EL DESARROLLO DE KEYNES en la MACROECONOMA

Este documento ofrece un resumen de la historia desarrollo de la

macroeconoma keynesiana. En primer lugar, sostiene que el modelo del
ciclo econmico de la Teora General de Keynes JM ingredientes analticos
destacados que estaban presentes en anteriores escritos y alcanzado su
precisin terica slo en contribuciones hechas ms tarde. Las secciones
restantes del documento centrarse en la caracterstica clave de la teora
keynesiana, es decir, un pegajosidad postulada de los precios nominales
que permite agregada exigir a desempear un papel ms importante en la
determinacin de la produccin de lo que hace en precios flexibles anlisis
clsico. Tres enfoques que han sido histricamente importantes son las
confiando en (I) equilibrios condicionales en los precios dado, (ii) algebraica.
Las relaciones de ajuste de precios de tipo Phillips, y (iii) el equilibrio anlisis
con informacin incompleta. Los comentarios de papel dificultades en cada
uno de ellos, y concluye con una discusin de las cuestiones relevantes de
la actualidad.
En este artculo voy a tratar el tema de esta sesin esbozar el desarrollo
histrico de la macroeconoma keynesiana y aadiendo algunas
observaciones sobre los temas de actualidad. Mi versin de la historia va a
estar de acuerdo con los clculos de manual en algunos aspectos y diferir
de manera bastante pronunciada que en otros. Muy pocas referencias sern
proporcionadas en apoyo de las afirmaciones tanto porque el espacio es
fuertemente limitado y porque mi versin es algo as como un "estilizado
historia del pensamiento. "La esperanza es que va a ser, como cuidado
seleccionado "hechos estilizados", analticamente iluminando aunque carece
de detalles.

I.

JohnMaynardKeynes

Durante los ltimos 20 aos, ha crecido un cuerpo de literatura que

promueve la idea de que la propia teora de Keynes fue muy superior a la de
la variedad "keynesiano" que incorporar el anlisis macroeconmico
tipificado en los aos 1950 y 1960. En mi opinin, la clasificacin que
implica esta literatura es precisamente lo contrario de lo que se justifica. El
argumento anterior se basa en una evaluacin de la contribucin a la teora
del ciclo econmico proporcionado por el de Keynes Teora general (GT).
Cualquier evaluacin debe, parece claro, hacerse a la luz de pre-existente.
Teora. Mi propia no extensa lectura de los escritos pre-GT me ha llevado a
la opinin de que el principal ingredientes analticos de la GT eran
claramente presente en la escritos de Alfred Marshall y sus otros
estudiantes. en particular, Marshall (1887) y Frederick Lavington (1922) se
describe el mecanismo de las fluctuaciones cclicas de una manera que (I)
hizo hincapi en la lentitud de los ajustes de los salarios nominales y (ii)
utilizado efectos multiplicadores para explicar la magnitud de salidas de
normality.1 Adems, la idea de que estos fluctuaciones eran vistos como
poco importante por el pre-GT Cambridge escritores est profundamente
refutadas por el captulo introductorio de El pequeo libro de Lavington
(1922, pp 9-12). Por supuesto, el GT tuvo una enorme influencia en trminos
de la introduccin de nuevos conceptos y la terminologa, lo que plantea
nuevas cuestiones y rompecabezas, y en general la reorientacin de la

atencin de los economistas. En Adems, el GT representa un ambicioso

intento de llevar la Bloques de construccin marshalliana juntos en la forma
de una detallada, riguroso y exhaustivo modelo que sera til para anlisis
de agregacin. Pero en este admirable intento formal de teora, Keynes no
pudo. Su objetivo prioritario de articular un modelar con un equilibrio de
desempleo - en el sentido de un situacin de la que no hay una tendencia a
salir - fue a pique en el efecto verdadero equilibrio Pigou-Patinkin. Y como
una integral estructura analtica, el GT fue plagado por varios lgica
inconsistencias, 2 que fueron enderezados a cabo slo en los ms
esmerados trabajos de John Hicks (1937), Franca Modigliani (1944), y Don
Patinkin (1956). Estas aclaraciones dejaron la profesin con la estructura
analtica que Keynes haba sido evidentemente buscando. Pero esta
estructura le debe sus ideas fundamentales para Marshall y otros autores
anteriores, y su precisin analtica a Hicks, Modigliani y Patinkin.3

