AMORTIZACION

El trmino amortizacin proviene de la raz latina mortis, que significa

muerte; debido a que, en sus orgenes,
Fue el estado quin adopt esta forma de cancelacin, para extraer la
deuda pblica, mediante el pago de
Capital e intereses peridicamente; con lo cual dicha acreencia pasaba
a manos muertas.
Hoy da se trata de una modalidad de crdito, de uso extremadamente
generalizado, en los tratos mercantiles
de nuestro medio se suele emplear en casi todo tipo de ventas a crdito

Amortizacin significa saldar gradualmente una deuda por medio de

una serie de pagos que, generalmente, son iguales y que se realizan
tambin a intervalos de tiempo iguales. Aunque esta igualdad de pagos
y de periodicidad es lo ms comn, tambin se llevan a cabo
operaciones con algunas variantes y, por ello, se analizan aqu algunas
de estas situaciones.
La amortizacin se refiere a la extincin, mediante pagos
peridicos, de una deuda actual.
los fondos de amortizacin son acumulados de pagos peridicos
para liquidar una deuda futura,

AMORTIZACION DE UNA DEUDA

Ejemplo. Una empresa obtiene un prstamo por 5 millones de pesos que

debe liquidar al cabo de 6 aos. El consejo De administracin decide
que se hagan reservas anuales iguales con el objeto de pagar la deuda
al momento de su vencimiento. Si el dinero del fondo se puede invertir
de manera que produzca el 65% de inters, cuanto se deber depositar
en el fondo para acumular $ 5 000 000 al cabo de 6 aos?
Solucion:

R=?
M = 5 000 000 M = R (1 + i) n - 1
i = 0.65 i
n=6 R = M i______ = 5 000 000 ( .65 ) =
3 250 000
( 1 + i )n - 1 ( 1.65 ) 6 1
19.17918702

R= $ 169 454.52
 SALDOS INSOLUTO

Obsrvese la tabla de fondo de amortizacin que se elabora puede

observarse que el total acumulado en el fondo al final de cada uno de
los seis meses que se contemplan. Por ejemplo, la final del cuarto mes
hay $ 1 267 327.35 acumulados en el fondo.

Si solo se deseara identificar esta cantidad sin construir la tasa, se le

podra calcular sabiendo que es el monto de una anualidad vencida:

M=
R = 294 034.94
n = 4
i = 0.95

M = 294 034.94 (1.05)4 1 = 294 034.94 (4.310125) = M = 1 267

327.35
0.05

Por otro lado y al mismo tiempo, si $1 267 327.35 es el monto

acumulado en el fondo al final del cuarto mes, y la deuda es de $ 2 000
000, el saldo insoluto es:

2 000 000 1 267 327.35(1.05)2 = 2 000 000 1 397 228.40 = 602

771.60
Que para su mejor comprensin, conviene plantear en forma de
ecuacin de valores equivalentes.

1 267 327.35 1 397 228.40

0 1 2 3 4 5 6
2 000 000.00

Obsrvese que:

$1 267 327.35 es lo acumulado en el fondo al final del cuarto mes.

$1 267 327.35 (1.05) = $1 397 228.40 es el valor de lo
acumulado en fondo al final del cuarto mes, llevando su valor al
final del sexto mes, que es el momento al que esta planteada la
deuda.
 FONDO DE AMORTIZACION

Como se vio en la introduccin, el caso de fondos de amortizacin se

distingue porque aqu la deuda que se va amortizar se plantea a futuro
y lo que se hace es constituir una reserva afondo determinadas
cantidades (generalmente iguales y peridicas) en cuentas que
devengan interese, con el fin de acumular la cantidad o monto que
permita pagar la deuda a su vencimiento.
En seguida se presenta un ejemplo que ilustra el caso en el que es
necesario determinar el valor de los depsitos.

