Menger Escuela Austriaca PDF

TEMA 24: MENGER Y LA ESCUELA AUSTRIACA
Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez
HISTORIA DEL PENSAMIENTO ECONMICO
TEMA 24
MENGER Y LA ESCUELA AUSTRACA
1.-
GENERALIDADES
Las pretensiones prusianas sobre la unificacin
alemana fueron prosperando a finales del siglo XIX,

bajo los auspicios de Bismark, y se convirtieron en una
realidad en 1871. En cambio, la posibilidad de construir
un gran imperio austro-alemn se vea dificultada por las
desavenencias territoriales y hegemnicas entre Prusia y
Austria. En 1866, tras la firma de los sucesivos tratados
de paz de Praga y de Viena, qued eliminada toda
posibilidad de formar un imperio comn entre Alemania
embargo, el liberalismo poltico se opona frontalmente

al absolutismo austraco, aunque no tanto el laissez faire
econmico que se poda ejercer desde arriba, como
postulaba la fisiocracia antes de la Revolucin Francesa,
mediante el despotismo ilustrado que, exportado desde
Francia, tan hondamente haba arraigado en las naciones
europeas absolutistas, como la austraca, y en sus lites
dirigentes y en sus intelectuales. De entre stos ltimos,
por su influencia en el naciente pensamiento econmico
austraco, cabe destacar a:
y Austria.
Austria orient su poltica hacia oriente tras
conseguir su emperador, Francisco Jos I, ser coronado
rey de Hungra en 1867; lo cual dio origen al Imperio
Austro-Hngaro, que comprenda adems de los estados
austracos y hngaros, Chequia, Eslovaquia, Yugoslavia
(Herzegovina y Eslavonia, Croacia, Bosnia, Iliria e
Joseph
von
Sonnenfels
(1732-1817),
humanista y economista cameralista que ocup la

primera ctedra de economa poltica en la Universidad
de Viena. Sus textos se impartieron en las universidades
austracas hasta 1848 en que empezaron a divulgarse las
teoras de John Stuart Mill, gracias al legado que ese
insigne profesor austraco haba dejado.
Istria), Transilvania (N. de Rumana), Galitzia (S. de

Polonia) y Bucovina.
Este estado tan plurinacional, con trayectorias
histricas muy dispares, era de difcil integracin y en l
no encajaban bien las tendencias absolutistas de su
emperador Francisco Jos I. Consecuencia de esa gran
disparidad y diversidad existente en los estados austriaco
y hngaro era que no cuadraban las teoras historicistas
de procedencia alemana, las cuales eran apropiadas para
la unificacin cuando se haba tenido un origen comn.
Quizs lo ms adecuado para la aglutinacin de
este estado fuera un tipo de pensamiento universalista,
con principios generalizadores vlidos para todas las
circunstancias. Quiz por eso cuajara en Austria el
pensamiento racionalista de tipo cartesiano deductivo y
la filosofa idealista de tipo kantiano porque conceda
ms importancia a la creatividad de la mente humana en
el desarrollo de los fenmenos sociales que la filosofa
historicista de tipo hegeliano.
2.-
CARL MENGER
Carl Menger (1840-1921), nacido en Nowy
Sacz (Galitzia), estudi derecho, en cuyas facultades se

imparta la asignatura de economa poltica. Fue
funcionario y tambin se dedic al periodismo sobre
finanzas. Poco despus que Jevons public Principios de
Economa poltica (1871), obra que le mereci ser
designado instructor en la Universidad de Viena donde
alcanz una de las dos ctedras de economa poltica; en
esa ctedra desempe la docencia de 1873 a 1903. Para
una enciclopedia escribi el artculo Dinero (1892).
Su aportacin a la economa fue muy efectiva,
pues partiendo prcticamente de la nada (en Austria no
haba tradicin en estudios econmicos y stos en las
facultades de derecho eran una mara) y a base de
constancia y enseanza de calidad acab la economa
gozando de amplia audiencia y difusin en Austria.
Menger cont con numerosos seguidores y discpulos,
La nueva teora subjetiva del valor, al enfatizar
crendose as una influyente escuela de pensamiento
sobre la apreciacin humana en la creacin del valor,
econmico: la Escuela Psicolgica de Viena o Escuela
concordaba con esa lnea de pensamiento filosfico. Sin
Austraca.
Menger protagoniz con Schmoller la clebre
Vamos a poner un ejemplo para captar mejor
polmica del mtodo en defensa del mtodo abstracto y
estas condiciones de Menger: la vacuna contra la viruela
deductivo (expuesta en el Tema 19, donde se mencionan
actualmente no satisface ninguna necesidad humana,
las obras que escribi sobre esta cuestin). Este mtodo,
puesto que la enfermedad ha sido erradicada del globo
tambin llamado individualismo metodolgico, en el
terrqueo; por tanto ha dejado de ser un bien, al no darse
que cobra un especial relieve la conducta racional de un
la condicin previa de la existencia de una necesidad
homo economicus, para Menger, en su aplicacin a la
humana. Un automvil siniestrado no tiene la aptitud a
economa, se basaba en deducir el comportamiento
la que se refiere la segunda condicin. Un fusil en manos
econmico de los sujetos mediante una introspeccin
de un hombre de cultura muy primitiva, que no sabe
psicolgica de los mismos.
usarlo, no es para l un bien (al menos para cazar) por

no cumplir la tercera condicin. Y, por ltimo, el oro,
A) LOS BIENES ECONMICOS
Segn Menger, el origen de todos los hechos

econmicos se encuentra en el hombre. Por lo tanto,
para hallar su explicacin debe investigarse el mvil del
comportamiento humano; es decir, la psicologa de los
las joyas o el petrleo situados en el ocano a ms de

8.000 metros de profundidad no cumplen la cuarta
condicin, aunque s todas las dems, por lo que esas
riquezas tampoco entran en la consideracin de bienes.
hombres. En ella se pueden encontrar los mecanismos
Los bienes se pueden clasificar segn la
que conducen a considerar qu bienes son econmicos y
inmediatez con la que cumplan su finalidad de satisfacer
a determinar su valor y el intercambio. As, en la misma
las necesidades humanas. De modo que el bien es de
medida que las leyes psicolgicas sean vlidas para la
"primer orden" cuando se utiliza directamente en la
mayora de los hombres, las leyes que puedan
satisfaccin de una necesidad (ibdem, p. 52) y si lo hace
formularse en economa tendrn un carcter general.
indirectamente ser de "orden superior" (ibdem, p. 54),
El punto de partida de Menger (1871, p. 47)

son las necesidades humanas. Los hombres necesitan
satisfacer determinados deseos, ms o menos vitales,
para lo cual entran en relacin con la naturaleza; de ella
extraen los elementos, o sea, los bienes, adecuados para
satisfacer esos deseos o necesidades. Pero una cosa slo
adquiere la cualidad de bien por su especial relacin
con el hombre y por ello se requiere la confluencia de
cuatro condiciones (Menger, 1871, p. 48):
en el que pueden distinguirse el segundo, tercer, cuarto,

etc. orden (ibdem, p. 52-53). Por ejemplo, el pan que
come una persona es un bien de primer orden; el pan que
se ralla para empanar un alimento, que luego ser
consumido, es un bien de segundo orden; y si ese mismo
pan se echa a las reses como alimento tendr un orden
muy superior. Como se aprecia, esta clasificacin no
depende del bien en s, sino del uso que de l se haga
(ibdem, p. 53). Adems los bienes de orden superior
derivan su cualidad de bien de los bienes de orden
1. Una necesidad humana.
inferior a los que contribuye en su produccin (ibdem,
2. Que la cosa tenga la aptitud de ser til para
pp. 54, 60 y 61).
satisfacer esa necesidad humana previa.
La teora de los bienes de Menger introduce en
3. Que el hombre tenga conocimiento de esa

utilidad.
el tratamiento moderno, bajo una perspectiva nica, de

cualquier tipo de bien (ya sea factor de la produccin o
bien intermedio) segn sea su contribucin a la
4. Que est disponible para ser utilizado de
produccin de los bienes de primer orden. Tambin
hecho con esa finalidad de satisfacer una
introduce en el concepto de complementariedad, ya que
necesidad humana.
es preciso disponer de todos los bienes complementarios
24 371
que intervienen en la elaboracin de un bien del orden
del hombre con los bienes, se origina con absoluta
inmediatamente inferior, sin los cuales ste no podra ser
independencia de la existencia o no del intercambio. Es
producido (ibdem, p. 54); de sustituibilidad de los
decir, primeramente los bienes deben adquirir un valor y
bienes de orden superior, ya que la carencia de alguno o
luego podr establecerse o no intercambio con ellos.
de alguna cantidad de stos no impide la obtencin del

bien de orden inferior, al no requerirse que la cantidad
de cada bien de orden superior est estrictamente en una
determinada proporcin, como en el caso de los bienes
Para determinar los fundamentos del valor,

