.6 3,802.5 855.6 414.7 Variaciones absolutas semanales en la fecha indicada
Gobierno General 4,349.3 3,806.2 881.1 405.0 (millones de lempiras)
Gobierno Central 4,351.7 3,809.8 880.3 400.0
1/
Secretaras de Estado 4,774.8 3,026.3 840.1 423.4 9.8 Jun.30/2011
Crdito Bruto 4,264.1 813.4 0.0 189.9 Soc. Pblicas no Financieras
Depsitos Transferibles -1,635.7 -988.9 -725.1 -104.5 -25.5 Jun.23/2011
Depsitos de la TGR -653.8 -989.0 -366.5 -212.2
Otros Depsitos Transferibles m/e -981.9 0.1 -358.5 107.8
4.9
Otros Depsitos 1,358.7 -1,228.4 -115.0 -129.0
Gobiernos Locales
d.c. Fidecomiso Petrocaribe -11.8 -961.5 0.0 0.0
0.8
Inversiones en Letras del BCH -233.7 4.5 0.0 0.0
Fondo de Seguridad Social -232.5 186.8 -96.9 -10.4
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 400.0
Depsitos Transferibles 54.6 -65.4 212.2 -171.7 Gobierno Central
Inversiones en Letras del BCH 177.9 -121.4 -115.3 182.1 880.3
Organismos Autnomos -190.5 596.7 137.1 -12.9
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
414.7
Depsitos Transferibles 190.5 -112.7 -137.1 12.9
Total SPNF
d.c. Inprema -5.1 -2.9 -92.2 -7.7 855.6
UNAH 168.5 -103.0 -7.7 10.8
Injupemp 6.7 56.9 -37.1 2.7
-100 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000
UPNFM -22.7 -11.0 -6.4 -10.4
INFOP 5.8 -41.1 -3.5 17.3
IHT 22.7 -6.9 -1.7 -0.4
IHNFA -5.6 2.9 8.8 -0.8
PANI -2.5 1.8 -5.6 3.6
INE 5.6 3.0 -0.5 0.0
IPM -7.1 3.7 0.0 3.7
INA 19.5 -18.8 0.0 0.0
Inpreunah 0.0 2.6 0.0 2.6
Inversiones en Letras del BCH 0.0 -484.1 0.0 0.0
Injupemp 0.0 -468.1 0.0 0.0
UNAH 0.0 66.3 0.0 0.0
IPM 82.3 -82.3 0.0 0.0
Gobiernos Locales -2.5 -3.6 0.8 4.9
Sociedades Pblicas no Financieras -1.7 -3.7 -25.5 9.8
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depsitos Transferibles 77.3 3.7 25.5 -9.8
d.c. Hondutel -19.3 -36.2 23.2 -34.3
ENEE 40.0 51.6 0.0 34.9
ENP 9.1 5.4 4.7 -22.7
SANAA 61.3 -16.1 -10.3 5.8
Banasupro 1.1 1.5 0.9 3.8
IHMA -9.4 -3.2 7.0 2.3
Inversiones en Letras del BCH en M/E -75.6 0.0 0.0 0.0
d.c. Hondutel -75.6 0.0 0.0 0.0 Grfico 8
1/ Incluye organismos desconcentrados. Crdito Neto del BCH al Gobierno Central
Variaciones absolutas semanales en la fecha indicada
(millones de lempiras)

En la semana entre el 23 y el 30 de junio de 2011, el saldo -12.9

del crdito neto al SPNF creci en L414.7 millones, Organismos Autnomos
137.1
Jun.30/2011

Jun.23/2011
debido al descenso en los depsitos transferibles de
L406.9 millones, aunado al incremento en el crdito Fondo de Seguridad Social
-10.4

bruto en L189.9 millones, contrarrestado por el aumento -96.9

en las inversiones en Letras del BCH en L182.1 millones.

