EL PRSTAMO Y LA AMORTIZACIN FINANCIERA

A. EL PRSTAMO
I. CONCEPTO DE PRESTAMO
El prstamo es una operacin financiera de prestacin nica y
contraprestacin mltiple. En ella, una parte (llamada
prestamista) entrega una cantidad de dinero (C0) a otra
(llamada prestatario) que lo recibe y se compromete a devolver
el capital prestado en el (los) vencimiento(s) pactado(s) y a
pagar unos intereses (precio por el uso del capital prestado) en
los vencimientos sealados en el contrato.
Al hablar de prstamos, debemos familiarizarnos con estos
trminos:
a) Principal: Es la cantidad de dinero que se ha prestado y
sobre la cual se computa y han de pagar los intereses del
prstamo. Es la parte del prstamo que pedimos a la entidad
financiera.
b) Inters del prstamo: Cargo que se cobra al que toma
prestado por utilizar el dinero o capital de otra persona o
entidad. Se paga a intervalos convenidos y que se expresa
comnmente como un porcentaje anual del capital no
pagado.
c) Plazo: es el periodo de tiempo acordado con la entidad que
nos concede el prstamo para pagar dicho prstamo.
d) Prestamista: Persona o entidad financiera que presta el
dinero.
e) Prestatario: Persona que recibe el dinero o el bien en
concepto de prstamo de parte del prestamista.
TIPOS DE PRSTAMOS.- Los principales tipos de prstamos
son:
1. Prstamos hipotecarios: se caracteriza porque, aparte de
la garanta personal, se ofrece como garanta de pago una
'garanta real' que consiste en la hipoteca de un bien
inmueble.
2. Prstamos al consumo: Su finalidad principal suele ser la
de financiar bienes de consumo de carcter duradero como

un
automvil,
los
muebles
de
nuestra
vivienda,
electrodomsticos...
3. Prstamos personales: Estos prstamos se utilizan
generalmente para financiar necesidades especficas en un
momento puntual.
4. Prstamos de estudios: Son prstamos para financiar
matrculas universitarias, masters, estancias en el
extranjero, doctorados.
5. Son para cantidades relativamente bajas y sus intereses son
generalmente menores que los de los prstamos personales.

B. LA AMORTIZACIN FINANCIERA
I. CONCEPTO
La amortizacin financiera es el reintegro de un capital propio o
ajeno, habitualmente distribuyendo pagos en el tiempo. Suele
ser el producto de una prestacin nica, que genera una
contraprestacin mltiple con vencimiento posterior. Es comn
que el pago de estas obligaciones se haga a travs de
desembolsos escalonados en el tiempo, aunque tambin se
puede acordar un solo pago al final del perodo. Un ejemplo
tpico de amortizacin es el pago o amortizacin de un
prstamo.
II. MTODOS DE AMORTIZACIN FINANCIERA
Los sistemas o mtodos de amortizacin son diversos. La
eleccin de uno u otro, aunque usualmente lo propone la
entidad financiera, afectar al importe y la composicin de las
cuotas peridicas que tendr que abonar el prestatario, ya que
la amortizacin del prstamo se corresponde con la cantidad
que se va devolviendo del capital prestado. En el importe o
cuota se integran tanto el capital o principal amortizado como
los intereses.
A este respecto, se distinguen principalmente, cuatro sistemas o
mtodos de amortizacin:
1. EL MTODO DE AMORTIZACIN FRANCS O DE CUOTAS CONSTANTES
Es el ms utilizado en Espaa, implica que la cuanta de las
cuotas (suma de la parte de capital amortizado ms los
intereses correspondientes del perodo), es siempre la misma
durante toda la vida del prstamo; si bien, en cada perodo se
va pagando una menor proporcin de intereses, dado que el

capital pendiente de amortizar se va reduciendo con cada

cuota pagada (es decir, al principio se pagan ms intereses
que en los aos siguientes). Se puede utilizar tanto con tipo
fijo como con tipo variable.
La cuota peridica se calcula mediante la siguiente
expresin:

Donde i es la tasa de inters, n es igual al nmero de perodos

del prstamo y el capital inicial es el importe total prestado.
Ejemplo: Para un prstamo de S/.500 000,00, que se espera
amortizar en un plazo de 10 aos, con un tipo de inters del
5% TAE, bajo el mtodo francs, la cuota anual se calcula de
la siguiente forma:
S/64
752,00

Con la citada cuota anual, de S/64 752,29, la tabla de

amortizacin sera la siguiente:
MTODO FRANCS DE AMORTIZACIN FINANCIERA
Ao

Cuota anual

Intereses

Amortizacin

Capital por
amortizar

Capital
amortizado

500 000,00

64 752,29

25 000,00

39 752,29

460 247,71

39 752,29

64 752,29

23 012,39

41 739,90

418 507,81

81 492,19

64 752,29

20 925,39

43 826,90

374 680,91

125 319,09

64 752,29

18 734,05

46 018,24

328 662,67

171 337,33

64 752,29

16 433,13

48 319,15

280 343,52

219 656,48

64 752,29

14 017,18

50 735,11

229 608,41

270 391,59

64 752,29

11 480,42

53 271,87

176 336,54

323 663,46

MTODO FRANCS DE AMORTIZACIN FINANCIERA

Amortizacin

Capital por
amortizar

Capital
amortizado

8 816,83

55 935,46

120 401,08

379 598,92

64 752,29

6 020,05

58 732,23

61 668,85

438 331,15

64 752,29

3 083,44

61 668,85

0,00

500 000,00

Ao

Cuota anual

64 752,29

9
10

Intereses

Como se puede observar en la tabla de amortizacin, la cuota

anual no vara, es la misma todos los aos. En cambio la
amortizacin del capital y los intereses tienen un
comportamiento inverso entre s, mientras los intereses
decrecen cada perodo, la proporcin de la cuota que se dedica
a amortizar el prstamo es mayor.
2. EL MTODO DE AMORTIZACIN AMERICANO O AL VENCIMIENTO
Se basa en el pago exclusivo de intereses a travs de las cuotas
de cada perodo, mientras que el capital es amortizado de una
sola vez junto con la ltima cuota, es decir, al vencimiento de la
operacin.
Con la siguiente expresin se calcula las cuotas peridicas, de la
1 a la n-1:
Cuota Peridica = Capital Inicial x i
Donde i es la tasa de inters, el capital inicial es el importe total
prestado y n es igual al nmero de perodos del prstamo.
La ltima cuota se calcula segn la siguiente expresin:
Cuota Final = Capital Inicial + (Capital Inicia x i)
Donde i es la tasa de inters, y el capital inicial es el importe
total prestado.
Ejemplo:
Para obtener la tabla de amortizacin para un prstamo de
S/500 000,00, que se espera amortizar en un plazo de 10 aos,
con un tipo de inters del 5% TAE y bajo el mtodo de
amortizacin americano, se calcula el importe de las cuotas de
la 1 a la n-1, del siguiente modo:
Cuota Anual = 500 000 x 5% = S/25 000,00.
La ltima cuota se calcula de la siguiente forma:
Cuota Final = 500 000 + (500 000 x 5%) = S/525 000,00
La tabla de amortizacin queda as:

MTODO AMERICANO DE AMORTIZACIN FINANCIERA

Ao
0

Cuota anual
-

Intereses
-

Amortizacin

Capital por
amortizar

S/. 500 000,00

Capital
amortizado
-

25 000,00

25 000,00

0,00

500 000,00

0,00

25 000,00

25 000,00

0,00

500 000,00

0,00

25 000,00

25 000,00

0,00

25 000,00

25 000,00

25 000,00

25 000,00

25 000,00

0,00

500 000,00

0,00

500 000,00

0,00

0,00

500 000,00

0,00

25 000,00

0,00

500 000,00

0,00

25 000,00

25 000,00

0,00

500 000,00

0,00

25 000,00

25 000,00

0,00

500 000,00

0,00

25 000,00

25 000,00

0,00

500 000,00

0,00

10

525 000,00

25 000,00

500 000,00

0,00

S/500 000,00

En la tabla de amortizacin se puede identificar que durante

cada ao se paga una cuota que recoge los intereses, pero que
no amortiza el capital inicial, excepto en el ao 10 o perodo
final, la cuota incluye los intereses y adems amortiza todo el
capital inicial.
3. EL MTODO DE AMORTIZACIN CONSTANTE DE CAPITAL O ITALIANO
Consiste en fijar una cuanta constante del principal del
prstamo, que ser abonada en cada cuota. Obviamente, como
con cada cuota se reduce el capital pendiente de amortizar, el
inters abonado en cada cuota, decrece a medida que
transcurre el tiempo.
Para calcular la cuota peridica, se aplica la siguiente
expresin:

Donde i es la tasa de inters, n es igual al nmero de aos o

plazo del prstamo, el capital inicial es el importe total prestado
y el capital por amortizar es la parte que del capital inicial resta
por amortizar. Para la primera cuota el capital inicial y el capital
por amortizar es igual.

Ejemplo: Para un prstamo de S/. 500 000,00, que se espera

amortizar en un plazo de 10 aos, con un tipo de inters del 5%
TAE bajo el mtodo de amortizacin constante, la cuota inicial
sera:

La segunda cuota sera:

Y la tabla de amortizacin sera:

MTODO ITALIANO O DE AMORTIZACIN CONSTANTE
Ao

Cuota
anual

75 000,00

25 000,00

72 500,00

22 500,00

50 000,00

400 000,00

100 000,00

70 000,00

20 000,00

50 000,00

350 000,00

150 000,00

67 500,00

17 500,00

50 000,00

300 000,00

200 000,00

65 000,00

15 000,00

50 000,00

250 000,00

250 000,00

62 500,00

12 500,00

50 000,00

200 000,00

300 000,00

60 000,00

10 000,00

50 000,00

150 000,00

350 000,00

57 500,00

7 500,00

50 000,00

100 000,00

400 000,00

55 000,00

5 000,00

50 000,00

50 000,00

450 000,00

10

52 500,00

2 500,00

50 000,00

0,00

S/500 000,00

Intereses

Amortizacin

Capital por
amortizar

Capital
amortizado

S/. 500 000,00

50 000,00

450 000,00

50 000,00

Bajo este mtodo de amortizacin, se advierte que, la

proporcin de la cuota destinada a amortizar el capital
permanece constante durante todo el plazo del prstamo, cada
perodo se va reduciendo el capital a amortizar y en
consecuencia los intereses tambin lo hacen. Todo lo anterior da
como resultado una cuota que disminuye cada ao.

4. EL MTODO DE AMORTIZACIN DE CUOTAS CRECIENTES

Supone un crecimiento en progresin geomtrica del importe de
las sucesivas cuotas. Tambin en este caso, tanto la parte de
intereses como la parte de principal que se paga en cada cuota,
son variables.
Para calcular la cuota anual se aplica la siguiente expresin:

Donde el capital inicial es el importe total prestado, i es la tasa

de inters, n es igual al nmero de perodos o plazo del
prstamo y q es igual a 1 ms la tasa de crecimiento de la
cuota.
Ejemplo: Para un prstamo de S/.500 000,00 que se espera
amortizar en un plazo de 10 aos, con una cuota que crece
anualmente un 2%, con un tipo de inters del 5% TAE, la
primera cuota anual se calcula as:
500 000
Cuota
10
10
11,02
x 1,05
Anual
1=

= S/59 608.20

1+0,05 1,02
Las siguientes cuotas se calculan incrementando un 2%
(multiplicando por 1,02), la cuota inmediatamente anterior.
La tabla de amortizacin queda as:

