Programa Curso Bsico de Economa

Ahorro, Inversin y Sistema Financiero

Marzo, 2014
 Sumario

Algunos C
Al Conceptos iimportantes
El SFN
El Sistema de Pagos y el SUCRE
Los informes del BCN

Emitiendoconfianzayestabilidad 2
 Algunos conceptos que hay que
tener en cuenta
cuenta

Ahorro Banco Central

B C l
Inversin Sistema de Pagos
Sistema Financiero Liquidez
d
Intermediacin Solvencia
Bancos Crdito
Tasa de inters Depsitos

Emitiendoconfianzayestabilidad 3
 Una idea de lo que es el ahorro

Ingreso
Consumo Ahorro
Disponible

Es la renta que no se gasta

gasta, no se consume.
La propensin marginal a ahorrar.
El ahorro, si entra al sistema financiero es un depsito.
El ahorro privado y el ahorro pblico.
El ahorro y la inversin es una igualdad contable
contable.

Emitiendoconfianzayestabilidad 4
 Y entoncesQu es la inversin?
A nivel de empresas, es el acto mediante el cual se gasta
en ciertos bienes con el nimo de obtener unos
ingresos o rentas a lo largo del tiempo.
Macroeconmicamente: es la variacin de la
acumulacin de capital. Formacin de capital fijo y neto y
variacin de existencias.

Determinantes

Aumentodela
Retornos
Tasadeinters (
Demanda(Efecto
Esperados
acelerador)

Emitiendoconfianzayestabilidad 5
 Qu es el sistema financiero?
El sistema financiero de un pas est formado por el
conjunto de instituciones, medios y mercados, que
intermedian recursos o servicios financieros.
Su funcin esencial es canalizar el ahorro que generan
los prestamistas o unidades con supervit, hacia
los prestatarios o con dficit (Intermediacin).
Facilita y otorgar seguridad al movimiento de dinero y
al sistema de pagos.

Emitiendoconfianzayestabilidad 6
 La funcin de intermediacin

Ahorro Intermediacin Crdito

Canalizar recursos.
Instituciones: bancos,
bancos las aseguradoras,
aseguradoras bolsas de
valores y puestos de bolsa, los administradoras de
fondos de inversin,, central de valores,, entre otros.
Tiene dos caras principales: cuando se otorgan crditos
y cuando se obtienen recursos.
No solo los bancos pueden otorgar crditos.
Emitiendoconfianzayestabilidad 7
 Qu son y qu hacen los Bancos?
Segn la Ley General de Bancos:
Son bancos las instituciones financieras autorizadas como
tales, dedicadas habitualmente a realizar operaciones de
intermediacin con recursos obtenidos del pblico en forma
de depsitos o a cualquier otro ttulo, y a prestar otros
servicios financieros.
Operaciones Activas: Crditos, Inversiones,
Disponibilidades (Encaje Legal)
Operaciones Pasivas: captacin de dinero del pblico,
endeudamiento, emisiones.

Emitiendoconfianzayestabilidad 8
 Qu funcin tiene el crdito?
Es una operacin financiera donde se presta una
cantidad determinada de dinero a un agente
El prestatario se compromete a devolver la cantidad solicitada en el
tiempo o plazo definido segn las condiciones establecidas para
di h prstamo
dicho .

Funciones
Esunespejodel
comportamiento de la
comportamientodela
Financiarlainversinyel
Fi i l i i l EEsunmecanismode
i d
economa,yaquesepuede
consumodelasempresasy transmisindepoltica
decirquesuflujosera
hogares. monetaria.
equivalentealasangredel
cuerpohumano.
p

Emitiendoconfianzayestabilidad 9
 Los depsitos
El monto de dinero que el pblico en general
coloca en los Bancos se le denomina depsitos.
Los bancos p pagan
g a qquienes les han confiado sus
recursos una tasa de inters conocida como tasa
de inters pasiva.
p
Los depsitos podrn constituirse en calidad de
a la vista
vista, de ahorro o a plazo,
plazo a nombre de una
persona natural o jurdica, conforme a los
reglamentos que cada banco dicte
dicte.

