Reyes Romero Monica Alondra

Acciones
Una accin es cada una de las partes en la que se divide el capital de
una sociedad annima. La accin representa la propiedad de la
empresa o dicho de otro modo, que una pequea parte de la empresa
es de propiedad del que tiene la accin, el accionista.
Si la empresa es una sociedad limitada a las partes en la que se divide
el
capital
se
le
llaman participaciones.
La
diferencia
entre participacin y accin es, a parte del nombre, que en las
acciones, el accionista puede vender sus acciones a quien quiera y
cuando quiera, mientras que en las participaciones, el partcipe (quien
tiene las participaciones) solo puede vender sus participaciones si los
dems partcipes estn de acuerdo.
Por esto ltimo, todas las empresas que coticen en bolsa tienen que
ser sociedades annimas, ya que una cuestin imprescindible para
que el mercado funcione es que los inversores puedan comprar y
vender sus acciones con total libertad sin depender de que los dems
socios o accionistas estn de acuerdo o no.
Tipos de acciones
Acciones ordinarias: Esencialmente este tipo de acciones dan
derecho al titular a recibir parte de los beneficios en forma de
dividendos, recibir la parte proporcional que le corresponda en
caso de liquidacin de la empresa, la suscripcin preferente de
nuevas acciones e incluso obligaciones convertibles en
acciones, realizar acto de presencia en la Junta General de
Accionistas y proceder a su voto sobre los distintos aspectos que
afecten a los acuerdos sociales de la misma.
Acciones preferentes: Este tipo tiene unas condiciones
especficas en cuanto a los derechos de sus propietarios y
pueden ser nominativas, rescatables o hasta pueden tener
denegado el derecho al voto societario.
Nominativas: Acciones en las que en el documento de posesin
aparece el nombre del titular de las acciones.
Al portador: Acciones en las que en el documento de posesin
no aparece el nombre del titular, por lo que se le atribuye la
propiedad al tenedor (el que tenga la accin en su poder)
Acciones defensivas: Su principal virtud radica en la estabilidad
de los precios de sus acciones, que no sufren como otras, las
fuertes fluctuaciones de los mercados lo que hace que no
recojan totalmente las subidas en tiempos de movimientos
alcistas, pero a su vez, se protegen con cadas ms leves en

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tiempos convulsos y de correccin de precios. Se pueden incluir

en este apartado las acciones de empresas de servicios bsicos
como agua, luz, gas, consumo, etc.
Acciones de crecimiento: Aqu se reflejarn las empresas de
tecnologa, innovacin, Internet, aplicaciones para telefona, etc.
Sus principales caractersticas son la posibilidad de ofrecer altos
rendimientos en un breve periodo de tiempo, asumiendo
conscientemente el inversor el alto riesgo que conlleva el
posible fracaso del proyecto empresarial expuesto diariamente a
una gran competencia tecnolgica.
Acciones cclicas: Son las de empresas vinculadas a la situacin
actual o cercana de la economa, lo que les convierte en
termmetros de la actividad industrial o de servicios, mediante
el incremento de la demanda de sus productos en periodos
determinados por los ciclos econmicos a los que se adaptan.
En situaciones de economa saneada y crecimiento estable, se
suelen beneficiar empresas del tipo construccin, automvil,
materias primas, industria, lneas areas o empresas de ocio.

Tipos de series

A: Serie ordinaria reservada para accionistas mexicanos, y que slo

pueden ser adquiridas por extranjeros a travs de inversionistas
neutros o de ADRs.
A1: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas
mexicanos y representa la parte fija del capital, tambin llamada clase
I.
A2: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas
mexicanos y representa la parte variable del capital, tambin llamada
clase 2.
A4: Es una serie A con un derecho pendiente de aplicar, en este caso
relacionado con el cupn
AA: Series accionarias no negociables de Telmex que se encuentran
en
fideicomiso.
B: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser
adquirida directamente por inversionistas extranjeros.