Menger se fij en las reacciones psicolgicas de los
individuos. Identific los siguientes comportamientos:
complementarios puros (ibdem, p. 60); y en el concepto
1. Las diferentes necesidades tienen para los
de incertidumbre referido a la previsin de la cualidad y
sujetos desigual importancia o significacin, de
cantidad del producto de orden inferior que puede
forma que suelen satisfacerse antes las de ms
conseguirse en virtud de la posesin de los bienes de
importancia que las menos importantes (ib., p.
orden superior, lo cual est relacionado con el tiempo
110). Por ejemplo, la alimentacin es una
necesario para transformar los bienes de orden superior
necesidad ms vital y perentoria que la
en bienes de orden inferior (ibdem, p. 64).
vestimenta y la vivienda; y la satisfaccin de
Los bienes econmicos son aquellos bienes

que poseen un requisito adicional: los que se solicitan en
mayor cantidad de la que est disponible (ibdem, p. 84).
Son aquellos bienes que es preciso economizar; es decir,
todas estas necesidades, a su vez, tienen ms

importancia que la de una comodidad como
pudiera ser la posesin de una carroza o un
juego de ajedrez (ibdem, p. 110-111).
en trminos modernos, se requiere que el bien sea escaso
2. En una necesidad determinada, sta se
para entrar en la categora de bien econmico.
siente con mayor o menor intensidad segn sea

el grado anterior con el que se satisface; de
B) EL VALOR
modo que cuanto ms se haya satisfecho menos
Los bienes que se precisan para satisfacer las
importancia tendr para el sujeto seguir
necesidades del hombre y que se encuentran disponibles
satisfacindola. Por ejemplo, los hombres
en menor proporcin que las necesidades a satisfacer
toman alimentos primero para conservar la
adquieren para los hombres una especial significacin
vida, luego aaden otras cantidades para
que se denomina valor. Por consiguiente, valor es la
conservar su salud, porque una alimentacin
significacin que unos concretos bienes o cantidades
demasiado escasa, reducida a la simple
parciales de bienes adquieren para nosotros, cuando
conservacin de la vida, est acompaada, tal
somos conscientes de que dependemos de ellos para la
como la experiencia ensea, de trastornos de
satisfaccin de nuestras necesidades (Menger, 1871, p.
nuestro organismo; finalmente, tras haber
102-103). De esta forma, el valor no es una cualidad
tomado las cantidades necesarias para la
intrnseca de los bienes; es una cualidad que proviene de
conservacin de la vida y de la salud,
la relacin de los bienes con la persona que los necesita
consumen otras por puro placer (ib., p. 111).
(ibdem, p. 108). O dicho de otra forma, el valor de los
Pasado cierto lmite se llega a que toda nueva
bienes [...] es por su propia naturaleza totalmente
consumicin
subjetivo (ibdem, p. 109). Los bienes adquieren ms o
conservacin de la vida, ni de la salud, y ni
menos valor segn sea la apreciacin del sujeto por
siquiera garantiza al consumidor un placer,
ellos, en funcin del grado de importancia que el bien
sino que comienza a serle indiferente, y hasta
tiene para el individuo; el valor, derivado de la relacin
penoso, e incluso puede llegar a constituir una
24 372
no
contribuye
ni
la
amenaza para la salud y la propia vida (ib.,
una tabla para explicar el valor y el comportamiento
p. 112). Esto equivale a la 1 ley de Gossen.
racional de un consumidor, consistente en maximizar la

satisfaccin total que obtiene del uso conjunto de varios
3. Cuando un sujeto satisface dos o ms
bienes. Las diferentes necesidades se ordenan por su
necesidades simultneamente es porque ellas se
mayor preferencia subjetiva para cada individuo. As,
encuentran en el mismo grado de importancia
por ejemplo, una persona puede estimar en primer lugar,
para el sujeto, porque si no, primero satisfara
la alimentacin (I); en segundo lugar, el alojamiento (II);
la ms importante (ibdem, p. 113-114). Esto
en tercer lugar, el vestuario (III) y as sucesivamente
equivale a la 2 ley de Gossen.
segn se contempla en la siguiente Tabla de Menger
Con estos principios bsicos, Menger construy
BIEN
Satisfaccin
proporcionada por:
(ibdem, p. 113):
II
III
IV
VI
VII
VIII
IX
la 1 unidad
10
la 2 unidad
la 3 unidad
la 4 unidad
la 5 unidad
la 6 unidad
la 7 unidad
la 8 unidad
la 9 unidad
la 10 unidad
la 11 unidad
TABLA DE MENGER
Las columnas recogen la hipottica satisfaccin
cualquiera de stos usos de los bienes la combinacin
subjetiva que proporciona cada unidad poseda de un
que ms satisfaccin le reporta. Cuando tuviera ms
bien. Si el individuo apenas dispone de recursos, slo
recursos usara dos unidades del bien I y una unidad del
podr satisfacer la necesidad ms urgente usando una
bien II, totalizando una satisfaccin de 28, que es mayor
unidad del bien I; actuando de esta forma maximiza su
que la suministrada por cualquier otra combinacin; por
satisfaccin, 10, pues si usara una unidad de cualquier
ejemplo, una unidad del bien I, otra del bien II y otra del
otro bien alcanzara una satisfaccin menor, 9, 8, etc., ya
bien III, slo sumara 27 unidades de satisfaccin. A
que ninguna unidad de otro bien proporciona ms
medida que el individuo vaya disponiendo de ms
satisfaccin que la primera unidad del bien I. Si el sujeto
recursos, ir procediendo de un modo similar al descrito,
dispone de ms recursos tiene la alternativa de usar una
de forma que no empezar a usar, por ejemplo, la 4
unidad del bien II o una segunda unidad del bien I;
unidad del bien I, mientras no agotase todas las
ambas proporcionan una satisfaccin adicional de 9, con
posibilidades de obtener una satisfaccin adicional de 8
lo que lograra una satisfaccin total de 19, siendo
con el uso del bien I, del bien II y del bien III.
24 373
De este proceder racional del sujeto, Menger
segn el cual a un bien se le imputa el valor de aquel
dedujo que el valor de cada unidad de un bien, de todo
otro que se podra obtener si se renunciara a la posesin
un conjunto de ellas que se posee, est determinado por
del primero. As, dice Menger (ibdem, p. 145-146): "El
el valor de la necesidad menos importante que se llega a
valor de un bien concreto o de una concreta cantidad de
satisfacer con ese conjunto (puesto que todas esas
bienes, para el sujeto econmico que dispone de ellos,
unidades son de la misma calidad). Esto equivale a que
es [...] igual a la significacin de aquella satisfaccin de
si se tuviera que prescindir de una unidad de dicho
aquellas necesidades a las que tendra que renunciar en
conjunto de ellas, slo se dejara de satisfacer la
el caso de que no dispusiera de la cantidad del bien o
necesidad ms dbil, o sea, la de menor significacin
de la cantidad de bienes correspondientes.
(ibdem, p. 117), y por sta se otorga el valor unitario

(precio) al conjunto. Por ejemplo, si alguien dispone de
varios cubos de agua y con el primero satisface lo ms
necesario que es el beber, el segundo lo utiliza en cocer
la comida, el tercero para el aseo personal, el cuarto para
lavar ropa y el quinto para fregar el suelo, entonces, el
valor de uso de cada cubo de agua para este individuo
viene determinado por el uso que le da al quinto cubo,
segn sea de importante para l la ltima necesidad (la
ms dbil o de menor significacin) que satisface con el
ltimo cubo de agua; pero como ste no se diferencia, en
absoluto, de los restantes cubos de agua es por lo que
todos deben valer igual, al ser de la misma calidad.
Menger (ibdem, pp. 146 y ss) considera que en

la produccin de un bien intervienen varios con carcter
de complementariedad y unos adquieren valor segn las
cantidades necesarias de los otros. Sin embargo, para l
no suele haber una complementariedad total; es decir, en
general, los bienes entran en la produccin de otro en
proporciones variables, al existir un cierto margen de
sustituibilidad, de modo que la carencia de una unidad
adicional de un bien de orden superior no anula la
obtencin de nuevas cantidades de producto ni, por lo
tanto, la cada a cero del valor de los restantes bienes
complementarios, que pueden utilizarse en la obtencin
de subproductos; de ah que el bien complementario del
Con su teora del valor, Menger (ibdem, pp.
que se carece regule su valor por la diferencia de valor
125 y ss.) resolvi el problema implcito en la famosa
entre el producto que se pierde y el del subproducto que
paradoja del valor, ya que cuantas ms unidades de un
se logra (ib., p. 148). Tambin puede ocurrir que la
bien estn disponibles tanto menor ser su apreciacin.
disminucin de la cantidad disponible de un bien de
De forma similar a la opinin de Sneca, para

quien el vino da valor a la via (Epst. LXXVI, 8),
Menger (1871, p. 135) considera que el valor de los
bienes de orden superior se deriva del valor presumible
(finalizada la produccin) de los bienes de orden inferior
en cuya produccin intervienen directa o indirectamente.
Rechaza expresamente la teora objetiva del valor que
orden superior o su carencia slo represente la merma en

