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Maestra en Finanzas
Finanzas Internacionales
Dr. Manuel Delgado
Laura Sabrina Vsquez Snchez
Atilio Ernesto Contreras Lemus
Luis Alfredo Chacn Monterrosa
Contenido
Pg.
1. Introduccin. 3
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Finanzas Internacionales
1. Introduccin
Objetivos
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Finanzas Internacionales
Los instrumentos o medios de pago que ms utilizan los pases Centroamericanos se detallan en
el siguiente cuadro:
Existen ciertos factores que se deben tomar en cuenta al momento de seleccionar un medio de
pago, los cuales se enlistan a continuacin:
Liquidez
Capacidad de crdito
Poltica empresarial
Poltica monetaria del pas
Poltica promocional del pas
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Factores vinculados con el importador
Costa El
Medio de Pago / Pas Rica Salvador Guatemala Nicaragua Honduras Panam
Cheque Internacional x
Orden de pago x x x x x
Giro bancario x x x x x
Transferencia bancaria internacional x x x x x x
Cobranza bancaria o documentaria x x x x x x
Crdito documentario o Carta de crdito x x x x x x
Pago anticipado x
Como se puede observar los instrumentos de pago que utilizan los pases Centroamericanos en
su comercio exterior, en su mayora son los mismos, y siendo el ms utilizado la Carta de
Crdito.
Cheque internacional
Cheque emitido por un banco contra sus propios fondos, a solicitud del importador. El banco
responde l mismo de su pago. Previamente, el importador habr abonado al banco el importe
del mismo. Es un medio de pago muy utilizado que exige plena confianza en el importador. Hay
que dar por hecho que el importador va a atender el pago, por lo que no es necesario exigirle
garantas adicionales.
Orden de pago
El importador autoriza que se debite de su cuenta el monto que debe ser pagado en efectivo al
exportador. Puede darse como una forma de pago simple o documentaria. En la orden de pago
documentaria, se dan instrucciones de pago contra presentacin de documentos (de
embarque).Se les conoce como payment orders, money transfers o tellers checks.
Es importante sealar que las rdenes de pago se emiten con fecha valor, la cual establece el
tiempo prudencial para que el beneficiario disponga del dinero en el pas del exportador.
Giro bancario
El ttulo de crdito denominado giro aparece cuando el derecho del beneficiario se incorpora
en un documento apto para circular y pagadero en efectivo en el banco que se indique con
cargo a la cuenta del importador. Su fin es evitar el desplazamiento de moneda.
Es una orden incondicional de pago emitida por una entidad bancaria con fondos depositados
en otro banco, conocido como corresponsal; se consolida cuando se pone a disposicin del
beneficiario. Sin embargo, en la mayora de los pases no est regulado por ley, por lo cual lo
asemeja a un cheque.
Se le conoce como cheque internacional, giro comercial, money order, entre otros.
Transferencia bancaria
Consiste en el traspaso de dinero de la cuenta del importador a la cuenta del exportador. Para
que se cumpla, el comprador debe dar una orden escrita al Banco del emisor. Se cruza una
orden por medio de un sistema electrnico o correo entre bancos.
En realidad es un instrumento bancario y no un mecanismo de pago, pero ciertas condiciones lo
hacen similar a un tpico medio de pago. As, por ejemplo, el hecho de aceptar la transferencia
significa que se conoce de la transaccin y se acepta.
Existen formas electrnicas de transferencias denominadas SWIFT, CHIPS, CHAMPS Y MARTI
que manejan las diferentes entidades bancarias.
La cobranza bancaria
Consiste en un servicio del banco para tramitar, segn instrucciones, el cobro y/o la aceptacin
de documentos.
Resulta una buena alternativa para que el exportador no pierda control de los bienes una vez
embarcados y el importador se entere oportunamente de su arribo.
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El uso de una cobranza como medio de pago requiere cierto grado de confianza, por cuanto se
corre el riesgo de que la letra de cambio sea rechazada por fondos insuficientes o endosos
irregulares.