423.4
En la misma semana, el crdito neto al Gobierno Central Secretaras de Estado a/

registr un alza de L400.0 millones, derivado del

840.1

descenso en los depsitos de la TGR de L212.2 millones, 400.0

Gobierno Central
de las Secretaras de Estado L21.2 millones, del IHSS 880.3

L171.7 millones, de la UPNFM L10.4 millones y del -200 0 200 400 600 800 1,000
Inprema en L7.7 millones, sumado al incremento en el a/ Incluye Secretaras de Estado y la TGR.
crdito bruto por L189.9 millones (principalmente por

4
 BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
costo de absorcin e intereses sobre inversiones
obligatorias y de liquidez); movimientos contrarrestados
parcialmente por el incremento en Letras del BCH por
L182.1 millones (IHSS) y en los depsitos del INFOP en
L17.3 millones y de la UNAH en L10.8 millones.

Por su parte, el crdito neto a las Sociedades Pblicas no

Financieras en la semana mencionada registra un
incremento de L9.8 millones, resultado bsicamente de la
reduccin de los depsitos de Hondutel en L34.3
millones y de la ENP en L22.7 millones; compensados
por el ascenso en los depsitos de la ENEE en L34.9
millones, del SANAA L5.8 millones y de Banasupro L3.8
millones.

C. FACILIDADES PERMANENTES DE INVERSIN

(FPI) Y DE CRDITO (FPC)
Grfico 9
Del 24 al 30 de junio de 2011, se negociaron por concepto Facilidades Permanentes de Inversin (FPI) y de Crdito (FPC)
de FPI L12,202.0 millones, por medio de cincuenta y uno (montos en millones de lempiras)

(51) operaciones (alcanzando un promedio diario de Del 24 al 30 Jun. 2011

0.0
FPC FPI
L2,440.4 millones), mayor en L3,208.0 millones al 12,202.0

registrado la semana precedente (L8,994.0 millones), Del 17 al 23 Jun. 2011

0.0
En la semana
asimismo, el monto de intereses pagados por FPI al 8,994.0

sistema bancario fue de L482.0 miles, mayor en L151.2 Del 10 al 16 Jun. 2011
0.0

miles al monto cancelado la semana anterior (L330.8

11,241.0

miles). jun-11
0.0 En el mes
44,883.0

Es importante mencionar que en esta semana no se En el ao

241.0
2011
235,662.0
registraron operaciones por concepto de FPC.
0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000

Facilidades Permanentes de Inversin

Del 24 al 30 de junio de 2011
(montos en miles de lempiras)
FPI Intereses
Monto en la semana pasada 8,994,000.0 330.8
Promedio diario 1,798,800.0 66.2
24.Jun 2,418,000.0 65.3
27.Jun 3,149,000.0 201.5
28.Jun 2,532,000.0 87.5
29.Jun 2,067,000.0 70.3
30.Jun 2,036,000.0 57.4
Monto en la semana actual 12,202,000.0 482.0
Promedio diario 2,440,400.0 96.4
Nota: Los intereses son pagados un da despus de la operacin.

II. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL

SISTEMA BANCARIO Grfico 10
Crdito del Sector Bancario al Sector Privado
(variaciones porcentuales interanuales)
A. CRDITO AL SECTOR PRIVADO 24.0

MN ME TOTAL 22.0
De acuerdo con los indicadores semanales reportados 18.0

por las instituciones bancarias al 30 de junio de 2011, el 12.0

saldo del crdito total al sector privado ascendi a 5.6
L132,266.1 millones, observando una tasa de crecimiento 6.0 3.9

interanual de 5.6% (L6,996.1 millones), superior en 3.5 0.0 2.1

0.4

puntos porcentuales (pp) respecto a la registrada en

-3.4

igual fecha del ao anterior (2.1%). -6.0

El incremento reflejado, es generado por el crecimiento -12.0

interanual de 22.0% (L6,576.0 millones) en el crdito en

-18.0
moneda extranjera (contraccin de 3.4% en similar fecha Dic-08 Mar-09 2-Jul Sep-09 Dic-09 Mar-10 1-Jul Sep-10 Dic-10 Mar-11 30-Jun
de 2010) y de 0.4% (L420.1 millones) en moneda nacional 2009 2010 2011

(incremento de 3.9% en 2010).

