Integrantes:

Lema Caguana Mara

Llivisupa Saeteros Jenny
Orellana Jimenez Magdalena
Plaza Criollo Silvia
Vianzaca Pallazhco Lourdes
1) Por qu se considera que el dlar estadounidense es una moneda
vehicular?
Porque no solo reduce el nmero de parejas de monedas, si no que tambin
aumenta el tamao y la liquidez de los mercados, simplifica los procedimientos
para los operadores de divisas y reduce los saldos en diferentes monedas que
necesitan mantener.
2) Qu ventajas tiene la negociacin en monedas extranjeras cuando el
mercado de divisas es profundo (liquido)?.
VENTAJAS
Eleva el nmero de transacciones en el mundo
Permite llevar transacciones cuantiosas sin saltar el mercado, creando que
los bancos comerciales y las empresas transaccionales puedan comprar o
vender cantidades de divisas.
Cuando el mercado es lquido los precios son muy representativos y genera
ganancias a los inversionistas.
Cuando el mercado es profundo, una sola transaccin, aunque sea muy
importante, no afecta al precio de las transacciones.
3) Comente sobre el papel de la tecnologa moderna en el mercado de
divisas
Tiene un papel de suma importancia, debido a que todos los participantes del
mercado estn interconectados mediante una compleja red de
telecomunicaciones, y la tecnologa da velocidad y seguridad en las transacciones,
adems la informacin financiera y econmica es mas actualizada, permite hacer
transacciones mientras se esta viajando.

4) Explique las funciones del mercado de divisas?

Las funciones del mercado de divisas son:

Permite transferir el poder adquisitivo entre monedas- esta funcin nos

dice que si una norteamericano (dlar estadounidense) hace negocios con
una japons (yen)

tiene el poder de compra en dlar estadounidense

productos en China pero necesita el poder adquisitivo en yenes.

Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y
las inversiones internacionales.- est relacionada con la necesidad de
financiar las transacciones de comercio internacional cuando la mercanca
est en trnsito. El exportador no quiere embarcar la mercanca antes de
recibir el pago y el importador no quiere efectuar el pago antes de recibir las
mercancas. Para resolver este dilema, durante ciclos se desarroll un
complicado sistema de documentos que garantiza que los contratos se

cumplan y al mismo tiempo proporciona el crdito.

Ofrece facilidades para la administracin de riesgo(coberturas), el
arbitraje y la especulacin.- mientras el arbitraje consiste en la compra y
venta simultnea de un activo en dos mercados diferentes para aprovechar
la discrepancia de precios entre ambos mercados, la especulacin es una
toma consciente de posiciones para ganar con el cambio esperado del
precio.

5) El tipo de cambio dlar contra el peso es de 12.73 a la compra y 12.75 a la

venta. Calcule el diferencial cambiario en trminos porcentuales.

6) Por qu en el mercado de ventanilla el diferencial cambiario es mayor

que en el mercado interbancario?
Existen algunas razones, entre ellas es porque la ganancia de los intermediarios
es en base al diferencia entre el precio de venta y precio de compra y en el otro es
ms inestable. As mismo si es un bajo volumen de transaccin los costos van a
resultar altos y existen procedimientos que aplican igualmente en mercado
interbancario.
7) Enumere los componentes del costo de transaccin en el mercado de
devisas.
1.
2.
3.
4.
5.

Alto costo administrativo en comparacin con el valor de la transaccin.

El costo de oportunidad de mantener existencias de una monedad.
El riesgo por la variabilidad de los tipos de cambios.
El riesgo de robo o de comprar billetes falsos
Poca competencia, que permita a las causas de cambio cobrar renta
monopolista.

8) Qu significa que el mercado de divisas es eficiente en el sentido

operativo?
Mercado es eficiente en el sentido operativo significa que el costo de transaccin
es bajo. Los bajos costos de transaccin aumentan el volumen de las operaciones
y hacen que el ajuste de los precios a las cambiantes condiciones del mercado
sea continuo y suave. Para que el mercado de divisas sea eficiente en el sentido
operativo se requieren:

Gran volumen de transacciones.

Competencia entre los cambistas.

Estabilidad macroeconmica que reduce la volatilidad de la moneda.

Marco institucional y tecnologa adecuados.

9) Qu significa que el mercado de divisas es eficiente en el sentido

econmico?
Un mercado es eficiente en el sentido econmico si los precios reflejan toda la
informacin disponible.