En una cobranza se pueden presentar a cobro documentos financieros (letras de cambio,
pagars, cheques) y/o documentos comerciales (facturas, documentos de embarque, u otro
representativo de mercaderas).
En este tipo de cobro el documento ms importante es la carta remesa mediante la cual el
exportador da instrucciones a su banco sobre las gestiones de cobro. Puede ir acompaada de
los documentos comerciales o financieros y debe indicar si es pagadera a la vista o a plazo.
Es un contrato formal por medio del cual un banco concede un crdito al cliente (ordenante)
por un cierto plazo y por una suma determinada. El banco cobrar una comisin por sus
servicios. La carta de crdito surge cuando el crdito no es utilizado por el ordenante sino por
un tercero, a quien se le conoce como beneficiario.
La carta de crdito es el instrumento usado especialmente cuando el nivel de confianza entre las
partes es mnimo.
La obligacin del banco surge de una carta de crdito, dirigida a pagar una obligacin ajena que
surge usualmente de un contrato de compraventa internacional.
Eventualmente se puede convertir en un banco negociador al descontar las letras giradas por el
beneficiario contra el banco emisor, en cuyo caso acta por cuenta y riesgo propios.
La carta de crdito es el crdito documentario ms utilizado en comercio internacional. Rene
una serie de caractersticas que permiten adecuarlo a diferentes negociaciones. Es muy verstil
y se ajusta a diferentes condiciones de negociacin.
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Pago anticipado
Se realiza cuando no existe confianza entre las partes, el exportador solicita el pago anticipado
antes de embarcar el pedido, el importador asume el riesgo.
Caractersticas:
En el comercio exterior se utilizan una gran variedad de instrumentos para financiar las
operaciones de importacin y exportacin, segn la necesidad y preferencia de las distintos
organismos y empresas interesadas. Dado que las importaciones y exportaciones son
actividades comerciales independientes. Visto desde la ptica de una nacin o empresa.
Por otro lado las exportaciones dependen de flujos de financiamiento que pueden ser
condensados de la siguiente forma segn momento de la solitud de los mismos: crditos de
prefinanciacin, crditos para amortiguacin del efecto del cobro aplazado. Los crditos de
prefinanciacin sirven para fabricar mercancas como para su mantenimiento en el caso de las
que ya se tienen en inventario.
Los crditos para amortizacin del efecto del cobro aplazado se basan en conceder
aplazamiento en sus pagos a sus clientes importadores en funcin del producto, del pas
comprador y la estructura comercial del importador. En este tipo de crdito se tienen una serie
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de riesgos asociados dado que se vende con cobro aplazado: riesgo de insolvencia del
comprador, riesgo pas.
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Consorcios de exportacin: Es un acuerdo entre varias empresas fabricantes cuyo
objetivo principal es introducirse y operar, de forma conjunta, en los mercados
exteriores. Los miembros del consorcio aumentan la oferta exportadora generando con
ello mayor capacidad de negociacin, se comparten gastos fijos y variables, se obtienen
recursos de instituciones pblicas.
Los procesos de exportacin / importacin pueden realizarse tanto en moneda local como en
moneda extranjera. La decisin de tomar una de las alternativas afecta los costos de
financiamiento y los riesgos implcitos productos de pactar en una monea especfica.
De tal forma que el riesgo principal asociado a la moneda se genera con la disyuntiva sobre: la
moneda del financiamiento y la moneda a cancelarlo. Al ser las mismas no existe riesgo de
cambio, pero si son pactadas en monedas diferentes existe riesgo de cambio. Lo importante de
ante la identificacin de riesgo cambiario es la mitigacin por medio de la cobertura adecuada,
en caso de no tomar ninguna al respecto se vuelve altamente especulativo.
Otra alternativa es el la opcin en divisas que es un contrato que otorga el derecho pero no la
obligacin de comprar o vender cierta cantidad de divisas a un tipo de cambio o vender cierta
cantidad de divisas a un tipo de cambio fijado llamado precio de ejercicio.
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Guatemala
Honduras
El Salvador
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finalidad de verificar la calidad de ciertos materiales usados para el embalaje y
fomentar el desarrollo investigativo en esta rea.