II. KeynesianMacroeconomics
La caracterstica clave de la macroeconoma keynesiana que distingue de la
teora clsica es una pegajosidad postulado de alguna precio nominal que
permite a su valor para diferir, por lapsos de tiempo significativos , desde el
nivel que de otro modo( es decir , en ausencia de esta friccin ) ser de
equilibrio del mercado .Demanda y la oferta cantidades ( definidos en la
ausencia de la friccin ) puede diferir , por lo tanto , de modo fluctuaciones
en nominal la demanda agregada puede ser mucho ms importante para la
produccin agregada y la determinacin del empleo que bajo precios
flexibles Clsica condiciones .Lentitud de los ajustes de precios es de por s
una dinmica concepto , pero la versin de Hicks - Modigliani - Patinkin
refinado era ,igual que la propia GT , expresado en forma de un modelo
esttico . En consecuencia, la manera en que la lentitud precio tena que ser
reflejada estaba en el concepto del modelo de un " corto plazo " equilibrio.
Formalmente, lo que esto equivala a era un modo de anlisis de centrado
en los equilibrios de una variedad condicional: la modelo GT refinado fue
diseado para determinar los valores de endgeno las variables
condicionales en valores "dados " de precios especificados (con mayor
frecuencia, los salarios nominales). Esto es, para reiterar, la forma en que se
expres la hiptesis de los ajustes de precios lenta en un marco que era
formalmente esttica .Ahora el objeto de construir el modelo era proveer
orientacin analtica para el diseo de la poltica macroeconmica. Pero
economas reales son dinmicos, no estticos, por lo que de alguna manera
tena que ser encontrado para relacionar el modelo a la realidad. Una
posible forma de procedimiento sera elegir las acciones de poltica en
cualquier punto en el tiempo (por ejemplo, t) mediante el tratamiento del
valor actual del precio pegajoso (por ejemplo, Wt) como histricamente
dado y, esencialmente, haciendo caso omiso de la futuro - ya que puede ser
atendido cuando llegue. Luego, en perodo t +1 el salario Wt + i sera
tratado como figura histrica, y una nueva accin de poltica elegido
condicionada a su valor. En de esta manera sera posible utilizar el modelo
sin el desarrollo de cualquier explicacin de los valores Wt de la economa.
Por supuesto, es evidente que esta forma de proceder hara ser altamente
indeseable. Pues aunque Wt se da realmente en t como un residuo del
pasado, el valor especial que prevalece hara sin duda han sido

influenciados por las condiciones econmicas del pasado. El precio fijado

temporalmente - en el modelo keynesiano es adecuadamente visto como
una variable predeterminada, no una exgena variable. As que las medidas
de poltica adoptadas en t tendrn efectos en precios futuros - en Wt + i ,
Peso 2 , etc - y esos efectos se ignoran en el procedimiento que se est
discutiendo . Este punto merece la pena mencionar en nuestra historia
porque el procedimiento es una estilizada versin de un mtodo comn de
anlisis de polticas como de hecho llevado a cabo en los aos 1950 y 1960.
Adems, los esfuerzos de los muchos tericos distinguidos fueron dedicados
al refinamiento de modelos de equilibrio condicionales tan reciente como
finales 197

III. PhillipsCurves
Muchos anlisis keynesianos reconocieron la inconveniencia de anlisis de
equilibrio condicional, por supuesto, y adopt un enfoque diferente. En lugar
de tratar en peso como que sale de la azul, este segundo enfoque consiste
en aadir a un modelo keynesiano esttica otra ecuacin o sector diseado
para explicar los movimientos ms momento en el espacio de ajuste Wt
precio. A continuacin, el modelo sera dinmico, incluso si se basa de forma
incompleta en la optimizacin dinmica anlisis, y podra ser utilizado para
los experimentos de poltica que evitar la dificultad particular descrito
anteriormente. Ecuaciones o sectores de este tipo son versiones de la
famosa Curva de Phillips. Como todos los lectores saben, la mayora de las
formulaciones tempranas se vieron gravemente viciado en el sentido de
ajuste de posicin procedimientos que involucran dinmico ilusin
monetaria. Como Milton Friedman (1968) observ efectivamente, estas
versiones llevan la implicacin altamente inverosmil que una sociedad
poda permanente mantener su tasa real de salida de alto - es decir,
enriquecerse en bienes trminos - imprimiendo continuamente el papel
moneda a un ritmo rpido. la ms especificacin correcta de la curva de
Phillips, de acuerdo con Friedman, sera relacionar los cambios en los
salarios reales que se espera niveles de produccin en relacin
prevaleciente a la normalidad.

