Evaluacin Socioeconmica de Proyectos

Eduardo Morin Maya

NORMATIVIDAD

La normatividad que sustenta la Evaluacin Socioeconmica de Proyectos en Mxico responde, a

la siguiente estructura normativa:

Constitucin Poltica de los Estados Unidos

Mexicanos
Artculo 134

Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad

Hacendaria
Artculos 1 y 34

Reglamento de la Ley Federal de Presupuesto y

Responsabilidad Hacendaria
Artculos 45 y 46

Lineamientos para la Elaboracin y Presentacin

de los Anlisis Costo y Beneficio Publicados el 30
de diciembre de 2013

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 NORMATIVIDAD
El Artculo 34 de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, establece que
Presentar a la Secretara la evaluacin costo y beneficio de los programas y proyectos de
inversin que tengan a su cargo, en donde se muestre que dichos programas y proyectos son
susceptibles de generar, en cada caso, un beneficio social neto bajo supuestos razonables. La
Secretara, en los trminos que establezca el Reglamento, podr solicitar a las dependencias y
entidades que dicha evaluacin est dictaminada por un experto independiente. La evaluacin
no se requerir en el caso del gasto de inversin que se destine a la atencin prioritaria e
inmediata de desastres naturales.

Las Dependencias y Entidades debern de solicitar la inclusin en la Cartera de Inversiones:

Los programas y proyectos de inversin que ejecuten las dependencias y entidades.
Los proyectos de inversion directa, tratandose de proyectos en los que, por la naturaleza de
los contratos, las entidades asumen una obligacion de adquirir activos productivos
construidos a su satisfaccin.
Los proyectos de Inversion condicionada, tratandose de proyectos en los que la adquisicion
de bienes no es el objeto principal del contrato, sin embargo, la obligacion de adquirirlos se
presenta como consecuencia del incumplimiento por parte de la entidad o por causas de
fuerza mayor previstas en un contrato de suministro de bienes o servicios.
Los programas y proyectos de inversin apoyados a travs de fideicomisos pblicos o
mandatos cuyo objeto principal sea realizar o financiar dichos programas y proyectos.
Los proyectos de infraestructura que impliquen inversin a largo plazo y amortizacin
programada, en los cuales el contratista se obliga a la ejecucin de la obra, su puesta en
marcha, as como al mantenimiento y operacin de la misma.

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CICLO DE INVERSIN PBLICA

Planeacin
estratgica de la
inversin

Ejecucin y Evaluacin
seguimiento

Programacin y Registro en
presupuestacin cartera

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CICLO DE INVERSIN PBLICA

Planeacin estratgica
Como primer paso de esta etapa, las dependencias y entidades deben definir sus
Mecanismos de Planeacin que, son los instrumentos por medio de los cuales se
definen objetivos, estrategias y prioridades de corto, mediano y largo plazo en materia
de inversin.
Paso seguido, se deben de identificar los programas y definir las necesidades de
inversin a corto, mediano y largo plazo, mediante criterios de evaluacin que
permitan establecer prioridades entre los proyectos.

Evaluacin
Esta etapa es en la que se centrar el presente Diplomado, ya que trata de la
preparacin y evaluacin de los programas y proyectos de inversin.
Las dependencias o entidades que hayan identificado alguna problemtica (problema,
dficit u oportunidad) de ndole pblica, debern de realizar el Anlisis Costo y
Beneficio de sus iniciativas de inversin, de acuerdo a los lineamientos establecidos
por la Unidad de Inversiones de la SHCP.

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CICLO DE INVERSIN PBLICA

Registro en Cartera
La tercera etapa del proceso consiste en la presentacin a la UI de la SHCP la
Evaluacin o Anlisis Costo y Beneficio del programa o proyecto de inversin y, en
caso de que sea dictaminado favorablemente, poder incluir el programa o proyecto de
inversin en el Presupuesto de Egresos de la Federacin (PEF).

Programacin y Presupuestacin
En esta cuarta etapa, las dependencias Coordinadoras de Sector determinarn la
prelacin de sus proyectos para su inclusin en el Presupuesto de Egresos de la
Federacin y su priorizacin para la ejecucin y la Comisin Intersecretarial de Gasto
Financiamiento (CIGF) de la Cmara de Diputados aprobar esta prelacin para su
inclusin y publicacin en el Programa de Egresos de la Federacin.

Ejecucin y Seguimiento
La ltima etapa del Ciclo de Inversiones, se da una vez que los recursos para los
programas y proyectos de inversin han sido asignados a las dependencias
promoventes del proyecto, se debe llevar a cabo la ejecucin de los mismos.
Paralelamente, se llevarn 2 tipos de seguimiento; el seguimiento fsico y financiero, y
en algunos casos, la UI seleccionar algunos proyectos para realizar una evaluacin
expost.

