El petrleo y la

economa mundial
Historia econmica del petrleo

Punto de partida: 1854 Estados Unidos Benjamin

Silliman
Pennsylvania Rock Oil Company 1859 Edwin
Laurentine Drake
Produccin de 450 mil barriles en 1860 a 3 millones en 1862.
Fiebre del oro negro en Estados Unidos.
Alta oferta y baja demanda: de 10 dlares a 10 centavos de
dlar en 1861.
Bajo precio, mayor demanda: reemplazo del alquitrn de hulla
por combustible de petrleo para lmparas.
Propiedad privada del subsuelo: enriquecimiento privado.
Historia econmica del petrleo

John Rockefeller: Standard Oil Company, 1870.

Alianza estratgica con ferrocarriles y quiebra por costos de
pequeos productores: Acuerdo con Lake Shore Railroad, 71%
de descuento en transporte.
Integracin vertical de la cadena de valor: produccin,
refinacin, transporte y comercializacin.
1878: Control del 90% de las refineras de Estados Unidos.
Origen de Chevron y ExxonMobil.
La competencia es un pecado, por eso procedemos a
eliminarla
Historia econmica del petrleo
Historia econmica del petrleo

1900-1912: Aparicin y crecimiento de la industria

automovilstica en Estados Unidos, Henry Ford.
Mayor demanda de combustible, crecimiento de la industria.
Aparicin de las Siete Hermanas: Standard Oil of New Jersey,
Royal Dutch Shell, British Petroleum (BP), Standard Oil of New
York, Standard Oil of California, Gulf Oil Corporation, Texaco.
Posicin dominante de las empresas multinacionales del
mercado mundial de petrleo hasta 1960.
Historia econmica del petrleo

Conferencia de Bagdad, 1960: pases exportadores (Irn, Irak,

Kuwait, Arabia Saudita y Venezuela).
Creacin de la Organizacin de Pases Exportadores de
Petrleo (OPEP).
Crisis del petrleo: 1973.
Segunda crisis del petrleo: 1978.
Financiarizacin de la economa petrolera: contratos futuros.
Burbuja de precios 2004-2008: Huracn Katrina en el Golfo de
Mxico, rpido crecimiento de la demanda en China e India,
fijacin de oferta por parte de pases productores.
Burbuja de precios 2009-2014: reactivacin econmica, mayor
demanda de pases emergentes, Primavera rabe, crisis
diplomtica con Irn.
Importancia del mercado petrolero mundial

Bsico para el desarrollo

Alta sensibilidad social
La influencia geopoltica
La componente fiscal
Intensiva en capital
Gnesis de precios: los mercados
La garanta de suministro
La importancia de la tecnologa
El tamao y la integracin es importante

7
 Bsico para el desarrollo

100.000
A. Saud Canada
Consumo energa

Sudafrica Qatar
USA
(Kg/persona)

10.000 Rusia Kuwait

Australia
Suiza
Venezuela U.K.
Alemania
1.000 China Egipto Hungra Japn
Ecuador Portugal
India Mjico
Per
100 Brasil

10
100 1.000 10.000 100.000
PIB (US$/persona)
12.000
Electricidad
10.000 (*)
12%
8.000 Oil
Mtep

38%
6.000
4.000
Carbn
2.000 26%

0 Gas natural
1967 1973 1979 1985 1991 1997 2003 24%

Oil Gas Natural Carbn Electricidad* 8

PIB POR UNIDAD DE USO DE ENERGA (PPA a $ constantes de
2011 por Kg de equivalente de petrleo per cpita), 1990-2013

