2010

TomaelControldetuFuturo

JosCarrilHerrero
PatrimonioyFinanzasPersonales,S.L.
26/3/2010

JosCarrilHerrero

Tabladecontenidos

Lacalidaddevida..........................................................................................................................5
Antes.........................................................................................................................................5
Hoy............................................................................................................................................5
VivirSegurospensandoenelfuturo.........................................................................................6
Podemoshaceralgo?..............................................................................................................6
Loquetnohagasportinoloharnadie...................................................................................7
S,peroqutengoquehacer?................................................................................................7
Sielproblemaesllegarafindemes.....................................................................................7
Sielproblemanoesllegarafindemes................................................................................7
Encualquiercaso...................................................................................................................8
ElPlan....................................................................................................................................8
Eldinero.Cmofunciona............................................................................................................10
PrimeroT,ydespuslosdems............................................................................................10
FondodeEmergencia..............................................................................................................10
Fondodeahorroalargoplazo................................................................................................11
Elmejorregaloparaunrecinnacido....................................................................................11
Elegirbiendndeponereldinero...........................................................................................11
ElTiempoEsOro.....................................................................................................................12
ElTiempoEsTuAliado............................................................................................................13
Aprovecharelmercado.InvertirenFondosdeInversin...........................................................15
Lastresclavesdelainversin.................................................................................................15
Seguridad.............................................................................................................................15
Rendimiento........................................................................................................................15
Liquidez...............................................................................................................................15
Productosfinancierosparainvertir.........................................................................................16
Nuestrarecomendacin.FondosdeInversin...........................................................................18
Administracinprofesional.................................................................................................18
Diversificarelriesgo............................................................................................................18

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Liquidez...............................................................................................................................18
Informacinadministrativa.................................................................................................18
VentajaFiscal.......................................................................................................................18
NuestroPlandeAhorroenFondosdeInversin....................................................................19
Yquinmeinformasobreelcambiodesperciclos?..........................................................21
Planificarlajubilacin.................................................................................................................22
LosPlanesdePensiones..........................................................................................................22
PlanesdeJubilacin................................................................................................................23
FondosdeInversin................................................................................................................23
Diversificarinversiones.Lahipoteca...........................................................................................24
Lainversininmobiliariaesunabuenainversinalargoplazo..............................................24
Podemosadquirirelinmuebleapreciosdehoyaunquenotengamoseldinero..................24
Nosautoimponemosunarutinadeahorro............................................................................24
Peroacortoplazolahipotecapuedeserunproblema..........................................................24
Amortizacinanticipadadelahipoteca..................................................................................24
Cubrirnosmientashacemoselcamino.......................................................................................25
Estoysoltero,sinresponsabilidades,Qucoberturaspuedonecesitar?.............................25
Tengofamilia...........................................................................................................................25
Amododedespedida.................................................................................................................27
QuienesPatrimonioyFinanzasPersonales................................................................................28

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Lacalidaddevida

Muchosdelosconceptosrelacionadosconnuestroestilodevidayloqueentendemoscomo
calidad de vida los hemos asimilado de forma inconsciente. Desde que nacemos estamos
recibiendoyasimilandoinformacinquenoshacesercomosomosyentenderelmundoque
nosrodeadeformaquenospodemosrelacionarconl.Soloenlaedadadultasomoscapaces
derecapacitarsobrenuestroshbitosycreenciasypoderponerlenombrealoquehacemos
todoslosdas.
Nuestro mundo est cambiando muy rpido y muchas de las creencias que de forma
inconscientehemosaprendidodenuestrospadresydenuestroentornonosehanactualizado
deformalosuficientementerpida,loquenosimpideentenderdeltodoelmundoenelque
tenemos que vivir, o entenderlo mediante explicaciones que no se corresponden con la
realidad.

Antes
Todospensbamosquetrabajaramostodanuestravidaen
una misma empresa, en la creencia que podamos contar
con un salario garantizado todos los meses, y que al final
denuestravidalaboral,alllegarlajubilacinalos65aos,
elEstadonosdarunapensinparaseguirdisfrutandode
nuestrosdas.
Tambin se pensaba que vivir de las rentas quedaba para
losricos,queretirarseantesdelaedaddejubilacinnoerapasibleparaunapersonahonrada,
y que los que se hacan ricos era porque robaban. Estamos condenados a no tener xito?,
seremosmalaspersonasporganardineroconnuestrotrabajo?

Hoy
Espaa ha evolucionado mucho desde la llegada de la democracia y su entrada en la Unin
Europea. Nuestro nivel de vida ha mejorado notablemente, pero no ha sido gratis. Algunas
cosas han cambiado y seguramente no al gusto de todos. La movilidad laboral es algo ms
normal, somos ms conscientes que todo se mueve en un mercado en el que los precios
pueden subir o bajar, y que el concepto de seguridad ha cambiado. No nos sentimos tan
segurosyaquehapasadoarecaersobrecadaunodenosotroslaresponsabilidaddecuidar
denosotrosmismosydemirarpornuestrofuturo.
QuiereestodecirqueelEstadoyanonoscuida?ElEstadosiguevelandoporlamejoradela
calidad de vida de todos nosotros, pero lo hace de forma diferente. Tendremos nuestra
jubilacin,peroseguramentenoserlosuficientegenerosascomoparamantenerelnivelde
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vidaquedisfrutamoscuandoestamosenactivo.Tampocotenemoslaseguridaddeunempleo
deporvidaenlamismaempresa,peroelEstadovelaporqueexistanoportunidadesdeempleo
enelmercadolaboral.Noespeor,esdiferente,ydebemosaprenderasabervivirenconestas
nuevas reglas. De alguna forma tenemos ms oportunidades para nuestro desarrollo, pero
sernnuestrasdecisioneslasqueconformarnelcaminoylosresultados.

