MAESTRA EN

ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS
2do. Cuatrimestre

DIRECCIN FINANCIERA
ASESOR: MTRO. ABRAHAM JOS NORIEGA GARCA
TEMA:

INDICADORES FINANCIEROS
ALUMNA: MAYRA MENDOZA CUEVAS
ID: 00240443

ACAPULCO DE JUREZ, GRO., A 15 DE SEPTIEMBRE DE 2016.

Contenido
1.

OBJETIVO................................................................................................................................. 2

2.

PROCEDIMIENTO ................................................................................................................... 3
2.1.

FACTOR LIQUIDEZ ........................................................................................................ 3

2.2.

FACTOR SOLVENCIA .................................................................................................... 4

2.3.

FACTOR GESTIN ......................................................................................................... 6

2.4.

FACTOR RENTABILIDAD ............................................................................................. 7

3.

RESULTADOS ......................................................................................................................... 9

4.

CONCLUSIN ........................................................................................................................ 10

5.

CIBERGRAFA ....................................................................................................................... 11

1. OBJETIVO
El presente reporte es con la finalidad de entender la importancia de los indicadores
financieros en la toma de decisiones, ya que stos nos permiten determinar
tendencias que nos son tiles en las proyecciones financieras.

Para esto, un analista financiero establece tantos indicadores financieros como

sean necesarios y tiles para tal fin, que permitan obtener conclusiones para la
evaluacin de la o las empresas objeto de estudio. Es importante mencionar que
solo cuando los resultados son comparados con los de aos anteriores o con los de
alguna otra empresa del mismo sector, se podemos hacer conclusiones sobre la
situacin financiera real de una empresa ya que por s solos no tienen mayor
significado.

2. PROCEDIMIENTO
Se realiz la bsqueda de un Balance General y Estado de Resultados de una
empresa, en este caso fue de los periodos 2012 al 2015 de la empresa Wal-Mart de
Mxico (WALMEX) y Centroamrica la cual es una cadena de comercializacin
minorista; posteriormente se dio paso a la aplicacin de los diferentes indicadores
financieros de los factores de liquidez, solvencia, gestin y rentabilidad.

2.1.

FACTOR LIQUIDEZ

Este factor ayuda para establecer con qu facilidad cuenta la compaa para pagar
sus pasivos corrientes al convertir en efectivo sus activos corrientes (desde el punto
de vista del pago inmediato de todas sus obligaciones en el lapso menor de un
ao).2

Liquidez corriente

Frmula
Activo corriente
Pasivo corriente
Resultado

2015

2014

2013

2012

84848.68
77309.35

90452.2
75528.05

82649.07
65721.4

78647.35
62163.55

1.097521581 1.197597449 1.257567094 1.265168254

*En millones de MXN 1

Interpretacin:

Para el ao 2012 la compaa Wal-Mart de Mxico y Centroamrica (WALMEX) por

cada $1 de obligacin vigente, contaba con $1.2652 para respaldarla, esto quiere
decir que la empresa del 100% de sus ingresos destinaba un 70.04%; para el 2013
contaba con 1.2576 en el que destinaba un 79.52% de sus ingresos, para el 2014
contaba con $1.1976 lo que representaba un 83.50 para destinar al pago de
obligaciones, y en 2015 para respaldar contaba con 1.0975 lo que representaba un
91.12% a destinar de sus ingresos. Lo que muestra que la empresa conforme
3

transcurre el tiempo es menos lquida lo que puede ocasionar que posteriormente

tenga problemas de solvencia.

Prueba cida

2015

2014

2013

2012

84848.68
49748.68
77309.35

90452.2
47175.31
75528.05

82649.07
43794.9
65721.4

78647.35
39091.6
62163.55

Frmula

Activo corriente
Inventario
Pasivo corriente
Resultado

0.454020115 0.572990962 0.591195105 0.636317424

*En millones de MXN 1

Interpretacin:

En la prueba cida podemos observar que, si la empresa tuviera la necesidad de

atender todas sus obligaciones sin depender de la venta de sus existencias, en lo
que va de 2012 a 2015 no lograra hacerlo sin liquidar parte de su inventario; y que
en 2015 depende an ms de la venta de stos que en aos anteriores.

2.2.

FACTOR SOLVENCIA

Establece la participacin de los acreedores sobre los activos de la empresa. Mide

la capacidad de una empresa para cubrir sus compromisos inmediatos.3

Endeudamiento del activo

Frmula
Pasivo total
Activo total
Resultado

2015

2014

2013

2012

101855.31
253650.12

98491.54
248714.11

87331.93
230262.13

82584.8
222285.71

0.401558296 0.396003025 0.379271789 0.371525457

*En millones de MXN 1

Interpretacin:

Podemos concluir que la participacin de los acreedores en el 2012 fue de un

37.15%, en 2013 de un 37.93%, en 2014 de 39.60% y para el 2015 fue de 40.16%,
lo cual indica que la empresa se est descapitalizando, pero todava cuenta con
considerables patrimonios.

Endeudamiento patrimonial

Frmula
Pasivo total
Patrimonio
Resultado

2015

2014

2013

2012

101855.31
151794.81

98491.54
150222.58

87331.93
142930.21

82584.8
139700.9

0.671006538 0.655637388 0.611010996 0.591154388

*En millones de MXN 1

Interpretacin:

El origen de los fondos utilizados por la empresa WALMEX es acreedor. Es decir,

la empresa es mayormente financiada por acreedores ya que el patrimonio no es
suficiente.

