Notas 4to Trim 2014 Corp. Lindley

Notas a los estados financieros (individual)
Corporacin Lindley S.A.
Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013
1.
Identificacin y actividad econmica

(a)
Identificacin Corporacin Lindley S.A. (en adelante la Compaa o Lindley) es una sociedad annima peruana constituida en base a Fbrica de
Aguas Gaseosas La Santa Rosa, una compaa constituida en el ao 1910, y que luego, en noviembre de 1928 se transformara en Jos R.
Lindley e Hijos S.A.. Posteriormente con fecha 22 de febrero de 1960 se constituye Inmobiliaria Lintab S.A., la cual mediante un proceso
de reorganizacin societaria absorbi a Jos R. Lindley e Hijos S.A. y a otras compaas relacionadas. En abril de 1997 Inmobiliaria Lintab
S.A. modific su razn social a Corporacin Jos R. Lindley S.A. hasta el 15 de junio de 2010, cambiando a partir de dicha fecha a la
denominacin actual. Los principales accionistas de la Compaa son miembros de la familia Lindley, que poseen el 59.07 por ciento de
las acciones representativas del capital emitido y Per Beverage Limitada S.R.L., subsidiaria de The Coca-Cola Company, la cual posee el
38.52 por ciento del capital emitido de la Compaa al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013.
El domicilio legal de la Compaa es Jirn Cajamarca 371, Rmac, Lima, Per.
Los estados financieros separados de la Compaa por al 31 de diciembre de 2013 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas
del 17 de marzo del 2014.
Los estados financieros separados de la Compaa al 31 de diciembre del 2014 fueron aprobados y autorizados para su publicacin por
la Gerencia General el 16 de febrero del 2015.
(b)
Actividad econmica La actividad principal de la Compaa es la elaboracin, embotellamiento, distribucin y venta de bebidas no alcohlicas y aguas
gasificadas, y de pulpas y nctares de frutas utilizando a travs de contratos de franquicia ciertas marcas de propiedad de empresas
relacionadas al Grupo; tales como Corporacin Inca Kola Per S.R.L, Schweppes Holdings Limited y The Coca-Cola Company. Todos los
contratos con dichas relacionadas, se espera sean renovados a su vencimiento.
La Compaa consolid el sistema de embotellado de los productos Coca Cola e Inca Kola en el Per en base a un proceso de adquisicin
y fusin hechos en aos anteriores con el embotellador de las marcas de The Coca Cola Company en el sur del Per, Lima y Trujillo, as
como con Embotelladora Piura S.A.; y de esta forma asegur el fortalecimiento de estas marcas en el mercado peruano y obtuvo una mejor
estructura para atender a su mercado.
El negocio de gaseosas en el Per es muy competitivo, a pesar de ello la Compaa ha logrado incrementar su participacin en el mercado,
principalmente la de sus marcas lderes Inca Kola y Coca Cola. Las ventas de los productos de la Compaa son efectuadas
mayoritariamente a distribuidores en Lima y otras ciudades al interior del pas.
A travs de su subsidiaria Embotelladora La Selva S.A., en la que cuenta con una participacin del 93.20 por ciento del capital emitido, la
Compaa tambin desarrolla sus actividades en la regin Oriental del pas.
Con fecha 23 de noviembre de 2011, la Compaa efectu la emisin internacional de bonos bajo la regla 144A/Regulacin S de la Ley
de Mercado de Valores de los Estados Unidos de Amrica por un monto de US$.320000,000 a una tasa de 6.75% y con vencimiento el
23 de noviembre de 2021. Los fondos obtenidos de esta emisin internacional fueron utilizados para la reestructuracin de sus pasivos y
financiar su plan de inversiones. Ver nota 15.
Notas a los estados financieros (continuacin)

c)
Fusin por Absorcin En el mes de mayo de 2012, la Compaa adquiri la totalidad de las acciones de Construcciones e Inmuebles Pucusana S.A.C. (CIPSA) a
travs de un acuerdo con Latn American Finance LLC (sociedad extranjera). CIPSA es propietaria de un terreno rstico de 66.910
hectreas ubicado en el distrito de Pucusana donde se instalar la nueva planta industrial de embotellamiento de aguas no alcohlicas y
bebidas gasificadas. Este inmueble constituye el nico activo de CIPSA y se han adquirido 4488,000 acciones comunes que representan
la totalidad de su capital emitido suscrito y pagado, por la suma de US$16620,000.
En Junta General de Accionistas del da 31 de diciembre de 2012 se aprob el Proyecto de Fusin Simple, el cual establece que la
Compaa absorber a ttulo universal la totalidad del patrimonio de CIPSA. La fecha de entrada en vigencia de la fusin fue el 31 de
diciembre de 2012.
2.
Bases de preparacin y presentacin, principios y prcticas contables

2.1.
Bases para la preparacin y presentacin

Los estados financieros de la Compaa han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en
adelante NIIF), emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante IASB) y vigentes al 31 de diciembre de 2014.
Los estados financieros separados adjuntos han sido preparados en base al costo histrico, excepto por los instrumentos financieros
derivados que han sido medidos al valor razonable. Los estados financieros consolidados estn presentados en nuevos soles, todos los
valores se redondean a miles segn el valor ms prximo (S/.000), excepto cuando se indique de otro modo.
La Compaa tambin ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo a lo previsto en el prrafo 9 de la NIC 27, que se
presentan en forma separada. Para una correcta interpretacin de los estados financieros separados de acuerdo a NIIF, stos deben
leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados.
En la nota 2.4 se incluye informacin sobre los juicios, estimaciones y suposiciones contables significativas utilizadas por la Gerencia para
la preparacin de los estados financieros adjuntos.
2.2.
Resumen de principios y prcticas contables significativas A continuacin se presentan los principales principios contables utilizados en la preparacin de los estados financieros de la Compaa:
(a)
Efectivo y equivalentes al efectivo El rubro efectivo y equivalente de efectivo del estado de situacin financiera comprende el efectivo en bancos y en caja y los
depsitos con un vencimiento original de tres meses o menos. Para propsitos de preparacin del estado de flujos de efectivo, el
efectivo y equivalentes de efectivo incluye el efectivo y depsitos a corto plazo anteriormente definidos, netos de los sobregiros
bancarios.
(b)
Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medicin posterior (i)
Activos financieros
Reconocimiento y medicin inicial
Los activos financieros incluidos en el alcance de la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 39 Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Medicin se clasifican como activos financieros al valor razonable con cambios en
resultados, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su vencimiento, inversiones financieras
disponibles para la venta, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, segn
corresponda.
La Compaa determina la clasificacin de los activos financieros al momento de su reconocimiento inicial.
Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable ms, en el caso de los activos financieros
que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transaccin directamente atribuibles.

Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos dentro de un perodo de tiempo
establecido por una norma o convencin del mercado se reconocen en la fecha en la que la Compaa se compromete a
comprar o vender el activo.
Medicin posterior La medicin posterior de los activos financieros depende de su clasificacin, tal como se detalla a continuacin:
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen a los activos mantenidos para negociacin
y los activos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en
resultados. Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociacin si se adquieren con el propsito de
venderlos o recomprarlos en un futuro cercano.
Esta categora incluye los instrumentos financieros derivados tomados por la Compaa que no se designan como
instrumentos de cobertura segn la NIC 39. Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se
contabilizan en el estado de situacin financiera por su valor razonable y los cambios en dicho valor razonable son
reconocidos como ingresos o costos financieros en el estado de resultados.
Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Compaa mantiene instrumentos financieros derivados
(cross currency swap y swaps de tasas de inters) designados como de negociacin clasificados como pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, ver nota 27.
Prstamos y cuentas por cobrar Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no
cotizan en un mercado activo. Despus del reconocimiento inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado
mediante el uso del mtodo de la tasa de inters efectiva, menos cualquier estimacin por deterioro del valor. El costo
amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisicin y las comisiones o los costos
que son una parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin se reconoce como ingreso financiero en el
estado de resultados. Las prdidas que resulten del deterioro del valor se reconocen en el estado de resultados como
costos financieros.
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos, se clasifican como mantenidos
hasta el vencimiento, cuando la Compaa tiene la intencin manifiesta y la capacidad de mantenerlos hasta su
vencimiento.
Despus del reconocimiento inicial, las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se miden al costo amortizado
utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva, menos cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se calcula
tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisicin y las comisiones o los costos que son una parte
integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin de la tasa de inters efectiva se reconoce en el estado de
resultados como ingreso financiero. Las prdidas que resulten de un deterioro del valor se reconocen en el estado de
resultados como costo financiero.
Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Compaa no mantuvo inversiones mantenidas hasta el
vencimiento.

Inversiones financieras disponibles para la venta Son aquellas designadas como tales, ya que se mantienen por un tiempo indefinido y pueden ser vendidas debido a
necesidades de liquidez o cambios en la tasa de inters, tipos de cambio o en el precio de capital; o no califican para ser
registradas como a valor razonable a travs del estado de resultados o mantenidas hasta su vencimiento.
Despus del reconocimiento inicial, las inversiones financieras disponibles para la venta son reconocidas a su valor
razonable. Los resultados no realizados son reconocidos directamente en el patrimonio neto. Cuando el valor es
vendido, la ganancia o prdida acumulada previamente reconocida en el patrimonio neto, es reconocida en el estado de
resultados el rubro ingresos financieros o gastos financieros segn corresponda.
Los dividendos que se ganaron durante el tiempo en el que se mantuvo la inversin son reconocidos en el estado de
resultados cuando el derecho de pago se ha establecido.
Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa mantiene un portafolio de inversiones clasificado como disponible para la
venta, ver nota 8.
Baja en cuentas Un activo financiero (o, de ser el caso, parte de un activo financiero o parte de un grupo de activos financieros similares)
se da de baja en cuentas cuando:
-
Los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo han expirado;
la Compaa ha transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo o ha asumido una
obligacin de pagar a un tercero la totalidad de los flujos de efectivo sin una demora significativa, a travs de un
acuerdo de intermediacin, y (a) la Compaa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo o (b) el Grupo no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero ha transferido el control del mismo.
Cuando la Compaa haya transferido sus derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo de un activo, o haya
celebrado un acuerdo de transferencia pero no haya ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad del activo, ni haya transferido el control del mismo, el activo se sigue reconociendo.
En este caso, la Compaa tambin reconoce el pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se miden
de una manera que reflejen los derechos y las obligaciones que la Compaa ha retenido.
(ii)
Deterioro del valor de los activos financieros

Al final de cada perodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe alguna evidencia objetiva de que un activo
financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un activo financiero o un grupo de
activos financieros se considera deteriorado en su valor solamente si existe evidencia objetiva de deterioro del valor
como consecuencia de uno o ms acontecimientos que hayan ocurrido despus del reconocimiento inicial del activo (un
evento de prdida), y ese evento que haya causado la prdida tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros
estimados del activo financiero o de un grupo de activos financieros, que se puede estimar de manera fiable. La
evidencia de un deterioro del valor podra incluir indicios de que los deudores o un grupo de deudores se encuentran con
dificultades financieras significativas, el incumplimiento o mora en los pagos de capital o intereses, la probabilidad de
que entren en quiebra u otra forma de reorganizacin financiera, y cuando datos observables indiquen que existe una
disminucin medible en los flujos de efectivo futuros estimados, tales como cambios adversos en el estado de los pagos
en mora o en las condiciones econmicas que se relacionan con los incumplimientos.