VivirSegurospensandoenelfuturo
Podemos entender la calidad de vida como la diferencia entre lo que deseamos y lo que
tenemos, entre lo que creemos ser y lo que somos. Esto es lo que nos hace sentirnos
satisfechosoinsatisfechos,loquenospermitedormirplcidamenteporlanoche,oloquenos
mantienedesasosegadossinpoderpegarunojo.
Centrndonosexclusivamenteenelterrenoeconmico,elnollegar
afindemesesquizselmayorproblemaquesufrenlamayorade
las personas y las familias. En la crisis actual este problema se ha
incrementado,anqueyanospasabaantes.Enotroscasoseselno
disponer de recursos econmicos para hacer lo que nos gustara
hacerloquenoshaceinfelices.Oelpensarquequizsmaananos
podamos encontrar en situacin similar. Se trata en definitiva del
equilibrioentreloqueseingresayloquesegastamselmiedoal
maana por no saber qu pasar en el futuro y no poder
controlarlo.
Si somos capaces de controlar nuestro gasto, si somos capaces de
incrementarnuestrosingresos,yendefinitiva,sisomoscapacesde
incrementar nuestros ahorros nos sentiremos ms seguros y
podremosdisfrutardeunamejorcalidaddevida.Nonospreocupartantoelfuturoporque
nos habremos preparado para recibirlo. Necesitamos sentirnos seguros y para ello es
imprescindibledisponerdeunrespaldoeconmicopropio.

Podemoshaceralgo?
La inmensa mayora de los espaoles trabajamospara cobrar la paga mensual. Dependemos
denuestranminamensualparavivir.Ycadamesnoscrecenlosgastosylossueldosparece
que se encogen. Creemos imposible que podamos romper ese crculo y muchos solo ven la
solucinenlafortuna:Lalotera,lasquinielas,labonolotooquesucedaunmilagro.
Creer que existen soluciones rpidas para crear riqueza o saldar las deudas es no querer
entendercmosonlascosas.Noexistenlassolucionesmilagrosas.
Pero existen formas para salir del crculo vicioso en el que nos encontramos. Se necesita
disponerdeunpocodeinformacin,desearsalirdelcrculoviciosoquenosestrangulayponer
enmarchaunPlanquenosayudaralograrlosobjetivosdeseados:controlarnuestrosgastos,
ahorrarycrearunpatrimonioquenosharsentirsegurosydisfrutardeunamejorcalidadde
vida.
JosCarrilHerrero

Loquetnohagasportinoloharnadie

Siqueremosmejorarnuestracalidaddevida,siqueremoscrearyhacercrecerunpatrimonio
que nos haga sentir seguros, si queremos mirar al futuro con tranquilidad, no queda ms
remedioqueempezarporelprincipio.Yelprimerprincipioesquetododependedetiysolo
de ti. Lo que t no hagas por ti no lo har nadie. As que se trata de ahorrar, se trata de
aprenderydededicarunmnimodetiempo,esdecir,setratadequetienesqueempezara
ahorrar,setratadequetienesqueaprenderdndeponertudineroysetratadequedediques
unpocodetutiempoparaquetodoseaposible.Bueno,algodeayudapodrstenertambin,
perolasayudasnotesustituyen.

S,peroqutengoquehacer?

Yasabesquetodolotienesquehacert.Tododependedeti.S,pero,qutengoquehacer?
El primer paso para llegar a algn sitio es saber a dnde se quiere ir. La nica forma de
solucionarunproblemaes,enprimerlugar,identificarelproblema.

Sielproblemaesllegarafindemes.
Tienesqueescribirenunahojadepapel(oensuequivalenteelectrnico)lalistadelosgastos
mensuales y al lado otra lista con los ingresos mensuales. La diferencia es lo que puedes
ahorrar o lo que te falta para llegar a fin de mes. Si estudias los gastos podrs priorizarlos:
gastosimprescindiblesygastosquesepuedensuprimir.
Siladiferenciaentrelosgastosimprescindiblesylosingresosespositivalasolucinesrecortar
los gastos prescindibles y restar de tus ingresos una cantidad que ser lo que comenzars a
ahorrar. Puede ser el 3%, el 5%, el 10% una cantidad que puedas retirar para ahorrar. Ese
dinerosiguesiendotuyo,estaratudisposicin,peroempezaratrabajarparati.
Si los gastos imprescindibles son mayores que los ingresos habr que pensar en otras
soluciones, como puede ser la reagrupacin de deuda, renegociar las deudas que as lo
permitan y buscar ingresos adicionales. En cualquiera de las opciones tienes que seguir
reservandounacantidadmensualdestinadaaahorrar,paraqueeldineroempieceatrabajar
parati.

Sielproblemanoesllegarafindemes.
Siafortunadamentenotienesesteproblema,posiblementeloquetepreocupaesgarantizarte
unbuenretiro,oretirarteantesdelos65,oayudaratushijoscuandoquieranestudiarenuna

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institucindeprestigio,ocrearunpatrimonioquetepermitadormirtranquilolejosdelestado
de nimo de tu jefe o de la incertidumbre del empleo. En este supuesto, al igual que en el
primero,loquetienesquehaceresponerporescritotuPlan.

Encualquiercaso
Encualquiercasodebesreconsiderarlasituacindetusdeudas.Existendostiposdedeudas,
lasdeudasbuenasylasdeudasmalas.

Lasdeudasmalassonaquellasquenotegeneranningntipodebeneficioeconmico.
Por ejemplo un prstamo para comprar un coche nuevo cuando el que tenemos
funciona correctamente, pero no es el ltimo modelo. O irnos de vacaciones
pagndoloaplazos.
Ajustatusgastosatucapacidaddeingresosunavezdescontadalacantidadmensual
que ahorrars. Intenta liquidar tus deudas malas lo antes posible, en particular los
saldosdetustarjetasdecrdito.

Lasdeudasbuenassonaquellasquetegeneranbeneficioseconmicos.Porejemplo,
un prstamo hipotecario a largo plazo y bajo inters invertido en la compra de una
vivienda.Tudeudahaquedadocongeladaenelimportequehipotecaste.Conelpaso
delosaoslacuotaquetendrsquepagarsermsasumibleyalfinaldisfrutarsde
unaviviendaquetendrunvalormayorqueelquepagasteporella.Yasqueenestos
momentos, todava inmersos en esta crisis, mis palabras podrn parecerte un
despropsito,peroconsideraquenoteestoyhablandodeespecular,yquelascrisis
forman parte de la actividad econmica y que esta crisis, como todas las anteriores,
pasaryvolveremosaunascondicionesnormalesdemercado.Yhedichonormales,
nodeincomprensiblessubidasdeprecioscomolasvividashaceunosaos.

