INDICADORES

TCNICOS
N 1
Por: Rodrigo Caballero
Indicadores Tcnicos
A lo largo de la historia las personas han hecho un esfuerzo
sobrehumano para encontrar la manera de poder superar al
mercado accionario. En los mltiples esfuerzos de tratar de
entender el comportamiento del mismo, se logr descubrir un
hecho interesante, el histrico de los precios se mueve
particularmente de 3 formas: a la alza, a la baja y de forma
lateral.

A partir de esto se comenz a buscar la forma de poder

identificar las tendencias de las acciones de forma temprana
para poder exprimirles hasta el ltimo centavo y lograr salirse
al momento de finalizar su movimiento.

Esto dio como resultado diversas herramientas tcnicas, sin

embargo, debemos ser conscientes que estas son de utilidad
al realizar nuestro anlisis, pero no lo son todo. Siempre se
debe conocer bien el contexto de la accin a la que
entraremos.

De momento explicaremos 4 indicadores tcnicos.

Promedio Mvil Simple

Esta herramienta nos sirve para evaluar el precio actual de una

accin contra su histrico. Se obtiene calculando la media
aritmtica de los precios de la accin en un determinado
periodo.

Xt + Xt-1 + Xt-2 + + Xt=n+1

Promedio Mvil Simple =
n

Interpretacin

Si el precio de la accin se encuentra a lo largo del tiempo por

arriba de su promedio mvil, es una seal de una tendencia
alcista, de lo contrario, si el precio de la accin se encuentra
por debajo de su promedio mvil, determina una tendencia
bajista.

Media mvil simple

58

56
54 Tendencia Alcista: Precio por
52 arriba del promedio mvil

50

48
46
44 Tendencia Bajista: Precio por
debajo del promedio mvil
42

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

Precio PMS 100

Cuando el promedio mvil de corto plazo (normalmente se
utiliza un periodo menor o igual a 20 das) cruza a la alza al
promedio mvil de largo plazo (normalmente se utiliza un
periodo igual o mayor a 100 das), es seal de un posible
cambio de tendencia a la alza. Ahora, si el promedio mvil de
corto plazo cruza a la baja al promedio mvil de largo plazo, se
considera como una seal de un posible cambio de tendencia
a la baja.
Media mvil simple
58

56 Cruce Bajista
54

52
50
Cruce Alcista
48
46
44

42

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

Precio PMS 20 PMS 100

Cuando el precio supera a su promedio mvil, se podra
considerar como una seal de un posible cambio de
tendencia alcista, de lo contrario, si el precio cruzara a la baja
a su promedio mvil, es considerado como un posible cambio
de tendencia a la baja.

Media mvil simple

58

56
54

52
50 Cruce Alcista
48
Cruce Bajista
46
44

42

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

Precio PMS 20
Elegir el Periodo del promedio
El periodo del promedio mvil va a influenciar de forma
importante la seal que nos arroje, ya que depende del
tamao del periodo, la sensibilidad o especificidad del mismo.

Sensibilidad

Entre ms sensible sea la seal, mayor probabilidad tendrs de

localizar el cambio de tendencia a temprana edad. Sin
embargo, el nmero de seales aumentar exponindote a un
mayor nmero de seales errneas.

Especificidad
Por otro lado, entre ms especfico sea tu promedio mvil,
mayor certeza tendrs del cambio de tendencia, no obstante
sacrificars localizar el movimiento a una temprana edad.
Para tener un anlisis ms amplio podras utilizar varios
promedios mviles de diferentes periodos, de esta forma
podrs tener unos que te muestren mayor sensibilidad y otros
mayor especificidad.

Media mvil simple

58
PMS de 20 das: Muestra
56 mayor sensibilidad
54

52
50

48 PMS de 100 das: Muestra

mayor especificidad
46
44

42

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

Precio PMS 20 PMS 100

 MACD

Moving Average Convergence Divergence (MACD).

El MACD es un indicador seguidor de tendencia, el cual nos
manda seales cuando la accin podra estar pasando por un
posible cambio de tendencia.
El MACD se calcula sacando la diferencia entre el promedio
mvil exponencial de 12 das menos el promedio mvil
exponencial de 26 das. La seal del MACD se calcula sacando
el promedio mvil simple del MACD de 9 das.

MACD = [EMA(9) - EMA(26)] SEAL = EMA MACD (9)

Interpretacin
Cuando la lnea MACD cruza a la alza a la lnea seal y se
encuentra por debajo de la lnea de cero nos da a entender que
la accin se encuentra en precios ms elevados con respecto a
los das pasados, por lo tanto es una seal sensible de un
posible cambio de tendencia a la alza.