Activos financieros contabilizados al costo amortizado Para los activos financieros contabilizados al costo amortizado, la Compaa primero evala si existe evidencia objetiva
individual del deterioro del valor de los activos financieros que sean individualmente significativos, o colectivamente
para los activos financieros que no resulten individualmente significativos. Si la Compaa determina que no existe
evidencia objetiva de deterioro del valor para un activo financiero evaluado de manera individual, independientemente
de su importancia, incluir al activo en un grupo de activos financieros con caractersticas de riesgo de crdito similar y
los evaluar en forma conjunta para determinar si existe deterioro del valor. Los activos que se evalan de manera
individual para determinar si existe deterioro del valor y para los cuales una prdida por deterioro se reconoce o se sigue
reconociendo, no se incluyen en una evaluacin colectiva de deterioro del valor.
Si existiera evidencia objetiva de que se ha generado una prdida por deterioro del valor, el importe de la prdida se
mide como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados
(excluidas las prdidas crediticias futuras esperadas que an no se hayan incurrido). El valor presente de los flujos de
efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa de inters efectiva original de los activos financieros. Si un prstamo
devenga una tasa de inters variable, la tasa de descuento para medir cualquier prdida por deterioro del valor es la tasa
de inters efectiva actual.
El importe en libros del activo se reduce a travs del uso de una cuenta de provisin y el importe de la prdida se
reconoce en el estado de resultados. Los intereses ganados se siguen devengando sobre la base del importe en libros
reducido del activo, utilizando la tasa de inters efectiva utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros a los fines
de medir la prdida por deterioro del valor.
Los intereses ganados se registran como ingresos financieros en el estado de resultados. Los prstamos y la provisin
correspondiente se castigan cuando no existe expectativa realista de un recupero futuro y toda la garanta sobre ellos se
hizo efectiva o se transfiri a la Compaa. Si, en un ejercicio posterior, el importe estimado de la prdida por deterioro
del valor aumenta o disminuye debido a un acontecimiento que ocurra despus de haber reconocido el deterioro, la
prdida por deterioro del valor reconocida anteriormente se aumenta o disminuye ajustando la cuenta de provisin. Si
posteriormente se recupera una partida que fue imputada a prdida, el recupero se acredita como costos financieros en
el estado de resultados.
(iii)
Pasivos financieros
Reconocimiento y medicin inicial Los pasivos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como pasivos financieros al valor razonable con
cambios en resultados, prstamos y cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura
en una cobertura eficaz, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de los pasivos financieros al
momento de su reconocimiento inicial.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en el caso de prstamos, se mantienen
al costo amortizado. Este incluye, los costos de transaccin directamente atribuibles.
Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, los pasivos financieros de la Compaa incluyen cuentas por
pagar comerciales, cuentas por pagar a relacionadas, otras cuentas por pagar, obligaciones financieras e instrumentos
financieros derivados.
Las obligaciones financieras son clasificadas como obligaciones a corto plazo a menos que la Compaa tenga el
derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las obligaciones por ms de doce meses despus de la fecha del estado de
situacin financiera.

Medicin posterior
La medicin posterior de los pasivos financieros depende de su clasificacin, tal como se muestra a continuacin:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos financieros mantenidos para
negociar y los pasivos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con
cambios en resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se adquieren con el propsito de venderlos en un
futuro cercano. Esta categora incluye los instrumentos financieros derivados tomados por la Compaa, que no se
designan como instrumentos de cobertura en relaciones de cobertura segn la define la NIC 39. Los derivados implcitos
separados tambin se clasifican como mantenidos para negociar, salvo que se designen como instrumentos de
cobertura eficaces.
Las ganancias o prdidas por pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el estado de resultados.
Prstamos que devengan inters Despus del reconocimiento inicial, los prstamos que devengan intereses se miden al costo amortizado utilizando el
mtodo de la tasa de inters efectiva. Las ganancias y prdidas se reconocen en el estado de resultados cuando los
pasivos se dan de baja, as como tambin a travs del proceso de amortizacin utilizando el mtodo de la tasa de inters
efectiva. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisicin y las
comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin se reconoce como
costo financiero en el estado de resultados.
Baja en cuentas Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligacin correspondiente ha sido pagada o cancelada, o ha expirado.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro proveniente del mismo prestamista bajo condiciones
sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o
modificacin se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia en los
importes respectivos en libros se reconocen en el estado de resultados.
(iv)
Compensacin de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensacin y se presentan netos en el estado de situacin financiera,
solamente si existe en ese momento un derecho legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y existe la
intencin de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultnea.
(v)
Valor razonable de los instrumentos financieros

Al final de cada periodo sobre el que se informa, el valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en
mercados activos se determina por referencia a los precios cotizados en el mercado o a los precios cotizados por los
agentes del mercado (precio de compra para las posiciones largas y precio de venta para las posiciones cortas), sin
deducir los costos de transaccin.
Para los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo, el valor razonable se determina utilizando
tcnicas de valoracin adecuadas. Tales tcnicas pueden incluir el uso de transacciones de mercado recientes entre
partes interesadas y debidamente informadas que acten en condiciones de independencia mutua, referencias al valor

razonable de otros instrumentos financieros que sean esencialmente similares, el anlisis de flujos de efectivo
descontados u otros modelos de valoracin.
En la nota 24 se brinda informacin sobre los valores razonables de los instrumentos financieros y mayores detalles
sobre cmo estos se midieron.
Instrumentos financieros derivados Los instrumentos financieros derivados, de acuerdo con las reglas de la NIC 39, se clasifican en negociables y de
cobertura. Los aspectos ms relevantes de cada categora se describen a continuacin:
Negociables Los instrumentos financieros derivados de negociacin son inicialmente reconocidos en el estado de situacin financiera
a su costo y posteriormente son llevados a su valor razonable. Los valores razonables son obtenidos sobre la base de los
tipos de cambio y las tasas de inters de mercado. Las ganancias y prdidas por los cambios en el valor razonable son
registradas en los resultados del ejercicio.
Los instrumentos financieros derivados que mantiene la Compaa bajo la modalidad de Cross Currency Interest Rate
Swap y Swaps de tasas de inters, no califican como cobertura segn las reglas especficas de la NIC 39 y, por lo
tanto, son tratados como derivados de negociacin.
Cobertura La contabilidad de cobertura, segn la NIC 39, se aplica con el objeto de gestionar riesgos particulares para las
transacciones que cumplen con los criterios especficos para ello. Los instrumentos financieros derivados de cobertura
son inicialmente reconocidos a su valor razonable a la fecha de inicio del contrato y posteriormente son llevados a su
valor razonable a la fecha de los estados financieros. Cualquier ganancia o prdida proveniente de los cambios en el
valor razonable de los derivados son registradas directamente en el resultado del ejercicio, excepto por la porcin eficaz
de las coberturas de flujos de efectivo, las cuales son reconocidas como otro resultado integral.
Para propsitos de la contabilidad de coberturas, las coberturas estn clasificadas como:
-
Cobertura del valor razonable: es una cobertura de la exposicin a los cambios en el valor razonable de activos o
pasivos reconocidos o de compromisos en firme no reconocidos, o bien de una porcin identificada de dichos
activos, pasivos o compromisos en firme, que puede atribuirse a un riesgo en particular y puede afectar al
resultado del periodo;
Cobertura del flujo de efectivo: es una cobertura de la exposicin a la variacin de los flujos de efectivo que (i) se
atribuye a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo reconocido (como la totalidad o algunos de los
pagos futuros de inters de una deuda a inters variable), o a una transaccin prevista altamente probable, y
que (ii) puede afectar al resultado del periodo.
En el inicio de una relacin de cobertura, la Compaa designa y documenta formalmente la relacin de la cobertura para
la cual desea aplicar la contabilidad de cobertura y del objetivo y la estrategia de gestin de los riesgos para efectuar la
cobertura. La documentacin incluye la identificacin del instrumento de cobertura, de la partida cubierta o transaccin,
la naturaleza del riesgo que es cubierto y cmo la entidad determinar la eficacia del instrumento de cobertura para
compensar la exposicin a los cambios en el valor razonable de la partida cubierta o a los cambios en los flujos de
efectivo atribuibles al riesgo cubierto. Se espera que tales coberturas sean altamente eficaces en la consecucin de la
compensacin de los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto y se determinan

sobre un contexto de empresa en marcha y que realmente han sido altamente eficaces a travs de los perodos de
informacin financiera para los cuales fueron designados.
Las coberturas que cumplen con el estricto criterio para la contabilizacin de coberturas, son contabilizadas de la
siguiente manera:
Coberturas del valor razonable
Los cambios en el valor razonable de la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto se ajustan al valor en libros de la
partida cubierta y se reconoce como resultado del ejercicio.
Para las coberturas de valor razonable relacionadas a las partidas llevadas al costo amortizado, el ajuste al valor en
libros es amortizado contra los resultados del ejercicio de acuerdo a los vencimientos de las partidas cubiertas. La
amortizacin podr comenzar tan pronto como se realice el ajuste y deber comenzar no despus de que la partida
cubierta deja de ser ajustada segn cambios en su valor razonable atribuible al riesgo que es cubierto.
Si la partida cubierta deja de ser reconocida como tal, el valor razonable no amortizado se reconoce inmediatamente
como resultado del ejercicio.
Cuando un compromiso en firme no reconocido se designa como partida cubierta, el cambio acumulativo subsecuente
en el valor razonable del mismo, que sea atribuible al riesgo cubierto, se reconoce como un activo o pasivo con la
correspondiente prdida o ganancia reconocida como resultado del ejercicio.
Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Compaa no mantiene contratos de cobertura de valor
razonable.
Cobertura de flujos de efectivo
La porcin eficaz de la prdida o ganancia en el instrumento de cobertura, se reconoce como otro resultado integral,
mientras que cualquier porcin ineficaz se reconoce inmediatamente en el resultado del ejercicio.
Los importes reconocidos como otro resultado integral se transfieren al estado de resultados cuando la transaccin
cubierta prevista afecte el resultado del ejercicio, por ejemplo cuando el ingreso o gasto financiero es reconocido o
cuando ocurre la venta prevista. En los casos en que la partida cubierta es el costo de un activo no financiero o un pasivo
no financiero, los importes reconocidos en el patrimonio neto se transfieren al costo inicial del activo o del pasivo no
financiero.
Si se espera que la transaccin prevista o el compromiso en firme no ocurra, la prdida o ganancia acumulada
reconocida previamente en el patrimonio neto se transfieren a los resultados del ejercicio. Si el instrumento de cobertura
expira o se vende, es resuelto o ejercido sin reemplazo o refinanciacin, o si su designacin como de cobertura revoca,
cualquier prdida o ganancia acumulada reconocida previamente en el patrimonio neto permanece en el patrimonio
neto hasta que la transaccin prevista o compromiso en firme ocurra.
Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Compaa ha decidido coberturar su exposicin a los riesgos
de volatilidad de precios de commodities mediante la suscripcin de futuros de compra y swaps de precios de azcar.
Estos contratos califican como instrumentos de cobertura conforme a lo establecido en la NIC 39, ver nota 27.

(c)
Transacciones en moneda extranjera

(i)
Moneda funcional y moneda de presentacin La Compaa ha definido al nuevo sol como su moneda funcional y de presentacin de sus estados financieros.
(ii)
Transacciones y saldos en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la moneda
funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los
tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de
situacin financiera. Las ganancias o prdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidacin de dichas
transacciones y de la traslacin de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de
ao, son reconocidas en el estado de resultados.
Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera establecidos al costo histrico son trasladados
a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la transaccin.
(d)
Inventarios Los inventarios estn valuados al costo o al valor neto de realizacin el que resulte menor.
Los costos en los que se incurre para llevar los inventarios a su ubicacin y condiciones actuales se contabilizan de la siguiente
manera:
Mercaderas, materias primas, envases y embalajes y suministros El costo comprende el costo de compra y se determina utilizando el mtodo de promedio ponderado.
Productos terminados y productos en proceso El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el costo del material, mano de obra directa, otros
costos directos y gastos generales de fabricacin (sobre la base de la capacidad de operacin normal) y excluye los gastos de
financiamiento y las diferencias en cambio.
El costo de compra de los inventarios incluye la transferencia de las ganancias y prdidas por coberturas de flujos de efectivo
reconocidas en el otro resultado integral, asociadas a la adquisicin de materia prima.
Inventarios por recibir
Los inventarios por recibir son valuados al costo de compra
El valor neto de realizacin es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en
condicin de venta y de los gastos de comercializacin y distribucin.
e)
Inversin en subsidiaria
La subsidiaria es una entidad sobre la que la Compaa posee control de sus operaciones y polticas financieras, y en las que
generalmente posee ms del 50 por ciento de derecho a voto. Las inversiones en subsidiarias se reconocen al costo de
adquisicin menos cualquier estimacin por deterioro. La Compaa efecta una evaluacin de deterioro de su inversin si
ocurrieran eventos o circunstancias que pudieran ser indicadores que el valor en libros de la inversin pueda no ser recuperable.
Si tal indicador de deterioro existiese, la Compaa prepara un estimado del valor recuperable. Cuando el valor en libros de la

