La entrega de las acciones azucareras a los trabajadores no es una

buena medida de poltica econmica

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economica/

22 Febrero 2011 2 Comentarios

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La noticia es : El Gobierno transferir sus acciones en las

azucareras del norte a los trabajadores, extrabajadores y jubilados
de estas empresas como pago de sus acreencias laborales, segn un
decreto de urgencia. Esta era de una salidas que el Ejecutivo evalaba en
lugar de la fallida Ley Oviedo.

La entrega de las acciones azucareras a los trabajadores no es

una buena medida de poltica econmica

Es sin duda una salida creativa, de muy corto plazo, al actual impasse
institucional ante la espada de Damocles de un Congreso proclive a
prorrogar la mal- llamada Ley de Proteccin Patrimonial (ya que
desprotege el patrimonio de muchos accionistas y todos los acreedores.)

Sin embargo, no es una buena medida de poltica econmica por varias

razones y en mi opinion no surtira los efectos anunciados . Primero, si el
Estado no ha podido ejercer sus derechos como accionista porque
literalmente han bloqueado por la fuerza el acceso de sus representantes a
la junta de accionista Cmo puede suponerse que cada accionista
trabajador pueda ejercitar sus derechos? Podrn vender las acciones en la
bolsa, pero lo tendrn que hacer a un precio descontado ya que el status
quo es la posesin y disposicin plena de facto de las empresas por sus
administradores. Segundo, las reglas del juego vigentes consisten en
resolver el contencioso con un procedimiento concursal en la
INDECOPI como todo hijo de vecino. No se demuestra con esta
excepcin que las reglas del juego podran tambin cambiarse en otros
casos perjudicando a accionistas minoritarios y acreedores? Tercero, se
suscita la duda sobre la puesta en vigor de los derechos de propiedad en
el Per; si ni el Ejecutivo puedo ejercitar los derechos de propiedad del
Estado porque se lo impide el Legislativo Con que base puede un privado
suponer que su propiedad es inmune a la expropiacin por arbitrariedad
del Congreso? Cuarto, como hemos aprendido de las economas post-
socialistas, toda privatizacin debe priorizar un gobierno corporativo
eficaz post-privatizacin. Ello se logra vendiendo a un inversionista
estratgico un paquete accionarial de control inequvoco en licitacin
pblica. Sin embargo, el esquema utilizado en este caso se asemeja a las
privatizaciones rusas de entrega de acciones a los trabajadores que
normalmente derivan en coaliciones de la gerencia con un grupo de
trabajadores organizados que, en general no reestructura la empresa y la
gestiona en su provecho. Y normalmente, dicha coalicin tiene la
capacidad de movilizar lobbies polticos efectivos para seguir
dependiendo del Estado y /o no honrar sus deudas con las instituciones
pblicas. Ya suenan los tambores de congresistas clamando por la
renovacin de la mal-llamada proteccin patrimonial; ahora s que con
el argumento de proteccin de los trabajadores, ya que sobre el papel
son los accionistas mayoritarios aunque de facto seguro que cuentan
muy poco si no se alan con el mayor accionista.

Las azucareras partieron de una situacin de cooperativas quebradas;

ahora podran ser empresas o incluso cooperativas muy rentables por
el muy elevado precio internacional del azcar, sin embargo no lo son
porque los administradores han multiplicado las deudas por diez
(Adnde han ido a parar las plusvalas por mayores precios?). Los
administradores podrn eventualmente comprar las acciones a precios de
ganga, adems de obtener en el proceso ms mal-llamada proteccin
patrimonial. Una prueba ms de la Ley de consecuencias no anticipadas
que se origin en una Ley promulgada en el 2003.

Claramente todo un retroceso en relacin al enfoque de la COPRI y las

CEPRIS que puso en marcha Jaime Yoshiyama a principios de los
noventa.
NB. Para economistas. Esta es una equivocada aplicacin del Teorema
de Coase (ver debajo) ya que los costos de negociacin entre accionistas
atomizados (los trabajadores) son altsimos. Quien tiene bajos costos de
negociacin es el mayor accionista que es precisamente el grupo que
controla la administracin.