MTODO DE CUOTAS CRECIENTES

Ao

Cuota anual

Intereses

Amortizacin

Capital por
amortizar
S/.500.000,00

Capital
amortizado
-

59 608,21

25 000,00

34 608,21

465 391,79

34 608,21

60 800,38

23 269,59

37 530,79

427 861,00

72 139,00

MTODO DE CUOTAS CRECIENTES

Ao

Cuota anual

Intereses

Amortizacin

Capital por
amortizar

Capital
amortizado

62 016,39

21 393,05

40 623,34

387 237,66

112 762,34

63 256,71

19 361,88

43 894,83

343 342,83

156 657,17

64 521,85

17 167,14

47 354,71

295 988,12

204 011,88

65 812,29

14 799,41

51 012,88

244 975,24

255 024,76

67 128,53

12 248,76

54 879,77

190 095,47

309 904,53

68 471,10

9 504,77

58 966,33

131 129,15

368 870,85

69 840,52

6 556,46

63 284,07

67 845,08

432 154,92

10

71 237,33

3 392,25

67 845,08

0,00

S/500 000,00

En este ejemplo, la cuota crece un 2% cada perodo. Al

planearse una cuota que se incrementa en el tiempo, tanto la
proporcin que se dedica a la amortizacin del capital inicial,
como la que cubre los intereses generados por la deuda, crecen
junto con la cuota.
5. EL MTODO DE AMORTIZACIN DE CUOTAS DECRECIENTES
Supone que la parte de intereses de las sucesivas cuotas es
cada vez menor, siendo constante o igual en cada perodo la
parte correspondiente al capital amortizado.
Para calcular la cuota anual se aplica la siguiente expresin:

Donde el capital inicial es el importe total prestado, i es la tasa

de inters, n es igual al nmero de aos o plazo del prstamo y
q es igual a 1 menos la tasa de crecimiento de la cuota.
Ejemplo: Para un prstamo de S/500 000,00, que se espera
amortizar en un plazo de 10 aos, con una cuota que decrece
anualmente un 2% y con un tipo de inters del 5% TAE, se
calcula la cuota anual del primer perodo, as:

Las siguientes cuotas se calculan disminuyendo un 2%

(multiplicando por 0,98%) la cuota inmediatamente anterior.
La tabla se amortizacin queda as:
MTODO DE CUOTAS DECRECIENTES
Ao

Cuota anual

Intereses

Amortizacin

Capital por
amortizar
500 000,00

Capital
amortizado
-

70 226,39

25 000,00

45 226,39

454 773,61

45 226,39

68 821,86

22 738,68

46 083,18

408 690,44

91 309,56

67 445,42

20 434,52

47 010,90

361 679,54

138 320,46

66 096,51

18 083,98

48 012,54

313 667,00

186 333,00

64 774,58

15 683,35

49 091,23

264 575,77

235 424,23

63 479,09

13 228,79

50 250,30

214 325,47

285 674,53

62.209,51

10 716,27

51 493,23

162 832,24

337 167,76

60 965,32

8 141,61

52 823,71

110 008,53

389 991,47

59 746,01

5 500,43

54 245,59

55 762,94

444 237,06

10

58 551,09

2 788,15

55 762,94

0,00

500 000,00

La tabla de amortizacin de este prstamo, en el que las cuotas

y las amortizaciones han sido calculadas con el mtodo de
cuotas decrecientes, muestra que, junto con la reduccin que se
observa en las cuotas de un 2% anual con respecto a la cuota
inmediatamente anterior, tambin hay una disminucin de la
amortizacin al capital inicial en cada perodo y una reduccin
en el pago de intereses.
6. EL MTODO DE AMORTIZACIN DE CUOTA FIJA CON PLAZO DE AMORTIZACIN
VARIABLE

Se basa en trasladar, a la duracin o plazo del prstamo, la

variacin del tipo de inters de referencia (cuando ste es
variable). Es decir, si los tipos de referencia suben, el plazo

del prstamo se alarga, pero las cuotas se mantienen

constantes hasta el vencimiento final.
Ejemplo: La tabla de amortizacin para un prstamo de
S/.500.000,00, que se espera amortizar en un plazo de 10
aos, con un tipo de inters variable que se sita en un 3% los
primeros 3 aos, pero que se incrementa a un 6% desde el
ao 4, resulta inicialmente as:

MTODO DE CUOTA FIJA CON PLAZO DE AMORTIZACIN VARIABLE

Ao

Cuota anual

Intereses

Amortizacin

Capital por
amortizar

Capital amortizado

500 000,00

58 615,25

15 000,00

43 615,25

456 384,75

43 615,25

58 615,25

13 691,54

44 923,71

411 461,04

88 538,96

58 615,25

12 343,83

46 271,42

365 189,61

134 810,39

58 615,25

10 955,69

47 659,56

317 530,05

182 469,95

58 615,25

9 525,90

49 089,35

268 440,70

231 559,30

58 615,25

8 053,22

50 562,03

217 878,66

282 121,34

58 615,25

6 536,36

52 078,89

165 799,77

334 200,23

58 615,25

4 973,99

53 641,26

112 158,51

387 841,49

58 615,25

3 364,76

55 250,50

56 908,01

443 091,99

10

58 615,25

1 707,24

56 908,01

0,00

S/500 000,00

Como se puede observar en la tabla de amortizacin, la cuota es

constante y el perodo es de10 aos. Pero, tal y como se advierte
en el planteamiento del ejemplo, la tasa es variable y en el ao 4
pasa del 3% al 6%, esto implica un cambio en la programacin
de los pagos y por tanto en la tabla de amortizacin. Como la
cuota permanecer constante, lo que variar ser el nmero de
perodos, resultando la siguiente programacin:

Ao

Cuota anual

Intereses

Amortizacin

Capital por
amortizar

Capital
amortizado

S/.500000,00

58 615,25

15 000,00

43 615,25

456 384,75

43 615,25

58 615,25

13 691,54

44 923,71

411 461,04

88 538,96

58 615,25

12 343,83

46 271,42

365 189,61

134 810,39

58 615,25

36 518,96

22 096,29

343 093,32

156 906,68

58 615,25

34 309,33

24 305,92

318 787,40

181 212,60

58 615,25

31 878,74

26 736,51

292 050,89

207 949,11

58 615,25

29 205,09

29 410,16

262 640,72

237 359,28

58 615,25

26 264,07

32 351,18

230 289,54

269 710,46

58 615,25

23 028,95

35 586,30

194 703,24

305 296,76

10

58 615,25

19 470,32

39 144,93

155 558,31

344 441,69

11

58 615,25

15 555,83

43 059,42

112 498,89

387 501,11

12

58 615,25

11 249,89

47 365,36

65 133,53

434 866,47

13

58 615,25

6 513,35

52 101,90

13 031,63

486 968,37

14

14 334,79

1 303,16

13 031,63

0,00

S/500 000,00

CUESTIONARIO N 03-E.C. 02
EL PRSTAMO Y LA AMORTIZACIN FINANCIERA
1. Qu es el Prstamo?
2. Desarrolle los trminos y tipos de Prstamos
3. Qu es la Amortizacin Financiera?
4. En qu consiste el Mtodo de Amortizacin Francs o de
Cuotas Constantes, y cul es su frmula?
5. Traslade el ejercicio planteado, formule otro, elabore la tabla
respectiva luego interprete.
6. Describa el Mtodo de Amortizacin Americano o al
Vencimiento considerando sus componentes
7. Desarrolle el ejercicio planteado, la tabla correspondiente,
interprete, luego plantee y desarrolle uno similar.
8. En qu consiste el Mtodo de Amortizacin Constante de
Capital o Italiano y qu frmula se aplica?
9. Traslade el ejercicio planteado, formule otro, elabore la tabla
respectiva luego interprete.
10. En qu consiste el Mtodo de Amortizacin de Cuotas
Crecientes? Indique la frmula que se aplica y sus
componentes,
11. Desarrolle el ejercicio planteado, la tabla correspondiente,
interprete, luego plantee y desarrolle uno similar.
12. En qu consiste el Mtodo de Amortizacin de las Cuotas
Decrecientes y cul es su frmula?
13. Desarrolle el ejercicio planteado, la tabla correspondiente,
interprete, luego plantee y desarrolle otro similar.
14. En qu consiste el Mtodo de Amortizacin de Cuota Fija
con Plazo de Amortizacin Variable y cul es su frmula?
15. Desarrolle
el
ejercicio
planteado,
las
tablas
correspondientes, interprete, luego plantee y desarrolle uno
similar.
----------------OoO----------------