inversin excede su valor recuperable, la inversin se considera deteriorada y es provisionada hasta su valor recuperable. Si en
periodos subsecuentes el importe de la estimacin por deterioro disminuyera y la disminucin puede relacionarse objetivamente
con eventos posteriores al reconocimiento de la estimacin por deterioro, la prdida por deterioro anteriormente reconocida es
reversada. Cualquier reversin posterior de prdidas por deterioro es reconocida en el estado de resultados hasta la medida en
que el valor en libros de los activos no exceda su costo amortizado a la fecha de la reversin.
Los dividendos ganados en efectivo de las inversiones se acreditan a resultados cuando se declaran.
(f)
Propiedades de inversin Las propiedades de inversin son presentadas a su costo de adquisicin o de ingreso al patrimonio, de conformidad con lo
dispuesto en la NIC 40 Inversin Inmobiliaria, siguiendo el modelo de costo histrico. Por consiguiente, son tratadas siguiendo
lo previsto en la NIC 16 Propiedad, planta y equipo. Las propiedades de inversin estn conformadas por los terrenos y su
respectiva edificacin.
La edificacin est sujeta a depreciacin siguiendo el mtodo de lnea recta, a una tasa que es adecuada para extinguir el costo
al fin de la vida til estimada de entre 40 y 80 aos.
Las propiedades de inversin se dan de baja, ya sea en el momento de su venta o cuando la propiedad de inversin se retira del
uso de forma permanente, y no se espera recuperar beneficio econmico alguno de su venta. La diferencia entre el ingreso
procedente de la venta y el importe en libros del activo se reconoce en el estado de resultados en el perodo en el que el activo fue
dado de baja.
Se realizan transferencias a o desde las propiedades de inversin solamente cuando exista un cambio en el uso del activo. Para el
caso de una transferencia desde una propiedad de inversin hacia un componente de propiedades, planta y equipo, el costo
atribuido tomado en cuenta para su posterior contabilizacin es el valor razonable del activo a la fecha de cambio de uso. Si un
componente de propiedades, planta y equipo se transfiere a una propiedad de inversin, la Compaa contabiliza el activo hasta
la fecha de cambio de uso de acuerdo con la poltica contable establecida para las propiedades, planta y equipo.
(g)
Propiedades, planta y equipo Las propiedades, planta y equipo se expresan al costo, neto de la depreciacin acumulada y de las prdidas acumuladas por
deterioro del valor, si las hubiere. Dicho costo incluye el costo de los componentes de reemplazo y los costos por prstamos, si se
cumplen con los requisitos para su reconocimiento. Cuando se requiere reemplazar componentes significativos de propiedades,
planta y equipo, la Compaa da de baja el componente reemplazado, y reconoce el nuevo componente, con su vida til y su
depreciacin respectiva. Del mismo modo, cuando se efecta una inspeccin de gran envergadura, el costo se reconoce como un
reemplazo, si se cumplen los criterios para su reconocimiento. Todos los dems costos de reparacin y mantenimiento se
reconocen en el estado de resultados a medida que se incurren.
El costo inicial de las propiedades, planta y equipo comprende su precio de compra, incluyendo aranceles e impuestos de compra
no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para ubicar y dejar al activo en condiciones de trabajo y uso.
Las obras en curso representan los inmuebles y equipos en construccin y se registran al costo. Las obras en curso no se
deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y estn operativos.
Un componente de propiedades, planta y equipo de cualquier parte significativa del mismo reconocida inicialmente, se da de
baja al momento de su venta o cuando no se espera obtener beneficios econmicos futuros por su uso o venta. Cualquier
ganancia o prdida resultante al momento de dar de baja el activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto procedente
de la venta y el importe en libros del activo) se incluye en el estado de resultados cuando se da de baja el activo.
10

La depreciacin es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta estimando las siguientes vidas tiles:
Aos
Edificios y otras construcciones
40 a 80
Maquinaria y equipo
5 a 50
Unidades de transporte
5 a 33
Muebles y enseres
4 a 30
Equipos de cmputo y diversos
4 a 30
Botellas y cajas
2.5 y 4
Los valores residuales, las vidas tiles y los mtodos de depreciacin se revisan a cada fecha de cierre de ejercicio y se ajustan
prospectivamente, de corresponder.
Las botellas de plstico y de vidrio retornable son presentadas a su costo y estn clasificadas como botellas dentro del rubro de
Propiedades, planta y equipo, neto. La depreciacin de stas es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta teniendo como
vida til 2.5 aos para las botellas de plstico retornable, de 4 aos para las botellas de vidrio retornable.
Las botellas no retornables se presentan dentro del rubro Inventarios a su costo especfico de adquisicin.
(h)
Arrendamientos La determinacin de si un contrato es o contiene un arrendamiento financiero est basada sobre la sustancia del contrato a la
fecha de su celebracin de si el cumplimiento del contrato es dependiente del uso de un activo especfico o el contrato otorga un
derecho para usar el activo.
Los arrendamientos financieros, los cuales transfieren sustancialmente a la Compaa todos los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad de los bienes arrendados, son registrados al inicio del arrendamiento, como activo y pasivo al valor razonable del
activo arrendado o si fuera menor al valor presente de los pagos mnimos de arrendamiento. Los costos iniciales son incluidos
como parte del rubro propiedades, planta y equipo. Los pagos de arrendamiento son distribuidos entre cargos financieros y
reduccin del pasivo por arrendamiento, de tal manera que una tasa de inters constante pueda ser obtenida para el saldo
remanente del pasivo. Los costos financieros son registrados directamente en los resultados de las operaciones. Los activos
arrendados capitalizados son depreciados de la forma que se explica en el literal (g) anterior, la cual es consistente con la poltica
de activos depreciables que mantiene la Compaa.
Los arrendamientos en los que el arrendador retiene efectiva y sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad de los bienes arrendados son clasificados como arrendamientos operativos. Los pagos de arrendamiento operativo
son reconocidos como gastos en el estado de resultados en base al mtodo de lnea recta a lo largo de la duracin del contrato.
(i)
Intangibles Un activo se reconoce como intangible si es probable que los beneficios econmicos futuros que genere fluirn al Grupo y su
costo puede ser medido confiablemente. Los intangibles son presentados al costo menos la amortizacin acumulada y, de ser
aplicable, el importe acumulado de las prdidas por deterioro de valor que se haya estimado.
La amortizacin es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta, a tasas adecuadas para extinguir el costo de los activos al fin de
la vida til estimada de 5 aos para las licencias de software y otros proyectos. El perodo y mtodo de amortizacin se revisa al
menos al cierre de cada perodo sobre el que se informa. Los cambios en la vida til esperada o el patrn esperado de consumo el
activo se contabilizan al modificarse el perodo o el mtodo de amortizacin, segn corresponda, y se tratan como cambios en las
11

estimaciones contables. El gasto por amortizacin se reconoce en el estado de resultados en la categora de gastos que resulte
ms coherente con la funcin de dichos activos intangibles.
Las ganancias o prdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la diferencia entre el ingreso neto
procedente de la venta y el importe en libros del activo, y se reconocen en el estado de resultados cuando se da de baja el activo
respectivo.
(j)
Plusvala Las combinaciones de negocios se contabilizan mediante el mtodo de la adquisicin. El costo de una adquisicin se mide como
la suma de la contraprestacin transferida, medida por su valor razonable a la fecha de la adquisicin, y el monto de cualquier
participacin no controladora en la adquirida. Para cada combinacin de negocios, la Compaa puede optar por medir la
participacin no controladora en la adquirida por su valor razonable, o por la participacin proporcional sobre los activos netos
identificables de la adquirida. Los costos de adquisicin incurridos se imputan a gastos y se los presenta dentro de gastos de
administracin en los resultados del ejercicio.
Cuando la Compaa adquiere un negocio, evala los activos y pasivos financieros incorporados, para su apropiada clasificacin
y designacin de conformidad con las condiciones contractuales, las circunstancias econmicas y otras condiciones pertinentes a
la fecha de la adquisicin. Esto incluye la separacin de los derivados implcitos en los contratos anfitriones de la entidad
adquirida.
La plusvala se mide inicialmente al costo, representado por el exceso de la suma de la contraprestacin transferida y el importe
reconocido por la participacin no controladora, respecto del neto de los activos netos identificables adquiridos y los pasivos
asumidos. Si esta contraprestacin resulta menor al valor razonable de los activos netos adquiridos, la diferencia se reconoce en
los resultados a la fecha de la adquisicin.
Despus del reconocimiento inicial, la plusvala se mide al costo menos cualquier prdida acumulada por deterioro del valor. A
los fines de las pruebas de deterioro de valor, la plusvala adquirida en una combinacin de negocios se asigna, a partir de la
fecha de adquisicin, a cada una de las unidades generadoras de efectivo de la Compaa que se espera sern beneficiadas con
la combinacin, independientemente de si otros activos o pasivos de la adquirida se asignan a esas unidades.
Cuando la plusvala forma parte de una unidad generadora de efectivo, y parte de la operacin dentro de tal unidad se vende, la
plusvala asociada con la operacin vendida se incluye en el importe en libros de la operacin al momento de determinar la
ganancia o prdida de la disposicin de la misma. La plusvala que se da de baja en esta circunstancia se mide sobre la base de
los valores relativos de la operacin de venta y de la porcin retenida de la unidad generadora de efectivo.
(k)
Costos de financiamiento Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de un activo que
necesariamente requiere de un perodo sustancial para quedar en condiciones de ser utilizado de la forma prevista o para ser
vendido se capitalizan como parte del costo de los activos respectivos. Todos los dems costos de financiamiento se reconocen
en el perodo en que se producen. Los costos de financiamiento consisten de costos financieros y otros costos en que incurre una
entidad en relacin con la obtencin de fondos en prstamo.
La Compaa capitaliza los costos de financiamiento para todos los activos calificados cuya construccin comenz a partir de la
adopcin de la NIIF (1 de enero de 2010) o con posterioridad a esa fecha.
Cuando se obtienen fondos especficamente para financiar un proyecto, el monto capitalizado representa los costos de
financiamiento realmente contrados. Si por un perodo corto
se dispone de fondos excedentes del dinero obtenido
especficamente para financiar un proyecto, los ingresos que genere la inversin temporal de dichos montos tambin se
capitalizan y se deducen del costo total de financiamiento capitalizado.
12

Cuando los fondos utilizados para financiar un proyecto forman parte de financiamientos generales, el monto capitalizado se
calcula utilizando un promedio ponderado de las tasas aplicables a los financiamientos generales pertinentes de la Compaa
durante el perodo. Todos los dems costos de financiamiento se reconocen en el estado de resultados en el perodo en que se
incurre en ellos.
(l)
Deterioro de activos no financieros A cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe algn indicio de que el valor de sus
activos se ha deteriorado. Si existe tal indicio o cuando es obligatorio efectuar una prueba anual de deterioro, la Compaa hace
un estimado del importe recuperable del activo. El importe recuperable del activo es el mayor entre su valor razonable menos los
costos de venta y su valor en uso, y es determinado para cada activo individual, a menos que el activo no genere flujos de caja que
sean largamente independientes de otros activos o grupos de activos, en cuyo caso se considera la unidad generadora de efectivo
(UGE) relacionada con dichos activos. Cuando el valor en libros de un activo o de una UGE excede su importe recuperable, se
considera que el activo ha perdido valor y es reducido a su importe recuperable. Para determinar el valor en uso, los flujos futuros
estimados son descontados a su valor presente, usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja la evaluacin
actual del valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo. Al determinar el valor razonable menos los costos de
venta, la Compaa toma en cuenta transacciones recientes en el mercado. Si no se pueden identificar transacciones, la
Compaa usa un modelo de valuacin.
La prdida por deterioro de operaciones continuas, incluyendo el deterioro de existencias, se reconoce en el estado de resultados
en las categoras de gastos consistentes con la funcin del activo deteriorado.
Para los activos en general, excluyendo la plusvala, la Compaa efecta una prueba de deterioro a cada fecha de reporte si
existe evidencia de que una prdida por deterioro reconocida anteriormente ya no existe o ha disminuido. Si existe esta evidencia,
la Compaa estima el importe recuperable del activo o de la UGE.
Una prdida por deterioro reconocida previamente slo se revierte si hubo un cambio en los supuestos usados para determinar el
importe recuperable de un activo desde la ltima vez en que se reconoci la ltima prdida por deterioro del valor. La reversin se
limita de tal manera que el importe en libros del activo no exceda su importe recuperable, ni exceda el importe en libros que se
hubiera determinado, neto de la correspondiente depreciacin, si no se hubiese reconocido una prdida por deterioro para el
activo en los perodos anteriores.
Dicha reversin se reconoce en el estado de resultados, salvo que el activo se contabilice por su valor revaluado, en cuyo caso la
reversin se trata como un incremento de revaluacin.
El siguiente criterio es considerado al evaluar el deterioro de la plusvala:
La prueba de deterioro de la plusvala se efecta en cada fecha de reporte y cuando las circunstancias indican que el valor en
libros puede estar deteriorado. El deterioro se determina mediante la evaluacin del importe recuperable de cada unidad
generadora de efectivo a la cual pertenece la plusvala. Cuando el importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo es
menor que su valor en libros, se reconoce una prdida por deterioro. Las prdidas por deterioro relacionadas con una plusvala no
pueden ser revertidas en perodos futuros.
Las tasas de descuento son ajustadas por el riesgo pas y riesgo negocio correspondiente. Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de
diciembre de 2013 las tasas utilizadas fueron de 7.14% y 8% respectivamente. Asimismo, para los flujos futuros estimados se ha
utilizado una tasa de crecimiento de 6%.
13