Endeudamiento del activo fijo

Frmula
Patrimonio
Activo fijo neto
Resultado

2015

2014

2013

2012

151794.81
168801.44

150222.58
158261.92

142930.21
147613.07

139700.9
143638.35

0.899250682 0.94920231 0.968276115 0.972587753

*En millones de MXN 1

Interpretacin:

Podemos concluir que para la obtencin de activos fijos se ha recurrido a capital

propio, y aunque eso es adecuado del 2012 al 2015 la dependencia de terceros se
ha ido incrementando.

2.3.

FACTOR GESTIN

Mide la eficiencia de utilizacin de los recursos.

Se mide el nivel de rotacin de los componentes del activo, el grado de recuperacin
de los crditos y del pago de obligaciones.2

Rotacin de cartera

Frmula
Ventas
Cuentas por cobrar
Resultado

2015

2014

2013

2012

489367.35
9758.72

440987.73
6382.32

423822.97
12778.41

412060.22
10376.44

50.14667395 69.09520833 33.16711312

39.711136
*En millones de MXN 1

Interpretacin:

La empresa WALMEX para recuperar sus ventas a crdito en 2012 fue de 40 veces
por ao, en 2013 de 33, en 2014 de 69 y en 2015 fue de 50 veces por ao, con lo
que puedo decir que en este ltimo ao cada semana recupera su cartera.

Rotacin de activo fijo

Frmula
Ventas
Activo fijo

2015

2014

2013

2012

489367.35
168801.44

440987.73
158261.92

423822.97
147613.07

412060.22
143638.35
6

Resultado

2.899070944 2.786442437 2.871175093 2.868734011

*En millones de MXN 1

Interpretacin:

La rotacin del activo fijo ha sido para el ao 2012 y 2013 de 2.87, para el 2014 de
2.79 y para 2015 2.90 veces; tambin se puede interpretar que la empresa por cada
peso invertido en activos fijos vendi en 2012 y 2013 $2.87, en 2014 $2.77 y en
2015 $2.90.

Rotacin de ventas

Frmula
Ventas
Activo total
Resultado

2015

2014

2013

2012

489367.35
253650.12

440987.73
248714.11

423822.97
230262.13

412060.22
222285.71

1.929300684 1.773070816 1.840610829 1.853741385

*En millones de MXN 1

Interpretacin:

Los resultados anteriores se interpretan diciendo que, por cada peso invertido en
los activos totales, WALMEX vendi $1.85 en 2012, $1.84 en 2013, $1.77 en 2014
y $1.93 en 2015. Tambin podemos decir que los activos totales rotaron en 2012
1.85 veces, en 2013 1.84 veces, en 2014 1.77 veces y en 2015 1.93 veces.

2.4.

FACTOR RENTABILIDAD

Mide la efectividad de la administracin de la empresa para controlas costos y

gastos y as convertir las ventas en utilidades.3

Margen operacional

Frmula
Utilidad operacional
Ventas
Resultado

2015

2014

2013

2012

34968.55
489367.35

34716.2
440987.73

31636.14
423822.97

31421.7
412060.22

0.071456647 0.078723732 0.074644704 0.076255116

*En millones de MXN 1

Interpretacin:

Podemos observar que la empresa para el ao 2012 gener una utilidad de 7.63%,
para 2013 de 7.46%, para 2014 la utilidad generada fue de 7.87% y para 2015 de
7.15%

3. RESULTADOS
La empresa WALMEX despus de haber realizado un anlisis con los indicadores
financieros, se puede observar lo siguiente:

Tiene una alta dependencia de la venta de sus inventarios para poder cubrir
las obligaciones corrientes en su totalidad.

Es eficiente en el nmero de das para recuperar sus ventas a crdito.

El nivel de endeudamiento est dentro de lo admisible, pero no debe

aumentar ya que si se presenta una eventualidad no podr responder de
manera puntual a sus acreedores.

4. CONCLUSIN
Despus de analizar los indicadores financieros anteriormente, puedo concluir lo
siguiente:

Es necesario que, como empresa WALMEX genere alternativas que reduzcan la

dependencia de los inventarios y as diversifique sus fuentes de ingreso,
disminuyendo el riesgo de sufrir una descapitalizacin. Adems, conscientes que el
recurso humano es parte fundamental para le generacin de alternativas de
solucin, es necesario implementar programas de motivacin para aquellos
empleados que ms aportan a la empresa, y as generar ese sentido de pertenencia
y simpata hacia la compaa.

Tambin deber buscar fuentes alternativas de financiamiento ya que ante una

eventualidad ser necesario recurrir a ellas para cumplir con las obligaciones
corrientes, y mientras se establece poder estudiar y tomar las correspondientes
acciones preventivas ante eventualidades futuras.

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5. CIBERGRAFA

1. Investing.

(2016).

Consultado

13

de

septiembre

de

2016.

de

2016.

http://mx.investing.com/equities/wal-mart-v-balance-sheet

2. Slideshare.

(s/f).

Consultado

12

de

septiembre

http://es.slideshare.net/orlandooliva/tablas-formulas-y-conceptos

3. Universidad Autnoma del Estado de Hidalgo. (2013). Consultado 13 de

septiembre

de

2016.

https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/Sahagun/Contaduria/
Finanzas/indicadores.pdf

11