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Contenido
1.
INTRODUCCIN......................................................................................................4
2.
RESUMEN EJECUTIVO...........................................................................................5
i.
ii.
iii.
iv.
v.
vi.
Pronstico de demanda............................................................................................7
vii.
Planes de generacin.............................................................................................9
viii.
Planes de Transmisin.........................................................................................10
ix.
Metodologa de evaluacin....................................................................................10
ix.a
Estimacin de beneficios.....................................................................................11
ix.b
Estimacin de costos..........................................................................................11
x.
xi.
3.
4.
5.
5.1
Ley marco...........................................................................................................16
5.2
5.3
5.4
5.5
5.5.1
Creacin e iniciacin.......................................................................................19
5.5.2
5.5.3
5.5.4
6.
6.1
6.2
6.2.1
6.2.2
6.3
6.4
7.
7.3
7.4
7.5
8.1.1
8.1.2
8.1.3
8.1.4
8.1.5
8.1.5
8.2
8.2.1
Costos de Inversin.........................................................................................42
8.2.2
8.2.3
Costos de la energa.......................................................................................42
8.2.3
8.3
9.
9.1
Beneficios estimados..........................................................................................44
9.2
Costos estimados................................................................................................44
9.3
Retorno econmico.............................................................................................45
9.4
Anlisis de sensibilidad.......................................................................................45
10.
10.1
10.2
10.2.1
10.2.2
Proyecto Amarateca........................................................................................47
10.3
Resultados obtenidos..........................................................................................48
10.4
INTRODUCCIN
2.
RESUMEN EJECUTIVO
I.
El sector elctrico de Honduras se rige por la Ley Marco del Subsector Elctrico (1994) y
su Reglamento (1998), la cual permiti el ingreso de generadores privados al sistema.
Anteriormente la generacin, transmisin y distribucin eran actividades exclusivas del
estado, quien las llevaba a cabo a travs la Empresa Nacional de Energa Elctrica
(ENEE). Esta ley fij los lineamientos tarifarios y tambin estipulaba la desagregacin de
las actividades y la privatizacin de las redes de distribucin, pero esta reforma no se ha
realizado, por lo que la ENEE sigue como empresa integrada y es el nico comprador
responsable de la demanda de electricidad del pas. La ENEE ha buscado la manera de
incentivar la produccin de energa renovable y en 2007 se promulg la Ley de
Promocin a la Generacin de Energa Elctrica con Recursos Renovables y los
inversionistas desarrolladores de proyectos renovables obtuvieron importantes incentivos
tributarios. En 2009 se aprob la "Ley para el Establecimiento de una Visin de Pas y un
Plan de Nacin" en la cual se establece la meta de incrementar al 80% la participacin en
2038 de la energa renovable en la generacin energtica del pas.
IV.
Demanda Mxima en
MW
Fuente: ENEE
Honduras se interconecta con El Salvador y con Nicaragua por lneas a 230 kV. El
proyecto SIEPAC lo conecta con Guatemala por medio de la lnea a 230 kV San
Buenaventura (Honduras) a Panaluya (Guatemala.
VI.
PRONSTICO DE DEMANDA
Fuente: ENEE
PLANES DE GENERACIN
Fuente: ENEE
Fuente: ENEE
Las conclusiones obtenidas por la ENEE sobre la expansin futura del sistema de
generacin del pas indican una alta incertidumbre en la ejecucin de varios proyecto con
PLANES DE TRANSMISIN
10
utilizando como costo de la energa el Costo Marginal de Corto Plazo estimado para
Honduras como sistema aislado (US$ 145/MWh).
IX.A
ESTIMACIN DE BENEFICIOS
Los beneficios evaluados para el Proyecto consisten en beneficios por: i) aumento en el
consumo de energa elctrica en su rea de influencia, ii) reduccin de prdidas de
electricidad en el sistema de Occidente, iii) mejora en la confiabilidad del servicio en su
rea de influencia, y iv) mayor generacin local.
