SUPERINTENDENCIA DEL

MERCADO DE VALORES
Regulacin

Supervisin

Educacin y
Difusin
Mercado de
Valores

Cmo Invertir en Bolsa?

Expositor : Cesar Figueroa Benites

Valores Mobiliarios

Diversas alternativas de Inversin

Diferentes niveles de riesgo, rentabilidad, liquidez
VALOR
MOBILIARIO

Inversor

DINERO

Inversor

Mercado donde se negocian

promesas financieras

Participacin (Acciones Comunes,

Acciones sin derecho a voto, Fondos, etc.)

Deuda (Papeles Comerciales, Bonos

Corporativos, Bonos Titulizacin, etc.)

Contingentes (Opciones)

Tipos de Acciones
Comunes
Parte alcuota del capital de una empresa
Derechos Econmicos
Dividendos
Sus derechos son residuales

Derechos Polticos
Voto en junta de accionistas

Preferentes
Usualmente tienen preferencia para recibir dividendos
La mayora de caracteriza por pagar un dividendo fijo.

Rol de SMV

Divulgacin de Informacin Relevante

Objetivos
Velar porque la toma de decisiones se realice de manera adecuada sobre la
base de informacin veraz, oportuna, suficiente y clara.
RENTABILIDAD
TRANSPARENCIA DEL
MERCADO DE
VALORES

RIESGOS
ASPECTOS
ECONMICOS

LIQUIDEZ
ASPECTOS
FINANCIEROS

ASPECTOS
LEGALES

SOLVENCIA
CONTINGENCIAS

Rol de SMV

Divulgacin de Informacin Relevante

Atributos de la
Informacin
Veracidad
Integridad

Lenguaje simple
y explcito

Confiabilidad Oportunidad

Disponibilidad
Igualdad condic.

Facilidad de
Uniformidad
Acceso

Estndar

A partir de 2005: Emisores informan sobre su grado de cumplimiento de

los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.

Rol de SMV

Mercado sustentado en la confianza

Prohibiciones:

Efectuar transacciones ficticias (no se produce una real transferencia de

valores, de los derechos sobre ellos u otras semejantes, o aquellas
efectuadas a precios evidentemente distintos a los de mercado).

Variar artificialmente los precios.

Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores por medio
de cualquier acto, prctica o mecanismo fraudulento o engaoso.

Uso de informacin privilegiada.

Divulgar directa o indirectamente informacin falsa, tendenciosa o
imprecisa sobre operaciones de intermediacin en el mercado de valores.

Estructura del Mercado de

Valores: Mercado Secundario

Principales Partcipes del Mercado

Secundario de Valores

Agentes de
Intermediacin

Se dedican a la intermediacin en el mercado de

valores: Sociedades Agentes de Bolsa y Sociedades
Intermediarias de Valores.
Deber de diligencia y lealtad con sus comitentes.

Provee servicios, sistemas y mecanismos adecuados

para la intermediacin.
Interconectan a mltiples oferentes y demandantes.
Sistema Electrnico de Negociacin ELEX (dic. 1995)
Mecanismos Centralizados de Negociacin: Rueda de
Bolsa y MIENM

Estructura del Mercado de

Valores: Mercado Secundario

Principales Partcipes del Mercado

Secundario de Valores

En Rueda de Bolsa se realizan bsicamente dos tipos

de operaciones: Operaciones al contado y operaciones
de reporte.
En el MIENM se negocian instrumentos de emisin no
masiva.
Las ganancias de capital se encontraron exoneradas
del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de
2009.
Tienen por objeto principal el registro, custodia,
compensacin y liquidacin de valores
(representacin mediante anotacin en cuenta)

Operaciones en la BVL

Cmo invertir en la BVL?

Contactarse con SAB

Registrarse como Cliente (datos)
Acreditar Identificacin
Se le asigna un numero de registro (RUT) en Cavali S.A.
Emite orden de compra (nombre y cantidad de valores a adquirir, precio,
tiempo de vigencia de la orden)

Orden genera una propuesta (ELEX)

Se ejecuta la propuesta si las condiciones del mercado lo permiten (Da
T)

SAB pone a disposicin del cliente la Pliza de la Operacin

A los 3 das (T + 3) se registraran en una cuenta de Cavali la cantidad de
valores adquiridos

Operaciones en la BVL

Sistema Electrnico de Negociacin ELEX

Operaciones en la BVL

Operaciones: Contado
Se realizan con acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc.

