CAPTULO II

SISTEMAS DE PAGOS
Delincuentes dejan cuadripljica a nia de 3 aos por robar US$2.000
Presuntos 'marcas' fueron detenidos tras chocar auto en el que fugaban
Marcas asaltan a turista camino al aeropuerto.
Marcas que robaron US$18 mil cayeron tras balacera cerca de puente Atocongo.
Los marcas son cada vez ms violentos.
Marcas matan mujer para robarle S/. 18 mil.
Marcas balean a cambistas en bus de pasajeros y le roban US$ 20 mil.
Cajamarca: Empresario es vctima de "marcas" tras retirar fuerte suma de dinero.
Lima: Marcas roban 30 mil soles a mujer que sala de un banco.
"Marcas" roban 10 mil soles a cambista en Ancash.
Chiclayo: Usando pelucas delincuentes roban S/.30 mil a ingeniero.
'Marcas' asesinan a balazos a empresario para robarle 50 mil soles en Chimbote.
Trujillo: Marcas roban ms de siete mil nuevos soles
Martha Hildebrandt explica el significado de "Marca"1
Diariamente vemos alarmantes titulares en peridicos locales como nacionales; las radioemisoras propalan
frecuentemente estas noticias, que en estos ltimos aos son realizadas por, bandas que se le ha dado el nombre de
marcas; lo que ha generado una gran inseguridad social; una desconfianza entre las personas y mucho ms en las
instituciones tutelares del Estado, como: la Polica Nacional, Poder Judicial, Ministerio Pblico, INPE, etc.; aparece
la indiferencia, la indolencia en la sociedad; el riesgo, la incertidumbre se acenta en los negocios. Este desorden
social se agrava cuando estos delitos son cada vez ms violentos.
Aqu no voy a tratar a buscar soluciones; o buscar respuestas a las mltiples preguntas que giran diariamente entre la
gente: Cmo terminar con esta lacra social?; o pedir milagros para que la polica sea eficiente, honesta y capaz?; o
por qu los valores, principios de la sociedad se han marchado sin nimo de regresar?; o qu el poder judicial
cumpla con dar una justicia oportuna, transparente y justa?
En la serie de titulares de peridicos, hay una generalidad, los actos delincuenciales se dan a personas que tienen en
su poder fuertes cantidades de dinero, que ha sido retirados casi siempre -, de las oficinas de las entidades
financieras, y a pesar de que es un alto riesgo llevar dinero en efectivo, mucho ms si te ven retirar una fuerte
cantidad de dinero, esperas que salgas, que te alejes, te persiguen te van marcando -, hasta ver el momento y sitio
propicio.
Por qu la gente da tantas facilidades para ser robadas?
En una economa en crecimiento; en donde la globalizacin lo encontramos hasta en la sopa; en un pas en donde la
pobreza se est reduciendo todos los aos; en donde la comunicacin esta por todas las partes y la informacin es
abundante; y la tecnologa est prcticamente al alcance de todos, que ha permitido desarrollar operaciones
electrnicas y nos permite hablar de dinero inmaterial, que se le ha dado el nombre de dinero virtual, dinero
electrnico2, dinero plstico3, dinero que cruza fronteras en cualquier momento, es decir: dinero que puede estar por
ac como por all. Existiendo estas innovaciones 4, que ha permitido que las entidades financieras realicen
transferencias electrnicas, pregunto por qu la gente saca y camina con tanto dinero en el bolsillo habiendo un
eficiente sistema de pagos?

1 Pero en el Per se constata ltimamente un inslito uso de marca como sustantivo

masculino (un marca), referido a ladrones que siguen los pasos de sus futuras vctimas. El
derivado marcar se ha teido de este matiz delictivo. El Comercio, edicin Domingo 17 de
julio de 2011

2 Valor almacenado en forma electrnica en un dispositivo tal como una tarjeta chip o un
disco duro en un computador u ordenador personal.

3 Las tarjetas de crdito llamada tambin dinero plstico

4 "La innovacin es la introduccin de nuevos productos y servicios, nuevos procesos, nuevas fuentes de
abastecimiento y cambios en la organizacin industrial, de manera continua, y orientados al cliente, consumidor o
usuario".(J.A. Schumpeter)

Comenzar a desarrollar este planteamiento en primer lugar tocando el Sistema de Pagos y despus por que tener
efectivo en los bolsillos, desde luego, todo esto desde el punto de vista financiero.
Todo negocio se crea para vender, al vender va a conseguir los dos objetivos de la administracin financiera; generar
ingresos de efectivo para la empresa- objetivo liquidez -, ingresos de ganancias objetivo rentabilidad
-.Generalmente cuando se vende, se entrega al comprador parte de nuestro activo que se le conoce como inventario o
existencia (activo realizable) y esta es la nica va que tiene la empresa para recuperar sus costos de produccin y
obtener las ansiadas utilidades.

Ventas =
Costos de Ventas + ganancia
Empresa que no vende y no gana no sirve para nada.

Cuando la empresa al vender entrega parte de su inventario automticamente recibe otro u otros tipos de activos:

Activo disponible que es el efectivo recibido por las ventas al contado. Va a estar reflejado en la cuenta Caja que
despus se puede trasladar a los bancos como depsitos o nos va a permitir cumplir con nuestros compromisos y
adquisiciones.

Activo exigible cuando la Empresa vende al crdito, va a recibir el derecho de exigencia sobre el cliente que ha
recibido el inventario, exigencia que terminar cuando el comprador cancele, por lo que la empresa recibir
efectivo.
A estos se les llama Clientes, la diferencia es que algunos compran en efectivo y otros al crdito.
Recuerda que los ms importante respecto a cualquier empresa, es que los resultados no estn en el interior de
sus paredes. El resultado de un buen negocio es un cliente satisfecho. (Peter Druker)
No importa si la empresa venda al crdito o al contado, pues siempre recibir:
Efectivo
Cheques
Letras de cambio
Pagars

Sustitutos
Imperfectos del efectivo

Letras de Cambio
Ordenes de Transferencia
Si las ventas sonDinero
al contado
la empresa recibe efectivo y puede disponer inmediatamente de ese importe; pero cuando
Plstico
recibe un cheque
o
varios
cheques
(sustitutos imperfectos de efectivo), no va a tener la capacidad de disponer en la
Dinero Electrnico
misma forma que el efectivo. Para disponer la empresa tiene que canjearlo con efectivo, para lo cual necesariamente
tiene que ir al banco o bancos en donde mantienen sus cuentas corrientes los emisores del o de los cheques.
En el banco se endosa el cheque y:

Se recibe el importe en efectivo.