Beneficios por aumento del consumo. Se parti de las proyecciones de demanda
estimadas por la ENEE para ser atendidas desde la subestacin La Entrada y el consumo
se determin restndole un 6.6% por prdidas tcnicas de distribucin. Se tom el
promedio nacional de 41% como consumo residencial y el 59% como consumo de otros
sectores. Para los consumos incrementales no residenciales se calcul el beneficio
producido por la energa incremental recibida, valorando dicha energa a la tarifa aplicable
estimada en US$ 210/MWh. Los beneficios por el aumento en el consumo de electricidad
del sector Residencial se estimaron por la disposicin a pagar de los consumidores que
incluye: i) el pago de la energa consumida, mas ii) el excedente del consumidor. Para
valorar el pago de la energa consumida se aplic la tarifa media histrica de US$
137/MWh del primer semestre de 2013 asociada a los consumos residenciales y para
estimar el excedente del consumidor se aplic una elasticidad - precio de -0.6.
Beneficios por reduccin de prdidas de electricidad. Con las simulaciones realizadas con
el SDDP se estimaron las proyecciones de prdidas en el sistema de transmisin de la
Zona Occidente para las situaciones "con" y "sin" proyecto. Por diferencia se determin la
reduccin de prdidas atribuible al proyecto y para determinar los beneficios
correspondientes estas se valorizaron con los costos marginales de la energa elctrica
(US$ 132.4/MWh en el escenario Base y US$ 149.2/MWh en el escenario Adicional,
valores aplicables a la valoracin de las prdidas, las cuales tienen un factor de carga
menor que el de la demanda).
Beneficios por mejora en confiabilidad. Estos se estimaron valorando la energa asociada
a la reduccin de fallas a un costo de dficit estimado de US$ 500/MWh y la reduccin de
energa de falla se estim con base en un pronstico de reducir la ocurrencia de
racionamientos en la demanda actual atendida en el rea de influencia del Proyecto de
186.0 Horas/ao al promedio nacional de 32.5 horas/ao, o sea una reduccin promedio
de 186.0 - 32.5 = 133.5 horas/ao.
Beneficios por mayor generacin local. La nueva subestacin permitir atender en forma
confiable la demanda local en pocas de baja generacin local pero tambin permitir
revertir el flujo y exportar energa excedente de la zona en pocas de alta generacin
local. Los beneficios asociados a la mayor generacin local exportable se valoraron
aplicando los Costos Marginales de Demanda estimados para Honduras a nivel mensual
durante el perodo 2014 - 2025.
IX.B
ESTIMACIN DE COSTOS
Costos de Inversin. Los costos de inversin se tomaron del presupuesto detallado del
Proyecto.
11
El caso Base de la evaluacin econmica del programa indica una tasa interna de retorno
econmico (TIR) de 23.5% y US$ 16.04 millones de valor presente de beneficios netos
(VPN) descontados a una tasa de descuento del 12%. Este caso utiliza para Honduras un
costo de la energa determinado como sistema vinculado al MER Centroamericano. Sin
embargo si la evaluacin se realiza como sistema independiente el retorno econmico
resulta de 16.9% y su VPN de US$ 6.50 millones.
XI.
12
3.
El Proyecto se conectar abriendo la lnea del SIEPAC entre Panaluya, Guatemala, y San
Buenaventura, Honduras, en la localidad de San Nicols. Contar con cuatro bahas a
230 kV en arreglo de interruptor y medio. Dos de las salidas son para las secciones La
Entrada - Panaluya y La Entrada - San Buenaventura, la tercera se usar para alimentar
la futura lnea a 230 kV La Entrada-Santa Rosa y la cuarta para alimentar el transformador
230/34.5 kV de 50 MVA. Tendr seis salidas para circuitos de distribucin a 34.5 kV con
un esquema de doble barra e interruptor de enlace que servirn la carga anteriormente
atendida desde la subestacin de Santa Rosa de Copan.
A continuacin se incluye el diagrama unifilar del Proyecto.
13
Fuente: ENEE
14
4.
15
5.
5.1
LEY MARCO
El sector elctrico de Honduras se rige por la Ley Marco del Subsector Elctrico y su
Reglamento, lo cuales entraron en vigencia en noviembre de 1994 y en abril de 1998,
respectivamente. Anteriormente a la emisin de esta Ley, la generacin, transmisin y
distribucin eran actividades exclusivas del estado, quien las llevaba a cabo a travs la
Empresa Nacional de Energa Elctrica (ENEE). La Ley de 1994, permiti el ingreso de
generadores privados al sistema, los cuales actualmente son propietarios de dos terceras
partes de la capacidad instalada.
