Universidad Mesoamericana

San Pedro Carcha alta Verapaz

Sistema Financiero Guatemalteco.

Sal Ernesto Coy Pop 201607917

Licenciatura en Administracin Educativa
9eno Semestre.

ndice
SISTEMA FINANCIERO GUATEMALTECO...............................................................1
CONCEPTO....................................................................................................... 1
FUNCIONES DE UN SISTEMA FINANCIERO........................................................1
Cuanto mejor cumpla sus funciones el Sistema Financiero:.........................1
Clasificacin.................................................................................................. 1
SISTEMA FINANCIERO REGULADO.......................................................................1
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL......................................................................2
JUNTA MONETARIA........................................................................................... 2
BANCO DE GUATEMALA................................................................................... 3
Funciones de Orden Interno:.........................................................................3
Funciones de Orden Internacional:...............................................................3
SUPERINTENDENCIA DE BANCOS.....................................................................3
BANCOS DEL SISTEMA..................................................................................... 4
a) Clases de Bancos...................................................................................... 4
b) Operaciones Bancarias:............................................................................ 5
FINANCIERAS.................................................................................................... 6
ASEGURADORAS.............................................................................................. 6
Clases ms importantes de seguros:............................................................6
ENTIDADES ASEGURADORAS DE HIPOTECAS:..................................................7
AFIANZADORAS................................................................................................ 7
Clases de Fianzas que pueden emitirse:.......................................................7
Objetivo:....................................................................................................... 7
ALMACENES GENERALES DE DEPSITO...........................................................7
OTRAS INSTITUCIONES..................................................................................... 7
SISTEMA FINANCIERO NO REGULADO.................................................................8
FINANCIERAS COMERCIALES O FINANCIADORAS:.............................................8
EMISORAS DE TARJETAS DE CRDITO...............................................................8
COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRDITO:.........................................................9
ORGANIZACIONES NO GUBERNAMENTALES:....................................................9
EMPRESAS EXPORTADORAS:............................................................................ 9
PRESTAMISTAS PARTICULARES:........................................................................9
RGANOS FISCALIZADORES............................................................................... 9
SUPERINTENDENCIA DE BANCOS (SIB):...........................................................9
SUPERINTENDENCIA DE ADMINISTRACIN TRIBUTARIA:..................................9
FUENTES DE FINANCIAMIENTO..........................................................................10
Definicin de Funcin Financiera....................................................................10
 Objetivos Principales de la Funcin Financiera:..............................................10
Clasificacin................................................................................................ 10
Su Origen o Fuente..................................................................................... 10
A. Fuentes Internas..................................................................................... 10
B. Fuentes Externas.................................................................................... 11
Pasivos Acumulados:.................................................................................. 11
Crdito Comercial:...................................................................................... 11
Prstamos Directos:.................................................................................... 11
Venta de Cartera:........................................................................................ 11
Prstamos Accionistas:............................................................................... 11
Anticipo de Clientes:................................................................................... 11
Emisin de Obligaciones:............................................................................12
Emisin de Acciones:.................................................................................. 12
Arrendamientos:......................................................................................... 12
Prstamos del Exterior:............................................................................... 12
A. Garanta Fiduciaria.................................................................................. 12
B. Garanta Prendara.................................................................................. 12
C. Garanta Hipotecaria.............................................................................. 12
D. Garanta Mixta........................................................................................ 12
Conforme al Destino este puede ser:..........................................................12
Tipos de Financiamiento................................................................................ 13
Corto y Mediano Plazo:............................................................................... 13
Largo Plazo:................................................................................................ 13
Bolsa de Valores:........................................................................................ 14
Cmo Invertir?.............................................................................................. 14
Cmo Financiarse o Capitalizarse?...............................................................14
En que invertir?............................................................................................ 15

SISTEMA FINANCIERO GUATEMALTECO

CONCEPTO

Se refiere a un mercado financiero organizado y se define como el conjunto de

instituciones que generan, recogen, administran y dirigen tanto el ahorro como la
 inversin, dentro de una unidad poltica-econmica, y cuyo establecimiento se rige por la
legislacin que regula las transacciones de activos financieros y por los mecanismos e
instrumentos que permiten la transferencia de esos activos entre ahorrantes, inversionistas
o los usuarios del crdito.

El sistema financiero en general comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores

de toda clase, en moneda nacional y extranjera.

