UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMADAS

CARRERA DE INGENIERIA MECANICA

PROYECTO INTEGRADOR II

Alumno

: Juan Paredes

Curso

: 1894

Fecha

: 22/01/2015

TEMA

CRITERIOS DE INVERSION

Dentro de un proyecto u empresa un aspecto fundamental que debe ser

debidamente analizado es la planeacin de utilidades a corto y a largo plazo pues
estas deben incluir los planes de la administracin en cuanto a expansin o
contraccin de planta, edificios, equipos, maquinarias, renovaciones importantes,
reemplazos y otras decisiones similares que requieren recursos de cuanta
importante. Este tipo de planes constituyen el presupuesto de desembolsos de
capital que representan grandes compromisos de fondos y su impacto en la
marcha de la empresa se extiende durante periodos largos.
Le realizacin de un presupuesto y la labor gerencial parte de un enfoque
estratgico, iniciando con un anlisis de la misin, visin y valores de la
organizacin, un anlisis del entorno y un anlisis del sector para determinar
ventajas y desventajas competitivas, luego se pueden definir objetivos, estrategias
y polticas, posteriormente se programan actividades y se asignan recursos de
acuerdo a un presupuesto maestro y un presupuesto de desembolso de capital.

Existan varias razones para que la alta gerencia y directivos medios desarrollen
un presupuesto de desembolsos de capital, pues se enfrentan al problema de
determinar la cantidad de fondos a invertir, para mantener las instalaciones en
forma adecuada para el crecimiento y hacer frente a las demandas de los clientes y
la competencia. Tambin se requiere de una adecuada planeacin y control para
evitar la capacidad operativa ociosa, la sobr inversin en la capacidad operativa y
la inversin en activos que producirn un retorno bajo sobre los fondos invertidos.

SELECCIN Y ADQUISICIN

DEFINICIN DE OBJETIVOS
Cuando hablamos de definicin de objetivos de una inversin nos referimos a
las metas a alcanzar por nuestra inversin tanto en trminos de riesgo como de
retornos esperados. Existe una clara relacin entre el riesgo que se asume y el
retorno que se puede esperar por lo que ambas variables han de tenerse en cuenta
a la hora de disear nuestra estrategia.
Debemos tener en cuenta los siguientes criterios a la hora de definir nuestros
objetivos:

Conservacin de capital, el inversor pretende minimizar su riesgo de prdida

y busca mantener su poder de compra. En estos casos el retorno no puede ser
menor que la tasa de inflacin, ya que de lo contrario se pierde nivel
adquisitivo. Generalmente, esta es una estrategia para inversores con una
fuerte aversin al riesgo.

Apreciacin de capital, el inversor quiere que su cartera crezca a lo largo del

tiempo y este crecimiento slo se da cuando obtenermos ganancias de capital.
Para alcanzar este objetivo se suelen utilizar estrategias a largo plazo.
Generar una renta, en este caso el inversor quiere que su cartera genere
rentas y no obtener ganancias de capital. Este puede ser el objetivo de ciertos
inversores que quieren complementar sus ganancias con renta generada por
la cartera para aumentar sus gastos corrientes.
Obtener un retorno total es un objetivo similar al de la apreciacin de
capital. En este caso los inversores quieren que su cartera crezca a lo largo del
tiempo, para ello se busca incrementar el valor de la cartera, tanto con las
ganancias de capital como reinvirtiendo la renta actual. La exposicin al riesgo
recae entre aqul de la renta actual y estrategias de apreciacin de capital.

DISEO DE LA POLTICA DE INVERSIN

Construir una poltica de inversin es una herramienta de planificacin que
ayuda al inversor a entender mejor sus necesidades y aporta disciplina al proceso
de inversin, reduciendo la posibilidad de tomar decisiones apresuradas o
inapropiadas. La base fundamental del diseo reside en entender los objetivos
realistas del inversor, de esta forma ayudar a los inversores a entender sus
propias necesidades, objetivos, y restricciones.
La poltica de inversiones ayuda a especificar metas realistas y a estar ms
informados sobre los riesgos y costes de la inversin. Una poltica de inversiones
apropiada debera dar respuesta a las siguientes cuestiones:
Se ha diseado cuidadosamente la poltica para cumplir las necesidades y
objetivos especficos de su inversor particular?
Es la poltica tan clara y completa para que un extrao competente
pueda gestionar la cartera en consonancia con las necesidades del cliente?
En el caso de la transicin de un gestor, puede este nuevo gestor utilizar esta
poltica para manejar su cartera de acuerdo a sus necesidades?
Entiende el cliente completamente los riesgos de inversin y la necesidad de
un diseo disciplinado del proceso de inversin?
Es posible alcanzar los objetivos del cliente mediante la puesta en prctica de
esta poltica?
La construccin de una poltica de inversiones es principalmente responsabilidad
del inversor. Este es un proceso por el que los inversores definen sus necesidades y
metas reales, y se familiarizan con los mercados financieros y riesgos de inversin.
Es una herramienta que permite hacer de la inversin una disciplina o definir a los
gestores externos el marco en que el inversor quiere mover su dinero.