(m)
Impuestos Impuesto a las ganancias corriente Los activos y pasivos corrientes por impuesto a las ganancias se miden por los importes que se esperan recuperar o pagar a la
autoridad tributaria. Las tasas imponibles y las leyes tributarias fiscales utilizadas para computar el impuesto son aquellas que
estn aprobadas o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentra prximo a completarse a la fecha de cierre del perodo sobre
el que se informa.
El impuesto a las ganancias corriente relacionado con partidas que se reconocen directamente en el patrimonio neto se reconoce
en el patrimonio neto y no en el estado de resultados. Peridicamente, la Gerencia evala las posiciones tomadas en las
declaraciones de impuestos con respecto de las situaciones en las que las normas imponibles aplicables se encuentran sujetas a
interpretacin, y constituye provisiones cuando es apropiado.
Impuesto a las ganancias diferido El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el mtodo del pasivo sobre las diferencias temporarias entre las
bases impositivas de los activos y pasivos y sus respectivos importes en libros a la fecha del estado de situacin financiera.
Los pasivos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo:
-
Cuando el pasivo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial de un crdito mercantil, o de un activo o un
pasivo en una transaccin que no constituya una combinacin de negocios y que, al momento de la transaccin, no
afect ni la utilidad contable ni la utilidad o prdida imponible; o
Cuando la oportunidad de la reversin de las diferencias temporarias se pueda controlar y sea probable que dichas
diferencias temporarias no se reversen en el futuro cercano.
Los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias deducibles y por la
compensacin futura de crditos fiscales y prdidas impositivas no utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de
utilidades imponibles futuras contra las cuales se puedan compensar esos crditos fiscales o prdidas imponibles no utilizadas,
salvo:
-
Cuando el activo por impuesto a las ganancias diferido relacionado con la diferencia temporaria surja del
reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transaccin que no constituya una combinacin de negocios y
que, al momento de la transaccin, no afect ni la utilidad contable ni la utilidad o prdida imponible; o
Cuando los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen solamente en la medida en que sea probable que
las diferencias temporarias, sean revertidas en un futuro cercano y que sea probable la disponibilidad de utilidades
imponibles futuras contra las cuales imputar esas diferencias temporarias deducibles.
El importe en libros de los activos por impuesto a las ganancias diferido se revisa en cada fecha de cierre del perodo a reportar y
se reduce en la medida en que ya no sea probable que exista suficiente utilidad imponible para permitir que se utilice la totalidad
o una parte de dichos activos. Los activos por impuesto a las ganancias diferido no reconocidos se reevalan en cada fecha de
cierre del perodo a reportar y se reconocen en la medida en que se torne probable que las utilidades imponibles futuras permitan
recuperar dichos activos.
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se miden a las tasas impositivas que se espera sean de aplicacin en
el perodo en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las tasas imponibles y leyes tributarias que fueron
aprobadas a la fecha del estado de situacin financiera, o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentre prximo a
completarse.
14

Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se compensan, si existe un derecho legalmente exigible de compensar
los activos corrientes por impuesto a las ganancias contra los pasivos corrientes por impuesto a las ganancias, y si los impuestos
diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta al impuesto y la misma autoridad fiscal.
Impuesto general a las ventas Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el monto de impuesto general a las
ventas, salvo:
-
Cuando el impuesto general a las ventas (IGV) incurrido en una adquisicin de activos o servicios no resulta recuperable
de la autoridad fiscal, en cuyo caso el IGV se reconoce como parte del costo de adquisicin del activo o como parte de la
partida del gasto, segn corresponda;
Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estn expresadas con el importe del IGV incluido.
El importe neto del IGV que se pueda recuperar de la autoridad fiscal o que se le deba pagar, se incluye como parte de las otras
cuentas por cobrar o por pagar en el estado de situacin financiera.
(n)
Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen en la medida en que sea probable que los beneficios econmicos fluyan a la Compaa y los ingresos
se puedan medir de manera fiable, independientemente de cundo se realice el pago. Los ingresos se miden al valor razonable
de la contraprestacin recibida o por cobrar, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas por contrato y sin incluir los
impuestos o gastos. La Compaa evala sus convenios de ingresos contra criterios especficos a fin de determinar si acta como
titular o representante.
La Compaa lleg a la conclusin de que acta como titular en todos sus convenios de ingresos. Los siguientes criterios de
reconocimiento especficos tambin se deben cumplir antes del reconocimiento de un ingreso:
Venta de bienes Los ingresos por venta de bienes son reconocidos cuando todos los riesgos y beneficios significativos de propiedad de los bienes
han pasado al comprador. Esto se produce cuando se efecta la entrega del bien y su correspondiente facturacin.
Prestacin de servicios Los ingresos por alquileres de inmuebles y otros servicios son reconocidos cuando se devengan.
Intereses Estos ingresos se reconocen cuando se devengan los intereses utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Los ingresos
por intereses estn incluidos en los ingresos financieros en el estado de resultados.
(o)
Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas, que corresponde al costo de produccin de los productos que comercializa la Compaa, se registra cuando se
entregan los bienes de manera simultnea al reconocimiento de los ingresos por la correspondiente venta.
Los costos financieros se registran como gasto cuando se devengan e incluyen los cargos por intereses y otros costos incurridos
relacionados con los prstamos obtenidos.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento en que se pagan, y se
registran en los perodos con los cuales se relacionan.
15

(p)
Provisiones Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene alguna obligacin presente (legal o implcita) como consecuencia de
un hecho pasado, es probable que se requerir para su liquidacin un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimacin
confiable del monto de la obligacin. Las provisiones se revisan peridicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimacin
que se tenga a la fecha de estado de situacin financiera. El gasto relacionado con una provisin se muestra en el estado de
resultados. Las provisiones son descontadas a su valor presente usando una tasa que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos
especficos relacionados con el pasivo. Cuando se efecta el descuento, el aumento en la provisin por el paso del tiempo es
reconocido como un costo financiero.
(q)
Contingencias Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que es probable que se confirmen en el
tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados; en caso contrario, slo se revela la contingencia en notas a los estados
financieros.
Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas cuando su grado de contingencia es
probable.
(r)
Beneficios a los empleados La Compaa tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que incluyen sueldos, aportaciones sociales,
gratificaciones de ley, bonificaciones por desempeo y participaciones en las utilidades. Estas obligaciones se registran
mensualmente con cargo al estado de resultados, a medida que se devengan.
(s)
Utilidad por accin La utilidad bsica y diluida por accin se calcula dividiendo la utilidad por accin comn entre el promedio ponderado de las
acciones comunes y de inversin en circulacin durante el perodo. Por los periodos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 31
de diciembre de 2013, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad bsica y diluida
por accin es la misma en los aos presentados.
(t)
Eventos posteriores Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen informacin adicional sobre la situacin financiera de la Compaa y
que tenga relacin con eventos ocurridos y registrados a la fecha del estado de situacin financiera (eventos de ajuste) son
incluidos en los estados financieros. Los eventos posteriores importantes que no son eventos de ajuste son expuestos en notas a
los estados financieros.
2.3.
Normas internacionales de informacin financiera (NIIF) emitidas a nivel internacional pero an no vigentes
A continuacin se enumeran las Normas Internacionales emitidas pero que no se encontraban en vigencia a la fecha de emisin de los
estados financieros de la Compaa. En este sentido, se indican las Normas emitidas que la Compaa razonablemente prev que
resultarn aplicables en el futuro. La Compaa tiene la intencin de adoptar esas Normas cuando entren en vigencia:
-
NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin Compensacin de activos y pasivos financieros (modificada), efectiva para los
perodos que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2014.
NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificacin y Medicin", efectiva para perodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de
enero 2015.
2.4.
Juicios, estimados y supuestos contables significativos

Varios de los importes incluidos en los estados financieros involucran el uso de un juicio y/o estimacin. Estos juicios y estimaciones se
basan en el mejor conocimiento de la Gerencia acerca de los hechos y circunstancias relevantes, tomando en consideracin la experiencia
16

previa, no obstante, los resultados obtenidos pueden diferir de los importes incluidos en los estados de resultados integrales. La
informacin sobre dichos juicios y estimaciones est contenida en las polticas contables y/o las notas a los estados financieros. Las
reas clave se resumen aqu.
Las principales estimaciones y juicios crticos realizados por la Gerencia en la preparacin de los estados financieros incluyen:
-
Estimacin de la vida til de activos, con fines de depreciacin y amortizacin, ver nota 2.2 (f) y (g) y nota 10, 11 y 12
Estimacin por desvalorizacin de inventarios, ver nota 2.2 (d) y nota 7
Depreciacin de propiedades planta y equipo y propiedades de inversin, ver nota 2.2 (f) y (g) y nota 10 y 11
Amortizacin de activos intangibles, ver nota 2.2 (i) y nota 12
Estimacin para deterioro de activos no financieros, ver nota 2.2 (l) y notas 10, 11 y 12
Impuesto a las ganancias, ver nota 2.2 (m) y nota 16
Cualquier diferencia de las estimaciones en los resultados reales posteriores es registrada en los resultados del ao en que ocurre.
3.
Transacciones en moneda extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros
y AFP. Al 31 de diciembre de 2014, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dlares estadounidenses
fueron de S/.2.981 para la compra y S/.2.989 para la venta (S/.2.794 para la compra y S/.2.796 para la venta al 31 de diciembre de 2013,
respectivamente).
La Compaa tena los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera:
31-dic-2014
US$ (000)
31-dic-2013
US$ (000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Otros activos financieros
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Cuentas por cobrar a relacionadas
Otras cuentas por cobrar,neto
4,829
1,094
165
46,066
27,961
80,115
111,293
8,155
904
20,921
22,031
163,304
136,444
47,422
6,098
600,804
790,768
-100,000
176,903
5,643
5,035
594,295
781,876
-100,000
610,653
518,572
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a relacionadas
Otros pasivos financieros
Obligaciones financieras
Porcin cubierta con forwards de tipo de cambio
Posicin pasiva, neta
La Compaa utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir la exposicin al riesgo de una parte de su posicin pasiva en moneda
extranjera, ver notas 26(iii) y 22.
17

Durante el 4to. Trimestre del 2014 y 2013 la Compaa ha registrado una prdida por diferencia en cambio ascendente aproximadamente por S/.
163776,000 y S/. 209079,000 respectivamente, la cual se presenta dentro del rubro Ingresos financieros y Gastos financieros, del estado
de resultados.
4.
Efectivo y equivalentes al efectivo

Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre 2013, comprende cuentas corrientes por S/. 82020,000 y S/. 339736,000, respectivamente,
las cuales se mantienen principalmente en bancos locales en nuevos soles y dlares estadounidenses, son de libre disponibilidad y generan
intereses de acuerdo a las condiciones de mercado.
5.
Cuentas por cobrar comerciales, neto

(a)
A continuacin se presenta la composicin del rubro:

31-dic-2014
31-dic-2013
S/(000)
S/(000)
Corriente
Facturas por cobrar
204,250
196,450
Letras por cobrar
19,854
28,841
Otros documentos
2,130
2,121
Menos : Estimacin para cuentas de cobranza dudosa (d)
226,234
227,412
(19,468)
(18,947)
206,766
208,465
29,570
18,111
236,336
226,576
No corriente
Letras por cobrar
(b)
Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la antigedad del saldo de cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
31-dic-2014
31-dic-2013
S/(000)
S/(000)
124,599
122,815
Hasta 1 mes
43,325
75,735
De 1 a 2 meses
18,179
4,048
De 2 a 4 meses
19,320
4,283
Ms de 4 meses
30,913
19,695
236,336
226,576
No Vencido
Vencidos
18

(c)
El movimiento de la estimacin para cuentas de cobranza dudosa al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, se resume
como sigue:
31-dic-2014
31-dic-2013
S/(000)
S/(000)
Saldo al 1 de enero
18,947
18,295
795
994
Adiciones
Menos : Recuperaciones y castigo de cuentas y otros
Saldo al 31 de diciembre
6.
(274)
(342)
19,468
18,947
Otras cuentas por cobrar y otros activos financieros, neto

(a)
Reclamos por devolucin de impuestos (b)

