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SEMANA 7
NDICE
POLTICAS MACROECONMICAS: FISCAL, MONETARIA, CAMBIARIA Y ARANCELARIA ...................... 3
APRENDIZAJES ESPERADOS ................................................................................................................. 3
1. INTRODUCCIN ........................................................................................................................... 3
2. POLTICA MACROECONMICA .................................................................................................... 3
2.1. POLTICA FISCAL ...................................................................................................................... 4
2.1.1.
POLTICA FISCAL, SEGN EL GRADO DE INTERVENCIN DEL ESTADO................................ 8
2.2.1.
POLTICA MONETARIA ....................................................................................................... 12
2.2.2.
TIPOS DE POLTICA MONETARIA ....................................................................................... 14
2.3. POLTICA ARANCELARIA ........................................................................................................ 17
2.4. POLTICA CAMBIARIA ............................................................................................................ 21
COMENTARIO FINAL.......................................................................................................................... 23
REFERENCIAS ..................................................................................................................................... 24
1. INTRODUCCIN
Los Gobiernos para alcanzar los objetivos macroeconmicos, como el nivel de empleo, el nivel de
ingreso y el crecimiento econmicos, deben aplicar polticas macroeconmicas, la cual consiste en
aplicar instrumentos que permitan influir en las variables macroeconmicas.
Estas variables estn bajo el control del Estado, que al provocar una alteracin ya sea un aumento
o disminucin de estas variables puede provocar reacciones en las familias y empresas.
Las polticas macroeconmicas que se analizarn son:
La poltica fiscal, el Estado puede influir en las variables de consumo, gasto pblico y los
impuestos de ciertos bienes y servicios para que las familias y las empresas puedan reaccionar
para cambiar su comportamiento de consumo y alcanzar el bienestar de la economa. La
poltica fiscal afecta al mercado de bienes y servicios.
La poltica monetaria es otro instrumento que posee la autoridad econmica para influir en el
comportamiento de las familias y las empresas. La poltica monetaria afecta al mercado del
dinero y los instrumentos financieros, modificando la tasa de inters y la oferta monetaria de
un pas.
La poltica arancelaria y cambiaria afecta a las transacciones del comercio exterior, para
proteger la actividad econmica interna de una nacin.
2. POLTICA MACROECONMICA
La poltica macroeconmica segn Paul Samuelson (2005, p. 398), expresa:
Como directrices y lineamientos mediante los cuales el Estado regula y orienta el proceso
econmico del pas, define los criterios generales que sustentan, de acuerdo a la estrategia
general de desarrollo, los mbitos fundamentales e instrumentos correspondientes al
sistema financiero nacional, al gasto pblico, a las empresas pblicas, a la vinculacin con
la economa mundial y a la capacitacin y la productividad.
La poltica macroeconmica aspira instaurar las condiciones adecuadas y el marco global para el
desarrollo de: la poltica social, la poltica sectorial y la poltica regional de cada pas.
agregada es la cantidad total de bienes que la economa est dispuesta a comprar a cada uno de
los posibles precios.
Las variables que componen la demanda agregada son (Larroulet, 2002, p. 365):
a) Funcin de consumo (C): el consumo se refiere a las compras de bienes y servicios que
realizan las familias en el mercado de los bienes. En este consumo se pueden apreciar los
siguientes componentes:
1. Consumo y nivel de ingreso: existe una relacin directa entre estas dos variables, ya que a
mayor ingreso mayor ser la cantidad de compras realizadas por las familias y viceversa.
Sin embargo, en general, los individuos no destinan todo su ingreso a consumir, ya que
una parte de dicho ingreso lo ahorra, paga impuestos, etc. Por lo tanto, el porcentaje de su
ingreso que destina a consumo se conocer como propensin marginal a consumir.
Propensin marginal a consumir (c): es el porcentaje del ingreso que las personas destinan
al consumo. Donde 0 c 1.