Ejemplo.
una empresa debe pagar dentro de seis meses la cantidad de $ 2 000
000. para asegurar el pago, el contralor propone, dado que hay liquidez
en la empresa, acumular un fondo mediante depsitos mensuales a una
cuenta que paga el 60% convertible mensualmente.

a) De cuantos deben ser los depsitos?

b) Haga una tabla que muestre en que se acumula el fondo

Solucion:

a) En este caso los $ 2 000 000 son un monto, ya que su valor es a

futuro por lo que:

M = 2 000 000
R =?
i = 0.060/12 =0.05
n =6
y

M = R (1 + i )n - 1
i

R= M i __ = 2 000 000 (.05) = 100 000____ = 294 034.94

(1 + i )n _ 1 (1.05)6 1 0.34009564

R = 294 034.94
 b) la tabla:

Deposito total que se

Fecha mensual intereses suma al fondo
saldo

Fin de mes 1 294 034.94 __ . __ 294 034.94 294

034.94
Fin de mes 2 294 034 .94 14 701.75 308 736.69 602
771 .63
Fin de mes 3 294 034.94 30 138.58 324 173.52 926
945.15
Fin de mes 4 294 034.94 46 347.26 340 382.20 1 267
327.35
Fin de mes 5 294 034.94 63 366.37 357 401.31 1 624
728.66
Fin de mes 6 294 304.94 81 236.43 375 271.34 ___.___

Totales 1 764 209.61 235 790.39 2 000 000.00

 TABLAS DE AMORTIZACION

Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a cubrir
los intereses y a reducir el importe de la deuda. Para visualizar mejor
este proceso conviene elaborar una tabla de amortizacin que muestra
lo que sucede con los pagos, los intereses, la deuda, la amortizacin y el
saldo.

7%
Pago inters
fecha Bimestral sobre saldo amortizacin

saldo
al momento
De la operacin 400
000

Fin de bimestre 1 83 918.32 28 000.00 55 918.32 344

081.68
Fin de bimestre 2 83 918.32 24 085.72 59 832.60 284
249.08
Fin de bimestre 3 83 918.32 19 897.44 64 020.88 220
228.20
Fin de bimestre 4 83 918.32 15 415.97 68 502.35 151
725.85
Fin de bimestre 5 83 918.32 10 620.81 73 297.51 78
428.34
Fin de bimestre 6 83 918.32 5 489.98 78 428.34 ______

Totales 503 509.92 103 509.92 400 000.00

DEPRESIACION

CONCEPTO: La prdida de valor que sufre un activo fsico como

consecuencia del uso o del transcurso del tiempo es conocida como
DEPRECIACIN. La mayora de dichos activos, excepcin de los
terrenos, tiene una vida til durante un periodo finito de tiempo.
Contablemente se realiza un cargo peridico a los resultados por la
depreciacin del bien y, en contrapartida, se crea un fondo para contar
con los recursos necesarios para remplazarlos al concluir su vida til.

Los cargos peridicos que se realizan son llamados cargos por

depreciacin. La diferencia entre el valor original y la depreciacin
acumulada a una fecha determinada se conoce como valores en libros.
El valor de libros en un activo no corresponde necesariamente a su
valor de mercado.

Al valor que tiene al final de su vida til se le conoce como valor de

salvamento o valor de desecho, y debe ser igual al valor en libros a esa
fecha.
La base de depreciacin de un activo es igual a su costo original menos
su valor calculado de salvamento y es la cantidad que debe ser cargada
a resultados en el transcurso de su vida activa.

As pues dos son objetivos de la depreciacin:

1. Reflejar en los resultados la perdida de valor del activo.

2. Crear un fondo interno para financiar la adquisicin de un
nuevo activo al finalizar la vida del antiguo.

En este capitulo se utilizara la siguiente notacin:

C = Costo original del activo

S = Valor de salvamento (S puede ser negativo)
n = Vida util calculada en aos
B = C = S = Base de depreciacin de la activo
Dk = Cargo por depreciacin por el ao K (1< k <n )
Ak = Depreciacin acumulada al final del k

METODO

METODO DE LINEA RECTA

Es el mtodo mas simple y mas utilizado. En muchos pases, como

Mxico, es el nico aprobado por las autoridades para cumplir con las
disposiciones fiscales al respecto.