Reclamo a Embonor - Holdings S. A. (c )
Prstamos por cobrar al personal
Distribuidores
31-dic-2014
31-dic-2013
S/(000)
S/(000)
18,147
15,189
4,298
4,298
15,401
3,557
4,082
2,956
Retenciones judiciales y reclamos a municipalidades
10,597
2,556
Instrumentos financieros
67,417
43,785
Reclamos varios y otros
51,205
50,765
Anticipos a proveedores
9,980
18,861
Cuentas provisionadas
1,455
1,302
182,582
143,269
(14,008)
(14,808)
168,574
128,461
Porcin corriente
83,415
76,890
Porcin no corriente (d)
85,159
51,571
168,574
128,461
Menos:
Estimacin para cuentas de cobranza dudosa (e)
Por vencimiento :
Total
(b)
19
Los reclamos por devolucin de impuestos comprende:

31-dic-2014
S/(000)
Reclamos realizados por ELSA
31-dic-2013
S/(000)
18,147
15,189
18,147
15,189
Los reclamos realizados por Embotelladora Latinoamericana S.A. (ELSA) a la Administracin Tributaria, corresponden principalmente a
impuestos pagados en exceso en aos anteriores que se encuentran en proceso de resolucin.
(c)
Como parte de los acuerdos descritos en el contrato de compra venta de participaciones y acciones celebrado el 29 de enero de 2004
entre la Compaa, Embonor Holdings S.A. (en adelante Embonor) y Embotelladora Arica Overseas, con intervencin de SOCAP y Coca
Cola Embonor S.A., como consecuencia de las transacciones descritas en la nota 1(b), la Compaa puede ejercer el derecho de recuperar
el exceso de reclamaciones declaradas improcedentes incorporadas en sus activos como parte de la fusin con Embotelladora
Latinoamericana S.A., a partir de US$.4000,000, considerando el porcentaje de participacin adquirida. De este modo, la Compaa ha
registrado un monto de S/.4298,000 que corresponde al reclamo que la Gerencia ha solicitado en calidad de devolucin a Embonor
Holdings S.A.
(d)
La porcin no corriente comprende:

31-dic-2014
S/(000)
Reclamos por devoulciones de impuestos
Retenciones judiciales y reclamos a municipalidades
Reclamos a Embonor
19,174
10,597
55,388
85,159
31-dic-2013
S/(000)
15,189
2,556
33,826
51,571
En opinin de la Gerencia de la Compaa y sus asesores legales se espera recuperar estos saldos en el mediano plazo.
(e)
El movimiento de la estimacin para cuentas de cobranza dudosa por los aos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre
de 2013, se resume como sigue:
31-dic-2014
S/(000)
Saldo al 1 de enero
Adiciones
Provisiones
Reclasificacin
20
14,808
-
31-dic-2013
S/(000)
14,808
153
(953)
14,008
14,808

7.
Inventarios, neto
(a)
31-dic-2014
31-dic-2013
S/(000)
S/(000)
1,761
2,641
62,471
55,307
Mercaderas
Productos terminados
3,798
3,217
Materias primas y auxiliares
78,521
95,184
Envases y embalajes
39,046
60,522
Repuestos y suministros diversos
68,643
57,184
4,850
4,082
259,090
278,137
(20,405)
(6,212)
238,685
271,925
Productos en proceso
Existencias por recibir
Menos Estimacin para desvalorizacin de existencias (c)
(b)
El movimiento de la estimacin para desvalorizacin de existencias por los aos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 31 de
diciembre de 2013, se resume como sigue:
31-dic-2014
31-dic-2013
S/(000)
S/(000)
6,212
5,052
Adiciones cargadas a resultados del ao
16,057
2,521
Recuperaciones y bajas
(1,864)
(1,361)
20,405
6,212
Saldo al 1 de enero
8.
Otros Activos Financieros

(a)
Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 se presenta la composicin del rubro:
31-dic-2014
S/(000)
Instrumentos de renta fija
Depsitos a plazo (b)
(b)
31-dic-2013
S/(000)
3,300
-
27,873
12,995
3,300
40,868
Corresponde a depsitos a plazo denominados en nuevos soles y dlares estadounidenses con un vencimiento original mayor a 90 das,
mantenidos en bancos locales, son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.
21

9.
Inversin en subsidiaria
Embotelladora La Selva S.A. (ELSSA); Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la inversin asciende a S/.7301,000 cuya
participacin en el capital emitido es de 99.99%.
Empresa Comercializadora de Bebidas S.A.C; al 31 diciembre de 2014, la inversin asciende a S/.100,000 cuya participacin en el capital
emitido es de 99.99%
10.
Propiedades de inversin, neto

(a)
A continuacin se presenta la composicin y el movimiento del rubro:
Edificios y
otras
Terrenos construcciones
S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero
Adiciones
Ventas/retiros
Transferencias
-1,347
117
133,046
114
-73,853
1,094
31,166
29,235
60,401
Depreciacin acumulada
Saldo al 1 de enero
Adiciones
Ventas/retiros
Transferencias
14,252
549
-82
14,252
549
-82
Saldo al 31 de diciembre del 2014
14,719
14,719
Provisin para deterioro en el

valor de los activos fijos
Saldo al 1 de enero
Retiros y otros ajustes
Transferencias
2,500
-
2,500
-
2,500
2,500
31,166
12,016
43,182
Valor neto
22
30,465
Total
S/(000)
102,581
114
-72,506
977
(b)
S/(000)
El valor razonable de estas inversiones son similares a su valor en libros, dado que fue determinado en base a tasaciones hechas por
peritos independientes y no han sufrido modificaciones a la fecha de cierre del cuarto trimestre del 2014.

11.
Propiedades, planta y equipo, neto

(a)
Saldo al 1 de enero
Adiciones
Ventas/retiros
Transferencias
Terrenos
Edificios y
otras
construcciones
Maquinaria y
equipo
Muebles
y enseres
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
Unidades de
transporte
Equipo de
computo y
diversos
Unidades de
reemplazo
S/(000)
S/(000)
S/(000)
Trabajos en
curso
Costo
Unidades
por recibir
Total
S/(000)
S/(000)
S/(000)
173,509
176,707
-28,539
45,121
422,774
7,119
-24,198
1,473
981,783
17,841
-140,619
15,086
35,823
4,833
-331
553
30,048
3,941
-703
2,813
689,866
117,494
-79,737
37,127
194,367
461,414
12,582
-78,926
16,305
8,035
366,798
407,168
874,091
40,878
36,099
764,750
589,437
59,525
9,428
-2,090
401,668
37,752
-1,147
21,707
2,422
-321
13,169
3,332
-513
444,370
83,928
-62,274
940,439
136,862
-66,345
66,863
438,273
23,808
15,988
466,024
1,010,956
1,500
6,500
6,000
14,000
-3,500
-3,500
2,500
10,500
-24,340
2,544,475
797,384
-261,545
-1,093
Reclasificacin
3,079,221
Depreciacin acumulada
Saldo al 1 de enero
Adiciones
Ventas/retiros
Reclasificacin

Provisin para deterioro en el
valor de los activos fijos
Saldo al 1 de enero
Adiciones
Retiros y otros ajustes
Transferencias

Valor neto
23
366,798
1,500
6,500
338,805
429,318
17,070
20,111
296,226
589,437
2,057,765

(b)
Como parte del programa de inversiones e infraestructura la Compaa ha efectuado importantes adquisiciones y proyectos de mejoras
en sus plantas, en respuesta a su necesidad de ampliacin de capacidad de produccin, las cuales comprenden principalmente el
acondicionamiento y remodelacin de las plantas Callao, Trujillo y Huacho; asimismo, la Compaa efectu compras significativas de
botellas de vidrio y plstico retornable para la mayor circulacin de los productos que elabora, como resultado de la mayor demanda del
mercado, as como equipos de fro como parte de su plan de expansin y mayor presencia en los puntos de venta. Estas inversiones
fueron financiadas principalmente a travs de operaciones de arrendamiento financieros suscritos con los bancos Interbank y BBVA
Banco Continental y los fondos obtenidos de la emisin de bonos internacionales, ver nota 15 (b), as como con el apoyo de sus
relacionadas, ver nota 23.
(c)
La depreciacin de las propiedades de inversin y propiedades, planta y equipos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 ha sido distribuida
como sigue:
31-dic-2014 31-dic-2013
S/(000)
S/(000)
Costo de Ventas, nota 20
78,589
72,539
Gasto de ventas, nota 20
46,847
39,557
Gasto de administracin, nota 20
5,490
3,509
Otros neto, nota 21
6,485
6,657
137,411
122,262
Por rubro
31-dic-14
S/(000)
Propiedades de inversin, nota 10
Propiedades, planta y equipo, nota 11
(d)
31-dic-13
S/(000)
549
136,862
553
121,709
137,411
122,262
La Compaa, en base a los resultados de sus proyecciones financieras de utilidades y flujos de caja descontados, ha efectuado una
evaluacin de los indicios de desvalorizacin de algunos de sus activos que conforman este rubro, y considera que al 31 de diciembre
de 2014 y de 2013 no se requiere registrar una provisin para deterioro de sus activos de larga duracin. El valor presente de las
proyecciones financieras ha sido calculado usando una tasa de descuento anual que refleja la evolucin del valor del dinero en el
tiempo en el mercado.
(e)
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa mantiene seguros sobre sus principales activos hasta por un valor de aproximadamente
US$.81000,000. En opinin de la Gerencia, la cobertura de dichos seguros es consistente con la prctica internacional en la industria y
cubren el riesgo de eventuales prdidas por siniestros considerando el tipo de activos que posee la Compaa.
24

12.
Intangibles, neto
(a)
31-dic-2014
Crdito Mercantil
S/.(000)
S/.(000)
Costo
Saldo al 1 de enero
Adiciones
Transferencias
33,997
2,465
-3,272
Bajas
Saldo
33,190
Amortizacin acumulada
Saldo al 1 de enero
Adiciones
Bajas
Saldo
Neto
(b)
Licencia de
software y
otros
proyectos
Total
S/.(000)
305,555
-
305,555
23,814
5,062
339,552
2,465
-3,272
338,745
23,814
5,062
28,876
28,876
4,314
305,555
309,869
La distribucin de la amortizacin al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 fue como sigue:
31-dic-2014 31-dic-2013
S/(000)
Costo de Ventas nota 20
Gasto de administracin, nota 20
Gasto de ventas, nota 20
(c)
S/(000)
33
11
4,982
2,516
47
5,062
2,527
Corresponde al resultado de la fusin proveniente de la consolidacin del sistema de embotellado, tal como se explica en la nota 1(b)
de las notas a los estados financieros, as como por el mayor valor pagado al momento de adquirir los diversos embotelladores
autorizados que existan a nivel nacional, hasta antes de iniciarse el proyecto de reestructuracin y control del territorio nacional por
parte de la Compaa y ELSA, iniciado en el ao 1998.
25

13.
Cuentas por pagar comerciales

(a)
31-dic-2014
S/(000)
Corriente
Facturas
Letras por pagar a proveedores
Facturas por recibir de bienes y servicios recibidos
31-dic-2013
S/(000)
484,277
605,601
5,950
7,843
59,364
28,933
549,591
642,377
No corriente
(b)
Facturas
2,505
Letras por pagar a proveedores
2,154
8,186
4,659
8,186
554,250
650,563
A continuacin mostramos las cuentas por pagar de acuerdo con su vencimiento:
31-dic-2014
S/(000)
(c)
31-dic-2013
S/(000)
Vigentes
534,685
603,317
Vencidas
19,565
47,246
554,250
650,563
Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la adquisicin de materiales, suministros, envases y embalajes para
la produccin, estn denominadas en moneda nacional y extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses. Asimismo, no
se han otorgado garantas por estas obligaciones.
26

14.
Otras cuentas por pagar y Otras Provisiones

(a)

Otras Cuentas por Pagar
31-dic-2014
31-dic-2013
S/(000)
S/(000)
Corriente
13,177
Sueldos, salarios y otros beneficios al personal

Cuentas por pagar AFP y otros
Vacaciones por Pagar
Participacin Accionistas y Directorio
Tributos
2,975
17,240
11,226
3,961
3,963
61,870
30,550
452
15,133
14,189
112,890
70,792
Depsitos recibidos por envases y otros

Intereses por pagar
Otras Provisiones
7,437
1,509
31-dic-2014
31-dic-2013
S/(000)
S/(000)
Corriente
Procesos legales (b)
Provisiones por compra de inversin
Otras provisiones
(b)
23,137
27,304
713
11,012
15,381
34,149
43,398
Representan el monto estimado de obligacin que tiene la Compaa con terceros por diversas contingencias laborales y civiles. Esta
obligacin se origina, principalmente, por procesos relacionados a ELSA que se presentaron en aos anteriores. El importe registrado
corresponde al lmite de responsabilidad que asume la Compaa segn lo indicado en las clusulas 9 y 10 del Contrato Marco
firmado entre la Compaa y SOCAP para la adquisicin de esta ltima, adems de lo considerado por la Gerencia y sus asesores
legales.
(c)
Comprende principalmente el saldo por pagar por impuesto selectivo al consumo e impuesto general a la ventas generado durante el
periodo corriente y que ser aplicado y pagado en el corto plazo.
27