Nicaragua
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Costa Rica
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Panam
Oficina para Trmites de Exportacin: es la unidad tcnica que tiene como fin
centralizar y agilizar los trmites de exportacin.
Asociacin Panamea de Exportadores: es una organizacin privada cuyo
objetivo principal es promover las exportaciones de bienes, servicios y tecnologa
de Panam.
Banco de Desarrollo Agropecuario: tiene como misin el brindar crditos
oportunos a tasas, plazos y condiciones que faciliten el incremento de la
productividad y competitividad del sector agropecuario
Consejo Nacional de la Empresa Privada: promueve investigaciones para el
incremento de la productividad y competitividad, al mismo tiempo contribuye a
formular polticas impulsen el desarrollo econmico y social.
Instituto de Mercadeo Agropecuario: tiene como funcin implementar las
polticas de mercadeo formuladas por el Ministerio, apoyando al productor
nacional en la comercializacin y mercadeo de sus productos
Ministerio de Comercio e Industrias: entidad de gobierno que ofrece servicios
orientados a fomentar la competitividad por medio de la productividad.
Universidad Tecnolgica de Panam: brinda capacitacin de recurso humano.
Al observar la estructura institucional de soporte al comercio exterior existen una gran variedad
de similitudes a nivel de los diferentes pases de la regin Centroamericana. Empezando por las
oficinas de trmite de exportaciones que se encuentran funcionando en todos los pases como
un esfuerzo por simplificar los trmites de exportacin bajo una sola figura.
Otra similitud entre los diferentes pases es la existencia de laboratorios orientados a mejora de
calidad y cumplimiento de normativas internacionales de productos a ser transados en
comercio exterior, denotando la importancia de cumplir con estndares de calidad para el
acceso a mercados de pases desarrollados con altos estndares de calidad y regulaciones sobre
productos provenientes del exterior.
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Las instituciones de igual forma para ajustarse a la estructura de exportaciones de los diferentes
pases en su mayor parte centran su accionar en el sector de agroindustria y sector primario, por
lo que una buena alternativa para la bsqueda de mayores ingresos podra centrarse en la
evolucin de las instituciones para fomentar la produccin y exportacin de bienes de consumo
y capital que requieren mayor nivel tecnolgico.
Dadas las similitudes antes expresadas entre las diferentes instituciones de los pases de la
regin existe grandes retos en trminos de integracin de los diferentes pases dado que a
excepcin de esfuerzos de asociatividad entre pases como el SICA y SIECA las iniciativas para
integracin de comercio exterior y alcanzar mayor poder de negociacin no estn siendo
aprovechados en la actualidad.
Muchas de estas MIPYMES son familiares, por lo que no tienen un esquema organizacional
corporativo, desconocen las diversas opciones financieras del mercado y ven frustradas sus
intenciones de exportar cuando la banca comercial no brinda los recursos o tardan en
responder a sus necesidades.
De lo anterior surge que muchas de esas empresas familiares piensan que no tienen ms opcin
que aceptar los crditos de bancos comerciales a tasas muy altas, a tal grado que en muchas
ocasiones es difcil de cubrir dichos intereses en el tiempo pactado. De ac que muchos de los
proyectos dejan de ser viables ante el alza de las tasas de inters.
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organismos de ayuda internacionales o fondos de instituciones gubernamentales que actan
por medio de polticas sectoriales.
La prctica mercantil internacional demuestra que la eleccin del sistema de pago toma como
referencia principal dos factores fundamentales, el grado de confianza entre las partes y el
costo del instrumento a utilizar. En la actualidad y lo que se vislumbra es que en todo momento
las empresas buscaran minimizar el grado de incertidumbre, garantizando el pago con
instrumentos financieros ms caros para el pagador.
Se puede observar que la mayora de pases utilizan como medio de pago el Crdito
documentario o Carta de crdito, ya que es uno de los que ms seguridad proporciona a los
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participantes en una operacin de comercio exterior, de acuerdo al grado de confianza entre las
partes.
