El consenso en favor de la movilidad del capital menos que a favor

del libre comercio, por dos razones:

1) los flujos de capital pueden empujar una moneda muy por
encima de su valor intrnseco, la ampliacin del dficit
comercial y vaciamiento de sentido de fabricacin nacional.
2) pueden obtener prstamos de los brazos, especialmente en
pases con sistemas financieros subdesarrollados.
FMI prohbe los controles del comercio fronterizo, los pagos de
intereses y utilidades
Con el tiempo surgi otro argumento: que la forma de evitar las
entradas de dinero era para cortar los emprstitos del gobierno en
lugar de mantener controles de capital.
A partir de 2008 se desarroll, impulsado por la crisis financiera y, por
relajacin cuantitativa (QE), la prctica de comprar bonos con dinero
recin creado. En 2010, la Fed inici su segunda ronda de QE, en la
que los flujos de inversin en bonos de los mercados emergentes
aumentaron y aumentaron sus monedas
La relajacin cuantitativa ha contribuido a hacer controles de capital
intelectual respetable.
Eswar Prasad seala que tanto China como la India han ido
liberalizado su cuenta de capital en las ltimas dcadas, pero
tampoco parece que quiere ir tan lejos como Amrica hacia los
mercados sin trabas. Joseph Yam, afirm en 2011 que China quiere
"full"(plena) pero no "libre" la convertibilidad. Sugiere que China
podra relajar sus controles de capital, a la vez que mantienen la
opcin de percepcin, como ya han hecho otros pases como Brasil,
aunque este tipo de controles no siempre funciona como se desea.
La India no est a punto de deshacer dos dcadas de liberalizacin,
pero quiere mantener la posibilidad de intervenir, al igual que China.
Un estudio realizado por el banco central de Brasil afirma que sus
medidas desaceleraron un crecimiento excesivo de ciertos tipos de
crdito, moneda extranjera de los prestatarios para alargar sus
trminos, lo que las hace menos vulnerables a las entidades
crediticias
"Ellos hacen exactamente lo que se quiere hacer: poner arena en el
mercado", dice Mohamed El-Erian, el mayor gestor de fondos de
bonos.
El FMI encontr que las cuentas corrientes de Chile, la Repblica
Checa y Malasia son bastante buenas debido a una mejor poltica
fiscal y monetaria, y ms inversiones en el extranjero.

Estos controles tienen graves efectos microeconmicos. Son una

complicacin desde el punto de vista administrativo, que obliga al
gobierno a discriminar entre diferentes tipos de crdito, fomentando
evasin, la promocin y bsqueda de rentas
El mayor despliegue de los controles de capital es en parte una
respuesta a un problema ms amplio: la ausencia de cooperacin
monetaria. Gran causa de preocupacin desde que el colapso del
sistema de Bretton Woods. Otra parte de la respuesta ha sido ms
intervencin en los mercados de divisas
Intervencin en el mercado de divisas es un juego de suma cero. Un
pas que mantiene su moneda puede mejorar su balanza comercial
slo porque alguien es peor. Para muchos pases pobres, la
celebracin de despejes de bajo rendimiento bonos de gobiernos
extranjeros es una mala inversin.
El FMI desde 2009 ofrece "lneas de crdito flexible", los prstamos en
condiciones favorables y con pocas condiciones para los pases con
polticas macroeconmicas responsables. Slo Polonia, Mxico y
Colombia tomaron un prstamo de este tipo.
La crisis, dice el Sr. Prasad, fue "un cambio de las reglas del juego:
cada uno de los mercados emergentes banco central ve ahora ms
reservas en la medida en que una buena cosa." El FMI ha tratado de
aumentar su capacidad de crdito con un aumento de las cuotas,
pero que ha sido bloqueado por los republicanos del Congreso en los
Estados Unidos. la Fed (banco de reservas de EEUU) ha sido atacado
como un regalo a los bancos extranjeros.
Un rechazo similar del multilateralismo se est llevando a cabo en el
comercio mundial
COMERCIO
Los Pactos comerciales multilaterales se estn incrementando dando
paso a uno regional.
UCRANIA El prximo mes espera firmar un acuerdo de libre comercio
con la Unin Europea. Pero Rusia quiere a Ucrania debido a su propia
unin aduanera, la cual incluye ya a otras dos ex repblicas
soviticas. As que a comienzos de este ao Kremlin prohibi los
dulces de Ucrania, ya que supuestamente contenan sustancias
cancergenas, y luego impuso un control aduanero.
Rusia no quiere a Ucrania, con la que tiene profundos lazos culturales
y polticos, para inclinarse poco a poco en el mbito de influencia del
Occidente. En el 2012 Rusia se uni a la Organizacin Mundial del
Comercio, pero est menos interesada en el fortalecimiento del
sistema multilateral de comercio que en la construccin de su propio
bloque comercial regional.
Los Defensores del libre comercio en Occidente temen que la
proliferacin de acuerdos comerciales regionales este estrujando el