10) Explique el papel de los corredores (brokers) en la preparacin de las

transacciones en divisas.
Los corredores (brokers) preparan las transacciones como promotores,
facilitndolas sin participar directamente con ellas. Los corredores no hacen el
mercado; no mantienen inventarios de divisas ni toman posiciones. Actan en
nombre de terceros, su funcin consiste en acoplar (match) las rdenes de venta
con las rdenes de compra.
Un corredor recibe las rdenes lmite de comprar o vender una divisa especfica a
un precio determinado. Cada vendedor trata de encontrar a un comprador o a un
grupo de compradores. Actualmente, hay pocos corredores de divisas en gran
volumen.
Si es tan fcil comprar y vender divisas directamente, Quin y por qu acude a
los servicios de los corredores?,. Todos los participantes del mercado directo
pueden usar los servicios de los corredores si desean el anonimato. En algunos
casos los bancos y las tesoreras de las grandes empresas no requieren divulgar
si identidad, sobre todo si las transacciones son grandes.
11) En que circunstancias la participacin del banco central en el mercado
cambiario puede calificarse como intervencin?
Los bancos centrales pueden intervenir en el mercado cambiario con el objetivo
explicito de afectar el tipo de cambio. Las intervenciones pueden generar
cuantiosas prdidas para los propios bancos centrales sin que se logre ningn
objetivo importante.
12) Qu significa la fecha de valor?
La fecha en que se hace efectivamente se reciben las divisas es la fecha de valor
(value date) o fecha de liquidacin (settlement date).

13) Analice las ventajas y desventajas de los diferentes sistemas de pagos

interbancarios.
Sistema de liquidacin neta peridica
Ventaja: las ordenes de pago que un banco enva al otro se acumula
y la liquidacin se efecta al final del da.
Desventaja: el incumplimiento de sus obligaciones por parte de una
institucin grande puede desencadenar una secuencia de
incumplimientos.
Sistema de liquidacin bruta en tiempo real.
Ventaja: cada pago se liquida inmediatamente.
Desventaja: el banco central puede emitir el quiebre, incluso de los
bancos mas grandes, por la ausencia de riesgo sistemtico.
14) En una pantalla Reuters de su computadora observe las siguientes
cotizaciones:
Nueva York
Francfort
Mxico

1 dlar = 0.7676 euros

1 euro = 14.45 pesos
1 peso = 0.0889 dlares

11.25 pesos por dlar.

a) Con base en los mercados de New York y Mxico calcule el tipo de cambio
cruzado peso/euro y comprelo con el tipo de cambio directo.

b) si tiene mil dlares Cmo y cuanto puede ganar utilizando el arbitraje de tres
puntos?

c) Si tiene 10 mil pesos, cmo y cunto puede ganar utilizando el arbitraje de tres
puntos?

15) Que significa la expresin: los tipos de cambio en diferentes centros

financieros estn en lnea?

Que las diferencias entre los tipos de cambio en distintos mercados no rebasan los
costos e transaccin, y los precios de divisas en diferentes plazas son
congruentes entre si.
16) Explique cmo el arbitraje contribuye a alinear los tipos de cambio entre
diferentes instituciones y plazas del mercado de divisas.
El arbitraje de divisas consiste en comprar una moneda extranjera en el mercado
donde su precio es bajo y venderla simultneamente en el mercado donde el
precio es ms alto.
Los tipos de cambio estn en lnea si las diferencias entre ellos en distintos
mercados no rebasen los costos de transaccin, es decir, si en Nueva York se
compra muchos dlares, sube la demanda de dlares y su precio. Mientras en
Mxico se venden muchos dlares, la oferta aumenta y el precio baja. En unos
cuantos minutos el arbitraje eliminar la diferencia de los tipos de cambio en los
dos mercados.
17) En que consiste la especulacin en el mercado spot?
Consiste en la toma consiente de posiciones para ganar con el cambio esperado
del precio.
18) Cmo contribuye los especuladores a la eficiencia del mercado de
divisas?
La especulacin es una toma consciente de posiciones para ganar con el cambio
esperado del precio. El especulador compra una divisa (establece una posicin
larga) si piensa que su precio va a subir, y la vende (posicin corta) si considera
que su precio va a bajar. La mayor parte de la especulacin tiene un lugar en el
mercado de futuros y opciones. Sin embargo el mercado spot tambin proporciona
muchas oportunidades para la especulacin.
La especulacin es la actividad principal de algunos agentes de divisas, aunque la
mayor parte de la especulacin esta a cargo de los agentes de divisas bancarios y
no bancarios, como una actividad secundaria.

19) El tipo de cambio del dlar es de 11.25 pesos/dlar. Un especulador que

tiene un milln de dlares espera que en 3 meses el tipo de cambio se
mantendr sin cambio. La tasa de inters en Estados Unidos es de 2.5%
(T.bills) y en Mxico de 8.5% (Cetes).
a) Utilizando el mercado spot y los mercados de dinero en los 2 pases,
Cmo puede apostar el especulador sobre su expectativa?
b) Suponiendo que su expectativa se cumple, Calcule la ganancia del
especulador.

20) Qu es la especulacin desestabilizadora?

La especulacin desestabilizadora aleja el tipo de cambio de su valor real y
aumenta su variabilidad. La especulacin puede ser desestabilizadora si.

El tipo de cambio es fijo y su determinacin predomina los criterios

polticos.
Las autoridades monetarias no tiene credibilidad por su historial de

fracasos y promesas incumplidas.

El banco central interviene contra el mercado, gastando intilmente las

reservas.
Algunos especuladores tienen acceso a la informacin privilegiada.