Se deposita para que el importe incremente la cuenta corriente de la empresa.

Recin la empresa va a tener la capacidad plena de disponer de los importes, ya que el efectivo y las cuentas
corrientes (cuentas de cheques) tienen la calidad de M1. Ver Captulo I el DINERO Tomo 1.

Definicin de Dinero

Frmulas

Circulante en poder del

pblico

C=Bi + Mo

Primera Definicin

M1 = C + DV

C= Circulante en poder del Pblico

Bi = Billetes
Mo Moneda
DV = Depsitos a la Vista

Segunda Definicin

M2 = M1 + DA

DA = Depsitos en Ahorros

Tercera Definicin

M3 = M2 +DP

DP = Depsitos a Plazos

Cuarta Definicin

M4 = M3 + MP

MP = Totalidad de los medios de pagos

Incluido. Depsitos en moneda extranjera

Hasta aqu la situacin es llevadera. El cheque o los cheques que la empresa ha recibido fueron emitidos por los
clientes que tienen sus cuentas corrientes en el mismo banco que la empresa mantiene sus depsitos.
El inconveniente es que la empresa puede recibir cheques igual que los bancos - que pertenecen a cuentas corrientes
de diferentes entidades bancarias. Para disponer plenamente de los importes la empresa debe realizar cualquiera de
los dos procesos:
a. Tener que enviar a un empleado para que se encargue en forma exclusiva al canje de los cheques en cada
una de las entidades bancarias y a la vez asumir el alto riesgo de prdida, robo o sencillamente se d por
robado.
b. La otra forma es que en cada entidad bancaria aperture y mantenga una cuenta corriente para que los
importes de los cheques respectivos sean registrados en la cuenta de la empresa, en el mismo momento que
se realiza la operacin.
Cualesquiera de las dos formas va a generar un costo, ya sea por el recurso humano empleado o por mantenimiento,
portes y dems conceptos que los bancos cobran por cada cuenta corriente, adems a las cuentas corrientes hay que
efectuar control y conciliaciones que hace aumentar los costos. Aunque en la primera forma existir flotacin, porque
se requerir tiempo en cobrar y depositar; y por lo tanto no podr disponer de su activo.
Hay una tercera posicin en que la empresa tenga una sola cuenta corriente, en donde va a depositar el efectivo, los
cheques recibidos del mismo banco y los cheques recibidos de los dems bancos; el grado de disponibilidad va ser
diferente:
EFECTIVO Y CHEQUES

INMEDIATA

Efectivo

DISPONIBILIDAD
RESTRINGIDA

X
Cheques del mismo banco

Cheques de otros bancos.

El banco acepta todo depsito (sobre esto ni preocuparnos), pero la empresa no puede disponer inmediatamente de
todo el importe, ya que el importe de los cheques que corresponde a otros bancos, ste los bloquea, hasta que el
banco haya recibido los fondos respectivos de los otros bancos del sistema. La disponibilidad de esos fondos depende
mucho de la eficiencia del sistema de pagos.
El Sistema de Pagos viene a ser un conjunto de mecanismos establecidos (procesos y reglas) que permite la adecuada
cancelacin de las transacciones econmicas.
Tambin se define:
5
El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones monetarias que realizan los diferentes agentes
econmicos, as como las regulaciones, instituciones y medios tcnicos que posibilitan el envo de rdenes de
pago.
6

"Son un conjunto de procedimientos, reglas y acuerdos que establecen las bases para el traslado de dinero de la
cuenta de un participante en el sistema a la de otro.

El sistema de pagos es el conjunto de instrumentos, procedimientos e instituciones que permiten las

transferencias de dinero entre los agentes econmicos. Un sistema de pagos seguro y eficiente contribuye a la
efectividad de la poltica monetaria, a la estabilidad del sistema financiero y al buen funcionamiento del conjunto
de la economa.
Un sistema de pagos comprende los pagos efectuados mediante efectivo y los realizados sin efectivo. Estos ltimos se
llevan a cabo a travs de los sistemas interbancarios de transferencias de fondos.
En este proceso participan:
Entidades bancarias

Las empresas que prestan servicios para el intercambio (compensacin)

Los clientes (personas naturales y jurdicas) que desean tener sus fondos a tiempo.
El proceso puede demorar tres, dos o un da. Lo ptimo sera disponer de los importes en el mismo da (tiempo real),
situacin ideal que la tecnologa aplicada en el sistema de pagos ha permitido realizarla.

5 REVISTA MONEDA BCRP N 131 Ao 2005

6 REVISTA MONEDA BCRP N 149 Ao 2010

Tiempo real significa que el abono o el cargo a determinada cuenta se realicen en el mismo instante en que se recibe
la orden de afectacin de cuentas, ya sea a la presentacin fsica de los cheques (u otros sustitutos de efectivo) o
mediante medios electrnicos.
Es importante tener la capacidad de disponer de nuestros activos lquidos en tiempo real, ya que nos lleva un
manejo ptimo de los recursos para una mejor toma de decisiones de nuestros fondos.

Los Sistemas de Pagos adquieren especial relevancia cuando, debido al valor individual de cada operacin o al valor
total de las transferencias que realizan, se convierten en elemento crtico para el ptimo desarrollo de la cadena de
pagos de una economa. Sobre la importancia del Sistema de Pagos, podemos simplificarlo en la siguiente cita:
7
Esto significa que si uno va a la ventanilla de un banco y pide transferir recursos desde su cuenta en Lima a una
cuenta en otro banco en Chiclayo o donde fuere, los bancos ahora estn en capacidad de procesar ese pedido
electrnicamente desde la ventanilla para que culmine automticamente con el abono en la cuenta del beneficiario,
de modo que ste puede retirar fondos en la ventanilla de su banco, si as lo desea.
Ejemplo: Cuando vas a realizar la compra de un inmueble, si no existiera un sistema de pago en nuestra
economa, se tendra que llevar a la notaria el dinero en efectivo para materializar la operacin de compra
venta, y el vendedor al recibir el dinero tendra la preocupacin de llevarlos que llevan a riesgos, como los
marcas.
Este sistema es utilizado por las empresas para realizar sus compras a sus proveedores y los cobros a sus clientes; los
trabajadores lo empleamos para recibir nuestros salarios, CTS y para realizar nuestras compras; el gobierno los utiliza
para recaudar impuestos y realizar inversiones; las familias esperan que sus remesas del exterior lleguen rpido, etc.,
prcticamente todos somos usuarios del Sistema de Pagos. Sin embargo, existen personas reacias en utilizar el
sistema, son aquellos que huyen o se espantan de la bancarizacin, son los que no quieren dejar huella, historial en el
sistema financiero de sus actos financieros.
Por tal razn se le dio el sustento legal para promover la seguridad y eficiencia del Sistema de Pagos, mediante la Ley
29440, a la vez se le encarga al BCRP la supervisin. Asimismo el Comit de Sistemas de Pagos Internacionales de
Basilea8, public en 2001 Principios Bsicos, a continuacin de forma ms detallada:
El sistema debe contar con una base jurdica slida en todas las instancias pertinentes.