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Resumen de la Privatizacin Rusa (Traducido del ingls)

La privatizacin se llev a cabo por el Comit Estatal para la Gestin de

la Propiedad Estatal de la Federacin de Rusia dirigida por Anatoly
Chubais, con el objetivo de transformar las empresas estatales en las
empresas con fines de lucro, no dependientes de subsidios
gubernamentales para su supervivencia. Para distribuir la propiedad de
forma rpida y para ganar apoyo popular, los reformistas decidieron
confiar sobre todo en el mecanismo de la privatizacin con Vales, llevada
a cabo anteriormente en Checoslovaquia, y en la transferencia de
acciones a los empleados, ya que se crea que la venta de propiedad en
lugar de la libre transferencia resultara en una mayor concentracin de
la propiedad entre la mafia y la antigua lite sovitica polticos e
industriales. Sin embargo, contrariamente a las expectativas del gobierno,
los de adentro lograron adquirir el control sobre la mayor parte de los
activos, que se mantuvieron en gran medida dependientes del
presupuesto estatal en los prximos aos. As, los objetivos iniciales no se
alcanzaron, aunque una gran cantidad de activos se privatiz muy
rpidamente y proporcion alguna base para el mercado. La privatizacin
por entrega de Vales se llev a cabo en 1992-1994. Los Vales, cada uno
correspondiente a una parte de la riqueza nacional, se distribuyeron por
igual entre la poblacin, incluidos los menores. Ellos podran ser
canjeados por acciones de las empresas a ser privatizadas. Tendran
preferencia los trabajadores de cada empresa a comprar una parte de las
acciones a un precio descontado. La mayora de las personas, sin
embargo, no estaban bien informados y / o eran muy pobres y se
apresuraron a vender los Vales por dinero as que la mayora de los Vales
 y por lo tanto la mayora de acciones cerraron adquiridos por la direccin
de las empresas. Aunque la legislacin de privatizacin inicial de Rusia
atrajo un amplio apoyo popular, ya que se comprometi a distribuir la
riqueza nacional entre los empleados y el pblico en general, finalmente,
estos se sintieron engaados.

Privatization was carried out by the State Committee for State Property
Management of the Russian Federation under Anatoly Chubais with the goal
to transform the enterprises into profit-seeking businesses, not dependent
on government subsidies for their survival. To distribute property quickly
and to win popular support, the reformers decided to rely mostly on the
mechanism of free voucher privatization, earlier implemented in
Czechoslovakia, and on the nearly free transfer of shares to employees, as
it was believed that the sale of property instead of the free transfer would
have almost certainly resulted in a further concentration of ownership
among the mafia and the former Soviet political and industrial elite, which
they sought to avoid. Nevertheless, contrary to the governments
expectations, insiders managed to acquire control over most of the assets,
which remained largely dependent on the state budget for years to come.
Thus the initial objectives have not been fully achieved, although a great
deal of assets became privatized remarkably quickly and provided some
basis for market competition. The voucher privatization took place in
1992-1994. The vouchers, each corresponding to a share in the national
wealth, were distributed equally among the population, including minors.
They could be exchanged for shares in the enterprises to be privatized.
Most people, however, were not well-informed and/or were very poor and
were quick to sell the vouchers for money, unprepared and/or unwilling
to invest. Most vouchers and hence most shares ended up acquired by the
management of the enterprises. Although Russias initial privatization
legislation attracted widespread popular support as it promised to
distribute the national wealth among the general public and ordinary
employees of the privatized enterprises, eventually the public felt
deceived.

http://en.wikipedia.org/wiki/Privatization_in_Russia
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Teorema de Coase

De Wikipedia, la enciclopedia libre

En el Anlisis Econmico del Derecho, el teorema de Coase, atribuido al

premio Nobel Ronald Coase plantea que en un mercado en que los costos
de transaccin sean bajos o inexistentes, y que los derechos de propiedad
establecidos en los fallos judiciales no permitan una solucin econmica
suficiente, se producir necesariamente una reasignacin de estos
derechos hacia aquellos que los valoran ms, aunque las cortes fallen en
contra de stos. Con todo, son muchos los casos en que los altos costos de
transaccin impiden una reasignacin de los derechos establecidos en los
fallos judiciales. En estos casos, las cortes deben intentar minimizar los
costos asociados a sus fallos, siempre que ello no altere la tesis de la ley.