IV. RationalExpectations(Expectativas
Racionales)
Friedmants contribucin mejor considerablemente las cosas, pero No, de
acuerdo con Lucas (1981, pp 90-95), suficiente. Suponer de salida en
relacin a la normalidad est sistemticamente relacionada con la tasa de
cambio inesperado de alguna variable nominal, como Friedmants
reformulacin implicara. Luego la salida todava se poda mantener alta
(con respecto a la normalidad) en forma permanente si la inflacin real
podra ser mantenida permanentemente por encima de la r.ate esperado.
Tal posibilidad fue, por otra parte, permita la Friedmants modelo de
expectativas comportamiento, expectativas adaptativas. Para descartar la
implausible posibilidad de enriquecimiento real por medios monetarios,
Lucas sugiri adopcin de la hiptesis de las expectativas racionales - es
decir, la ausencia de una relacin sistemtica entre los errores de
expectativas y la informacin disponible para los agentes en el momento de

la espera formacin. Esta hiptesis tambin era necesario, Lucas indica

( 1981 , P 285 ) , para evitar la implicacin de comportamiento sub ptima
por los individuos. Adems, y como importante, Lucas ( 1981 , pp 66-89 )
propuesto una nueva teora de la rigidez de los precios . En lugar de algunos
representacin algebraica de los ajustes de precios (ejecutado por algunos
agente no especificado) en respuesta al exceso de demanda, Lucas sugiri
un modelo basado en las limitaciones de la informacin que enfrentan los
particulares vendedores. La caracterstica crucial deseable de este nuevo
enfoque era su estrategia de explicar las respuestas incompletas a precios
shocks monetarios - y por lo tanto las respuestas de cantidades distintas de
cero - en trminos de decisiones tomadas por los agentes optimizadores la
luz de su propia objetivos y limitaciones. No fue una estrategia adoptada
para razones estticas, pero con el fin de producir un modelo que sera bien
diseado para el objetivo keynesiano de guiar la poltica macroeconmica.
Tal no sera posible con un algebraica ecuacin de ajuste de precios, para
este ltimo dara el analista hay base para saber si la relacin sera propio
cambio, si la poltica se modifiquen de forma sustancial - que es crucial, ya
que un cambio de este tipo invalidara sus predicciones sobre los efectos del
"cambio pQlicy . Es necesario, de acuerdo con este punto de vista, para
entender la naturaleza de precio lentitud saber si su manifestacin
cuantitativa permanecer intacta en la cara de condiciones alteradas. V.
Evolucin reciente Enfoque LucasTs gan mucho apoyo durante la dcada
de 1970 pero hoy en da (es decir, 29 de diciembre de 1986) las cuestiones
son ms bien inestable. Una razn importante para esta condicin es que la
especfica especificacin de informacin propuesto en el modelo de Lucas
que requiere que los agentes que se carece de los conocimientos relativos a
la corriente condiciones monetarias - ha llegado a ser visto como inaplicable
a economies.6 desarrollado de hoy Y ningn otro modelo ha sido diseado
que combina la precisin emprica con un precio sector de ajuste que se
deriva de los objetivos de los individuos y limitaciones. En consecuencia, ha
habido una fragmentacin de opinin, con investigadores prominentes
promover estrategias ampliamente divergentes. Uno pequeo pero
significativo grupo ha adoptado una "real ultraclassical posicin cyclett
negocio, segn el cual la produccin de agregacin fluctuaciones son
inducidos casi en su totalidad por los choques tecnolgicos, con
correlaciones dinero -producto que se producen slo porque el sistema
monetario responde a estas fluctuaciones. Ms macroeconomistas son muy
escpticos de esta posicin; algunos de mis razones propias se describen en
McCallum ( 1986 ) . Un grupo ms importante ha reaccionado contra el
postulado de que los ajustes de precios lentos necesitan ser explicadas en
trminos de objetivos y limitaciones de los individuos. Es mejor, de acuerdo
este punto de vista, para usar un Porly entendido, pero empricamente
precio fundamentado relacin de ajuste que a Pretenden contrafcticamente - que todos los ajustes nominales toman colocar
rpidamente. Uno de modelo economtrico entonces un seguimiento de los
datos mejor y la relacin de ajuste ser poco probable que cambie mucho o
rpidamente cuando se realizan cambios en las polticas. Es difcil evitar que
tenga una considerable simpata por este punto de vista. Pero la lgica de la
objecin " crtica de Lucas " es ineludible. Una posible forma de salir del
dilema, tal vez, es continuar con la incorporacin de modelos de ecuaciones