Las normas y procedimientos del sistema deben permitir a los participantes comprender claramente el
impacto que tiene dicho sistema en cada uno de los riesgos financieros en los que incurren a travs de su
participacin en el mismo.
El sistema debe contar con procedimientos claramente definidos sobre la administracin de riesgos de
crdito y de liquidez que especifiquen las respectivas responsabilidades del operador del sistema y de los
participantes, y que brinden los incentivos adecuados para gestionar y contener tales riesgos.
El sistema debe ofrecer una rpida liquidacin en firme en la fecha valor, durante el da y como mnimo al
final de la jornada.
Los sistemas donde se realicen neteos multilaterales deben, como mnimo, ser capaces de asegurar la
finalizacin puntual de las liquidaciones diarias en el caso de que el participante con la mayor obligacin
de liquidacin incumpla.
Los activos utilizados para la liquidacin deberan ser un derecho frente al banco central; cuando se
utilicen otros activos, stos debern implicar un riesgo de crdito o de liquidez nula o nfima.
El sistema debe asegurar un alto grado de seguridad y fiabilidad operativa y deber contar con
mecanismos de contingencia para completar puntualmente el procesamiento diario de sus operaciones.
El sistema debe ofrecer unos medios de pago que sean prcticos para sus usuarios y eficientes para la
economa.

REVISTA MONEDA BCRP N 149 Ao 2010

8 Foro conformado por un grupo de bancos centrales.

4

El sistema debe tener criterios de admisin objetivos y a disposicin del pblico, que permitan un acceso
justo y abierto.
Los acuerdos para el buen gobierno del sistema deben ser eficaces, responsables y transparentes.

A la vez la Ley de los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de Valores, seala que las transferencias de fondos entre
las entidades financieras, por cuenta propia o de sus clientes, se pueden realizar:
1. Sistema de Liquidacin Bruta de Tiempo Real (Sistema LBTR). Procesa transferencias de alto valor, la
liquidacin de fondos de otros sistemas y las operaciones de poltica monetaria. Su administrador es el
Banco Central. En l se liquidan:
a. Las transacciones entre entidades financieras como: prstamos interbancarios, compra venta de
divisas, transferencias de clientes corporativos, etc.
b. Operaciones monetarias del Banco Central con el sistema financiero: Colocacin de valores, compra
venta de divisas, operaciones de reporte 9, pago por la compra de ttulos valores adquiridos en el
mercado de valores.
La liquidacin bruta exige que la liquidacin de una orden se haga solo si existen fondos en las
cuentas (BCRP) de las entidades participantes. Por lo tanto las necesidades de liquidez de una
entidad deben ser mayores que en un sistema neto o de compensacin (diferido).
2. Los Sistemas de compensacin y liquidacin de cheques y de otros instrumentos compensables,
administrados por la Cmara de Compensacin Electrnica S.A. (CCE). Procesa instrumentos de pagos
compensables10, principalmente por transacciones de bajo valor (minorista), como cheques, transferencias
de crdito, los dbitos directos.
La CCE realiza un proceso de compensacin o neteo 11, y genera un cargo o abono para las entidades
participantes, Se realiza un proceso de compensacin (neto) por el da en el caso de cheque y dos en el caso
de transferencias.
Los sistemas de liquidacin en tiempo real suelen liquidarse en forma bruta, mientras que los
sistemas netos se liquidan de forma diferida
3. Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores (SLMV). Corresponde a la fase de pagos de las
transferencias de valores por operaciones de la Rueda de Bolsas y con Valores del Tesoro en el mercado
secundario. En ambos casos la liquidacin se hace bajo un esquema de entrega contra pago. Su
administrador es CAVALI.
Cuando un ttulo valor se adquiere en los mercados de valores, ste sistema permite dar seguridad tanto al
vendedor como al comprador, por lo que sea instrumentado el esquema de entrega contra pago.
Con el esquema de entrega contra pago se controla el riesgo de contraparte, es decir, el riesgo de que
el vendedor entregue los valores sin recibir los fondos del dinero, o que el comprador transfiera los
fondos pero sin recibir los valores.
Los sistemas de pagos son la infraestructura bsica de los mercados financieros y como tal son imprescindibles para
la actividad econmica, ya que a travs de ellos se canalizan cuantiosos pagos interbancarios que los agentes
econmicos efectan entre s por transacciones de bienes, servicios y valores, en tiempo real.
A continuacin dos esquemas, de cmo actan lo sistemas de pago:

9 Una operacin de reporte (comnmente llamada repo) es la venta de un activo financiero con el compromiso, por
parte del vendedor, de recomprarlo a un determinado precio mayor al precio actual de mercado-, en una fecha futura.

10 Instrumento Compensable. rdenes de pago, rdenes de debito y otros

ttulos valores que, segn las regulaciones del BCRP, son materias del
Proceso de Canje y Compensacin.
11 NETEAR En el argot bancario, compensar las operaciones con el fin de reducir al mnimo
los flujos financieros y los costes de transaccin. Se trata de un trmino importado del ingls
financiero (net off).