sistema multilateral de comercio. Arvind Subramanian, nombra como

amenaza existencial al incremento de los cada vez mayores
acuerdos comerciales regionales y advierte del fin del comercio
multilateral que conocemos
Los detractores aseguraron que una vez dentro de un acuerdo
comercial regional, los pases discriminaran a los extranjeros y
perderan inters en la liberalizacin multilateral, debilitando la
autoridad de la OMC
Durante el perodo de la posguerra, la visin optimista prevaleci
como la liberalizacin regional y multilateral precedida a la par,
aunque de manera desigual. En la ltima dcada, los acuerdos
comerciales regionales se han visto con mayor frecuencia como una
alternativa, y no como un complemento, al multilateralismo
El mayor obstculo hacia los acuerdos comerciales multilaterales, es
el cambiante equilibrio del poder econmico mundial. Brasil, Rusia,
India y China (los BRIC) se consideran pases todava lo
suficientemente pobres para necesitar proteccin para sus industrias,
mientras que los pases ricos buscan reducir sus propias barreras. Los
mercados emergentes no son monolticos. A menudo quieren la
proteccin no slo de los pases ricos, sino que sea algo mutuo, en
particular China
La liberalizacin del comercio est procediendo a lo largo de dos vas
diferentes. Una de ellas (EEUU), va por "detrs de la frontera ",
centrndose en cosas tales como la armonizacin de la seguridad, la
salud y las normas tcnicas, las divisas, el trato nacional a los
inversores extranjeros, la proteccin de la propiedad intelectual, y
servicios, como las telecomunicaciones, cumplimiento del trabajo y
proteccin del medio ambiente. El otro (China) se concentra en la
reduccin de los aranceles - fuera de los sectores sensitivos.
En el 2007 Sandy Levin afirm que su objetivo, es "cambiar la
ecuacin que ha dominado los debates sobre el comercio como libre
comercio" versus "proteccionismo" a uno de "libre comercio" versus
"el comercio libre y justo.
Esto significa que Estados Unidos tiene ms probabilidades de llegar a
acuerdos con los pases en una etapa de desarrollo econmico similar
(UE, Japn), o con los pases en desarrollo que estn dispuestos a
cumplir con los estndares del mundo rico a cambio de acceso a los
mercados (Mxico, Chile)
China, por el contrario, ha buscado una serie de acuerdos bilaterales
con los pases vecinos, sobre todo con la esperanza de persuadirlos.
Los acuerdos de libre comercio de China son numerosos pero
superficiales, que a menudo dejan de lado a los sectores sensibles y a
materias de estudio
La liberalizacin del comercio regional es mejor que no tener la
liberalizacin en lo absoluto, incluso si interfiere con la globalizacin

