MODELO DE ANALISIS FINANCIERO:

EL ANLISIS FINANCIERO
Objetivos y Finalidad
Evaluacin histrica del funcionamiento econmico-financiero de
la empresa as como de sus perspectivas para el futuro.
Permite analizar la comportamiento de la empresa en el pasado
y apreciar su situacin financiera actual.
Depende del punto de vista particular de cada parte involucrada.
Implica el anlisis y evaluacin de los Estados Financieros de la
empresa.
Mediante el anlisis del Flujo de Fondos se puede determinar el
impacto que tienen sus fuentes y usos de fondos sobre su
posicin financiera.

UTILIDAD :
ANALISIS INTERNO
ANALISIS EXTERNO
INSTRUMENTOS DE MEDICIN:
Anlisis Horizontal
Anlisis Vertical
Razones Financieras
Comparacin Industrial
Anlisis de Tendencias
ANALISIS EXTERNO
ACREEDORES COMERCIALES
Derechos de corto plazo
nfasis en el anlisis del capital de trabajo, principalmente en la liquidez
de la empresa.
TENEDORES DE BONOS

Derechos de mediano y largo plazo

nfasis en el anlisis de la estructura
de capital de la empresa.
TENEDORES DE ACCIONES
Derechos de mediano y largo plazo
Utilidades actuales y futuras
nfasis en el anlisis de la rentabilidad y estrategia financiera de la
empresa

ANALISIS INTERNO
PLANEAMIENTO
Posicin financiera actual
Oportunidades de financiacin
CONTROL INTERNO
Rendimiento sobre la inversin
Gestin financiera eficiente

LOS RATIOS O INDICADORES FINANCIEROS

Son relaciones que permiten medir las actividades de la empresa.
Identifican el vnculo que existe entre el activo y pasivo corriente, o
entre sus cuentas por cobrar o sus ventas anuales.
Permite comparar las condiciones de una empresa con respecto al
tiempo, o a otras empresas (CIIU).
CIIU Clasificacin Industrial Internacional Uniforme-COVASEV
Uniforman diversos elementos de los datos financieros de toda una
serie, considerando diferencias dimensionales.

CONSIDERACIONES PARA UNA BUENA APLICACIN DE RATIOS

La aplicacin de ratios incluye solo una muestra representativa de
los posibles ndices.
Los ratios son solo seales que indican las potenciales reas de
fortaleza o debilidad; se requieren de datos adicionales para una
mejor apreciacin.
Es preciso analizar con mucho cuidado un indicador para descubrir
su verdadero significado.
Los ratios son significativos cuando se compara con algn patrn,
tal como la tendencia del promedio de la industria CIUU o con un
objetivo establecido por la direccin.
Al establecer comparaciones entre empresas, recordar que las
diferencias en las tcnicas contables pueden tener como resultado
desigualdades sustanciales entre ellas.

CLASIFICACIN BSICA DE LOS RATIOS FINANCIEROS.

I. RATIOS DE LIQUIDEZ
II. RATIOS DE GESTIN O ACTIVIDAD
III. RATIOS DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
IV. RATIOS RENTABILIDAD
V. RATIOS DE VALOR DE MERCADO
VI. RATIOS SOBRE DIVIDENDO
RATIOS DE LIQUIDEZ :
Indican la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones
de corto plazo.
CAPITAL DE TRABAJO: ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
RAZON CORRIENTE: ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE
PRUEBA ACIDA:
CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE INVENTARIO / PASIVO

RATIOS DE GESTION O ACTIVIDAD.

Indican eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para generar
ventas.
ROTACION DE INVENTARIOS : COSTO VENTAS / INVENTARIOS
PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIOS: INVENTARIO / COSTO VENTA /
360
PERIODO PROMEDIO COBRANZA: CUENTAS X COBRAR / VENTAS
CREDITO / 360
PERIODO PROMEDIO PAGOS: CUENTAS X PAGAR / COMPRAS /360
ROTACION DE ACTIVO FIJO: VENTAS / ACTIVO FIJO NETO
ROTACION DE ACTIVO TOTAL: VENTAS / ACTIVO TOTAL
RATIOS DE APALANCAMIENTO FINANCIERO.
Indica la capacidad que tiene una empresa para cumplir con sus
obligaciones de deuda a corto y largo plazo.
RATIO DE ENDEUDAMIENTO. D/A= DEUDA TOTAL / ACTIVO TOTAL.
RATIO DE DEUDA / CAPITAL. D/CCC= DEUDA TOTAL / CAPITAL
CONTABLE TOTAL
RATIO DE COBERTURA DE INTERESES: UAIT (EBIT) / INTERESES
RATIOS DE RENTABILIDAD
Miden con que eficacia la administracin de una empresa genera
utilidades con base en ventas, activos e inversiones de los
accionistas.
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA. MUB=
VENTAS

VENTAS COSTO VENTAS /

MARGEN DE UTILIDAD NETA. MUN = UTILIDAD NETA / VENTAS

GENERACION BASICA DE UTILIDADES. GU = UAIT / ACTIVO TOTAL
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES ROI.
ROI = UTILIDAD NETA /ACTIVO TOTAL
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE COMUN ROE.
ROE = UTILIDAD NETA/CAPITAL CONTABLE COMUN.

RATIOS DE VALOR DE MERCADO:

Miden la evaluacin de los mercados financieros sobre el desempeo de la
empresa. Brindan la gerencia un indicio de lo que los inversionistas piensan
sobre el pasado y el futuro de la empresa.

RAZON PRECIO /UTILIDAD P/E. PER= PRECIO X ACCION / UPA

VALOR EN LIBROS X ACCION. VL=CAPITAL CONTABLE COMUN / NAC
VALOR DE MERCADO / VALOR LIBROS. P/VL= PRECIO X ACCION / VL