Las tres principales empresas privadas de generacin son Electricidad de Corts
(ELCOSA), el Grupo Terra y Luz y Fuerza de San Lorenzo (LUFUSSA). La red de
transmisin sigue siendo propiedad del estado. A pesar de que la ley contemplaba la
privatizacin de la distribucin, sta todava es operada por la ENEE, as como el Centro
de Despacho.
Debido a lo anterior, el sector elctrico ha configurado un esquema de comprador nico,
en donde las empresas privadas de generacin venden su energa a la ENEE, y sta se
encarga de transmitirla y distribuirla. En el caso de los generadores privados de
ELCATEX, GREEN VALLEY y ENVASA, stos suministran energa elctrica a grandes
consumidores (maquilas), vendiendo a ENEE el restante de la energa producida
(excedentes).
La Ley Marco adems fij los lineamientos a seguir para el clculo tarifario, estableciendo
una tarifa en barra, una tarifa al consumidor final y frmulas de ajuste para ambas tarifas,
para ajustar segn las variaciones de la tasa de cambio y de los precios de los
combustibles utilizados en la generacin.
5.2
16
17
18
5.5.1
CREACIN E INICIACIN
19
Fuente: GTPIR
El costo de inversin del proyecto se estima en, aproximadamente, US$420 millones, los
cuales US$240 millones fueron financiados por el BID, US$130 millones por el BCIE y
US$50 millones en aportes de capital de los nueve accionistas de la Empresa Propietaria
de la Red (EPR), a saber, los seis pases de Amrica Central, Endesa de Espaa, ISA de
Colombia y CFE de Mxico.
5.5.3
20
5.5.4
21
6.
6.1
La Repblica de Honduras posee una extensin territorial de 112,492 km2. Se estima que
la poblacin ha venido creciendo a un ritmo de 2.1%, alcanzando en el ao 2011 los
8,215.3 miles de habitantes. Su densidad poblacional es de 73 habitantes por km2. La
poblacin est repartida en un 52% en el rea urbana y en un 48% en el rea rural, y la
poblacin econmicamente activa ocupada es del 39%.
El producto interno bruto del ao 2012 fue de 358,725 millones de lempiras a precios
corrientes (171,214 millones a precios del 2000). El PIB del ao 2010, experiment una
leve recuperacin respecto al ao 2009 (ao afectado por la crisis poltica) y el ao 2011
present un crecimiento igual al del ao 2010. El crecimiento del ao 2012 es positivo
aunque menor en magnitud en comparacin a los dos aos anteriores. La siguiente tabla
resume el crecimiento reciente del PIB.
Producto Interno Bruto a Precios Constantes del Ao 2000
(millones de Lempiras)
Analizando los crecimientos del ao 2011 al ao 2012, puede apreciarse que el sector que
reporta mayor crecimiento es el sector comunicaciones y en segundo lugar el sector de
agricultura, ganadera, caza, silvicultura y pesca. A continuacin se muestran los valores.
22
6.2
6.2.1
23
6.2.2
24
Demanda Mxima en MW
Fuente: ENEE
25
26
Fuente: ENEE
27
7.
7.3
Fuente: ENEE
28
Fuente: ENEE
Las plantas renovables consisten en las plantas programadas bajo la licitacin renovable,
los grandes proyectos hidroelctricos promovidos por la ENEE y algunas adiciones de
plantas hidroelctricas pequeas, geotrmicas, de biomasa y elicas. En este plan puede
apreciarse una importante componente de plantas renovables y algunas plantas trmicas,
tal como ilustra el grfico siguiente.
ESCENARIO BASE: POTENCIA INSTALADA POR FUENTE DE GENERACIN (MW)
Fuente: ENEE
29
Fuente: ENEE
30
7.4
Ten
sin
Nombre
kV
La
Santa Rosa
Entrada
La
Santa Rosa
Labor
230
230
C
apacidad
MVA
L
ongitud
km
2
50
3
5
47
7 MCM
2
50
Co
nductor
4
5
47
7 MCM
glo
Arre
A
o Entrada
Tern
a Sencilla
Tern
a sencilla
Inv
ersin US$
201
7.3
5
201
9.4
5
TO
TAL
16.
