UNIVERSIDAD CATLICA LOS NGELES DE

CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERASY

ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
DOCENTE:
IZAGUIRRE VIVAR RAUL

TITULO:

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA APLICACIN

FORWARDS Y SWAPS EN LAS FINANZAS
INTERNACIONALES

AUTOR:
SALINAS ANGELES GUSTAVO
COTRINO CASIO ADOLFO
OCHOA RODRIGUEZ PEDRO
JARA CUTAMANCA MICHEL

CASMA PERU
2016

1. AUTOR:
Salinas Angeles Gustavo, Cotrino Casio Adolfo, Ochoa Rodriguez Pedro, Jara
Cutamanca Michel
2. TTULO DE LA MONOGRAFA
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA APLICACIN DE EN LAS
FINANZAS INTERNACIONALES FORWARDS Y SWAPS
3. FORMULACION DEL PROBLEMA
Cales son las ventajas y desventajas de la aplicacin del Forwards y Swaps en las
finanzas internacionales.
4. OBJETIVOS
4.1. Objetivo general

Describir las ventajas y desventajas de la aplicacin Forwards y Swaps

en las finanzas internacionales.

4.2. Objetivos especficos

1. Describir las ventajas y desventajas de la aplicacin del Forwards en las
finanzas internacionales Forwards.
2. Describir las ventajas y desventajas de la aplicacin del Swaps en las
finanzas internacionales
5. ESQUEMA DE CONTENIDOS
El Mercado de Derivados Financieros:
Dentro del mundo financiero, encontramos diversos instrumentos de inversin que
denominamos derivados. Se define como derivado financiero o instrumento
derivado a todos aquellos productos financieros cuyo valor se basa en el precio de
otro activo. Es decir que los derivados financieros son instrumentos cuyo precio o
valor no viene determinado de forma directa sino que dependen del precio de otro
activo al cual denominamos activo subyacente. Este activo subyacente puede ser

una accin, un ndice burstil, una materia prima, o cualquier otro tipo de activo
financiero como son las divisas, los bonos y los tipos de inters.
La funcin principal del mercado de derivados es la de brindar instrumentos
financieros de inversin y cobertura que posibiliten una adecuada gestin de
riesgos.
Dentro de los activos subyacentes ms populares encontramos a las acciones de
las bolsas de valores, a las divisas, a los ndices burstiles, a los valores de renta
fija, a las materias primas, y a los tipos de inters.
Clase de Derivados Financieros
Podemos clasificar a los derivados financieros en base a distintos parmetros.
5.1 FORWARDS
Un contrato a futuro es cuando dos partes se comprometen a comprar o vender un
producto a un precio determinado, pero la transaccin real se producir en una
fecha futura. Un contrato al contado es cuando un producto se compra o se vende
de inmediato. Una caracterstica de los contratos a plazo es que el precio del da
para que el acuerdo es el precio al que el producto se comercializa a una fecha
posterior. Esto ocurre a pesar del hecho de que los aumentos de precios o
disminuciones.
5.1.1 Contra Las Fluctuaciones Del Tipo
Los contratos a plazo pueden ser tiles en la agricultura y los agricultores los
utilizan para proteger contra el riesgo de cada de los precios de los cultivos
antes de la cosecha se puede hacer.
Por ejemplo, un agricultor siembra una cosecha de grano y se espera que la
cosecha para producir 10.000 toneladas durante la cosecha. Para protegerse
contra el riesgo de una cada en el precio del grano, que se vender la
totalidad de las 10.000 fanegas que espera recaudar un comprador. Las dos
partes llegan a un acuerdo y fijar el precio de un bushel de maz, la entrega
debe hacerse cinco meses a partir de la fecha del acuerdo de solucin. El
dinero no cambia de manos en este momento. El agricultor est protegido de
las fluctuaciones de los tipos de cambio y la disminucin del mercado de
granos. Claro, usted corre el riesgo de que el precio del maz no vaya a subir.
El contrato forward puede resultar beneficioso tanto para el exportador como
para el importador ya que:
El exportador asegura la venta de su produccin.

El importador elimina el riesgo cambiario de la operacin.

El exportador puede vender a un precio superior al precio de mercado en el
momento de firmar el acuerdo.

5.1.2 Riesgo de Incumplimiento

En un contrato a plazo, no hay obligacin inmediata. Mientras el tiempo
avanza, el precio a plazo para la entrega en la fecha del contrato original no se
puede cambiar. Los contratos a plazo pueden ganar valor y convertirse en un
pasivo a una fiesta y bueno para otro. Debido a que no hay dinero cambia de
manos en el momento de hacer el contrato, el riesgo de incumplimiento es
an mayor. El vendedor no puede entregar el producto al precio acordado o el
comprador no puede pagar el precio convenido.
5.1.3 Ventajas:
Es muy sencillo de implementar.
Funciona mejor que un re direccionamiento.
Se puede ocultar los links de afiliado.
5.1.4 Desventajas:
No genera una relacin de confianza con las personas.
No puede venderle productos.
No se pueden aplicar estrategias avanzadas de marketing.
5.2 SWAPS
Es un contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de
cantidades de dinero en fechas futuras. Normalmente los intercambios de dinero
futuros estn referenciados a tipos de inters, llamndose IRS (Interest Rate
Swap) aunque de forma ms genrica se puede considerar un swap cualquier
intercambio futuro de bienes o servicios (entre ellos de dinero) referenciado a
cualquier variable observable. Los swaps se introdujeron por primera vez al
pblico en 1981, cuando IBM y el Banco Mundial entraron en un acuerdo de
intercambio.
5.2.1 Diferentes tipos de swaps
Aparte del swap sobre la tasa de inters, que por cierto es el ms utilizado en
los mercados financieros, existen muchos ms como veremos a continuacin.