9
USO DE ENERGA (Kg de equivalente de petrleo per cpita), 1971-
2013

10
CONSUMO DE ENERGA PROCEDENTE DE COMBUSTIBLES
FSILES (% del total), 1971-2013

11
USO DE ENERGA (Kg de equivalente de petrleo per cpita), 1971.

12
USO DE ENERGA (Kg de equivalente de petrleo per cpita), 2013.

13
CONSUMO DE ENERGA PROCEDENTE DE COMBUSTIBLES
FSILES (% del total), 1971.

14
CONSUMO DE ENERGA PROCEDENTE DE COMBUSTIBLES
FSILES (% del total), 2013.

15
EXPORTACIONES DE COMBUSTIBLE (% de exportaciones de
mercaderas), 2015.

16
RENTAS TOTALES DE LOS RECURSOS NATURALES (% del PIB).

17
Alta sensibilidad social
Oct 1999 : Congelacin
2000 : Movilizaciones
sector transporte (precio precio bombona
gasleo)

18
La influencia geopoltica
Oriente Medio: 63% reservas mundiales de crudo, 6% del consumo
Pases OCDE: 61% consumo mundial de crudo, 7% de las reservas

726.6
105.9 19.7
24
63.6
22.6
4.5
47.7
101.8
102.2 2.5
4.6

Reservas crudo: 1.147 kM Barriles Consumo crudo 78,1 M Barriles/da

Fuente: BP Statistic Review
19 2014
 La influencia geopoltica

1 1914 Primera Guerra Mundial

$/bbl 2 1929 Crisis econmica en EE.UU.
100 3 1939 Segunda Guerra Mundial
4 1973 Primera Crisis del Petrleo
90 10
5 1978 Segunda Crisis del Petrleo
80 6 1980 Guerra Irn-Irak
6
70 7 1990 Primera Guerra del Golfo
8 1997 Crisis asitica
60
9 2001 Atentados 11-sep
50 5 7 9
10 2003 Segunda Guerra del Golfo
40
1 2 8
30 3 4
20
10
0
1863 1878 1893 1908 1923 1938 1953 1968 1983 1998

$/bbl Nom inal $/bbl 2002

20
La influencia geopoltica

Precio del Brent 97 - 04 (USD/Bbl)

1997 1998 1999 2000 - 11 sep 2001 11 sep 2001 - Hoy

Estabilidad Sobreoferta Reequilibrio Liderazgo OPEP Incertidumbre

50 Geopoltica
Crecimiento
20-25 No OPEP Recuperacin
USD/Bbl
Asitica
40
Crisis
Asitica

30
El Nio Irak Posguerra
Irak

20 Guerra Irak
Banda objetivo precios
OPEP
Atentados

Poca capacidad
10 excedentaria
Recesin
Expansin
Recortes Divisiones en
OPEP OPEP
OPEP
0
no -9 7

no -9 8

p 9

p 0

no -0 1

p 2

no -0 3

no -0 4
seul-97

seul-98

ju -99

seul-00

ju -01

ju -02

seul-03

ju -04
m e-9 7

m e-9 8

m -0 9

m e-0 0

m e-0 1

m e-0 2

04
ay 7

ay 8

ay 9

ay 0

ay 1

ay 2

ay 3

ay 4
m ar-97

m ar-98

m ar-99

m ar-00

no -00

m r-01

m ar-02

m ar-03

v- 4
se l-9

se l-0

se l-0

se l-0
j -9

j -9

j -0

j -0
en v-9

en v-9

en v-9

en v-0

en v-0

en v-0

en v-0

m r-0
m e-9

no -9

no -0

m e-0
e
p

p
a

a
en

Fuente: Platts Brent Dated Mid 21

El componente fiscal

Instrumento de planificacin energtica.

Potencian consumo de ciertos productos frente a otros
Potencian ciertas reas geogrficas
Largos periodos de maduracin inversiones

Largos periodos de INVERSIONES PROMEDIO 1997-2002 (MUS$)

maduracin de inversiones

Inversiones promedio del

sector 1997-2002: 52.200
MUS$

Desarrollo campo Girasol (off-

shore): 2.800 MUS$
Refinera nueva 1.000 MUS$

0 2500 5000 7500 10000

Fuente: Deutsche Bank

23
Gnesis de precios: los mercados

NWE

West NY
Coast MED Singapur
USGC
Arab Gulf

MERCADOS DE INFLUENCIA DIRECTA EN EUROPA

MERCADOS DE MENOR INFLUENCIA EN EUROPA

OTROS MERCADOS

MOVIMIENTOS PRINCIPALES
24
Gnesis de precios: los mercados

La demanda es relativamente inelstica al precio...

