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INTRODUCCION
TIPO DE CAMBIO
1. Definicin
de las tasas de cambio. Ante la necesidad de relacionar las monedas surgen las
tasas o tipos de cambios.
3. Clases:
Existen dos formas de plazo, el tipo de cambio spot y el tipo de cambio futuro.
3.3 Otros:
dlar. Los tipos de cambio fijos son criticados porque, al ser un precio rgido,
pueden generar rigideces y desequilibrios en la economa.
El tipo de cambio ha sido usualmente utilizado como un ancla nominal. En una
economa abierta, los precios de los bienes transables no pueden ser muy
diferentes de los precios internacionales de estos bienes. La fijacin del tipo de
cambio, puede ser til para disminuir la inflacin en el sector de transables, y
debido a las conexiones con el sector de no transables, la inflacin de toda la
economa.
Esto se ve reforzado debido a que, si existe una fuerte conviccin de que el
compromiso de mantener el tipo de cambio se va a cumplir, se pueden eliminar las
expectativas de devaluacin. Adems, el control de la oferta monetaria deja de ser
efectivo, debido a que bajo un rgimen de tipo de cambio fijo los flujos de capitales
esterilizan todo movimiento de la oferta monetaria.
La experiencia histrica de los pases con poca influencia en el mercado
internacional de divisas indica que los tipos de cambio fijos funcionan durante un
cierto perodo de tiempo atenuando la inflacin, pero los desequilibrios que se
generan se van acumulando con el tiempo, por lo que la salida del tipo de cambio
fijo suele ir acompaada de otros fenmenos, como fuertes depreciaciones de la
moneda, prdidas de depsitos bancarios y salidas de capitales. Estos fenmenos
suelen influir negativamente en la tasa de crecimiento.
c. Tipo de Cambio Real
El tipo de cambio real capta la tasa de cambio entre bienes de diversos pases,
para lo cual no solo se debe tener en cuenta la tasa de cambio entre las divisas
(tipo de cambio nominal), sino tambin los diferentes precios de los bienes entre
los pases. Una forma de captar los precios de los bienes en los pases es
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El tipo de cambio real se puede realizar entre dos pases, en cuyo caso se
denomina tipo de cambio real bilateral, o bien entre un pas y varios pases.
En este caso se denomina tipo de cambio real multilateral.
a. Tipo de Cambio Nominal
El tipo de cambio nominal corresponde al precio de una divisa en trminos de
otra. El tipo de cambio nominal no tiene en cuenta el precio de los bienes en
los distintos pases.
El tipo de cambio
dentro de la economa
ambos periodos una variacin hacia el crecimiento del 1.57% la desviacin diaria
observada se situ en 0.14% y con una volatilidad mensual promedio de 0.01%.
Por lo cual, permite concluir desde esta perspectiva, que el tipo de cambio
muestra estabilidad a lo largo de una temporalidad mayor a la dcada.
Al desagregar el comportamiento del tipo de cambio, se pueden identificar tres
grandes periodos en los cuales la dinmica del tipo de cambio se diferencia, de tal
cuenta, para el primer periodo, abarco desde enero de 2000 hasta finalizado el
primer semestre de 2004, en este espacio de tiempo el tipo de cambio se present
dinmico, en tal forma que inicia el 1 de enero de 2000 parte en Q.7.71472 y al 30
de junio de 2004 la cotizacin fue de Q.7.90801, dndose entre ambos periodos
un incremento del 2.5%, en medio de este rango se visualiza una tendencia
creciente, en la cual el tipo de cambio alcanzo su cotizacin ms elevada
(Q.8.15707 por US$.1.00) el da 05 de noviembre de 2001, fecha durante la cual el
pas atraves una crisis de liquidez generalizada en el sistema bancario, lo cual
colaboro hacia una depreciacin del Quetzal respecto del Dlar Estadounidense.
Lo que sucede posteriormente e una ruta hacia la disminucin del tipo de cambio,
llegando a cotizarse en Q.7.56003. Esta tendencia hacia la apreciacin queda
frenada y se presenta nuevamente volatilidad hacia el alza, logrando su punto
mximo el 27 de marzo de 2003 cuando el tipo de cambio en promedio fue de
Q.7.9781.
El segundo periodo se caracteriza por una estabilidad en la cotizacin del tipo de
cambio, la cual en promedio se situ en Q.7.65318 por US$1 entre septiembre de
2004 hasta finales de junio de 2008, dicha estabilidad fue en medio de un
panorama econmico favorable, esto dio como resultado, que por ejemplo, el ao
2007 se haya observado, en su comportamiento, congruente a la estacionalidad
histrica.
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Para el tercer y ltimo gran periodo definido, el tipo de cambio se observ con ms
volatilidad que en los periodos anteriores, esto en respuesta al turbulencia
econmica y financiera que tanto en Guatemala, como a nivel externo se atraves,
de tal cuenta que el tipo de cambio a partir del segundo semestre de 2008 mostro
una tendencia hacia la depreciacin sostenida del quetzal, hasta llegar al mximo
histrico, el cual ubico el tipo de cambio en Q.8.39482 por US$1 el da 13 de
enero de 2010, el cual fue producto de expectativas desfavorables hacia las lneas
de crdito del extranjero, as como una contraccin en las remesa familiares y
exportaciones, lo cual provoco una eventual disminucin de la oferta de moneda
extrajera y empujo hacia una cotizacin ms elevada del quetzal versus el dlar
estadounidense. Como una de las fases ultimas del comportamiento observado, el
tipo de cambio inicio a mostrar tendencia hacia la apreciacin, hasta llegar a
cotizarse en Q.7.57529 iniciando mayo de 2011, lo cual implico una disminucin
importante del 9.76% al comprarse con el pico ms alto de enero 2010, esta
apreciacin fue en alguna medida, como resultado de un incremento relevante en
las exportaciones y en el flujo del capital privado hacia Guatemala.
Turismo
que
ajustar. Cuando
una
economa
se
debilita,
necesita
ganar
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CONCLUSIONES
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RECOMENDACIONES
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ANEXO
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BIBLIOGRAFIA
ECOGRAFIA
www.banguat.gob.gt
www.sib.gob.gt
www.minfin.gob.gt
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