TRABAJO PRCTICO

ANALISIS DE LOS ESTADOS

CONTABLES
ALUMNOS:
14591

GIUSTI, SANTIAGO
HENZE, MARTIN

14582
PEREZ UBINO, GASTON
14408

MATERIA: ANALISIS DE LOS ESTADOS

CONTABLES

TEMA: ANLISIS DE LA SITUACION

FINANCIERA A CORTO PLAZO

Supuestos
Todas las ventas son a crdito
Todas las compras son a crditos
Plazos realizacin Activo Corriente
o Otros activos: 30 das
o Crditos con partes
relacionadas: 30 das
o Inversiones: 90 das
Plazos exigibilidad del Pasivo
Corriente
o Remuneraciones y cargas
sociales: 15 das
o Deudas con partes
relacionadas: 30 das
o Prestamos: 180 das
o Impuestos por pagar: 15 das
o Otras deudas: 20 das

RATIOS
AO
Liquidez Corriente
Tendencia Activo
Cte.
Tendencia pasivo
Cte.
Liquidez Seca
Tendencias Activos
rpidos
Antigedad Cred.
Por Vtas.
Tendencias de
Ventas a Cred
Tendencia de Cred
x Vtas
Antigedad de
Stock
Tendencia de Costo
de Venta
Tendencia de Bs
Cambio
Antigedad de
Deuda
Tendencia Compras
a Crdito
Tendencia de
Deudas
Comerciales
C.O.B
C.O.N
Rotacin Capital
Corriente
Tendencias de Vtas.
Tendencias de
Capital Corriente

2012
1,24
100%

2013
1,27
161%

2014
1,23
163%

100%

158%

164%

0,77
100%

0,85
173%

0,92
197%

68,59

62,11

71,58

100%

177,6%

159,1%

100%

175,41

204%

93,92

80,7

70,78

100%

136%

160%

100%

142%

107%

75

62,36

72,75

100%

149%

154%

100%

165%

154%

162,51
87,51
9,91

142,81
80,45
9,439

142,36
69,61
9,319

100%
100%

145%
177,6%

173%
159,1%

INDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE

AO 2012
1,24

AO 2013
1,27

AO 2014
1,23

A simple vista podemos observar que, en el caso de los 3 aos el

ndice presenta una relacin mayor que 1. Por lo que se puede
establecer que el Fondo de maniobra es positivo y le permite a la
empresa en un principio. Afrontar sus obligaciones a corto plazo.
La variacin observando de ao a ao se puede encontrar
justificada en los cambios en las tendencias de activo corriente (ao
2013: 161%; ao 2014: 163%) y las del pasivo corriente (ao 2013:
158%; ao 164%). Que teniendo en cuenta las inmensas cifras
manejadas por la empresa representan una gran cantidad de dinero.
La disminucin significativa del coeficiente del ao 2013 al ao
2014. Puede ser explicado por el aumento considerable
de la
tendencia de los Pasivos corrientes. Lo que provoca una disminucin
pero aun as positivo en el fondo de maniobra con el que se maneja la
empresa.

INDICE DE LIQUIDEZ SECA

AO 2012
0,77

AO 2013
0,85

AO 2014
0,92

La liquidez seca es en principio un ndice que muestra una mayor

liquidez que el analizado con anterioridad.
El aumento considerable experimentado en cada ao puede
explicarse a travs de una variacin positiva en la tendencia de los
activos rpidos de un aumento del 73% con respecto al 2012. Ratio
que sigui creciendo hasta alcanzar en el ao 2014 un 24% ms que
el ao 2013.

ANTIGEDAD STOCK
AO 2012
93,02 DIAS

AO 2013
80,7 DIAS

AO 2014
70,78 DIAS

El presente cuadro expresa la disminucin del plazo en que los

bienes de cambio estn en los almacenes de la empresa. Se puede
suponer que se experimentar una disminucin en los costos de
tenencia de mercadera.
Una disminucin en los plazos provocar un aumento en la
rotacin de la mercadera, en el cual se supone que los bienes de
cambio estarn menos das en nuestros inventarios, y como
consecuencia implicar un aumento en el nivel de actividad.