ElPlan
DadoqueelPlantevaaafectardirectamenteatiy
tu familia deberas escribir el Plan conjuntamente
con tu pareja si la tienes. Todos los planes se
componendelosmismospasos:

1. EscribirelPlan.Esfundamentalquetesientes,lopiensesyloescribas.NObastacon
pensarloydejarloenlacabeza.Escrbelo.
2. Fijarlasmetas.Lasmetastienenqueestarbiendefinidas,serrazonablesyalcanzables,
limitadaseneltiempoymedibles.
3. Fijarlaformaenquesevanaalcanzarlasmetas.Elcaminoparaalcanzarlasmetasse
puededividirencaminosmscortosquecadaunodeellostendrtambinsusmetas
parciales,quedebenserdefinidas,alcanzables,limitadaseneltiempoymedibles.

JosCarrilHerrero


4. EscribirlossacrificiosqueaceptamosparallevaracaboelPlan.Sivamosaahorraruna
ciertacantidadmensualseracambiodenogastarnuestrodineroenotrascosasque
quizs desearamos. Te recomendamos que, al igual que planificas una cantidad
mensual de ahorro, planifiques otra cantidad mensual de compensacin para que
puedas celebrar la ejecucin de tu Plan mes a mes. Si un mes no ahorras tampoco
deberastenerunacenadecelebracin.
5. Controlarelprogreso.Esimportantefijarloshitostemporalessobrelosquevamosa
medirelprogresodelPlanydesusmetasparciales.
6. RecordarlosobjetivosdelPlantodoslosdas.Eststrabajandoparalogarunobjetivo
quetehasfijado.Sileestodoslosdaslosobjetivosrecordarsporquestshaciendo
lascosas,porquteestsesforzandoysersmsfuerteparalograrloymantenerlas
prioridades.
7. Hay un objetivo que todos tenemos como seguro: La jubilacin. Ms tarde o ms
tempranonosjubilaremosysenoshabrterminadoeltiempo productivo.Debemos
habercreadonuestrahuchaparaesemomento.Noolvidesesteobjetivoalescribirtu
Plan.
LomsdifcildetodoPlanesempezar.Identificaclaramentequeesloquequiereshacer,los
objetivos, e intenta que sean objetivos que realmente te importen. Este es un Plan que va
durarmuchosaosylasmodasylosgustoscambiarnporloqueintentamiraralargoplazo
conunpocodeelevacin.Unavezquelopongasenmarchaelsecretodetuxitoestarenno
abandonar.Serconstanteeslaclaveparacasitodo,paraelxitodetuPlantambin.

JosCarrilHerrero

Eldinero.Cmofunciona

El dinero no es riqueza. La riqueza es lo que podemos hacer con el dinero. Es un medio de

intercambio que nos permite tener tiempo libre, adquirir bienes, hacer lo que realmente
queremoshacer,disfrutardeseguridadeconmicayvivirtranquilos.Estoesloquehacetan
deseableeldinero.
Eldinerotienesuspropiasreglasquedesgraciadamentenoseenseanenlaescuela.Peroel
que no se conozcan no quiere decir que no existan y que debamos conocerlas para que el
dinero trabaje para nosotros y se convierta en nuestro mejor aliado. No se trata solo de
acumularlo,loimportanteesquetudinerotrabajeparati.

PrimeroT,ydespuslosdems.
GanarmsdineronoessuficienteparacumplirtuPlan.CualquierPlanqueescribasenelque
nofigurelacorrespondientepartidadeahorroestabocadoalfracaso.Ahorrareslapalabra
clavey,paragarantizartequecumplestuPlandeahorro,elprimeroquedebecobrareresty
realizartusaportacionesperidicasquesedefinanendichoPlanparaalcanzartusobjetivos.
Todos los meses, al recibir tu paga, lo primero que tienes que hacer es retirar tu parte para
garantizartufuturoyeldetufamilia.Comoreglageneralseentiendequeunahorrodel10%
detusingresosmensualesessuficienteparaalcanzarlosobjetivos,perocadacasodebetener
suspropiosnmeros.
Elahorrotienedosgrandesapartados:

FondodeEmergencia
FondodeahorroalargoplazosegntuPlan

FondodeEmergencia
Se trata de disponer de un capital que est permanentemente disponible para atender
cualquier imprevisto que pueda surgir. Se estima entre 3 y 6 veces el salario mensual. Si
cuentasconsegurodedesempleoquizsconsolo3vecesseasuficiente.Sinoesasdeberas
considerar tener disponible 6 veces tus ingresos mensuales. Este fondo es el primero que
tienesqueconstituirantesdeahorraralargoplazo.Elproductoidealparaestetipodefondo
es un Fondo Monetario. Es liquido y, aunque su rentabilidad no es alta, el riesgo de que
perdamosdineroencualquiermomentoquedeseemosrecuperarloescasinulo.Msadelante
tendrsinformacincompletasobrelosfondosdeinversincomovehculodeahorro.

JosCarrilHerrero

10

Fondodeahorroalargoplazo
Estedineroeselqueiremosahorrandoalargoplazoparaalcanzarlosobjetivosfijadosenel
Plan.Loimportantede estefondoesqueel dineroqueiremosahorrandoestartrabajando
paranosotrospuessusinteresesseacumularnaloyaahorradoparaseguircreciendo.
Dicen que corazn que no ve, corazn que no siente. Pues con el dinero sucede lo mismo,
dinero que no ves, dinero que trabaja para ti y que no te hace sufrir porque no le echas de
menos.Recomendamosquelasaportacionesmensualesquerealicesentuahorrosehagade
formaautomticaelmismodaquerecibeslanminaentucuentacorriente.
Cuando hablamos de ahorro a largo plazo el factor tiempo es determinante en el xito del
Plan. El inters compuesto es el mtodo que permite que los beneficios que se generen se
sumenalcapitalahorrado,lograndounefectomultiplicadordifcildecreersinoseconoce.

Elmejorregaloparaunrecinnacido
Imaginaquetienesunhijoyeldadesunacimiento
se le regalan 2.500 euros, que se invierten en un
fondo de inversin que tuviera una rentabilidad
anualdel6%.Alcumplirlos65aostuhijoseraun
patrimonio de 110.362 euros sin haber tenido que
aadirniunsoloeuroentodoelperiodo.