80
Subestacin
Santa Rosa
Bar
ra
SR
S B332
Tensin
(kV)
Capacidad
(MVAR)
34.5
31
Costos (Miles
US$)
6.0
144.0
Las Flores
LF
L B434
69
7.0
140.0
Total
13.0
284.0
La siguiente figura muestra la ubicacin geogrfica de las obras previstas para la Zona
Occidente segn los resultados obtenidos en este plan.
32
33
Alternativa 2
Alternativa 3
Alternativa 4
34
35
8.
METODOLOGIA PARA LA ESTIMACIN DEL RETORNO ECONMICO DEL
PROYECTO
En el Caso Base la estimacin del retorno econmico del Proyecto se realiz
considerando que el costo de la energa determinante de los costos y beneficios
corresponder al Costo Marginal de Demanda en el sistema Hondureo considerando su
interconexin y operacin conjuntamente con el resto del sistema Centroamericano 2.
Tambin se evalu un Caso de Sensibilidad que permite apreciar el aprovechamiento de
los beneficios que el SIEPAC proporcionar a Honduras el cual consider una evaluacin
de los costos y beneficios utilizando como costo de la energa el Costos Marginal de Corto
Plazo estimado para Honduras como sistema aislado 3. Adicionalmente se aclara que en la
evaluacin econmica no se contabiliz como beneficio econmico el hecho de que la
conexin de la subestacin La Entrada se efectuar a una lnea ya existente del SIEPAC,
ahorrando costos de una lnea a 230 kV que en ausencia del SIEPAC Honduras tendra
que construir para conectar el Proyecto. Esta consideracin la origina el hecho de que
dicha lnea ya est construida y, por tanto, desde el punto de vista econmico constituye
un costo "hundido"4.
8.1METODOLOGA Y SUPUESTOS PARA LA ESTIMACIN DE BENEFICIOS
Se evaluaron los beneficios asociados a la nueva subestacin La Entrada, los cuales
consisten bsicamente en beneficios por: i) aumento en el consumo de energa elctrica
en su rea de influencia, ii) reduccin de prdidas de electricidad en el sistema de
Occidente, iii) mejora en la confiabilidad del servicio en su rea de influencia y iv) mayor
generacin local.
8.1.1
3 Bajo esta hiptesis se utiliz el Costo Marginal de Corto Plazo estimado y regulado para Honduras para el
2012 y actualizado para el 2013 en el nivel de US$ 145/MWh, costo total promedio de energa y potencia (ver
ANEXO 6). Con ello los costos marginales de la electricidad en el sistema elctrico de Honduras aislado
resultan superiores a los estimados bajo su operacin y expansin coordinada con el resto del MER y los
beneficios netos del Proyecto resultan menores.
4 Otra sera la situacin si el sistema SIEPAC no se hubiese construido: bajo esta circunstancia el proyecto
tendra el beneficio adicional de ahorrar el costo de inversin de dicho tramo de lnea al sistema SIEPAC.
36
modelo SDDP, con el cual se simul el despacho econmico del Sistema de Occidente
considerando las restricciones de los sistemas de transmisin y generacin. Para ello se
representaron las principales barras y lneas a 230, 69 y 34.5 kV con las cargas y las
centrales generadoras actuales y futuras, considerando tambin las posibilidades de
intercambio de energa elctrica con otras zonas de Honduras y con el MER. Las
centrales generadoras hidroelctricas y a biomasa se representaron con el patrn
histrico promedio de generacin a nivel mensual durante los aos 2010 a 2012, los
cuales se obtuvieron de los informes de operacin de la ENEE para estas dos
tecnologas.
Con el SDDP se realizaron simulaciones operativas a nivel mensual durante 2013-2025,
considerando flujos de carga DC y clculo de prdidas de transmisin del sistema
elctrico de Occidente para las situaciones de "con" y "sin" el Proyecto. Mediante la
comparacin de los resultados obtenidos se obtuvieron las proyecciones requeridas para
la estimacin de los beneficios. En el ANEXO 3 se ilustra el diagrama unifilar del sistema
simulado.
8.1.2
37
El grfico ilustra como la demanda total que puede ser atendida en la zona bajo la
situacin "con" proyecto (lnea azul) tendra que ser reducida bajo la situacin "sin
proyecto" (lnea verde) dadas las limitaciones de capacidad firme en la zona (lnea roja).