la calidad del producto, en cuyo caso el valor de la
cantidad de un bien concreto de orden superior es igual
a la diferencia entre la significacin de las necesidades
que pueden cubrirse con un producto altamente
cualificado y otro de menor calidad (ib., p. 147).
C) EL VALOR DE CAMBIO Y LOS PRECIOS
postula, al revs, el valor de los bienes en funcin de los
El valor de cambio, en la teora de Menger
que fueron utilizados en su produccin (ib., p 134) y nos
(1871, pp. 156 y ss.), proviene del valor; as es que
introduce en una teora de la distribucin (imputacin)
tambin el valor de cambio tiene un origen subjetivo,
que otorga valores a los bienes de orden superior (o
pues se encuentra en la voluntad concordante de los
factores de la produccin) segn sea su contribucin
dos sujetos econmicos (ibdem, p. 159), y se basa en
(marginal) a la produccin de otro. Y, adems, tambin
el mismo principio que el valor: el comportamiento
nos anticipa el concepto de coste de oportunidad,
racional y maximizador del individuo.
24 374
Un sujeto econmico realizar un intercambio
celemines de trigo a cambio de 40 cntaros de vino. Por
si de l obtiene un mayor grado de satisfaccin. Esto es
otra parte, el sujeto B, que posee el vino en demasa y
particularmente evidente cuando ambos sujetos se
carece de trigo, tambin desea mejorar su situacin tras
desprenden del bien que poseen en abundancia y reciben
el intercambio y si la significacin que para l tienen
a cambio el bien del que carecen. Segn el segundo de
estos dos bienes se encuentra en la equivalencia de 40
los principios del comportamiento bsico de los sujetos,
cntaros de vino respecto a 80 celemines de trigo, desde
en los que se fij Menger, cualquiera de las unidades de
luego hay base para el intercambio, pero no mejorara su
un bien abundante representa una pequea importancia
situacin a menos que reciba ms de 80 celemines de
para su poseedor y desprenderse de l le supone poca
trigo por sus 40 cntaros de vino. El nmero de
prdida de satisfaccin; por el contrario, la adquisicin
celemines por encima de los 80 e inferior a 100, que es
de las primeras unidades de un bien que no se posee
el lmite de la equivalencia de significacin para A,
proporciona una satisfaccin alta que puede ser mayor
queda en principio indeterminado. Todo depende del
que la cedida con el bien que posea. El intercambio ser
resultado de la negociacin entre ambos, es decir, del
interesante, para cada individuo, mientras la ganancia de
fenmeno de la vida cotidiana que llamamos regateo
satisfaccin con lo obtenido sea mayor que la prdida de
del precio (ibdem, p. 173).
la misma con lo entregado; actuando as, maximiza su

nivel de satisfaccin. El intercambio tendra su fin
cuando para ambos sujetos las importancias de
Ms frecuente que el intercambio aislado es el

caso de intervenir una pluralidad de individuos.
valoracin de la ltima unidad entregada y recibida
El monopolio se caracteriza por ser varias
fueran iguales. Pasado tal lmite, la situacin empezara
personas las concurrentes a la adquisicin de un bien en
a empeorar para ambos sujetos (ibdem, p. 163 a 166).
posesin de un nico sujeto. En este supuesto tampoco
Menger tambin prest atencin al problema de

asignar los precios en el intercambio. Igualmente en este
caso intervenan causas subjetivas y su fijacin careca
de precisin pues se trataba de simples fenmenos
accidentales, sntomas de la equiparacin econmica
entre las economas humanas (ibdem, p. 170).
hay un precio fijo, segn Menger (ibdem, pp. 176 a

190), ya que cada concurrente tiene su particular margen
valorativo en su escala de significacin para equiparar
los bienes a intercambiar; y la propia competencia entre
ellos puede dar lugar a mltiples precios, de los cuales el
monopolista se encuentra en condiciones de elegir el
ms ventajoso para l. Pero, si el bien es divisible, cierto
En el intercambio de dos sujetos aislados
poder de negociacin tienen los concurrentes, de modo
(situacin equivalente al monopolio bilateral) el precio
que el monopolista que acude al mercado con una
no queda determinado y depende de la habilidad
cantidad por l fijada no puede al mismo tiempo fijar el
negociadora y de la intensidad valorativa de los bienes
precio a su entera voluntad. Y, si decide fijar el precio,
que realicen ambos sujetos. En efecto, supongamos,
entonces no puede al mismo tiempo llevar al mercado
como dice Menger (ib., pp. 172 a 175), que un individuo
todas las cantidades que desea y venderlas todas al
A pueda prescindir de 100 celemines de trigo cuya
precio que l mismo ha fijado [...]. Lo que le confiere
significacin para l se equipara a 40 cntaros de vino,
una situacin excepcional en la vida econmica es la
bien del que carece y por el cual estara dispuesto a
circunstancia de que, en cada caso concreto, puede
realizar el intercambio. Como el fin de ste es mejorar la
elegir entre determinar -por s solo y sin influjo de los
situacin de partida no sera lgico que intercambiara
restantes sujetos econmicos- las cantidades del bien
100 celemines de trigo por 40 cntaros de vino; por eso
monopolizado puestas en circulacin o fijar el precio,
su predisposicin se inclina a entregar menos de 100
segn las ventajas econmicas que le reporta una u otra
24 375
de estas decisiones (ibdem, p. 186). As, puede hacer
Sin salirse de la teora general de la imputacin,
subir los precios si pone a la venta pequeas cantidades
en lo concerniente al capital e inters, para Menger
del bien monopolizado o, en su lugar, hacer bajar los
(ibdem, p. 140n) el capital est constituido por aquellos
precios poniendo a la venta mayores cantidades del bien,
bienes econmicos de orden superior disponibles en la
si con esta medida obtiene ms beneficios (ibdem, p.
actualidad para utilizarse en el futuro en obtener bienes
186). Es decir, aqu Menger demuestra saber el efecto
de orden inferior. Pero deben cumplir dos requisitos: 1,
que tiene la elasticidad de la demanda sobre los ingresos
que estn disponibles durante todo el tiempo que dure la
y que ms explcitamente indica en nota a pie de pgina
produccin. 2, que su cantidad disponible permita
(ibdem, p. 187) haciendo referencia a los casos en que
utilizar todas las cantidades complementarias de bienes
las ventas pueden permanecer constantes (hoy diramos
de orden superior necesarias para la produccin de
que la elasticidad es igual a uno) o ser mayores o
bienes de orden inferior.
menores que antes de bajar el precio (o sea, de

elasticidad mayor o menor que uno si, ante un descenso
del precio, las ventas aumentan -o disminuyen- porque la
cantidad vendida es proporcionalmente mayor -o menorque la proporcin en que baja del precio).
En cuanto al inters, para Menger (ibdem, p.

141n) el inters es sencillamente el pago por un trueque:
el de prestar un bien econmico, consistente en la
disposicin actual del capital con fines productivos, por
otro bien de naturaleza diferente, tal que el dinero.
La competencia es el nico caso en que el
E) LAS INSTITUCIONES Y EL DINERO
precio no depende de la voluntad subjetiva de las partes;

ninguna de ellas logra xito con las manipulaciones de
precios y cantidades ya que el influjo de cada individuo
es insignificante en comparacin al de todos los dems
concurrentes al mercado. El precio queda determinado
por la confrontacin de todos los vendedores y
compradores (ibdem, pp. 198 y ss.). La consecuencia
ms importante de una competencia autntica es que se
pone en el mercado ms cantidad de mercanca a un
menor precio, y, por eso, ms miembros de la sociedad
pueden acceder al bien de forma que los bienes llegan
hasta las capas ms humildes de la sociedad (ib., p. 197).
Las instituciones econmicas, para Menger,

eran endgenas; es decir, la propia necesidad sentida por
los sujetos econmicos causaba la creacin involuntaria
de las instituciones. Segn l, la competencia surge del
aumento de los clientes y de la falta de respuesta del
monopolista para atender a todos ellos y con la calidad
que stos exigen. Por esta razn y porque los beneficios
son altos se establecen nuevos vendedores, si no hay
impedimentos sociales o de otro tipo (ibdem, p. 191).
Las instituciones econmicas van surgiendo sin actos
intencionados de los individuos; son respuestas a las
necesidades que plantea la vida econmica.
D) TEORA DE LA IMPUTACIN, O DISTRIBUCIN
El dinero, en cuanto institucin, no se sustrae a
Menger (1871, p. 148 y ss.) trata por igual a
esta teora. El origen del dinero no debe buscarse en una
todos los bienes de orden superior, tierra, prestaciones
invencin del estado ni en un acto legislativo de las
laborales, capital, actividad empresarial, etc., cuyos usos
autoridades pblicas ni en un acuerdo previo de los
deban retribuirse porque dependemos de ellos para la
sujetos econmicos; su origen se halla en el propio
satisfaccin de nuestras necesidades y su valor se
inters de los individuos que, al no poder satisfacer sus
regula por la magnitud de la satisfaccin de las
necesidades de inmediato, buscan espontneamente un
necesidades que tendramos que prescindir si no
bien fcilmente vendible para conservarlo hasta el
dispusiramos de ellos; es decir por el valor que pierde
momento oportuno (ibdem, pp. 226 a 233). El dinero,
la produccin final al retirarse del proceso productivo
en cuanto bien, tampoco elude la teora general de la
determinada cantidad (marginal) del factor en cuestin.
formacin del valor segn las apreciaciones subjetivas
24 376
de los individuos. Pero la funcin general del dinero,
suyo. Pero todos ellos lo consideraron como el maestro,
facilitar el cambio, hace que el dinero es justamente
siguieron las enseanzas de sus libros y prosiguieron la
aquella mercanca en la que de ordinario se hacen las
investigacin por los derroteros que l abri.
valoraciones, y en este sentido [...] se considera y llama