110.362

38.665
10.730
2.500 al
2.500 al
6%desde0
6%desde
a65aos
18a65
aos

2.500 al
6%desde
40a65
aos

Sienvezderegarlelos2.500euroscuandonacise
lodiramoscuandocumplieralos18aos,alllegar
alos65tendra38.664euros.
Y si los 2.500 euros los ponemos a trabajar cuando
tengamos40aos,elresultadoqueobtendramosal
cumplirlos65sersolode10.729euros.

El tiempo es nuestro mejor aliado cuando hablamos de ahorrar a largo plazo. Pero solo es
nuestromejoraliadosiempezamosprontoaahorrar.
AqusehaceevidentequeElTiempoEsOro.Retrasarnuestrasdecisionesdeahorrotieneun
costemuyalto,yesirrecuperable.

Elegirbiendndeponereldinero

1.225.927

El otro factor que afecta al rendimiento de

nuestro Plan es el tipo de inters, la
rentabilidadquepodemosobtenerdelvehculo
de ahorro que seleccionemos. Si en vez de
utilizar un producto que nos ofrezca una
rentabilidad del 6% hubiramos utilizado otro
querindieraun3%,nuestrohijorecinnacido
obtendra a sus 65 aos 17.075 euros. Ahora
bien, si nuestro ahorro hubiera producido un
10%,lacifraascenderaa1.225.927euros.

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11

17.075

2.500 al3%
65aos

110.362

2.500
al6%
65aos

2.500 al10%
65aos

ElTiempoEsOro

En el siguiente ejemplo vamos a comparar el resultado de comenzar a ahorrar 100

mensuales a edades diferentes. El objetivo comn es disponer de un patrimonio para la
jubilacin. En un caso comenzamos a ahorrar 100 mensuales a los 22 aos y dejamos de
hacer aportaciones cuando cumplimos 32 aos. En el otro caso se comienza a aportar 100
mensuales a los 32 aos y seguimos realizando aportaciones hasta cumplir los 65 aos. Se
supone un inters del 10%. No se corresponde con ningn producto de inversin especfico.
Losnmerosseexplicanporsmismos.Tquprefieres?.EmpiezaYAtuPlandeahorro.

PersonaBienInformada
Edad

PagoMensual

22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64

100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00

TotalAportaciones

TotalAcumulado
alos65aos

JosCarrilHerrero

12.000,00

PersonaMalInformada

Acumuladoafin
delao
1.256,56
2.644,69
4.178,18
5.872,25
7.743,71
9.811,13
12.095,04
14.618,11
17.405,37
20.484,50
22.629,49
24.999,10
27.616,83
30.508,67
33.703,33
37.232,51
41.131,24
45.438,21
50.196,19
55.452,39
61.258,98
67.673,59
74.759,90
82.588,24
91.236,31
100.789,94
111.343,96
123.003,13
135.883,17
150.111,91
165.830,59
183.195,22
202.378,15
223.569,79
246.980,46
272.842,55
301.412,73
332.974,58
367.841,37
406.359,17
448.910,28
495.917,05
547.846,05

Edad

PagoMensual

Acumuladoafin
delao

22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64

100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00

1.256,56
2.644,69
4.178,18
5.872,25
7.743,71
9.811,13
12.095,04
14.618,11
17.405,37
20.484,50
23.886,05
27.643,79
31.795,01
36.380,92
41.447,03
47.043,64
53.226,28
60.056,32
67.601,56
75.936,88
85.145,02
95.317,38
106.554,91
118.969,16
132.683,34
147.833,58
164.570,24
183.059,45
203.484,73
226.048,79
250.975,61
278.512,59
308.933,06

TotalAportaciones

39.600,00

TotalAcumulado

547.846,05 alos65aos

12

308.933,06

ElTiempoEsTuAliado

Eltiempoesnuestrosegundoaliado.Perocadadatenemosmenos.Noesperespara
comenzaraconstruirtuPatrimonioFinanciero.

JosCarrilHerrero

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JosCarrilHerrero

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Aprovecharelmercado.InvertirenFondosdeInversin

Hemosvistoqueeltiempo,laconstanciayelrendimientosonlasclavesparalogrartenerxito
en tu Plan de ahorro e inversin. Hemos trabajado con supuestos temporales que deben
ajustarse para cada Plan y cada circunstancia, y hemos supuesto rendimientos tericos para
losejemplos.Peroexistenlosproductosquenosdenesosrendimientos?

Lastresclavesdelainversin.
En las inversiones existen tres conceptos que se desean al mismo tiempo pero que son
excluyentesentres:Seguridad,RendimientoyLiquidez.
Seguridad.
Eslacaractersticaquenosdicequriesgotenemosdeperderparteotodonuestrodinero.
Rendimiento.
Eseltipodeintersqueesainversinnosvaarendiralolargodeltiempo.
Liquidez.
Eslacapacidadquetienenuestrainversindeserconvertidaendinerocuandolodeseemos.
Desgraciadamente estas caractersticas tienen cierto grado de incompatibilidad. No existen
productosmuyrentables,lquidosyseguros.
Lasinversionessegurasyrentablessuelensermuypocolquidas.Porejemplo,lainversinen
bienesinmuebles.Siempresetienelapropiedaddelinmuebleunavezcomprado,suelendar
rendimientos razonables, pero cuando queremos vender el inmueble dependemos de que
alguien nos lo compre aunque no sabemos cundo, por lo que podemos esperar desde
semanasaaosantesdehacerlquidonuestroinmueble.
Lasinversionessegurasylquidassuelensermuypocorentables.Porejemplolasinversiones
en fondos monetarios o el dinero en el cajn. Los fondos monetarios son lquidos de un da
paraotro,elriesgodeprdidaesmuybajo,peroacambiolarentabilidadesmuybaja,casilo
justoparacubrirlainflacinoligeramentepordebajodelamisma.
Las inversiones liquidas y rentables suelen ser menos seguras. El ejemplo son las acciones
cotizadas en la bolsa. Sin entrar en modelos especulativos, suelen ser muy rentables, son
liquidasyaquesepuedenvenderencualquiermomento,peroelpreciodeventadependedel
momentoydelmercadoypodemosperderdineroalvender.
Por ello, conviene pensar bien en qu productos vamos a invertir segn nuestro plazo
temporal, nuestra aversin al riesgo y nuestras capacidades econmicas. Aqu estaremos
diseandonuestracarteradeinversin.

