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Solucin a sus necesidades
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------News nro 5 : Anlisis grfico del News nro 4
06 Ago-2014
EVOLUCIN del valor del U$S/m2 CABALLITO (CABA)
USD 3.000

USD 2.562
USD 2.500

USD 2.492

USD 2.581

USD 2.307
USD 1.902

USD 2.000

Dolar por m2

USD 1.730
USD 1.500

USD 1.000

USD 500

USD 0
2009

2010

2011

2012

2013

2014

Ao

Fuente: Relevamiento publicado por Reporte Inmobiliario

Elaboracin propia

Se observa que el valor del m2 medido en dlares, evolucion al alza en el perodo que va del
2009 2012, manteniendo su valor mximo en el corriente ao pesar de la baja del 2013.
EVOLUCIN del Tipo de CAMBIO (pesos por dlar)
$ 14,00

$ 12,15

$ 12,00

Pesos por dlar

$ 10,00

$ 8,01

$ 8,00

Blue
Oficial

$ 6,50
$ 6,00

$ 4,00

$ 3,81

$ 4,60
$ 4,32

$ 4,01

$ 4,92

$ 3,46

$ 2,00

$ 0,00

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Ao

Fuente: Reporte Inmobiliario Evolucin del costo de construir una PH

Elaboracin propia

Master en Direccin de Empresas Constructoras e Inmobiliarias (MDI)

de la Universidad Politcnica de Madrid (Espaa)
y Contador Pblico Nacional de la UNMDP (Argentina)
COMPANY GUSTAVO RUBEN
Master en Administracin de Empresas (MBA) de la UNMDP
Ing. Industrial y Mecnico de la UNMDP
COMPANY SERGIO ALEJANDRO

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Observamos que el dlar blue naci a partir del 2012 con la aparicin del llamado cepo
cambiario. Prohibicin a la compra de dlares que implement el gobierno nacional, lo que
provoc una fuerte y sostenida demanda del billete verde que no pudo ser atendida por la
oferta; naciendo de este modo el dlar blue (fuente de expectativas distorsionadas dando
inicio a un proceso creciente inflacionario que hasta el da de hoy estamos padeciendo)

TASA INTERS "REAL" (NEGATIVA)

35,00%

Porcentaje ANUAL

30,00%

25,00%

20,00%

15,00%

10,00%

5,00%

0,00%

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Tasa de Interes

14,23%

9,45%

9,66%

12,64%

13,04%

21,00%

Inflacin

14,70%

25,80%

24,00%

26,50%

28,00%

30,00%

Tasa de Interes

Inflacin

Fuente: IPC (medicin real) y BCRA

Elaboracin propia

En el perodo analizado quien invirti en un PLAZO FIJO perdi la diferencia entre la inflacin
real y la tasa de inters abonada por el banco. Por ello el ttulo del grfico lo llamamos TASA
de INTRS REAL NEGATIVA; dado que mientras la inflacin real sea mayor a la tasa de
inters que se cobra o me paga el banco, se esta perdiendo dinero medido por el poder
adquisitivo de compra.
Por ltimo relacionaremos la evolucin del metro cuadrado medido en dlares versus el
comportamiento de la onza tro (inversin en ORO) que como dijimos intenta comparar
alternativas de inversin con similares riesgos a asumir dentro de un rango al cual podramos
llamar como conservador.
Grficamente hablando:

Master en Direccin de Empresas Constructoras e Inmobiliarias (MDI)

de la Universidad Politcnica de Madrid (Espaa)
y Contador Pblico Nacional de la UNMDP (Argentina)
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Master en Administracin de Empresas (MBA) de la UNMDP
Ing. Industrial y Mecnico de la UNMDP
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EVOLUCIN m2 (Construccin NUEVA) vs ORO
2,50

2,11

2500

1,97
1,70

Dlares

2000

1,69

1,60

2,00

1,50

1,48
1500

1,00
1000

Relacin m2/ORO

3000

0,50

500

0,00

0
2009

2010
ORO (Onza)

2011

2012

Valor del m2 (U$S)

2013

2014

m2/Onza troy (oro)

Fuente: Reporte Inmobiliario y http://es.investing.com/commodities/gold-historical-data

Elaboracin propia

Este anlisis muestra un similar comportamiento en la evolucin del valor del m2 de

construccin de obra nueva (m2 en Caballito) y el valor de la onza troy medidos en dlares.
Hasta el perodo 2013 el oro subi y el valor del m2 tambin; tendencia que se vio interrumpida
en el corriente ao, dado que mientras el valor del m2 se mantuvo estable el oro cay
bastante, entendemos nosotros por alguna de las siguientes razones:
1. Alza de los mercados burstiles: la sensible alza de las cotizaciones de los
principales activos burstiles por el apoyo de los grandes bancos centrales que
recompran ttulos para inyectar liquidez en el mercado; aumentando la demanda de
acciones en detrimento del metal.
2. Deflacin europea: debido a la crisis y la entrada en recesin econmica de varios
pases de la zona Euro, asistimos a una fuerte deflacin con tasas de inflacin
extremadamente bajas. Esto es lo que explica tambin la baja del oro, pero igualmente
de otras materias primas como el petrleo. La baja de la demanda y del consumo
vinculado a esta deflacin es lo que impulsa a los operadores a huir del oro.
3. Causas tcnicas: la ltima explicacin que se puede dar a la cada de las cotizaciones
del oro concierne esta vez el aspecto tcnico de la inversin. Debido a la fuerte y
continua alza del oro durante estos ltimos aos, fueron numerosos los especuladores
en comprar oro para realizar beneficios con una venta posterior, sobre ofertado el metal
baja la cotizacin del precioso metal amarillo.
Por ltimo la relacin m2 vs. oro indica que en 2009 era de 1,97 mientras que hoy se aproxima
a 2; lo que muestra que su relacin no vari. Es decir, el aumento del metal precioso aument
en similar medida que el valor m2.
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de la Universidad Politcnica de Madrid (Espaa)
y Contador Pblico Nacional de la UNMDP (Argentina)
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