8.1.3
Se parti de las proyecciones de demanda estimadas por la ENEE para ser atendidas
desde la subestacin La Entrada y el consumo se determin restndole las prdidas de
distribucin, estimadas estas en un 6.6% 5. En la evaluacin econmica no se
contabilizaron las prdidas no tcnicas puesto que ellas corresponden principalmente a
consumos no contabilizados realizados por los usuarios que dan origen a beneficios de
consumo (originando una transferencia financiera entre la ENEE y los usuarios que no
causa ni costo ni beneficio econmico para el pas). Se tomo el promedio nacional de 41%
como consumo residencial y el 59% como consumo de otros sectores.
Para los consumos incrementales no residenciales se calcul el beneficio producido por la
energa incremental recibida, valorando dicha energa a la tarifa aplicable. Se consider la
5 En 2004 la ENEE realiz, con la asistencia tcnica de Unin Europea, un diagnstico de las prdidas de
energa elctrica, con propuestas de acciones a corto plazo (Informe General sobre las prdidas de
energa de la ENEE, M. Turschwel, Junio 2004) el cual incluy un proyecto piloto de deteccin y
anlisis de prdidas en 4 circuitos primarios en Tegucigalpa y en San Pedro Sula. El anlisis de las prdidas
para el 2003 concluye que las prdidas totales, tcnicas y no tcnicas son 22.7%, de las cuales 18.6% se
originan en distribucin y 3.63% en transmisin. Se estima que las prdidas no-tcnicas se concentran en la
distribucin y son del orden de 12%, en forma que las prdidas tcnicas en distribucin son del orden del
6.6%. Para el estudio las prdidas tcnicas totales se estimaron como (1+0.0363)x(1+0.066)-1 = 11.05%
38
tarifa media histrica del primer semestre de 2013 asociada a los consumos no
residenciales, estimada en US$ 210/MWh.
Los beneficios por el aumento en el consumo de electricidad del sector Residencial se
estimaron por la disposicin a pagar de los consumidores por la energa atribuible al
proyecto, la cual corresponde al rea bajo la curva de demanda. Esta rea es igual a la
suma de: i) el pago de la energa consumida, mas ii) el excedente del consumidor.
Para valorar el pago de la energa consumida se aplic la tarifa media histrica del primer
semestre de 2013 asociada a los consumos residenciales, estimada en US$ 137/MWh.
A continuacin se ilustra la estimacin del excedente del consumidor: la figura ilustra la
curva de la demanda residencial en un tiempo futuro (t = i). Desde la perspectiva del
usuario, los beneficios asociados con el aumento del consumo de electricidad se estiman
como su valor de acuerdo con la disposicin a pagar por los consumidores (rea FACG, la
cual incluye el excedente del consumidor dado por rea BAC).
39
40
7 El factor de carga de las prdidas se estim a partir del factor de carga de la demanda bajo el supuesto
acostumbrado de que es igual al 40% del factor de carga de la demanda ms el 60% del cuadrado del factor
de carga de la demanda. Con ello el costo marginal asociado a las prdidas resulta algo superior al costo
marginal asociado a la demanda.
41
8 El costo de racionamiento de energa, tambin llamado "costo de falla", es el costo por kilowatt-hora pagado
(o beneficio econmico perdido), en promedio, por los usuarios cuando la energa no est disponible y tiene
que ser generada con unidades de emergencia o no se consume, lo que representa costos econmicos para
los usuarios finales. Para la reduccin de los consumos de electricidad una definicin alternativa es el precio
al que los usuarios estaran dispuestos a pagar por la energa no disponible. Los valores de referencia de
dicho costo varan mucho en Amrica Latina, debido principalmente al mercado y a las diferencias
metodolgicas y normativas. Su clculo vara segn la regin si est asociado al suministro de un
determinado nivel de demanda. Por tal razn, algunos pases tienen diferentes costos de racionamiento para
cada segmento de la demanda (residencias, comercial, industrial), y otros en funcin del porcentaje de la
demanda afectada por la escasez (por ejemplo, 5%, 10%, por encima del 20%), otros pases utilizan los
valores individuales (como Brasil, calculado utilizando los costes de generacin de una unidad de emergencia
hidrulica y la valoracin del agua en los embalses). Este estudio utiliza US$ 500/MWh como costo de falla
del 100% de la demanda, el cual se compara con el rango medio evaluado y aplicado en varios pases de
Amrica Latina. Por ejemplo, en Chile el costo de falla es de aproximadamente US$ 552/MWh para
racionamientos de ms del 20% de la demanda, mientras que para el mismo porcentaje de la demanda,
Uruguay utiliza US$ 2000/MWh; Colombia utiliza US$ 455/MWh para el segmento residencia y hasta US$
1877/MWh para el segmento industrial y comercial mediano. Per utiliza US$ 746/MWh, Repblica
Dominicana utiliza US$$ 167.8/MWh y Brasil US$ 270/MWh. Sin embargo, los ltimos dos valores estn
bsicamente relacionados con el costo de las fuentes de energa de respaldo temporal de alta capacidad,
situacin que no sera el caso en la zona del Proyecto.