Por ejemplo: si una persona tiene un ingreso de $1.000.000 y destina el 80% de su ingreso
a consumir, quiere decir que consumir un equivalente a $800.000.
La multiplicacin de la propensin marginal a consumir y el nivel de ingreso, se denomina
consumo inducido: c y. Volviendo al ejemplo anterior si:
Ingreso (Y): $1.000.000
Propensin marginal a consumir (c): 0,8
Entonces el consumo inducido es: c y = 0,8 * 1.000.000 = 800.000
2.
Inversin autnoma (I): es aquella que no depende de la Tasa de Inters ni del nivel de ingreso,
sino que est condicionada por otras variables de tipo exgenas al modelo. Se supondr
tambin que las empresas siempre trabajarn con un cierto nivel de inventario planeado. Dicho
inventario que est planeado por la empresa, se conocer tambin como inversin planeada.
Por lo tanto, a partir de las funciones anteriores es posible establecer la funcin de demanda
agregada de bienes, que corresponde a la suma del gasto en consumo y el gasto en inversin. Es
decir: DA = C + I.
Reemplazando ambas funciones queda: DA = C + cY + I
Grficamente:
c) Funcin de ahorro (S): el ahorro corresponde a aquella parte de la renta que no se destina al
consumo y que est estructurada por los siguientes componentes:
1. El ahorro dependiente del nivel de ingreso: estas dos variables tienen una relacin directa,
pues mientras mayor sea el ingreso mayor ser el ahorro de las familias y viceversa.
Sin embargo, los individuos destinan una parte de su ingreso al ahorro. Por lo tanto, el
porcentaje del ingreso que se destina a ahorro se conocer como propensin marginal a
ahorrar.
2. Propensin marginal a ahorrar (): es la proporcin que del ingreso las personas destinan al
ahorro. Donde 0 1. El producto de la propensin marginal a ahorrar por el nivel de
ingreso, se llama ahorro inducido: Y.
Por ejemplo si un individuo tiene de ingreso $1.000.000 y tiene una propensin marginal a
ahorrar de 0,2. Entonces su ahorro inducido ser de $200.000.
d) Presupuesto fiscal: el presupuesto fiscal es la forma como el Gobierno estructura sus ingresos
y egresos.
Componentes del presupuesto fiscal: los componentes del presupuesto son las variables que
determinan sus salidas (egresos) y entradas (ingresos). Estas son:
i.
Egresos: corresponde a los principales usos que el Gobierno les da a sus ingresos y
que son: el gasto pblico (G) y las transferencias (TR).
ii.
Sin embargo, para simplificar el anlisis se usar el supuesto de que los impuestos autnomos son
iguales a cero, por lo que: T = t Y
Cristin Larroulet (2002, p. 372) expresa que en la economa existen enfoques del presupuesto
fiscal, las formas como se puede estructurar el presupuesto pblico son las siguientes:
1. Enfoque deficitario: consiste en considerar el presupuesto como un dficit fiscal, es decir, a los
egresos deben restrseles los ingresos fiscales. Por lo tanto:
Grficamente:
Grficamente:
El impacto en el nivel del ingreso es mayor el incremento por efecto del multiplicador debido que
afecta indirectamente. Por lo tanto el multiplicador de la economa es:
b) En el Caso que disminuya la tasa del impuesto, la demanda agregada gira en torno al
gasto autnomo con ello produce un exceso de oferta un aumento en los inventarios y
la mano de obra aumenta en nivel de produccin y el nivel del ingreso.
Grficamente:
El impacto en el nivel del ingreso es menor el incremento por efecto del multiplicador
debido que afecta indirectamente. Por lo tanto el multiplicador de la economa es:
2) Poltica fiscal contractiva: es la que hace disminuir la DA, con el fin de generar un exceso
de oferta agregada de bienes, lo que finalmente har reducir el nivel de ingreso. Luego, la
autoridad econmica debe: + t; + TR; + G. Afecta el gasto autnomo en una disminucin
AU.
a) Al disminuir el gasto autnomo, por la disminucin del gasto o las transferencias,
provoca un traslado de la DA0 a DA1, con ello produce un dficit de demanda de bienes
presionando a un aumento en los inventarios de las empresa en el cual presiona una
disminucin en la mano de obra con ello disminuye en el nivel de produccin.
