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INDICE
CAPITULO I
CAPITULO II
RATIOS FINANCIEROS
Los ratios, ndices, cociente, razn o relacin, expresan el valor de una magnitud en
funcin de otra y se obtienen dividendo un valor por otro. De esta forman tambin
podemos apreciar cuantas veces esta contenido una magnitud
OBJETIVOS DE LOS RATIOS FINANCIEROS
El objetivo de los ratios financieros
complementaria a la de las cifras absolutas, que sea til para el anlisis ya sea de
carcter patrimonial, financiero o econmico.
Se debe tener en cuenta dos criterios fundamentales, antes de proceder a la
elaboracin de ratios:
RELACIN: solo debemos determinar ratios con magnitudes relacionadas, puesto que
de lo contrario la informacin proporcionada por el ratio carecera de sentido.
de
dos
magnitudes
inconexas.
RELEVANCIA: se debe considerar solo aquellos ratios que proporcionen informacin
til para el tipo de anlisis que estemos realizando, ya que no es igualmente valida la
informacin proporcionada por todos y cada uno de los ratios y en ese sentido
debemos de eliminar aquellos que resulten irrelevantes, de lo contrario, podramos
elaborar infinidad de ratios distintos y perdernos en el anlisis del conjunto
Importancia de los ratios financieros
Los ratios financieros son indicadores que guan a los gerentes hacia una buena
direccin de la empresa, les proporciona sus objetivos y sus estndares.
Ayudan a los gerentes a orientarlos hacia las estrategias a largo plazo ms
beneficiosas, adems de la toma de decisiones efectivas a corto plazo.
Tambin condicionan, en cualquier empresa, las operaciones cotidianas y, en esta
situacin dinmica, informan a la direccin acerca de los temas ms importantes que
requieren su atencin inmediata. Cabe indicar que, los ratios muestran las conexiones
que existen entre diferentes partes del negocio.
Realzan las importantes interrelaciones y la necesidad de un equilibrio adecuado entre
departamentos. En consecuencia, el conocimiento de los principales ratios permitir a
los gerentes de las diferentes reas funcionales trabajar conjuntamente en beneficio
de los objetivos generales de la empresa.
El lenguaje comn de los negocios es el financiero. En consecuencia, los ratios ms
importantes son los basados en la informacin financiera. El gerente, por supuesto,
deber comprender que los nmeros financieros solo son un reflejo de lo que est
ocurriendo realmente, y que en realidad, no los ratios, lo que hay que dirigir.
LIMITACION DE LOS RATIOS
El empleo de los ratios como instrumentos utilizados son bastante frecuencia en el
anlisis de la informacin contable, plantea algn serio problema, que es necesario
conocer al menos para
Hemos establecido anteriormente que uno de los procedimientos que utilizaremos con
mas frecuencia en el anlisis, consistir en la comparacin de nuestra situacin,
magnitudes y valores, tanto absolutos como relativos, con unos valores de frecuencia.
Estos valores de referencia ser, normalmente los obtenidos de los valores medios de
la informacin sectorizada
La publicacin de valores medios del sector no suele ir acompaada, normalmente de
la informacin del grado de dispersin de los datos de la muestra respecto a la
medida. Este hecho impide que en la comparacin de los datos de la nuestra empresa
con los valores medios no vaya ms all de establecer una simple diferencia de la que
deducir nuestra posicin relativa respecto al valor medio.
Correlacin existente entre las magnitudes que conforman un ratio
Hemos establecido anteriormente que, por propia definicion, los ratios estan
identificando multiples relaciones entre magnitudes , conceptos. Etc. que utlizariamos
en la medida en que la informacin proporcioonada a travez del ratio era distinta
superior ala expresada por las magnitudes que conforman el ratio, analizadas por
separado, es decir, que se consigne ampiar la informacin individual, cuando las
magniyudes se ponen en relacin.