la medida de los precios (ibdem, p. 245-246).
Eugen von Bhm-Bawerk (1851-1914),

estudi derecho en la Universidad de Viena tras lo cual
Esta teora de Menger sobre la espontaneidad
ingres en el cuerpo de funcionarios pblicos. En 1881
de las instituciones econmicas es muy criticable. En
obtuvo una ctedra en la Universidad de Insbruck, en la
efecto, la propia palabra instituir indica que algo ha
que pudo dedicarse durante ocho aos a la economa
sido creado o fundado por el hombre. En las cosas que
cientfica, a la que se haba aficionado en su poca de
ataen a los hombres no existe la generacin espontnea.
estudiante al leer los Principios de Menger. Reingres
Lo que ocurre con las instituciones en general y con las
en el ministerio de hacienda del que fue ministro en tres
econmicas en particular es que alguien las promueve y
ocasiones entre 1889 y 1904; no abandon totalmente la
si tienen xito se acaban consolidando. Una vez
enseanza, ya que fue nombrado profesor honorario de
asentadas y con la categora de institucin, resulta que,
la Universidad de Viena y en 1905, cuando abandon la
en ocasiones, no hay constancia del promotor y, con
poltica, acept el nombramiento de profesor numerario
frecuencia, sus fines han ido cambiando. Pero el olvido
y dirigi en ella un seminario hasta su muerte. Sus obras
del promotor y de los fines iniciales no significa que la
ms importantes son: Capital e inters (1er vol. 1884,
institucin surgiera de modo espontneo. Por ejemplo,
con el subttulo Historia y crtica de las teoras sobre el
cargar abalorios en un barco e ir a intercambiarlos por
inters y el 2 vol. 1889 subttulado Teora positiva del
otras cosas con los indgenas de pases remotos no
capital); el artculo Fundamentos de la teora del valor
constituye el mercado. ste surge cuando alguien decide
de los bienes econmicos (1886) y El final del sistema
que a tal sitio y con determinada periodicidad pueden ir
marxista (1898).
las personas para intercambiar sus productos. Una vez

extendido y generalizado este sistema se amplia el
concepto de mercado a cualquier acto de compraventa.
Algo parecido ocurri con el dinero, que a Creso, rey de
Lidia en el siglo VI a.C. (y no es seguro que l fuera el
primero, pues Carlos Schrader, traductor de la Historia
de Herodoto, dice que unos 150 aos antes Giges ya
haba acuado monedas de electrn) se le ocurri acuar
una marca con efigies de len y toro en los lingotes de
metal precioso para garantizar su peso y ley. Hasta que
se generaliz el uso de las monedas, que fueron el
primer tipo de dinero, la utilizacin de oro y plata en los
intercambios era simplemente un trueque.
La teora del capital de Bhm-Bawerk parte

de la idea de Menger que consideraba como capital la
suma monetaria de un stock de bienes de orden superior
utilizados productivamente. Una parte del capital tena
una especial relevancia para Bhm-Bawerk; se trataba
del "fondo de subsistencia" que serva para pagar los
salarios que mantendran a los trabajadores durante el
tiempo empleado para dar los "rodeos de la produccin"
con procedimientos productivos indirectos y tcnicas
cada vez ms superiores (citas de Schumpeter, 1954, pp.
986 y 987). El aumento de esos bienes de capital,
ponderado por la duracin media del "perodo de
produccin" (tiempo que dura la inversin) y aplicados
a una cantidad fija de trabajo, origina un aumento de la
3.-
cantidad de producto, pero sta ira decreciendo (lo cual
LA ESCUELA AUSTRACA
equivale a la ley de los rendimientos decrecientes).
Menger es considerado el fundador de esta

Por un lado, Bhm-Bawerk concibi el capital
escuela aunque ninguno de sus miembros fuera discpulo
como un valor anticipado de flujos de rendimientos
24 377
futuros (segn Schumpeter, 1954, pp. 981 y 982). Por
(ibdem, p. 244-245). Por tanto, desde la perspectiva de
otro lado, se opuso a la inclusin del capital entre los
la Economa, es inseparable de una cosa su capacidad de
factores de la produccin; es ms, cuestion la propia
proporcionar prestaciones tiles (puesto que en caso
idea de factor de la produccin, en el sentido de ser una
contrario dejaran de ser bienes econmicos); es el
fuerza que por s sola es capaz de infundir valor a los
hombre quien se encarga de extraer y dirigir esas
bienes derivados de dicho factor. En su opinin, slo
prestaciones en beneficio propio y de los dems. Debido
hay dos fuentes originarias, la naturaleza y el trabajo,
a estas circunstancias, el uso de los bienes econmicos o
porque el capital no es ninguna fuente originaria de
la facultad de disponer de ellos es indisociable del
bienes, sino un fruto de la naturaleza y del trabajo [...]
mismo bien, ya que su cualidad de bien se reduce
no existe ningn factor de la produccin, por grande
precisamente a esta funcin: al agotarse sta, la cosa
que sea su fuerza, capaz de infundir a sus productos
sale de la categora de los bienes (ibdem, p. 249).
fsicos, por propia virtud, un determinado valor

(Bhm-Bawerk, 1884, p. 514).
Todos los bienes econmicos acaban por agotar

su capacidad para proporcionar prestaciones tiles
Bhm-Bawerk basa su teora del capital en las
debido al uso. Esta accin de agotamiento suele
prestaciones tiles del mismo y neg que el capital por
llamarse consumo (ibdem, p. 250); pero unos bienes
su uso tuviera que devengar un inters neto en concepto
tardan ms que otros en agotar su capacidad de
de retribucin. Si fuera as, entonces el derecho de uso
proporcionar prestaciones tiles, y stas a su vez pueden
de un bien se convertira en una riqueza independiente
ser muchas en nmero, pocas e incluso una sola. De ah
del bien que se podra incrementar al valor del propio
que los bienes puedan clasificarse en consumibles y no
bien; lo cual Bhm-Bawerk (1884, p. 241) no estaba
consumibles (en un solo uso, porque todos terminan por
dispuesto a admitir: yo sostengo lo que sigue:
consumirse). Aunque mejor sera designarlos como
1) Ese uso del capital con existencia propia,

que los tericos del capital postulan, no existe;
no puede, por tanto, tener un valor propio e
independiente ni determinar, mediante su
incorporacin, el fenmeno de la plusvala.
duraderos y no duraderos. El que un bien pueda incluirse