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PROYECTOS DE INVERSIN PBLICA

Proyectos con los que se pretende atender un problema, satisfacer una

necesidad o aprovechar una oportunidad de inters pblico a travs de la
intervencin gubernamental, por lo tanto, se considerar que:

Un proyecto de inversin pblica es aquella intervencin de carcter

gubernamental que tiene como fin contribuir a la solucin de una
problemtica de inters pblico mediante acciones con un alcance
definido, que implican la utilizacin de recursos pblicos y que estn
delimitadas en un periodo definido de tiempo.

La existencia de una problemtica de inters pblico, constituye el elemento

de partida para la identificacin de un proyecto.

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EVALUACIN DE PROYECTOS

La evaluacin de un proyecto, es el proceso de identificar, cuantificar, valorar

y comparar, los costos y beneficios que se generan durante el ciclo de vida
del proyecto. Siendo su objetivo, determinar si la ejecucin del proyecto es
conveniente para quin lo lleva a cabo
Surge de la necesidad de asignar eficientemente los recursos escasos de los
que se dispone y, se basa generalmente, en el anlisis denominado Costo-
Beneficio que consiste en comparar las inversiones y los costos de
operacin, mantenimiento y reinversin con los beneficios esperados del
proyecto.
La importancia de la evaluacin de proyectos radica en que sta
permite a quien toma decisiones contar con informacin relevante para
decidir realizar o no los proyectos, la comparacin de alternativas de
manera objetiva y la seleccin de las ms rentables y eficientes,
considerando que los recursos son escasos.

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 EVALUACIN SOCIOECONMICA DE PROYECTOS
Una Evaluacin Socioeconmica de Proyectos se realiza con el objetivo de
asignar los recursos del pas hacia aquellas alternativas de inversin que
generen mayores beneficios para la sociedad.
La Evaluacin Socioeconmica de Proyectos mide el efecto que ejerce el
proyecto sobre la riqueza y el bienestar del pas.
Las principales caractersticas de la evaluacin socioeconmica de proyectos
son:
Se realiza para determinar el beneficio de la sociedad o el pas al utilizar
recursos nacionales.
Se identifican, cuantifican y valoran los beneficios y costos sociales
generados por el proyecto, incluyendo beneficios directos, indirectos,
externalidades e intangibles.
Se realiza utilizando precios sociales es decir, los precios de mercado se
ajustan eliminando todas aquellas distorsiones que pudiera haber en el
mercado, por ejemplo, impuestos, subsidios y otras distorsiones.
Se utiliza la tasa social de descuento para la actualizacin de flujos, la cual
representa el costo de oportunidad de los fondos pblicos.

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EVALUACIN PRIVADA Y SOCIOECONMICA DE
PROYECTOS
Complementariedad entre evaluacin privada y Evaluacin Socioeconmica de Proyectos:

Evaluacin
Socioeconmica/ Rentable No rentable
Evaluacin socialmente socialmente
Privada

El inversionista
Alentar la
Rentable debera de
inversin privada
privadamente absorber las
del proyecto
externalidades

No rentable Subsidiar el Inversiones

privadamente proyecto indeseables

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IDENTIFICACIN DE ALTERNATIVAS

Se dice que un proyecto atiende una problemtica cuando se resuelve parcial o

totalmente el problema, se atiende la necesidad o se aprovecha la oportunidad que
origina la implementacin del proyecto, por lo tanto, es importante conocer, una vez
implementado el proyecto, en qu medida se atendi la problemtica identificada.

Situacin Actual
1. Problema, Optimizacin Situacin 2. Planteamiento
necesidad u Sin de alternativas de
oportunidad Proyecto solucin

3. Evaluacin y
Situacin
4. Evaluacin de seleccin de
Con
resultados alternativas de
Proyecto
solucin

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DEPENDENCIA ENTRE PROYECTOS

El universo de proyectos que se ejecutan en una comunidad, regin o pas pueden

estar o no relacionados entre s. Esto significa que algunos de ellos afectan a otros de
manera positiva o negativa, mientras que otros no se ven afectados en sus costos o
beneficios por alguno existente o pendiente de ser ejecutado.
Los proyectos, de acuerdo a su tipo de dependencia pueden clasificarse de la
siguiente forma:

Complementarios
Independientes
Proyectos
Dependientes Sustitutos

Excluyentes

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TIPOS DE ANLISIS DE EVALUACIN
La evaluacin de los proyectos puede hacerse con base en dos tipos de anlisis: Costo-
Beneficio y Costo-Eficiencia.
Anlisis Costo-Beneficio
Este anlisis consiste en identificar, cuantificar y valorar los costos y los beneficios
generados por un proyecto, comparando la situacin sin proyecto contra la situacin con
proyecto.
Con esta metodologa se estima la rentabilidad social de un proyecto, a partir de la
comparacin de los beneficios y costos.
Se utiliza siempre que los beneficios sociales puedan ser expresados en valores
monetarios.
Anlisis Costo-Eficiencia
Se utiliza cuando en un proyectos es imposible comparar los costos con los beneficios por la
dificultad y costo que representa la valoracin de los beneficios. Esto se puede presentar
por la inexistencia de un mercado bien definido, porque los derechos de propiedad no son
claros, porque la informacin es asimtrica o por que los costos de estimacin son
demasiado elevados.
El Anlisis Costo-Eficiencia es una Evaluacin Socioeconmica de Proyectos que permite
asegurar el uso eficiente de los recursos cuando se comparan dos alternativas de solucin,
bajo el supuesto de que generan los mismos beneficios.
Para aplicarlo, se utilizan los supuestos de que el proyecto es rentable y que los beneficios
de las alternativas son iguales.

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TIPO DE ANLISIS PARA PROYECTOS A SER
REGISTRADOS EN LA CARTERA DE INVERSIONES
DE HACIENDA
Tipo de anlisis Tipo de PPI
Programas y Proyectos de Inversin > 500 mdp.
Anlisis Costo- Proyectos de infraestructura productiva de largo plazo.
Beneficio (ACB)
Para aquellos PPI cuando as lo determine la Unidad de Inversiones.
Anlisis Costo- dem que ACB en caso que los beneficios no sean cuantificables o de
Eficiencia (ACE) difcil cuantificacin.
Proyectos de infraestructura econmica, social, gubernamental, de
Anlisis Costo- inmuebles y otros programas y proyectos > 50 mdp y < 500 mdp.
Beneficio Programas de adquisiciones, adquisiciones de proteccin civil,
Simplificado (ACBS) mantenimiento, mantenimiento de proteccin civil y programas
ambientales >150 mdp y <500 mdp.
Anlisis Costo- dem que ACBS en caso que los beneficios no sean cuantificables o de
Eficiencia difcil cuantificacin.
Simplificado (ACES)
Proyectos de infraestructura econmica, social, gubernamental, de
inmuebles y otros programas y proyectos 50 mdp.
Ficha Tcnica Programas de adquisiciones, adquisiciones de proteccin civil,
mantenimiento, mantenimiento de proteccin civil y programas
ambientales < 150 mdp.
Estudios de pre- Proyectos de inversin > 1,000 mdp.
inversin
 EFECTOS DE LOS PROYECTOS
Suponga una situacin de mercado no distorsionado, en donde el punto de equilibrio sin proyecto (a) es Q0=60 y P0=$30.
Simulamos la entrada de un proyecto que produce una cierta cantidad Q*=50 por unidad de tiempo y la vende en el
mercado. Para ello dibujamos la curva O, que se obtiene sumando la cantidad Q*=50 a la oferta de la Situacin Sin
Proyecto (la curva O). Es decir, que la curva O es paralela a la curva O. El equilibrio en la Situacin Con Proyecto se
obtiene donde la cantidad demandada es igual a la cantidad ofrecida (punto b), donde P1=$20 y Qc1 = 80.

Los efectos del proyecto sobre las variables relevantes son:

P Disminuye el precio de $30 a $20. La disminucin del precio
$/Q induce a los consumidores a demandar una mayor cantidad del
bien de 60 a 80. Si en la nueva situacin de equilibrio la
O = CMgS
cantidad demandada es mayor, tambin debe serlo la cantidad
ofrecida. Esta cantidad ofrecida tiene dos componentes: la
O = O + producida por el nuevo proyecto (50) y la producida por los
Proyecto otros oferentes en el mercado (30).
Q*
Al aumentar la cantidad demandada (de 60 a 80), habr un
a mayor consumo del bien. Ello significa una mayor satisfaccin
P0=30 de necesidades, y por lo tanto es un beneficio que corresponde
b
c al rea verde valorado en $500 (beneficio por mayor
P1=20 Beneficio
Social consumo).