Algo que no esta implicito en el concepto em concepto de ratio, pero que subsiste
como elemento distorsionado de sus valores y la evolucin de los mismos por tanto su
utilidad es el fenmeno, que podramos encontrar dentro del estado estadstico, de la
posible correlacion entre ls magnitudes relacionadas a travez del ratio. El problema se
agudiza en medida en que es frecuente utilizar ratios que estn estrechamente
relacionados, invalidando en cierta manera la lectura que de una serie temporal,
formada por el mismo. Se puede realizar.
por otro lado, es frecuente utilizar los valores de un conjunto de ratios para estimar
situaciones, predicciones, etc, utlizando, poe ejemplo, modelos de regresin multiples,
sin apercibirse que la correlacion que pueda darse entre los ratios, motivada por que
muchos de sus componentes son comunes, ejemplo, ventas totales en las diferentes
ratios de rotacin y algunas partidas de los estados financieros tienden a variar en la
misma direccin que otras, ejemplo, las ventas y costos de distribucin, los dividendos
y los resultados netos, etc, invalidan parcial o totalmente las conclusiones alcanzadas
en dicha estimacin.
LIQUIDEZ CORRIENTE
Mide la liquidez corriente que tiene la empresa, para afrontar las obligaciones a corto
plazo. Muestra la habilidad que tiene la gerencia para cumplir sus obligaciones a corto
plazo.
PRUEBA ACIDA O LIQUIDEZ
establece con mayor propiedad la cobertura de las obligaciones de la empresa a corto
plazo. Es una medida mas apropiada para medir la liquidez porque descarta a los
inventarios y a los gastos pagados por anticipado en razn que son desembolsos ya
realizados.
LIQUIDEZ ABSOLUTA
Con respecto a los archivos e considera solo efectivo y equivalentes y los ttulos
financieros, este ndice nos indica el periodo durante el cual la empresa puede operar
con sus activos disponibles sin recurrir sus flujos de venta.
CAPITAL DE TRABAJO
Nos muestra el exceso de activo corriente que posee la empresa, para afrontar sus
obligaciones corrientes.
ROTACION DE INVENTARIOS
Nos muestra el nmero de veces en que los inventarios son convertidos a una partida
de activo lquido. Este ndice es una medida de eficiencia en la poltica de ventas y
compras de existencia de una empresa.
PROMEDIO DE CREDITOS OTORGADOS
Muestra el numero de das promedio de cobro de las ventas al crdito que aparecen
en el estado de situacin financiera de la empresa, con el rubro de cuentas por cobrar.
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
Muestra las veces que genera liquidez la empresa.
PROMEDIO DE COMPRAS ALA CREDITO
Muestra el tiempo que demora hacer efectivo los pagos a los proveedores.
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR
Muestra el nmero de veces que los activos rotan en el periodo respecto a las ventas.
ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO
Indica la rotacin del capital del trabajo en su real capacidad. Para determinar el
capital del trabajo neto, se tiene que restar el total del activo corriente al activo
corriente.
ROTACION DE ACTIVO FIJO
Muestra la utilizacin de activo fijo y presenta un grado de actividad o rendimiento de
estos activos. Mide la eficiencia de los activos con respecto a las operaciones de la
empresa.
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
Muestra el nmero de veces que los activos rotan en el respecto al periodo a las
ventas.
ROTACION DEL PATRIMONIO
Este ndice nos muestra la razn de las ventas con respecto al patrimonio de la
empresa.
APALANCAMIENTO FINANCIERO O SOLVENCIA
Mide el grado de independencia financiera o dependencia financiera de una empresa.
SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO
Mide el endeudamiento del patrimonio con relacin con las deudas a largo plazo.
Indica el respaldo que estas cuentas tienen con el patrimonio, indicando la proporcin
que est comprometida por las deudas.
SOLVENCIA PATRIMONIAL
ndices de liquidez.
ndices de gestin.
ndices de solvencia.
ndices de rentabilidad.
Otros ndices.
Promocin y relaciones
internacionales.
1. INDICES DE LIQUIDEZ
Muestra el nivel de solvencia financiera de corto plazo de la empresa en
funcin a la capacidad que tiene para hacer frente a sus obligaciones de corto
plazo que se derivan del ciclo de produccin. Para dicho propsito se han
considerado 2 indicadores que miden en distinto grado la capacidad de pago
corriente de la empresa.
Razn de liquidez general
Una razn de liquidez general mayor a 1 indica que parte de los activos circulantes de
la empresa estn siendo financiados con capitales de largo plazo.
Indica el grado de cobertura que tiene los activos de mayor liquidez sobre las
obligaciones de menor vencimiento o mayor exigibilidad. Se calcula dividiendo lo
activos corrientes entre las deudas de corto plazo, cuanto ms elevado sea el
coeficiente alcanzado, mayor ser la capacidad de la empresa para satisfacer las
deudas que vencen a corto plazo.