He escuchado que las operaciones en el Sistema Financiero pueden ser intrabancario e interbancario?
12
Intrabancario: Cuando los saldos se transfieren al interior de las cuentas de un mismo banco, a esto se le conoce
como Debito Directo.
Interbancario: Cuando las transferencias se realizan a travs de las cuentas de diferentes bancos, a esto se le conoce
como Debito Directo Interbancario (DDI).
Con esto dos personas que tengan cuentas (corrientes por ejemplo) en el mismo o distinto banco pueden
efectuar sus pagos mutuos, ordenando a sus respectivos bancos que registren las cifras correspondientes en sus
respectivas cuentas.
En cuanto a los bancos los dbitos directos interbancarios (DDI) podran convertirse en anclas para la retencin de
clientes, ya que los proveedores de bienes y servicios no tendran incentivos para abrir nuevas cuentas en la medida
que le bastara una cuenta bancaria para cobrar a todos sus clientes, los que a su vez tampoco tendra la necesidad de
abrir cuentas en diferentes bancos para poder efectuar sus pagos.
Qu es una Transferencia Electrnica Interbancaria?
Es un instrumento de pago que permite a las personas naturales y jurdicas de enviar dinero de manera segura desde
una cuenta de una entidad financiera hacia una cuenta de otra entidad financiera, sea propia o de otra persona. Estas
transferencias se pueden realizar mediante el Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real o por la Cmara de
Compensacin Electrnica.

12 Intra: Pref. Que significa dentro de o en el interior.

6

Se facilita a los clientes y usuarios transferir, pagar sin necesidad de retirar efectivo, evitando de esta forma el
riesgo de ser marcado y tambin hay ahorro de tiempo, al no hacer doble cola, cola en la entidad para retirar
y cola para depositar o pagar en otra entidad financiera.
Cmo opera una transferencia electrnica de fondos?
Un cliente al realiza una transferencia, - lo puede solicitar en ventanilla, banca internet o travs de un cajero
automtico debe de tener el Cdigo de Cuenta Interbancario (CCI), para que el sistema ubique a la cuenta donde va
a recibir la transferencia. El banco A quien inicia el proceso enva virtualmente las instrucciones a uno de los
sistemas: LBTR o la CCE, con la finalidad que los fondos lleguen a su destinatario, el banco B.
Usted ha mencionado el cdigo CCI, qu es?
El Cdigo de Cuenta Interbancario (CCI) es un nmero de 20 dgitos que identifica con ste nmero a la cuenta en
todo el sistema financiero del Per y sirve para realizar sus transferencias interbancarias. Es decir una cuenta
corriente, una cuenta de ahorros, cuenta CTS, etc. deben tener su CCI., el mismo que es proporcionado por el banco
en donde se mantiene la cuenta.
Los Tres primeros dgitos:
Cdigo de la Entidad Financiera
Los siguientes tres dgitos :
Cdigo de la oficina de la Entidad Financiera
Los doce siguientes
:
Nmero de la cuenta
Los dos ltimos dgitos
:
Dgitos de control.
Es un nmero nico e irrepetible asignado a cada cuenta bancaria que garantiza que las transferencias
electrnicas enviadas, se aplique exclusivamente a la cuenta sealada por el cliente, como destino u origen.
Ha sealado que el banco central tiene como objetivo que los sistemas de pagos sean eficientes, rpidos y
seguros, esto se ha dado?
Claro que s, esto gracias a la implementacin de instrumentos de pago en tiempo casi real y de medidas que han
fortalecido la administracin de los riesgos. El Banco Central ha venido apoyando estas tendencias, as como el
mayor acceso y uso de servicios de pago de calidad. Como por ejemplo public el Reglamento de las Transferencias
Inmediatas13 (que es un nuevo instrumento de pago) y promovi el acceso de las entidades microfinancieras a los
servicios de la CCE y a su interconexin electrnica con el Sistema LBTR. Adicionalmente, particip en la
formulacin de la Estrategia Nacional de Inclusin Financiera y ha venido coordinando el proyecto de Plataforma de
Dinero Electrnico.
A continuacin un grfico del valor de las transferencias respecto del PBI. Pero debo expresar que el valor de las
transferencias en los Sistemas de Pagos se redujo en el 2015 producto de un menor crecimiento de la actividad
econmica y de la reduccin de las transacciones cambiarias. Todo esto, asociado con la reduccin de las
transferencias en el sistema LBTR. Mientras tanto siguieron creciendo las transferencias de crdito en la CCE.

Dgame, Cules son los factores por lo que debera incrementarse las transferencias?
La primera es por la Rapidez, porque as evitaremos la flotacin y adems podemos disponer nuestro dinero de
manera inmediata y as liquidar nuestras operaciones en tiempo real. Es decir, Con las transferencias usted ya no tiene
que hacer cola en su banco para retirar dinero, llevarlo a otro banco y hacer cola nuevamente para depositarlo en la
cuenta del beneficiario.
El otro factor es la seguridad, todos deseamos que el dinero sea utilizado en forma eficiente y se encuentre seguro
en todas las operaciones que realizamos. A ninguno nos gustara que el dinero que debemos de recibir hoy llegue
maana, peor que no est completo, integro. Que los riesgos, si es que existen, sean mnimos. Dar a un sistema tu
dinero para que los trasfiere, es sencillamente confianza; confianza porque los sistemas funcionan adecuadamente,
son eficientes, utiliza tecnologa de punta, los facilitadores de estos servicios son las entidades financieras slida;
todo esto fortalecido por que la liquidacin y supervisin estn en manos del banco central.

13 CIRCULAR No. 035-2015-BCRP

7

Los costos y la cantidad a transferir no son impedimentos?