De cada uno se podra hacer un artculo completo, pero en este caso por una
cuestin de tiempos haremos un breve resumen.
5.2.1.1 Swaps sobre tipo de cambios
Esta es una variante del swap de tasa de inters, en el que el nominal sobre
el que se paga la tasa de inters fija y el nominal sobre el que se paga la tasa
de inters variable son en dos monedas distintas.
5.2.1.2 Swaps de materias primas
Un problema clsico en materia de finanzas es el financiamiento de los
productores a travs de materias primas, ya que estos mercados son de alta
volatilidad.
El funcionamiento de un swap de materias primas, es muy similar al de un
swap de tasa de inters, por ejemplo: un swap a tres aos sobre petrleo;
esta transaccin es un intercambio de dinero basado en el precio del petrleo
(A no entrega a B petrleo en ningn momento), por lo tanto el swap se
encarga de compensar cualquier diferencia existente entre el precio variable
de mercado y el precio fijo establecido mediante el swap.
Es decir, si el precio del petrleo baja por debajo del precio establecido, B
paga a A la diferencia, y si sube, A paga a B la diferencia.

5.2.1.3 Swaps de ndices burstiles

Estos permiten intercambiar el rendimiento del mercado de dinero, por el
rendimiento de un mercado burstil.
Este rendimiento burstil, se refiere a la suma de dividendos recibidos,
ganancias y/o prdidas de capital.
A travs de este mecanismo, se consigue la misma rentabilidad de haber
invertido en acciones y se financia a su vez, pero siempre conservando su
capital, y esto le permite invertirlo en otros activos.

5.2.1.4 Swaps crediticios

Este tipo de swaps sirven para administrar el riesgo sobre el crdito a travs
de la medicin y determinacin del precio de cada uno de los subyacentes
(tasa de inters, plazo, moneda y crdito).

Estos riesgos pueden ser transferidos a un tenedor de manera ms eficaz,

permitiendo as, un acceso al crdito con un menor costo. Ajustndose a la
relacin entre oferta y demanda de crdito.
Se podra afirmar que el riesgo crediticio, no es otra cosa ms que, un riesgo
de incumplimiento posible.
Como les deca ms arriba este tema da para mucho ms, los invito a que
sigan investigando por su cuenta
5.2.2 QU TIPO DE RIESGO PRESENTAN?
Riesgo diferencial: Si se cubre un swap con un bono, y se presenta un cambio
en el diferencial del swap con respecto al bono se puede ocasionar una prdida
o una utilidad en la rentabilidad del swap.
Riesgo de base: Cuando se cubre un swap con un contrato a futuro y existe
una diferencia entre la tasa de referencia y la tasa implcita en el contrato a
futuro, originando una prdida o una utilidad.
Riesgo de crdito: Probabilidad de que la contraparte no cumpla con sus
obligaciones.
Riesgo de reinversin: Es derivado del riesgo de crdito, cuando hay cambios
en las fachas de pago, es necesario reinvertir en cada fecha de rotacin.
Riesgo de tipo de cambio o cambiario: Si se produce una fluctuacin positiva
de la(s) moneda(s) que se va(n) a liquidar cuando se realice la transaccin
(compra o venta), es decir, si al final de la operacin comercial tienen que
pagar ms de su propia moneda (o cualquier otra) para adquirir la misma
cantidad de la divisa que se acord en el contrato. Lo que afecta el costo final
de las transacciones.
5.2.3 Ventajas:
Flexibilidad
uso de un contrato nico
No es necesario negociaciones posteriores en el mercado
Facilidad en la reestructuracin en caso de cambios en el mercado
So adecuado en la cobertura de tasas de inters
Permiten acceder a determinados segmentos de mercado y as
aprovechar ineficiencias existentes.
Fcil diversificacin
Genera beneficios reales
5.2.4 Desventajas:

Ausencia de tasas de inters de referencia de largo plazo

Riesgo de contraparte
Este producto est diseado para ofrecer cobertura en escenario de
evolucin desfavorable del tipo variable de referencia en la divisa de la
financiacin
Por tanto, no es aconsejable su contratacin en caso de esperar na
evolucin favorable de dicho tipo de referencia

6. BIBLIOGRAFIA RELACIONADA CON EL TEMA

AlphaNouvelles [SITIO WEB] / Citado (26/10/2016) Disponible en:

http://es.alpha-nouvelles.com/article/ventajas-y-desventajas-de-loscontratos-forward

De la Barra A. [SITIO WEB] / Citado (26/10/2016) Disponible en:

https://www.google.com.pe/search?q=swap+ventajas+y+desventajas&biw
=1366&bih=662&source=lnms&tbm=isch&sa=X&ved=0ahUKEwiswOH
MnffPAhUHKGMKHYOfDw0Q_AUIBigB#imgrc=P9dF54UOi3p1RM%
3A

Lavanda D. [MONOGRAFA EN INTERNET] / Citado (26/10/2016)

Disponible en:
http://www.monografias.com/trabajos40/contrato-swap/contratoswap2.shtml

Lpez I. [SITIO WEB] / Citado (26/10/2016) Disponible en:

http://www.expansion.com/diccionario-economico/swap.html

Forex [SITIO WEB] / Citado (26/10/2016) Disponible en:

http://www.planetaforex.com/mercado-de-derivados-financieros-opcionesforwards-swaps-digital-contratos/