Las Razones Financieras y su Interpretacin
Liquidez
1. De capital de trabajo
Activo Circulante
Pasivo circulante
Se expresa en: Veces.
2. De liquidez o prueba del cido.
Activo Circulante-Inventarios
Pasivo circulante
Se expresa en: Veces
Endeudamiento
3. De endeudamiento
Pasivo total
Activo Total
Se expresa en: Veces
Por cientos
4. De deuda a capital
Pasivo total
Capital Contable
Se expresa en: Veces
Estructura financiera
Muestra la capacidad de la empresa
para responder a sus obligaciones
de corto plazo con sus activos
circulantes. Mide el nmero de veces
que los activos circulantes del
negocio cubren sus pasivos a corto
plazo.
Muestra la capacidad de la empresa
para responder a sus obligaciones
de corto plazo con sus activos ms
lquidos.
Mide la porcin de activos
financiados por deuda. Indica la
razn o porcentaje que representa el
total de las deudas de la empresa
con relacin a los recursos de que
dispone para satisfacerlos.
Expresa la relacin que existe dentro
de la estructura de capital entre los
recursos proporcionados por
terceros y los fondos propios. Seala
la proporcin que el pasivo
representa con relacin al Capital
Contable.
5. De Capital Contable a activo total. Es la relacin que existe dentro de la
estructura de capital entre los
Total Capital Contable
recursos proporcionados por los
Activo Total accionistas mas el capital ganado y
el activo total.

Se expresa en veces

Rentabilidad

6. Utilidad bruta en ventas o margen Refleja la proporcin que la utilidad

bruto de utilidades. bruta obtenidas representan con
relacin a las ventas netas que las
producen.
Utilidad bruta en ventas
Ventas netas
Se expresa en: Razn o por ciento.

7. Utilidad neta en ventas o margen Mide la razn o por ciento que la

neto de utilidades. utilidad neta representa con relacin
a las ventas netas que se analizan, o
Utilidad neta
sea, mide la facilidad de convertir las
Ventas netas ventas en utilidad
Se expresan en Razn o
Por ciento

8. De gastos de operacin incurridos Mide en que proporcin los gastos

de operacin incurridos representan
Gastos de operacin
con relacin a las ventas del perodo
Ventas Netas que se analiza.
Se expresan en: Razn o
Por ciento
9 Rentabilidad o rendimiento sobre el Mide el retorno obtenido por cada
capital contable. peso que los inversionistas o dueos
del Capital han invertido y ganado en
Ingreso neto
la empresa
Capital contable
Se expresa en: veces

10 Rentabilidad o rendimiento sobre Mide el retorno obtenido por cada

inversin o activos totales peso invertido en activos.
Utilidad neta .
Activos totales
Se expresa en: Razn o
Por ciento

Actividad y Rotacin

11. Rotacin de cuentas por cobrar y Indica el nmero de veces que el

perodo promedio de cobranza o saldo promedio de las cuentas por
perodo de cobro. cobrar pasa a travs de las ventas
durante el ao.
A) Ventas a crdito
Promedio de ctas. por cobrar
Se expresan en: Veces
Perodo promedio de cobranza
Expresa el nmero de das que las
B) 360.
cuentas por cobrar permanecen por
Rotacin (A) cobrar. Mide la eficiencia de la
cobranza.
Se expresa en: Das.

12. Rotacin de inventarios y perodo Expresa el promedio de veces que

de existencia los inventarios rotan durante el ao.
Empresas Comerciales
A) Costo de ventas
Promedio de inventario
Se expresa en: veces
Empresas Industriales
A Consumo de Mat. Primas
 Promedio de inventario MP
Perodo de existencia:
B) 360 Indica los das que como promedio
permanecen en existencia las
Rotacin (A)(veces)
mercancas.
Se expresa en: das

13. Rotacin de las ctas por pagar y
perodo de pago.
A) Compras anuales .
Promedio de ctas por pagar
Se expresa en: veces
Perodo de pago
B) 360
Rotacin (A) (veces)
Se expresa en das
Mide la eficiencia en el uso del
crdito de proveedores. Indica el
nmero de veces que las cuentas y
efectos por pagar pasa a travs de
las compras durante el ao.
Expresa el nmero de das que las
cuentas y efectos por pagar
permanecen por pagar.

14. Rotacin del capital de trabajo Muestra las veces en que el capital
de trabajo es capaz de generar
Se expresa: en veces
ingresos
Capital de trabajo promedio
Ventas netas / 360

15. Rotacin del activo total Mide la eficacia general en el uso de

los activos
Ventas netas .
Activos totales
Se expresa en: veces.
 16.- Palanca Financiera = Activo Total promedio
Cap contable promedio

Razones de flujo

17.- Razones de suficiencia en la generacin de flujo de efectivo:

Efectivo generado por la operacin .
Inversiones en activos + Pago de pasivo a largo plazo +
Dividendos
pagados

18.- Razones de eficiencia en la generacin de efectivo:

Efectivo generado por la operacin
Ventas

Razones de mercado

19.- Razn precio-utilidad = Valor de mercado de la accin

Utilidad por accin

20.- Yield del dividendo = Dividendos por accin

Valor de mercado de la accin