Las transferencias electrnicas interbancarias va C.C.E. el monto mnimo es de S/.1 y/o
US$ 1, el monto mximo de S/. 310,000.00 y/o US $ 60,000.00.
Las transferencias electrnicas interbancarias va LBTR, el monto mnimo es de S/. 5,000.00 o US $ 2,000.00, no se
establece monto mximo.
Desde luego estos montos van a ir variando en el tiempo.
Los costos? Muchas veces uno tiene el pensamiento de un banco es un sangrn, que nos va a cobrar por una
operacin montos abusivos, en ste caso no es as.
Si realizo una transferencia interbancaria para ser abonado en una cuenta de la misma plaza, la comisin va de S/.
0.80 a S/. 4.50, y de 0.50% del monto, dependiendo del banco.
Si la cuenta es de otra plaza va desde S/. 42.50 hasta de 0.50%, dependiendo del banco.
Es decir si envo S/. 5,000.00 a una cuenta de otra plaza me van a cobrar entre S/. 42.50 o S/. 50.00
Y cmo beneficia la tecnologa en el mercado financiero?
La 14tecnologa est por todos los lados, con mayor intensidad en el mundo financiero en donde se ha dado
innovaciones trascendentales, dando cabida a la creacin de nuevos productos y servicios financieros. Ninguna
entidad financiera se ha escapado de esto, la competencia entre ellas es constante y fuerte, por lo que estn obligadas
a usar la tecnologa para desarrollar y procesar en alta velocidad millones de operaciones, que se dan en diferentes
partes y a diferentes horas.
La banca internet, banca virtual, banca en lnea, e-banking, banca electrnica ahora la banca mvil, estos
nombres que se les conoce a los sitios en donde la banca permite realizar operaciones utilizando medios electrnicos
y/o banca online.
Es decir ingreso al portal del banco (en la Web) en donde tengo mi cuenta y puedo realizar operaciones?
Claro que s, cualquier empresa, como por ejemplo La Esplendida, puede cancelar (en tiempo real) desde su local
con su cuenta (con saldos suficientes) a sus proveedores, o pagar las remuneraciones y CTS de sus trabajadores, o
abonar en la cuenta de la tarjeta de crdito, etc., cuyas cuentas se encuentran en otros bancos de la misma o diferente
ciudad. La operacin lo realizo en la maana en la tarde se encuentra abonado en la otra cuenta (diferido).
Cul es el proceso?
As como la Esplendida, otras empresas como La Reservada, La nica por Ahora, La nica por Siempre,
etc., que tienen sus cuentas en el mismo banco han realizado operaciones; las mismas que son enviadas por el banco a
la Cmara de Compensacin Electrnica para su compensacin. As como ste banco, el banco B enva sus
operaciones a la Cmara con el mismo propsito. La empresa CCE realiza la compensacin, cada banco participante
va a tener un saldo (neto) positivo y el otro negativo, el mismo que va a ser contabilizado por el BCRP, quien afectara
las cuentas corrientes de los bancos participantes de acuerdo a los resultados. Esto es algo similar con el proceso de
canje de cheques que se est desarrollando ms adelante.
S esto es as, hay seguridad y rapidez en las transferencias de dinero, por qu la gente retira en efectivo
importes significativos?; por qu exponerse ante los marcas?
Hay muchos factores que inciden en las personas en llevar efectivo, para m los principales factores son:
1. Educacin financiera: An existe por una parte de la poblacin dificultad en comprender y utilizar
los diversos productos y servicios financieros que nos brinda las entidades financieras, que en parte
nos va a permitir mejorar la calidad de vida.
2. La bancarizacin: Como Bancarizacin se entiende a la utilizacin del sistema financiero en las
transacciones que se efectan entre los diferentes agentes econmicos. Si bien es cierto hay beneficios
derivados de la bancarizacin, para los clientes, fomenta el ahorro; permite el acceso al crdito; reduce
los costos de seguridad en las transacciones; incrementa la cultura bancaria; permite un mejor manejo
de las finanzas, entre otros. Pero esto tambin genera desventajas, ms que nada para las personas que
son informales, evasores tributarios, los que administran dinero de origen ilcito, como lavado de
dinero, corrupcin, contrabando, extorsiones. Estos evitan dejar historial de registros de su movimiento
de dinero en las entidades bancarias.
3. Universalidad del dinero electrnico: Lo ideal sera que todas las transacciones comerciales se
realicen con dinero electrnico, de esta forma eliminar la circulacin del dinero fsico. Es decir qu
desaparezca los billetes y monedas! Y utilizar las tarjetas de debito o crdito y 15monederos

14 La actividad tecnolgica influye en el progreso social y econmico, pero su carcter

abrumadoramente comercial hace que est ms orientada a satisfacer los deseos de los ms prsperos
(consumismo) que las necesidades esenciales de los ms necesitados

15 La tarjeta monedero tambin llamado monedero electrnico, contiene un chip que se recarga con
dinero y permite pagar productos y servicios deslizando la tarjeta en el lector cuyo importe exacto se
descargar o acreditar del chip.

electrnicos, en la actualidad sera lo ideal, pero nuestra realidad socio econmico no nos permite,
porque hay lugares, negocios en donde se atienda solo con efectivo.
"El dinero metlico y papel dinero no desaparecer del todo, su uso se sustituir cada vez ms por el de
tarjeta y nuevos medios, pero no creo que desaparezca",
"todava son muchos los comercios en los que no se permite pagar con tarjeta",
Ha sealado que muchas veces una empresa tiene la incapacidad de no poder disponer inmediatamente de su
activo disponible, a pesar que es suyo; a esto lo ha llamado flotacin puede ampliar este concepto?
Las Cuentas por Cobrar tiene un tiempo de vigencia, al efectivizarse se va a recibir efectivo, igual que las ventas al
contado, que sera lo ms conveniente, el problema es cuando se recibe cheques - como se ha dicho tiene una
circulacin limitada -, la demora que estos cheques se convierta en M1 no se va a poder disponer inmediatamente de
estos recursos, financieramente se llama fondos flotantes.
Flotacin: 16 Se refiere a los fondos enviados por un pagador (la empresa o persona que realiza el pago), pero que an
no estn en una forma que el beneficiario (la empresa o persona que recibe el pago) pueda gastar. Los retrasos en el
sistema de cobro o pago, producidos por el transporte y el procesamiento de cheques, son responsables de la
flotacin; la flotacin puede ser de desembolso y de cobro. Esto desaparece prcticamente gracias a los sistemas de
pago electrnico.
17
Tanto la flotacin de desembolso como la flotacin de cobro tienen tres componentes bsicos:
1.