Emitiendoconfianzayestabilidad 10
Las tasa de inters
Enunaeconomamonetaria,esunpremioalsacrificiodequienesestn
, p q
dispuestosanoutilizarsudineroporunperododeterminado.

Eselcostoquesetienealaccederautilizardineroquenoes
q q
propioporunperiododeterminado.

Representaelriesgoqueseestadispuestoaasumirpara
determinadatransaccin.

La tasa inters real versus la nominal

Latasaintersrealversuslanominal

El spread de tasas
Elspreaddetasas

Emitiendoconfianzayestabilidad 11
 El concepto de Liquidez
Facilidad en la qque un activo pueda
p ser convertido en
dinero efectivo de forma inmediata, sin prdida
significativa de su valor.
Por definicin, el activo con mayor liquidez es el dinero,
es decir, los billetes y monedas tienen una absoluta
liquidez.
d
Problemas de liquidez, se entienden como problemas
temporales.
l E Es tener lla capacidad
id d dde pago en ell
momento oportuno.
La
L Liquidez
Li id en los l sistemas
it financieros/bancarios
fi i /b i (CLI)

Emitiendoconfianzayestabilidad 12
 La Solvencia en el anlisis de los
Bancos
Se entiende por solvencia a la capacidad financiera de
cumplir
li sus obligaciones
bli i y los
l recursos con que cuenta
para hacer frente a tales obligaciones.
En el caso de los Bancos,
Bancos la medida tradicional para
analizar la solvencia es el ndice de adecuacin de
capital (IAC), definido como capital regulatorio sobre
activos ponderados por riesgo.
Este mide la capacidad
p de los bancos ppara absorber
prdidas no esperadas.

Emitiendoconfianzayestabilidad 13
Cules son algunos Mercados
Financieros?
Mercado Monetario
MercadoMonetario

Mercadodevalores

MercadoPrimario

MercadoSecundario

MercadodeCrdito

MercadosdeMateriasPrimas

MercadosdeFuturos

Emitiendoconfianzayestabilidad 14
 Imperfecciones de los Mercados
Financieros
Con el funcionamiento automtico del mercado
financiero es evidente la existencia de fallas intrnsecas.
Informacin asimtrica.
Seleccin adversa
Riesgo Moral
Mercados Incompletos
q
Bsqueda de rentas por
p mercados ms rentables y de
rpido desarrollo.

Emitiendoconfianzayestabilidad 15
 El Sistema de Pagos
Comprende instrumentos, leyes, normas y
procedimientos
di i t que garantizan
ti que las
l
rdenes de pago entre los agentes
econmicos se realicen de forma rpida,
segura y a bajo costo.
Contribuye al buen funcionamiento de la
economa.
economa
Garantizando la estabilidad financiera del
pas
Se promueve el desarrollo de nuevos
productos y servicios financieros acordes
con los adelantos tecnolgicos existentes
existentes.

Emitiendoconfianzayestabilidad 16
 Relaciones del BCN con el SF
Banco de Bancos.
Prestamista de ltima instancia.
Promover el buen funcionamiento y la Estabilidad del
sistema financiero del pas.
Realiza operaciones del Sistema de Pagos.
Vigilar el Sistema de Pagos.
Relaciones en Operaciones de Mercado Abierto.
Abierto
Mecanismo de trasmisin de poltica monetaria

Emitiendoconfianzayestabilidad 17
Riesgos Financieros y sus
diferentes tipos
RiesgodeLiquidez:riesgodenopoder
g q g p
fondearretirosimprevistosderecursos.

RiesgodeCrdito:riesgodequelosdeudores
nopaguensusobligaciones.

RiesgodeMercado:riesgodeprdidaspor
cambiosenlosprecios(i,e).