JosCarrilHerrero

15

Productosfinancierosparainvertir
Existeunaofertamuyampliadeproductosfinancierosparaahorrareinvertir,siendoalgunos
deellosmuycomplejosysolorecomendablesparainversoresexpertos.Enlatablasiguientese
exponeunresumendelosmismos.
TablasimplificadadeproductosdeinversinI
Producto
Dinero en
cuentas
corrientes o de
ahorro
Depsitos a plazo
fijo

Comentarios
Cubierto por el
fondo de
garanta de
depsitos
El dinero es tuyo
Cubierto por el
fondo de
garanta de
depsitos
Renta fija
Le prestas tu dinero El dinero no es
soberana. Letras al Estado quien se
tuyo. Eres
del Tesoro,
propietario del
compromete a
Pagars del
compromiso del
devolverlo en un
Estado, Bonos del plazo y con una
Estado para
Estado
devolverte tu
rentabilidad
dinero con
intereses en un
plazo
Renta fija
Le prestas tu dinero El dinero no es
corporativa.
tuyo. Eres
a una empresa
Bonos
propietario del
quien se
corporativos
compromiso de
compromete a
la empresa para
devolverlo en un
devolverte tu
plazo y con una
dinero con
rentabilidad
intereses en un
plazo
Renta variable.
El dinero no es
Compras
Acciones en
tuyo. Pasas a
participaciones de
mercado
accionista y
sociedades
regulado
tener derechos
cotizadas
como accionista
Compras
Renta variable.
El dinero no es
participaciones de
Acciones
tuyo. Pasas a
sociedades
preferentes,
accionista en
cotizadas con
subordinadas,
condiciones
convertibles, etc. condiciones
especiales
especiales
Compras apuestas El dinero no es
Derivados.
sobre el
Opciones,
tuyo. Solo tienes
comportamiento de un contrato
Futuros,
Warrants
un mercado, de una donde se
reflejan las
accin o cualquier
condiciones de
otro concepto
la apuesta.

JosCarrilHerrero

Caractersticas
El dinero es tuyo

16

Seguridad
Mxima hasta el
lmite y
condiciones del
FGD
Mxima hasta el
lmite y
condiciones del
FGD
Muy Alta.
Dependiendo de
la
administracin a
la que le prestas
el dinero.

Liquidez
Inmediata.

Rentabilidad
Muy baja.

NO. Depende del

plazo y
condiciones

Baja

NO.
Se pueden vender
en mercados
regulados antes
del vencimiento
pero puede haber
prdidas

Baja.

Alta.
Dependiendo de
la empresa a la
que le prestas el
dinero.

NO.
Se pueden vender
en mercados
regulados antes
del vencimiento
pero puede haber
prdidas

Baja a Media.

Baja.

SI.
Se puede vender
en cualquier
momento

Alta.

Alta
Depende de la
institucin y de
las condiciones
particulares

NO.
Depende de las
condiciones
particulares

Media.

Muy Baja.
El riesgo de
perder la
inversin es
muy elevado

SI.
Dependiendo del
producto puede
no ser lquido
hasta el
vencimiento

Mxima ya que
se aplican
factores
multiplicadores
de la inversin.
(tambin para
las prdidas)


TablasimplificadadeproductosdeinversinII
Producto
Fondos de
inversin

Planes de
Pensiones

Seguros de
ahorro. Planes de
jubilacin, Seguros
de capitalizacin.
Unit Links

Caractersticas
Compras
participaciones en
un fondo comn que
es propietario de
acciones, bonos,
etc., segn se defina
el fondo
Compras
participaciones en
un fondo comn que
es propietario de
acciones, bonos,
etc., segn se defina
el fondo
Compras un seguro
con cobertura de
vida y una parte de
inversin

Comentarios
El dinero no es
tuyo. Pasas a ser
partcipe del
fondo

Seguridad
Baja a Alta.
Depende del
tipo de fondo

Liquidez
SI.
Se puede
vender en
cualquier
momento

Rentabilidad
Baja a Alta.
Depende del tipo
de fondo

El dinero no es
tuyo. Pasas a ser
partcipe del
fondo

Baja a Alta.
Depende del
tipo de fondo

NO.
Solo en los
supuestos
previstos por
la ley.

Baja a Alta.
Depende del tipo
de Plan de
Pensiones

El dinero no es
tuyo. La pliza
explica las
condiciones de
tu compra

Baja a Alta.
Depende del
producto
contratado

NO.
Depende de las
condiciones
particulares de
la pliza

Baja Media.
Depende de las
caractersticas
del producto. Hay
que sumarle que
no todo lo pagado
va a inversin

LosFondosdeInversinsonlosvehculosdeinversinqueofrecenunaofertamsampliade
posibilidades de inversin para ahorradores con perfil de inversor no experto y que nos
permiten un equilibrio muy razonable entre Seguridad, Liquidez y Rentabilidad. Adems se
pueden contratar con muy poco capital inicial. En el apartado siguiente se explican con ms
detalle.

JosCarrilHerrero

17

Nuestrarecomendacin.FondosdeInversin.

Normalmente ahorrar mediante la inversin en productos financieros exige de una cierta