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Grficamente:
El impacto en el nivel del ingreso es menor el incremento por efecto del multiplicador
debido que afecta indirectamente. Por lo tanto el multiplicador de la economa es:
b) En el caso que aumenta la tasa del impuesto, la demanda agregada gira en torno al
gasto autnomo con ello produce un dficit de oferta una disminucin en los
inventarios y la mano de obra disminuya en nivel de produccin y el nivel del ingreso.
Grficamente:
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2.2.1.
POLTICA MONETARIA
El Banco Central de Chile (BCCH) es la autoridad econmica responsable de llevar a cabo las
polticas monetarias y crediticias en el pas.
La poltica monetaria consiste en determinar la cantidad exacta de dinero a circular en la
economa, con el fin de que no se den desequilibrios y, adems, para enfrentar los problemas
macroeconmicos.
La poltica monetaria interviene en el control de la oferta monetaria que afectan a los tipos de
inters y las condiciones crediticias, y afecta a sectores de la economa sensible a la tasa de
inters. Los ms importantes son la vivienda, la inversin empresarial y las exportaciones netas.
Al respecto, el Banco Central de Chile tiene como objetivos principales velar por (Larroulet, 2002,
p. 455):
La estabilidad del valor de la moneda (controlar la inflacin).
Reducir los efectos de los ciclos econmicos.
Velar por el normal funcionamiento de los pagos internos y externo.
Formas de emisin: la forma como el Banco Central introduce dinero y lleva a cabo la regulacin
del circulante en la economa, es a travs de las siguientes modalidades de emisin.
1 Operaciones de Mercado Abierto (OMA): en este caso el BCCH modifica la masa monetaria a
travs de la compra o la venta de bonos en el mercado de los bonos. Estas operaciones de
compraventa se realizan en forma abierta, es decir, con cualquier agente econmico en forma
pblica. Algunos ejemplos de bonos pblicos son los pagars reajustables del Banco Central de
Chile (PRBC) y los pagars reajustables del Banco Central de Chile con pagos en cupones (PRC).
Estas OMA permiten regular la masa monetaria de la siguiente forma; si se quiere:
2 Modificacin de la Tasa de Encaje: la Tasa de Encaje (tENC ) es un porcentaje que, del total de
depsitos que reciben los bancos comerciales, tienen prohibido prestar a terceros. El encaje,
correspondiente al monto total, debe quedar depositado en el BCCH, pasando a denominarse
reservas obligatorias.
El objetivo de esta Tasa de Encaje es asegurar que la banca comercial mantenga un nivel mnimo
de liquidez para enfrentar los giros de sus clientes. La forma en que el BCCH utiliza esta
herramienta para realizar la emisin del circulante es:
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Esta modalidad de emisin est dada por cmo el Banco Central maneje el valor de la Tasa de
Descuento, tal que si:
4 Prstamos directos a la Banca Comercial: por ley el BCCH est autorizado a otorgar
financiamiento o refinanciamiento a los bancos comerciales e instituciones financieras. Sin
embargo, en la actualidad est disposicin, prcticamente, no se aplica.
5 Prstamos al Gobierno: Hasta antes de su plena autonoma en 1990, el BCCH poda prestarle
dinero al Gobierno de turno a requerimiento de ste. Sin embargo, debido al abuso que se hizo de
esta disposicin para financiar Dficit Fiscales, que casi siempre resultaban en un aumento de la
inflacin, esta facultad fue estrictamente prohibida. En todo caso, todava existen otros pases,
especialmente latinoamericanos, donde se puede utilizar este tipo de emisin.