15.
Otros Pasivos Financieros
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Acreedor
Garantas Otorgadas
Tasa de inters %
Vencimiento
Acreedor
Garantas Otorgadas
Tasa de inters %
Vencimiento
Banco de Crdito del Per

- Contrato de arrendamiento
financiero.
financiero.
financiero.
financiero.
financiero.
Op.29296AFB
Op.32426AFB
Op.35571AFB
Op.22034AFB
Op.43327AFB
Bienes
Bienes
Bienes
Bienes
Scotiabank Per S.A.A.

financiero.
financiero.
financiero.
financiero.
financiero.
financiero.
financiero.
financiero.
Op.9722
Op.9620
Op.12578
Op.13654
Op.14211
Op.16164
Op.7209
Op.21325
relacionados
relacionados
relacionados
relacionados
31-dic-2014
S/(000)
contrato
contrato
contrato
contrato
4.19
4.62
5.31
9.9
Junio 2016
Noviembre 2016
Diciembre 2015
Marzo 2014
Bienes relacionados al contrato
6.39
Enero 2018
185
Bienes
Bienes
Bienes
Bienes
Bienes
Bienes
Bienes
Bienes
6.9
6.9
7.99
7.99
7.99
7.99
5.87
6.5
Diciembre 2015
Diciembre 2015
Setiembre 2014
Enero 2016
Marzo 2014
Octubre 2016
Marzo 2015
Marzo 2019
182
153
relacionados
relacionados
relacionados
relacionados
relacionados
relacionados
relacionados
relacionados
al
al
al
al
Corriente
al
al
al
al
al
al
al
al
contrato
contrato
contrato
contrato
contrato
contrato
contrato
contrato
4,247
1,192
471
232
119
25
970
Total deuda
No corriente
31-dic-2013
S/(000)
31-dic-2014
S(000)
3,822
1,069
448
11
31-dic-2013
S/(000)
2,186
3,570
-
31-dic-2014
S/(000)
6,017
4,454
469
-
6,433
4,762
471
-
9,839
5,523
917
11
620
182
153
236
211
182
153
252
225
25
4,579
352
296
35
437
7
314
-
894,720
726,960
956,480
777,140
894,720
726,960
435
170
143
35
201
7
103
20
106
3,609
31-dic-2013
S/(000)
Bonos Corporativos Internacionales

- Emitidos para reestructuracin de posicin financiera de la Compaa
- Emitidos para reestructuracin de posicin financiera de la Compaa
Sin garanta especfica

6.75
4.63
2021
2023
Banco Continental
- Contrato de arrendamiento financiero Op.8100316314
- Contrato de arrendamiento financiero Op.8100344202

5.6
5.02
2015
2014
1,748
2,222
391
1,748
-
1,748
-
3,970
391
Interbank
- Contrato de
- Contrato de
- Contrato de
- Contrato de
Bienes
Bienes
Bienes
Bienes
10.08
10.08
5.15
5.15
2014
2014
2015
2015
988
5,607
7,360
1,627
4,352
988
1,710
4,576
988
1,710
4,576
6,595
7,360
3,337
8,928
3,554
10,411
16,718
39,622
-
10,542
1,645,978
1,810,377
1,697,252
arrendamiento
arrendamiento
arrendamiento
arrendamiento
financiero.
financiero.
financiero.
financiero.
Op.16802928
Op.16802953
Op.16804082
Op.16804188
relacionados
relacionados
relacionados
relacionados
al
al
al
al
contrato
contrato
contrato
contrato
1,710
4,576
956,480
777,140
Lneas de crdito utilizadas para la negociacin de contratos de azcar

- BNP Paribas
10,411
39,622
66,831
28
13,164
10,542
51,274
1,743,546

(b)
La Compaa tiene suscritos diversos contratos de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental, Interbank y Banco de
Crdito, por la adquisicin de lneas de embotellado Krones, vehculos, montacargas y equipos de fro, as como para los costos de
implementacin de las nuevas plantas de embotellado y la renovacin de algunas plantas a fin de incrementar el nivel de produccin de
las mismas, ver nota 11(b).
(c)
Con fecha 23 de noviembre de 2011, la Compaa efectu la emisin internacional de bonos bajo la regla 144A/Regulacin S de la Ley
de Mercado de Valores de los Estados Unidos de Amrica por un monto de US$320000,000 a una tasa de 6.75% y con vencimiento el
23 de noviembre de 2021. Los fondos obtenidos de esta emisin internacional fueron utilizados para el ejercicio de la opcin de rescate
de las emisiones locales de bonos del Primer Programa de Bonos Corporativos (primera, segunda, tercera, cuarta y sexta emisin), la
cancelacin de los prstamos bancarios, as como tambin para solventar la inversin necesaria para la futura construccin e
implementacin de las plantas industriales de Trujillo y Lima.
Con fecha 12 de abril del 2013, la Compaa efectu la emisin internacional de bonos bajo la regla 144A/Regulacin S de la Ley de
Mercado de Valores de los Estados Unidos de Amrica por un monto de US$260000,000 a una tasa de 4.625% y con vencimiento el
12 de abril de 2023. Los fondos obtenidos de esta emisin internacional sern utilizados para llevar a cabo las inversiones en plantas
de produccin y en la red logstica, as como pre-pagar diversos endeudamientos
Los bonos internacionales no presentan garantas y estn sujetos a obligaciones administrativas y financieras, as como otras
restricciones tales como:
-
Incurrir en endeudamiento adicional;
Permitir a la Subsidiaria crear o permitir que exista una restriccin a la capacidad de cualquier Subsidiaria para pagar dividendos o
deuda contrada con la Compaa o cualquier Subsidiaria garante;
Permitir a la Subsidiaria que garantizar deuda de Lindley o de cualquier Subsidiaria garante;
Transferir cualquier propiedad o activos de Lindley o cualquier Subsidiaria garante;
Constituir garantas;
Consolidar, fusionar, vender o transferir activos;
Realizar transacciones con afiliadas; y
Modificar el tipo de negocios en los que participa la Compaa.
En el caso que (i) los Bonos obtengan grado de inversin de al menos dos agencias clasificadoras de riesgo y (ii) al momento en que los
Bonos han obtenido el grado de inversin de al menos dos agencias clasificadoras de riesgo no ha ocurrido un evento de
incumplimiento que se mantenga vigente; los covenants anteriores cesarn de tener efecto (con la excepcin de los covenants que
contienen limitacin a la constitucin de garantas, cambios en los tipos de negocios, y limitaciones, entre otras cosas, ciertas
consolidaciones, fusiones y transferencia de activos) mientras que las dos agencias clasificadoras de riesgo mantengan el grado de
inversin.
29

(d)
Informacin de los arrendamientos financieros al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013:
31-dic-2014
31-dic-2013
Valor presente
16.
Valor presente
Pagos
de los pagos de
Pagos
de los pagos de
mnimos
arrendamientos
mnimos
arrendamientos
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)
En un ao
17,777
13,051
29,705
21,809
Entre un ao a mas aos
10,616
7,794
21,653
15,898
Total pagos a efectuar
28,393
20,845
51,358
37,707
Menos intereses por pagar
(1,671)
(3,048)
Total
26,722
20,845
48,310
37,707
Activos (Pasivos) por impuestos diferidos

(a)
A continuacin se presenta la composicin del rubro segn las partidas que lo generaron:
Al 31 de
Ingreso
diciembre
(gasto)
Patrimonio
Al 31 de
diciembre
del 2013
del 2014
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
Activo diferido
Provisiones diversas
Provisin para el deterioro de activos fijos
Instrumentos financieros derivados
30,898
11,034
3,981
41,932
-
3,096
7,077
34,879
11,034
3,096
49,009
-103,845
39,596
-64,249
-103,845
39,596
-64,249
-68,966
50,630
3,096
-15,240
Pasivo diferido
Revaluacin voluntaria de activos fijos y diferencias de tasas
Activo (pasivo) diferido, neto
(b)
El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado de resultados integrales por los aos terminados al 31 de diciembre de 2014
y de 2013, se compone de la siguiente manera:
30

31-dic-2014
31-dic-2013
S/(000)
S/(000)
Corriente
Diferido
17.
(27,535)
50,629
(29,628)
23,094
(29,628)
Patrimonio neto
(a)
Capital emitido El capital social suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 est representado por 580,981,459
acciones comunes, ntegramente suscritas y pagadas, de un valor nominal de S/.1.00 cada una, de las cuales 223,774,704 son de
Serie A, 329,870,528 son de la serie B y 27,336,227 son de la Serie C, todos con los mismos derechos y obligaciones, salvo las
de la serie A, las que nombran al Gerente Financiero, dos directores titulares y a los alternos; mientras que las de Serie B y C
nombran al Gerente General y al resto de directores.
(b)
Acciones de inversin Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, las acciones de inversin inscritas en la Bolsa de Valores de Lima (en adelante
BVL) estn representadas por 71965,514 acciones respectivamente, las cuales son negociables. Su cotizacin en la BVL al 31 de
diciembre de 2014 es de S/.2.75 por accin (S/.2.70 al 31 de diciembre de 2013).
De acuerdo a Ley, las acciones de inversin son emitidas a nombre de cada titular, pudiendo ser redimidas de comn acuerdo con la
Compaa. Tienen cierta preferencia en el pago de dividendos, y no tienen acceso al Directorio ni a las Juntas Generales de Accionistas.
Los tenedores de acciones de inversin tienen el derecho de efectuar aportes para incrementar la cuenta acciones de inversin, slo con
el objeto de mantener su proporcionalidad con el capital emitido, en los casos de aumentos de ste por nuevos aportes; y en caso de
aumentos por suscripcin pblica, los titulares tienen primera opcin para suscribir no menos del diez por ciento de tales aumentos.
(c)
Otras Reservas de Capital La Ley General de Sociedades establece que no menos del 10 por ciento de las utilidades netas de la Compaa debe ser transferida a
una reserva legal, hasta que sta alcance la quinta parte del capital pagado. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser
capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla.
18.
Situacin tributaria y contingencias

(a)
La Compaa est sujeto al rgimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la tasa del impuesto a
las ganancias es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable.
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales debern pagar un impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre
los dividendos recibidos.
(b)
A partir del ejercicio 2010, se gravan las ganancias de capital resultantes de enajenacin, redencin o rescate de valores mobiliarios a
travs de mecanismos centralizados de negociacin en el Per.
En este contexto, la Ley del Impuesto a la Renta precis que, para establecer la renta bruta producida por la enajenacin de valores
mobiliarios adquiridos con anterioridad al 1 de enero de 2010, el costo computable de dichos valores ser el precio de cotizacin al
cierre del ejercicio gravable 2009 o el costo de adquisicin o el valor de ingreso al Patrimonio, el que resulte mayor.
31

Esta regla es aplicable para personas jurdicas cuando los valores sean enajenados dentro o fuera de un mecanismo centralizado de
negociacin del Per.
Asimismo, cuando se produzca la enajenacin, redencin o rescate de acciones y participaciones adquiridas o recibidas por el
contribuyente en diversas formas u oportunidades, el costo computable estar dado por el costo promedio ponderado. Cabe indicar que
el costo promedio ponderado ser equivalente al resultado que se obtenga de dividir la suma de los costos computables de cada valor
adquirido en un determinado momento por el nmero de acciones, entre el total de acciones adquiridas.
(c)
Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las
transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados
con documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin. Con
base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la
aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2014.
(d)
Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la Compaa en
los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta
e impuesto general a las ventas de los aos 2009 a 2013 se encuentran pendientes de revisin por parte de las autoridades tributarias.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales vigentes, a la fecha no es posible
determinar si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier eventual mayor impuesto
o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales, sera aplicable a los resultados del ejercicio en que stos se determinen. Sin
embargo, en opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de impuesto no sera
significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2014.
(e)
Al 31 de diciembre de 2014, existen reclamaciones a las autoridades tributarias y otros procesos judiciales y laborales seguidos por la
Compaa, pendientes de fallo judicial final. En opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, consideran probable que estos
procesos puedan tener un resultado desfavorable para la Compaa los cuales han sido reconocidos por la Compaa, ver nota 14(b);
asimismo estiman que las demandas calificadas como remotas o posibles sern resueltas favorablemente a la Compaa.
19.
Ventas netas
(a)
31-dic-2014
S/(000)
Ventas Brutas
(-) Descuentos
(b)
32
31-dic-2013
S/(000)
2,581,099
(411,415)
2,463,609
(400,358)
2,169,684
2,063,251
Las ventas al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, en cajas unitarias fue de 276 millones y 269 millones respectivamente.