inversininicial,hayquedecidirdndeymantenerunaciertasupervisindelasmismas.
Los Fondos de Inversin son el vehculo financiero perfecto para ahorrar a largo plazo para
ahorradoresnoprofesionalesyaquedeunaformasencillayconuncapitalmnimosepuede
accederavehculosdeinversinquesatisfagannuestraspreferencias,conlasventajasdeuna
administracinprofesionalyenlasmismascondicionesquelasgrandesinstituciones.
Administracinprofesional.
Unavezelegidoelfondoofondosquenosinteresan,tenemoslagarantadequeunequipode
profesionaleslogestionatodoslosdas.
Diversificarelriesgo.
Los fondos compran, mantienen y venden activos financieros para optimizar el rendimiento
del capital invertido por los participes segn el tipo de Fondo de Inversin contratado. Los
FondosdeInversinderentafijaconactivosderentafija,ylosFondosdeInversinderenta
variable con acciones cotizadas en bolsa. No es lo mismo poner todo nuestro dinero en una
misma compaa cotizada, o en un sector, que diversificar en varias compaas o varios
sectores. Cuando a uno le vaya bien estaremos compensando aquellos otros sectores que
puedan ir mal. Si elegimos Fondos de Inversin diversificados en geografas y sectores
repartiremos el riesgo entre pases y diversos sectores productivos. Por ejemplo, fondos
globalessobreEuropanospermitensumarnosalaevolucinqueEuropatengaensuconjunto,
promediandoelxitodeunospasesfrenteamenorescrecimientosdeotros.SiaEuropaleva
bien,anuestrofondotambinleirbien.
Liquidez.
Eldineroqueseaportaalosfondosdeinversinsehacelquidoenundaotres,segneltipo
defondo.Aprovecharemoselrendimientoypodremossalirnoscuandolodeseemos.
Informacinadministrativa.
Elgestordelfondonosmantendrpuntualmenteinformadodelaevolucindelosfondosyde
nuestras participaciones. Son productos sometidos a un exhaustivo control por parte de los
reguladores en cada pas. La informacin sobre la evolucin de nuestro fondo adems se
publicadiariamenteenlosperidicosyeninternet.
VentajaFiscal.
LasinversionesenFondosdeInversintienenlaventajaquesusrendimientosnoestnsujetos
a retencin fiscal mientras stos se mantengan invertidos. De esta forma maximizamos el
rendimientodenuestrainversin.

JosCarrilHerrero

18

NuestroPlandeAhorroenFondosdeInversin
En esta seccin explicaremos qu hacer para una Plan de ahorro a largo plazo de 10 aos o
ms. En este supuesto parece razonable invertir en Fondos de Inversin con las siguientes
caractersticas:

F.I.deRentaVariable.Buscamoslamximarentabilidad.
F.I. de Renta Variable Global en geografas. De esta forma diversificamos el
riesgo de cada pas en particular y participaremos del rendimiento del
rendimientodelconjuntodepasesseleccionadosenelfondo.
F.I.deRentaVariableGlobalesydiversificadosenvariossectoresproductivos.
De esta forma tambin estaremos promediando el riesgo de los sectores que
vayanmalconlosquevayanbien.
Invertir de forma sistemtica. Realizando aportaciones todos los meses
estaremospromediandoelpreciodecomprayoptimizandoelvalordenuestra
participacin.Estoseentiendemejorconunejemplo:

Supongamosqueestamosinvirtiendo100eurostodoslosmesesenunFondodeInversinde
rentavariablecuyovalorfluctasegnelmercado.Alaoelfondohaperdidoun20%,pero
nosotroshemosganadomsdeun46%.

EJEMPLODEINVERSINSISTEMTICA.Elfondohaperdidoun20%enunao

mes1
mes2
mes3
mes4
mes5
mes6
mes7
mes8
mes9
mes10
mes11
mes12

Participaciones
Total
Preciodela Aportacion
Valornuestra
compradascada participaciones
participacin mensual
inversin
mes
compradas
10,00 100,00 10,00
10,00
100,00
9,00 100,00 11,11
21,11
190,00
5,00 100,00 20,00
41,11
205,56
3,00 100,00 33,33
74,44
223,33
397,78
4,00 100,00 25,00
99,44
3,00 100,00 33,33
132,78
398,33
5,00 100,00 20,00
152,78
763,89
6,00 100,00 16,67
169,44
1.016,67
8,00 100,00 12,50
181,94
1.455,56
7,00 100,00 14,29
196,23
1.373,61
9,00 100,00 11,11
207,34
1.866,07
8,00 100,00 12,50
219,84
1.758,73

Totaldineroinvertido: 1.200,00

Valordenuestacartera: 1.758,73
Rentabilidadnuestrainversin

JosCarrilHerrero

19

46,56%


Elmismoejemplovistoconunpardegrficos.
2.000,00

Preciodelaparticipacin

1.800,00
1.600,00

12,00

1.400,00

10,00

1.200,00
8,00

1.000,00

6,00

800,00

Aportacionmensual

4,00

600,00

Valornuestrainversin

Preciodelaparticipacin

400,00

2,00

200,00

mes11

mes12

mes9

mes10

mes7

mes8

mes6

mes5

mes4

mes3

mes1

mes2

Lareglageneralesmuysencilla.Cuandoelfondodeinversinpierdevalorcompramoscada
vezmsaccionesporcada100eurosqueinvertimoscadames.Cuandoelfondoserecupera
surevalorizacinseaplicasobremsaccionesdenuestrapropiedad,loquedacomoresultado
losnmerosquesehansimuladoenesteejemploficticio.
Estareglasepuedeaplicarentodomomento,aunquenosepamosquvaahacerelmercado,
yportantodesconozcamoselposiblecomportamientodenuestrofondomaana.
Solo existe una excepcin a esta regla. Si se sabe que estamos en un sper ciclo bajista
debemos salirnos de este Fondo de Inversin de renta variable y pasar nuestro capital y
nuestras aportaciones mensuales a Fondos de Inversin de renta fija. Cuando el sper ciclo
bajista haya finalizado volveremos a Fondos de Inversin de renta variable otra vez.
Histricamente,lossperciclosbajistashantenidoduracionesentornoalos2aos.Lossper
ciclos alcistas suelen tener una duracin entre 5 y 10 aos y a lo largo de ese periodo de
tiempotendremosciclosalcistasybajistas,peronodebenimportarnosestosotrosciclosms
cortos si aplicamos la regla de compra sistemtica durante varios aos. Si nuestro horizonte
temporalesmenoraldelosaosqueprevisiblementeduraunsperciclosedeberarealizar
unanlisismscompletoyadecuadoparacadacaso.
En el grfico se visualiza el ndice Dow Jones desde abril 2007 hasta abril 2009, y la
revalorizacinsufridaporunFondodeInversindeRentadesdejulio2007hastaabril2009.