en una u otra de estas clasificaciones no impide que
todos ellos sean o bien vendidos, o bien prestados; y en
el caso de los duraderos tambin pueden ser alquilados,
es decir, traspasado su uso, mas no la propiedad. Ahora
bien, hay que tener en cuenta que el uso y la propiedad
2) Aunque el uso del capital existiera del modo
es lo que se puede disociar, pero el uso del bien y el
que los tericos del uso suponen que existe,
propio bien, como se ha dicho, son inseparables y estn
jams podran explicar satisfactoriamente por
a disposicin de quien ejerza la posesin del bien, que
medio de l los fenmenos reales del inters.
puede ser una persona distinta de su propietario.
Bhm-Bawerk basa sus tesis en que las cosas
El problema que surge ahora es el de valorar el
adquieren su naturaleza de bienes econmicos en cuanto
bien. Teniendo en cuenta que la naturaleza del bien es su
tienen una capacidad de proporcionar prestaciones
capacidad para proporcionar prestaciones tiles, adquirir
tiles (ibdem, p. 248) para la satisfaccin de las
un bien slo significa econmicamente adquirir todas
necesidades humanas. No hay que perder de vista que la
sus prestaciones tiles (ibdem, p 252). Por consiguiente,
economa es la ciencia que gira toda ella, desde el
son stas y su nmero a lo largo del tiempo lo que tiene
principio hasta el fin, en torno a la satisfaccin de
que influir en la valoracin del bien. Cuando se vende el
necesidades por medio de bienes y cuyo punto angular
bien suele calcularse a tanto alzado la suma del valor
es la relacin de utilidad entre el hombre y las cosas
actual de todas las prestaciones tiles que ste puede
24 378
rendir; por tanto, el valor y el precio de cada
depreciando (se deteriora, o sea, se consume) con el uso
prestacin til van implcitos en el valor y el precio del
y es preciso recuperar su valor paulatinamente a travs
bien mismo (ibdem, p. 252). Y si el bien se alquila o
de la tcnica contable de la amortizacin (es decir, una
se presta, igualmente en ese precio va implcito el valor
parte del valor de la casa est incluida en la renta);
de las prestaciones tiles durante el tiempo que dure el
adems, el propietario debe abonar algunos gastos, como
contrato. As es que en ese precio de alquiler o prstamo
pueden ser los de mantenimiento, los del seguro, los de
lo nico que se justifica es un inters bruto, pero no el
los impuestos y otros. Descontados todos los gastos y la
inters neto. Bhm-Bawerk (ibdem, p. 253) a este
amortizacin del bien (si existe un supervit que sera
respecto se pregunta: Cabe concebir que entre las
verdaderamente el inters neto) quedara todava por
prestaciones tiles, al lado de ellas o dentro de ellas, los
explicar que necesariamente debe existir un supervit.
bienes puedan ofrecer, adems, algo til? Si tuvieran
Porque choca con la naturaleza de las cosas y con el
los bienes algo ms que las prestaciones tiles, ese algo
sano sentido comn [...] que cuando alquilamos una
ms justificara el inters neto. Pero como no hay nada
casa o la habitamos, por medio de la misma serie de
ms que las prestaciones tiles y su valor est incluido
actos de uso ejerzamos y percibamos dos usos distintos,
en el alquiler o el prstamo de los bienes para su uso, en
un uso amplio, por el que cobramos el alquiler ntegro,
realidad no queda explicado el inters neto, al no haber
y otro estricto, mediante el que pagamos el inters puro
un uso independiente de las prestaciones tiles; aunque
que va implcito en la renta (ibdem, p. 269).
s queda explicado el inters bruto.
Igualmente ocurrira si ponemos el ejemplo del
El ejemplo del alquiler de una casa sirve para
prstamo de un bien fungible, tal que un quintal de
aclarar esta cuestin. Queda claro que si la casa no est
carbn (que, con ligeras modificaciones que no alteran
en condiciones de prestar el servicio de alojamiento al
el espritu conceptual, es uno de los expuestos por
inquilino, ste no la alquilara. Si el contrato de alquiler,
Bhm-Bawerk -ibdem, p. 255-): Y qu es lo que saca
pongamos por cinco aos, se pagara anticipadamente de
el deudor del quintal de carbn que le prestamos por un
una sola vez, en lugar de aplazarlo peridicamente mes a
ao? Exactamente lo mismo: las prestaciones de fuerza
mes, cunto habra que abonar? O, en otro caso, si la
calrica que esa cantidad de carbn rinde durante un
casa se vende cul sera su precio total? En la prctica,
par de horas [o varios das], ni ms ni menos. Su uso del
el traspaso del uso de la casa ya sea a perpetuidad, ya
carbn se agota, asimismo, en esas pocas horas durante
sea temporalmente, suele tasarse a ojo, en una
las cuales se quema. Acaso, se nos preguntar, no
estimacin a tanto alzado, segn la calidad de la casa, la
puede, adems, en virtud del contrato de prstamo, usar
zona y el nmero de habitaciones, o sea, segn la calidad
y disfrutar del carbn durante un ao entero? El
y cantidad de las prestaciones que pueda suministrar la
propietario del carbn no se opone a ello, ciertamente,
casa. Esta forma de proceder equivale al clculo, ms
pero s la naturaleza de la cosa. sta exige
racional y tcnico, del valor actual del flujo peridico de
inexorablemente que el uso y el disfrute del carbn se
las prestaciones que rinde la casa para su usuario. As, el
esfumen al cabo de un par de horas. Lo nico que
valor del capital (el de la casa en este ejemplo) es el
queda en pie del contrato es que el deudor slo viene
monto anticipado de la corriente de prestaciones o rentas
obligado a devolver al acreedor otro quintal de carbn
que es capaz de proporcionar a lo largo del tiempo
pasado un ao. Podramos aadir que pasado un ao el
(cinco aos o infinito, segn sea en alquiler o en venta).
deudor debe devolver un quintal y pico, si esta ltima
Prosiguiendo con el supuesto del alquiler de la casa
parte figurara en el contrato. Y, aun suponiendo que el
mediante pagos mensuales, stos no pueden considerarse
acreedor no tiene gastos derivados del prstamo, ese
como inters neto del capital, ya que la casa se va
pico de supervit, que sera el inters neto, cmo se
24 379
explica? En la opinin de Bhm-Bawerk no es nada
ser ambos idnticos a las prestaciones tiles de los
satisfactorio el argumento de que el inters es debido al
bienes, Bhm-Bawerk concluye que los economistas
uso del carbn (o del dinero, o del capital prestado)
con estos argumentos caen en un error conceptual y que
porque no queda margen para un uso de los bienes
adems no explican el fenmeno del inters neto del
distinto de sus prestaciones tiles naturales, ni en el
capital, a lo sumo llegan a la justificacin del inters
mundo de la realidad ni en el mundo de la lgica
bruto o, en su caso -tratndose de bienes consumibles-,
(ibdem, p. 255). Cuando los bienes se consumen con el
de todo el valor capital de los bienes (ibdem, p. 273).
uso, se paga por este uso el valor-capital ntegro de

aquellos bienes, sin que se salve de ellos ni el menor
residuo que subsista al lado del uso y despus de l, con
su valor propio (ibdem, p. 261).
En su teora del inters, o del agio, empez

por destruir teoras anteriores. Tal es el caso relativo al
inters como pago por los servicios prestados al usar el
capital, fsico o monetario. Adems del argumento ya
Para dejar ms clara su concepcin, Bhm-
indicado en su teora del capital sobre los derechos de
Bawerk (ibdem, p. 257) llama al uso del capital, o al
uso de los bienes, para Bhm-Bawerk la productividad
uso de los bienes en general, uso bruto, dando as a
fsica ms alta obtenida con la utilizacin del capital no
entender que el uso lo que explica es el inters bruto
es suficiente para garantizar un inters positivo, puesto
(vase tambin la p. 268, en la que Bhm-Bawerk liga
que el valor de la produccin podra disminuir con la
explcitamente uso bruto con inters bruto).
mayor oferta; adems, el valor del capital se recupera
La confusin proviene de una falsa analoga

entre los casos correspondientes a los bienes duraderos y
los no duraderos que a su vez descansa en la falsedad de
la concepcin de un uso independiente del propio bien
en el caso de los bienes duraderos. Cuando se alquila un
paulatinamente, o de golpe, a travs de su incorporacin

al valor de las mercancas producidas. Debido a estas
consideraciones no queda explicada la obligatoriedad de
obtener adicionalmente una retribucin neta por el
prstamo de capital, como ms arriba se expuso.
bien duradero cuya vida til sea de unos siete aos (por
Bhm-Bawerk tampoco estaba de acuerdo con
ejemplo una mquina trilladora) quien dispone de l
la teora marxista que explicaba el inters por la
acaba pagando todo el valor del bien que se consume
explotacin de los trabajadores, porque en la realidad de
con su uso (pues al trmino de los siete aos lo que
las empresas era evidente que la mayor o menor
queda es un montn de chatarra en lugar de una mquina
capacidad de generar beneficios (y con ellos la
trilladora) porque ya no sirve para cumplir su funcin
posibilidad de pagar ms altos intereses) era
como bien econmico. Como la suma de los alquileres
independiente de la cantidad de mano de obra empleada
durante todo el tiempo que dure el bien es superior al
y de la intensidad con que era explotada. Consider que
valor del bien, resulta ser una ficcin el pensar que dicha
el inters no era una categora histrica que, por tanto,
suma se compone de dos partes: uso neto + reposicin
era propia del sistema capitalista; l aseguraba que era
del capital (ibdem, pp. 270 y 272). La falsa analoga
un fenmeno econmico que se daba en todas las
de los bienes fungibles con los bienes duraderos consiste
sociedades que requieren un periodo de produccin para
en que si por el prstamo de un quintal de carbn hay
obtener las mercancas. Incluso una sociedad socialista
que devolver 105, 100 corresponden al valor del bien y
tendra que afrontar el fenmeno del inters.
los otros 5 al uso neto del mismo bien, que obviamente

no tiene ms uso que su consumo. Puesto que el uso (uso
neto en estos ejemplos) no existe independientemente
del bien econmico, como anteriormente se explic, al
Bhm-Bawerk (1884, p. 279) dice: En

realidad, el prstamo es un verdadero cambio de bienes
presentes por bienes futuros. Y como [...] los bienes
presentes encierran siempre mayor valor que los bienes
24 380
futuros de la misma clase y cantidad, es evidente que
que en el futuro proporcione ms bienes de
para comprar una determinada suma de bienes
consumo o mayores comodidades en el gnero
presentes hay que entregar a cambio, normalmente, una
de vida. Por eso estn dispuestas a pagar un
suma mayor de bienes futuros. Los bienes presentes
plus por disponer en el presente los recursos
reclaman una prima, un agio en bienes futuros. Este
que le permitan afrontar un proceso productivo
agio es el inters.
para obtener con aadidura otros bienes.
La explicacin del fenmeno del inters tiene
En conclusin, para inducir a los individuos a
que fundamentarse en el mvil psicolgico, en el que
sacrificar el consumo presente se precisa un estmulo
necesariamente tiene que desembocar toda explicacin
pecuniario, un agio, o premio por la espera basado en la
satisfactoria de estos fenmenos (ibdem, p. 518).
diferencia de valor entre los bienes presentes y los
Encontr tres motivos que justifican el inters;

dos de carcter psicolgico, propios de la condicin
humana, y el tercero de carcter tcnico, debido a los
mtodos indirectos de produccin. Segn Schumpeter
(1954, pp. 1012 a 1015) estos motivos son:
bienes futuros, que les permita disfrutar ms bienes de

consumo en el futuro. Podemos resumir la idea con un
ejemplo de descuento simple: si el valor actual de una
masa de bienes lo designamos por A y el valor de esa
masa de bienes en el futuro por F, se requiere que F >
A; por consiguiente: A + i = F, siendo i el agio por
1. La sobreestimacin de los recursos futuros.
prescindir ahora de A para obtener F en el futuro;
Las personas, por lo general, tienden a
evidentemente, esto equivale al descuento del valor
considerar que en el futuro se mejorar la
futuro para que se iguale al valor actual: A = F - i.
situacin presente y, por consiguiente, que

dispondrn de ms rentas y que habr ms
bienes para satisfacer mejor las necesidades
actuales, insatisfechas debido a la escasez. Por
eso estn dispuestas a devolver con creces un
prstamo, porque esperan que su situacin
mejorar en el futuro.
2. La sobreestimacin de los goces presentes,
o la subestimacin de los goces futuros. Las
personas tienden a sentir menos intensamente
la satisfaccin de una necesidad en el futuro
que en el presente; prefieren disfrutar de un
bien ahora, mejor que luego (segn asevera el
refrn: ms vale pjaro en mano que ciento
volando). Por eso estn dispuestas a devolver
ms cantidad de dinero en el futuro, con tal de
Tambin podemos basarnos en un ejemplo de

descuento a inters compuesto para entender mejor la
teora de Bhm-Bawerk sobre las prestaciones tiles
del capital en la que niega la existencia de un uso del
capital independientemente del propio bien de capital (y
por eso no queda justificado un inters neto).
Supongamos un prstamo de capital valorado
en N durante un periodo de n aos, a un inters r por
uno. Todos los aos, al finalizar la anualidad, se debern
pagar los intereses cifrados en rN y al vencimiento,
adems del inters, se tendr que devolver el capital. As
es que tenemos una serie de rendimientos peridicos
ms la devolucin del capital: rN, al final del primer
ao; rN, al final del segundo; ...; rN al final del ensimo
y N, tambin al final del ensimo ao.
La cuestin es: Cunto vale este prstamo para
poder conseguir los bienes en el presente.