S.A.B. A

Rueda de Bolsa
ELEX

Comprador

S.A.B. B

Vendedor

dinero
Hasta 3 das
tiles
despus

valores

Operaciones en la BVL

Operaciones: Reporte
Implica la realizacin de una operacin de compra y, posteriormente, una
operacin de venta entre el reportante (agente excedentario) y el reportado
(agente deficitario).
Dinero (1000)

valores
Primera
operacin

Reportante
(Superavitario)

Garantas

Reportado
(Deficitario)

Dinero (1080)
Segunda
operacin

Reportante

valores

Reportado

Operaciones en la BVL

Operacin Day Trade

Permite a un cliente vender los valores comprados durante una misma Sesin de
Rueda.

S.A.B. A

Rueda de Bolsa
ELEX

S.A.B. B

Comprador X

Vendedor Y

S.A.B. A

Rueda de Bolsa
ELEX

Vendedor X

S.A.B. C

Comprador Z

Dinero neto
3 das tiles
despus

Valores neto

Operaciones en la BVL

Ventas Descubiertas / Venta Corta (Short Selling)

Venta de valores que el vendedor no posee o que ser liquidada con la entrega de valores
obtenidos mediante un prstamo de valores que se liquida despus de la realizacin de la
operacin al contado y hasta su liquidacin.
Garantas

S.A.B. A

Rueda de Bolsa
ELEX

S.A.B. B

Vendedor X

Compradores

S.A.B. A

Rueda de Bolsa
ELEX

Op. Compra
o Prestamo
Posterior

S.A.B.

Vendedor o
Prestamista

Dinero neto
3 das tiles
despus

Valores neto

Operaciones en la BVL

Operacin de Prstamo (Valores)

Comprende una compra de valores a ser liquidada dentro del T + 3, y una
simultnea venta a ser liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y
especie de valores y a un precio determinado.
Dinero
valores
Primera
operacin

Prestatario
(Deficitario)

Garantas

Prestamista

Dinero
Segunda
operacin

Prestatario

valores

Prestamista

Operaciones en la BVL

Operaciones en el Exterior
Ordena
Compra

Orden Compra
Entrega Pliza
Extrabursatil

SAB local

Agente del
Exterior

CAVALI
Registra los
Valores a
Nombre del
Cliente
Liquidacin
de Operacin

Bolsa del
exterior
CAVALI

Agente liquidador
del exterior (DTC)

Bolsa de Valores de Lima

ndice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL)
Acciones ms lquidas y de mayor capitalizacin
tambin incluye a empresas extranjeras (son en total 34
acciones, de las cuales 14 corresponden a empresas
mineras).
ndice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL),
15 acciones ms negociadas del IGBVL (5 de ellas son
de empresas mineras).

Operaciones en la BVL

Agente liquidador del exterior (DTC)

Operaciones en la BVL

Costos de Transaccin Acciones

Comisin SAB (Libre)

0.5% a 1%

Retribucin BVL

0.0825%

Fondo de Garanta

0.0075%

Fondo de Liquidacin

0.005%

Retribucin CAVALI

0.065%

Contribucin SMV

0.05%

IGV

18%

Recomendaciones al Inversionista

Haga un seguimiento permanente de

la evolucin de sus inversiones.
Siempre debe recurrir a las sociedades
agentes de bolsa o sociedades
administradoras de fondos mutuos
autorizadas por SMV.

Recomendaciones al Inversionista

Usted es quien decide donde colocar su dinero

de acuerdo con su propia evaluacin de la
informacin que se encuentra a su alcance y
sobre el comportamiento futuro del valor.
Una mayor rentabilidad se encuentra asociada
por lo general a un mayor riesgo y la
rentabilidad pasada de una inversin no
asegura que esta se repita en el futuro.
No se deje influenciar nicamente por la
informacin publicitaria sobre las elevadas
rentabilidades registradas en la bolsa:
Infrmese sobre las caractersticas del valor en
que esta invirtiendo, evite sorpresas o malos
entendidos.
En la medida de lo posible busque diversificar
sus inversiones.

Recomendaciones al Inversionista

Links de Inters

SMV
http://www.smv.gob.pe
http://www.bvl.com.pe

http://www.cavali.com.pe

SUPERINTENDENCIA DEL
MERCADO DE VALORES
Regulacin

Supervisin

Educacin y
Difusin
Mercado de
Valores

Como Invertir en Bolsa?

Expositor : Cesar Figueroa Benites