RiesgoOperativo:riesgodeerroresenlos
procedimientosoperativos.
di i i

RiesgoSistmico:contagioantelafallaenuno
d l
deloseslabonesdelSF.
l b d l SF

Emitiendoconfianzayestabilidad 18
 El SFN y su fuente y uso de
recursos
El sistema bancario (no el financiero) est conformado por 6 bancos
comerciales p privados,, 2 financieras,, 5 oficinas de representacin
p de
bancos internacionales.
El desempeo del SFN contina estable, pues se encuentra en los
niveles previos
Grfico I a9 la crisis financiera internacional.
internacional
Origen y aplicacin de fondos: diciembre 2013
(flujo acumulado interanual en millones de crdobas)
Origen Aplicacin
Disponibilidades
6,142
Inversiones netas (3,375)
Cartera Bruta
14,621
Otros activos
2 304
2,304
Depsitos 12,042
Obligac. con Inst. finan. 2,114
Obligaciones con el BCN
(145)
Otros pasivos 3,406
Patrim onio 2,274

Fuente: BC N.
Emitiendoconfianzayestabilidad 19
 Generalidades del SFN (1)
An con menores tasas de crecimiento, el crdito se expande, y se
fondea con:
Incremento importante de los depsitos.
Desacumulacin de inversiones, sobre todo las del exterior.
Crdito y depsitos Tipo de inversiones
(variacin porcentual interanual) (millones de dlares)
Cartera bruta Depsitos totales Domsticas Exterior Crecimiento interanual (eje der.)
40 1,000 67.3 80

21.3 800 36.1 366 60

30
296 40
600 232
20 15.4 71
13.9 64 20
400 518
10 0
553 567 498
200 469
(20)
0 (17.8) (15.4)
0 (40)
(10) dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13
E08A J OE09A J OE10A J OE11A J OE12A J OE13A J O
Fuente: SIBOIF y BCN.
Fuente: SIBOIF.
F S BO F
Depsitos de ahorro, a plazo y a la vista.

Emitiendoconfianzayestabilidad
 Generalidades del SFN (2)
Estructura de la cartera bruta por sector
(millones de crdobas y porcentaje)
Participacin % Variacin % Aporte
dic-12 dic-13
dic-12 dic-13 2012/11 2013/12 marginal
Cartera Bruta 68,558 83,180 100.0 100.0 29.2 21.3 21.3
Comercial 24,481 29,491 35.7 35.5 30.2 20.5 7.3
Consumo 15,181 19,917 22.1 23.9 28.9 31.2 6.9
Personales 10,104 13,883 14.7 16.7 60.6 37.4 5.5
Tarjetas de Crdito 4,835 5,830 7.1 7.0 14.4 20.6 1.5
Extrafinanciamiento 242 204 0.4 0.2 (80.8) (15.8) (0.1)
Agrcola 8,545 9,364 12.5 11.3 23.7 9.6 1.2
Ganadero 1,241 1,679 1.8 2.0 40.1 35.3 0.6
Industrial 9,902 11,289 14.4 13.6 43.7 14.0 2.0
Hipotecario 8,936 11,131 13.0 13.4 18.0 24.6 3.2
1/
Otros 272 309 0.4 0.4 10.0 13.6 0.1 Cartera vencida y en riesgo
1/ : Incluye tarjetas corporativas y para microfinanzas. (porcentaje)
Fuente : SIBOIF. Cartera de riesgo/cartera bruta

Cartera vencida/cartera bruta (eje der.)

12 4.0
10 3.5
3.0
8
2.5
6
2.0
4 2.7
1.5
2 0.9 1.0
0 0.5
Fuente: BCN y SIBOIF.
E08 J E09 J E10 J E11 J E12 J E13 J

Emitiendoconfianzayestabilidad
 Indicadores del SFN
Indicadores financieros
(porcentaje y nmero de veces)

Indicadores dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13

Adecuacin de capital 16.5 16.6 14.8 13.1 12.9
Cobertura de Liquidez 41 6
41.6 37 3
37.3 34 9
34.9 28 6
28.6 31 3
31.3
Activos productivos/Activos 74.0 75.2 75.2 79.0 78.4
Dolarizacin de cartera bruta 87.2 89.8 90.9 91.7 91.3
Provisiones/Cartera vencida 144.6 133.3 156.1 169.7 250.8
ROE = R
Resultado
lt d neto/Patrimonio
t /P t i i (6 7)
(6.7) 10 7
10.7 18 2
18.2 21 6
21.6 22 1
22.1
ROA 0.5 1.0 1.7 2.1 2.3
Cartera en riesgo/Cartera bruta 10.9 8.0 5.9 4.1 2.7
Cartera vencida/Cartera bruta 3.3 3.0 2.2 1.7 0.9
Activos MN/Pasivos MN 13
1.3 12
1.2 11
1.1 11
1.1 11
1.1
Activos ME/Pasivos ME 1.0 1.1 1.1 1.1 1.1
Fuente: SIBOIF y BCN.