42
Los beneficios asociados a la mayor generacin local exportable se valoraron con los
resultados obtenidos en las simulaciones de la operacin del sistema de Occidente a nivel
mensual realizadas con el SDDP "con" y "sin" el Proyecto y aplicando los Costos
Marginales de Demanda estimados para Honduras a nivel mensual durante el perodo
2014 - 2025, en el planeamiento indicativo estudiado por el GTPIR (ver ANEXO 5), cuyos
resultados se ilustran en la siguiente grfica.
43
8.2
8.2.1
COSTOS DE INVERSIN
COSTOS DE LA ENERGA
Los costos de energa provienen de: i) los requerimientos de generacin para satisfacer la
energa abastecida por el proyecto en evaluacin, y ii) los requerimientos de generacin
destinados a suministrar la energa que, en ausencia del proyecto en evaluacin, habra
que racionar por razones de confiabilidad del sistema. La estimacin de la energa
requerida incluy las prdidas tcnicas tanto de distribucin (estimadas en 6.6%) como de
transmisin (estimadas en 3.63%). La valoracin de los costos de energa se realiza con
los costos marginales presentados en el ANEXO 6: US$ 130.4/MWh para el Caso Base,
que considera la optimizacin de sistema Hondureo con el MER 9 y US$ 145.0/MWh bajo
la hiptesis de sistema aislado.
8.2.3COSTOS CONEXOS DE DISTRIBUCIN
En el caso del Proyecto, los costos asociados a la expansin del sistema estn limitados a
aquellos en que se debe incurrir para evacuar la energa incremental de la subestacin
hacia tensiones inferiores a 34.5 kV, por cuanto los anlisis tcnicos indican que no se
requiere reforzar el sistema de 230 kV. Esta situacin da origen a la inclusin de costos
conexos de distribucin. Estos se cuantifican valorando los incrementos de energa
disponible en distribucin mediante la estimacin del costo medio de la distribucin desde
34.5 kV hasta baja tensin, el cual se estim en US$ 29.5/MWh como diferencia entre la
Tarifa A sin subsidio (Servicio General en baja tensin, rango de 300 a 500 kWh/mes) y
la Tarifa C (Servicio Industrial en alta tensin de 34.5 kV). El ANEXO 6 contiene los
clculos correspondientes.
9 Como ilustracin se puede mencionar, por ejemplo, como las empresas distribuidoras en Panam han
contratado compras de energa a largo plazo con los generadores en el orden de los 100 - 140 US$/MWh
(energa y potencia "all in").
44
8.3
Se adopt un perodo de anlisis de 40 aos (hasta 2053) igual a la vida til estimada
para el Proyecto. Con el pronstico de costos y beneficios evaluado para el Proyecto se
estim su retorno econmico. Los resultados obtenidos en este anlisis constituyen una
comparacin de los recursos utilizados por la economa hondurea "con" y "sin" dicho
proyecto. Con base en los costos y beneficios identificados, se calcul la tasa interna de
retorno econmico (TIR) del proyecto. Del mismo modo, los costos y beneficios
identificados se utilizaron para calcular el valor presente de los beneficios netos del
proyecto (VPN), utilizando una tasa de descuento de referencia del 12%.
45
9.
9.1
BENEFICIOS ESTIMADOS
La tabla siguiente resume los beneficios estimados para el proyecto durante el perodo
2014 - 2025 (12 aos). Como condicin terminal, durante el perodo 2026 a 2053 (el resto
de su vida til de 40 aos) se supusieron iguales a los del 2025.
