PRUEBA # 3

NRC 2711
Lizbeth Velasquez
00105248

Captulo 14 - CASO 1
MEDICION DE RIESGO EN EL MERCADO BURSATIL
1) Antecedentes
El caso consiste en el anlisis de las medidas de volatilidad en el mercado burstil durante varios
periodos. Se toma en cuenta el ndice de rentabilidad de mercado S&P 500. Algunos financieros,
prefieren emplear beta como medida de riesgo de la accin, la cual se determinar a travs de una
regresin lineal simple, donde la variable independiente es la rentabilidad del mercado, en este
caso se utiliza el ndice S&P 500 y la rentabilidad de cada una de las acciones son las variables
dependientes. El valor beta del mercado financiero ser siempre 1, por esta razn si una accin
tiende a aumentar o disminuir su valor al igual que el mercado financiero tambin su beta ser
igual a 1.
2) Metodologa
Para el anlisis de la volatilidad de las acciones en el mercado financiero se utilizan diversos
mtodos. El primero, es el anlisis de los estadsticos descriptivos que se calculan mediante la
funcin data analysis en Excel, esta herramienta nos permite conocer de manera detallada las
desviaciones estndar y otros datos estadstico. El segundo mtodo utilizado para este anlisis es la
regresin lineal a travs del mtodo de mnimos cuadrados para obtener el valor de la ecuacin,
que para motivos del anlisis solo utilizaremos los valores de b1, as tambin como los valores de
R cuadrado que nos permitirn conocer el nivel de relacin entre las variables. Para el clculo de
estos ltimos datos, se utiliza las herramientas que Excel nos proporciona.
3) Resultados
a) Estadsticos descriptivos
Accin
Microsoft
Exxon
Caterpillar
Johnson
McDonald's
Sandisk
Qualcomm
Procter & Gamble

Rentabilida
d
Volatilidad
Nivel
0.5026%
0.04537 Bajo
1.6637%
0.05534 Medio
3.0097%
0.06856 Medio
0.5296%
0.03487 Bajo
2.4474%
0.06810 Medio
6.9262%
0.19540 Alto
2.8360%
0.08619 Medio
1.0589%
0.03707 Bajo

De acuerdo a los estadsticos descriptivos notamos que el nivel de rentabilidad promedio ms alto
es en las acciones de Sandick ya que tiene un promedio de 6.92%, esta rentabilidad es muy grande
tomando en cuenta que las dems acciones tienen niveles de rentabilidad promedios muy bajos. El ms

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cercano a Sandick es Caterpillar. La rentabilidad de estas acciones va de la mano con el nivel de

volatilidad ya que la desviacin estndar de Sandick es de 0.1954, este dato nos muestra que el riesgo de
esta accin es mayor en comparacin con las dems, ya que tiende a aumentar y disminuir sus valores.
b) Regresin lineal Beta
Accin
Volatilidad
Porcentaje - mercado
Microsoft
0.4583
54% Menos
Exxon
0.7309
27% Menos
Caterpillar
1.4932
49% Mas
Johnson
0.0088
99% Menos
McDonald's
1.5032
50% Mas
Sandisk
2.6048
160% Mas
Qualcomm
1.4139
41% Mas
Procter & Gamble
0.5065
49% Menos
Al analizar los valores de beta obtenemos informacin acerca de la volatilidad, en este caso, sabemos que
el valor mayor de beta en las acciones del mercado es de la empresa Sandick, ya que muestra un nivel de
2.6048 que significa que su nivel de volatilidad es 160% mayor que la del mercado de valores tomando
como referencia el ndice S y P 500.
c) Correlacin
Accin
Microsoft
Exxon
Caterpillar
Johnson
McDonald's
Sandisk
Qualcomm
Procter & Gamble

R^2
0.0707
0.1209
0.3288
0.0000
0.3378
0.1232
0.1866
0.1295

Los datos acerca del nivel de correlacin basndonos en los valores de R cuadrado de todas las acciones
en comparacin con el ndice de rentabilidad del mercado son muy bajas. Es decir que no existe un buen
ajuste de bondad entre las variables.
4) Conclusiones
Sera recomendable invertir en acciones con mayor rentabilidad en el mercado, aunque el riesgo
tambin sera mayor. Pero esta decisin depende del nivel de riesgo del inversor.