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B1: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser
adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la
parte fija del capital, tambin llamada clase I.
B2: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser
adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la
parte variable del capital, tambin llamada clase 2.
BCP: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede
ser adquirida directamente por inversionistas extranjeros y
representada
por
un
certificado
provisional.
BCR: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, aunque es
considerada de circulacin restringida.
BCPO: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, no negociable, ya
que est incluida en un Certificado de Participacin Ordinario.
B4: Es una serie B con un derecho pendiente de aplicar, en este
caso
con
el
cupn
4.
B-1: Emisin especial para funcionarios de la compaa, por lo que
no
son
negociables.
C-1: Voto limitado de libre suscripcin y representa la parte fija del
capital.
CP: Certificado Provisional.
CPO: Certificado de Participacin Ordinario de libre suscripcin; estas
acciones otorgan derechos de voto restringido.
D: Dividendo superior o preferente.
DCPO: Serie D incluida en un Certificado de Participacin Ordinario,
que otorga derechos de voto restringido, no negociable.
F: Series de emisoras filiales que estn en poder de empresas
controladoras
extranjeras.
L: Voto limitado. Pueden ser adquiridas por inversionistas nacionales
o
extranjeros.
L4: Es una serie L con un derecho pendiente de aplicar, en este caso
relacionado con el cupn
LCPO: Serie L incluida en un Certificado de Participacin Ordinario,
que otorga derechos de voto restringido, no negociables.

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T: Emisin especial para funcionarios de la compaa, por lo que no

son
negociables.
UB: Ttulos vinculados que representan acciones serie B.
UBC: Ttulos vinculados que representan acciones serie B y C.
UBL: Ttulos vinculados que representan acciones serie B y L.
ULD: Ttulos vinculados que representan acciones serie L y D.
1: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas
mexicanos y representa la parte fija del capital, tambin llamada
clase 1.
2: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas
mexicanos y representa la parte variable del capital, tambin llamada
clase
2.
1CP: Ordinaria, representa la parte fija del capital, tambin llamada
clase I, contiene un certificado provisional.
2CP: Ordinaria, representa la parte variable del capital, tambin
llamada clase 2, contiene un certificado provisional.

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Sociedades de Inversin

En nuestro pas, las sociedades de inversin a las que una persona

fsica tiene acceso son de dos tipos: las de Instrumentos de Deuda y
las de Renta Variable. Reciben estos nombres en funcin del tipo de
instrumentos de inversin que poseen en su cartera de valores, los
cuales pueden ser nicamente ttulos de deuda, para las primeras, o
una mezcla de ttulos de deuda y de capital para las segundas. En
general, los ttulos de capital o acciones son ms riesgosos que los de
deuda por muchas razones, entre ellas estn el que los emiten
empresas privadas y que su precio es ms voltil. En cuanto a los
ttulos de deuda, los emiten los gobiernos (tanto el federal como
locales) y las empresas, y cada uno posee diferente nivel de riesgo.
Las empresas calificadoras especializadas emiten una evaluacin
acerca del grado de riesgo de cada sociedad de inversin de
instrumentos de deuda, a partir de la mezcla de ttulos de deuda en su
cartera; con esta calificacin, el inversionista puede conocer el nivel
de riesgo al que est expuesto.
Los Fondos de Inversin, o sociedades de inversin (como
anteriormente se les denominaba), nacen con el fin de canalizar los
ahorros de pequeos y medianos inversionistas al Mercado de
Valores.
stos tienen diversos objetivos y actividades las cuales se pueden
resumir de la siguiente forma:
a. Instituciones encargadas de reunir las aportaciones de miles
de inversionistas, las cuales se emplean para la compra y
venta de valores que forman un fondo comn.
b. Instituciones
cuyo
objeto
es
el diversificar
los
riesgos mediante la inversin en mltiples valores del mercado.
c. Instituciones que a travs de un manejo profesional obtienen,
valan y encuentran informacin financiera que les da
oportunidades de inversin con ms eficiencia.
d. Instituciones que proporcionan rendimientos atractivos y
liquidez a los pequeos y medianos inversionistas, los
cuales no tendran mediante la inversin en acciones o valores
en forma individual.
De lo anterior podemos definirlas como instituciones de inversin
colectiva, cuya estructura jurdica se encuentra basada en la Sociedad
Annima simplificada (a fin de disminuir costos en su operacin y