RV

RF
RV

JosCarrilHerrero

20

Enel grficodelaaderechaseepuede
aprecciarlatendenciaalcistad
delDow
Joness ajustado a
a la inflacin
n y con
reinversindelosrendimientos.Las
das son meercados
zonass remarcad
lateraalesybajistaascorrespon
ndientes
alasgrandescrisisdelsiglopasadoy
deestesigloXXI.
laprimeracrisisd

Si bieen la tenden
ncia de los mercados
m
dee renta variaable, usando
o como refeerencia los n
ndices
burstiles,hanm
mantenidohiistricamentteunaclara tendenciaalcista,elpro
oblemaestribaen
que nosotros
n
enttramos en el
e mercado un
u da, y salimos unos das,
d
meses,, o aos desspus.
Entreeesasfechasselmercado
opuedehabeerperdidovvalor(sihagganadonoesunproblem
ma!)y
no diisponemos de
d todo el tiempo
t
para esperar hasta que se recupere. Essto es lo que nos
obligaaatenerunaestrategia acordeanu
uestradispon
nibilidadtem
mporalparam
mantenernu
uestra
inversinypoderrdormirtran
nquilos.
Lasreentabilidadeesquehistricamentesehanobtenid
doinvirtiend
doenrentavvariable,tom
mando
como
oreferencia ndicesbursstiles,para periodosde 10aosom
ms,sepuedenfijarenttreun
7%yy10%anual..Lasrentabilidadesenrentafijapue
edenenconttrarseentre el3%yel6%
%yla
rentaamonetaria enelentorn
nodel2%.Peerosiempre hayqueten
nerpresenteequenadiep
puede
garan
ntizarrentab
bilidadesafu
uturoyquelasrentabilid
dadespasadaasnogarantizanrendimiientos
futuros.

Yq
quinmei
informas
sobreelca
ambiode
espercicclos?
Tuassesorfinancieerodeberahacerlo.Noesunaciencciaexactaysepuedeequ
uivocar,pero
oenlo
relatiivoarecono
ocersperciclossuelehaaberunconsensogenerralentrelos analistas.Elaviso
puedeveniradelantadoorettardado,perroelresultad
dosermejo
orquesino lorecibes.O
Osilo
prefieeres tu mism
mo puedes informarte a
a travs de distintas
d
fuentes disponiibles sobre temas
t
financierosydeinversin.

JosCarrilHerrero

21

Planificarlajubilacin

Elahorrodecaraalajubilacinesuncasoparticularquemereceledediquemosunapartado
especial
Lajubilacinesunaetapadenuestravidaporla
que todos pasaremos, o al menos eso es lo que
deseoparatodos,unalargavida.Enelestadodel
bienestar del que disfrutamos tenemos la
confianza de que contaremos con una pensin
pblica que nos permitir vivir dignamente en
nuestra tercera edad. Lo cierto es que nos
acomodamos rpidamente en los cambios a
mejor,perolapensinquerecibiremosnoshar
disminuir nuestro actual nivel de vida. Tenemos
que prepararnos para este cambio, oanticiparnosy tener previsto poder disponer de rentas
adicionalesquenospermitannoperdercalidaddevida.
LapensinmediaenEspaaesteao2009seencuentraenlos850eurosmensuales.Podrs
vivirconestacantidad?
Dado que es algo inevitable, no queda ms remedio que prepararse. Si no tomas decisiones
portimismoalguienlastomarporti.Yseguramentenotegustarnsusconsecuencias.

LosPlanesdePensiones.
Este producto financiero es bsicamente un fondo de inversin con algunas caractersticas
especiales.
Permite el retraso en el pago de parte del IRPF con los lmites que prev la ley. Cuando se
recuperanlosderechosconsolidadosdelPlandePensioneslascantidadesrecibidassetienen
quedeclararcomoingresosprovenientesdelrendimientodeltrabajo,loquenosiempreesdel
todorentable.Setienequeestudiarcadacasoenparticularporloquenoesunproductoque
sepuedarecomendarconcarctergeneral.
La segunda caracterstica a tener en cuenta es que no es lquido. Si necesitaras el dinero de
formaexcepcionalnopodrasdisponerdelsalvolossupuestosqueprevlaley
LaterceracaractersticaesquelaofertadePlanes dePensionesesnotablementemscorta
quelaofertadeFondosdeInversinloquepuedeafectaralrendimientoaobtener,aunque
hayPlanesrecomendables.
Nuestra recomendacin es que antes de realizar nuevas aportaciones al Plan de Pensiones
hagasnmerosydecidassiteconviene.CompraloconunainversinenFondosdeInversin,
seguramente ganaras en fiscalidad, perders el retraso en el pago del impuesto, pero

JosCarrilHerrero

22


seguramenteganarsenrentabilidadydisfrutarsdelaopcindepoderdisponerdetudinero
encualquiermomento.

PlanesdeJubilacin
Esteproducto,entodassusvariantes,esunsegurodevidacombinadoconunplandeahorro.
Piensa que no todo el dinero que ahorras en este producto se destina a tu jubilacin. Si
necesitas un seguro de vida contrtalo de forma separada seleccionando las coberturas que
necesitasydestinatusahorrosaproductosmsrentablesylquidos.

FondosdeInversin
SehandiseadoproductosdeahorroespecficoscomosonlosPlanesdePensionesylos
PlanesdeJubilacin,peronoloscreemosideales.Seguimoscreyendoqueelahorro
mediantelainversinenFondosdeInversinpermitesobradamenteplanificarlajubilacin,
especialmentecuandoseponeenmarchaelPlandeahorrocontiemposuficientecomoya
hemosexplicadoanteriormente.
ElTiempoEsOro.Cuantoantes,mejor.Noesperesatener50aos.

JosCarrilHerrero

23

Diversificarinversiones.Lahipoteca

La hipoteca para la adquisicin de la vivienda es lo que hemos definido como una deuda
buena. Aqu se exponen algunas de las ventajas y desventajas para invertir en inmuebles
utilizandohipotecasparafinanciarnos.

Lainversininmobiliariaesunabuenainversinalargoplazo
Con una rentabilidad histrica sostenida prxima al 8% en Espaa. En los ltimos aos esta
rentabilidad se ha superado con mucho, posiblemente de forma ficticia, lo que estamos
pagando en estos momentos hasta que los precios encuentren su nivel correcto. Esto se
lograr bien con una bajada de precios ahora o esperando unos aos sin subidas ni bajadas
hasta que los precios se pongan en el nivel correcto en relacin con los salarios y otros
productosdeinversin.