FUNCIONES DE UN SISTEMA FINANCIERO

En un pas la funcin del sistema financiero es la creacin, intercambio, transferencia y

liquidacin de activos y pasivos financieros. No es ms que una rama econmica adicional,
que, en vez de producir bienes, produce servicios demandados por la poblacin.
Cuanto mejor cumpla sus funciones el Sistema Financiero:

Se mostrar ms eficaz

Contribuir a generar un mayor volumen de ahorro, y

Los recursos captados puedan dedicarse a la financiacin de actividades productivas.

Clasificacin

Por su regulacin el Sistema Financiero Guatemalteco se divide en:

Regulado
No Regulado (Extra-bancario)
SISTEMA FINANCIERO REGULADO

Est integrado por instituciones legalmente constituidas, autorizadas por la Junta Monetaria
y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integra por el Banco Central (Banco
de Guatemala), los bancos del sistema, las sociedades financieras, las casas de cambio y los
auxiliares de crdito (almacenes generales de depsito, seguros y fianzas).
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

El sistema financiero guatemalteco se encuentra organizado bajo la estructura de Banca

Central. Su organizacin es la siguiente:
Junta Monetaria
Banco de Guatemala
Superintendencia de Bancos
Bancos del Sistema
Financieras
Aseguradoras
Afianzadoras
 Almacenes Generales de Depsito
Otras Instituciones
JUNTA MONETARIA

Tiene a su cargo la determinacin de la poltica monetaria, cambiaria y crediticia del pas,

as como, la direccin suprema del Banco de Guatemala. La Junta Monetaria se integra con
las siguientes representaciones:
Presidente y Vicepresidente nombrados por el Presidente de la Repblica.

Los Ministros de Finanzas Pblicas, Economa y de Agricultura.

Un representante del Congreso de la Repblica.

Un representante de los Bancos Privados.

Un representante de las Asociaciones y Cmaras Comerciales, Industriales,

Agrcolas y Ganaderas (CACIF).
Un representante de la Universidad de San Carlos de Guatemala (USAC).

Las atribuciones de la Junta Monetaria son:

Cumplir y hacer cumplir la poltica general y los deberes asignados al Banco de

Guatemala.
Acordar, interpretar y reformar los reglamentos del Banco de Guatemala.

Acordar el presupuesto del Banco de Guatemala.

Nombrar y remover al gerente del Banco de Guatemala.

Fijar y modificar los encajes de los Bancos.

Fijar y modificar las tasas de inters del Banco de Guatemala.

Fijar las tasas mximas de inters en operaciones pasivas y activas de los Bancos y
regular el crdito bancario de acuerdo a la ley.

BANCO DE GUATEMALA

Es el agente financiero del Estado que tiene por objeto principal promover la creacin y el
mantenimiento de las condiciones monetarias, cambiarias y crediticias ms favorables al
desarrollo ordenado de la economa del pas. El Banco Central es el Banco de Guatemala y
funciona con carcter autnomo. Es la nica entidad bancaria que puede emitir billetes y
monedas en el territorio nacional, funciona bajo la direccin general de la Junta Monetaria.
Las Funciones del Banco de Guatemala se clasifican en dos formas que son:
 Funciones de Orden Interno
Funciones de Orden Internacional
Funciones de Orden Interno:

Adaptar los medios de pago y la poltica de crdito a las legtimas necesidades del
pas y el desarrollo de las actividades productivas y prevenir las tendencias
inflacionistas, especulativas, deflacionistas, perjudiciales a los intereses
colectivos.
Procurar la necesaria coordinacin entre las diversas actividades econmicas y
financieras del Estado que afecten el mercado monetario y crediticio y,
especialmente, procurar esa coordinacin entre la poltica fiscal y la poltica
monetaria.
Funciones de Orden Internacional:

Mantener el valor externo y convertibilidad de la moneda nacional de acuerdo con

el rgimen establecido en la Ley Monetaria.
Administrar las Reservas Monetarias Internacionales del pas y el rgimen de las
transferencias internacionales con el fin de preservar al pas de presiones
monetarias indebidas.
Conforme la modernizacin financiera el Banco de Guatemala, a partir del 14 de
marzo de 1994, ya no compra moneda extranjera al sector privado (Money
Orders), ya que son funciones que no le corresponden como Banco Central, estas
operaciones las realiza el sistema financiero nacional.
SUPERINTENDENCIA DE BANCOS