3. La mayor productividad de los procesos
largos de produccin. Algunas personas suelen
restringir el consumo presente para emplear los
bienes ahorrados en un proceso productivo,
el acreedor en cualquier momento del tiempo hasta su

vencimiento? La respuesta es: siempre, en cualquier
momento despus de haber pagado los intereses hasta
ese momento devengados, el prstamo vale N. Es decir,
24 381
el valor del prstamo es siempre constantemente igual al
devuelva el principal, N, se ha cancelado el prstamo
principal. En efecto, tras constituirse el prstamo, al
automticamente, porque N es el valor del prstamo en
inicio del primer ao el valor del derecho, teniendo en
todo momento.
cuenta la corriente de rendimientos esperados, es:
Si el valor del prstamo siempre es N, entonces

surge una nueva cuestin: Cmo se justifican los
rN
rN
rN
N
+
+ ... +
+
=N
1 + r (1 + r) 2
(1 + r) n (1 + r) n
intereses anuales por valor de rN?
Esta suma, aunque tuviera infinitos trminos,

tendra un valor finito porque sus trminos son una serie
en progresin geomtrica decreciente, por ser la razn
1 / (1 + r) < 1. Aplicando la frmula de la suma de los n
trminos de una progresin geomtrica y aadiendo el
ltimo sumando se halla el valor de esa suma que es N.
La diferencia entre el prstamo de bienes

fungibles (como el dinero) y el prstamo de bienes
duraderos (como la maquinaria) estriba en que, en este
ltimo caso, al vencimiento no hay que devolver el
principal (en el supuesto de la maquinaria es evidente,
porque no sirve para nada), o si hay que devolverlo, ste
se encuentra tan consumido en su capacidad de prestar
Al inicio del segundo ao, tras pagar la primera
servicios tiles que ese residuo vale mucho menos que N
renta por el inters, el valor del nuevo flujo de
(lo cual tambin es evidente, incluso en el caso de un
rendimientos esperados es:
edificio, tras cincuenta o setenta aos de alquiler). Para
rN
1+ r
rN
(1 + r) 2
+ ... +
rN
(1 + r) n 1
paliar este hecho se carga en la renta anual una cierta
N
(1 + r) n 1
=N
cantidad que es la que falsamente se ha venido a

denominar uso del bien y se ha considerado, con igual
Si volvemos a aplicar la frmula de la suma de
falsedad, la justificacin de un inters neto; pero, en
los trminos de una progresin geomtrica a los n - 1
realidad, como se ha visto, es un prorrateo, a lo largo del
trminos de esta nueva suma de rendimientos ms el
periodo del prstamo, del valor del bien. Por tanto, sigue
ltimo sumando, tambin obtenemos que su valor es N.
sin estar justificado el verdadero inters neto (de cuanta
Al inicio del tercer ao, tras pagar la segunda

renta y habiendo pagado la primera en su momento, el
valor del nuevo flujo de rendimientos esperados es:
rN
1+ r
rN
(1 + r)
+ ... +
rN
(1 + r)
n2
N
(1 + r)
n2
rN). Por eso, dice Bhm-Bawerk que la justificacin hay

que buscarla en otros motivos distintos del pretendido
uso del bien econmico, porque si el bien econmico
no tuviera intrnsecamente ese uso no se adquirira como
bien econmico. La teora del agio resuelve el problema.
= N
Friedrich von Wieser (1851-1926), estudi
Haciendo los clculos, observamos que tambin
derecho en Viena, su ciudad natal, y economa poltica
en este caso la suma vale N. Y si los repetimos tantas
en varias universidades alemanas siendo alumno de los
veces como queramos, restando cada vez un ao,
historicistas Knies, Roscher y Hildebrand. En su
seguiremos observando que la suma siempre vale N. Por
juventud trabaj en la administracin pblica, y fue
ejemplo, cuando slo falta un ao para el vencimiento
profesor en la Universidad de Viena. En 1884 ense en
tendremos:
la Universidad de Praga y posteriormente, al retiro de

Menger en 1903, en la de Viena. Fue nombrado ministro
rN
1+ r
N
1+ r
N (1 + r )
1+ r
de Comercio en poca de la I Guerra Mundial. Los tres
= N
libros ms importantes de este autor son: Origen y
En resumidas cuentas, siempre que se hayan
principios de los valores econmicos (1884), El valor
pagado los intereses, en cualquier momento en que se
natural (1889) y Teora de la economa social (1914).
24 382
Wieser sigui a Menger en el estudio de los
a medida que aumentaba el stock posedo del bien.
principios fundamentales de los hechos econmicos por
Como todas las unidades del bien son absolutamente
medio de la introspeccin subjetiva. Segn Schumpeter
intercambiables, el precio equivale al valor que adquiere
(1954, p. 928), fue el inventor del trmino marginalidad
cada una de las unidades de todo el conjunto; este hecho
(Grenznutzen) y efectu matizaciones en la teora del
en unin del decrecimiento del precio es el origen de la
valor distinguiendo claramente entre utilidad y valor, en
disminucin del valor total de todo el conjunto de
un doble sentido. El valor total estaba relacionado con la
unidades de un bien a partir de una cierta cantidad.
utilidad total, de forma que ambos empezaban creciendo
Vemoslo mejor con un ejemplo, extrado de
con la cantidad poseda del bien y ambos acababan por
James (1959, p. 233), en el que por simplificacin se
disminuir al aumentar el stock del bien; pero existan
considerar que la relacin entre la utilidad marginal y el
desfases entre esos aumentos y disminuciones, de modo
precio es la de igualdad (o sea, el precio es el ndice por
que el valor total empezaba a disminuir (incluso se
el que se mide la utilidad marginal); evidentemente, la
anulaba) antes que la utilidad total comenzara a bajar.
utilidad total es la suma de las utilidades marginales y el
Por otra parte, el precio (o valor unitario) del bien estaba
valor total es el producto del precio por el nmero de
relacionado con la utilidad marginal y decreca con sta
unidades:
N de unidades
10
Utilidad marginal (=precio)
10
Utilidad total
10
19
27
34
40
45
49
52
54
55
Valor total
10
18
24
28
30
30
28
24
18
10
Al profundizar en el estudio del valor de
La conclusin de estos razonamientos le indujo
cambio, Wieser observ que haba disparidades entre el
a pensar que los bienes, por su utilidad marginal, deban
valor de uso y el valor de cambio al considerarlos en
tener un valor natural, bsico en cualquier tipo de
distintos mbitos, el primero en el individual y el
sociedades. El problema consista en aislar una sociedad
segundo en el social; as, para un individuo el valor de
donde no hubiera distorsiones del valor natural, como
uso de un bien poda ser nulo y, sin embargo, en la
eran las causadas por el fraude, la desigualdad social,
sociedad ese bien poda alcanzar un alto valor de
etc. Por estas causas, en las sociedades no igualitarias un
cambio. Por ejemplo, el vino para un abstemio no tiene
bien de lujo tiene ms valor que otro de primera
ningn valor, pero eso no impide que ese bien, en la
necesidad y el valor de ste ltimo es bajo para el poder
sociedad, adquiera un valor de cambio. Ello es debido a
adquisitivo de un rico, a pesar del grandsimo valor de
que, por lo general, un individuo aisladamente no
uso que tambin tiene para l; en consecuencia, el rico
influye, por muy alto o bajo que para l sea el valor de
se beneficia grandemente (concepto del excedente del
uso, en la determinacin del valor de cambio; ste es el
consumidor) al pagar menos de lo que estara dispuesto,
resultado de la interaccin de la cantidad existente del
en funcin del alto valor de uso que un determinado bien
bien, a nivel social (u oferta del mismo) y de la utilidad
le representa (James, 1959, pp. 233-234).
social (o demanda global del bien). En la utilidad social

influan diversos elementos, entre los que destacaba el
poder adquisitivo que a su vez dependa de la desigual
distribucin de la renta.
Wieser imagin que en una sociedad puramente

socialista e igualitaria y perfectamente orgnica y
racional se daran las condiciones abstractas para la
determinacin del valor natural.
24 383
La teora de la imputacin es otro aspecto de
4.-
los valores que Wieser desarroll (y dio nombre:

Zurechnung = imputacin -Schumpeter, 1954, p. 928-).
El problema consista en explicar la asignacin factual
de los precios de los bienes de produccin; es decir, en
determinar la distribucin de las rentas o fijacin de la
parte del valor total de la cantidad obtenida de un bien
que le corresponde a cada uno de los factores por su
LA MODERNA ESCUELA AUSTRIACA