20.
Costos y gastos por naturaleza

Los costos y gastos por naturaleza correspondientes a los aos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, comprenden:
Costo de Ventas
Gastos de Ventas
Gastos de Administracin
31-dic-2014 31-dic-2013 31-dic-2014 31-dic-2013 31-dic-2014 31-dic-2013

S/(000)
Inventario inicial de productos terminados, en proceso y mercaderas,
nota 7
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
61,165
61,923
1,163,220
1,104,102
Personal
107,970
94,800
88,942
70,703
54,762
50,982
Servicios prestados por terceros
101,746
94,549
202,279
195,873
40,613
42,325
Materia prima e insumos utilizados y compra de mercaderas
Publicidad y promocin
75,596
92,202
2,057
2,186
1,441
1,460
829
361
Depreciacin, nota 11 (c)
78,589
72,538
46,847
39,557
5,490
3,509
Amortizacin, nota 12 (b)
33
11
47
4,982
2,517
6,067
6,149
4,566
5,008
2,038
2,730
-67,420
-61,165
1,453,427
1,375,093
419,718
404,803
108,714
102,424
Tributos y otros
Otras provisiones
Menos: Inventario final de productos terminados, en proceso y
mercaderas, nota 7
21.
S/(000)
Otros ingresos y gastos operativos

A continuacin se presenta la composicin de ambos rubros:
31-dic2014
S/(000)
31-dic2013
S/(000)
Ingresos
Venta de botellas y cajas
10,660
35,490
144,564
48,668
50,869
56,363
206,093
140,521
7,584
34,014
Costo neto de enajenacin inmuebles, maquinaria y equipo
106,261
23,184
Otros gastos
110,097
109,934
223,942
167,132
(17,849)
(26,611)
Enajenacin de inmuebles, maquinaria y equipo

Otros ingresos
Gastos
Costo de Venta de botellas y cajas
Neto
33
22.
Ingresos y gastos financieros

31-dic-2014
31-dic-2013
S/(000)
S/(000)
Ingresos Financieros
Intereses por depsitos bancarios y otros
Intereses por prstamo a vinculadas
Ganancia por diferencia de cambio
2,285
831
60,460
63,576
11,106
336
94,711
106,153
Gastos Financieros
Intereses y gastos de obligaciones a largo plazo y otros
Prdida por diferencia de cambio
Gastos financieros, neto
90,427
98,719
163,776
254,203
209,079
307,798
(190,627)
(201,645)
0
0
(4,812)
(4,812)
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros derivados
23.
Transacciones y saldos con partes relacionadas

(a)
Los saldos por cobrar y por pagar a empresas relacionadas, se resumen como sigue:
Cuentas por cobrar comerciales
Coca Coca Servicios del Per S.A.

Embotelladora la Selva S.A.
Empresa Comercializadora de Bebidas S.A.C.
34
133
60
12,463
7,945
14,793
20,541
14,853

Otras cuentas por cobrar
Corporacin Inca Kola Per S.R.L.
(d)
(d)
Gre Colonial SAC

Gre Trujillo SAC
Gre Ves SAC
Great Real Estate SAC
Otras menores
Total
Cuentas por pagar
Corriente
Coca Cola Chile S.A.
Corporacin Inca Kola Per S.R.L.
Gre Huachipa S.A.C.
Otras menores
No corriente
Gre Huachipa S.A.C.
Total
(b)
(e )
(e )
(e )
27,983
0
21,758
18,471
53,723
18,626
26,221
0
104,615
396
116
26,221
20,150
2,034
202
183,123
137,392
203,664
152,245
55,876
13,159
24,175
146
1,435
7,566
797
103,154
33,443
372
315
1,384
689
36,203
77,410
180,564
36,203
La Compaa efecta sus operaciones con empresas relacionadas, bajo las mismas condiciones que las efectuadas con terceros, por
consiguiente no hay diferencias en las polticas de precios ni en la base de liquidacin de impuestos; en relacin a las formas de pago,
las mismas que no difieren con polticas otorgadas a terceros.
(c)
Los gastos por participaciones, remuneraciones y otros conceptos a los miembros del Directorio y de la Gerencia clave de la Compaa
ascendieron a S/.16527,000 durante el ao 2013.
(d)
Corresponde al apoyo brindado por Coca Cola Servicios del Per S.A. y Corporacin Inca Kola Per S.R.L. mediante convenios de
cooperacin para las actividades de promocin y marketing que desarrolla la Compaa a fin de incrementar la participacin en el
mercado de las marcas que dichas relacionadas representan y que incluyen principalmente compra de envases, exhibidoras y campaas
de publicidad.
(e)
Corresponde a la compra de bases y concentrados utilizados en la elaboracin de las bebidas que comercializa la Compaa de las
distintas marcas que dichas relacionadas representan.
24.
35
Valor razonable de los instrumentos financieros

A continuacin se presenta la comparacin entre el valor en libros y el valor razonable de los activos y pasivos financieros presentados en los
estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013:
Valor en libros
31-dic-2014
S/ (000)
Valor razonable
31-dic-2013
S/ (000)
31-dic-2014
S/ (000)
31-dic-2013
S/ (000)
Activos financieros
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Otros Activos Financieros
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como
Mantenidos para la Venta
82,020
3,300
236,336
168,574
203,664
339,736
40,868
226,576
128,461
152,245
2,614
82,020
3,300
236,336
168,574
203,664
339,736
40,868
226,576
128,461
152,245
2,614
696,508
887,886
696,508
887,886
554,250
114,952
180,564
49,149
1,733,620
50,035
26,724
650,563
70,792
36,203
43,398
1,621,680
27,259
48,312
554,250
114,952
180,564
49,149
1,733,620
50,035
20,845
650,563
70,792
36,203
43,398
1,621,680
27,259
37,707
2,709,294
2,498,207
2,703,415
2,487,602
Pasivos financieros
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Provisiones
Bonos Corporativos
Instrumentos Financieros
Arrendamiento Financiero
El valor razonable de los pasivos financieros es el monto por el cual los instrumentos pueden ser intercambiados entre partes interesadas y
debidamente informadas que realicen una transaccin en condiciones de independencia mutua sin deducir gastos de transaccin en su posible
enajenacin. No forzado, ni urgente, ni en liquidacin involuntaria
En opinin de la Gerencia, el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compaa no es significativamente diferente de sus
respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelacin de dicha informacin no tiene efecto para los estados financieros al 31 de diciembre de
2014.
Las metodologas y supuestos utilizados dependen de los trminos y riesgos caractersticos de los distintos instrumentos financieros, e incluyen
lo siguiente:
-
El efectivo no representa un riesgo de crdito ni de tasa de inters significativo. Por lo tanto, se asume que sus valores en libros se
aproximan a su valor razonable.
Las cuentas por cobrar, debido a que se encuentran netas de su estimacin para incobrabilidad y que tienen vencimientos menores a un
ao, la Gerencia considera que su valor razonable no es significativamente diferente a su valor en libros.
En el caso de las obligaciones financieras corrientes, cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, dado que estos pasivos
tienen vencimiento corriente, la Gerencia estima que su saldo contable se aproxima a su valor razonable.
36

-
En el caso de las obligaciones financieras a largo plazo, dado que sus condiciones y la tasa de inters que devenga son de mercado, la
Gerencia estima que sus valores en libros no difieren en forma significativa de sus correspondientes valores de mercado.
En el caso de los instrumentos financieros derivados, son registrados a su valor estimado de mercado, por lo que no existen diferencias
con su valor en libros.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, la Gerencia estima que no existen diferencias importantes entre el valor en libros y el valor
razonable de los instrumentos financieros de la Compaa al 31 de diciembre de 2014 y al 31 de diciembre de 2013.
Jerarqua de valor razonable
La Compaa utiliza la siguiente jerarqua para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros, por tcnica de valoracin:
-
Nivel 1: Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idnticos.
Nivel 2: Otras tcnicas para las que los datos que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable registrado son observables,
directa o indirectamente.
Nivel 3: Tcnicas que utilizan datos que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable registrado, que no se basan en
informacin observable de mercado.
Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Compaa mantena los siguientes instrumentos financieros medidos por su valor
razonable:
31-dic-2014
S/.(000)
31-dic-2013
S/.(000)
Activos medidos al valor razonable:
Nivel 1
Instrumentos de renta fija local
Nivel 2
Contratos de cobertura de compra de azcar
Cross currency swaps de tasa de inters
Forwards en moneda extranjera
3,300
27,873
55,388
6,603
30,272
1,348
65,291
59,493
36,800
-
10,167
375
4,138
36,800
14,680
Pasivos medidos al valor razonable:

Nivel 2
- OTC Swaps de azcar

- Forwards en moneda extranjera
- Futuros de azcar
Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre 2013, no hubo transferencias entre las jerarquas de valor razonable de nivel 2 y otros niveles. La
Compaa no mantiene activos o pasivos medidos en el nivel 3.
37
25.
Utilidad por accin

Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 no han ocurrido movimientos patrimoniales en las cuentas de capital y de las acciones
de inversin, por lo que el nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin y su promedio ponderado al cierre de ambos aos es como
sigue:
Acciones comunes
580,981,459
Acciones de inversin
71,965,514
Total
652,946,973
El clculo de la utilidad por accin al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se presenta a continuacin:
Utilidad
(numerador
S/(000)
26.
Acciones en
miles
(denominador)
Utilidad por accin

S/(000)
Al 31 de diciembre del 2014

Utilidad por accin bsica y diluida de las acciones coumunes de inversin
2,443
652,947
0.004

Utilidad por accin bsica y diluida de las acciones coumunes de inversin
(72,141)
652,947
(0.110)
Administracin de riesgos financieros

Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las variaciones en las tasas de
inters, los tipos de cambio de moneda extranjera, en el crdito y la liquidez. El programa de administracin de riesgos de la Compaa trata de
minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeo financiero.
La Gerencia de la Compaa es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y, sobre la base de su conocimiento y experiencia,
controla los riesgos antes indicados, siguiendo las polticas aprobadas por el Directorio. Los aspectos ms importantes para la gestin de estos
riesgos son:
(i)
Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un instrumento financiero flucte debido a cambios
en los precios de mercado. Los precios de mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de inters, el riesgo de moneda y
riesgo sobre inversiones. En el caso de la Compaa, los instrumentos financieros afectados por los riesgos de mercado incluyen los
depsitos y las obligaciones con entidades financieras y terceros a corto y largo plazo; los cuales estn expuestos a riesgo de moneda y
de inters.
El anlisis de sensibilidad que se muestra en la siguiente seccin se relaciona con la posicin al 31 de diciembre de 2014 y 31 de
diciembre de 2013. El anlisis de sensibilidad ha sido preparado considerando que el monto de la deuda neta, el ratio de deuda en tasa
fija y tasa variable, y la proporcin de instrumentos financieros en moneda extranjera permanecen constantes.
Se han tomado los siguientes supuestos para los clculos de sensibilidad:
-
38
La sensibilidad en el patrimonio neto se refiere a los derivados de cobertura.