Este mtodo supone que la depreciacin anual es la misma durante

toda la vida til del activo. De acuerdo con ello, la base de depreciacin
entre el numero de aos de vida til calculada y se determina el cargo
que anualmente se har al fondo de reserva y a los resultados.
Al fina de la vida til, la depreciacin acumulada mas el valor de
salvamento del bien debe ser igual al valor de reposicin.

Dk = C S = B = D (independientemente de k) (10.1)
n n

Ak = kD
(10.2)

Vk = C kD
(10.3)

1. Mtodos de porcentaje fijo

Dicho valor en libros disminuye cada ao y, por tanto, la depreciacin
disminuye tambin consecuentemente. La depreciacin anual estar
dada por las formula.

2. Mtodos suma de dgitos

El mtodo de suma de dgitos, al igual que el porcentaje fijo, es un
mtodo acelerado de depreciacin que asigna un cargo mayor a los
primeros aos de servicios y lo disminuye con el transcurso del tiempo.
Para determinar el cargo anual se multiplica la base de depreciacin
del activo por una fraccin que se obtiene de la siguiente manera:

1. Se suman los dgitos (suma de dgitos) de 1 a n de los aos de

vida esperada del activo.

Ejemplo: si un activo tiene una vida esperada de cuatro aos, se suman

los dgitos enteros correspondientes a los aos de servicio esperados: 1
+ 2 + 3 + 4 = 10
Esta cifra tambin puede determinarse utilizando la siguiente formula:

S = n (n + 1) S = 4 (4 + 1) S = 4 (5) S = 10
3. Metodo de depresicin por unidas de producion
Al adquirir un activo se espera que de servicio durante un
determinado periodo de tiempo (aos, das, horas), o bien, que
produzca una cantidad determinada de kilos, toneladas, unidades,
kilmetros, etctera
4.
 APLICACIONES

BONOS Y OBLIGACIONES

Es un documento de crdito emitido por un gobierno o una empresa

privada, por el cual el emisor (prestatario) se obliga a cubrir al
inversionista (prestamista)un principal en un plazo determinado, as
como intereses sobre el, pagaderos en periodos regulares.

Usualmente se aplica el termino bono a los documentos emitidos por

instituciones gubernamentales, en tanto que el termino obligacin se
aplica a aquellos que son suscritos por organizaciones privadas. Los
elementos esenciales de un bono u obligacin son:

VALORES EN LIBROS

El valor en libros de un bono en una fecha determinada equivale al

importe que se tiene invertido en dicho bono hasta la misma fecha. El
valor en libros en la fecha de compra es, precisamente, el precio al cual
se esta comprando. El valor en libros en la fecha de redencin deber
ser igual a su valor de redencin.
Si un bono o una obligacin son comprados con proemio o con
descuento, el valor en libros se ira modificando en cada fecha de pago
de intereses hasta igualar el valor de redencin. Si el bono fue
comprado con premio se sigue un proceso llamado amortizacin del
premio, por el cual se disminuye el valor en libros en cada fecha de
pago de intereses hasta que en la fecha de redencin es igual al valor
de redencin. Si el bono fue comprado con descuento, se sigue un
proceso denominado acumulacin del descuento, por el cual en cada
fecha de pago de intereses se incremntale valor en libros hasta igualar
el valor de redencin en la fecha de redencin.

Un bono de $100 redimible a la par es comprado dos aos antes de su

vencimiento. El bono pago intereses semestrales a razn de 48% anual.
Determnese su precio de compra y elabrese una tabla que muestre su
valor en libros, si su tasa de rendimiento deseada es de 48% convertible
mensualmente.