Flotacin postal: El retraso entre el momento en que el pagador enva el pago por correo y el momento en
que el beneficiario lo recibe.
2. Flotacin de procesamiento: El retraso entre la recepcin de un cheque por la empresa beneficiara y el
depsito del cheque en su propia cuenta; (es el proceso interno del cheque desde la recepcin,
contabilizacin hasta cuando el cheque es depositado en el banco).
3. Flotacin de compensacin: El retraso entre el depsito de un cheque por el beneficiario y la
disponibilidad real de los fondos. Este componente de la flotacin se atribuye al tiempo requerido para que
el sistema bancario transfiera un cheque.
Ha mencionado que los cheques medio de pago escrito - deben ser canjeados, en efectivo o depositado en una
cuenta corriente de la empresa para ser considerado como M1, est proceso al realizarse por la Cmara de
Compensacin, tiene tambin la caracterstica de ser de bajo valor y diferido?
Se define como Cmara de Compensacin al lugar de reunin de bancos donde se realiza el canje de cheques girados
contra cada uno de ellos, compensndose luego las diferencias (neto) en el BCRP.
Nos permite efectuar el intercambio de cheques entre entidades bancarias, cheques que son captados por las
diferentes entidades bancarias por las diversas operaciones que realiza. Para reflejar los cambios que ha existido en
los Sistemas de Pagos, en este caso el sistema de la Cmara de Compensacin, lo que era tradicionalmente y la
denominada CCE.
Cmara de Compensacin de Cheques Caso Prctico
Un banco va acumulando todos los instrumentos de pago cheques 18 emitidos por los clientes de otras entidades
bancarias, los mismos deben ser canjeados (entregarlos) a cada uno de los bancos en donde se encuentre las cuentas
corrientes de estos cheques, con la finalidad de traer los recursos financieros en calidad (M1). La forma de realizarlos
es mediante la Cmara de Compensacin. As como enva, las entidades participantes estn obligados a recibir los
cheques que los otros han captado - compensacin 19 ; a la vez est obligado a recibir los cheques que los otros
bancos han captados; esto origina una posicin neta (saldos); ste resultado compensable, para unos ser
compensacin positiva para los otros negativa. Como se ha dicho cuando lleva ms importes en cheques de lo que
recibe o posicin negativa cuando ocurre lo contrario. Los resultados de la diferido -, en ste caso, son contabilizados
por el BCRP. A continuacin se desarrolla un ejemplo prctico y sencillo (tradicional). Utilizaremos el supuesto de
que existen slo dos bancos en la localidad:

16 ADMINISTRACIN FINANCIERA GITMAN Lawrence Prentice

VIII Edicin.

17 ADMINISTRACIN FINANCIERA GITMAN Lawrence Prentice VIII Edicin.

18 Cheque: Instrumento de debito; es decir, representa la orden de cargo sobre una cuenta determinada. La CCE es la encargada de
procesar la compensacin de los cheques presentados por los bancos.

19 Entre bancos o entidades mercantiles o financieras, intercambio peridico de documentos de crdito

para la liquidacin de crditos recprocos.

1.

Los bancos captan va depsitos en cuentas corrientes los siguientes importes

CONCEPTO

BANCO A
S/. 10,000.00
12,000.00
15,000.00
37,000.00

Efectivo
Ch/. Del mismo banco
Ch/. De otro banco.
TOTAL

BANCO B
S/. 5,000.00
10,000.00
10,000.00
25,000.00

Cada banco contabilizar los importes respectivos

BANCO A

BANCO B

ACTIVO

PASIVO

Caja

ACTIVO

Depsitos a la Vista

Efectivo

10,000

Cta.Cte.

Canje
Ch.Bco. B

Caja

15,000

Efectivo

N 1

37,000

N 2

(12,000)

PASIVO
Depsitos a la Vista

5,000

Cta.Cte.

Canje

N 1

25,000

Ch.Bco. A 10,000

N 2

(10,000)

Con relacin a los importes en efectivo no existir ningn inconveniente. Con los cheques que corresponde a cuentas
corrientes del mismo banco se le cargar inmediatamente a la cuenta corriente que emiti el o los cheques y se
transferir a la cuenta en la cual se hizo el depsito. Por lo tanto, no hay ningn problema sobre la disponibilidad
inmediata.
El inconveniente estara en los cheques que pertenecen al otro banco, importes que se registrarn temporalmente en la
cuenta Canje, hasta que cada banco haga efectivo dichos importes; es decir, cuando los cheques sean canjeados va
cmara de compensacin. Por tal motivo, los bancos bloquean esos importes en la cuenta corriente, y no se pueda
disponer de ellos (flotacin).
2.

Los bancos, para hacer efectivo los cheques que pertenecen al otro banco, lo enva a la Cmara de
Compensacin de cheques, esto se refleja en la siguiente forma:
BANCO AVHARO
ACTIVO
BCRP
Cta Cte

15,000

ACTIVO

Depsitos a la Vista

BCRP

Cta. Cte.

Cta Cte

Canje
Ch/s.B.

BANCO CODICIAR

PASIVO

PASIVO
Depsitos a la Vista

10,000

Cta. Cte.

Canje
. (15,000)

Ch/.A

(10,000)

Los cheques debidamente sumados son anexados a una planilla y llevados al Banco Central de Reserva del Per por
los personeros de cada banco para realizar el intercambio. El resultado entre los cheques remitidos y recibidos de la
cmara origina:

Compensacin positiva: Cuando el importe de los cheques llevados son mayores que los cheques
recibidos.

Compensacin negativa: Cuando el importe de los cheques recibidos son mayores que los cheques
llevados.
En este ejemplo:
El Banco A llev cheques al Banco B
S/. 15,000
El Banco B llev cheques del banco A
10,000
Saldo a favor Banco A
5,000
Si el Banco A tiene compensacin positiva es porque el Banco B tiene una compensacin negativa por el mismo
importe.
3. Al establecer los resultados de la Cmara de Compensacin de Cheques el Banco Central de Reserva
afectar a cada una de las cuentas corrientes de los bancos intervinientes. En este caso en la cuenta corriente
del Banco A le abonar S/. 5,000 y disminuyendo el importe al Banco B.
Cada banco llevar sus cheques que han recibido va Cmara de Compensacin para realizar las contabilizaciones
respectivas.
En un primer momento, por los cheques recibidos:
BANCO A

BANCO B

10

ACTIVO

PASIVO

BCRP

ACTIVO

Depsitos a la Vista

Cta. Cte.

BCRP

(10,000)

Depsitos a la Vista

Cta. Cte

Canje
Ch/s.

PASIVO

(15,000)

Canje
10,000

Ch/s.

15,000

Con las contabilizaciones del punto 2 y de ste se refleja los resultados de la Cmara de Compensacin.
Cuenta B.C.R.P
15,000

Contabilizacin punto 2
Contabilizacin punto 3

10,000

(10,000)

Saldo a favor Bco. A

(15,000)

5,000

Saldo en contra Bco. B

(5,000)

Como se puede apreciar, en el B.C.R.P. se afectan en las cuentas corrientes de los bancos con el resultado de la
cmara de compensacin. El Banco A incrementa sus reservas y el Banco B disminuye en el mismo importe.
4.