de ajuste de precios que puede ser racionalizado por los argumentos

subsidiarios, a pesar de que estos argumentos no encuentran claramente su
expresin en trminos del modelo del gusto y la representacin explcita de
la tecnologa. Esta es una interpretacin de que tal vez se puede dar a John
Taylor (1979) formulacin conocida, aunque creo que algunas
modificaciones haran ser apropiado. Un problema generalizado en la
elaboracin de modelos bien racionalizadas de rigidez de los precios y los
efectos monetarios sobre las variables reales es que sabor y la tecnologa
de anlisis (incluso cuando ve aumentada por el monopolio, consideraciones
de informacin asimtrica y de seguros) normalmente procede enteramente
en trminos reales. Por consiguiente, dichos modelos que racionalizar la
predeterminacin de precios lo hacen, pesar de las apariencias, en trminos
de real (es decir, indexada) los precios y por lo tanto no pueden explicar los
fenmenos cruciales. En un intento de remediar esta debilidad, he
construido un argumento que justifica la posible reinterpretacin de algunos
modelos de este tipo en trminos de precios nominales ( McCallum , 1986 )
La idea bsica es unimpressively simple: los beneficios para un individuo
obtenido de indexacin son sumamente pequeos . Por lo tanto, para las
pequeas transacciones y no en curso, la pequea costos computacionales
de expresar los precios en forma indizada voluntad mayor que los
beneficios. Para estas operaciones, la pegajosidad sea continuacin
pertenecen a los precios nominales .Este ltimo argumento no es
totalmente inmune al Lucas la crtica: en un rgimen con una inflacin ms
rpida, los beneficios de la indexacin puede ser mayor. El modelo incorpora
implcita, en otras palabras, una " regla de oro ", que tienden a ser revisado
si se coloca bajo una tensin severa. Pero el argumento no abandona
racionalidad como un ingrediente esencial. A este respecto difiere de
algunas sugerencias ms extremas que tienen recientemente sido
planteado por otros autores en respuesta al dilema sealado anteriormente.
Concluir considerando brevemente dos de estas otras posiciones. Uno,
expresa lo ms prominente por Akerlof y Yellen (1985), sugiere que algunas
pequeas desviaciones de la conducta racional en por parte de agentes
individuales tendr efectos muy pequeos en niveles de utilidad de estos
individuos. Sin embargo, si muchas personas estn participado en estas
pequeas salidas, las consecuencias de agregacin pueden ser bastante
grandes. En mi opinin, este argumento es sensato, pero en un aspecto
inexactitud. El punto es que si el modelo utilizado en la definicin implcita
de " comportamiento racional " deja de lado algunos pequeos costos
computacionales o de ajuste , entonces las opciones de los agentes
planteado la hiptesis de por Akerlof y Yellen, puede de hecho ser
enteramente racional . Segn esta interpretacin, el argumento se convierte
en lugar similar a la dada dos pai.agraphs anteriores. El segundo ejemplo es
el propsito de suspender racional expectativas. Aqu me gustara destacar
que concentrarse en el pregunta " Son las expectativas racionales? " es
pasar por alto el verdadero problema. Por supuesto que hay salidas
empricos de la hiptesis condiciones de ortogonalidad , pero puede las
mismas salidas forma verosmil confiar en ella para mantener en el futuro?
La respuesta es No. Un mejor manera de proceder sera sugerir que el
reconocimiento de costos de ajuste y computacionales podran conducir a
ms dbil formales representaciones de expectationa]. Racionalidad -. Por

ejemplo, que errores de expectativas tienen incondicional (pero no

condicional) medios de cero. Pero ese enfoque (de nuevo) en realidad no
representar el abandono de la racionalidad. Un verdadero abandono que en
mi opinin, constituye, el suicidio para la profesin. Es necesario detenerse
en este punto. Algunos lectores pueden sentirse que lo anterior no es en
realidad una historia de Keynesiana macroeconoma, y yo tendra que estar
de acuerdo que deja de lado muchos asuntos interesantes y significativos.
Pero lo hara enrgicamente argumentan que describe los principales
acontecimientos relacionados con la aspecto ms importante de la
economa keynesiana - o, tal vez, macroeconoma en general.