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
Prueba acida
Representa una medida ms directa de la solvencia financiera de corto plazo de la
empresa, al tomar en consideracin los niveles de liquidez de los componentes del
activo circulante. Se calcula como la relacin entr los activos corrientes de mayor
grado de convertibilidad en efectivo, y las obligaciones de corto plazo.
2. INDICES DE GESTION
PASIVO CORRIENTE
Rotacin de inventarios
Cuando mayor sea el nmero de rotaciones, mayor ser la eficacia con que se
administran los inventarios de la empresa.
Determina el nmero de veces que rotan los inventarios durante el ao indicando la
velocidad con que estos se renuevan mediante la venta.
COSTO DE VENTAS
INVENTARIOS
COSTO DE VENTAS
VENTAS NETAS
NETO DE DEPRECIACION
Rotacin de activo total
Mide la eficiencia en el empleo de todos los activos de la empresa para la generacin
de ingresos, y resulta asociando el monto de inversin en activos con el nivel de
ventas que estos generan.
VENTAS NETAS
ACTIVO TOTAL
VENTAS NETAS
VENTAS NETAS
ACTIVO TOTAL
Grado de depreciacin
Mide el porcentaje en el que se encuentra los depreciados los bienes de capital d la
empresa. Cuando es mayor el grado de depreciacin mayor es grado de requerimiento
futuro de inversin en bienes de capital para la empresa.
DEPRECIACION ACUMULADA
Costo de ventas/ventas
Indica la proporcin en que los ingresos generadores de la empresa mediante ventas,
han sido absorbidos por los costos aplicados en la produccin de los productos
terminados.
COSTO DE VENTAS
VENTAS
GASTOS OPERACIONALES
Gastos financieros/ventas
VENTAS
Muestra la proporcin en que los ingresos generadores por la empresa mediante las
ventas. Han sido absorbidos por el pago de las obligaciones con terceros, indicando el
peso relativo de este componente dl gasto.
GASTOS FINANCIEROS
VENTAS
3. INDICES DE SOLVENCIA
Miden la solvencia financiera de largo plazo con que cuenta la empresa, para
hacer frente al pago de sus obligaciones con regularidad. La solvencia de la
empresa depender de la correspondencia que exista entre el plazo de
recuperacin de las inversiones y el plazo de vencimiento de los recursos
financieros propios d terceros.
Razn de endeudamiento total
Un mayor apalancamiento financiero implica un mayor financiamiento a travs
de deuda con terceros y por tanto un mayor riesgo financiero y una menor
solvencia para la empresa.
Se constituye un indicador o medida del riesgo financiero de la empresa y
depende de la poltica financiera que aplica la empresa.
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
INTERESES
4. INDICES DE RENTBILIDAD
Permiten evaluar el resultado de la eficacia en la gestin y administracin de
recursos econmicos y financieros.
ACTIVO TOTAL
GANACIA NETA
PATRIMONIO
Margen comercial
Determina le rentabilidad sobre las ventas de la empresa considerando solo los costos
de produccin.
VENTA NETA COSTOS DE VENTAS
VENTAS NETAS
GANACIA NETA
VENTAS NETAS
5. OTROS INDICES
Valor contable valor normal
Se calcula dividiendo el patrimonio de la empresa y las cuentas del capital social y las
acciones de inversin.
PATRIMONIO
1. RATIOS FINANCIEROS
a) Ratios de rentabilidad.- indica la capacidad que tiene la empresa para
cumplir con sus obligaciones corrientes a su vencimiento.
b) Ratios de gestin.-
Alicorp SAA
ALICORP es la empresa de alimentos ms grande del Per. Con una facturacin anual
deaproximadamente 550 millones de dlares, produce y distribuye cerca de 800 productos de
tres
divisiones
de
negocios.
contando
adems
con
otros
70
distribuidores
exclusivos.
los
reportes
principalmente
de
control
de
letras
semanalmente.
Alincrementarse las ventas se hizo este proceso mucho ms tedioso, es por eso que la
gerencia opto por implementar un sistema de informacin que agilizara los procesos de ventas
e hiciera ms confiables los reportes. Se buscaba mayor control a travs de este sistema.
