12

pagos
periodo
tasa descuento

Datos
x
y
5500
9
5%

8000
5
22%

cul tiene el valor presente ms alto con las tasas del 5% y 22%
proyecto X
VPN 5%
VPN 22%
0
1
5500
5,238.10
4,508.20
2
5500
4,988.66
3,695.24
3
5500
4,751.11
3,028.89
4
5500
4,524.86
2,482.69
5
5500
4,309.39
2,035.00
6
5500
4,104.18
1,668.03
7
5500
3,908.75
1,367.24
8
5500
3,722.62
1,120.69
9
5500
3,545.35
918.60
VPN llevando cada flujo
39,093.02 20,824.57
VPN con la funcin NPV
VPN con la funcin PV

$39,093.02 $20,824.57
-$39,093.02 -$20,824.57

proyecto y
VPN 5%

x
0
1
2
3
4
5
VPN llevando cada flujo
VPN con la funcin NPV
VPN con la funcin PV

8000
8000
8000
8000
8000

7,619.05
7,256.24
6,910.70
6,581.62
6,268.21
34,635.81

VPN 22%
6,557.38
5,374.90
4,405.66
3,611.19
2,959.99
22,909.12

$34,635.81 $22,909.12
-$34,635.81 -$22,909.12

Con la tasa del 5% el proyecto X tiene un valor presente neto

No prestar, reenviar o compartir

la funcin npv debe iniciar con el flujo del ao 1 (no del ao cero), y cuida el signo original
la funcin PV nos arroja un resultado con el signo opuesto

la funcin npv debe iniciar con el flujo del ao 1 (no del ao cero), y cuida el signo original
la funcin PV nos arroja un resultado con el signo opuesto

ene un valor presente neto mayor, pero con la tasa del 22% es diferente, el valor presente neto may

signo original

signo original

lor presente neto mayor es el del proyecto Y

No prestar, ree

22

tasa
plazo

1st simple bank

1st complex bank
6% simple
paga inters anual
10 aos

se pide
tasa de inters que debe pagar 1st complex bank para igualar a 1st simple bank
sabemos que inters simple se cobra directo sobre el monto
es decir, en 10 aos habr cobrado
6%*10 aos
60.00%
Ahora necesitamos encontrar la tasa compuesta que en 10 aos nos de la misma cantidad
despejando
((1+tasa)^10)-1=0.6
despejando
((1+tasa)^10)=0.6+1
((1+tasa)^10)=1.6
sacamos raz dcima en ambos lados para eliminar el exponencial
((1+tasa)^(10/10))=1.6^(1/10)
((1+tasa))=1.6^(1/10)
((1+tasa))=1.6^(1/10)
(1+tasa)=1.048122
tasa=1.048122 - 1
4.812%

1.048122

No prestar, reenviar o compartir

st simple bank

os de la misma cantidad

otra forma suponiendo una inversin de $100 pesos

en 10 aos seran
$100+0.06*10
$ 160.00 pesos dentro de 10 aos
ahora buscamos con la funcin rate o tasa, que excel calcule, si inver
qu tasa anual tendremos
-100 inversin inicial
10 aos
160 lo que recibimos en el futuro
4.812%

e $100 pesos

ue excel calcule, si invertimos hoy 100 pesos y en 10 aos tenemos 160 pesos

No prestar, reenv

32
datos
inversin hoy
flujos que generar
periodo
perpetuo

$ 150,000.00
13,000.00

nos pide
calcular a qu tasa es indiferente aceptar o rechazar el proyecto
por lo que debemos buscar la tasa que considerando una perpetuidad, nos arroj
la frmula 4.11 nos indica que el valor presente de una perpetuidad es C/r
tendramos entonces
150000=13000/r
Despejando sera
r=13000/150000
8.67%

star, reenviar o compartir

rpetuidad, nos arroje un valor presente igual a la inversin inicial, para que sea indiferente aceptar o rechazar e

etuidad es C/r

nte aceptar o rechazar el proyecto

No prestar, reenviar

43

Cul es el valor presente de 4000 dlares anuales a una tasa de descuento del 7% si el p
es muy importante al utilizar el valor del dinero en el tiempo, saber en qu periodo estamo
Para resolverlo podemos usar la funcin PV, directamente
si fuera un solo valor futuro en el ao 8 lo llevamos al ao