5
 BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
Durante la semana analizada, el crdito total mostr un
alza de L338.5 millones, debido a los ascensos del crdito Grfico 11
en moneda nacional de L245.9 millones y en moneda Crdito del Sector Bancario al Sector Privado
(variaciones interanuales en millones de lempiras por tipo de moneda)
extranjera de L92.6 millones, en su mayora por
prstamos a empresas de los sectores hogares, industria, 30-Jun-2011 MN ME
420.1

comercio y servicios. 6,576.0

Cabe mencionar, que el crdito en moneda extranjera Dic-2010

-329.1

5,911.3
represent el 27.6% del crdito total, superior en 3.7 pp a
lo observado doce meses atrs (23.9%). 3,577.3
01-Jul-2010
-1,046.8

Por su parte, al 1 de julio de 2011 Banhprovi ha colocado

desde que inici el Fideicomiso BCH-Banhprovi a travs Dic-2009
6,555.6

del sistema bancario, un monto de L12,788.7 millones, -4,936.3

destinados a incentivar los sectores vivienda (L8,554.9 -8,000 -4,000 0 4,000 8,000
millones), produccin (L3,729.0 millones) y microcrdito
(L504.8 millones).

El saldo del crdito en moneda extranjera otorgado por

las oficinas de representacin de bancos extranjeros al 31
de mayo de 2011, ascendi a L474.4 millones (US$25.1 Grfico 12
millones), inferior en L22.6 millones al saldo observado Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario
en mayo de 2010 (L497.0 millones). 20.0
(variaciones porcentuales interanuales)

16.8
MN ME TOTAL
B. CAPTACIN DE RECURSOS MONETARIOS 15.0 13.9

Al 30 de junio de 2011, los indicadores semanales

denotan que el sistema bancario mantuvo recursos del 10.0
6.9
sector privado por L148,217.0 millones, los cuales 5.8

mostraron un crecimiento interanual de 13.9% (L18,039.5 5.0

5.0
millones), 5.0% en el mismo perodo de 2010. 2.9
0.0

Lo anterior fue resultado del aumento en la captacin en

moneda nacional de 16.8% (L15,389.4 millones), mayor al -5.0

registrado en la misma fecha de 2010 (5.8%) y en moneda Dic-08 Mar-09 2-Jul

2009
Sep-09 Dic-09 Mar-10 1-Jul
2010
Sep-10 Dic-10 Mar-11 30-Jun
2011
extranjera de 6.9% (L2,650.2 millones), superior al 2.9%
observado doce meses atrs.

Entre el 23 y el 30 de junio de 2011, la captacin total

mostr un decremento de L1,217.6 millones, explicado Grfico 13
por la cada en la captacin en moneda extranjera de Obligaciones del Sistema Bancario con el Sector Privado
(variaciones interanuales en millones de lempiras por tipo de moneda)
L671.8 millones y en moneda nacional de L545.8
millones, principalmente por el descenso en los 30-Jun-2011
15,389.4

depsitos de empresas del rubro industria y comercio,

2,650.2

as como de empresas importadoras de combustibles y 10,126.2

generadoras de energa. Dic-2010
288.5

Cabe mencionar, que en esta semana el sistema bancario 01-Jul-2010

5,060.1

recaud L1,491.5 millones por concepto de 1,085.4

recaudaciones tributarias y realiz traslados por L189.8

millones por concepto de recaudo por contratos de Dic-2009
4,313.9 MN ME

administracin. 1,563.1

0 4,000 8,000 12,000 16,000

Por otra parte, los depsitos en moneda extranjera en la

fecha bajo anlisis representaron el 27.7% del total de la
captacin, menor en 1.9 pp a lo mostrado en similar
fecha de 2010 (29.6%).