En 1993, absorbi Calixto Romero S.A. y Compaa Oleaginosa Pisco S.A. que
tambin pertenecan al Grupo Romero. En 1995 adquiri La Fabril S.A., la
fabricante de alimentos ms grande de Per del Grupo Bunge y Born de
Argentina. CIPPSA cambi su nombre a Consorcio de Alimentos Fabril Pacfico
S.A. (CFP) En 1995. CFP se fusion con Nicolini Hermanos S.A. y Compaa
Molinera del Per S.A. en 1996 y cambi su nombre a Alicorp en 1997.
HISTORIA
LA HISTORIA DE ALICORP SAA INICIA DESDE:
1971: nuestra historia se inicia cuando el grupo romero adquiere Anderson
Clayton & company , produca aceites y grasas comestibles
Ese mismo ao nos empezamos a llamar compaa industria Per pacifico saa
(cippsa)
1993: 22 aos despus, nos fusionamos con Calixto romero SA y oleaginosas
pisco SA, otras empresas del grupo Romero dedicadas a producir aceites ,
grasas comestibles y jabn de lavar .
1995: adquirimos la fabril SA, compaa dedicada a elaborar y comercializar
aceites y grasas comestibles , jabn de lavar, harinas, fideos y galletas, y
absorbimos consorcio distribuidor SA , empresa fundada en 1976 por el grupo
romero dedicada a la comercializacin de productos de consumo masivo
absorbimos
alimentum
SAA dedicado
la
industrializacin,
adquiri
asa
alimentos
molinera
inca.
2010:
adquiri
la
empresa
argentina
sanford
animal.
adquiri
la
empresa
industrias
teal
"sayon".
Los clientes
LIMA
PROVINCIA
Consultorio Lima C-L
Clnica Lima CLI-L
Mayorista Lima M-L
Consultorio Provincia C-P
Clnica Provincia CLI-P
Mayorista Provincia M-P
RESULTADOS FINANCIEROS
alicorp logr ingresos de 896 millones de dlares durante 2007, un incremento
del
40%
comparado
con
2006.1
alicorp planea elevar las ventas a us$2 mil millones por 2013 basado en las
adquisiciones extrajeras y proyecciones de exportacin. 2
Principales marcas
aceites de cocina: primor, capri, cocinero, cil, friol
cuidado del cabello: anua (Per), plusbelle (argentina)
pastas: don vittorio, nicolini, lavaggi, alianza, espiga de oro, victoria
confitera: casino, glacitas, victoria, wazzu, fnix, tentacin, marquesitas
harinas: blanca flor, favorita, espiga de oro
t: zurit
cuidado de la ropa: bolvar, opal, marsella, trome
leche: soyandina
untables: manty, sello de oro, regia, primavera
comida para mascotas: mimaskot, nutrican
jugos: yaps, kanu, negrita, kiriba
condimentos: alacena, alacena tar, salsa don vittorio
detergentes: bolvar matic, marsella, opal
AREAS
Seguridad Industrial
Tiene como propsito controlar las prdidas reales y potenciales relacionadas con
lesiones, enfermedades ocupacionales y daos materiales en general mediante un
enfoque sistemtico denominado Programa de Control de Prdidas.
Planeamiento Industrial
Responsable de planificar la produccin, compra y distribucin de los productos que la
empresa comercializa. Su objetivo es asegurar la disponibilidad del producto para
atender los requerimientos de los clientes, optimizando los costos productivos,
logsticos y financieros, en beneficio de los clientes y Alicorp.
Materias Primas
Compras Locales
Distribucin
Responsable del diseo y gestin del modelo de distribucin fsica de productos a
clientes a nivel nacional. Abarca desde la recepcin de productos, el almacenamiento,
la preparacin de pedidos, la administracin y programacin del transporte, hasta el
control de la entrega de pedidos a clientes. Para ello cuenta con Almacenes de
Productos
Terminados,
Centros
de
Distribucin,
Plataformas
Logsticas
de
Poltica
de
Calidad
aplicamos
exigentes
estndares
de
calidad,
mejoramos
de
Seguridad
Alimentaria
Ambiental
En Alicorp estamos
comprometidos
mejorar
continuamente
nuestras
de
Seguridad
Salud
Ocupacional