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funcionamiento). Estas instituciones forman carteras de valores o

portafolios de inversin con los recursos que captan del pblico
inversionista. La seleccin de estos valores se basa en el criterio de
diversificacin de riesgos. Al adquirir las acciones representativas del
capital de estos fondos, el inversionista obtiene ventajas tales como la
diversificacin de sus inversiones, principio fundamental para
disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de
Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los
recursos aportados.
Ventajas:
I. Para el inversionista.
La inversin a travs de estos instrumentos es conveniente para
inversionistas con recursos limitados o para los que no cuentan con el
tiempo necesario para la administracin de sus inversiones, ya que al
adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades,
automticamente participan del mercado de valores.
II. Para la economa.
La captacin de recursos a travs de las sociedades de inversin es de
mucha utilidad para la economa del pas, ya que stos son
canalizados a entidades privadas o pblicas que para su operacin o
para la implementacin de sus proyectos de desarrollo a largo plazo
que requieren de financiamiento. A fin de garantizar su compromiso
ante quienes aportan los recursos, las empresas e instituciones que
reciben los recursos emiten instrumentos y stos, a su vez se utilizan
para la formacin de las carteras de inversin que manejan las
sociedades de inversin.
III. Para las empresas.
Para ellos representan la ventaja de poder financiarse a travs de la
emisin y colocacin de instrumentos que, por medio de las
sociedades de inversin son accesibles a pequeos y medianos
ahorradores que de otra forma no participaran en el mercado. Otra
ventaja para las empresas, en sus momentos superavitarios, es contar
con una alternativa de inversin que permita obtener provecho de los
excedentes de Tesorera. En el caso de las sociedades de inversin en
instrumentos de deuda para personas morales.
De acuerdo a la Ley de Fondos de Inversin existen cuatro tipos:
A. FONDOS DE INVERSIN EN INSTRUMENTOS DE DEUDA.
B. FONDOS DE INVERSIN DE RENTA VARIABLE

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C. FONDOS DE INVERSIN DE CAPITALES

D. FONDOS DE INVERSIN DE OBJETO LIMITADO
A) Fondos de inversin en instrumentos de deuda.
Estos fondos slo pueden invertir en instrumentos de deuda y cuya
utilidad y prdida neta se asigna diariamente entre los accionistas.
Las primeras de estas sociedades iniciaron su operacin a finales de
1983, y bsicamente se constituyeron como fondos de mercado de
dinero, es decir las caractersticas bsicas que ofrecan estas
sociedades eran alta liquidez y rendimiento, y por consiguiente su
cartera se encontraba invertida en instrumentos de mercado de
dinero. Los posibles adquirentes para este tipo de Fondos de Inversin
para personas fsicas son los siguientes:
a. Personas morales mexicanas o extranjeras
b. Instituciones de crdito
c. Fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas morales
d. Entidades extranjeras
e. Agrupaciones de personas morales extranjeras
f. Dependencias y entidades de la administracin pblica federal y
de los estados
g. Municipios
h. Fondos de ahorro y pensiones
i. Instituciones de seguros y fianzas
j. Uniones de crdito
k. Arrendadoras
Las caractersticas de stos son:
a. Representan un instrumento de inversin a bajo riesgo, con
atractivos rendimientos y con liquidez.

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b. Captan recursos adicionales para financiar instrumentos del

mercado de dinero y de capitales.
c. Por su naturaleza las emisiones adquiridas son tomadas hasta el
vencimiento.
d. Con las alzas de tasas de inters, al ajustarse los precios de
mercado de los instrumentos de inversin, el precio de la
sociedad puede disminuir, ajustando al alza sus nuevos
rendimientos.
e. Reinversin automtica.
f. Valuacin constante de sus activos.
B) Fondos de inversin de renta variable.
Fueron las primeras en aparecer en el pas y sus activos se invierten
en valores de renta variable e instrumentos de deuda. Pueden invertir
personas fsicas y personas morales.
El inversionista obtiene una ganancia de capital que consiste en la
diferencia entre el precio de venta y el precio de compra.

C) Fondos de inversin de capitales

Los Fondos de Inversin de Capitales (FINCAS) invierten sus recursos
de manera temporal en empresas que por sus caractersticas
particulares presentan viabilidad financiera e importante capacidad de
desarrollo productivo que derivan en un retorno sobre el capital
invertido de la FINCA.
D) Fondos de inversin de objeto limitado
Son los fondos que invierte exclusivamente en los instrumentos
financieros definidos en sus estatutos y en su prospecto de
informacin al pblico inversionista. Vale la pena sealar que las
sociedades de inversin especializadas en fondos para el retiro
estarn sujetas a la supervisin de la Comisin Nacional de los
Sistemas de Ahorro para el Retiro y se regirn por lo sealado en la
Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.

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Dentro de esta pgina slo encontrar informacin de las Sociedades

de Inversin en Instrumentos de Deuda y de Renta Variable.