Solucin:
En primer lugar, se determina el precio de compra del bono, aplicado a
la formula.

N = 100 R = 100 r = 0.48 = 0.24 n = 4

VALOR EN UNA FECHA DE CUPON

Algunas emisiones de bonos tiene indicada, adems de la fecha de
vencimiento, otra fecha anterior para que el bono pueda ser
opcionalmente redimido por el comprador, en cualquier fecha
intermedia. Esto permite al inversionista cierta elasticidad en sus
decisiones ya que puede escoger el momento que ms le convenga para
redimir sus bonos.
Para calcular el precio de este tipo de bonos, se acostumbra a suponer
que la fecha de redencin es la ms desfavorable para el inversionista

BURSATILES

n Scotia Casa de Bolsa buscamos satisfacer sus necesidades

integralmente y desarrollar con Usted una relacin de largo plazo.
Ponemos a sus rdenes nuestros productos y servicios en todo el pas, a
travs de nuestra extensa red de sucursales .

3 Asesora en inversiones de tesorera a travs de Mercado de

Dinero y Sociedades de Inversin .

3 Conformacin de portafolios en el Mercado de Capitales .

3 Diseo de Programas de Recompra de acciones y Programas de

Bursatilidad , para empresas cotizadas en bolsa.

3 Inversiones en Mercados Internacionales.

3 Asesora especializada para Inversionistas Institucionales .

3 Asesora y administracin para Fondos de Ahorro (outsourcing).

Asesora en inversione, para Fondos de Pensiones , Jubilaciones y

Primas de Antigedad

3 Planes de compensacin patrimonial va acciones para ejecutivos de

empresas listadas en Bolsa.

3 Planes de compensacin patrimonial va acciones para ejecutivos de

empresas listadas en Bolsa.
3 Asesora en la inversin de Recursos Depositados en Fideicomiso.

3 Asesora en la administracin de riesgos con Instrumentos Derivados

.

3 Asesora especializada en Banca de Inversin .

3 Colocacin pblica y privada de capital.

3 Asesora en fusiones y adquisiciones.

3 Financiamiento para capital de trabajo, expansin y sustitucin de

pasivos, a travs del Mercado Nacional e Internacional.

3 Pago de impuestos federales por medio de Scotiabank.

3 Operaciones de cambio en distintas monedas.

3 Anlisis Burstil, Econmico y Poltico

3 Scotiatrade el camino ms corto a su Casa de Bolsa.

PAPEL COMERCIAL

Es un ttulo de crdito (pagar negociable), sin garanta especfica,

emitido por sociedades annimas cuyas acciones se cotizan en la Bolsa
Mexicana de Valores; su precio es bajo y se requiere autorizacin de la
Comisin Nacional de Valores para su emisin, la cual flucta entre los
7 y 91 das.

Son pagars de corto plazo emitidos por empresas mexicanas,

denominadas en dlares y pagaderos al tipo de cambio libre del
mercado.

Se emiten con la finalidad de financiar el capital de trabajo de las

empresas, siempre y cuando tengan una balanza comercial de divisas
positiva. Todas las caractersticas de este instrumento son idnticas a
las del papel comercial en pesos, con la nica diferencia de que en la
amortizacin el emisor liquida en pesos el valor nominal de la emisin
al tipo de cambio libre existente en el mercado.
Evolucin y Perspectivas

Nivel de operacin en este tipo de instrumentos : Bajo.

Riesgos : Similares al papel comercial en pesos.

UNIVERSIDAD
PABLO GUARDADO CHAVEZ

SEMIESCOLARIZADO

ASIGNATURA
MATEMATICAS FINANCIERA

TEMA:
AMORTIZACIN Y DEPRECIACIN
 ALUMNA.
ROSA ISABEL CASTILLEJOS CASTELLANOS

TUXTLA GUTIERREZ, CHIAPAS A 9 DE JULIO DE

2006