9.2
COSTOS ESTIMADOS
La tabla siguiente resume los costos y los beneficios netos estimados para el proyecto
durante el perodo 2014 - 2025 (12 aos). Como condicin terminal, durante el perodo
2026 a 2053 (el resto de su vida til de 40 aos) se supusieron iguales a los del 2025.
46
9.3
RETORNO ECONMICO
El caso Base de la evaluacin econmica del programa indica una tasa interna de retorno
econmico (TIR) de 23.5% y US$ 16.04 millones de valor presente de beneficios netos
(VPN) descontados a una tasa de descuento del 12%. Este caso utiliza para Honduras un
costo de la energa de US$ 130.4/MWh, determinado como sistema vinculado al MER
Centroamericano. Sin embargo si la evaluacin se realiza como sistema independiente,
con un costo de la energa estimado en US$ 145.0/MWh, el retorno econmico resulta de
16.9% y su VPN de US$ 6.50 millones.
9.4
ANLISIS DE SENSIBILIDAD
El resultado obtenido muestra que bajo variaciones desfavorables del orden del 15% en
los principales parmetros que intervienen en la evaluacin la TIR del proyecto resulta
superior al 12%.
47
10.
10.1
48
10.2
49
RESULTADOS OBTENIDOS
Se pudo verificar que los costos de inversin de los cuatro proyectos se mantendrn muy
similares a los originalmente estimados de forma tal que, considerando la metodologa
aplicada, los resultados obtenidos sobre el retorno econmico de ellos es razonable.
Como verificacin adicional se realiz una actualizacin de la evaluacin realizada para el
proyecto Erandique utilizando la misma metodologa aplicada para la evaluacin de la
subestacin La Entrada (ver ANEXO 7) y el resultado obtenido arroj una tasa de retorno
econmico del 14.8%, algo superior al 12.2% obtenido inicialmente.
50
ANEXO 1
51
ANEXO 2
CAPACIDAD INSTALADA A ENERO DE 2013
52
ANEXO 3
PROYECCIONES DE DEMANDA POR SUBESTACIN (ZONA OCCIDENTE)
53
54
ANEXO 4
MODELACIN DEL SISTEMA ELCTRICO DE OCCIDENTE
El siguiente esquema resume el sistema elctrico de Occidente, cuya operacin futura a
nivel mensual (2013-2025) fue simulada con el modelo de despacho hidrotrmico SDDP
"con" y "sin" la subestacin La Entrada, con el fin de estimar los beneficios asociados a
este proyecto
ESQUEMA UNIFILAR DEL SISTEMA ELCTRICO DE OCCIDENTE
55
ANEXO 5
RESULTADOS DEL PLANEAMIENTO REGIONAL PARA HONDURAS
Fuente: GTPIR, Plan Indicativo Regional de Expansin de la Generacin 2012-2027,
Honduras presenta como resultado un plan de expansin cuyo mayor instalacin durante
todo el periodo es bsicamente trmica ya que el 60% de los proyectos que se incorporan
al sistema serian de este tipo versus un 32%, 5%, 2% y 1% en proyectos hidroelctricos,
elico, geotrmicos e ingenios respectivamente. El Plan presenta la instalacin total de
2,074 MW y cuyo costo de inversin sera de US$ M 1,983. A pesar de la instalacin de
magnitud importante de proyectos de GNL que se tiene durante el periodo de estudio, en
gran parte del mismo no se contara con la potencia necesaria para cubrir su demanda
mxima de potencia anual. Este comportamiento se debe a la culminacin de algunos
contratos trmicos en el ao 2018 que suman 470 MW y en el ao 2019, 132 MW,
perdiendo as 602 MW en dos aos.
Instalacin anual de HO (MW)
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A partir del 2018 la generacin con plantas hidroelctricas seria de 5,000 GWh anuales
casi constantes hasta el fin del periodo. Este aporte seria del 70% de la generacin total
hasta el ao 2024, luego de la entrada del GNL el porcentaje de aportes hidroelctricos
bajara al 50.17%. El costo operativo de Honduras seria de 2,006.21 mill $.
Generacin por Tipo de Fuente de HO (GWh)
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ANEXO 6
COSTOS MARGINALES DE ENERGA Y DE DISTRIBUCIN
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TARIFAS
Fuente: ENEE
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ANEXO 7
ACTUALIZACIN DE LA EVALUACIN DEL PROYECTO ERANDIQUE
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