Una tendencia bien marcada hoy en da es el uso de medios electrnicos para compras
internacionales, a tal grado que hoy en da su uso abarca desde el mbito domstico hasta el
mbito industrial. Ello ha venido a modificar en cierta medida la incertidumbre del vendedor
debido a que no conoce cara a cara al comprador, y tambin la incertidumbre que el comprador
tiene acerca de la calidad del producto y de la confiabilidad del transporte seleccionado. A
continuacin se presenta una tabla con el comparativo entre el comercio presencial, que era el
ms usado aos atrs, contra el comercio virtual, la tendencia usada hoy en da.
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Constituido a partir de 1960 el Banco Centroamericano de Integracin Econmica ( BCIE), fue
fundado para apoyar el progreso econmico y la cooperacin subregional en el marco del
Tratado General de Integracin Econmica de los pases Centroamericanos. Su labor Su labor se
desarrolla a travs de varios Fondos, entre los cuales se encuentran: el Fondo Ordinario, el
Centroamericano de Integracin Econmica, el Financiero de la Vivienda, el Especial para la
Promocin de Exportaciones (FOPEX), el Especial para el fortalecimiento de las Exportaciones
Centroamericanas (FOEXCA), el de Cooperacin Tcnica, el Regional para la Conversin de la
Deuda y el Centroamericano del Medio Ambiente.
Todos estos avances llevados a la actualidad han permitido el desarrollo de nuevas instituciones
que fueron explicadas en apartados anteriores a nivel local de cada uno de los pases de la
regin Centroamericana. Al mismo tiempo las instituciones como el BID, BCIE, Bladex han dado
soporte al comercio internacional durante muchos aos en base a condiciones establecidas y
teniendo en cuenta las limitaciones de recursos que puedan tener las mismas.
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Resumen
La presente investigacin muestra los diferentes medios o instrumentos de pago y
financiamiento que se utilizan en Centroamrica para el comercio exterior. Para el caso de los
instrumentos de pago tenemos los siguientes: el Cheque Internacional, Orden de Pago, Giro
Bancario, Transferencia Bancaria, Cobranza Bancaria y Carta de Crdito esta ltima es la ms
empleada en la regin. La utilizacin de uno u otro depende de varios factores pero el principal
es el grado de relacin o confianza entre las partes. Dentro de los medios de financiamiento
tenemos: crditos de prefinanciacin, crditos para amortiguacin del efecto del cobro
aplazado. Existen instituciones pblicas y privadas que participan en el proceso apoyando e
informando a los exportadores e importadores en cada pas, sin embargo, uno de los
problemas identificados es que se desconoce el apoyo que brindan estas instituciones
principalmente por parte de las MIPYMES, lo cual afecta su competitividad en el mercado.
Conclusiones
Con la elaboracin de este trabajo se puede concluir lo siguiente:
Una de las principales barreras que enfrentan las empresas es el financiamiento por
parte de las instituciones bancarias, a tal grado de que muchos proyectos dejan de ser
viables debido a las tasas de inters que estas instituciones cobran
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Recomendaciones
Con base a lo investigado y analizado en este trabajo se puede recomendar lo siguiente:
Se debe dar una mayor divulgacin de las entidades que brindan apoyo para el comercio
exterior en los diferentes pases, de tal forma que las empresas que busquen exportar
tengan las herramientas y la informacin necesaria para realizar sus operaciones de la
manera ms eficiente.
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http://www.primeraexportacion.com.ar/documentos-tecnicos/240-documentacion-
internacional-.html
http://fecaexca.net/index.php?searchword=instrumentos+de+pago&ordering=&searchp
hrase=all&option=com_search
http://es.scribd.com/doc/6813608/10-instrumentos-de-pago-del-comercio-
internacional
http://www.eluniversal.com.mx/finanzas/87071.html
http://www.sice.oas.org/ctyindex/NIC/PC1990_2005_s.pdf
http://managersmagazine.com/index.php/2010/06/elegir-medios-de-cobro-y-medios-
de-pago-en-comercio-internacional/
http://cei.org.ni/images/file/abc_exportador_2011.pdf
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