Emitiendoconfianzayestabilidad 22
 El SFN desde una perspectiva de riesgo
Riesgo de crdito.

Probabilidad de incumplimiento Probabilidad de mejorar

(porcentaje) (porcentaje)
Comercial Hipotecaria Hipotecaria
Hi t i Micro
Mi
Consumo Microcrdito (eje derecho) Consumo Comercial (eje derecho)
50 25
0.7 2.00 38.2
0.6 40 20
0.5 29.1
30 15
04
0.4 18 7
18.7
1.00
0.3 0.32 20 10
0.2 0.10 6.3
10 5
0.1 0.09
0.0 0.00 0 0
0.09
E08 J E09 J E10 J E11 J E12 J E13 J

Fuente: BCN. Fuente: BCN.

Emitiendoconfianzayestabilidad 23
 El SFN desde una perspectiva de riesgo Riesgo
q
de liquidez

Cobertura de liquidez
q
(porcentaje)
CLI CLM Ejercicio de estrs: Valor en Riesgo
55
(millones de crdobas y porcentaje)
Escenario de
Concepto
p Dic-2013
45 estrs
Disponibilidades 30,857 26,211
35 33.1 Depsitos 98,592 93,946
31.3
CLI 31.3 27.9
25
Retiro de depsitos - 4,645
E-09 E-10 E-11 E-12 E-13
Fuente: BCN. 4.7%
Fuente: SIBOIF y BCN. deDep.

CLI : D
C Disponibilidades/Depsitos
spo b dades/Deps tos
CLM : Disponibilidades + Inversiones en el exterior/Depsitos

Emitiendoconfianzayestabilidad 24
 El SFN desde una perspectiva de riesgo Riesgo
de mercado

Duracin del portafolio de Bonos de la

Repblica de Nicaragua
El sistema bancario nacional tiene (millones de dlares)
2.5
una baja exposicin al riesgo de 2.0
2.1

mercado.
d Sin
Si embargo,
b 1.5
1.4
1.2 1.2 1.2 1.1
1.1
El indicador de duracin de los 1.0

Bonos
o os de laa Repblica
epb ca de 0.5

Nicaragua nos indica que la 0.0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
sensibilidad ante cambios en la
tasa de inters est aumentando.
a mentando Fuente: BDVN y BCN.

Emitiendoconfianzayestabilidad 25
 El Sistema de Pagos en Nicaragua

Sistemas de p
pago
g de alto valor y minorista.
El BCN es el encargado de operar los servicios de pagos
nacionales que son parte del Sistema Interbancario Nicaragense
d Pagos
de P Electrnicos
El tr i (SINPE)
(SINPE).
Cmara de Compensacin Electrnica (CCE) En tiempo diferido
Transferencias Electrnicas de Fondos (TEF) En tiempo real
El BCN liquida diariamente las operaciones de dichos sistemas
con el propsito, entre otros, de reducir riesgos, incrementar la
eficiencia del sistema y proveer seguridad a los participantes.
participantes

Emitiendoconfianzayestabilidad 26
 El Sistema Unitario de Compensacin
Regional de Pagos (SUCRE)

Mecanismo de cooperacin,
cooperacin integracin y complementacin
econmica y financiera, destinado a la promocin y
desarrollo integral de la regin latinoamericana y caribea.
Facilita las transacciones de pagos internacionales resultantes
de las operaciones de comercio recproco entre los pases
miembros del Sistema (Bolivia, Cuba, Ecuador, Nicaragua y
Venezuela).
La participacin de los importadores y exportadores
nicaragenses en el SUCRE es de carcter voluntario.

Emitiendoconfianzayestabilidad 27
 www.bcn.gob.ni
g

Emitiendoconfianzayestabilidad 28