En la actualidad el Banco Central de Chile de ninguna manera puede financiar con crditos,
directos o indirectos, algn gasto pblico.
La situacin anterior tiene dos casos de excepcin, que deben estar debidamente calificados por el
Consejo de Seguridad Nacional mediante oficio secreto, estos son: Caso de Guerra Externa o
Perodos previos a ella.
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Si aumenta la demanda del dinero: primer efecto es un aumento en la demanda del dinero hacia
arriba como la oferta esta constante. Provoca un aumento en la tasa de inters.
Segundo efecto en la inversin al aumentar la tasa de inters disminuye la inversin.
Tercer efecto es en la DA con un aumento del gasto autnomo traslada DA1 con ello aumentando
en nivel del ingreso, pero como aumenta la tasa de inters aumenta aquella parte de la inversin
que depende de ella lo cual provoca un traslado en la DA2 hacia abajo en el cual disminuye el nivel
del ingreso.
Grficamente:
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2. Poltica monetaria contractiva, - M: est conformada por todas las medidas realizadas por el
BCCH que tiene por objetivo a reducir el crecimiento de la cantidad de dinero en la economa y
a encarecer los crditos debido al alza resultante de la tasa de inters.
Si disminuye la oferta monetaria: el primer efecto de esta poltica es en la cantidad de dinero,
trasladndose la oferta monetaria con ello aumenta la tasa de inters siempre cuando
permanece constante la demanda del dinero.
El segundo efecto es en la inversin al aumentar la tasa de inters lo cual conlleva a una
disminucin en la inversin.
El tercer efecto es en la DA el disminucin en el gasto autnomo por la inversin autnoma DA1
lo cual, provoca otro cambio Demanda Agregada por efecto de la tasa de inters y de la
inversin que depende de ella a DA2.
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Grficamente:
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Grficamente:
Aranceles (A): los aranceles son una tasa de impuesto que se aplica a los productos importados.
Por lo que repercuten directamente en los precios de estos.
Los aranceles son un gravamen, de tipo ad valorem, que se aplican directamente a los productos
importados. El objetivo de los aranceles es regular las importaciones va afectar su precio. Las
razones de tipo econmico ms mencionadas para justificar los aranceles son (Larroulet, 2002, p.
459):
Proteger a la industria nacional, en especial cuando esta es incipiente o enfrenta una crisis
temporal.
Dado que es un impuesto permite generar ingresos para el Estado.
El arancel es una herramienta que permite mantener la libre competencia (atacar casos de
dumping).
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a)
Grficamente:
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b)
Grficamente:
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Para aranceles (PA): son medidas proteccionistas a travs de las cuales se controla la cantidad de
productos importados, sin atacar directamente sus precios.
Los para aranceles son medidas de tipo administrativas destinadas a regular el ingreso de las
importaciones, va la cantidad sin afectar en forma directa el precio de los bienes extranjeros.
Al ser medidas administrativas van a existir tantos tipos diferentes de para aranceles como la
inventiva de las autoridades pueda crear. Algunos ejemplos son:
Cuotas de internacin, se permite el ingreso de una determinada cantidad de unidades.
Medidas fitosanitarias, tanto agrcolas como ganaderas.
Medidas ecolgicas, para el embalaje, en contra de pesticidas, ingredientes, etc.
Otros, determinados permisos, licencias, solo ciertos lugares de ingreso, garantas previas, etc.
Otros: Existen muchos otros factores que tambin influyen en las importaciones y que son
exgenos al modelo. Por ejemplo: nacionalismo, acuerdos comerciales, tradicin, prestigio, calidad
de los productos, etc.
Con todo lo anterior, es posible establecer la siguiente funcin de las importaciones:
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En un mercado libre, el tipo de cambio se determina por las fuerzas de la oferta y demanda de la
divisa.
La oferta de divisa esta constituida por las exportaciones nacionales, los ingresos por turismos y
las inversiones del resto del mundo (Larroulet, 2002, p. 460).