Los alumnos de Bhm-Bawerk y Wieser,
continuadores de los estudios psicolgicos de la

economa iniciados por Menger, constituyen la tercera
generacin de economistas austriacos que prosiguieron
las investigaciones econmicas bajo el principio de
marginalidad y el individualismo metodolgico.
intervencin en su produccin. Su idea es la de retribuir
La escuela austraca ejerci gran influencia en
en el margen a cada factor de modo que se agote el valor
muchos economistas fuera de sus fronteras nacionales;
del producto; o sea: APA= xAX+yAY+zAZ,, donde AX,
algunos de los austracos de esta tercera generacin
AY y AZ son las productividades marginales de valor de
emigraron de Austria contribuyendo a la difusin de las
cada factor X,Y y Z en la produccin de A. En lugar de
ideas de esta escuela. De entre los economistas
ir retirando unidades de un factor, como haca Menger,
austracos de la moderna escuela, destacaremos a Mises,
para ver su repercusin en la produccin, Wieser
Hayek y Schumpeter.
prefiri aadir cantidades y apreciar las variaciones de
Ludwig von Mises (1881-1973) fue profesor
valor de las producciones alternativas en las que poda
en la Universidad de Viena de 1913 a 1938. Emigr a
intervenir una cantidad adicional de factor; es decir, el
Amrica donde tambin ejerci el profesorado en la
concepto de coste de oportunidad. Cuando se aaden
Universidad de Mjico. Se traslad a Estados Unidos,
cantidades de un factor en la produccin de un bien hay
nacionalizndose en este pas. Perteneci al NBER.
que suponer que su empleo en la produccin de otro

bien no es ms productivo, porque, entonces, lo racional
Se aferr al laissez faire criticando cualquier
sera aplicarlo en un uso ms rentable; pero su
tipo de intervencin estatal en la economa. Continu la
retribucin se realiza en funcin de su productividad
oposicin al socialismo ya iniciada por Bhm-Bawerk y
menos rentable en la que todava es utilizado (James,
Wieser pero llegando, junto a su defensa del liberalismo
1959, p. 235). Por ejemplo, supongamos que siendo
econmico, a extremos dogmticos e inflexibles, en una
escasa la tierra se precisara intensificar la produccin
poca en que la mayora de los economistas (despus de
agraria aadiendo ms mano de obra. Esta mano de obra
la Gran Depresin de 1929 y de las teoras keynesianas)
adicional si se utilizara en la construccin contribuira a
ya haban aceptado algn tipo de intervencin estatal,
aumentar el valor de este producto en una cierta cantidad
como el control de la oferta monetaria y ciertas polticas
X, cuya repercusin sera un salario unitario w. Si la
fiscales para evitar las crisis econmicas y el paro.
nueva produccin agraria arrojara un valor superior a X
En su artculo El clculo econmico en la
no se retribuira a los obreros en mayor cantidad de w,
comunidad socialista (1920) intenta demostrar que la
sino que el exceso ira a retribuir el factor escaso, en este
produccin planificada del socialismo sera totalmente
caso, la tierra.
arbitraria salvo que se programara en funcin de unos
Wieser concluy que siempre y en todo tipo de
precios establecidos libremente en el mercado; es decir,
sociedad, al factor relativamente escaso (ya fuera el
para von Mises el nico sistema econmico no arbitrario
trabajo o el capital) se le imputaran los aumentos de
es el absolutamente liberal. Tema en el que insiste y lo
valor obtenidos con la colaboracin en la produccin de
amplia al mbito del sistema crediticio en La teora del
otro factor abundante que en un uso alternativo no
dinero y el crdito (1934) afirmando que la nica
alcanzara una retribucin ms alta (James, 1959, p. 235).
posibilidad de que el sistema econmico se encuentre en
24 384
equilibrio es permitindole actuar con entera libertad sin
este momento se detena la inversin, surgiendo el paro
ningn tipo de intervencionismo. Otras obras suyas son:
y la crisis econmica. El proceso de la crisis se originaba
Liberalismo (1934), La accin humana: un tratado de
por el intento del sistema bancario de controlar una
economa (1949) y Planificacin para la libertad
excesiva expansin monetaria con lo que cesaba el
(1956).
ahorro forzoso, propio de una situacin inflacionista, a

Friedrich August von Hayek (1899-1992)
naci en Viena y en su pas natal fue director del

Instituto Austraco de Investigacin de los Ciclos
Econmicos desde 1927 hasta 1931. Emigr al Reino
Unido adquiriendo la nacionalidad inglesa; en este pas
la par que aumentaba el tipo de inters nominal y suban

los precios de los bienes de consumo disminuyendo la
demanda. La falta de rentabilidad de los bienes de
capital detena la inversin iniciada durante la expansin
monetaria (Backhouse, 1958, p. 231).
fue profesor en la London School of Economics.
Tambin es interesante el estudio de Hayek
Despus de la II Guerra Mundial se traslad a Estados
sobre la importancia de la informacin y la adquisicin
Unidos donde ense en la Universidad de Chicago. En
de conocimientos para desenvolverse en el mundo de la
1974 se le concedi el Premio Nobel de economa.
economa caracterizado por la incertidumbre.
Aun siendo un antisocialista acrrimo, no se
Joseph Alois Schumpeter (1883-1950),
muestra tan intransigente como su compatriota von
economista de origen austriaco y profesor que todava
Mises. Su postura liberal y el ataque al socialismo los
sigue ejerciendo influencia debido a su libro pstumo e
expres en su libro, muy ledo, Camino hacia la
incompleto, pero muy consultado, Historia del anlisis
servidumbre (1944). Su defensa del liberalismo le llev
econmico (1954), estudi derecho en la Universidad de
a oponerse a todo tipo de intervencionismo estatal ya
Viena, siendo alumno de Wieser y Bhm-Bawerk.
fuera propiciado por los socialistas o por los
Complet sus estudios en Inglaterra (1907) donde
keynesianos, pese al corte liberal de estos ltimos. En su
conoci a otros grandes economistas como Marshall y
opinin, el libre mercado es la mejor solucin para
Edgeworth. Con anterioridad (a sus veinte aos de edad)
resolver los problemas econmicos.
ya haba publicado su primer libro de economa, La
En el campo de la teora econmica, Hayek

realiz importantes aportaciones en sus artculos, como
Una nota sobre el desarrollo de la doctrina del ahorro
forzoso (1932) y Economa y conocimiento (1937), y en
sus libros Teora monetaria y el ciclo econmico (1929),
Precios y Produccin (1931) y La teora pura del
capital (1941).
esencia y el contenido principal de la economa

nacional terica (1903). En 1909 empez su labor
docente en la Universidad de Czernowitz (Ucrania) que
proseguira en las universidades de Graz (cercana a
Viena), Bonn (Alemania) y Harvard (USA). A raz de la
proclamacin de la Repblica en Austria a finales de
1918 fue nombrado ministro de Hacienda. Despus de
su estancia en Bonn, en 1932 fij definitivamente su
Segn Hayek, los ciclos econmicos se deban
residencia en los Estados Unidos de Amrica, donde fue
a la inversin de capital con un alargamiento del perodo
miembro fundador de la Econometric Society a la que
de produccin propiciado por una expansin monetaria
presidi, y tambin a la American Economic Asociation.
que se trunca por la ineptitud del sistema bancario para

sostenerla; el sistema bancario es incapaz de mantener
iguales el inters natural y el monetario, llegndose a un
desfase entre la produccin de bienes de capital y su
rentabilidad produciendo bienes de consumo. Llegado
Adems de la citada Historia del anlisis

econmico, sus obras que ms influencia han tenido son:
Teora del desenvolvimiento econmico (1912), Ciclos
econmicos (1939) y Capitalismo, socialismo y
democracia (1942). Otros libros de este autor son:
24 385
Sntesis de la evolucin de la ciencia econmica y sus
(como sera el caso de la actuacin gubernamental para
mtodos (1914), La crisis de la imposicin estatal
superar una crisis) equivaldra a llamar a unos bomberos
(1918), Imperialismo y clases sociales (1951) y Diez
que en lugar de agua echaran gasolina sobre las llamas.
grandes economistas de Marx a Keynes (1951), que en

mi opinin no est a la altura de las circunstancias.
El enfoque histrico aplicado a estudios

econmicos en unin de su metodologa abstracta y
Schumpeter no se conform con seguir las
deductiva le llev a concebir el desarrollo econmico
tendencias metodolgicas de sus maestros, sino que
como un proceso dinmico; a este respecto, distingui
admiti la influencia de otras escuelas como la
claramente entre el aspecto esttico y el dinmico de la
matemtica de Walras. Tuvo en gran estima la
economa que expuso en su libro Teora del
metodologa matemtica en el estudio de la economa a
desenvolvimiento econmico (1912). En l consider
pesar de su alto grado de abstraccin, porque permita
una situacin econmica abstracta que denomin
comprender mejor la interrelacin de los fenmenos
corriente circular (Schumpeter, 1912, pp. 17 y ss.).
econmicos y orientar la parte emprica de la economa
En este tipo de economa, muy simple, slo hay dos
eligiendo los supuestos de la teora abstracta en base a la
factores de la produccin, el trabajo y los bienes
experiencia; ya en su primer libro La esencia y el
producidos por la naturaleza, y adems la oferta y la
contenido principal de la economa nacional terica
demanda se adaptan plena e inmediatamente. La
muestra una clara influencia y defensa del mtodo
economa en estas circunstancias se desenvuelve de
walrasiano. Tambin acept la influencia de la escuela
forma estacionaria porque no hay estmulos para
histrica alemana y enseguida se aficion por las
efectuar variaciones, ni se aprecia de forma distinta la
investigaciones histricas y estadsticas, como lo
posesin futura y presente de los bienes, por lo cual no
demuestra el ttulo de algunos de sus libros citados:
existe la especulacin, ni beneficios ni inters. En esta
Sntesis de la evolucin de la ciencia econmica y sus
concepcin de Schumpeter podemos identificar el
mtodos, Diez grandes economistas de Marx a Keynes,
modelo simple del flujo circular de la renta que se
Historia del anlisis econmico y el subttulo de su libro
estudia en los actuales manuales de economa.
sobre los Ciclos econmicos, o Un anlisis terico,