MACD

1.5 Cruza por de bajo

1 de la lnea cero

0.5
0
-0.5
PMS de 100 das: Muestra
-1 mayor especificidad

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

Lnea Seal MACD

Cuando la lnea MACD mantiene su divergencia positiva con
respecto a la lnea de seal y cruza a la alza la lnea de cero,
nos da a entender que contina manteniendo precios ms
elevados con respecto a los das pasados, por lo tanto es una
seal ms especfica de un posible cambio de tendencia a la
alza.
MACD

1.5
1
0.5
0 Cruza la lnea de
-0.5 cero a la alza
PMS de 100 das: Muestra
-1 mayor especificidad

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

Lnea Seal MACD

Cuando la lnea MACD perfora a la lnea seal y se encuentra

en niveles mayores a cero nos da a entender que la accin se
encuentra en precios ms bajos con respecto a los das
pasados, por lo tanto es una seal sensible de un posible
cambio de tendencia a la baja.

MACD
2

1.5
Cruce a la baja
1
0.5
0
-0.5
-1 mayor especificidad

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

Lnea Seal MACD

Cuando la lnea MACD mantiene su divergencia negativa con
respecto a la lnea de seal y cruza a la baja a la lnea de cero,
nos da a entender que contina manteniendo precios ms
bajos con respecto a los das pasados, por lo tanto es una
seal ms especfica de un posible cambio de tendencia al a
baja.

MACD

1.5
Cruce a la baja
1
0.5
0
Cruza la lnea de
-0.5 cero a la baja
PMS de 100 das: Muestra
-1 mayor especificidad

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

Lnea Seal MACD

 Average True Range (ATR)

Es un indicador que nos sirve para medir la volatilidad de un

activo. A diferencia de la desviacin estndar de los precios de
cierre, el ATR considera el precio mximo, el mnimo y el cierre.

True Range = max [(high - low), abs (high - closeprev), abs (low - closeprev)

ATRt-1 (n - 1) + TRt 1 n
ATR = n
ATR = n i = 1 TRi

Por lo tanto, el ATR buscar encontrar el mayor rango que

tuvo la sesin eligiendo la mayor diferencia ya sea entre el
mximo y el mnimo, el mximo y el cierre, y el mnimo y el
cierre.

ATR

41

40 Mximo
Cruce a la baja
39
38
37 Mnimo
36
PMS de 100 das: Muestra
35 mayor especificidad

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

 ATR

41

40 Mximo
Cruce a la baja
39
38
37
36 Cierre
PMS de 100 das: Muestra
35 mayor especificidad

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

ATR

41

40
Cruce a la baja
39
38
37 Mnimo
36
Cierre
PMS de 100 das: Muestra
35 mayor especificidad

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

Interpretacin
Entre ms cerca se encuentre el ATR de la lnea de cero
menor ser la volatilidad
As entre ms vertical se encuentre la lnea del ATR, nos
sealar grandes cambios en la volatilidad.
Entre ms horizontal se encuentre la lnea, da seal que la
volatilidad ha permanecido constante.
Entre ms lejos se encuentre el ATR de la lnea de cero mayor
ser la volatilidad.

ATR

2
1.8 Volatilidad disminuye
1.6
1.4
1.2 Volatilidad aumenta
1

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

Volatilidad
 Relative Strenght Index (RSI)

A diferencia del MACD y los promedios mviles, los cuales son

considerados como indicadores seguidores de tendencia, el
RSI se encuentra entre los osciladores, siendo una
herramienta que nos sirve para medir la velocidad direccional
del movimiento del precio.
Cuando el precio muestra cambios abruptos a la alza, estos
nos darn seales que se consideran como una posible sobre
compra. Por el otro lado si el precio muestra cambios
abruptos a la baja, mandar seales de sobre venta del activo.

RSI =[ 1 +100RS ] n
Average of 14 days closes UP
RSI =
Average of 14 days closes DOWN

El nivel que normalmente se utiliza para categorizar un activo

en sobre compra es 70.
Algo que tenemos que tomar consideracin es el
comportamiento del activo, ya que si este se encuentra en un
movimiento alcista, nos podra enviar un mayor nmero de
seales errneas de sobre compra, sacndonos del
movimiento antes de los esperado.
Lo mismo si el movimiento es bajista, podra enviarnos
seales errneas de sobre venta, que podran mandar seales
de compra antes que el movimiento bajista se diera por
finalizado.
Por lo tanto el RSI tiende a funcionar de forma ms acertada
en lateralidades .
 RSI

90
80
Niveles de sobre compra
70
60
50
40
30
20
10 Niveles de sobre venta
0

Enero 2013 Junio 2013 Diciembre 2013

Notas Finales

Existen diversas clases de indicadores tcnicos, en esta

edicin comentamos cuatro de los ms importantes.
Los indicadores tcnicos son herramientas que nos muestran
una perspectiva distinta que complementan nuestro anlisis.
Son relevantes ya que nos sirven para comprender mejor el
comportamiento del activo que estamos estudiando, no
obstante hay que manejarlos con cierto grado de
escepticismo, tomando siempre en cuenta que el resultado
que nos arrojen proviene de datos presentes o histricos, por
lo tanto no se puede saber el futuro con ellas. Lo que se
puede hacer es crear una estrategia estableciendo diversas
acciones para los distintos posibles escenarios, de esa forma
el mercado no te podr tomar desprevenido.
octubre de 2014

Insurgentes Sur 1605, Piso 31, Col. San Jos Insurgentes,

03900 Mxico, D.F.

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