Asimismo: La demanda de divisas la genera los importadores nacionales, los gastos de los turista
nacionales que van al extranjero y los inversores nacionales en el resto del mundo(Larroulet,
2002, p. 461).
Cuando existen desequilibrios en el mercado de las divisas y la economa utiliza una flotacin
sucia para el tipo de cambio, entonces el BCCH se ver obligado a intervenir en este mercado.
La intervencin significa que el Banco Central debe vender o comprar moneda extranjera (Ej.:
dlares), para solucionar los excesos de oferta y de demanda de divisas, respectivamente. Estas
operaciones repercutirn sobre la cantidad de dinero existente en el pas.
Es decir, cuando exista en el mercado de las divisas un:
o Exceso de oferta: el BCCH debe comprar divisas - M.
o Exceso de demanda: el BCCH debe vender divisas + M.
Se puede resumir, la poltica cambiaria, se aplica cuando existe un Tipo de Cambio de Flotacin
Sucia. Al variar la Tasa de Cambio, modificando el valor de la Moneda Nacional, sus efectos son:
Devaluacin:
Al + tc, provoca un aumento en las exportaciones y una disminucin en las importaciones.
Revaluacin:
Al tc, provoca una disminucin en las exportaciones y un aumento en las importaciones.
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COMENTARIO FINAL.
Las polticas macroeconmicas son instrumentos que poseen el Estado y el Banco Central de Chile
para marcar las directrices a cumplir con los objetivos econmicos planteados, como el
desempleo, la inflacin y el crecimiento econmico. Estas polticas son la fiscal, monetarias,
arancelaria y cambiarias.
La poltica fiscal afecta al mercado de bienes y el Estado interviene las variables macroeconmicas,
gastos, las transferencias y los impuestos. La poltica fiscal expansiva se llevar a cabo aumentando
los gastos pblicos o reduciendo los impuestos, de forma que al aumentar la demanda agregada
se incremente el empleo y el ingreso.
La poltica fiscal contractiva se llevar a cabo disminuyendo los gastos pblicos o aumentar los
impuestos, de forma que al disminuir la demanda agregada se disminuir el empleo y el ingreso.
La poltica monetaria afecta al mercado del dinero interviniendo la oferta monetaria y los tipos de
inters. La poltica monetaria expansiva se llevar a cabo con un aumento en la cantidad de dinero
o la disminucin de la tasa de inters, de manera que provoca un aumento en la demanda
agregada, lo cual se incrementar el empleo y el ingreso.
La poltica monetaria contractiva se llevar a cabo con una disminucin en la cantidad de dinero o
el aumento en la tasa de inters, de manera que provoca una disminucin en la demanda
agregada, lo cual disminuir el empleo y el ingreso.
La poltica arancelaria afecta a las exportaciones e importaciones de un pas. Existen polticas
arancelarias expansivas:
Consiste al disminuir los aranceles aumentan las importaciones, lo cual puede disminuir la
demanda agregada de un pas, disminuyendo el nivel de empleo y el ingreso. Al aumentar los
aranceles, disminuyen las importaciones, lo cual puede aumentar la demanda agregada de un pas,
resultando un aumento en el nivel de empleo y el ingreso.
La poltica cambiaria afecta al mercado de las divisas y el tipo de cambio de la moneda nacional
con respecto a las monedas extranjeras. La moneda nacional se puede devaluar, que consiste en
un aumento del tipo de cambio, lo cual provoca un aumento en las exportaciones y una
disminucin en las importaciones. Tambin se puede revaluar, el cual consiste en disminuir la tasa
de cambio, lo cual provoca una disminucin en las exportaciones y un aumento en las
importaciones.
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REFERENCIAS
Dornbusch, R. (2005). Macroeconoma. Mxico: Pearson.
Larroulet, C. (2002). Economa. Chile: McGraw-Hill.
Mochn, F. (1998). Economa. Espaa: McGraw-Hill.
Samuelson, P. (2005). Economa. Mxico: Pearson.
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