histrico y estadstico del proceso capitalista.
Sin embargo, los sistemas econmicos ms

evolucionados se caracterizan por su capacidad de
Schumpeter, firme partidario del liberalismo
desarrollo (Entwicklung) con el transcurso del tiempo.
econmico, en su artculo Depresiones (1934) abogaba
El progreso de la economa se debe a la aparicin del
por la no intervencin estatal para superar las recesiones
empresario innovador, el que lleva efectivamente a la
econmicas. stas se superaban solas, espontneamente,
prctica nuevas combinaciones (ibdem, p. 88), que no
y afirmaba rotundamente que nuestro anlisis nos
se contenta con lo establecido y busca nuevas formas de
conduce a creer que la recuperacin slo puede ser
combinar los factores de la produccin. Las nuevas
efectiva si se produce por s misma (citado por
combinaciones (ibdem, pp. 76 y ss.) pueden ser de
Galbraith, 1987, p. 213). Como este parecer tambin era
cinco tipos:
compartido por los economistas ortodoxos (o sea, los de

la tradicin clsica liberal), Galbraith (1958, p., 65)
critica esta opinin diciendo que es algo parecido a
1) La introduccin de un nuevo bien [...] o de

una nueva calidad de un bien.
decirle a quien se le quema la casa que debe esperar a
2) La introduccin de un nuevo mtodo de
que se apaguen las llamas por s solas, y que la
produccin. Es decir, invencin y aplicacin
intervencin de los bomberos para extinguir el fuego
de nuevas tecnologas (aunque tambin puede
24 386
tratarse de una nueva forma de manejar una
destruccin creadora expuesta en Capitalismo,
mercanca en el comercio).
socialismo y democracia (1942, pp. 118 y ss.).
3) La apertura de un nuevo mercado. Esto es,
En sus estudios sobre los ciclos de los negocios
introducir la mercanca en un mercado en el
Schumpeter dio nombre a diferentes ciclos descubiertos
que no existiera o crear el propio mercado.
por otros autores: los que se sucedan cada tres aos eran
4) La conquista de una nueva fuente de

aprovisionamiento de materias primas o de
los de Kitchin, cada nueve aos los de Juglar y a los

cincuenta y cinco aos los de Kondratief.
bienes semimanufacturados, haya o no existido

anteriormente.
Explic los movimientos cclicos de la

economa en funcin de las innovaciones que no se
5) La creacin de una nueva organizacin de

cualquier industria, como la de una posicin
de monopolio (por ejemplo, por la formacin
producan de forma continua y uniforme, sino por

oleadas de distinta intensidad y duracin segn fueran
las caractersticas del tipo de innovacin.
de un trust) o bien la anulacin de una

posicin
de
monopolio
existente
con
anterioridad.
La
innovaciones
motivos), que el capitalismo llevaba en s mismo el
introduccin
altera
Respecto al destino del capitalismo Schumpeter

opinaba, al igual que Marx (aunque por distintos
de
alguna
el equilibrio
de
estas
econmico
desencadena un proceso dinmico de desarrollo, en el

que surge la posibilidad de beneficios empresariales, la
bsqueda del crdito necesario para la financiacin del
proyecto, el inters, la contratacin de mano de obra, el
desajuste entre oferta y demanda, la acumulacin de
capital y otras circunstancias desestabilizadoras.
germen de su destruccin. El autoderrumbamiento del

capitalismo se debera a sus propios logros antes que a
sus contradicciones internas; sobre esto Schumpeter
(1942, p. 16) dice, el capitalismo est siendo matado
por sus propias realizaciones. Estas grandes
realizaciones del sistema capitalista conducen a enormes
corporaciones industriales con direccin asalariada,
burocratizada y despersonalizada que menoscaban los
fundamentos de la propiedad privada y de la libertad de
Schumpeter concedi al empresario innovador
contratacin, y as ponen fin a la figura del empresario
el papel primordial de motor del desarrollo econmico y
innovador impulsado por el afn de lucro personal
reivindic su figura, maltrecha por los ataques marxistas
(Schumpeter, 1942, pp. 191 a 193). Por otra parte, el
sobre su carcter explotador. Su exaltacin del
capitalismo ha constituido una fuerza propulsora que
empresario y de las innovaciones que ponen en marcha
racionaliza el comportamiento humano y las ideas (ib.,
la dinmica de progreso de los sistemas econmicos le
p. 173) y, al racionalizarlos, ahuyenta de nuestra mente
condujo a no condenar el monopolio (como haba sido
tanto las creencias metafsicas como las ideas msticas y
tradicional en las escuelas clsicas), ya que gracias a l
romnticas (ibdem, p. 175). As, la racionalizacin
se desarrollan y explotan esas innovaciones; para l, el
priva a los derechos de clase de su aureola de prestigio
sistema de competencia perfecta llevaba al inmovilismo.
supraemprico (ibdem, p. 176), de modo que el
No vea el carcter perjudicial del monopolio a largo
gobierno en manos de la burguesa se vulgariza (como
plazo, porque tenda a desaparecer por la competencia
son vulgares los comerciantes que constituyen esa clase
de otros empresarios que copiaban la innovacin y
social) y pierde capacidad de gobernar por carecer de la
porque en el futuro apareceran otras innovaciones que
aureola carismtica de la realeza y de la nobleza
pondran fin a los beneficios, e incluso la produccin, de
aristocrtica, que tenan un prestigio mstico y una
anteriores monopolios; esta es su teora de la
actitud seorial (ibdem, p. 187).
24 387
BIBLIOGRAFA
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24 388

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TEMA 24: MENGER Y LA ESCUELA AUSTRIACA

Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez

HISTORIA DEL PENSAMIENTO ECONMICO

TEMA 24: MENGER Y LA ESCUELA AUSTRIACA

alemana fueron prosperando a finales del siglo XIX,

Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez

embargo, el liberalismo poltico se opona frontalmente

humanista y economista cameralista que ocup la

Istria), Transilvania (N. de Rumana), Galitzia (S. de

Sacz (Galitzia), estudi derecho, en cuyas facultades se

La nueva teora subjetiva del valor, al enfatizar

crendose as una influyente escuela de pensamiento

sobre la apreciacin humana en la creacin del valor,

econmico: la Escuela Psicolgica de Viena o Escuela

concordaba con esa lnea de pensamiento filosfico. Sin

TEMA 24: MENGER Y LA ESCUELA AUSTRIACA

Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez

Menger protagoniz con Schmoller la clebre

Vamos a poner un ejemplo para captar mejor

polmica del mtodo en defensa del mtodo abstracto y

estas condiciones de Menger: la vacuna contra la viruela

deductivo (expuesta en el Tema 19, donde se mencionan

actualmente no satisface ninguna necesidad humana,

las obras que escribi sobre esta cuestin). Este mtodo,

puesto que la enfermedad ha sido erradicada del globo

tambin llamado individualismo metodolgico, en el

terrqueo; por tanto ha dejado de ser un bien, al no darse

que cobra un especial relieve la conducta racional de un

la condicin previa de la existencia de una necesidad

homo economicus, para Menger, en su aplicacin a la

humana. Un automvil siniestrado no tiene la aptitud a

economa, se basaba en deducir el comportamiento

la que se refiere la segunda condicin. Un fusil en manos

econmico de los sujetos mediante una introspeccin

de un hombre de cultura muy primitiva, que no sabe

psicolgica de los mismos.

usarlo, no es para l un bien (al menos para cazar) por

A) LOS BIENES ECONMICOS

Segn Menger, el origen de todos los hechos

las joyas o el petrleo situados en el ocano a ms de

hombres. En ella se pueden encontrar los mecanismos

Los bienes se pueden clasificar segn la

que conducen a considerar qu bienes son econmicos y

inmediatez con la que cumplan su finalidad de satisfacer

a determinar su valor y el intercambio. As, en la misma

las necesidades humanas. De modo que el bien es de

medida que las leyes psicolgicas sean vlidas para la

"primer orden" cuando se utiliza directamente en la

mayora de los hombres, las leyes que puedan

satisfaccin de una necesidad (ibdem, p. 52) y si lo hace

formularse en economa tendrn un carcter general.

indirectamente ser de "orden superior" (ibdem, p. 54),

El punto de partida de Menger (1871, p. 47)

en el que pueden distinguirse el segundo, tercer, cuarto,

1. Una necesidad humana.

inferior a los que contribuye en su produccin (ibdem,

2. Que la cosa tenga la aptitud de ser til para

pp. 54, 60 y 61).

satisfacer esa necesidad humana previa.

La teora de los bienes de Menger introduce en

3. Que el hombre tenga conocimiento de esa

el tratamiento moderno, bajo una perspectiva nica, de

4. Que est disponible para ser utilizado de