Es una entidad de carcter tcnico especializada que se rige por las disposiciones
contenidas en las leyes bancarias, financieras y otras aplicables, que le encomienden la
vigilancia e inspeccin de instituciones o empresas del sector financiero del pas. Su
principal objetivo lo constituye el obtener y mantener la confianza del pblico en el sistema
financiero y en las entidades sujetas a su control, vigilando porque ests mantengan solidez
econmica y liquidez apropiada para atender sus obligaciones, que cumplan con sus
deberes legales, y que presten sus servicios adecuadamente a travs de una sana y eficiente
administracin.
La Superintendencia de Bancos se ubica como rgano de vigilancia y fiscalizacin del
sector financiero del pas, organizado bajo el sistema de banca central el cual goza de
autonoma con respecto al Gobierno Central. Este sistema adems del ente fiscalizador, est
conformado por:
La Junta Monetaria (como rgano Rector)
El Banco de Guatemala (como Banco Central)
Bancos del Sistema debidamente autorizados
El Superintendente de Bancos, es nombrado por el Presidente Constitucional de la
Repblica. No obstante, la comunicacin y dependencia directa del Presidente, acta dentro
del mbito de accin del sistema de banca central, bajo la direccin general de la Junta
Monetaria. Adems, es asesor permanente de dicha junta.
BANCOS DEL SISTEMA

Instituciones Bancarias. nicamente las entidades debidamente autorizadas podrn

legalmente efectuar, dentro del territorio de la Repblica, negocios que consistan en el
prstamo de fondos obtenidos del pblico mediante el recibo de depsitos o la venta de
bonos, ttulos u obligaciones de cualquier otra naturaleza, y sern consideradas para los
efectos legales como instituciones bancarias.
Los Bancos nacionales, privados o mixtos, debern constituirse en forma de sociedades por
acciones de responsabilidad limitada, con arreglo a la legislacin general de la Repblica.
Los Bancos nacionales del Estado se constituirn en la forma que establezcan las leyes que
regulen su organizacin.
a) Clases de Bancos

Se reconoce las siguientes clases de Bancos:

1. Bancos Comerciales. Son las instituciones de crdito que reciben depsitos monetarios
y depsitos a plazo menor, con objeto de invertir su producto, principalmente, en
operaciones activas de corto trmino.
2. Bancos Hipotecarios. Son las instituciones de crdito que emiten bonos hipotecarios o
prendarios y reciben depsitos de ahorro y de plazo mayor, con objeto de invertir su
producto, principalmente, en operaciones activas de mediano y largo trmino.
3. Bancos Comerciales e Hipotecarios. Debern establecer dos departamentos separados
e independientes, a travs de los cuales realizarn, respectivamente, las operaciones que
corresponden a la banca comercial y a la banca hipotecaria.
4. Bancos de Capitalizacin. Son las instituciones de crdito que emiten ttulos de
capitalizacin y reciben primas de ahorro con objeto de invertir su producto en distintas
operaciones activas de plazos consistentes con los de las obligaciones que contraigan.
5. El Fideicomiso. Aun cuando no se trata fsicamente de una institucin (banco
financiera), es una figura que relaciona a personas y bienes cuya administracin genera
productos y beneficios, esto es, todo fideicomiso tiene fines establecidos que inciden en
la actividad econmica del pas por la cuanta de recursos que se manejan. Su existencia
depende de la intermediacin de un Fiduciario (Administrador) que nicamente
puede ser un banco o institucin de crdito autorizada por la Junta Monetaria.
b) Operaciones Bancarias:

Los bancos realizan diferentes operaciones financieras con el objetivo de cumplir con sus
fines, las operaciones bancarias las dividiremos en tres grandes grupos:
1. Operaciones Activas: Son las operaciones que los bancos realizan y que surge un
derecho a ejercer a favor del banco y en contra de terceras personas,
independientemente de la forma jurdica de formalizacin e instrumentacin o del
registro contable que se adopte. Esto significa que son las operaciones crediticias
establecidas por la ley, las que el banco concede a otras personas y/o entidades, previo
anlisis econmico de la capacidad de pago del futuro deudor, entre las que se pueden
 mencionar: prestamos fiduciarias, hipotecarios, prendarios, con bono de prenda,
garantizados con cdulas hipotecarias, descuento de documentos, inversiones a travs
de diferentes ttulos-valores, prestamos con garantas mixtas y otros que contemplen las
leyes especficas. Tambin son operaciones activas la emisin y operacin de tarjetas de
crdito, arrendamiento financiero, reportos (como reportador) y crditos en cuentas de
depsitos monetarios.
2. Operaciones Pasivas: Son las operaciones que realizan los bancos de las cueles nace
mediata o inmediatamente un deber u obligacin para el banco y que ofrecen explcita o
implcitamente cualquier tipo de seguridad o garanta ya sea en cuanto a su
recuperabilidad, mantenimiento de valor, rendimiento, liquidez y otros compromisos
que impliquen la restitucin de fondos, se puede decir que son las actividades de
captacin de recursos econmicos para ser colocados posteriormente, entre otras
podemos mencionare: depsitos monetarios, depsitos de ahorros, depsitos a plazo
fijo, obtencin de lneas de crdito con organismos nacionales e internacionales, bonos
bancarios, creacin de obligaciones convertibles en acciones, reporto (como reportado)
y otros que contemplen las leyes especficas.
3. Otras Actividades Bancarias: Son operaciones indiferenciadas, es decir, que ni dan un
derecho ni crean una obligacin para el banco, son servicios que las entidades bancarias
cobran y que los clientes estn dispuestos a pagar por los servicios, los cuales no
implican intermediacin financiera ni compromisos financieros para las mismas,
tambin llamadas operaciones de confianza, y pueden ser:
a. -Servicios Financieros entre los que encontramos cobros por cuenta ajena,
cambio de monedas extranjeras, reporto (por cuenta de terceros).
b. -Servicios no Financieros que son actividades que generan un valor agregado
para la institucin aprovechando la infraestructura ya establecida.
FINANCIERAS

Las sociedades financieras son instituciones bancarias que actan como intermediarios
financieras especializados en operaciones de banco de inversin, promueven la creacin de
empresas productivas mediante la captacin y canalizacin de recursos internos y externos
de mediano y largo plazo; los invierten en estas empresas (industriales, agrarias
ganaderas), ya sea en forma directa adquiriendo acciones o participaciones, o en forma
indirecta, otorgndole crditos para su organizacin, ampliacin, modificacin,
transformacin o fusin, siempre que promuevan el desarrollo y diversificacin de la
produccin.
ASEGURADORAS

El seguro es un contrato mediante el cual el asegurador se obliga a resarcir un dao o a

pagar una suma de dinero al realizarse la eventualidad prevista y el asegurado o tomador
del seguro, se obliga a pagar la prima correspondiente.
Clases ms importantes de seguros:

1. Seguros de Personas.
Cubre riesgos de posibilidad de muerte, accidente, enfermedad, incapacidad o prdida de
miembros que puedan interrumpir la generacin de ingresos de un individuo.
 Seguro de Vida Individual
Seguro de Vida Colectivo
Seguro de Accidentes Personales
Seguro de Hospitalizacin y Gastos Mdicos
2. Seguros de Bienes o Cosas (Daos a la Propiedad).
Cubren los riesgos (patrimonio) de una persona natural o jurdica. Cubre riesgos como
incendio, terremoto, riesgos martimos, roo y hurto, rotura de cristales y otros.
Seguro contra Incendio
Seguro de Vehculos
Seguro de Transporte
Seguro de Responsabilidad Civil
Seguro contra todo Riesgo de Construccin (tcnico)
Seguro de Computadoras y Equipos Electrnicos
Seguro de Explosin de Calderas
Seguro de Robo
ENTIDADES ASEGURADORAS DE HIPOTECAS:

Empresas dedicadas al aseguramiento de hipotecas mediante la emisin de un seguro de

hipoteca y/o fianza de pago. Inicialmente esta actividad era exclusiva para el Instituto de
Fomento de Hipotecas Aseguradas FHA, pero con la emisin del Decreto ley 12o-96 del
Congreso de la Repblica (ley de Vivienda y Asentamientos Humanos), especficamente el
artculo 33, se descentraliza tal funcin que la podrn realizar las aseguradoras y
afianzadoras autorizadas.
AFIANZADORAS

Fianza. Obligacin por escrito que compromete a una o ms partes como fiadores de otra u
otras.
Clases de Fianzas que pueden emitirse:

De Fidelidad (A)
Judiciales (B)
Administrativas de Gobierno (C)
Administrativas de Particulares (PA)
Objetivo:

Otorgar fianzas a ttulo oneroso.