Por otra parte, los otros oferentes al ver disminuido el precio

que cobran por cada unidad del bien, deciden ofrecer una
cantidad menor, de acuerdo con su propia curva de oferta
Beneficio
Beneficio por por (punto c). Esto implica que ellos van a incurrir en menores
liberacin de mayor D = BMgS costos de produccin, de tal forma que quedarn recursos
recursos consumo productivos libres para producir otros bienes, que a su vez
QPO1 QO QC1
30 60 80
Q/t sern consumidos. Esto representa un beneficio que
corresponde al rea roja valorado en $750 (beneficio por
Q* liberacin de recursos).
QC indica la cantidad consumida de Q, y QPO cantidad producida por los otros productores.
El valor del beneficio directo que tiene el pas en su conjunto
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como consecuencia del proyecto, y representa la satisfaccin
adicional debida a que Q*=50 unidades adicionales sern
producidas por el proyecto es el rea gris= $1,250.
EFECTOS DE LOS PROYECTOS

A manera de aterrizar la determinacin de los beneficios y costos directos a

la prctica de la Evaluacin Socioeconmica de Proyectos, se har el
anlisis grfico del impacto de la entrada de un proyecto para resolver o
mitigar algunas de las problemticas ms comunes desde la perspectiva de
la Evaluacin Socioeconmica de Proyectos:

1. Altos costos sin congestin

2. Altos costos con congestin
3. Dficit
4. Oportunidad por aprovechar

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VALOR PRESENTE NETO

La frmula para estimar el VPN es la siguiente:

Dnde:
Bt = Beneficios totales al ao t
Ct = Costos totales al ao t
(Bt - Ct) = FNt= Flujo neto al ao t
n = Nmero de aos en el horizonte
de evaluacin
r = Tasa de inters o de descuento
t = Ao, donde el ao 0 ser el inicio
de las erogaciones

El criterio de rentabilidad es que si el VPN es mayor que cero, el proyecto es

rentable y por lo tanto debe ser ejecutado.

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 VALOR PRESENTE NETO

Flujo Neto
1 Flujo Neto
Flujo Neto
+ Flujo Neto
2
n-1
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao Ao n-1

Flujo Neto
0
FN1
= Inversin (1+r)1 FN2
(I0) FN
(1+r)2
Valor Presente Flujo Neto 1 (1+r) FNn-1
Valor Presente Flujo Neto 2
Valor Presente Flujo Neto
(1+r)n-1
Valor Presente Flujo Neto n

VPN = -I0 + VPFN1 + VPFN2 + VPFN+VPFNn-1

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 VALOR PRESENTE NETO

La frmula del VPN es idntica para llevar a cabo una evaluacin privada o una
socioeconmica, lo que cambia es la determinacin de los flujos netos. Por lo que se
utiliza igualmente la siguiente frmula para estimar el Valor Presente Neto Social (VPNS):

Como puede observarse, esta frmula hace
explcitos los aspectos sociales de una
evaluacin al incluir adems de los efectos
directos, los indirectos, externalidades y el
costo social del valor del dinero en el tiempo.
Dnde:
BDt = Beneficios directos totales al ao t
CDt = Costos directos totales al ao t
BIt = Beneficios indirectos totales al ao t
CIt = Costos indirectos totales al ao t
E = Externalidades netas al ao t, el valor puede ser
positivo (sumando) o negativo (restando)
n = Nmero de aos en el horizonte de evaluacin
r = Tasa social de descuento
t = Ao, donde el ao 0 ser el inicio de las
erogaciones

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TASA INTERNA DE RETORNO
La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de descuento que hace el Valor Presente
Neto igual a cero.

Donde:
Bt = Beneficios totales en el ao t
Ct = Costos totales en el ao t
(Bt - Ct) = FNt = Flujo neto al ao t
n = nmero de aos del horizonte de evaluacin
TIR = Tasa Interna de Retorno
t = Ao, donde el ao 0 ser el inicio de las erogaciones

El criterio de decisin es aceptar aquellas inversiones cuya TIR sea igual o mayor a la
tasa de descuento.
Para calcular la TIR social (TIRS) se debe utilizar el VPN social y comparar la TIRS a
la tasa social de descuento.
Para calcular la TIR privada (TIRP), se utiliza el VPN privado y se compara la TIRP a
la tasa privada de descuento.
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COSTO ANUAL EQUIVALENTE

El Costo Anual Equivalente (CAE) constituye otro de los indicadores del

anlisis Costo-Eficiencia para la evaluacin de proyectos de inversin
pblica. Tiene como objetivo distribuir el Valor Presente de los Costos de un
proyecto en una serie uniforme de valores anuales, razn por lo cual tambin
se le conoce como anualizacin de los costos y se utiliza en los siguientes
casos:

Cuando los flujos de beneficios de las alternativas de solucin (proyectos)

son muy similares.

Cuando la cuantificacin y/o valoracin de los beneficios de un proyecto es

difcil de llevarse a cabo.

Cuando la vida til de los proyectos es diferente.

Donde:
CAE = Costo Anual Equivalente
VPC = Valor Presente de los Costos
r = Tasa social de descuento
m = Nmero de aos de vida til

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Evaluacin Socioeconmica de Proyectos
Eduardo Morin Maya