6
 BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
C. LIQUIDEZ BANCARIA
C.1 En Moneda Nacional
La liquidez del sistema bancario en moneda nacional, al Grfico 14
30 de junio de 2011 registr un saldo de L53,429.1 Liquidez Total del Sistema Bancario en MN
millones, que incluye:
(saldo en millones de lempiras)
60,000

i) Exigibilidades por un monto de L19,765.1 millones 53,429.1

(caja ms depsitos en el BCH por L6,588.4 millones e 50,000

inversiones obligatorias por L13,176.8 millones); 41,443.7

ii) Recursos excedentes por L3,501.6 millones (L1,907.0 40,000

36,272.4 30,162.4
millones en caja y depsitos en el BCH e inversiones 16,368.8
obligatorias por L1,594.6 millones); as como, 30,000 26,397.4
15,601.8
iii) Inversiones voluntarias por L30,162.4 millones (de las 5,827.9

cuales, FPI por L2,036.0 millones).

7,402.1 3,501.6
20,000
4,242.5 3,780.6

A la fecha analizada, la liquidez en moneda nacional fue 10,000

16,327.0 16,890.0 17,672.8 19,765.1

inferior en L600.2 millones a lo reportado la semana

previa, a consecuencia del decremento en los recursos 0
Dic-09 01-Jul-10 Dic-10 30-Jun-11
excedentes de L1,121.3 millones, compensado con el Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias
aumento en las inversiones voluntarias de L521.1
millones.

Datos del encaje de la catorcena del 4 al 17 de junio de

2011, indican que el sistema bancario presenta una tasa
efectiva de encaje de 8.2% y para inversiones obligatorias
de 12.2%, con lo cual se excede en 2.4 pp al compararse
con la tasa de encaje requerida (18.0%).

C.2 En Moneda Extranjera

Al 30 de junio de 2011, la liquidez del sistema bancario
en moneda extranjera, registr un saldo de L22,300.2 Grfico 15
millones (US$1,180.2 millones), de los cuales: Liquidez Total del Sistema Bancario en ME
i) Recursos exigibles totalizaron L11,118.6 millones;
(saldo en millones de lempiras)
25,000
22,300.2
ii) Recursos en exceso de L8,257.3 millones (L338.7
21,902.4
21,459.8

millones en caja y depsitos en el BCH, L37.2

20,302.8 2,924.3
1,841.7 1,695.3
20,000
2,180.9
millones en inversiones obligatorias y L7,881.4
millones en encaje adicional); as como, 15,000 10,085.7 8,257.3
iii) Inversiones voluntarias por L2,924.3 millones. 10,227.8 8,077.7

A la fecha referida, la liquidez en moneda extranjera fue 10,000

menor en L639.6 millones a la registrada la semana

pasada, debido al descenso en los recursos en exceso por 5,000 9,390.3 10,121.4 10,044.2
11,118.6

el mismo valor.

Informacin correspondiente a la catorcena que

0
Dic-09 01-Jul-10 Dic-10 30-Jun-11

finaliz el 17 de junio de 2011, muestra que el sistema Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias

bancario present una tasa efectiva de encaje de 13.4%,

encaje adicional 18.2% e inversiones obligatorias 10.1%,
con ello el excedente total promedio alcanz 17.7 pp.

III. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

A. VENTA DE VALORES GUBERNAMENTALES

Al 30 de junio de 2011, el saldo total de Letras del BCH
asciende a L32,270.9 millones, de los cuales, L28,598.8
millones (88.6%) en moneda nacional y L3,672.1 millones
en moneda extranjera (11.4%).

7
 BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
A.1 En Moneda Nacional

A.1.1 Subasta de Liquidez

En la subasta de liquidez realizada el 5 de julio de 2011, Grfico 16
ante vencimientos de L4,611.9 millones, se anunciaron 25,000
Subasta de Liquidez
12.5
L2,500.0 millones, demandndose L3,476.3 millones, los Monto Adjudicado (eje izquierdo)
cuales se adjudicaron en su totalidad, a una tasa de Tasa de inters promedio ponderado
20,000 10.0
inters promedio ponderado de 2.98%, inferior en 1.52
pp en comparacin con la Tasa de Poltica Monetaria

millones de lempiras
vigente (4.50%) y en 0.28 pp a la promedio ponderado 15,000 7.5

porcentajes
del cierre de 2010 (3.26%).
10,000 5.0

A.1.2 Subasta Estructural

El 5 de julio de 2011, en la subasta de Letras del BCH en 5,000 2.5

Moneda Nacional, ante la ausencia de vencimientos, se

anunciaron L3,000.0 millones, demandndose L30.7 0 0.0
Jul-05
millones, los cuales se adjudicaron a favor de las OSD, a Jun Nov Abr Sep Feb Jul Dic May

