Evaluacin de Proyectos

EPP8001

Resumen

Flujo de Caja

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

2
A Quin?

1
Qu?

Involucrados

Qu Problema
se debe resolver

A quin se dirigir
la solucin

Objetivo del proyecto

Alternativas

Poblacin afectada, demanda

insatisfecha, contexto, etc.
Identificacin

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Las nueve Preguntas de la formulacin

N

Significado

Contenido

Qu

Qu problema se debe resolver

Anlisis-Objetivo-Alternativas

A quin

A quin se dirigir la solucin

Poblacin afectada y demanda

Cunto

Cunto se producir

Tamao

Dnde

Dnde se localiza la solucin

Localizacin

Cmo

Cmo se soluciona el problema

Tecnologa - Ambiente

Cul

Cul alternativa se escoger

Evaluacin-seleccin

Con qu

Con qu recursos se har el proyecto

Financiamiento

Quin

Quin realizar el proyecto

Desarrollo Institucional

Cundo

Cundo se realizar el proyecto

Cronograma

Etapa
Identificacin

Desarrollo de Alternativas
Evaluacin
Especificaciones
Programacin

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad II
1. Calcule la prdida de arrastre de cada uno de los siguientes flujos:
a)

AO 0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

(10.000)

AO 1

AO 2

AO 3

(1.000)

(2.000)

IMPUESTO (20%)

5.000

Resultado antes Resultado

de Imp.
Acumulado

(10.000)
Impuesto

(1.000)

Crdito al
Impuesto

8.000

(1.000) (1.200)

(1.600)

(2.000)

Crdito
Acum.

AO 5

6.000

CREDITO AL IMPUESTO
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

AO 4

1.000

1.200

400

5.000

6.000

6.800

Impuesto a
pagar

AO 0

(10.000)

(10.000)

2.000

2.000

AO 1

(1.000)

(11.000)

200

2.200

AO 2

(2.000)

(13.000)

400

2.600

AO 3

5.000

(8.000)

(1.000)

1.600

AO 4

6.000

(2.000)

(1.200)

400

AO 5

8.000

6.000

(1.600)

(1.200)

(1.200)

2.600 1.000 = 1.600

1.600 1.200 = 400

400 1.600 = (1.200)

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad II
1. Calcule la prdida de arrastre de cada uno de los siguientes flujos:
a)

AO 0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

AO 1

(500)

IMPUESTO (20%)

Clculo
Crdito al Impuesto
Crdito al Impuesto Acum.

AO 3

AO 4

AO 5

1.000

1.500

2.000

3.000

(200)

(300)

(400)

(600)

1.200

1.600

2.400

100

CREDITO AL IMPUESTO
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

AO 2

(500)

0
0

100
100

Se aplican 100 de los 100

900

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad II
2. Calcule la depreciacin y el valor libro en cada uno de los siguientes casos:
a) Se adquiere un local en $ 400.000.000 que se compone en 80% en terreno y 20% en
infraestructura con vida til 30 aos. Calcular la depreciacin anual y el valor libro
de los activos transcurridos 12 aos.

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad II
b. Se adquieren mquinas por un valor de $ 180.000.000 vida til 6 aos, stas se
venden al final del tercer ao en $ 100.000.000 y se adquieren unas de mejor
tecnologa por un valor $ 200.000.000.
b.1) Cul es el valor libro de las mquinas y la depreciacin anual al momento
de la venta?.

2. b.1
Valor Mquina
Vida til
Depreciacin Anual =

180.000.000
6 aos
180.000.000
6

Valor Libro Compra

30.000.000
180.000.000

(-)Depeciacin Acum. 3x30.000.000

90.000.000

Valor libro a los 3 aos

90.000.000

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad II
b.2) Cul es el valor libro y la depreciacin dos aos despus de adquiridas las
nuevas mquinas.

2. b.2
Valor Mquina
Vida til
Depreciacin Anual =

200.000.000
6 aos
200.000.000
6

Valor Libro Compra

(-)Depeciacin Acum. 2x33.333.333
Valor libro a los 2 aos

33.333.333
200.000.000
66.666.667
133.333.333

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad II
3. Si los GOPM son $ 5.000.000.
a) Cul es la amortizacin de los GOPM en dos perodos?

3. a)
Si los GOPM son
Perodo de Amortiz.
Amortizacin Anual =

5.000.000
2 perodos
5.000.000
2

2.500.000

b) Cul es la amortizacin de los GOPM en tres perodos?.