Aos
presente o ahora

Dentro 9 aos

Dentro 25 aos

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25

No hay pagos en estos 8 aos

4000 primer pago

4000
4000
4000
4000
4000
4000
4000
4000 17 pagos
4000
4000
4000
4000
4000
4000
4000
4000 ltimo pago

2,175.73
2,033.40
1,900.37
1,776.05
1,659.86
1,551.27
1,449.78
1,354.94
1,266.30
1,183.46
1,106.03
1,033.68
966.05
902.85
843.79
788.59
737.00

tar, reenviar o compartir

scuento del 7% si el primer pago se recibir dentro de 9 aos y el ltimo dentro de 25 aos?
n qu periodo estamos, en qu periodo suceden las cosas y cuntos periodos hay en el inter
cin PV, directamente que nos dejar el flujo en pesos del ao 8 y ese flujo del ao 8, total, como lo queremos e
o 8 lo llevamos al ao cero, sera:
-$22,729.14
O bien llevando cada flujo al ao cero usando la frmula 4.4 VP = C/(1+r)^t
22,729.14
otra opcin es con la funcin NPV, y llevamos el flujo a pesos del ao cero
sera:
22,729.14

$39,052.89

de 25 aos?

otal, como lo queremos en pesos del ao cero, lo llevamos como

del ao cero

No prestar, reenviar

51

datos
contrato de arrendamiento
24 meses
tasa anual
10.4% mensualmente capitalizable
valor presente ao cero
$ 3,500.00
el primer vencimiento es inmediatamente es decir en el ao cero o mes cero

solucin:
primero es importante recordar que si tenemos pagos mensuales debemos usar una tasa m
como es anual y capitaliza en un periodo menor, no es una TAE, sino una TIAE o TPA,
si esta tasa que capitaliza mensualmente, la dividimos entre 12 (porque capitaliza mensua
0.8667% tasa mensual capitalizable mensual
ahora s podemos resolver el problema, como el primer pago vence ahora en
al ser anualidades anticipadas
aplicamos la funcin PMT o pago
0?
-$160.76
1?
2?
3?
o bien usando la frmula
4?
5?
6?
7?
8?
9?
10 ?
11 ?
12 ?
13 ?
14 ?
15 ?
16 ?
17 ?
18 ?
19 ?
20 ?
21 ?
22 ?
23 ?
24

star, reenviar o compartir

o mes cero

debemos usar una tasa mensual, pero el 10.4% es tasa anual capitalizable mensual, por lo que es necesario co
ino una TIAE o TPA,
porque capitaliza mensualmente s se puede hacer), entonces tenemos la tasa mensual, capitalizable mensual

mer pago vence ahora en el periodo cero, entonces el ltimo pago vencer en el periodo 23
al usar la funcin PMT
en rate escribimos la tasa en trmino
en nper, el nmero de periodos
pv el flujo del valor presente
en fv si es que hubiera, el monto del
bien usando la frmula
4.15
type, aqu cuando sean anualidades
t
PVAanticipada = (1 + r) C({1 [1/(1 + r)] } / r )
anualidades normales escribimos un
$3,500 = (1 + .00867) C({1 [1/(1 + .00867)]24 } / .00867 )
($3,500 /(1 + .00867))*({1 [1/(1 + .00867)]24 } / .00867 )= C
160.7668
160.7668

or lo que es necesario convertirla

l, capitalizable mensual

ncin PMT
ibimos la tasa en trmino decimales o bien como el dato con porcentaje
nmero de periodos
el valor presente
ue hubiera, el monto del valor futuro, en este caso no hay un valor futuro adicional a la anualidades
uando sean anualidades anticipadas, vamos a escribir un uno, para
normales escribimos un cero

anualidades