RELACION ANTIGEDAD DE CRDITOS POR

VENTA/ANTIGEDAD DEUDAS COMERCIALES
Antigedad Cred. Por venta
AO 2012
68,59 DIAS

AO 2013
62,11 DIAS

AO 2014
71,58 DIAS

Antigedad Deudas Comerciales

AO 2012
75 DIAS

AO 2013
62,36 DIAS

AO 2014
72,75 DIAS

Algunos complementos para el ndice de liquidez corriente son la

antigedad de crditos por venta y deudas comerciales. Ya que el
plazo de cobro de los crditos por venta es menor al plazo en el que
se pagarn las deudas comerciales. Lo que le permite; obtener
recursos financieros necesarios con anterioridad, para hacer frente a
las obligaciones.
Un aumento del plazo promedio del 2013 al 2014 puede suponer
que:

Se ha acordado un plazo mayor con los

proveedores, lo que le permite demorar el plazo de pago.

El plazo real de pago es superior al acordado con los

proveedores, por una razn determinada, lo que se podra
suponer una disminucin en la confianza contra nuestros
proveedores.
El plazo de cobranzas indica el tiempo que demora la empresa en
cobrar las ventas efectuadas. Este ndice indicara las ventas tanto a
crdito como de contado. En el caso de que las ventas de contado
sean 0. El plazo de cobro de ventas seria el mismo que la antigedad
de crditos por venta.
El mismo anlisis puede efectuarse en caso del plazo de pago de
las compras. Si las compras de contado fueran nulas; este ratio sera
similar a la antigedad de las deudas comerciales.
Utilizamos en este anlisis; el supuesto de que todas las compras
y ventas son realizadas a crdito.

CICLO OPERATIVO BRUTO

Este ndice surge de relacionar el plazo de cobranza de ventas
(todas las ventas son a crdito) con la antigedad de los bienes de
cambio.
E indica el plazo que transcurre desde que la mercadera ingresa
a la empresa hasta que se transforman en dinero.
AO 2012
162,54 DIAS

AO 2013
142,81 DIAS

AO 2014
142,36 DIAS

Una disminucin en el Ciclo operativo bruto, trae aparejado; que

se haya producido una disminucin en el plazo de cobranza de las
ventas mantenindose constante la antigedad de bienes de cambio
y viceversa. O un aumento simultneo en los 2 ndices. Lo que le
permitir a la entidad obtener flujos de efectivo con mayor velocidad,
y disponer de fondos previos para afrontar las obligaciones
comerciales contradas con los agentes relacionados con la empresa.
Esto se podr analizar mejor con el Ciclo operativo neto.
CICLO OPERATIVO NETO
Resulta de detraerle al Ciclo operativo bruto, el plazo de pago de
compras (en el supuesto de que no hay ventas de contado, utilizamos
la antigedad de Proveedores).
AO 2012
87,61 DIAS

AO 2013
80,45 DIAS

AO 2014
69,61 DIAS

Como comenzamos a analizar anteriormente, la entidad

analizada est experimentando un incremento considerable en el
nivel de actividad. Este aumento puede explicarse con la Tendencia
de ventas. En la que desde el 2012 al 2014 creci un 73%.
Esto podra considerarse positivo? En principio s. Pero vamos a
analizar con mayor detenimiento.
Si una empresa vende ms, significa que debe comprar ms. Un
aumento en las ventas produjo un incremento en las compras, pero
en menor proporcin; del ao 2012 al 2014 aument un 55%. Este
aumento en menor proporcin puede explicarse conjuntamente con la
disminucin de la Antigedad de bienes de cambio; los bienes estn
menos tiempo en los almacenes y reducen tanto el costo de
almacenamiento como el costo de oportunidad generado por no

utilizar recursos. Todo esto tiene como consecuencia un aumento

significativo en el margen de ganancia.
Podemos agregar tambin que un aumento en las ventas fue
acompaado con una disminucin el ciclo operativo bruto y un
aumento del 2013 al 2014 en el plazo de pago por compras.

LIQUIDEZ NECESARIA
AO 2012
1,034223907

AO 2013
1,21519634

AO 2014
0,924318954

Finalmente este ratio indica la liquidez que debera alcanzar la

empresa para que; en principio, no presente problemas financieros en
el corto plazo.
Podemos afirmar que la sociedad presenta un Capital Corriente
necesario para solventar las operaciones que realiza.
La empresa podr incrementar considerablemente las ventas o
tener problemas con el ciclo operativo bruto y aun as, no ingresara
en una estrechez financiera.