-
Las sensibilidades en el estado de resultados consolidados es el efecto de los cambios asumidos en el riesgo de mercado
respectivo. Esto se basa en los activos y pasivos financieros mantenidos al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de
2013, incluyendo el efecto de los derivados de cobertura.
(ii)
Riesgo de tasa de inters El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un instrumento financiero flucten debido a
cambios en las tasas de inters de mercado. La Compaa est expuesta al riesgo de cambios en las tasas de inters del mercado
relacionados principalmente a las deudas a largo plazo con tasa variable.
La Compaa administra su riesgo de tasa de inters mediante la obtencin de deudas principalmente a tasa de inters fija, as como el
calce de las tasas de inters de los instrumentos activos y pasivos. Asimismo, cuando se hace necesario, la Compaa suscribe
contratos de cobertura (interest rate swaps) para intercambiar tasas de inters variables por tasas fijas. Ver nota 27.
(iii)
Riesgo de moneda El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un instrumento financiero flucten debido a
cambios en los tipos de cambio. La exposicin de la Compaa a los tipos de cambio se relaciona principalmente a sus actividades
operativas.
La Gerencia monitorea este riesgo a travs del anlisis de las variables macro-econmicas del pas. La Compaa ha suscrito contratos
de forwards de moneda a fin de coberturar los descalces entre sus posiciones activas y pasivas en moneda extranjera en pocas de alta
volatilidad de los tipos de cambio. Ver nota 27.
A continuacin presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de impuesto a la renta, de una variacin
razonable en el tipo de cambio, manteniendo constantes todas las dems variables, descritas en la nota 3.
(iv)
Periodo
Aumento (disminucin)
tipo de cambio
2014
2014
2013
2013
+10%
-10%
+10%
-10%
Efecto en resultados antes de

impuesto a las ganancias
S/.(000)
(182,524)
182,524
(172,953)
172,953
Riesgo de crdito El riesgo de crdito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en relacin con un instrumento financiero
o contrato de venta, generando una prdida financiera. La Compaa est expuesto a un riesgo de crdito por sus actividades operativas
(principalmente cuentas por cobrar y prstamos) y de sus actividades de financiamiento, incluyendo depsito en bancos y transacciones
con derivados y otros instrumentos financieros.
El riesgo de crdito originado por la incapacidad de los deudores de la Compaa para cumplir con el pago de sus obligaciones a
medida que vencen (sin tomar en cuenta el valor razonable de cualquier garanta u otros valores en prenda); y por el incumplimiento de
las contrapartes en transacciones en efectivo y equivalente de efectivo si hubiere, est limitado a los saldos depositados en bancos y a
las cuentas por cobrar a la fecha del estado de situacin financiera. Por ello, deposita sus excedentes de fondos en instituciones
financieras de primer orden, establece polticas de crdito conservadoras, y evala constantemente las condiciones del mercado en que
se desenvuelve. Por consiguiente, la Compaa no espera incurrir en prdidas significativas por riesgo de crdito. Ver notas 4, 5 y 6.
(v)
Riesgo de liquidez La Compaa monitorea su riesgo de escasez de fondos utilizando un flujo de caja proyectado a corto y largo plazo.
El objetivo de la Compaa es mantener una continuidad de fondos y una flexibilidad de los mismos a travs de una adecuada cantidad
de fuentes de crdito comprometidas y la capacidad de liquidar transacciones principalmente de endeudamiento. La Compaa cuenta
39

con capacidad crediticia suficiente que le permite tener acceso a lneas de crdito en entidades financieras de primer orden, en
condiciones razonables.
A continuacin se resume el perfil de los vencimientos de los activos y pasivos financieros de la Compaa, basado en los montos
contractuales a desembolsar no descontados.
Menos de 1 ao
Entre 1 y 2 aos
Entre 2 y 5 aos
Entre 5 y ms aos
Total
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)

Obligaciones con bancos e instituciones financieras nota
15
Cuentas por pagar comerciales a terceros y otras
cuentas por pagar, notas 13 y 14
Cuentas por pagar comerciales y diversas a
relacionadas, nota 23
82,020
(66,831)
82,020
(4,785)
(4,836)
(1,733,925)
(1,810,377)
(703,351)
(703,351)
(103,154)
(103,154)
(791,316)
(4,785)
(4,836)
(1,733,925)
(2,534,862)

Obligaciones con bancos e instituciones financieras nota
15
Cuentas por pagar comerciales a terceros y otras
cuentas por pagar, notas 13 y 14
Cuentas por pagar comerciales y diversas a
relacionadas, nota 23
339,736
(738,751)
(39,881)
(63,914)
(854,706)
(1,697,252)
(764,753)
(764,753)
(36,203)
(36,203)
(1,199,971)
(vi)
339,736
(39,881)
(63,914)
(854,706)
(2,158,472)
Manejo de capital El principal objetivo del manejo de capital de la Compaa es asegurarse que se mantenga una solidez crediticia e ndices financieros
saludables con el objeto de soportar el negocio y maximizar el valor a los accionistas, as como cumplir con las obligaciones
administrativas, financieras y restricciones acordadas con sus acreedores financieros y bonistas.
La Compaa maneja su estructura de capital y realiza ajustes, de acuerdo con los cambios en las condiciones econmicas. Para
mantener o ajustar la estructura de capital, la Compaa puede ajustar el pago de dividendos a los accionistas, el retorno de capital a
los accionistas o emitir nuevas acciones.
No se han producido cambios en los objetivos, polticas y procesos durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 31
de diciembre de 2013.
La Compaa monitorea el capital utilizando el ndice de apalancamiento, el cual representa la deuda neta sobre el capital ms la
deuda neta. La poltica de la Compaa es mantener un ndice de apalancamiento no mayor de 60 por ciento. La Compaa incluye
dentro de la deuda neta, las obligaciones con bancos e instituciones financieras, las cuentas por pagar comerciales y diversas menos la
caja y saldos en bancos. El capital incluye el capital emitido, las reservas y los resultados acumulados.
40

A continuacin se muestra el clculo del ndice de apalancamiento al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013:
31-dic-2014
S/.(000)
Obligaciones con bancos e instituciones financieras
1,810,377
1,697,252
Cuentas por pagar comerciales y diversas
909,312
801,155
Menos - Efectivo y equivalentes al efectivo
(82,020)
(339,736)
2,637,669
2,158,671
635,562
640,907
3,273,231
2,799,578
81%
77%
Deuda neta (a)

Capital y reservas
Capital y deuda neta (b)
Indice de apalancamiento (a / b)
(ii)
31-dic-2013
S/.(000)
Riesgo de precio de commoditiesLa Compaa est afecta a la volatilidad de ciertos commodities como el azcar que constituye una de las principales materias primas
para la elaboracin de bebidas. La Compaa ha desarrollado una estrategia de gestin y mitigacin de este riesgo adquiriendo futuros
de azcar en los mercados de Londres y New York, asi como OTC swaps de azcar. Ver nota 27.
27.
Actividades de cobertura y derivados

La Compaa utiliza contratos swaps, futuros, forwards y cross currency swaps para manejar ciertas exposiciones en sus transacciones. A
continuacin describimos las caractersticas y efectos de dichos contratos:
Cobertura de Flujos de Efectivo
(i)
Cross-currency principal-only swaps

Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo mantiene contratos de cross-currency principal-only swaps con entidades financieras por
US$100MM:
Monto referencial
US$
Vencimiento
Valor razonable
US$
100,000,000
2021
18,580,000
Los cross currency principal-only swaps fueron contratados para coberturar la volatilidad en los flujos futuros producto de las
fluctuaciones de tipo de cambio para repagar del capital del bono internacional en sus respectivas fechas de amortizacin a partir de
mayo del ao 2020. En su reconocimiento inicial fueron designados como de cobertura de flujos de efectivo de acuerdo a la NIC39,
reconocindose las variaciones en el valor razonable de dichos contratos como otros resultados integrales.
(ii)
Contratos forwards
En diciembre de 2013, la Compaa decidi retomar la cobertura del riesgo de tipo de cambio de sus insumos y gastos financieros en
moneda extranjera debido a la reciente volatilidad cambiaria. Para este propsito, la Compaa utiliza forwards y opciones de tipo de
cambio con instituciones de primer orden. Los contratos vigentes tienen vencimientos desde enero hasta diciembre de 2014.
Los plazos de los contratos forward han sido negociados para coincidir con los plazos de sus obligaciones.
41

(iii)
Contratos futuros
A partir del mes de julio de 2008, la Compaa inici operaciones de cobertura respecto a la volatilidad de los precios del azcar,
materia prima principal utilizada para sus productos. Para ello, adquiere contratos de futuros de azcar en mercados reconocidos
(Londres y Nueva York). Los contratos vigentes tienen vencimiento entre marzo de 2013 y octubre de 2015. La Compaa suscribi un
contrato con BNP Paribas Commodity Futures Inc. empresa domiciliada en New York para que acte como brker. Los contratos son
liquidados y registrados de manera peridica (revolving). La Compaa cuenta con una lnea de crdito por US$ 4.5 millones en el BNP
Paribas Panam para gestionar la lnea de mrgenes relacionada a estas operaciones.
Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo mantiene posiciones abiertas en 391 contratos de 50 TM cada uno, a un valor razonable de
aproximadamente US$.947,000, reconocindose una prdida de aproximadamente S/.2832,000 en otros resultados integrales sobre
el saldo de posiciones liquidadas del diferencial entre el precio pactado y precio de mercado (posiciones abiertas en 252 contratos de
50 TM y 1,739 contratos de 1,120 libras cada uno, a un valor razonable de aproximadamente US$.1480,000 reconocindose una
prdida de aproximadamente S/.4139,000 en otros resultados integrales al 31 diciembre de 2013).
Derivados no designados como instrumentos de cobertura

Estos contratos no estn designados como de cobertura ni califican para la contabilidad de cobertura de acuerdo a la NIC 39.
(i) Cross currency swap
En el mes de abril de 2009, el Grupo suscribi un contrato de cross currency swap:
Monto referencial
US$
Vencimiento
Valor razonable
US$
17,600,000
2014
El cross currency swap fue contratado para coberturar la exposicin a cambios en el valor razonable del prstamo sindicado y en su
reconocimiento inicial fue designado como de cobertura de flujos de efectivo de acuerdo a la NIC 39, sin embargo, en el mes de agosto
de 2011, el Grupo efectu el prepago del prstamo sindicado relacionado, por lo que a partir de dicha fecha se revoc tal designacin,
reconocindose en el estado de resultados las variaciones en el valor razonable de dicho contrato, as como las ganancias y prdidas
acumuladas reconocidas previamente como otros resultados integrales. En julio 2013, se pre-cancel este contrato.
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa ha reconocido ingreso financiero por este contrato ascendente a S/.1738,000
aproximadamente.
(ii) Forwards en Depsitos Sintticos
Para maximizar las disponibilidades, la Compaa realiza ocasionalmente inversiones de corto plazo (<90 das) en moneda local y
extranjera denominadas depsitos sintticos con instituciones financieras de primer orden, las cuales incluyen en su estructura
forwards simples de tipo de cambio que mejoran el rendimiento de dichas inversiones.
Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa ha reconocido una prdida financiera por estos contratos ascendente a S/.281,000 (al 31 de
diciembre de 2013 ha reconocido una ganancia financiera de S/.255,000 aproximadamente), y se presentan en el rubro Diferencia de
Cambio, neto del estado individual de resultados, ver nota 22.
28.
Compromisos
En aos anteriores, el Grupo firm acuerdos privados con plazo determinado con bancos locales para garantizar obligaciones de ciertos clientes
relacionadas a la adquisicin de camiones para la distribucin de sus productos. Estas garantas se convertiran en obligaciones para el Grupo
en el caso de que estos clientes no pagaran sus obligaciones al banco. En ese caso, de acuerdo a lo indicado por dichos acuerdos se transferira
al Grupo todos los derechos y obligaciones pendientes relacionados a dichos acuerdos de arrendamiento financiero firmados entre los clientes y
los bancos.
42

Notas 4to Trim 2014 Corp. Lindley

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Notas 4to Trim 2014 Corp. Lindley

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Notas a los estados financieros (individual)

Corporacin Lindley S.A.

Notas a los estados financieros

Identificacin y actividad econmica

Notas a los estados financieros (continuacin)

Bases de preparacin y presentacin, principios y prcticas contables

Bases para la preparacin y presentacin

Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medicin posterior (i)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Deterioro del valor de los activos financieros

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Compensacin de instrumentos financieros

Valor razonable de los instrumentos financieros

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Transacciones en moneda extranjera

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Equipos de cmputo y diversos

Notas a los estados financieros (continuacin)

se dispone de fondos excedentes del dinero obtenido

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Juicios, estimados y supuestos contables significativos

Notas a los estados financieros (continuacin)

Estimacin por desvalorizacin de inventarios, ver nota 2.2 (d) y nota 7

Amortizacin de activos intangibles, ver nota 2.2 (i) y nota 12

Impuesto a las ganancias, ver nota 2.2 (m) y nota 16

Transacciones en moneda extranjera

Posicin pasiva, neta

Notas a los estados financieros (continuacin)

Efectivo y equivalentes al efectivo

Cuentas por cobrar comerciales, neto

A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Letras por cobrar

Menos : Estimacin para cuentas de cobranza dudosa (d)

Notas a los estados financieros (continuacin)

Otras cuentas por cobrar y otros activos financieros, neto

A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Reclamos por devolucin de impuestos (b)

Retenciones judiciales y reclamos a municipalidades

Reclamos varios y otros

Porcin no corriente (d)

Los reclamos por devolucin de impuestos comprende:

Notas a los estados financieros (continuacin)

La porcin no corriente comprende:

Notas a los estados financieros (continuacin)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Materias primas y auxiliares

Repuestos y suministros diversos

Existencias por recibir

Menos Estimacin para desvalorizacin de existencias (c)

Adiciones cargadas a resultados del ao

Otros Activos Financieros

Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 se presenta la composicin del rubro:

Notas a los estados financieros (continuacin)

Propiedades de inversin, neto

A continuacin se presenta la composicin y el movimiento del rubro:

Saldo al 31 de diciembre del 2014