 ALMACENES GENERALES DE DEPSITO

Son empresas que tienen el carcter de instituciones auxiliares de crdito, cuyo titular debe
ser una sociedad annima guatemalteca, cuyo objeto es el depsito, la conservacin y
custodia, el manejo y la distribucin, la compra y venta por cuenta ajena de mercancas o
productos de origen nacional o extranjero y la emisin de los Ttulos Valor o Ttulos de
Crdito. Solo los Almacenes Generales de Depsito pueden emitir Certificados de
Depsito y Bonos de Prenda, los cuales son transferibles por simple endoso. El Certificado
de
Depsito acredita la propiedad y depsito de la mercadera o producto. Los Bonos de
Prenda representan el contrato de prstamo con la consiguiente garanta de las mercancas o
productos depositados, y confieren por s mismos los derechos y privilegios de un crdito
prendario. Los certificados de depsito pueden emitirse hasta por un ao de plazo y el
vencimiento de los Bonos de Prenda no debe exceder de la fecha de expiracin de aquellos.
Ambos ttulos son prorrogables, por acuerdo entre las partes.
OTRAS INSTITUCIONES

Pueden considerarse entre otras instituciones:

Casas de Cambio. Son instituciones que se dedican exclusivamente a la compra-venta de
moneda extranjera, deben constituirse como sociedades annimas, con capital mnimo de
Q.650,000, asignado exclusivamente a operaciones cambiarias.
Las casas de cambio con autorizacin previa de la Junta Monetaria y con opinin favorable
de la Superintendencia de Bancos, podr aumentar su capital asignado a operaciones
cambiarias.
Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas. FHA.
Departamento de Monte de Piedad del Crdito Hipotecario Nacional.
Banco Nacional de Desarrollo Agrcola.
SISTEMA FINANCIERO NO REGULADO

Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles, generalmente

sociedades annimas. No estn reconocidas, ni son autorizadas por la Junta Monetaria
como instituciones financieras y como consecuencia, no son fiscalizadas por la
Superintendencia de Bancos, su autorizacin responde a una base de de tipo general
legislada bsicamente en el Cdigo de Comercio. En nuestro medio pueden encontrarse
dos clases de instituciones no reguladas:
1. Las financiadoras que se han constituido como sociedades mercantiles que actan
bajo la figura de sociedades annimas, que se dedican a las operaciones de crdito,
inversin y descuento de documentos comerciales, y
2. Las financiadoras que regularmente trabajan como representantes de empresas del
exterior, o bien se trata de empresas individuales que prestan dinero ms que todo a
base de garantas prendaras o hipotecarias.
Fiscalmente estas entidades estn reguladas por la Superintendencia de Administracin
Tributaria, SAT y pueden clasificarse como Financieras Comerciales o Financiadoras,
Empresas Emisoras de Tarjetas de Crdito, Empresas Off-Shore, Cooperativas de Ahorro,
Organizaciones no Gubernamentales, Empresas Exportadoras y Prestamistas Particulares.
FINANCIERAS COMERCIALES O FINANCIADORAS: Personas jurdicas
constituidas normalmente como sociedades annimas que se dedican a captacin de
recursos y colocacin de fondos.
EMISORAS DE TARJETAS DE CRDITO: Instituciones jurdicas constituidas
normalmente como Sociedades Annimas que se dedican a la captacin de recursos para
ser destinados al financiamiento de compra de bienes y servicios a travs de Tarjetas de
Crdito, normalmente son empresas afiliadas a los Bancos del Sistema.
OFF SHORE: Instituciones constituidas en el extranjero, principalmente en pases que se
consideran parasos tributarios, es decir, que no se pagan ningn impuesto por
intermediacin financiera. Son entidades que son utilizadas por varios bancos para captar
recursos en moneda extranjera y as proporcionar otro tipo de servicios a sus clientes.
COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRDITO: Entidades que obtienen recursos de
sus asociados por medio de ahorros peridicos para poder realizar diferentes operaciones
comerciales con el objeto de obtener un rendimiento colectivo en beneficio de sus afiliados.
ORGANIZACIONES NO GUBERNAMENTALES: Conocidas con nombre de
ONG's. Son entidades dedicadas a la captacin de recursos internaciones, cuyo origen
principalmente son donativos, que sern destinados bsicamente para un fin social. Los
fondos son fiscalizados por los mismos entes internacionales que otorgan los aportes. Esas
organizaciones se encuentran ubicadas especialmente en el rea rural y surgen por la
ineficiencia del Estado en canalizar las donaciones para el fin propuesto.
EMPRESAS EXPORTADORAS: Son entidades que se dedican a canalizar la
produccin de mercancas nacionales para su exportacin, adquieren la mercadera de los
propios productores para ser vendida en el extranjero. En algunos casos los mismos
productores son los que exportan sus productos.
PRESTAMISTAS PARTICULARES: Son personas individuales que de sus propios
fondos ofrecen crdito sin mayores trmites particulares y/o empresas, con el objetivo de
tener una mayor rentabilidad.
RGANOS FISCALIZADORES
Las entidades que conforman el sistema financiero formal del pas son fiscalizadas por las
siguientes entidades:
SUPERINTENDENCIA DE BANCOS (SIB): es la mxima entidad fiscalizadora,
siendo un ente organizado conforme a la ley orgnica del Banco de Guatemala
eminentemente tcnico, que acta bajo la direccin general de la Junta Monetaria y ejerce
vigilancia e inspeccin del Banco de Guatemala, Bancos, Instituciones de crdito, empresas
financieras, entidades afianzadoras, de seguros y las dems que la ley disponga.
La Superintendencia de Bancos goza de la independencia funcional necesaria para el
cumplimiento de sus fines y para velar porque las entidades sujetas a su vigilancia e
inspeccin, cumplan con sus obligaciones legales y observen las disposiciones normativas
aplicables en cuando a liquidez, solvencia y solidez patrimonial.
SUPERINTENDENCIA DE ADMINISTRACIN TRIBUTARIA: con el
surgimiento de la Superintendencia de Administracin Tributaria (SAT), algunas de las
actividades que anteriormente eran realizadas por la Superintendencia de Bancos las realiza
sta, principalmente en el mbito tributario. La SAT nace con el propsito principal de
modernizar la administracin tributaria y dar cumplimiento a los compromisos fiscales
contenidos en los Acuerdos de Paz. Fue aprobado por el congreso de la Repblica mediante
el Decreto No. 1-98 el cual entr en vigencia a partir del 21 de febrero de 1998.
Es una institucin estatal descentralizada, con competencia y jurisdiccin en todo el
territorio de Guatemala, para ejercer con exclusividad las funciones de administracin
tributaria contenidas en la legislacin, goza de autonoma funcional, financiera, econmica,
tcnica y administrativamente, cuenta con personalidad jurdica, patrimonio y recursos
propios.
 FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Definicin de Funcin Financiera