Los cheques que se han recibido va Cmara de Compensacin deben ser descargados en las respectivas
cuentas corrientes de cada uno de los bancos, esto se refleja en las siguientes registraciones.
BANCO AVHARO
ACTIVO

BANCO CODICIAR

PASIVO

ACTIVO

PASIVO

BCRP

Depsitos a la Vista

BCRP

Depsitos a la Vista

Cuenta corriente

Cta. Cte. (10,000)

Cuenta corriente

Cta.. cte. (15,000)

Canje
Ch/s.

Canje
(10,000)

Ch/s

(15,000)

Cada banco en forma interna ingresar los cheques a su sistema con la finalidad de afectar a cada una de las cuentas
corrientes que tiene relacin con los cheques recibidos va Cmara de Compensacin. Es importante que las cuentas
tengan los saldos suficientes para cubrir los montos. Si no, sencillamente los rechaza por falta de fondos, estos
cheques rechazados sern devueltos al otro banco utilizando la Cmara de Compensacin de Cheques Rechazados.
Es decir que los personeros de cada banco participante de la Cmara de Compensacin se reunan en el Banco
Central de Reserva para canjearse los cheques, entregando y recibiendo los cheques de los dems bancos
(canje fsico). Estos documentos servirn para afectar en las cuentas corrientes respectivas. Cunto demoraba
este proceso?
En el mejor de los casos 72 horas, recin en ese tiempo el depositante va a disponer de esos fondos, fondos que en el
momento de la operacin (depsito) el banco bloque. Esto es lo que se ha llamado fondos flotantes, por se y otros
motivos se han implementado la Cmara de Compensacin Electrnica.
Quiere decir qu mis saldos estn flotando 72 horas sin que pueda disponer?
Es en el mejor de los casos lo que demora el proceso de canje de cheques. Si a esto le agregamos los das que se toma
los otros tipos de flotacin, el tiempo se incrementa sustancialmente:
Por ejemplo, voy a cancelar a un proveedor una cuenta y envo el cheque por correo (pensando que nuestro correo es
eficiente y es garantizado). Desde ese momento hasta que el importe se encuentre a su disposicin pueden pasar
varios das, si tenemos los componentes de la flotacin:
Flotacin

N de das

11

Postal

Desde el envo del cheque hasta la recepcin por

la empresa proveedora

Procesamiento

Desde la recepcin del cheque, contabilizacin

hasta su depsito.

Compensacin

Desde el depsito del cheque hasta que los

importes se reflejen en la cuenta corriente de la
empresa.

Total das

Ahora resulta que son 8 das que no puedo utilizar mis fondos?
En los peores de los casos, salvo que los deposite en una de las Cajitas. Ellas no participaban en la Cmara de
Compensacin (los cheques que captaban lo depositaban en un banco en donde tienen cuenta corriente). All hay que
agregarle mnimos dos das. Para el que paga puede resultar beneficio, ya que para l es una flotacin de desembolso
y para la empresa proveedora es una flotacin de cobro.
No hay forma de reducir los das?
En esta poca de modernidad, de sistemas interconectados, del avance tecnolgico sera ilgico que el adelanto de la
tecnologa no se aplique en el sistema de pagos. Como se ha sealado la implementacin del mtodo electrnico para
el procesamiento de cheques en el sistema bancario con la finalidad de reducir la flotacin de compensacin. Se le
conoce con el nombre de Cmara de Compensacin Electrnica.
En qu consiste la Cmara de Compensacin Electrnica?

En la anterior Cmara de Compensacin su funcionamiento se basaba en:

1. El intercambio de los cheques es fsico, tiene que entregarse el o los cheques para que se pueda
realizar el canje.
2. Tan slo funcionaba en la Oficina Principal y en las sucursales del Banco Central de Reserva.
3. Slo permite canjear cheques.
4. Se elaboran manualmente las planillas de cheques.
5. Los resultados de la Cmara de Compensacin son liquidados por el Banco Central de Reserva.
Sobre este ltimo punto el BCRP tena que asumir ntegramente el riesgo de liquidacin. Por ejemplo el
Banco A no tiene los saldos suficientes en el BCRP para cubrir su saldo en contra de Cmara de
Compensacin.
En la actualidad se denomina:
Cmara de Compensacin: Lugar fsico o virtual en el que se realiza
el canje de compensacin de instrumentos compensables.
Es decir antes de la implantacin de la CCE, el BCRP administraba la cmara de compensacin de
cheques. En dicha cmara el canje era manual; los cheques se intercambiaban en las instalaciones del
BCRP. El proceso no permita reducir el plazo de liquidacin de los cheques a los estndares
internacionales, ni tampoco introducir otros instrumentos de pagos ms eficientes.
El BCRP ha tenido que regular este tipo de Cmara de Compensacin?
Tena que llegarse a la implementacin de un sistema eficiente y capaz de agilizar el intercambio de los
medios de pagos o sustitutos como: los cheques, letras, transferencias, etc. Esto es posible mediante el uso
de la electrnica. Para ello el BCRP ha tenido que asumir tan slo:
1. Mantendr funciones normativas, reguladoras y supervisoras.
2. Funcin de liquidador de los resultados de la Cmara de Compensacin Electrnica.
3. El riesgo de liquidacin ya no ser asumido por el BCRP. Estar respaldado por un sistema de
garantas que tome en cuenta el riesgo de cada entidad bancaria participante.
Para el funcionamiento de la Cmara de Compensacin Electrnica (CCE), el BCRP ha tenido que emitir
normas para autorizar, implementar y poner en funcionamiento, as tenemos:
1. Dejar al sistema financiero la funcin de compensacin de medios de pagos de bajo valor.
2. Propiciar y autorizar a las entidades que se dedican exclusivamente a desarrollar esta funcin. La
entidad que pertenece a las instituciones financieras y se encuentra facultad a desarrollar esta
actividad es la empresa Cmara de Compensacin Electrnica S.A..
Esto con la finalidad de:

12

Agilizar la compensacin, sustituyendo el intercambio manual por procesos de transmisin

electrnica.
Propiciar la introduccin progresiva del truncamiento de cheques y de otros sustitutos de
medios de pagos, en el proceso de compensacin.
Disminuir hasta desaparecer los fondos flotantes, que las personas y empresas pueden disponer
de sus fondos en tiempo real.