EL PRESUPUESTO DE ADICIONES DE CAPITAL

La administracin debe desarrollar un presupuesto formal de desembolso de
capital, los objetivos importantes de un presupuesto de gastos de capital o de
proyectos de inversin son los siguientes:
PLANIFICACION.- Permite planificar, visualizar en forma adecuada los
desembolsos de capital.
COORDINACION.- Permite coordinar de los desembolsos de capital en relacin
con:
Las necesidades de financiacin Necesidades de efectivo.
Inversin comprometida con varias actividades operacionales.
Potenciales de Venta.
Potenciales de Utilidad.
Potenciales de retorno sobre la inversin.
CONTROL.- Permite controlar, supervisar las adiciones menores y mayores de
desembolsos de capital. La gerencia se enfrenta a una serie de decisiones bsicas
en las que encontramos las siguientes:
DECISIONES DE INVERSIN:
ACTIVOS
CORRIENTES:
Inventarios
clientes, etc.

ACTIVOS FIJOS:
Planta,
Equipos
Maquinarias
Minas
Pozos
Vehculos
Edificio
Terreno
Marcas
Patentes, etc.
DECISIONES DE OPERACIN:

OTROS ACTIVOS
Inversiones a largo
plazo
Costos de
organizacin
Mejoras en
propiedades ajenas.

INGRESOS
Operacionales por
venta
No operacionales
(Actividades varias)

Gastos financieros
UTILIDAD
Margen bruta
Margen operacional
Margen neto

COSTOS Y GASTOS
Costo de ventas
Gastos de
administracin
Gastos de venta

DECISIONES DE FINANCIACION:
PASIVOS CORRIENTE
Proveedores
Documentos de corto
plazo
Crditos bancarios
Gastos acumulados
por pagar

PASIVOS A LARGO
PLAZO
Bonos
Hipotecas
Obligaciones
financieras

PATRIMONIO
Aportes a capital
Adiciones
Acciones comunes
Acciones preferentes
Utilidades retenidas
Supervit donado

La financiacin de un proyecto de inversin (Desembolso de Capital) puede ser con

recursos internos, recursos externos o mixtos.

RAZONES PARA HACER LAS INVERSIONES DE CAPITAL

La razn fundamental para efectuar los desembolsos de capital es mejorar y
mantener la responsabilidad y el capital global de la empresa (Valor) a largo plazo.
Entre las razones especficas de los proyectos de inversin tenemos:
REDUCIR LOS COSTOS ACTUALES Y PROYECTADOS
Mano de obra
Energa
Transporte

Materiales
Reducir gastos de administracin

AUMENTAR EL VOLUMEN DE VENTAS.- Incrementando la capacidad de

produccin, ya sea en forma interna o externa adquiriendo otra empresa.
MAJORAR LA CALIDAD DE LOS PRODUCTOS.- Aadiendo instalaciones que
mejoran el producto, reduzcan defectos de fabricacin, eliminan reprocesos, lo
hagan mas durable, funcional o practico y que permitan mejoras del diseo y/o del
proceso productivo.
PROTEGER O DEFENDER LOS NIVELES ACTUALES DE VENTAS Y UTILIDADES.Agregando nuevas instalaciones o reemplazando las actuales para cumplir con los
requisitos de los clientes y exigencias del entorno para mantenerse competitivo.

Bibliografa

http://www.gestiopolis.com/finanzas-contaduria/criterios-de-inversion.htm
http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4010045/Lecciones/Ca
p%209/9-1.htm
http://www.valorarfuturo.com/index.php/estrategia-de-inversion/criterios-deinversion
http://www.actibva.com/magazine/productos-financieros/definicion-deobjetivos-y-criterios-para-la-inversion