de varias maneras perjudiciales. Al excluir a los sectores sensibles o

al imponer reglas onerosas de origen, se complica la vida para las
empresas multinacionales cuyas cadenas de suministro cruzan las
mltiples fronteras.
Incluso hasta los acuerdos globales tienen sus limitaciones. Uno de
los ms exitosos ha sido el Acuerdo de Informacin Tecnolgica (AIT),
firmado en 1996 para liberalizar el comercio internacional de
productos de tecnologa aunque se est convirtiendo cada vez menos
til, ya que el desarrollo tecnolgico est creando nuevos productos
que no estn incluidos por ste
La OMC es, en parte, una vctima de su propio xito. Gracias a rondas
anteriores de las reducciones arancelarias, una mayor liberalizacin
ofrece cada vez menos beneficio econmico.
En teora, un exitoso TPP (Acuerdo Transpacfico de Cooperacin
Econmica)
o
TTIP
(intercambio
de
bienes,
servicios
e
inversiones entre Estados Unidos y la Unin Europea.) podra
convertirse en un imn para otros pases, y con el tiempo lograr la
liberalizacin del comercio multilateral por defecto. En la prctica,
esto parece poco probable.
El declive del multilateralismo no hara mucha diferencia a los
grandes pases capaces de negociar acuerdos regionales en sus
propios trminos. Los pases pequeos, sin tales influencias, seran
golpeados fuertemente. Cada vez ms el proteccionismo est
hacindose cargo de nuevas formas con las cuales son difciles de
lidiar.
PROTECCIONISMO
En una audiencia americana, Hochberg mencion que ya es hora de
dejar la fantasa de que existe un mercado puramente libre en el
mundo del comercio global y que en el mundo real las empresas
privadas se enfrentan contra una serie de competidores que a
menudo son propiedad del gobierno, adems de protegidos,
subvencionados, auspiciados por el gobierno o todos estos juntos.
Rusia fue particularmente activo.
En los ltimos aos el proteccionismo convencional de los aranceles y
cupos ha sido notablemente y afortunadamente, inmvil.
Una de las razones de la disminucin del proteccionismo tradicional
es que los pases afectados por la recesin son capaces de dejar caer
sus tasas de cambio. En la dcada de 1930 los paises en el patrn-oro
no tenan esa opcin, por lo que recurrieron a las tarifas en lugar de
evitar las importaciones.
Otra razn por la que hay menos proteccionismo pblico, es que la
prctica se ha deslizado hacia atrs en otras formas, a menudo para
evitar la falta de ejecucin de normas de la OMC, que se centra en las
medidas destinadas a impedir la entrada de las importaciones. Alerta

Global de Comercio define de manera ms amplia el proteccionismo

como todo aquello que lastima los intereses comerciales de otro pas
(incluye
los
rescates,
subsidios
salariales,
exportacin
y
desgravaciones del IVA, crditos de exportacin y la financiacin de
los bancos de propiedad estatal)
No es de extraar que los pases BRIC ocupan un lugar destacado en
el expediente del GTA de proteccionismo encubierto. Gracias a su
abrazo del capitalismo de Estado, la lnea entre la poltica industrial y
la subvencin a la exportacin es borrosa o inexistente
Es muy difcil identificar y castigar el proteccionismo en una industria
donde la poltica industrial es la regla, no la excepcin.
Aunque la promocin de exportaciones y la poltica industrial son
menos propensos a desencadenar la accin y comerciales guerras de
represalia que la supresin de las importaciones, que no hacen que
estos mtodos ms sutiles menos distorsionante o perjudicial, dice de
GTA Sr. Evenett. Si las exportaciones del pas de A al pas B se
benefician de generosos crditos a la exportacin, el pas B puede
quejarse.
Al igual que los aranceles de importacin, subsidios a la exportacin
provocan muchas distorsiones.
La Poltica industrial tambin tiene a menudo consecuencias
inesperadas, como la de Brasil que est plagada de problemas: las
empresas brasileas aprecian la ayuda que reciben del gobierno, pero
preferiran polticas ms favorables al crecimiento en los impuestos, la
inversin y de pago.
El Proteccionismo encubierto y la poltica industrial pueden impulsar
industrias o exportaciones especficas, sino que lo hace un pas no es
bueno si otras polticas sofocan la empresa privada y causan la falta
de inversin en capital humano y fsico. Brasil y la India se han
retrasado debido a que sus gobiernos canalizaron recursos del Estado
para sectores y grupos en lugar de impulsar el potencial subyacente
de sus economas.
PRESIONES POLTICAS
Mientras que las grandes empresas tienen los recursos para
responder a las necesidades cambiantes, a las empresas pequeas
les resulta mucho ms difcil de ajustar. Por ejemplo, no tiene las
mismas facilidades la empresa Ford que la empresa MiTek.
Pocos mercados representan ms retos para las empresas extranjeras
que el de China.