2008 2009 2010 2011

una tasa de inters promedio ponderado de 6.45%.

La adjudicacin por plazos fue la siguiente: a 105 das se

coloc un monto de L15.1 millones, a 140 das L5.1
millones, a 224 das L5.2 millones y a 287 das L5.3
Grfico 17
millones. Subasta Estructural en Moneda Nacional
9,000 16.0

Tasa de Inters Promedio Ponderado de la Subasta Estructural Monto Adjudicado (eje izquierdo)
de Letras del BCH en Moneda Nacional Tasa de inters Promedio Ponderado

Plazo Subasta del Subasta del Diferencia 12.0

(Das) 28.Jun.11 05.Jul.11 5 Jul.-28 Jun.2011 6,000

millones de lempiras

105 6.30 6.31 0.01

porcentajes
140 6.44 6.46 0.02 8.0

224 6.55 6.57 0.02

287 6.69 6.70 0.01 3,000

4.0

A.1.3 Bonos Gobierno de Honduras

Durante la semana se registraron tres colocaciones de
Bonos Gobierno de Honduras 2011 por L77.4 millones: el 0
Jun Nov Abr Sep Feb Jul Nov May Jul-05
0.0

29 de junio L33.5 millones; el 30 de junio L24.4 millones 2008 2009 2010 2011
y el 1 de julio L19.5 millones, todas a favor de las OSF a
un plazo promedio de 991 das y a una tasa de
rendimiento de 8.97%.

Asimismo, el 30 de junio de 2011 se adjudicaron L2.2

millones de Bonos Especiales Pagos Perodo Fiscal 2009-
2010 a favor de los Gobiernos Locales, a un plazo de 364 Grfico 18

das y a una tasa de rendimiento de 6.70%. Subasta Estructural en Moneda Extranjera

120 8.0

Monto Adjudicado (eje izquierdo)

A.2 En Moneda Extranjera Tasa de inters Promedio Ponderado

La subasta de Letras del BCH en Moneda Extranjera 90 6.0

anunciada para el 29 de junio de 2011, se declar desierta

millones de US dlares

por la ausencia de ofertas.

porcentajes

60 4.0

IV. MERCADO CAMBIARIO

30 2.0

A. COMPRAS
La compra de divisas del BCH a los agentes cambiarios 0 0.0

autorizados al 30 de junio de 2011, fue de US$4,396.8 Feb Jun Oct Feb Jun Oct Feb Jun

2011
millones (US$4,035.5 millones al sistema bancario y el 2009 2010

resto a las casas de cambio), superior en US$797.0

millones (22.1%) respecto a las compras realizadas doce

8
 BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Subgerencia de Estudios Econmicos
Grfico 19
meses atrs, cuando registr un monto de US$3,599.8 Monto Transado en el Mercado Cambiario
(variaciones porcentuales interanuales)
millones. 40

compras ventas
B. NEGOCIACIN PBLICA DE DIVISAS 30

22.1
Al 30 de junio de 2011, la venta de divisas del BCH fue 20

de US$4,134.7 millones, mayor en US$619.2 millones 17.6

(17.6%) al adjudicado en igual perodo del ao 10

precedente (US$3,515.5 millones).

0

El precio de referencia de la subasta de divisas, a esta -10

fecha, continua siendo L18.8951 por US$1.00,
mantenindose en dicho nivel desde el 23 de diciembre -20

de 2008. Jun Sep

2009
Dic Mar Jun

2010
Sep Dic Mar

2011
Jun