K toneladas USD/Bbl
600 50

45
500
40

35
400
30

300 25

20
200
15

10
100
5

0 0
9

3
99

00

01

02

03
99

00

01

02

03
9

2
l-9

l-0

l-0

l-0

l-0
t-9

t-0

t-0

t-0
r-

r-

r-

r-

r-
e-

e-

e-

e-

e-
ju

ju

ju

ju

ju
ab

ab

ab

ab

ab
oc

oc

oc

oc
en

en

en

en

en
Consumo gasolina sin plomo 95 I.O. En Espaa Premium Unleaded CIF MED

25
 Gnesis de precios: los mercados

.... y, adems, las predicciones nunca se cumplen

90
1980
80
1982
70
1983
US$/Bbl (real)

60 1984

50
1985
40 1987 1991
30 1993
1977 1995
20 1973 1986 1989

10
0
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
Fuente: Wood Mackenzie

26
La garanta de suministro

757,4 Zonas estables Zonas inestables

800
milones toneladas

519,2 Consumo 2003

600 49,3%
Produccin 2003
400 314,9
Importaciones
50,7%
200 2002

0
Crudo

En 2003 las importaciones de crudo Cerca del 50 % de las importaciones

representaron el 68,5% del consumo provienen de reas polticamente
total en OCDE Europa inestables

Fuente. AIE. Datos OCDE Europa 2003

27
 La importancia de la tecnologa

E&P EUROPIA
Geofsica. Refinadores

Perforacin direccional
Desarrollos en aguas profundas Tecnologa de
Refino
y condiciones climticas
COMISION
adversas EUROPEA Refinadores
Simulacin yacimientos
Presin Especificaciones
Medioambiental de Carburantes y
Refinacin Motores

Especificaciones productos Consumidores

Fabricantes de
Incremento destilados medios Vehculos
Reduccin de emisiones
Tecnologa de
Vehculos

ACEA
Fabricantes
vehculos
28
El tamao y la integracin son importantes
El consumo mundial de crudo

90.000 Demanda mundial creciente

kBbl/da 1,5%
80.000 Doble crecimiento No OCDE vs
70.000 OCDE
60.000 Reduccin participacin petrleo
50.000 en la matriz energtica
40.000 Crecimiento de ciertas reas
30.000 (China)
20.000 Medidas reduccin consumo
10.000 (UE)
0 Ahorro energtico
86 88 90 92 94 96 98 00 02
19 19 19 19 19 19 19 20 20
Incremento eficiencia
Demanda OCDE Demanda no OCDE
Poltica fiscal

Fuente: AIE

30
Elementos que configuran el mercado
petrolero

Configuracin vertical y prcticas monoplicas.

Carcter estratgico de los combustibles
derivados del petrleo en la hegemona poltica
y econmica de los pases desarrollados.
Crecimiento y fortalecimiento del movimiento
ecologista en favor de la proteccin del medio
ambiente.
Produccin
Consumo
Exportaciones
Importaciones
Reservas probadas
Conclusiones
El consumo de productos petrolferos crece ao a ao
La previsin, sin nuevos descubrimientos, se fija entre
30 y 40 aos
Sin embargo, las nuevas tecnologas permiten pensar en
alargar estas cifras... como ocurre hace dcadas
... quizs se vaya hacia una especializacin de la
energa:
Transporte => petrleo
Calefaccin => gas
Generacin elctrica => gas, nuclear y renovables
Sin embargo, los pases emergentes, marcarn el ritmo
de crecimiento
38