Son las alternativas financieras que tienen las empresas para obtener fondos, para la
realizacin de sus proyectos.
Objetivos Principales de la Funcin Financiera:

Dar a la empresa liquidez adecuada, para que opere con mayor independencia comercial o
industrial, asegurando un movimiento estable de fondos.
Buscar la productividad de los fondos y de las inversiones utilizndolos con eficiencia y
rendimiento.
Alcanzar el mximo grado de rentabilidad del capital aportado, en base a una adecuada
productividad y margen de ganancia que permiten beneficios satisfactorios.
Clasificacin

1. Su Origen
2. Plazo
3. Garanta
4. Destino
Su Origen o Fuente

Se debe a la procedencia de los fondos.

Internas o Propias
Externas o Ajenas
A. Fuentes Internas

Son las generadas por la misma empresa. Se clasifican as:

Las Reservas
Reinversin de Utilidades
Venta de Activos
Depreciaciones y Amortizaciones
Ventas al Contado
1. Las Reservas: Retencin de los beneficios o utilidades que incrementan el
patrimonio.
2. Reinversin de Utilidades: Separar de las utilidades cierta cantidad para reinvertirlas
en activos de la misma empresa.
3. Venta de Activos No Utilizables: Los que NO estn sirviendo en el proceso
productivo.
 4. Depreciaciones y Amortizaciones: Son gastos que no se erogan en efectivo y
reducen la utilidad, por lo que existe un ahorro en el pago de impuestos.
5. Ventas al Contado: La realizacin del inventario con la venta al contado, ingresa
efectivo.
B. Fuentes Externas