Podemosadquirirelinmuebleapreciosdehoyaunquenotengamosel
dinero.
Cuantoantesadquiramoslaviviendamsaostendremospordelanteparaqueserevalorice.
Y adems nuestra deuda se habr quedado congelada en el precio de compra mientras
nuestros ingresos irn creciendo. Se dice que es preferible comprar y esperar a esperar y
comprar.Eltiempopuedesernuestromejoraliado.

Nosautoimponemosunarutinadeahorro
Asumimoslaobligacindepagarlosrecibosmensualesdelahipotecaydeformainconsciente
vamoscreandounpatrimonio.

Peroacortoplazolahipotecapuedeserunproblema
Solemos meternos con escasos recursos en nuestra primera vivienda lo que hace que
tengamosproblemasparahacerfrentemesameselrecibo,yestolimitanuestracapacidadde
ahorroenotrosactivosquetambinnecesitamos,comoesnuestroFondodeEmergencia.
Ademsesunainversinnolquida,loquequieredecirquesinecesitamostenerquevenderla
viviendaalpocodeadquirirlaquizslotengamosquehacerperdiendodinero,otengamosque
esperarmuchotiempohastalograrlo.

Amortizacinanticipadadelahipoteca
PuedeocurrirquegraciasanuestroPlandeahorro,oaotrascircunstancias,nosencontremos
conuncapitaldisponibleyconsideremosaplicarloparaamortizarnuestrahipotecadeforma
anticipada.Nosinteresahacerlo?Sielcapitaldisponiblelopodemosponeratrabajarauna
tasaderentabilidaddemercado,digamosentreel6%oel10%,Porquamortizarunadeuda
que estamos pagando al 3%? Cada ao estaramos ganando la diferencia, ms la
recapitalizacindelospropiosintereses.Desdeunpuntodevistafinancieronopareceloms
razonable, si bien la mayora de las decisiones que tomamos son emocionales. Entonces, si
amortizardeformaanticipadalahipotecatepermitedormirmejor,adelante,hazlo.

JosCarrilHerrero

24

Cubrirnosmientashacemoselcamino

YahemospreparadonuestroPlandeahorroeinversin.Yaconocemoslasreglasbsicascon
lasquepodemoscontarparaestimarelfuncionamientodenuestroPlan.Ahorasolotenemos
que ser constantes y todos los meses realizar nuestras aportaciones y controlar cmo
evoluciona.
Ahora bien, mientras estamos en el camino no habremos llegado a alcanzar el objetivo y
puedesucederquetengamosresponsabilidadesquedeseemostenercubiertas.

Estoysoltero,sinresponsabilidades,Qucoberturaspuedonecesitar?
Si no tienes responsabilidades familiares la nica responsabilidad que tienes es la que se
refiere a ti mismo. Si todava no tenemos nuestro patrimonio financiero construido
dependemosdenuestrotrabajotodoslosmeses.Quedejemosestemundoantesdetiempo
no es un problema de cara a las responsabilidades que puedas tener con el banco. Ya se
arreglarn. El grave problema surge si quedaras incapaz para desarrollar tu actividad y tus
ingresospasaranaserexclusivamentelosqueelEstadopudieradarte.Eselmismocasodela
jubilacinperoadelantadadeformainesperadaysinhaberfinalizadotuPlandeahorro.
Para este supuesto es para el que necesitas cubrirte con un seguro de vida ampliado con
cobertura por invalidez absoluta y permanente. El plazo de vigencia del seguro se tiene que
ajustarsegntuedad,elPlandeahorroyotrascircunstanciaspersonales.Porquedependesde
tiynoquieresquetucalidaddevidaseveagravementedisminuida.Deestaformapercibirs
un capital que te permitir disponer de unas rentas adicionales a las prestaciones que te
ofrezcaelEstado.

Tengofamilia.
Parapersonasquestienenresponsabilidadesfamiliareseltemade
las coberturas es ms evidente. Adems de la razn expuesta
anteriormente para uno mismo, existen otras iguales o ms
poderosasrelacionadasconlafamilia.
Mientras se llega a disponer del patrimonio financiero planificado,
existeelriesgodeunamuerteprematuraqueabortaratodoelPlany
dejaraatuesposaehijosenunasituacindifcil.Necesitasunsegurodevidaqueaporteel
capital necesario para finalizar el Plan sin merma de la calidad de vida de tu familia o, al
menos,quelespermitavivirconunbuenniveldevidahastaqueloshijosfinalicenlosestudios
otuesposaencuentrelaformadesaliradelante.
Setienequerealizarunestudioparaconocerelcapitalnecesarioaasegurarascomoelplazo
delcontratodesegurodevida.Nosetratadepagarunsegurotodalavidasinosoloeltiempo
necesario.

JosCarrilHerrero

25


Contrata un seguro con la cobertura necesaria, por el plazo de tiempo necesario, sin
coberturasexticasinnecesarias,simplementeconlacoberturadevidaeinvalidezabsolutay
permanentedelaspersonasqueaportaningresosalafamilia.Nonecesitasnadams.

JosCarrilHerrero

26

Amododedespedida

Noesdifcil.Solotienesquedarelprimerpaso.EscribetuPlany,sinecesitasayuda,PIDELA.
Nohaysolucionesrpidasnimilagros.Tufuturonotieneporquserunaincgnita.
Empiezaahorrardesdeahoramismo.Nolodejesparamaana.Squesehacedifcilpensaren
vivircon100eurosmenosalmes,peropiensaquenoloeststirando,queesos100euroste
acompaanyestarntrabajandoparati.
Antesderealizarcualquiercomprademsde50eurospospnladecisin48horas.Piensasi
realmentelonecesitas.
Cortalosgastosrecurrentesquerealizas.Analizalosgastosquehacesmensualmentey,sison
imprescindibles,mirasiencuentrassitiosmsbaratosdonderealizarlascompras.
Nocompresmarcassitienesalternativassuficientes.
Nocompresacrdito.
PiensaentuPlanylosobjetivosquetehasfijado.Imagnatelo.Vvelodeformaanticipada.
Lee,infrmateyfrmateentemasfinancieros.
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JosCarrilHerrero

27

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JosCarrilHerrero

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