Supuestos:

1. Los costes de la negociacin, para las partes, son bajos.

2. Quienes tienen la propiedad de los recursos pueden identificar la causa

de los daos a su propiedad, e impedirlos por medios legales.

Por lo tanto, es importante notar que segn Coase una vez que los
derechos de propiedad quedan establecidos, la intervencin pblica deja
de ser necesaria para tratar el problema de las externalidades (Coase,
1960).

Consideraciones acerca del teorema de Coase

Al teorema de Coase se le considera uno de los pilares fundamentales del

llamado Anlisis Econmico del Derecho. Objeto de vivas controversias, las
crticas al teorema de Coase son, en sustancia, las mismas que a todo el
anlisis econmico del Derecho, y pueden resumirse en las insuficiencias
y las desviaciones que provoca la adopcin del modelo microeconmico
de observacin del comportamiento individual (considerado racional por
dicho modelo, aunque sea bajo el prisma del propio y exclusivo inters:
hiptesis REM, reasonable egoist man); adese que el planteamiento
microeconmico clsico prima, desde sus orgenes, el paradigma de
mercado de la competencia perfecta, puramente terico, y que
contempla las situaciones monopolistas u oligopolistas como simples
fallos de aquella; y ve al mercado como un mbito natural de
autorregulacin, sin tener en cuenta el papel del Estado como
formalizador de las normas consuetudinarias, sin el cual, segn muchos,
no podra existir el mercado mismo en grandes escalas.

Ms, aunque sea ello as, y precisamente por serlo, tambin se le pueden
atribuir las virtudes del anlisis microeconmico del que nadie ha
dudado, en tiempos modernos, de su virtualidad para suministrar
conceptos; y con este bagaje, de su capacidad para proporcionar modelos
que confrontar con la realidad y ayudar a los agentes sociales a efectuar
elecciones que busquen maximizar, an en trminos relativos, el bienestar
de la sociedad; es obvio que entre estos agentes se encuentran, eligiendo
soluciones en el plano jurdico, los legisladores y los jueces,
principalmente. Encuadrado en este marco terico-prctico, y sin
pretender que de un modo mecanicista ofrezca soluciones, el teorema de
Coase reviste una capital importancia.

http://es.wikipedia.org/wiki/Teorema_de_Coase

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http://peru21.pe/noticia/717129/estado-transfiere-acciones-azucareros

Actualidad | Lun. 21 FEB 11

ESTADO TRANSFIERE ACCIONES A

AZUCAREROS
Gobierno anunci un decreto de urgencia que entrega su participacin a
los ms de 9,700 trabajadores de Pomalca, Tumn y Cayalt.

El Gobierno transferir sus acciones en las azucareras del norte

a los trabajadores, extrabajadores y jubilados de estas empresas como
pago de sus acreencias laborales, segn un decreto de urgencia. Esta era
de una salidas que el Ejecutivo evalaba en lugar de la fallida Ley Oviedo.

As lo informaron en conferencia de prensa conjunta los ministros de

Economa, Ismael Benavides; de Trabajo, Manuela Garca; y Agricultura,
Rafael Quevedo, quienes sealaron que los azucareros dispondrn de
las acciones segn su conveniencia.

El Gobierno tiene acciones en tres empresas azucareras: 103 millones de

acciones en Pomalca (equivalente a S/.63 millones 200 mil); 2 millones
441 mil acciones en Tumn, (S/.9 millones 300 mil) y 5 millones 520 mil
acciones en Cayalt (S/.6 millones).

En tanto, la participacin que tiene el Estado en Agroindustrial Tumn es

de 7,21%, en Agroindustrial Pomalca de 32,88% y en Agroindustrial
Cayalt 32,33%, segn datos de Proinversin.

El director ejecutivo del Fonafe, Mario Gonzlez, precis que la medida

beneficiar a un 9,720 trabajadores, ex trabajadores y
jubilados. Lo importante es que se van a volver accionistas de la
empresa azucarera en la que trabajen y sern dueos de su propio
destino. Estamos seguros que esta medida permitir que la gestin de la
empresa mejore, seal.

DATO
Hay 6,790 trabajadores, ex trabajadores y jubilados registrados de la
empresa Pomalca, 2,638 de Tumn y 112 de Cayalt.