3. b
Si los GOPM son
Perodo de Amortiz.
Amortizacin Anual
Depreciacin
Anual =

5.000.000
3perodos
5.000.000
3

1.666.667

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad III - Flujo econmico

Flujo de caja econmico
Ao 0
Ingresos
Venta AF
Costos variables
Costos Fijos
GAV
Dep. Infraestructura
Dep. Mquinas
Dep. Muebles
VL Infraestructura
VL Mquinas
VL Muebles
VL Terreno
Amortizacin GOPM
UAI
Impuesto (20%)
Crdito al Impuesto
UDI
Ajustes por GND
Capital de Trabajo
Inversiones
GOPM
Flujo de Caja

(40.000.000)

Ao 1
220.000.000
(44.000.000)
(30.000.000)
(12.000.000)
(3.333.333)
(10.000.000)
(7.500.000)

Ao 2
220.000.000
(44.000.000)
(30.000.000)
(12.000.000)
(3.333.333)
(10.000.000)
(7.500.000)

Ao 3
363.000.000
(72.600.000)
(40.000.000)
(12.000.000)
(3.333.333)
(10.000.000)
(7.500.000)

Ao 4
550.000.000
(110.000.000)
(40.000.000)
(12.000.000)
(3.333.333)
(10.000.000)
(7.500.000)

Ao 5
550.000.000
180.000.000
(110.000.000)
(40.000.000)
(12.000.000)
(3.333.333)
(10.000.000)
(83.333.333)
(30.000.000)
(40.000.000)

(40.000.000)

(40.000.000)
(44.000.000)
(250.000.000)
(10.000.000)
(344.000.000)

(2.500.000)
110.666.667
(22.133.333)
8.000.000
96.533.333
23.333.333

(2.500.000)
110.666.667
(22.133.333)

(2.500.000)
215.066.667
(43.013.333)

(2.500.000)
364.666.667
(72.933.333)

88.533.333
23.333.333
(28.600.000)

172.053.333
23.333.333
(37.400.000)

291.733.333
23.333.333

321.066.667
166.666.667
110.000.000

119.866.667

83.266.667

157.986.667

315.066.667

597.733.333

401.333.333
(80.266.667)

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad III - Flujo econmico

Ventas
Unidades de venta

Ao 1
200.000

Ingresos

Precio
1.100

Ingresos
Venta Activo

Ao 2
200.000

Ao 3
330.000

Ao 4
500.000

Ao 5
500.000

Ao 1
Ao 2
Ao 3
220.000.000 220.000.000 363.000.000

Ao 4
Ao 5
550.000.000 550.000.000

220.000.000 220.000.000 363.000.000

550.000.000 550.000.000
180.000.000

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad III - Flujo econmico

Inversiones
Mquinas
Muebles
Infraestructura
Terreno

GOPM
Costos variables

$
80.000.000
30.000.000
100.000.000
40.000.000
250.000.000
10.000.000
CV
20%

Costos variables
Otros Costos
Costos Fijos
Gastos Adm. y Vta (GAV)
Costos Operacionales

Ao 0
40.000.000

Vida til
8
4
30

Dep
10.000.000
7.500.000
3.333.333

VL
30.000.000
0
83.333.333
40.000.000
153.333.333

2.500.000

Ao 1
44.000.000
0
44.000.000

Ao 2
44.000.000
0
44.000.000

Ao 3
72.600.000
0
72.600.000

Ao 4
110.000.000
0
110.000.000

Ao 5
110.000.000
0
110.000.000

Ao 1
30.000.000
12.000.000
42.000.000

Ao 2
30.000.000
12.000.000
42.000.000

Ao 3
40.000.000
12.000.000
52.000.000

Ao 4
40.000.000
12.000.000
52.000.000

Ao 5
40.000.000
12.000.000
52.000.000

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad IV - Flujo financiero

Ao 0
Ingresos
Venta AF
Costos variables
Costos Fijos
GAV
Intereses
Dep. Mquinas
Dep. Mobiliario
Dep. Infraestructura
VL Mquinas
VL Mobiliario
VL Infraestructura
VL Terreno
Amortizacin GOPM
UAI
Impuesto (20%)
UDI
Ajustes por GND
Prstamo
Amort. Deuda
Capital de Trabajo
Inversiones
GOPM
Flujo de Caja

Ao 1
580.000.000

Ao 2
660.000.000

(164.000.000)
(80.000.000)
(50.000.000)
(12.000.000)
(18.000.000)
(10.000.000)
(4.000.000)