Formados por los recursos financieros que la empresa obtiene de terceros. Se clasifican as:
Pasivos Acumulados
Crdito Comercial
Prstamos Directos
Venta de Cartera
Prstamo Accionistas
Anticipo de Clientes
Prstamos Bancarios
Emisin de Obligaciones
Emisin de Acciones
Arrendamientos
Prstamos del Exterior
Pasivos Acumulados: Son obligaciones o adeudos por servicios recibidos o compra de
activos.
Crdito Comercial: Forma comn del crdito, nace cuando el proveedor enva la
mercadera. Formas de Presentacin del Crdito Comercial:
Cuenta Abierta
Aceptaciones Mercantiles
Letra de Cambio
Pagar
Prstamos Directos: Catalogados como auto-cancelables, a devolverse en un ao.
Venta de Cartera: Negociacin de las cuentas por cobrar con otras instituciones.
Prstamos Accionistas: Prstamo de los socios o accionistas no aumentando en capital.
Anticipo de Clientes: Anticipo de la futura venta, el considerado como enganche o
reservacin.
Emisin de Obligaciones: Son deudas con pagars a largo plazo a cambio de un inters.
 Emisin de Acciones: Es la ampliacin del capital de riesgo de la empresa, a cambio de un
dividendo.
Arrendamientos: Es la compra escalonada o por abonos con la finalidad de no pagar al
contado.
Prstamos del Exterior: Son los recursos proporcionados por organismos internacionales.
Carta de Crdito
Prstamos Directos
Financiamiento para Proyectos
a. Plazo del Financiamiento
o Corto Plazo (Menor de 1 Ao)
o Mediano Plazo (Mayor a 1 y Menor de 3 aos)
o Largo Plazo (Mayor a 5 aos)
b. La Garanta: Constituye el respaldo que otorga el deudor.
o Fiduciario
o Prendario
o Hipotecario
o Mixto
A. Garanta Fiduciaria

Representa o est respaldada por la firma del librador o emisor, en algunos casos tiene el
respaldo de un avalista.
B. Garanta Prendara

Esta recae sobre bienes muebles, dados en prenda. La pignoracin recae hasta en un 70%
sobre el valor del bien, su plazo de vencimiento no puede ser mayor de 6 meses
prorrogables.
C. Garanta Hipotecaria

Esta recae sobre bienes inmuebles y depende de un avalo de expertos, el cual consiste en
justipreciar el valor del bien de realizacin, el crdito puede ser otorgado hasta un 50% del
valor del avalo y su vencimiento es a largo plazo.
D. Garanta Mixta

Combinacin de las anteriores, ejemplo: Prendara-Hipotecaria.

Conforme al Destino este puede ser:

1. Comercial que puede ser interno, importacin, exportacin.

2. Produccin que incluye las actividades manufactureras,
artesanales, agropecuarias (agricultura, ganadera, selvicultura, apicultura,
avicultura, caza y pesca).
3. Minas y Canteras
4. Construccin de vivienda, edificios, vas de comunicacin, etc.
 5. Servicios como almacenamiento, transporte, saneamiento, distribucin de
agua.
6. Consumo (Servicios personales y de los hogares).
7. Confidenciales.
Tipos de Financiamiento
Corto y Mediano Plazo:

1. Sin Garanta.
a. Fuentes Espontneas: Cuentas por Pagar y Gastos Pasivos Acumulados.
b. Fuentes Bancarias: Documentos (letras), lneas de crdito (prestamos
informales de un ao renovable), convenios de crdito revolventes o
rotativos: Lnea de crdito garantizada al cliente. Dos o tres aos. Sobregiros
bancarios.
c. Fuentes Extra-bancarias. Documentos negociables (pagars de uno a nueve
doce meses), anticipos de clientes, prstamos privados.
2. Con Garanta:
a. Garanta de Cuentas por Cobrar: pignoracin (prenda, factorizacin, venta
de la cartera a una institucin financiera.
b. Garanta de Inventarios: bonos de prenda y certificados de depsito.
c. Otras Garantas: Acciones, bonos, seguros de vida con valor de rescate,
prstamos con fiador.
d. Crditos Bancarios y/o financieros:
e. Bancos comerciales, a corto plazo, Bancos hipotecarios, mediano y largo
plazo, financiera, plazo de ms de tres aos.
f. Emisin de Ttulos de Crdito: Letra de cambio, pagar, factura cambiaria,
carta orden de crdito.
Largo Plazo:

1. Ganancias Retenidas Acumuladas: De operacin ganado (disponible y reservado),

de capital (por ingresos especiales o pagado, donado), estimaciones como
depreciaciones, para cuentas de cobro dudoso, etc., provisin de valuacin de
activos.
2. Emisin de Bonos y Obligaciones:
3. Bonos sin Garanta sin gravar ningn activo especficamente, pueden garantizarse
con las ganancias del negocio. Tambin llamadas Deben tures, subordinados.
4. Bonos Garantizados: Garanta hipotecaria o prendara (bienes inmuebles o muebles,
incluyendo acciones).
5. Aumentos de Capital: Emisin de nuevas acciones comunes y preferentes, cobro de
acciones suscritas, capitalizacin de activos. Conversin de emisiones de bonos o
pasivos de largo plazo en acciones comunes.
6. Crditos Bancarios y/o Financieros: principalmente con garanta hipotecaria.
7. Arrendamiento Financiero: Contratos de Venta y arrendamiento con opcin de
compra y los contratos que se asemejan a los arrendamientos pero que de hecho son
compras a largo plazo.
8. Ventas a Plazos
Bolsa de Valores:
Es una entidad que proporciona el lugar, la infraestructura y los mecanismos para realizar
negociaciones con valores de una manera eficiente. En sta se centraliza y difunde
informacin respecto a la compra y venta de valores garantizando pureza y transparencia en
las operaciones. La bolsa es un participante activo en la modernizacin del sistema
financiero que se dedica a ofrecer mayores posibilidades y oportunidades a todo esfuerzo
productivo, tanto para la inversin como para el financiamiento o capitalizacin.
A la bolsa acuden inversionistas que desean optimizar sus rendimientos con base a
informacin oportuna y completa, as como empresas que buscan diversificar sus fuentes de
financiamiento para competir en el mercado.
La Bolsa nace para que estas operaciones se realicen en un solo lugar, con el fin de reunir
toda la informacin de la oferta y demanda, para lograr establecer el precio real de
mercado.
Cmo Invertir?

El inversionista debe contactar a asesor financiero, comnmente llamado corredor, quien le

brindar orientacin mostrndole las opciones de inversin disponibles y los riesgos que
conlleva. Una vez definidos dichos trminos, el corredor, en representacin de su cliente,
debe realizar las operaciones en Bolsa, ya sea por medio del sistema electrnico o viva voz,
dentro del horario establecido para cada mercado. El corro a viva voz se lleva a cabo en el
recinto (piso) de la Bolsa. Cada operacin est sujeta a un perodo de puja de dos minutos,
en el caso que la operacin abierta sea intervenida por una tercera parte interesada, ya sea
en la compra o venta, el perodo de puja se reduce a un minuto. El sistema de puja permite
que terceros puedan ofrecer mejores condiciones de mercado, contribuyendo as a
determinar el precio real. Todos los corredores tienen acceso al sistema electrnico,
directamente desde su Casa de Bolsa, por lo que pueden concretar operaciones sin estar
presentes en las instalaciones de la Bolsa, El corredor deber mantener informado a su
cliente de cualquier eventualidad.
La bolsa juega un papel muy importante ya que controla toda operacin con el fin que se
cumplan las condiciones pactadas al inicio de cada una.
Cmo Financiarse o Capitalizarse?

Para registrar una emisin en bolsa, la empresa emisora deber acudir a una Casa de Bolsa,
la cual le asesora en la evaluacin de su proyecto, la estructuracin de su emisin,
sugirindole el porcentaje de deuda y/o capital a emitir, as como las caractersticas para
esta de acuerdo a la necesidad de la empresa. Asimismo, la Casa de Bolsa deber contribuir
a la recopilacin de la informacin con el fin de elaborar el prospecto de la emisin, el cual
de forma objetiva, completa y veraz deber contener datos relevantes de la empresa y de la
emisin. Posteriormente ste se presenta junto con los documentos legales y financieros,
para su aprobacin en bolsa y en el Registro de Valores y Mercancas. Una vez aprobado el
prospecto, la Casa de Bolsa es responsable del manejo de la colocacin de las emisiones.
En que invertir?

1. Valores Privados: son emitidos por empresas privadas las cuales han encontrado en
la Bolsa diversos instrumentos para financiarse directamente del pblico
 implicando, generalmente, un costo menor que las dems fuentes tradicionales, ya
que no existen intermediarios financieros. En la actualidad el mayor porcentaje de
los valores privados se constituye por pagars. Las caractersticas de los mismos,
son fijadas por la empresa emisora, con la asesora de su Casa de Bolsa.
2. Valores Pblicos: son aquellos que emite el gobierno de la repblica o sus entidades
autnomas o descentralizadas. Actualmente, se cotizan en Bolsa valores emitidos
por el Banco de Guatemala y por el Ministerio de Finanzas.
3. Reporto: es una operacin de crdito a corto plazo que consiste en la inversin en
valores por un plazo determinado, vencido el cual, el inversionista se obliga
devolver los mismos u otros de la misma especie, cantidad y emisor a la
contraparte, por un precio generalmente superior en la primera operacin.
4. Acciones: es un valor que representa una parte proporcional del capital contable de
una sociedad annima. Las acciones pueden ser: Preferentes o comunes, segn lo
acuerde el emisor.