MERCADO DE CAPITALES - UNMSM

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

Mercado de Capitales
Lic. Renato Eduardo Anicama Salvatierra
Email: renato.anicama@gmail.com

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Mercado de Capitales

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Que son los Mercados de

Capitales
Son aquellos en los que se realizan compras y ventas
de valores o activos financieros mediante operaciones a
medio y largo plazo. (Generalmente mayores a un ao).

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Los Mercados Financieros

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MERCADOS FINANCIEROS

Liquidez
Costos de
Transaccin

FUNCIONES
ECONOMICAS

Fijacin de
Precios

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CLASIFICACIN
NATURALEZA
Deuda

MADUREZ
Accin

VENCIMIENTO
Dinero

Capitales

Primario

Secundario

FECHA DE ENTREGA
Spot

Derivado

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EVOLUCIN DEL MERCADO DE

CAPITALES PERUANO

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ROL REGULADOR DEL MERCADO DE

VALORES
Velar por el desarrollo de
mercados eficientes

SMV

Nmero adecuado de ofertantes y

demandantes.
Informacin suficiente, completa y oportuna.
Costos de transaccin que no distorsionen la
determinacin de los precios.

Proteccin a los
inversionistas
Estabilidad Sistmica

MBITOS DE
ACCIN

Regulacin

Supervisin y
control
Promocin:
educacin y
difusin

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CAMBIOS ESTRUCTURALES

Estabilizacin econmica.
Reformas estructurales.
Reforma del sistema de pensiones.
Privatizaciones Participacin Ciudadana.
Cierre del Plan Brady.
Inversionistas institucionales: fondos mutuos y
fondos de inversin.
Reclasificacin de riesgo pas.

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MERCADO DE CAPITALES Y
CRECIMIENTO ECONMICO

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MECANISMO DE TRANSMISIN (1)

Imperfecciones del
Mercado
Costos de informacin
Costos de transaccin

Mercados
Financieros e
Intermediarios

Funciones
Financieras
Movilizacin del
ahorro
Asignacin de
recursos

Factores del
Crecimiento
Acumulacin del capital
Innovacin tecnolgica

Control de las
empresas
Permitir la gestin del
riesgo
Facilitar intercambio
de b, s y contratos

CRECIMIENTO

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MECANISMO DE TRANSMISIN (2)

MOVILIZACIN DEL AHORRO
HACIA LA INVERSIN

INVERSIN

CAPITAL

TRABAJO

CRECIMIENTO
ECONMICO

TALENTO
EMPRESARIAL

- Stock de infraestructura social:

educacin, salud, dotaciones fsicas,
geografa, recursos naturales
- Desarrollo institucional

PRODUCTIVIDAD
EFICIENCIA EN LA ASIGNACIN
DE RECURSOS

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MECANISMO DE TRANSMISIN (3)

Produccin de informacin
ex ante acerca de las
posibles
inversiones
y
asignaciones de capital.
Monitoreo
de
las
inversiones realizadas y los
gobiernos corporativos.
Desarrollo
financiero
permite:

Comercializacin,
diversificacin
y
administracin de riesgos.

Movilizacin de ahorros.
Provisin de medios de
pagos para facilitar el
intercambio de bienes y
servicios.

Menores costos de informacin

Menores costos de transaccin
Mejor seleccin de Proyectos
de inversin y Ahorro

(+) Rentabilidad
(-) Incertidumbre

Mejor
asignacin de
recursos

Acumulacin
de capital,
innovacin
tecnolgica
Incentiva
crecimiento
econmico

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DESARROLLO Y CRECIMIENTO DEL

MERCADO FINANCIERO
Estabilidad
macroeconmica
Mayor demanda de
servicios financieros
Acceso a financiamiento
y crecimiento econmico
Mercados financieros
sofisticados y preparados

Preparados para
enfrentar volatilidad

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CONCLUSIONES
ASPECTOS POSITIVOS
Estabilidad macroeconmica y responsabilidad
en el manejo econmico en pocas de bonanza.
Marco regulatorio claro y supervisin financiera
slida, reduciendo obstculos
jurdicos y
reglamentarios innecesarios que frenan su
funcionamiento eficaz.
Incremento en el nmero de participantes en el
mercado reflejando una mayor cultura de
inversin

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CONCLUSIONES
ASPECTOS NEGATIVOS
Descalce entre instrumentos de inversin y
objetivos de inversin.
Iliquidez del mercado secundario
Vulnerabilidad,
concentracin
de
partcipes.
Acceso limitado a medianas y pequeas
empresas.

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Lic. Renato Eduardo Anicama Salvatierra
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