(188.000.000)
(80.000.000)
(50.000.000)
(9.000.000)
(18.000.000)
(10.000.000)
(4.000.000)

Ao 3
740.000.000
130.000.000
(212.000.000)
(80.000.000)
(50.000.000)
(6.000.000)
(18.000.000)
(10.000.000)
(4.000.000)
(126.000.000)

Ao 4
900.000.000
(260.000.000)
(80.000.000)
(50.000.000)
(3.000.000)
(20.000.000)
(10.000.000)
(4.000.000)

Ao 5
900.000.000
300.000.000
(260.000.000)
(80.000.000)
(50.000.000)
(20.000.000)
(4.000.000)
(160.000.000)
(100.000.000)
(30.000.000)

(1.000.000)
241.000.000
48.200.000
192.800.000
33.000.000

301.000.000
60.200.000
240.800.000
32.000.000

364.000.000
72.800.000
291.200.000
158.000.000

473.000.000
94.600.000
378.400.000
34.000.000

(30.000.000)
(16.000.000)

(30.000.000)
(16.000.000)

(30.000.000)
(32.000.000)
(200.000.000)

(30.000.000)

179.800.000

226.800.000

187.200.000

382.400.000

496.000.000
99.200.000
396.800.000
314.000.000

120.000.000
(116.000.000)
(370.000.000)
(1.000.000)
(367.000.000)

180.000.000

890.800.000

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad IV - Flujo financiero

Precio

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

Accesorios

1.000

100.000.000 100.000.000 100.000.000 100.000.000 100.000.000

Ropa

4.000

480.000.000 560.000.000 640.000.000 800.000.000 800.000.000

Ingresos
Venta Activo

580.000.000 660.000.000 740.000.000 900.000.000 900.000.000

130.000.000

300.000.000

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad IV - Flujo financiero

Inversiones
Mquinas

Vida til

Dep

Periodo

VL

180.000.000

10

18.000.000

126.000.000

Muebles

40.000.000

10.000.000

Terreno

30.000.000

30.000.000

100.000.000

160.000.000

Infraestructura
GOPM
Mquinas 2

120.000.000

30

4.000.000

1.000.000

1.000.000

200.000.000

10

20.000.000

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad IV - Flujo financiero

Costos variables

CV

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

Accesorios

20%

20.000.000

20.000.000

20.000.000

20.000.000

20.000.000

Ropa

30% 144.000.000 168.000.000 192.000.000 240.000.000 240.000.000

Costos variables
Otros Costos

164.000.000
Ao 1

188.000.000
Ao 2

212.000.000
Ao 3

260.000.000
Ao 4

260.000.000
Ao 5

Costos Fijos

80.000.000

80.000.000

80.000.000

80.000.000

80.000.000

Gastos Adm. Y Venta

50.000.000

50.000.000

50.000.000

50.000.000

50.000.000

Intereses

12.000.000

9.000.000

6.000.000

3.000.000

Costos Operacionales

142.000.000

139.000.000

136.000.000

133.000.000

130.000.000

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad IV - Flujo financiero

Ajustes por Gastos no
desembolsables
Depreciacin Mquinas

Ao 1

Ao 2

18.000.000 18.000.000 18.000.000

VL Maquinarias
Depreciacin Muebles
Depreciacin Infraestructura

Ao 3

20.000.000

126.000.000
10.000.000 10.000.000 10.000.000
4.000.000

4.000.000

4.000.000

VL Infraestructura

Ao 5
20.000.000
160.000.000

10.000.000
4.000.000

4.000.000
100.000.000

VL Terrreno
Amortizacin GOPM

Ao 4

30.000.000
1.000.000
33.000.000 32.000.000 158.000.000

34.000.000 314.000.000

Evaluacin de Proyectos
EPP8001

Actividad IV - Flujo financiero

Crdito
Prstamo

120.000.000

Amortizaciones iguales

Tasa

10% anual.
Desarrollo Prstamo

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Amortizacin Prstamo

30.000.000

30.000.000

30.000.000

30.000.000

Intereses

12.000.000

9.000.000

6.000.000

3.000.000

Ao 0

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

Ingresos
Operacionales

580.000.000

660.000.000

740.000.000 900.000.000

900.000.000

K de T

116.000.000

132.000.000 148.000.000 180.000.000

180.000.000

116.000.000

16.000.000

16.000.000

32.000.000

0 180.000.000