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Anlisis

de Estados Financieros
MBA-UCM

CASO PRCTICO 1

La empresa REPUESTOS UNIVERSALES S.A. (R.U.S.A.) dedicada a la fabricacin de componentes para la


industria del automvil, presenta al final del ejercicio X2 los siguientes estados financieros:

BALANCE DE SITUACIN
ACTIVO
Inmovilizado intangible
Terrenos
Construcciones

X2
600

6000
12000

Maquinaria

7000

Amortizacin I. Material

-3500

I.F. Empresas Vinculadas

6000

Productos en curso

190

Productos terminados

400

Clientes

600

Banco c.c.

260

TOTAL

X1

PASIVO Y NETO

X2

Capital

7000 Reservas
12000 Resultados
3300

Deudas a largo

-3000 Proveedores Cp de Inmovilizado
6000 Deudas a corto


29550
26230 TOTAL
PRDIDAS Y GANANCIAS

Ventas
Compras
Variacin de existencias
Personal
Otros gastos de explotacin
Amortizaciones
Resultado de explotacin
Beneficio de Inmovilizado Material
B.A.I.I.
Intereses de deudas
B.A.I.
Impuesto de sociedades
B.D.I.
Reservas
Dividendos

5000

6200

2000

7500

6200

2000

4000

700

120 Proveedores
390 Administracin Pblica
370
50

2000

5500

770

1030

3380

2500

X2
24100
-8830
80
-2630
-1090
-500
11130
200
11330
-450
10880
-3380
7500
5500
2000

X1

7000


29550

26230

X1
22000
-8470
-80
-2500
-1050
-300
9600
0
9600
-900
8700
-2500
6200
6200
0

Informacin complementaria:

1. La sociedad ha establecido las siguientes previsiones para el ejercicio X2
Ha firmado un acuerdo con el proveedor de materias primas, comprometindose a suministrar
diariamente la cantidad necesaria para la fbrica que se ha establecido en 30 u.m. por da, por esta
razn no es necesario mantener existencias en almacn.
Los costes especficos de la seccin de transformacin se han establecido en 16 u.m. por da, con un
periodo 3 das.
Las ventas medias diarias a precio de coste se han previsto en 50 u.m. con una existencia media en
almacn de productos terminados de 250 u.m.
La empresa cobrar diariamente 60 u.m. la mitad al contado y el resto a 30 das.
Para cubrir los desfases entre cobros y pagos se ha fijado un nivel en tesorera equivalente a 5 das de
compras de materias primas.
Los proveedores conceden un plazo de pago de 30 das, la retribucin media mensual de los
trabajadores ser de 200 u.m. y la deuda media con acreedores financiero fiscales se ha calculado en
20 u.m.

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CASO PRCTICO 1


2. El saldo de la cuenta de Proveedores de Inmovilizado tiene vencimiento en junio de X3 y corresponde a
la parte pendiente de pago de la compra de maquinaria cuyo precio de adquisicin fue 3.700 u.m.
3. El aumento de capital corresponde a una emisin de acciones a la par, totalmente liberadas con cargo a
reservas.
4. Los dividendos y el impuesto sobre beneficios se harn efectivos en el mes de marzo.
5. El inmovilizado intangible tiene vida indefinida.
6. Las Deudas a largo plazo, ya reclasificadas, se amortizan por 2.000 u.m. anualmente el 15 de diciembre
de cada ao.
7. El resto de las Deudas a corto plazo en X1 (3.500) corresponden a un crdito bancario con vencimiento el
da 15 de enero.
8. Los costes fijos ascienden a 4.985 u.m. y permiten alcanzar unas ventas mximas en el entorno del
ptimo econmico de 25.000 u.m.
9. La cuenta de Inversiones Financieras en Empresas Vinculadas corresponde al precio de adquisicin del
60% de las acciones de COMERCIAL S.A. adquiridas el 1 de enero de X1. La informacin sobre el
patrimonio de la sociedad dependiente es el siguiente:

CUENTAS
31/12/X2
1/1/X1
Capital
10.000
10.000
Reservas
3.000
2.000
PATRIMONIO
13.000
12.000

10. La disminucin de la cuenta de Terrenos corresponde a la venta al contado a COMERCIAL S.A. con el
resultado contabilizado. Al final de ejercicio el terreno se encuentra en el activo de la compradora.
11. Se conocen los siguientes datos del sector:

Ratios
Sector
Garanta
1,5
Solvencia
2
Test cido
0,9
R.O.A.
35,5%
R.O.E.
40,5%


TRABAJOS A REALIZAR:

A) Anlisis de la situacin Financiera de RUSA a 31.12.X2: Periodo Medio de Maduracin, Fondo de
Rotacin Necesario, Anlisis del Fondo de Rotacin, Coeficiente Bsico de Financiacin y condiciones
complementarias. Realizar un breve comentario sobre la situacin financiera de R.U.S.A.
B) Anlisis de la situacin econmica de RUSA a 31.12.X2: Costes variables, clculo y anlisis del punto
muerto, estado comparativo por niveles de actividad, representacin grfica, ratios de punto
muerto, apalancamiento y rentabilidad. Realizar un breve comentario sobre el riesgo y rentabilidad
de R.U.S.A.