Truncamiento?
20
Procedimiento por el cual el Canje y Compensacin de Instrumentos Compensables se efecta sobre la
base de los registros electrnicos de dichos instrumentos, restringindose o eliminndose su intercambio
fsico. Aunque claro, los cheques fsicos se llevan a la entidad correspondiente despus de haber
realizado la compensacin.
No interesan los cheques como documentos?
Desde luego que s interesan; sino que para efectuar la compensacin de cheques, en la actualidad la
entidad bancaria realiza:
1. El ingreso de los cheques que corresponden a otras entidades bancarias en el sistema de la
cmara de compensacin. De acuerdo al volumen se implementar un rea en donde se
centralizar el ingreso de cada uno de los cheques. En provincias los ingresos hasta antes de las
21.30 horas. (Centro de Transmisin).
2. Una vez ingresados los cheques se realiza el proceso generando los archivos respectivos, que
sern remitidos electrnicamente a su oficina principal.
Con esto se realiza el canje de cheques nico a nivel nacional. La compensacin y
liquidacin se centraliza en Lima y culmina en D+1 (al da siguiente de depositado el
cheque).
3. En oficina principal de cada uno de los bancos participantes, despus del proceso de
consolidacin es remitido la informacin a la CCE S.A. 21, quien recibe los archivos de todos los
bancos participantes para realizar la compensacin.
4. Realizada la compensacin, a las 01.00 hora del D + 1, determinando que entidades tienes saldo
positivo y quienes saldo negativo, remite los archivos respectivos, entre ellos:
a. Cheques que las otras entidades han captado que pertenece a ese banco.
b. Los saldos de la compensacin al Banco Central para contabilizar en las respectivas cuentas
de los bancos los importes obtenidos.
5. Los bancos participantes al recibir los archivos, entre ellos el archivo con la informacin de los
cheques recibidos de los dems bancos por cmara de compensacin, ordenan a sus sistemas
informticos para que ubiquen a las respectivas cuentas corrientes que estn vinculadas a los
cheques recibidos por cmara, para debitarlas con los respectivos importes. Esto permite que al
da siguiente la empresa puede disponer de los importes de los cheques que pertenecen a otros
bancos.

20 Circular N 022-2000-EF/90 BCRP.

21 CCE S.A., institucin privada con la funcin de administrar la compensacin de cheques,
transferencias, dbitos directos, cuotas de crdito y letras de cambio.

13

Adems de los cheques que se pueden canjear tambin se compensan otros instrumentos, qu
otras operaciones se pueden compensar?
stos servicios le van a generar ingresos a las entidades financieras participantes, y es esto lo que buscan
permanentemente, que junto con la tecnologa pueden ir desarrollando nuevos servicios, desde ste tipo
de servicios en la actualidad estn brindando servicios que se basan en la utilizacin de nuevos
instrumentos compensables, tales como las transferencias de crdito (para pagos correspondientes a
transferencias ordinarias, a cuenta de tarjetas de crdito, pagos de haberes, pagos a proveedores y abonos
de pagos por compensacin de tiempo de servicios (CTS)), los dbitos directos (para pagos
correspondientes a servicios pblicos, etc.), las letras de cambio y las cuotas de crdito.
El cheque es uno de los medios de pago ms utilizado en la actualidad, aunque en varios pases la
tendencia es a su menor uso porque puede demorar su conversin en efectivo (flotante). Adems, como
instrumento de dbito presenta la desventaja del riesgo de no cobrarse al momento de su presentacin por
falta de fondos o por falsificacin.
1. Tambin en un rea exclusiva consolidarn la informacin de todas sus sucursales y agencias,
incluyendo la informacin de la oficina principal, efectuarn el proceso y generan los archivos
respectivos para ser remitidos electrnicamente a la Empresa de Servicios de Canje y
Compensacin ESEC (Cmara de Compensacin Electrnica S.A.).
2. El canje fsico de cheques se realizar al da siguiente.
En qu momento se afecta las cuentas corrientes de los cheques canjeados?

14

Continuando con el procedimiento, recibida la informacin de todas las entidades participantes la ESEC),
entre las 00.00 a 01.00 horas del da siguiente realizar el procesamiento y generacin de archivos de
compensacin de cheques presentados.
1. Se determina la posicin de cada uno de los bancos:
Unos tendrn posicin positiva, saldo a favor.
Otros tendrn posicin negativa, saldo en contra.
2. Remitir los archivos de canje a las entidades participantes.
3. Asimismo en el mismo lapso (01.00 a 02.00) remitir los archivos respectivos al BCRP.
Esto se llama la Compensacin Global: cuando la ESEC calcula la Posicin Neta bilateral y multilateral
de cada Entidad Participante
Cada entidad bancaria al recibir los archivos, efectuar los procesos internos para afectar a las cuentas
corrientes con los importes de los cheques canjeados electrnicamente. Es decir, que al comenzar las
operaciones del nuevo da las empresas que han depositado en su banco cheques de otros bancos van a
disponer de ese monto.
Qu pasa con los cheques que cuentan con fondos insuficientes en cuentas corrientes?
Al realizar la afectacin en las cuentas corrientes en forma automtica y suponiendo que en una de ellas
no encuentra fondos, se realizar el rechazo. Los cheques rechazados sern devueltos al banco o bancos
que lo presentaron, va Cmara de Compensacin Electrnica.
El procedimiento es muy similar al descrito: La diferencia es el horario: al medio da.
Ha mencionado que la ESEC remite archivo al BCRP Para qu le sirve esta informacin?
El BCRP es el encargado de liquidar los resultados de la Cmara de Compensacin Electrnica. Para ello,
en cada una de las cuentas corrientes de las entidades participantes afectar los resultados:
1. Cargar el monto de la Posicin Neta a las entidades participantes que hayan tenido
compensacin negativa.
2. Abonar el monto de la Posicin Neta a las entidades participantes que hayan tenido
compensacin positiva.
El desarrollo de los sistemas de pagos fomenta la bancarizacin, posibilitando la creacin de nuevos
productos y servicios financieros para atraer a potenciales usuarios, beneficiando tanto a los usuarios de
los servicios financieros como a las instituciones financieras. Por otro lado una buen sistema de pagos
ayuda a reducir los riesgos del mercado financiero (liquidez, crdito, operativo y sistemtico). En fin
utilizarlos nos ayudara a evitar ser vctimas de delincuentes, que ms ahora, estn en todas partes.

15